Proprietary trading
પ્રોપરાઇટરી ટ્રેડિંગ (પ્રોપ ટ્રેડિંગ તરીકે પણ ઓળખાય છે) ત્યારે થાય છે જ્યારે વેપારી પોતાના માટે નફો મેળવવા માટે પેઢીના પોતાના નાણાં (થાપણદારોના નાણાંનો ઉપયોગ કરવાને બદલે) સાથે શેરો, બોન્ડ્સ, ચલણો, ચીજવસ્તુઓ, તેમના ડેરિવેટિવ્ઝ અથવા અન્ય નાણાકીય સાધનોનો વેપાર કરે છે. પ્રોપરાઇટરી ટ્રેડિંગ આંતરિક વેપાર અને ફ્રન્ટ રનિંગ જેવા હિતોના સંભવિત સંઘર્ષો પેદા કરી શકે છે. માલિકીના વેપારીઓ હેજ ફંડની જેમ ઇન્ડેક્સ આર્બિટ્રેજ, સ્ટેટિસ્ટિકલ આર્બિટ્રેજ, મર્જર આર્બિટ્રેજ, ફંડામેન્ટલ એનાલિસિસ, વોલેટિલિટી આર્બિટ્રેજ અથવા ગ્લોબલ મેક્રો ટ્રેડિંગ જેવી વિવિધ વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરી શકે છે. ઘણા પત્રકારો અને વિશ્લેષકો માને છે કે મોટી બેંકો હેતુપૂર્વક માલિકી વિરુદ્ધ બિન-માલિકી વેપારના પ્રમાણને અસ્પષ્ટ રાખે છે, કારણ કે એવું અનુભવાય છે કે માલિકી વેપાર જોખમી છે અને વધુ અસ્થિર નફામાં પરિણમે છે. આર્બિટ્રેજ એ વેપારની મુખ્ય વ્યૂહરચનાઓમાંની એક છે, જે પરંપરાગત રીતે બેંકો સાથે સંકળાયેલી છે. સૌથી મૂળભૂત અર્થમાં, આર્બિટ્રેજને બજાર-તટસ્થ નફામાં બંધ કરવા માટે જામીનગીરીઓના ચોક્કસ સંયોજનોની ખરીદી અથવા વેચાણ દ્વારા ભાવની વિસંગતતાનો લાભ લેવા તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છે. વેપાર વિવિધ બિન-બજાર જોખમોને આધિન રહેશે, જેમ કે પતાવટ જોખમ અને અન્ય કાર્યકારી જોખમો. રોકાણ બેંકો, જે ઘણીવાર વિશ્વભરના ઘણા બજારોમાં સક્રિય હોય છે, મધ્યસ્થતાની તકો પર સતત નજર રાખે છે. આર્બિટ્રેજના વધુ નોંધપાત્ર ક્ષેત્રોમાંથી એક, જેને રિસ્ક આર્બિટ્રેજ અથવા મર્જર આર્બિટ્રેજ કહેવાય છે, તે 1980ના દાયકામાં વિકસ્યું હતું. જ્યારે કોઈ કંપની બીજી કંપની ખરીદવાની યોજના બનાવે છે, ત્યારે ઘણીવાર ખરીદનારના શેરની કિંમતમાં ઘટાડો થાય છે (કારણ કે ખરીદનારે બીજી કંપનીને ખરીદવા માટે પૈસા ચૂકવવા પડશે) અને ખરીદેલી કંપનીના શેરની કિંમતમાં વધારો થાય છે (કારણ કે ખરીદદાર સામાન્ય રીતે તે શેરને વર્તમાન કિંમત કરતાં વધુ કિંમતે ખરીદે છે). જ્યારે કોઈ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંક માને છે કે બાયઆઉટ નિકટવર્તી છે, ત્યારે તે ઘણીવાર ખરીદદારના શેર ટૂંકમાં વેચે છે (શરત લગાવે છે કે કિંમત ઘટશે) અને હસ્તગત કરવામાં આવી રહેલી કંપનીના શેર ખરીદે છે (શરત