Labour-sponsored venture capital corporation
લેબર-સ્પોન્સર્ડ વેન્ચર કેપિટલ કોર્પોરેશન (એલએસવીસીસી), જે વૈકલ્પિક રીતે લેબર-સ્પોન્સર્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ (એલએસઆઈએફ) અથવા ફક્ત રિટેલ વેન્ચર કેપિટલ (આરવીસી) તરીકે ઓળખાય છે, તે રોકાણ વ્યાવસાયિકો દ્વારા સંચાલિત ભંડોળ છે જે નાનીથી મધ્યમ કદની કેનેડિયન કંપનીઓમાં રોકાણ કરે છે. કેનેડાની સંઘીય સરકાર અને કેટલીક પ્રાંતીય સરકારો આવી કંપનીઓના વિકાસને પ્રોત્સાહન આપવા માટે એલ. એસ. વી. સી. સી. ના રોકાણકારોને ટેક્સ ક્રેડિટ આપે છે. એલ. એસ. વી. સી. સી. પાછળનો વિચાર સૌપ્રથમ 1982માં કેનેડાના ક્વિબેક પ્રાંતમાં રજૂ કરવામાં આવ્યો હતો. આ પ્રાંત મંદીની મધ્યમાં હતો અને નાની અને મધ્યમ કદની કંપનીઓમાં મૂડીના અભાવને કારણે અસંખ્ય નાદારી સર્જાઈ હતી. તેના જવાબમાં, ક્વિબેક ફેડરેશન ઓફ લેબરએ 1982માં પ્રાંતીય આર્થિક શિખર સંમેલનમાં સોલિડેરિટી ફંડની દરખાસ્ત કરી હતી જેથી પ્રાંતને સ્થાનિક રીતે નિયંત્રિત તંદુરસ્ત અને ટકાઉ અર્થતંત્રનું નિર્માણ કરવામાં મદદ મળી શકે. તેનો ઈરાદો નાની ક્વિબેક પેઢીઓને સાહસ મૂડી આકર્ષવાનો હતો. આ નવા પ્રકારનું ભંડોળ ધીમે ધીમે 1980ના દાયકા દરમિયાન બાકીના કેનેડામાં ફેલાવાનું શરૂ થયું. પરંતુ તે 1990 ના દાયકાના અંત સુધી ન હતું કે એલએસવીસીસી ક્યુબેકની બહાર ખરેખર નોંધપાત્ર બની ગયા, ફેડરલ અને પ્રાંતીય સરકારો તરફથી ઉદાર કરવેરાના વિરામ અને રોકાણકારોને આકર્ષક વળતર માટે સમાન ભાગમાં આભાર. 2000 ના દાયકામાં અત્યાર સુધી, વળતર ઓછું પ્રભાવશાળી રહ્યું છે, જે અમુક અંશે ટેક્નોલોજી બબલના વિસ્ફોટને કારણે છે. એલ. એસ. વી. સી. સી. માટે વળતર સામાન્ય રીતે સ્થિર રહ્યું છે. નીચા વળતરના કારણો વિશે અટકળો જોખમી સાહસો, બિનઅનુભવી ફંડ મેનેજરો, સ્પર્ધાત્મક બનવા માટે હકારાત્મક વળતર પેદા કરવાની જરૂરિયાતનો અભાવ અને સરકારી હસ્તક્ષેપ તરફ નિર્દેશ કરે છે. શ્રમ-પ્રાયોજિત સાહસ મૂડી નિગમો, નામ સૂચવે છે તેમ, મજૂર સંઘ દ્વારા "પ્રાયોજિત" હોવા જોઈએ. આ પ્રાયોજક ભંડોળના નિયામક મંડળમાં સભ્યોની નિમણૂક કરી શકે છે (પરંતુ રોકાણકારના નિયામક મંડળમાં નહીં). એલએસવીસીસી ભંડોળમાં રોકાણ કરતી કંપનીઓ મુખ્યત્વે નાની અને મધ્યમ કદની ખાનગી કંપનીઓમાં રોકાણ કરે છે જેમને વિકાસને ટકાવી રાખવા અને વધારવા માટે ભંડોળની જરૂર હોય છે. એલએસવીસીસી ઉદ્યોગનો ઉદભવ એ વિચારમાંથી ઉદ્ભવે છે કે આ કંપનીઓની વૃદ્ધિ કેનેડાના અર્થતંત્રને પ્રોત્સાહન આપશે અને નોકરીઓનું સર્જન કરશે. આ પેઢીઓમાં રોકાણકારો જે નાણાં મૂકે છે તે સાહસ મૂડીનું એક સ્વરૂપ છે. આ કંપનીઓ હમણાં જ શરૂ થઈ રહી છે અને સામાન્ય રીતે ટોરોન્ટો સ્ટોક એક્સચેન્જ જેવા સ્ટોક એક્સચેન્જમાં સૂચિબદ્ધ નથી. એલએસવીસીસી એસેટ ક્લાસ ઓફર કરે છે જે સામાન્ય રીતે પરંપરાગત રોકાણ વાહનો દ્વારા સુલભ નથી. આ કંપનીઓ જો સફળ થાય અને સામાન્ય રીતે તે વૃદ્ધિની સંભાવના માટે ચોક્કસપણે પસંદ કરવામાં આવે તો તેમાં નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ અને ઊંચા વળતરની સંભાવના છે. એલએસવીસીસીમાં, કોઈપણ મ્યુચ્યુઅલ ફંડની જેમ, રોકાણકારોના નાણાં સંખ્યાબંધ વ્યવસાયોમાં વહેંચવામાં આવે છે. જો કે, એલ. એસ. વી. સી. સી. દ્વારા રોકાણ કરાયેલી કંપનીઓ નવી હોઈ શકે છે અને સંભવિત રીતે નાની હોઈ શકે છે, ઘણા લોકો પાસે વધુ ટ્રેક રેકોર્ડ નથી અને તે પોતે જોખમી રોકાણ હોઈ શકે છે. આદર્શ રીતે, એલ. એસ. વી. સી. સી. તેમના અસ્કયામતોના પોર્ટફોલિયોમાં વિવિધતા લાવીને તે જોખમને ઘટાડી શકે છે. આ નાનીથી મધ્યમ કદની કંપનીઓ એલએસવીસીસી ફંડ કંપનીઓ પાસેથી ધિરાણ મેળવવામાં રસ ધરાવે છે કારણ કે તેઓ ઉચ્ચ વૃદ્ધિ ચક્રમાં છે અને તેમના વ્યવસાયના વિસ્તરણને વધુ ટેકો આપવા માંગે છે. આ કંપનીઓ ઘણીવાર પરંપરાગત બેંક ધિરાણ મેળવવા માટે ખૂબ નાની અથવા ખૂબ નાની હોય છે. એલ. એસ. વી. સી. સી. ભંડોળ કંપનીઓ પણ ઇચ્છિત વ્યૂહાત્મક માર્ગદર્શન અને કાર્યકારી સમર્થન પ્રદાન કરવામાં સક્ષમ છે. ટેક્સ ક્રેડિટ કેનેડાના છૂટક રોકાણકારોને એલએસવીસીસીમાં રોકાણ કરવા માટે પ્રોત્સાહિત કરવા માટે, સંઘીય સરકાર અને કેટલીક પ્રાંતીય સરકારો ટેક્સ ક્રેડિટ ઓફર કરે છે. 2016ના કેનેડિયન ફેડરલ બજેટમાં 2016 અને પછીના કરવેરાના વર્ષો માટે પ્રાંતીય (સંઘીય નહીં) નોંધાયેલ એલ. એસ. વી. સી. સી. ની ખરીદી માટે સંઘીય એલ. એસ. વી. સી. સી. ક્રેડિટને 15 ટકા પર પુનઃસ્થાપિત કરવામાં આવી હતી. 2015 પહેલા, સંઘીય સરકારે એલ. એસ. વી. સી. સી. માં રોકાણકારોને દર વર્ષે 5,000 ડોલરની મહત્તમ રોકાણ રકમ પર 15 ટકા ટેક્સ ક્રેડિટ ઓફર કરી હતી, જેની કિંમત 750 ડોલર સુધીની હતી. તે ધિરાણ 2015 માટે ઘટાડીને 10 ટકા, 2016 માટે 5 ટકા કરવામાં આવ્યું હતું અને 2017 અને પછીના વર્ષો માટે તેને નાબૂદ કરવાનું હતું. નાણાં વિભાગના જણાવ્યા અનુસાર, સંઘીય એલએસવીસીસી કાર્યક્રમની પ્રાંતીય કાર્યક્રમો જેટલી હકારાત્મક અસર