Pigou effect
અર્થશાસ્ત્રમાં, પિગોઉ અસર એ સંપત્તિના વાસ્તવિક સંતુલનમાં વધારાને કારણે વધતા વપરાશને કારણે ઉત્પાદન અને રોજગારીનું ઉત્તેજન છે, ખાસ કરીને ડિફ્લેશન દરમિયાન. આ શબ્દનું નામ 1948માં ડોન પેટિન્કિન દ્વારા આર્થર સેસિલ પિગોઉ પરથી રાખવામાં આવ્યું હતું. આર્થર સેસિલ પિગોઉ દ્વારા વાસ્તવિક સંપત્તિને નાણાં પુરવઠો અને સરકારી બોન્ડ્સના ભાવ સ્તર દ્વારા વિભાજિત સરવાળા તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવી હતી. તેમણે એવી દલીલ કરી હતી કે કીન્સના સામાન્ય સિદ્ધાંતમાં "વાસ્તવિક સંતુલન" થી વર્તમાન વપરાશની કડી સ્પષ્ટ ન કરવામાં ખામી હતી અને આવી "સંપત્તિ અસર" નો સમાવેશ અર્થતંત્રને કીન્સની આગાહી કરતાં એકંદર માંગમાં ઘટાડા માટે વધુ "સ્વ સુધારણા" કરશે. કારણ કે અસર "વાસ્તવિક સંતુલન" માં ફેરફારોમાંથી ઉદ્ભવે છે, કેન્સિયનવાદની આ ટીકાને વાસ્તવિક સંતુલન અસર પણ કહેવામાં આવે છે. પિગોઉ અસરને સૌપ્રથમ આર્થર સેસિલ પિગોઉ દ્વારા 1943 માં ધ ક્લાસિકલ સ્ટેશનરી સ્ટેટમાં ઇકોનોમિક જર્નલમાં એક લેખમાં લોકપ્રિય બનાવવામાં આવી હતી. તેમણે અગાઉ બેલેન્સથી લઈને વપરાશ સુધીની કડીની દરખાસ્ત કરી હતી અને ગોટફ્રાઇડ હેબરલરે જનરલ થિયરીઝના પ્રકાશન પછીના વર્ષે સમાન વાંધો ઉઠાવ્યો હતો. શાસ્ત્રીય અર્થશાસ્ત્રની પરંપરાને અનુસરીને, પિગોઉએ "કુદરતી દર" ના વિચારની તરફેણ કરી હતી, જેમાં મોટાભાગના કિસ્સાઓમાં અર્થતંત્ર પાછું ફરશે, જોકે તેમણે સ્વીકાર્યું હતું કે માંગના આંચકા પછી પણ ચીકણા ભાવ કુદરતી ઉત્પાદનના સ્તરે પાછા ફરતા અટકાવી શકે છે. પિગોઉએ "રિયલ બેલેન્સ" અસરને કિનેસિયન અને ક્લાસિકલ મોડેલોને ફ્યૂઝ કરવાની પદ્ધતિ તરીકે જોઈ. કિનેસિયન એકંદર માંગ સાથે એકીકરણ સાથે કિન્સે એવી દલીલ કરી હતી કે એકંદર માંગમાં ઘટાડો રોજગારી અને ભાવ સ્તર બંનેને એકસાથે ઘટાડી શકે છે, જે ડિફ્લેશનરી ડિપ્રેશનમાં જોવા મળતી ઘટના છે. જ્હોન હિક્સ દ્વારા ઔપચારિક રીતે કિનેસિયન અર્થશાસ્ત્રના IS-LM માળખામાં, નકારાત્મક એકંદર માંગ આંચકો IS વળાંકને ડાબી બાજુએ ખસેડશે; પરિણામે, એક સાથે ઘટતા વેતન અને ભાવનું સ્તર વધતા વાસ્તવિક નાણાં પુરવઠાને કારણે LM વળાંકને નીચે તરફ ખસેડશે-આને કિન્સ અસર તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. પિગોઉ અસર બદલામાં એકંદર માંગમાં ઘટાડાનો સામનો કરશે, વધતા વર્તમાન વાસ્તવિક સંતુલન દ્વારા આવકની અસર દ્વારા ખર્ચમાં વધારો થશે, આમ IS વળાંકને જમણી તરફ પાછા ખસેડશે. પિગોઉની પૂર્વધારણા અને પ્રવાહિતાની જાળ પ્રવાહિતાની જાળમાં ફસાયેલું અર્થતંત્ર ઉત્પાદન વધારવા માટે નાણાકીય ઉત્તેજનાનો ઉપયોગ કરી શકતું નથી કારણ કે વ્યક્તિગત આવક અને નાણાંની માંગ વચ્ચે બહુ ઓછો સંબંધ છે. જ્હોન હિક્સે વિચાર્યું કે આ સતત ઊંચી બેરોજગારીનું બીજું કારણ (ચીકણા ભાવોની સાથે) હોઈ શકે છે. જો કે, પિગોઉ અસર અર્થતંત્રને જાળમાંથી છટકી જવા માટે એક પદ્ધતિ બનાવે છેઃ જેમ જેમ બેરોજગારી વધે છે, ભાવનું સ્તર ઘટે છે, જે વાસ્તવિક સંતુલન વધારે છે, અને આમ વપરાશ વધે છે, જે IS-LM આકૃતિ પર IS-વળાંકનો એક અલગ સમૂહ બનાવે છે, જે તરલતા જાળની નીચી વ્યાજ દરની મર્યાદાથી ઉપર LM વળાંકને છેદે છે. છેવટે, અર્થતંત્ર સંપૂર્ણ રોજગાર સાથે નવા સંતુલન તરફ આગળ વધે છે. પિગોઉએ તારણ કાઢ્યું હતું કે સંપૂર્ણ રોજગાર દર (શાસ્ત્રીય કુદરતી દર) થી નીચે રોજગાર સાથે સંતુલન ત્યારે જ થઈ શકે છે જ્યારે કિંમતો અને વેતન ચીકણા હોય. પિગોઉ અસરની કાલેકીની ટીકાની માઇકલ કાલેકી દ્વારા ટીકા કરવામાં આવી હતી કારણ કે "જરૂરી ગોઠવણથી દેવુંના વાસ્તવિક મૂલ્યમાં વિનાશક વધારો થશે, અને પરિણામે જથ્થાબંધ નાદારી અને વિશ્વાસની કટોકટી તરફ દોરી જશે". પિગોઉ અસર અને જાપાન જો પિગોઉ અસર હંમેશાં મજબૂત રીતે કામ કરતી હોય, તો બેંક ઓફ જાપાનની લગભગ શૂન્ય નજીવા વ્યાજ દરોની નીતિ 1990 ના દાયકાના જાપાની ડિફ્લેશનને વહેલી તકે સમાપ્ત કરવાની અપેક્ષા રાખવામાં આવી હોત. જાપાનમાંથી પિગોઉ અસર સામેના અન્ય સ્પષ્ટ પુરાવા તેના લાંબા સમયના સ્થિર ગ્રાહક ખર્ચ હોઈ શકે છે જ્યારે કિંમતો ઘટી રહી હતી. પિગોઉએ ધારણા કરી હતી કે ઘટતી કિંમતો ગ્રાહકોને વધુ સમૃદ્ધ બનાવશે (અને ખર્ચમાં વધારો કરશે) પરંતુ જાપાની ગ્રાહકો અહેવાલ આપવાનું વલણ ધરાવતા હતા કે તેઓ ખરીદીમાં વિલંબ કરવાનું પસંદ કરે છે, એવી અપેક્ષા રાખીને કે કિંમતોમાં વધુ ઘટાડો થશે. સરકારી દેવું અને પિગોઉ અસર રોબર્ટ બેરોએ દલીલ કરી હતી કે વારસાના હેતુની હાજરીમાં રિકાર્ડિયન સમાનતાને કારણે, લોકો જ્યારે સરકાર તેમને બોન્ડ જારી કરે છે ત્યારે તેઓ વધુ સમૃદ્ધ છે એમ વિચારીને મૂર્ખ નથી બનતા, કારણ કે સરકારી બોન્ડ કૂપનોની ચૂકવણી ભવિષ્યમાં વધેલા કરવેરામાંથી થવી જોઈએ. તેથી, તેમણે દલીલ કરી હતી કે સૂક્ષ્મ આર્થિક સ્તરે, સંપત્તિના વ્યક્તિલક્ષી સ્તરને રાષ્ટ્રીય સરકાર દ્વારા લેવામાં આવેલા દેવાના હિસ્સા દ્વારા ઘટાડવામાં આવશે. પરિણામે મેક્રોઇકોનોમિક સ્તરે બોન્ડ્સને ચોખ્ખી સંપત્તિના ભાગ તરીકે ગણવા જોઈએ નહીં. આ સૂચવે છે કે સરકાર માટે બોન્ડ્સ બહાર પાડીને "પિગોઉ ઇફેક્ટ" બનાવવાની કોઈ રીત નથી, કારણ કે સંપત્તિના એકંદર સ્તરમાં વધારો થશે નહીં. કીન્સ અસર સંદર્ભો બાહ્ય કડીઓ વધુ સામાન્યીકૃત "સંપત્તિ અસરો" માં મૂળ પિગોઉ અસરના વિસ્તરણનો ઇતિહાસ પણ જુઓ. લિક્વિડિટી ટ્રેપ્સ. શું જાપાન ખરેખર ઝીરો બાઉન્ડમાં ફસાયેલું છે? ડિફ્લેશનરી સર્પાકારનું 2002 કોબે યુનિવર્સિટીનું વિશ્લેષણ એવી દલીલ કરે છે કે "અતૃપ્ત તરલતા પસંદગી" પિગોઉ અસરને તટસ્થ કરે છે, અને તે સિદ્ધાંત પછી સતત ડિફ્લેશનરી સ્થિરતા (સંપૂર્ણ રોજગારની નીચે) સૂચવે છે. પોલ ક્રુગમેનના પિગોઉ અસર સામે પ્રતિરોધક લિક્વિડિટી ટ્રેપના વર્ણનનો પણ ઉલ્લેખ છે. (લાંબા ગાળાની ફુગાવાની જેપીવાય નીતિઓની તેમની હિમાયત અંશતઃ 'પિગોઉ અસર' ને નકારી કાઢવા પર આધારિત હતી.) આર્થિક અસરો