Nonrecourse debt
બિન-આશ્રય દેવું અથવા બિન-આશ્રય લોન (કેટલીકવાર બિન-આશ્રય તરીકે વર્ણવેલ) એ એક સુરક્ષિત લોન (દેવું) છે જે કોલેટરલ, સામાન્ય રીતે વાસ્તવિક મિલકતના ગીરવે દ્વારા સુરક્ષિત કરવામાં આવે છે, પરંતુ જેના માટે ઉધાર લેનાર વ્યક્તિગત રીતે જવાબદાર નથી. જો ઉધાર લેનાર ડિફોલ્ટ કરે છે, તો ધિરાણકર્તા કોલેટરલ જપ્ત કરી શકે છે અને વેચી શકે છે, પરંતુ જો કોલેટરલ દેવું કરતાં ઓછા ભાવે વેચે છે, તો ધિરાણકર્તા ઉધાર લેનાર પાસેથી તે ઉણપનું સંતુલન માંગી શકતો નથી-તેની વસૂલાત માત્ર કોલેટરલના મૂલ્ય સુધી મર્યાદિત છે. આમ, બિન-આશ્રય દેવું સામાન્ય રીતે 50 ટકા અથવા 60 ટકા લોન-થી-મૂલ્ય ગુણોત્તર સુધી મર્યાદિત હોય છે, જેથી મિલકત પોતે જ લોનનું "ઓવરકોલેટરલાઇઝેશન" પ્રદાન કરે છે. પક્ષકારો માટે પ્રોત્સાહનો સંપૂર્ણ આશ્રય સુરક્ષિત લોન અને સંપૂર્ણપણે અસુરક્ષિત લોન વચ્ચે મધ્યવર્તી સ્થિતિમાં છે. જ્યારે ઉધાર લેનાર પ્રથમ નુકસાનની સ્થિતિમાં હોય છે, ત્યારે ધિરાણકર્તા પણ નોંધપાત્ર જોખમ ધારણ કરે છે, તેથી ધિરાણકર્તાએ સંપૂર્ણ આશ્રય લોન કરતાં વધુ કાળજી સાથે લોનનું વીમાકરણ કરવું આવશ્યક છે. આ માટે સામાન્ય રીતે જરૂરી છે કે ધિરાણકર્તા પાસે નોંધપાત્ર ડોમેન કુશળતા અને નાણાકીય મોડેલિંગની કુશળતા હોય. યુરોપમાં, વ્યક્તિગત રહેઠાણો દ્વારા સુરક્ષિત કરાયેલી ગીરો લોન સામાન્ય રીતે આશ્રય લોન હોય છે. યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સના મોટાભાગના રાજ્યો પણ રહેણાંક ગીરો માટે આશ્રયની મંજૂરી આપે છે, પરંતુ લઘુમતી રાજ્યોમાં નિપુણતા વિરોધી કાયદાઓ માટે બિન-આશ્રય ગીરો જરૂરી છે. સંશોધકના વર્ગીકરણ ધોરણોના આધારે આશરે 13 રાજ્યોને બિન-આશ્રય રાજ્યો તરીકે વર્ગીકૃત કરી શકાય છે. સ્વ-નિર્દેશિત આઇઆરએ રોકાણકારો કે જેઓ રોકાણ રિયલ એસ્ટેટ ખરીદવાનું પસંદ કરે છે તેઓ બિન-આશ્રય લોન સાથે તેમની ખરીદીનો લાભ લઈ શકે છે. આંતરિક મહેસૂલ સેવાના નિયમોને કારણે, સ્વ-નિર્દેશિત આઈ. આર. એ. ની માલિકીની સ્થાવર મિલકત પરની કોઈપણ લોનની વ્યક્તિગત બાંયધરી આપવા માટે લાયકાત ધરાવતા નિવૃત્તિ ખાતાના દરજ્જાનું ઉલ્લંઘન માનવામાં આવશે. મિલકત આકારણી કરાયેલ સ્વચ્છ ઊર્જા (પેસ) લોન, જેનો