Exchange rate regime
વિનિમય દર વ્યવસ્થા એ દેશ અથવા ચલણ સંઘની નાણાકીય સત્તા અન્ય ચલણો અને વિદેશી વિનિમય બજાર વિશે ચલણનું સંચાલન કરવાની એક રીત છે. તે નાણાકીય નીતિ સાથે ગાઢ રીતે સંબંધિત છે અને બંને સામાન્ય રીતે આર્થિક પ્રમાણ અને નિખાલસતા, ફુગાવાનો દર, શ્રમ બજારની સ્થિતિસ્થાપકતા, નાણાકીય બજારનો વિકાસ અને મૂડી ગતિશીલતા જેવા ઘણા સમાન પરિબળો પર નિર્ભર છે. બે મુખ્ય શાસન પ્રકારો છેઃ ફ્લોટિંગ (અથવા લવચીક) વિનિમય દર શાસન અસ્તિત્વમાં છે જ્યાં વિનિમય દર માત્ર બજાર દળો દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે અને ઘણીવાર ખુલ્લા બજારની કામગીરી દ્વારા હેરફેર કરવામાં આવે છે. દેશો પાસે ચલણ ભંડારની ખરીદી/વેચાણ, વ્યાજ દરોમાં ફેરફાર અને વિદેશી વેપાર કરારો જેવી પ્રવૃત્તિઓ દ્વારા તેમના તરતા ચલણને પ્રભાવિત કરવાની ક્ષમતા છે. નિશ્ચિત (અથવા નિર્ધારિત) વિનિમય દર પ્રથાઓ ત્યારે અસ્તિત્વ ધરાવે છે જ્યારે કોઈ દેશ તેના ઘરેલું ચલણનું મૂલ્ય અન્ય ચલણ અથવા કોમોડિટીના મૂલ્યના સીધા પ્રમાણમાં નક્કી કરે છે. વર્ષો સુધી ઘણા ચલણો સોના સાથે નિશ્ચિત (અથવા નિશ્ચિત) હતા. જો સોનાની કિંમતમાં વધારો થશે તો સોના પર નિર્ધારિત ચલણી નાણાંની કિંમતમાં પણ વધારો થશે. આજે, ઘણા ચલણો મુખ્ય રાષ્ટ્રોના તરતા ચલણો સાથે નિશ્ચિત (નિશ્ચિત) છે. ઘણા દેશોએ તેમના ચલણનું મૂલ્ય યુ. એસ. ડોલર, યુરો અથવા બ્રિટિશ પાઉન્ડ નક્કી કર્યું છે. મધ્યવર્તી વિનિમય દર પ્રથાઓ પણ છે જે અન્ય પ્રથાઓના તત્વોને જોડે છે. વિનિમય દર શાસનનું આ વર્ગીકરણ જી. જી. ઓ. ડબલ્યુ. (ઘોસ, ગાઇડ, ઓસ્ટ્રી અને વુલ્ફ, 1995,1997) દ્વારા હાથ ધરવામાં આવેલી વર્ગીકરણ પદ્ધતિ પર આધારિત છે, જેણે સત્તાવાર અને વાસ્તવિક નીતિઓ વચ્ચે તફાવત કરવા માટે વાસ્તવિક વિનિમય વર્તન સાથે આઇએમએફ ડી જ્યુર વર્ગીકરણને જોડ્યું હતું. GGOW વર્ગીકરણ પદ્ધતિને ટ્રાઇકોટમી પદ્ધતિ તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે. ફિક્સ્ડ વિરુદ્ધ ફ્લોટિંગ બંને પસંદગીઓના ફાયદા અને ગેરફાયદા સાથે, દેશે ફિક્સ્ડ અથવા ફ્લોટિંગ ચલણ નક્કી કરતા પહેલા ઘણા પરિબળો ધ્યાનમાં લેવા જોઈએ. જો કોઈ દેશ તેના સ્થાનિક ચલણને બીજા દેશના ચલણ (જેમ કે યુએસ ડોલર) સાથે જોડવાનું પસંદ કરે છે, તો તે વિનિમય દર સ્થિરતા પ્રાપ્ત કરે છે. આનો અર્થ એ છે કે જ્યારે પણ તે દેશ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ સાથે વેપાર કરે છે અથવા યુએસ ડોલરમાં વેપાર કરે છે, ત્યારે યુએસ ડોલરની દ્રષ્ટિએ સ્થાનિક ચલણનું મૂલ્ય કેટલું હશે તેની આસપાસ નિશ્ચિતતા છે. વ્યવસાયો આ નિશ્ચિતતાનો આનંદ માણે છે અને ચલણ મેળવવાથી ઘણીવાર સીધા વિદેશી રોકાણ (એફ. ડી. આઈ.) તરફ દોરી જાય છે. જો કે, જ્યારે કોઈ દેશ તેમની ચલણ નક્કી કરવાનું નક્કી કરે છે ત્યારે તેઓ નાણાકીય સ્વાયત્તતા છોડી દે છે. તેઓ પોતાના વિનિમય દર નક્કી કરી શકતા નથી, અને આમ તેમના ચલણની સાપેક્ષ શક્તિ અથવા નબળાઈ સંપૂર્ણપણે તેમના સ્થાનિક ચલણને નિર્ધારિત કરવા માટે પસંદ કરેલા ચલણની શક્તિ અથવા નબળાઈ પર આધારિત છે. જો કોઈ દેશ યુ. એસ. ડોલરની જેમ મુક્ત રીતે તરવાનું પસંદ કરે છે, તો તે નાણાકીય રીતે સ્વતંત્ર છે-જો કે તે વિનિમય દરની સ્થિરતા ગુમાવે છે જે નિશ્ચિત ચલણોમાં હોય છે. નોંધ લો કે તમે એવું ચલણ પ્રાપ્ત કરી શકતા નથી જે નાણાકીય રીતે સ્વતંત્ર હોય પણ વિનિમય દરની સ્થિરતા પણ ધરાવે છે. બન્નેની આ અસમર્થતા અસંગત ત્રિમૂર્તિ તરીકે ઓળખાતી વિભાવનાનો એક ભાગ છે. ચલણ વ્યવસ્થા નક્કી કરતી વખતે દેશો ત્રણમાંથી બે બાબતો હાંસલ કરી શકે છેઃ સંપૂર્ણ નાણાકીય એકીકરણ, વિનિમય દરની સ્થિરતા અથવા નાણાકીય સ્વતંત્રતા. કોઈ દેશ પાસે ક્યારેય એવું ચલણ ન હોઈ શકે જે ત્રણેય હાંસલ કરે. ફ્લોટિંગ (અથવા લવચીક) વિનિમય દર વ્યવસ્થા એ એવી વ્યવસ્થા છે જેમાં દેશના વિનિમય દરમાં વ્યાપક શ્રેણીમાં વધઘટ થાય છે અને દેશની નાણાકીય સત્તા તેને કોઈપણ મૂળ ચલણ સામે સુધારવાનો કોઈ પ્રયાસ કરતી નથી. વિનિમયમાં ચાલ એ કાં તો પ્રશંસા અથવા અવમૂલ્યન છે. ફ્રી ફ્લોટ (અથવા ફ્લોટિંગ એક્સચેન્જ રેટ) ફ્રી ફ્લોટ હેઠળ, જેને ક્લીન ફ્લોટ તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે, સરકારી હસ્તક્ષેપ વિના વિદેશી-વિનિમય બજાર વ્યવસ્થાના જવાબમાં ચલણના મૂલ્યમાં વધઘટ થવાની મંજૂરી છે. સંચાલિત ફ્લોટ (અથવા ગંદા ફ્લોટ) સંચાલિત ફ્લોટ હેઠળ, જેને ગંદા ફ્લોટ તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે, સરકાર વિવિધ રીતે અને ડિગ્રીમાં બજાર વિનિમય દરમાં દખલ કરી શકે છે, વિનિમય દરને દેશના આર્થિક વિકાસ માટે અનુકૂળ દિશામાં આગળ વધારવાના પ્રયાસમાં, ખાસ કરીને ભારે વૃદ્ધિ અથવા અવમૂલ્યન દરમિયાન. નાણાકીય સત્તા, ઉદાહરણ તરીકે, વિનિમય દરને ઉપલા અને નીચલા બાઉન્ડ, ભાવ "ટોચમર્યાદા" અને "ફ્લોર" વચ્ચે મુક્તપણે તરવાની મંજૂરી આપી શકે છે. મધ્યવર્તી દર વ્યવસ્થા નિશ્ચિત દર અને ફ્લોટિંગ દર વચ્ચે વિનિમય દર વ્યવસ્થા છે. બેન્ડ (અથવા લક્ષ્ય ક્ષેત્ર) અન્ય ચલણ સામે નિશ્ચિત વિનિમય