Return on equity
ઇક્વિટી પર વળતર (આરઓઈ) એ તેની ઇક્વિટીના સંબંધમાં વ્યવસાયની નફાકારકતાનું માપ છે; જ્યાંઃ આમ, આરઓઈ એ નાણાકીય વર્ષની ચોખ્ખી આવક (પસંદગીના શેર ડિવિડન્ડ પછી, સામાન્ય શેર ડિવિડન્ડ પહેલાં) ની બરાબર છે, જે કુલ ઇક્વિટી (પસંદગીના શેરો સિવાય) દ્વારા વિભાજિત થાય છે, જે ટકાવારી તરીકે દર્શાવવામાં આવે છે. કારણ કે શેરહોલ્ડરની ઇક્વિટીની ગણતરી તમામ અસ્કયામતો લઈને અને તમામ જવાબદારીઓને બાદ કરીને કરી શકાય છે, ROE ને NAV પર વળતર અથવા અસ્કયામતો ઓછી જવાબદારીઓ તરીકે પણ વિચારી શકાય છે. વપરાશ ROE એ માપે છે કે શેરહોલ્ડરની ઇક્વિટીના દરેક ડોલર માટે કેટલા ડોલરનો નફો થાય છે, અને આમ કંપની નફો પેદા કરવા માટે તેની ઇક્વિટીનો કેટલો સારો ઉપયોગ કરે છે તેનું મેટ્રિક છે. ROE નો ઉપયોગ ખાસ કરીને સમાન ઉદ્યોગમાં કંપનીઓની કામગીરીની સરખામણી કરવા માટે થાય છે. મૂડી પરના વળતરની જેમ, આરઓઈ એ વ્યવસ્થાપનની તેના માટે ઉપલબ્ધ ઇક્વિટીમાંથી આવક પેદા કરવાની ક્ષમતાનું માપ છે. 15-20% ના ROE ને સામાન્ય રીતે સારા માનવામાં આવે છે. અન્ય નાણાકીય ગુણોત્તર સાથે શેરના મૂલ્યાંકનમાં પણ આરઓઈ એક પરિબળ છે. જોકે નોંધ કરો કે, જ્યારે ઊંચા ROE એ સાહજિક રીતે ઊંચા શેરના ભાવ સૂચવવા જોઈએ, ત્યારે વાસ્તવમાં, તેના ROE પર આધારિત કંપનીના શેર મૂલ્યની આગાહી કરવી એ અન્ય ઘણા પરિબળો પર આધારિત છે જે પોતે જ ઉપયોગી છે. આ બંનેનું વિસ્તરણ નીચે કરવામાં આવ્યું છે. ડ્યુપોન્ટ સૂત્ર ડ્યુપોન્ટ સૂત્ર, જેને વ્યૂહાત્મક નફો મોડેલ તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે, તે એક માળખું છે જે વ્યવસ્થાપનને આરઓઇને ત્રણ કાર્યક્ષમ ઘટકોમાં વિઘટિત કરવાની મંજૂરી આપે છે; આ "મૂલ્યના ચાલક" કામગીરીની કાર્યક્ષમતા, સંપત્તિનો ઉપયોગ અને નાણાં છે. પછી ROE એ ચોખ્ખો નફો છે જેનો ગુણાકાર એસેટ ટર્નઓવરનો ગુણાકાર એકાઉન્ટિંગ લીવરેજ દ્વારા થાય છેઃ વપરાશ, મુખ્યત્વે, બે ગણો છેઃ ઇક્વિટી પર વળતરને આ ઘટકોમાં વિભાજિત કરવાથી, નાણાકીય સંચાલકો માટે સમય જતાં ROEમાં થતા ફેરફારોને સમજવું સરળ બને છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો ચોખ્ખું માર્જિન વધે છે, તો દરેક વેચાણ વધુ નાણાં લાવે છે, પરિણામે એકંદર આરઓઈ વધારે થાય છે. તેવી જ રીતે, જો એસેટ ટર્નઓવર વધે છે, તો પેઢી માલિકીની