થઈ નથી, તેથી સંઘીય રીતે નોંધાયેલા એલએસવીસીસી માટે સંઘીય એલએસવીસીસી ધિરાણ 2016 માટે 5 ટકા રહેશે અને 2017 અને પછીના વર્ષો માટે નાબૂદ કરવામાં આવશે; 2016નું સંઘીય બજેટ જુઓ. કેટલાક પ્રાંતો ફેડરલ ક્રેડિટ ઉપરાંત ઘણીવાર 15 ટકા ટેક્સ ક્રેડિટ ઓફર કરે છે. વધારાની 5 ટકા ટેક્સ ક્રેડિટ અગાઉ ઓન્ટારિયોના રોકાણકારો માટે ઉપલબ્ધ હતી જેમણે અમુક સંશોધન-લક્ષી એલએસવીસીસી ખરીદી હતી-એક પ્રકારની વિશેષતા એલએસવીસીસી જે મોટે ભાગે સંશોધન-લક્ષી નાની કંપનીઓમાં કામ કરે છે. ઓન્ટારિયો સરકારે શ્રમ-પ્રાયોજિત ભંડોળ ટેક્સ ક્રેડિટને તબક્કાવાર દૂર કરી દીધી છે. 1 જાન્યુઆરી, 2012 સુધીમાં, ઓન્ટારિયો સરકાર તરફથી ધિરાણ હવે ઉપલબ્ધ નથી. જ્યારે કોઈ રોકાણકાર તેમના આર. આર. એસ. પી. માં એલ. એસ. વી. સી. સી. ખરીદે છે, ત્યારે તેઓ એલ. એસ. વી. સી. સી. ટેક્સ ક્રેડિટ તેમજ દર વખતે જ્યારે તેઓ તેમના આર. આર. એસ. પી. માં યોગદાન આપે છે ત્યારે તેમને મળતી સામાન્ય કર કપાત મેળવે છે. લાભની અનુભૂતિ એલ. એસ. વી. સી. સી. ના મૂલ્યમાં થયેલ લાભ ત્રણમાંથી એક રીતે થાય છેઃ કંપનીમાં રોકાણને મોટી કંપનીને (ઘણીવાર તે જ ઉદ્યોગમાં) વિલિનીકરણ અને હસ્તાંતરણ દ્વારા વેચવું. પ્રારંભિક જાહેર પ્રસ્તાવ દ્વારા કંપનીમાં રોકાણમાંથી બહાર નીકળવું. કંપનીમાં હાલમાં રાખવામાં આવેલા રોકાણોમાં મૂડી વૃદ્ધિ. એલએસવીસીસી ફંડ કંપનીઓ કંપનીમાં તેમના રોકાણનો ઉપયોગ ઇક્વિટી હિસ્સો ખરીદવા માટે કરે છે. તેઓ તેમની પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ ટીમના સભ્યોને તેઓ જે કંપનીઓમાં રોકાણ કરે છે તેના બોર્ડ ઓફ ડિરેક્ટર્સમાં હોદ્દા પર રાખવા માટે પણ વાટાઘાટો કરશે. આ તેમને કંપનીના વ્યૂહરચના અને અમલીકરણના સંદર્ભમાં તે કંપની દ્વારા લેવામાં આવતા ભવિષ્યના નિર્ણયોમાં કેટલાક કહેવાની મંજૂરી આપે છે. એલ. એસ. વી. સી. સી. ભંડોળનો હોલ્ડિંગ સમયગાળો હોય છે કારણ કે આ નાની કંપનીઓને ઉપરોક્ત વિકલ્પોમાંથી એક માટે જરૂરી માપદંડોને પૂર્ણ કરવામાં સમય લાગે છે. હોલ્ડિંગ સમયગાળો વિસ્તૃત સમયગાળો હોવા છતાં, એલ. એસ. વી. સી. સી. ફંડ કંપની કોઈ પણ રોકાણને અનિશ્ચિત સમય સુધી જાળવી રાખવા માંગતી નથી. એલ. એસ. વી. સી. સી. ફંડ મેનેજર્સનો પ્રાથમિક ઉદ્દેશ દરેક રોકાણના અંતિમ અને સમયસર નિકાલ દ્વારા બહેતર વળતર મેળવવાનો છે. સામાન્ય લાક્ષણિકતાઓ હોલ્ડિંગ સમયગાળો ટેક્સ ક્રેડિટ જાળવી રાખવા માટે રોકાણકારોએ એક નિર્ધારિત સમયગાળા માટે શેરને