ઉપયોગ કેટલાક રાજ્યો દ્વારા રહેણાંક ઊર્જા સુધારણા માટે ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે થાય છે, તે લોનનું ઉદાહરણ છે જે ઉધાર લેનાર માટે બિનઉપયોગી છે. વાણિજ્યિક ધિરાણ બિન-આશ્રય દેવું સામાન્ય રીતે વ્યાપારી રિયલ એસ્ટેટ, શિપિંગ અથવા ઉચ્ચ મૂડી ખર્ચ, લાંબા લોનના સમયગાળા અને અનિશ્ચિત આવકના પ્રવાહો સાથેના અન્ય પ્રોજેક્ટ્સને નાણાં આપવા માટે વપરાય છે. તેનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે સ્ટોક લોન અને અન્ય જામીનગીરી-કોલેટરલાઇઝ્ડ ધિરાણ માળખા માટે પણ થાય છે. મોટાભાગની વ્યાપારી રિયલ એસ્ટેટ ભાગીદારી માળખામાં માલિકી ધરાવે છે (અથવા સમાન ટેક્સ પાસ-થ્રુ), બિન-આશ્રય ઉધાર રિયલ એસ્ટેટ માલિકને ટેક્સ-પાસ-થ્રુ ભાગીદારી માળખાના કર લાભો આપે છે (એટલે કે, નુકસાન પાસ-થ્રુ અને કોઈ બેવડા કરવેરા નહીં), અને સાથે સાથે વ્યક્તિગત જવાબદારીને રોકાણના મૂલ્ય સુધી મર્યાદિત કરે છે. 16 માર્ચ, 2008ના રોજ બેયર સ્ટર્ન્સ ખરીદવા માટે ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા જેપી મોર્ગન ચેઝને $30 બિલિયનનું બિનઉપયોગી દેવું જારી કરવામાં આવ્યું હતું. બિન-આશ્રય લોન બેર સ્ટર્ન્સની ઓછી પ્રવાહી અસ્કયામતો સાથે કોલેટરલ તરીકે જારી કરવામાં આવી હતી, જેનો અર્થ છે કે જો તે અસ્કયામતોની કિંમત તેમના કોલેટરલાઇઝ્ડ મૂલ્યથી ઓછી હશે તો ફેડરલ રિઝર્વ નુકસાનને શોષી લેશે. કાનૂની ધિરાણ ઉદ્યોગ કાર અકસ્માત જેવા આકસ્મિક-આધારિત મુકદ્દમામાં સામેલ વાદીઓને નાણાકીય સહાય પૂરી પાડવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતા બિન-આશ્રય નાણાકીય ઉત્પાદનો પ્રદાન કરે છે. સંભવિત પતાવટની રકમ પર ગ્રાહકને ભંડોળ પૂરું પાડવામાં આવે છે. આ નાણાં સાચા બિન-આશ્રય ભંડોળ છે, જો કેસ ખોવાઈ જાય, તો મુકદ્દમાને ભંડોળ પૂરું પાડતી કંપનીને કંઈપણ દેવું નથી. આ સંપત્તિની ખરીદી છે, લોન નહીં. કોર્પોરેટ ફાઇનાન્સમાં લાક્ષણિકતા નોન-રિકોર્સ ડેટ સામાન્ય રીતે દેવાદાર કંપનીની બેલેન્સ શીટ પર જવાબદારી તરીકે લેવામાં આવે છે, અને કોલેટરલ સંપત્તિ તરીકે હાથ ધરવામાં આવે છે. યુ. એસ. ફેડરલ આવકવેરાના હેતુઓ માટે, (1) સ્વભાવ પર "વસૂલવામાં આવેલી રકમ", (2) બિન-આશ્રય દેવાની રકમ, અને (3) મિલકતમાં સમાયોજિત આધારની રકમની વિભાવનાઓ વચ્ચેની ક્રિયાપ્રતિક્રિયા એકદમ જટિલ છે. સ્વભાવના કરવેરાના પરિણામો તેના પર નિર્ભર કરે છે કે શું કરદાતાએ પહેલેથી જ જોડાયેલ બિન-આશ્રય દેવું સાથે મિલકત હસ્તગત કરી છે, અથવા શું કરદાતાએ મિલકત હસ્તગત કર્યા પછી બિન-આશ્રય દેવું બહાર કાઢ્યું છે, અને વાજબી બજાર મૂલ્ય અને ખરીદી કિંમત અને સ્વભાવ કિંમત વચ્ચેના સંબંધિત સંબંધો. યુ. એસ. આવકવેરાના કાયદા હેઠળ મિલકતના વેચાણ અથવા અન્ય સ્વભાવ પર, કરપાત્ર લાભ સામાન્ય રીતે પરિણામ આપે છે જ્યાં મિલકતના વેચાણ અથવા અન્ય સ્વભાવ પર વસૂલવામાં આવેલી રકમ તે મિલકતમાં કરદાતાના સમાયોજિત આધારની રકમ કરતાં વધી જાય છે. સામાન્ય રીતે, પ્રાપ્ત થયેલી રકમ એ કરદાતાને મળેલી રોકડ રકમ અને અન્ય રકમ છે. માફ કરાયેલી અથવા ડિસ્ચાર્જ કરાયેલી કોઈપણ લોનની રકમ સામાન્ય રીતે તે વિચારણાનો એક ભાગ હોય છે. સમાયોજિત આધાર નીચેનાનો સરવાળો છેઃ મિલકત હસ્તગત કરવામાં આવી ત્યારે કરદાતાને થયેલા મૂળ ખર્ચની રકમ, જેમાં માલિક/કરદાતાને સંપાદનના ભાગ રૂપે ધારેલા કોઈપણ બિનજરૂરી દેવાની રકમ (જેને "મૂળ આધાર" તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે), ઉપરાંત કરદાતાને મિલકતમાં કરેલા સુધારા (જો કોઈ હોય તો) નો ખર્ચ, તે મિલકત પર કરદાતાને મંજૂરી (અથવા સ્વીકાર્ય) અવમૂલ્યન (અથવા સમાન) કપાતની રકમ ઓછી. જો વસૂલવામાં આવેલી રકમ સમાયોજિત આધારની રકમ કરતાં વધી જાય, તો કરદાતાને સ્વભાવ સમયે લાભની અનુભૂતિ થઈ છે. જો સમાયોજિત આધાર વસૂલવામાં આવેલી રકમ કરતાં વધી જાય, તો નુકસાન થયું છે. બિન-આશ્રય દેવાની ફેડરલ આવકવેરાની અસરને પ્રથમ આશ્રય દેવાને સંડોવતા સ્વભાવની કર અસરને ધ્યાનમાં લઈને સમજાવી શકાય છે (એટલે કે, એક દેવું જેમાં મિલકત પ્રથમ સુરક્ષા કવચ પૂરું પાડે છે, અને ઉધાર લેનાર/કરદાતો કોઈપણ ખામી માટે વ્યક્તિગત રીતે જવાબદાર છે જે ધિરાણકર્તા મિલકત સામે ફોરક્લોઝ કરે તે પછી રહી શકે છે), અને પછી બિન-આશ્રય દેવું સાથે સંકળાયેલા સમાન તથ્યો સામે વિરોધાભાસી, નીચે મુજબઃ ઉદાહરણ તરીકે, ધારો કેઃ આશ્રય દેવુંની અવેતન મુદ્દલ $100,000 છે; મિલકતની વાજબી બજાર કિંમત $80,000 