લગાવે છે કે કિંમત વધશે). હિતોના સંઘર્ષ એવી ઘણી રીતો છે જેમાં માલિકીનો વેપાર બેંકના હિતો અને તેના ગ્રાહકોના હિતો વચ્ચે હિતોના સંઘર્ષ પેદા કરી શકે છે. રોકાણ બેંકો વિલિનીકરણ અને હસ્તાંતરણમાં મુખ્ય વ્યક્તિઓ હોવાથી, વેપારીઓ માટે વિલિનીકરણ મધ્યસ્થતામાં જોડાવા માટે આંતરિક માહિતીનો ઉપયોગ કરવો શક્ય (જોકે પ્રતિબંધિત) છે. રોકાણ બેંકોએ તેમના વેપાર અને રોકાણ બેંકિંગ વિભાગોને અલગ કરતી ચીની દિવાલ હોવી જરૂરી છે; જો કે, તાજેતરના વર્ષોમાં, ખાસ કરીને એનરોન કૌભાંડ પછી, આ નજીકથી તપાસ હેઠળ આવ્યા છે. હિતોના કથિત સંઘર્ષનું એક ઉદાહરણ 2007માં સિટીગ્રુપ સામે ઓસ્ટ્રેલિયન સિક્યુરિટીઝ એન્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કમિશન દ્વારા લાવવામાં આવેલા આરોપોમાં મળી શકે છે. હિતોના સંઘર્ષનો બીજો સ્રોત સંભવિત ફ્રન્ટ રનિંગ છે, જે કિસ્સામાં ખરીદી-બાજુના ગ્રાહકો નોંધપાત્ર રીતે ઊંચા વેપાર ખર્ચથી પીડાય છે. ફ્રન્ટ રનિંગ પર સે ગેરકાયદેસર છે, પરંતુ એવા સંજોગો છે કે જેમાં એક બ્રોકર કે જે માલિકીનું ટ્રેડિંગ ડેસ્ક ચલાવે છે તે ઓર્ડર બુક ડેટાના તારણોના આધારે તેના ગ્રાહકો પર લાભ મેળવે છે. પ્રસિદ્ધ માલિકીના વેપારીઓમાં ઇવાન બોસ્કી, સ્ટીવન એ. કોહેન, જ્હોન મેરીવેથર, ડેનિયલ ઓચ અને બોઆઝ વેઇનસ્ટીનનો સમાવેશ થાય છે. ઐતિહાસિક રીતે વેપાર સાથે સંકળાયેલી કેટલીક રોકાણ બેંકો સાલોમોન બ્રધર્સ અને ડ્રેક્સેલ બર્નહામ લેમ્બર્ટ હતી. વેપારી નિક લીસને અનધિકૃત માલિકીની સ્થિતિ સાથે બેરિંગ્સ બેંકને હટાવી લીધી હતી. યુ. બી. એસ. ના વેપારી ક્વેકૂ એડોબોલીએ બેંકના 2.20 કરોડ ડોલર ગુમાવ્યા હતા અને તેને તેના કાર્યો માટે દોષિત ઠેરવવામાં આવ્યો હતો. જર્મન ખાનગી વેપારી આર્મિન એસ, એ બીએનપી પરિબાસ સામે 152 મિલિયન યુરો માટે દાવો માંડ્યો હતો કારણ કે તેઓએ તેને સંરચિત ઉત્પાદનો 108 યુરોમાં વેચ્યા હતા, જેની કિંમત 5400 યુરો હતી. નોંધપાત્ર માલિકીની વેપારી પેઢીઓ અકુના કેપિટલ સિટાડેલ સિક્યોરિટીઝ ડી. આર. ડબલ્યુ. ટ્રેડિંગ ગ્રૂપ ફ્લો ટ્રેડર્સ હેડલેન્ડ્સ ટેક્નોલોજીસ હડસન રિવર ટ્રેડિંગ આઇ. એમ. સી. નાણાકીય બજારો જેન સ્ટ્રીટ કેપિટલ જમ્પ ટ્રેડિંગ ઓપ્ટિવર ક્વાન્ટલેબ સુસ્ક્વેહન્ના ઇન્ટરનેશનલ ગ્રૂપ ટાવર રિસર્ચ ટ્રેડબોટ ટ્રાન્સમાર્કેટ ગ્રૂપ વર્ચુ ફાઇનાન્સિયલ એક્સ. ટી. એક્સ. બજારો પણ જુઓ ફ્લો ટ્રેડિંગ સંદર્ભો નાણાકીય બજારો