દરની આસપાસ માત્ર એક નાનો તફાવત છે, જે વત્તા અથવા ઓછા 2 ટકાની અંદર છે. ઉદાહરણ તરીકે, ડેન્માર્કએ યુરો સામે તેનો વિનિમય દર નક્કી કર્યો છે, તેને 7.44 ક્રોન = 1 યુરો (0.134 યુરો = 1 ક્રોન) ની ખૂબ નજીક રાખ્યો છે. ક્રોલિંગ પેગ એ છે કે જ્યારે ચલણ અન્ય ચલણ સામે સતત ઘટતું જાય છે અથવા લગભગ સ્થિર દરે મૂલ્યમાં વધારો કરે છે, જેમાં વિનિમય દર એક સરળ વલણને અનુસરે છે. ક્રોલિંગ બેન્ડ દર વિશે કેટલાક ફેરફારોને મંજૂરી છે, અને ઉપર મુજબ ગોઠવવામાં આવે છેઃ ઉદાહરણ તરીકે, 1996 થી 2002 સુધી કોલંબિયા અને 1990 ના દાયકામાં ચિલી જુઓ. કરન્સી બાસ્કેટ પેગ એ વિવિધ વજનવાળા પસંદ કરેલા ચલણોની સૂચિ છે. કરન્સી બાસ્કેટ પેગનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે ચલણમાં વધઘટનું જોખમ ઘટાડવા માટે થાય છે. ઉદાહરણ તરીકે, કુવૈત તેના મુખ્ય વેપાર અને નાણાકીય ભાગીદારોના ચલણો ધરાવતી ચલણી બાસ્કેટના આધારે ખૂણાને સ્થાનાંતરિત કરે છે. નિશ્ચિત વિનિમય દર શાસન એક નિશ્ચિત વિનિમય દર શાસન, જેને કેટલીકવાર નિશ્ચિત વિનિમય દર શાસન કહેવામાં આવે છે, તે છે જેમાં નાણાકીય સત્તા તેના ચલણના વિનિમય દરને અન્ય ચલણ, અન્ય ચલણોની ટોપલી અથવા મૂલ્યના અન્ય માપ (જેમ કે સોનું) સાથે જોડતી હોય છે, અને દરને સાંકડી શ્રેણીમાં વધઘટ કરવાની મંજૂરી આપી શકે છે. તે મર્યાદામાં વિનિમય દર જાળવવા માટે, દેશની નાણાકીય સત્તાએ સામાન્ય રીતે વિદેશી વિનિમય બજારમાં હસ્તક્ષેપ કરવાની જરૂર પડે છે. પેગ રેટમાં ફેરફારને પુનઃમૂલ્યાંકન અથવા અવમૂલ્યન કહેવામાં આવે છે. કરન્સી બોર્ડ એ એક વિનિમય દર વ્યવસ્થા છે જેમાં દેશનો વિનિમય દર સ્પષ્ટ કાયદાકીય પ્રતિબદ્ધતાના આધારે વિદેશી ચલણ સાથે નિશ્ચિત વિનિમય દર જાળવી રાખે છે. તે નિશ્ચિત શાસનનો એક પ્રકાર છે જેમાં ખાસ કાનૂની અને પ્રક્રિયાગત નિયમો હોય છે જે ખીલીને "સખત-એટલે કે વધુ ટકાઉ" બનાવવા માટે રચાયેલ છે. ઉદાહરણોમાં યુ. એસ. ડોલર સામે હોંગકોંગ ડોલર અને યુરો સામે બલ્ગેરિયન લેવનો સમાવેશ થાય છે. ડૉલરકરણ, ચલણના વિકલ્પ તરીકે પણ ઓળખાય છે, તેનો અર્થ એ છે કે દેશ એકપક્ષીય રીતે બીજા દેશના ચલણને અપનાવે છે. દત્તક લેનારા મોટાભાગના દેશો પોતાની કેન્દ્રીય બેંક ચલાવવા અથવા પોતાનું ચલણ બહાર પાડવાનો ખર્ચ ઉપાડવા માટે ખૂબ નાના છે. આમાંના મોટાભાગના અર્થતંત્રો યુ. એસ. ડોલરનો ઉપયોગ કરે છે, પરંતુ અન્ય લોકપ્રિય પસંદગીઓમાં યુરો અને ઓસ્ટ્રેલિયન અને ન્યુઝીલેન્ડ ડોલરનો સમાવેશ થાય છે. ચલણ સંઘ, જેને નાણાકીય સંઘ તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે, તે એક વિનિમય વ્યવસ્થા છે જ્યાં બે અથવા વધુ દેશો સમાન ચલણનો ઉપયોગ કરે છે. ચલણ સંઘ હેઠળ, એક કેન્દ્રીય બેંક અથવા નાણાકીય સત્તા જેવી અમુક પ્રકારની આંતરરાષ્ટ્રીય રચના હોય છે જે સભ્ય દેશોને જવાબદાર હોય છે. ચલણ સંઘોના ઉદાહરણો યુરોઝોન, સી. એફ. એ. અને સી. એફ. પી. ફ્રાંક ઝોન છે. પ્રથમ જાણીતા ઉદાહરણોમાંનું એક લેટિન મોનેટરી યુનિયન છે જે 1865 અને 1927 ની વચ્ચે અસ્તિત્વમાં હતું. સ્કેન્ડિનેવિયન મોનેટરી યુનિયન 1873 અને 1905 વચ્ચે અસ્તિત્વમાં હતું. રોબર્ટ સી. ફીન્સ્ટ્રા, એલન એમ. ટેલર, 2014, ઇન્ટરનેશનલ ઇકોનોમિક્સ-વર્થ પબ્લિશર્સ યે શુજુન, 2009, ઇન્ટરનેશનલ ઇકોનોમિક્સ, ત્સિંગુઆ યુનિવર્સિટી પ્રેસ, 79 એન્ડ્રીયા, ઇન્સી, 2002, ધ ઇવોલ્યુશન ઓફ એક્સચેન્જ રેટ રેજિમ્સ સિન્સ 1990: એવિડન્સ ફ્રોમ ડી ફેક્ટો પોલિસીઝ, 8 વધુ વાંચન એડવર્ડ્સ, સેબાસ્ટિયન એન્ડ લેવી યેયાતી, એડ્યુઆર્ડો (2003) "ફ્લેક્સિબલ એક્સચેન્જ રેટ્સ એઝ શોક એબ્સોર્બર્સ", એનબીઇઆર વર્કિંગ પેપર્સ 9867, નેશનલ બ્યુરો ઓફ ઇકોનોમિક રિસર્ચ, ઇન્ક. () જુઓ. કિગુએલ, એન્ડ્રીયા અને લેવી યેયાતી, એડ્યુઆર્ડો (2009) "બેક ટુ 2007: ઉભરતા અર્થતંત્રોમાં પ્રશંસાનો ભય" (). તિવારી, રજનીશ (2003): દક્ષિણપૂર્વ એશિયામાં કટોકટી પછીના વિનિમય દર શાસન, સેમિનાર પેપર, હેમ્બર્ગ યુનિવર્સિટી. (પીડીએફ) લેવી-યેયાતી, એડ્યુઆર્ડો એન્ડ સ્ટર્ઝેનેગર, ફેડેરિકો એન્ડ રેજીયો, ઇલિયાના (2006) "ઓન ધ એન્ડોજેનિટી ઓફ એક્સચેન્જ રેટ રેજીમ્સ", વર્કિંગ પેપર સિરીઝ આરડબ્લ્યુપી 06-047, હાર્વર્ડ યુનિવર્સિટી, જ્હોન એફ. કેનેડી સ્કૂલ ઓફ ગવર્નમેન્ટ. () નેનોવ્સ્કી. એન, કે. દિમિત્રોવા (2006). "વિનિમય દર અને ફુગાવોઃ યુદ્ધના સમયગાળામાં ફ્રાન્સ અને બલ્ગેરિયા". ઇન્ટરનેશનલ સેન્ટર ફોર ઇકોનોમિક રિસર્ચ વર્કિંગ પેપર, ટોરિનો, નંબર 34,2006 નેનોવ્સ્કી. એન, જી. પાવનેલ્લી અને દિમિત્રોવા, કે (2007). આંતર યુદ્ધના સમયગાળામાં ઇટાલી અને બલ્ગેરિયામાં દર નિયંત્રણઃ ઇતિહાસ અને સંભાવનાઓ. "ઇન્ટરનેશનલ સેન્ટર ઓફ ઇકોનોમિક રિસર્ચ વર્કિંગ પેપર, ટોરિનો, નંબર 40,2007 રોબર્ટો ફ્રેન્કેલ અને માર્ટિન રેપેટ્ટી, લેટિન અમેરિકામાં વિનિમય દર શાસનનો સંક્ષિપ્ત ઇતિહાસ, સેન્ટર ફોર ઇકોનોમિક એન્ડ પોલિસી રિસર્ચ, એપ્રિલ 2010 કોર્ડર્ટ, વર્જિની અને સેસિલ કોહાર્ડે, ઉભરતા અને વિકાસશીલ દેશોમાં ચલણની ખોટી ગોઠવણી અને વિનિમય દર વ્યવસ્થા. 2008 માં. વિદેશી વિનિમય બજાર