છે; મિલકતમાં કરદાતાનો સમાયોજિત આધાર $45,000 છે. ધારો કે લેણદાર મિલકતને બંધ કરી દે છે અને મિલકતના વાજબી બજાર મૂલ્ય ($100,000 ઓછા $80,000) પરનું 20,000 ડોલરનું વધારાનું દેવું કરાર દ્વારા ચૂકવવામાં આવે છે (બિન-આશ્રય ઉદાહરણ સાથે ઉપદેશાત્મક સમપ્રમાણતા માટે, ચાલો ધારીએ કે, લેણદાર દ્વારા દેવું સંપૂર્ણપણે માફ કરવામાં આવે છે, કોઈ વાસ્તવિક ચુકવણી વિના), કરદાતાને દેવાની ચૂકવણીમાંથી આવક તરીકે 20,000 ડોલરની રકમની અનુભૂતિ થશે. તે 20,000 ડોલરની માફી કરદાતાને સામાન્ય આવક તરીકે કરપાત્ર હશે, ભલે કરદાતાને મુક્તિ સમયે કોઈ રોકડ ન મળી હોય. સમાયોજિત ધોરણે વાજબી બજાર મૂલ્યની $35,000ની વધારાની રકમ ($80,000 ઓછી $45,000) ને મિલકતના "વેચાણ અથવા અન્ય સ્વભાવ" પર કરપાત્ર મૂડી લાભ તરીકે ગણવામાં આવશે-ફરીથી, ભલે કરદાતાને તે સમયે કોઈ રોકડ ન મળી હોય. દેવું બિનજરૂરી છે તે સિવાય સમાન હકીકતો ધારીએ તો, પરિણામ તદ્દન અલગ હશે. કરદાતાને દેવાની ચૂકવણીથી શૂન્ય કરપાત્ર સામાન્ય આવકની અનુભૂતિ થશે. તેના બદલે, દેવુંના અવેતન મુદ્દલ અને કરદાતાના સમાયોજિત આધાર ($100,000 ઓછા $45,000) વચ્ચેના સમગ્ર $55,000 ના તફાવતને મિલકતના "વેચાણ અથવા અન્ય સ્વભાવ" પર કરપાત્ર મૂડી લાભ તરીકે ગણવામાં આવશે-ફરીથી, ભલે તે સમયે કરદાતાને કોઈ રોકડ પ્રાપ્ત ન થાય. વેચાણ, ફોરક્લોઝર અથવા અન્ય સ્વભાવ, સંપાદનના ધિરાણના ભાગ રૂપે કરવામાં આવેલ બિન-આશ્રય દેવું અને ગીરવે મૂકીને રોકાણમાંથી કાઢવામાં આવેલા નાણાંને સમાન ગણવામાં આવે છેઃ બંને મિલકતની સ્વભાવના સમયે જ કરપાત્ર વસૂલાત છે, ભલે, સ્વભાવના સમયે, મિલકતની કિંમત ગીરોની રકમ કરતાં ઓછી હોય. મિલકતના સંપાદન સમયે જે બિન-આશ્રય દેવું છે તે આધારમાં શામેલ છે, ક્રેન વિ. કમિશનર, અનુગામી ઉધાર નથી. વુડ્સમ એસોસિએટ્સ, ઇન્ક. વિ. કમિશનર. ત્યારપછીની ઉછીના આવકને અવમૂલ્યનક્ષમ મિલકતમાં ફરીથી રોકાણ કરવામાં આવે છે, જેથી વુડ્સમને ટાળી શકાય છે અને ક્રેનનો લાભ લઈ શકાય છે. મોર્ગેજ લોન પ્રોજેક્ટ ફાઇનાન્સ રિસોર્ઝ ડેટ સિન્થેટિક લીઝ ફૂટનોટ્સ ડેટ લોન્સ બિઝનેસ ટર્મ્સ ટેક્સેશન ઇન ધ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ હાઉસિંગ બબલ પણ જુઓ.