અસ્કયામતોના દરેક એકમ માટે વધુ વેચાણ પેદા કરે છે, જે ફરીથી એકંદર આરઓઈમાં પરિણમે છે. છેવટે, એકાઉન્ટિંગ લીવરેજ વધારવાનો અર્થ એ છે કે પેઢી ઇક્વિટી ફાઇનાન્સિંગની તુલનામાં વધુ ડેટ ફાઇનાન્સિંગનો ઉપયોગ કરે છે. લેણદારોને વ્યાજની ચૂકવણી કર-કપાતપાત્ર છે, પરંતુ શેરધારકોને ડિવિડન્ડની ચૂકવણી નથી. આમ, પેઢીના મૂડી માળખામાં દેવુંનું ઊંચું પ્રમાણ વધુ ROE તરફ દોરી જાય છે. જેમ જેમ વ્યાજની ચૂકવણીમાં ડિફોલ્ટ થવાનું જોખમ વધે છે તેમ તેમ નાણાકીય લાભમાં ઘટાડો થાય છે. જો પેઢી વધુ પડતું દેવું લે છે, તો દેવાની કિંમત વધે છે કારણ કે લેણદારો વધુ જોખમ પ્રિમીયમની માંગ કરે છે અને આરઓઈ ઘટે છે. વધેલું દેવું પેઢીના આર. ઓ. ઈ. માં હકારાત્મક યોગદાન ત્યારે જ આપશે જ્યારે તે દેવું સંપત્તિ પર મેળ ખાતું વળતર (આર. ઓ. એ.) દેવું પરના વ્યાજ દર કરતાં વધી જાય. આ રીતે આર. ઓ. ઈ. ના સ્રોતોને ઓળખવાથી રોકાણ વિશ્લેષકોને કંપની અને તેનું મૂલ્યાંકન કેવી રીતે કરવું જોઈએ તે વિશે વધુ સારી જાણકારી મળે છે. અહીં, વિશ્લેષકો આર. ઓ. ઈ. ના વર્તમાન સ્રોતોની તુલના કંપનીના ઇતિહાસ અને તેના સ્પર્ધકો સાથે કરશે, અને તે રીતે મૂલ્યના પરિબળોને વધુ સારી રીતે સમજશે. ખાસ કરીને, ઉલ્લેખ કર્યો છે તેમ, ROE નો ઉપયોગ શેરના વૃદ્ધિ દરના અંદાજો વિકસાવવા માટે થાય છે, અને તેથી તેના ડિવિડન્ડનો વૃદ્ધિ દર. આ પછી અનુક્રમે અંતિમ મૂલ્યની ગણતરી અને/અથવા ડિવિડન્ડ ડિસ્કાઉન્ટ મોડેલ મૂલ્યાંકન પરિણામમાં ફીડ કરે છે. સંબંધિત રીતે, આ વિશ્લેષણ વ્યવસ્થાપનને શેરધારકોના જરૂરી વળતર વિરુદ્ધ કોઈપણ નબળા પ્રદર્શનને અટકાવવાની મંજૂરી આપે છે, જે પછી શેરની કિંમતમાં ઘટાડો તરફ દોરી શકે છે, કારણ કે, "રોકાણકારોને સંતોષવા માટે, કંપનીએ ઓછા જોખમી રોકાણમાંથી ઉપલબ્ધ વળતર કરતાં વધુ ROE પેદા કરવા માટે સક્ષમ હોવું જોઈએ". ડ્યુપોન્ટ વિશ્લેષણ પણ જુઓ વ્યવસાય અને નાણાકીય સંક્ષેપની સૂચિ અસ્કયામતો પર વળતર (આરઓએ) બ્રાન્ડ પર વળતર (આરઓબી) કાર્યરત મૂડી પર વળતર (આરઓસીઇ) મૂડી પર વળતર (આરઓસી) ચોખ્ખી અસ્કયામતો પર વળતર (આરઓએનએ) લાભની અસર નોંધો બાહ્ય કડીઓ વાર્ષિક ગુણોત્તર વ્યાખ્યાઓ ઇક્વિટી સ્ક્રીન પર વળતર-નાણાકીય નિવેદનોમાંથી આંકડાઓ ઇક્વિટી પર ઓનલાઇન વળતર ગણતરીકર્તા ઇક્વિટી પર વળતર સમજાવાયેલ નાણાકીય ગુણોત્તર રોકાણ સૂચકાંકો