જાળવી રાખવા પડે છે, ઘણીવાર આઠ વર્ષ. જો શેર આ સમય પહેલાં વેચવામાં આવે છે, તો ટેક્સ ક્રેડિટમાં મળેલી રકમ સરકારને ટેક્સ ક્રેડિટ ક્લોબેક તરીકે પરત કરવાની જરૂર પડી શકે છે. લિક્વિડિટી હોલ્ડિંગ સમયગાળો (ઘણીવાર આઠ વર્ષ) ની પ્રકૃતિને કારણે, એલ. એસ. વી. સી. સી. શેર સામાન્ય રીતે હોલ્ડિંગ સમયગાળો પૂર્ણ ન થાય ત્યાં સુધી પેનલ્ટી ચાર્જ ચૂકવ્યા વિના રિડીમ કરી શકાતા નથી. અન્ય રોકાણ સાધનોની સરખામણીમાં પ્રવાહિતામાં આ ઘટાડાને કારણે, એલ. એસ. વી. સી. સી. લાંબા સમયની ક્ષિતિજ ધરાવતા રોકાણકારો માટે શ્રેષ્ઠ છે જેઓ સંપૂર્ણ હોલ્ડિંગ સમયગાળા માટે તેમના શેરો રાખી શકે છે. પરંપરાગત એલ. પી. આધારિત સાહસ મૂડી ભંડોળની જેમ, એલ. એસ. વી. સી. સી. સામાન્ય રીતે જાહેરમાં વેપાર કરતી પેઢીઓમાં રોકાણ કરતા નથી. જાહેરમાં વેપાર થતા શેર સાથે, જ્યારે બજાર બંધ થાય છે ત્યારે જે કિંમત ટાંકવામાં આવે છે તે રોકાણકારો, વિશ્લેષકો અને અન્ય બજાર સહભાગીઓના મંતવ્યોથી પ્રભાવિત હોય છે જેમણે શેર જારી કરતી કંપનીનો અભ્યાસ કર્યો છે. જ્યારે કે એલ. એસ. વી. સી. સી. ભંડોળ ખાનગી કંપનીઓમાં રોકાણ કરે છે, જેમના મૂલ્યનું મૂલ્યાંકન કરવું અને નક્કી કરવું વધુ મુશ્કેલ હોય છે. રિસ્કએલએસવીસીસી ફંડ કંપનીઓ પ્રમાણમાં મોટી સંખ્યામાં પેઢીઓમાં રોકાણ કરીને તેમના પોર્ટફોલિયોમાં વિવિધતા લાવવા સક્ષમ છે, આમ એકંદર જોખમમાં ઘટાડો થાય છે. પરંતુ આ માત્ર એક ચોક્કસ હદ સુધી જ લાગુ પડે છે. આ કંપનીઓનો ટ્રેક રેકોર્ડ ઓછો છે અને મોટાભાગનો વેપાર જાહેરમાં થતો નથી. કેટલાક નિષ્ફળ જશે; અન્ય સ્થિર થઈ જશે. તે થોડા છે જે સફળ થાય છે જે આદર્શ રીતે નફો પૂરો પાડે છે જે અન્ય નુકસાનની ભરપાઈ કરે છે. ટીકા સરકારી ભંડોળ તેમના પ્રમાણમાં નબળા પ્રદર્શન માટે બિન-કેનેડિયન સ્રોતો તરફથી ટીકા હેઠળ આવ્યું છે, કારણ કે આ ભંડોળમાંથી કેટલાક યુ. એસ. અને કેનેડામાં ઇક્વિટી સૂચકાંકોમાં પાછળ રહ્યા હતા. વધુમાં, કેટલાક સરકારી ભંડોળ પર ખાનગી રોકાણ સાથે સ્પર્ધા કરવાનો આરોપ મૂકવામાં આવ્યો છે, જે સંભવિત રીતે તેઓ જ્યાં કામ કરે છે તે વિસ્તારોમાં નવી કંપનીઓના વિકાસને અસર કરે છે. મુખ્ય એલ. એસ. વી. સી. સી. સાહસ મૂડી પેઢીઓ ફંડ્સ ડી સોલિડેરિટે એફ. ટી. ક્યુ. ફાઉન્ડેશન ગ્રોથવર્ક્સ મૂડી સંદર્ભો બાહ્ય લિંક્સ ધ મોર્નિંગસ્ટાર ગાઇડ ટુ લેબર-સ્પોન્સર્ડ વેન્ચર કેપિટલ ફંડ્સ એલ. એસ. આઈ. એફ. કંપનીઓની યાદી રોકાણ ભંડોળ કેનેડામાં ખાનગી ઇક્વિટી કરવેરા