Unit investment trust
યુ. એસ. ના નાણાકીય કાયદામાં, યુનિટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ (યુઆઇટી) એ એક રોકાણ ઉત્પાદન છે જે ચોક્કસ જીવન ધરાવતી સિક્યોરિટીઝનો નિશ્ચિત (બિન-સંચાલિત) પોર્ટફોલિયો ઓફર કરે છે. ઓપન-એન્ડ અને ક્લોઝ-એન્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કંપનીઓથી વિપરીત, યુઆઇટી પાસે કોઈ બોર્ડ ઓફ ડિરેક્ટર્સ નથી. યુઆઇટી 1940 ના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કંપની એક્ટ હેઠળ સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ કમિશનમાં નોંધાયેલ છે અને તેને રોકાણ કંપની તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે. યુઆઇટીને પ્રાયોજક દ્વારા એસેમ્બલ કરવામાં આવે છે અને દલાલી કંપનીઓ દ્વારા રોકાણકારોને વેચવામાં આવે છે. પ્રકારો યુઆઇટી પોર્ટફોલિયોમાં વિવિધ પ્રકારની જામીનગીરીઓમાંથી એક હોઈ શકે છે. બે મુખ્ય પ્રકારો સ્ટોક (ઇક્વિટી) ટ્રસ્ટ અને બોન્ડ (ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ) ટ્રસ્ટ છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડથી વિપરીત, યુઆઇટી ચોક્કસ સમયગાળા માટે બનાવવામાં આવે છે અને તે એક નિશ્ચિત પોર્ટફોલિયો છેઃ તેની જામીનગીરીઓ અમુક મર્યાદિત પરિસ્થિતિઓ સિવાય વેચવામાં આવશે નહીં અથવા નવી ખરીદવામાં આવશે નહીં (ઉદાહરણ તરીકે, જ્યારે કોઈ કંપની નાદારી માટે ફાઇલ કરી રહી હોય અથવા વેચાણ જરૂરી હોય તો વિલિનીકરણને કારણે). સ્ટોક ટ્રસ્ટ સામાન્ય રીતે મૂડી વૃદ્ધિ અને/અથવા ડિવિડન્ડ આવક પ્રદાન કરવા માટે રચાયેલ છે. તેઓ સામાન્ય રીતે તેમની પ્રાથમિક રજૂઆતનો સમયગાળો બંધ થાય તે પહેલાં નિર્ધારિત સમયગાળા માટે જરૂરી તેટલા એકમો (શેર) જારી કરે છે. ઇક્વિટી ટ્રસ્ટની સમાપ્તિ તારીખ નક્કી હોય છે, જેના પર ટ્રસ્ટ તેના ચોખ્ખા સંપત્તિ મૂલ્યને એકમધારકોને આવક તરીકે વહેંચે છે અને વહેંચે છે. (પછી યુનિટહોલ્ડરો પાસે આ મુદ્દલના પુનઃ રોકાણ માટે વિશેષ વિકલ્પો હોઈ શકે છે.) બોન્ડ ટ્રસ્ટ બોન્ડ ટ્રસ્ટ એકમોની એક નિશ્ચિત સંખ્યા જારી કરે છે, અને જ્યારે તે બધા રોકાણકારોને વેચવામાં આવે છે, ત્યારે ટ્રસ્ટનો પ્રાથમિક ઓફર સમયગાળો બંધ થાય છે. બોન્ડ ટ્રસ્ટ માસિક આવક ચૂકવે છે, ઘણીવાર પ્રમાણમાં સુસંગત રકમમાં, જ્યાં સુધી ટ્રસ્ટમાં પ્રથમ બોન્ડ બોલાવવામાં ન આવે અથવા પરિપક્વ ન થાય. જ્યારે આવું થાય છે, ત્યારે રીડેમ્પશનમાંથી ભંડોળ મુદ્દલના પ્રો-રેટા વળતર દ્વારા ગ્રાહકોને વહેંચવામાં આવે છે. જ્યાં સુધી આગામી બોન્ડ રિડીમ ન થાય ત્યાં સુધી ટ્રસ્ટ નવી માસિક આવકની રકમ ચૂકવવાનું ચાલુ રાખે છે. જ્યાં સુધી તમામ બોન્ડ ટ્રસ્ટમાંથી બહાર ન થઈ જાય ત્યાં સુધી તે ચાલુ રહે છે. બોન્ડ ટ્રસ્ટ સામાન્ય રીતે વર્તમાન આવક અને મુદ્દલની સ્થિરતા ઇચ્છતા ગ્રાહકો માટે યોગ્ય છે. કાનૂની સ્થિતિ અને દસ્તાવેજો યુઆઇટીની રચના નિયમનકારી રોકાણ કંપની (આરઆઇસી) અથવા અનુદાન આપનાર ટ્રસ્ટ તરીકે થઈ શકે છે. આરઆઇસી એ એક ટ્રસ્ટ, કોર્પોરેશન અથવા ભાગીદારી છે જેમાં રોકાણકારોને સામાન્ય રોકાણ અને મતદાનના અધિકારો હોય છે પરંતુ રોકાણ કંપની અથવા ભંડોળના રોકાણમાં તેમને સીધો રસ હોતો નથી. અનુદાન આપનાર ટ્રસ્ટ, તેનાથી વિપરીત, રોકાણકારોને અંતર્ગત જામીનગીરીઓમાં પ્રમાણસર માલિકી આપે છે. યુઆઇટી ટ્રસ્ટ ઇન્ડેન્ચર નામના દસ્તાવેજ દ્વારા બનાવવામાં આવે છે. આ દસ્તાવેજ ભંડોળના પ્રાયોજક દ્વારા તૈયાર કરવામાં આવે છે અને તેમાં ટ્રસ્ટી અને મૂલ્યાંકનકર્તાનું નામ હોય છે. અમેરિકી કાયદા અનુસાર, પ્રાયોજક અને ટ્રસ્ટી સમાન ન પણ હોઈ શકે. પ્રાયોજક ભંડોળમાં સામેલ કરવા માટેની જામીનગીરીઓની પસંદગી અને એસેમ્બલ કરે છે. ટ્રસ્ટી જામીનગીરીઓ રાખે છે, યુનિટહોલ્ડર રેકોર્ડ જાળવે છે અને પોર્ટફોલિયો માટે તમામ હિસાબી અને કરવેરાની જાણ કરે છે. યુઆઇટીનો સૌથી મોટો ઇશ્યૂ કરનાર ફર્સ્ટ ટ્રસ્ટ પોર્ટફોલિયો છે. અન્ય પ્રાયોજકોમાં ઇન્કેપિટલ, સ્માર્ટટ્રસ્ટ, ઇન્વેસ્કો યુનિટ ટ્રસ્ટ્સ, મિલિંગ્ટન સિક્યોરિટીઝ, એડવાઇઝર્સ એસેટ મેનેજમેન્ટ અને ગુગેનહેમ ફંડ્સનો સમાવેશ થાય છે. મોટાભાગની મોટી બ્રોકરેજ કંપનીઓ (જેમ કે મેરિલ લિન્ચ અને એલ. પી. એલ. ફાઇનાન્શિયલ) આ પ્રાયોજકો દ્વારા બનાવવામાં આવેલી યુ. આઇ. ટી. નું વેચાણ કરે છે. કરવેરાના દ્રષ્ટિકોણથી, યુઆઇટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડની અંદર લાક્ષણિક અવાસ્તવિક મૂડી લાભ કરમાંથી આશ્રય આપે છે. કારણ કે વ્યક્તિગત યુઆઇટી એસેમ્બલ કરવામાં આવે છે અને ચોક્કસ સમયગાળા માટે ખરીદવામાં આવે છે, ખર્ચ આધાર ટ્રસ્ટમાં રાખવામાં આવેલી સિક્યોરિટીઝની પ્રારંભિક ખરીદી કિંમતનો સમાવેશ કરે છે. બીજી બાજુ, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, ખરીદેલી તારીખને ધ્યાનમાં લીધા વિના, સમગ્ર અગાઉના કરવેરા વર્ષના આધારે વ્યક્તિ પર કર લાદે છે. ઉદાહરણ તરીકે, રોકાણકાર ઓક્ટોબરમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડની ખરીદી કરી શકે છે, વર્ષના છેલ્લા ત્રિમાસિક ગાળા દરમિયાન નુકસાનને શોષી શકે છે અને ચાલુ વર્ષની 1 જાન્યુઆરીથી અંતર્ગત જામીનગીરીઓની એકંદર કામગીરીના આધારે ભંડોળની અંદર મૂડી લાભ પર કર લાદવામાં આવે છે. યુઆઇટી દરેક વ્યક્તિગત રોકાણકાર માટે સંપૂર્ણપણે નવું "રોકાણ" ભેગા કરીને આવા સંભવિત કરવેરાના પરિણામને ટાળે છે. કેટલાક એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ઇટીએફ) ને તકનીકી રીતે યુઆઇટી તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છેઃ જો કે, ઇટીએફમાં સામાન્ય રીતે પોર્ટફોલિયો નક્કી કરવામાં આવતા નથી (તેઓ ક્યાં તો સંચાલિત થાય છે અથવા અનુક્રમણિકાને અનુસરવા માટે આપમેળે અપડેટ થાય છે), અને તેમનો જીવનકાળ 100 વર્ષથી વધુ હોઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, એસ. પી. ડી. આર. એસ. એન્ડ પી. 500 ટ્રસ્ટ 21 જાન્યુઆરી, 2118ના રોજ સમાપ્ત થવાનું છે અને પાવરશેર્સ ક્યુ. ક્યુ. ક્યુ. ટ્રસ્ટ 4 માર્ચ, 2124ના રોજ સમાપ્ત થવાનું છે. સામૂહિક રોકાણ યોજના મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્ટોક બ્રોકર બ્રોકરેજ પેઢી સંદર્ભો રોકાણ ભંડોળ એકમ પણ જુઓ.