Tender offer
કોર્પોરેટ ફાઇનાન્સમાં, ટેન્ડર ઓફર એ જાહેર ટેકઓવર બિડનો એક પ્રકાર છે. ટેન્ડર ઓફર એ જાહેર, ખુલ્લી ઓફર અથવા આમંત્રણ છે (સામાન્ય રીતે અખબારની જાહેરાતમાં જાહેર કરાયેલ) જે સંભવિત અધિગ્રહણકર્તા દ્વારા જાહેરમાં વેપાર કરતા કોર્પોરેશન (લક્ષ્ય નિગમ) ના તમામ શેરધારકોને તેમના શેરને ચોક્કસ સમયે ચોક્કસ કિંમતે વેચાણ માટે ટેન્ડર કરવા માટે કહેવામાં આવે છે, જે શેરની લઘુત્તમ અને મહત્તમ સંખ્યાના ટેન્ડરને આધિન હોય છે. ટેન્ડર ઓફરમાં, બોલી લગાવનાર શેરધારકોનો સીધો સંપર્ક કરે છે; કંપનીના ડિરેક્ટરોએ ટેન્ડર ઓફર દરખાસ્તને સમર્થન આપ્યું હોય કે ન આપ્યું હોય. લક્ષ્ય કંપનીના શેરધારકોને વેચવા માટે પ્રેરિત કરવા માટે, હસ્તગત કરનારની ઓફર કિંમત સામાન્ય રીતે લક્ષ્ય કંપનીના શેરની વર્તમાન બજાર કિંમત કરતાં વધુ હોય છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો લક્ષ્ય નિગમનો શેર શેર દીઠ 10 ડોલરના ભાવે વેપાર કરી રહ્યો હોય, તો હસ્તગત કરનાર શેરધારકોને 51 ટકા શેરધારકો સંમત થાય તે શરતે શેર દીઠ $11.50 ઓફર કરી શકે છે. લક્ષ્ય કંપનીના શેરધારકોને રોકડ અથવા જામીનગીરીઓ ઓફર કરી શકાય છે, જો કે ટેન્ડર ઓફર જેમાં જામીનગીરીઓ વિચારણા તરીકે ઓફર કરવામાં આવે છે તેને સામાન્ય રીતે "એક્સચેન્જ ઓફર" તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. નિયમનકારી કાયદો યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ જનરલ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ ઓફ અમેરિકામાં, ટેન્ડર ઓફર વિલિયમ્સ એક્ટ દ્વારા નિયંત્રિત થાય છે. SEC રેગ્યુલેશન 14E પણ ટેન્ડર ઓફરને નિયંત્રિત કરે છે. તેમાં આવી બાબતોને આવરી લેવામાં આવી છે જેમ કેઃ ટેન્ડર ઓફર જારી થયા પછી તેમાં ફેરફાર કરવા માટે ટેન્ડર ઓફરની ઓછામાં ઓછી લંબાઈ ખુલ્લી પ્રક્રિયા હોવી જોઈએ, ટેન્ડર ઓફરના સંદર્ભમાં આંતરિક વેપાર જારી કરવામાં આવ્યો છે કે શું શેરધારકોનો એક વર્ગ અન્ય જરૂરી જાહેરાતો પર પ્રેફરન્શિયલ ટ્રીટમેન્ટ મેળવી શકે છે કે કેમ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં, વિલિયમ્સ એક્ટ હેઠળ, 1934 ના સિક્યોરિટીઝ એક્સચેન્જ એક્ટની કલમ 13 (ડી) અને કલમ 14 (ડી) (1) માં સંહિતાબદ્ધ, બોલી લગાવનારએ ટેન્ડર ઓફરની શરૂઆત પર એસઈસી સાથે શેડ્યૂલ ટીઓ ફાઇલ કરવું આવશ્યક છે. અનુસૂચિ ટી. ઓ. માં જાહેર કરવાની જરૂરી બાબતોમાં નીચેનાનો સમાવેશ થાય છેઃ (i) ટર્મ શીટ જે સાદા અંગ્રેજીમાં ટેન્ડર ઓફરની સામગ્રી શરતોનો સારાંશ આપે છે; (ii) બોલી લગાવનારની ઓળખ અને પૃષ્ઠભૂમિ; અને (iii) લક્ષ્ય કંપની સાથે બોલી લગાવનારનો ઇતિહાસ. વધુમાં, સંભવિત અધિગ્રહણકર્તાએ અન્ય કંપનીના 5 ટકાથી વધુ શેર હસ્તગત કર્યાના 10 દિવસની અંદર અનુસૂચિ 13ડી દાખલ કરવી પડશે. કરવેરાનું પરિણામ ટેન્ડર ઓફરની સમાપ્તિ જે શેરહોલ્ડરને ચુકવણીમાં પરિણમે છે તે એક કરપાત્ર ઘટના છે જે મૂડી લાભ અથવા નુકસાનને ટ્રિગર કરે છે, જે શેરહોલ્ડરના હોલ્ડિંગ સમયગાળાના આધારે લાંબા ગાળાના અથવા ટૂંકા ગાળાના હોઈ શકે છે. બોન્ડ ટેન્ડર ઓફર બોન્ડ એક્સચેન્જ ઓફર મિની-ટેન્ડર ઓફર મર્જર્સ એન્ડ એક્વિઝિશન કોન્ટ્રાક્ટ એવાર્ડિંગ લિસ્ટ ઓફ ગ્રેટેસ્ટ મર્જર્સ એન્ડ એક્વિઝિશન સંદર્ભો SEC FAQ ઓન ટેન્ડર ઓફર SEC રેગ્યુલેશન્સ ગવર્નિંગ ટેન્ડર ઓફર ડેવિડ ઓફેનબર્ગ, ક્રિસ્ટો એ. પિરિન્સ્કી, "એક્વિઝર્સ મર્જર્સ એન્ડ ટેન્ડર ઓફર વચ્ચે કેવી રીતે પસંદગી કરે છે?" જર્નલ ઓફ ફાઇનાન્શિયલ ઇકોનોમિક્સ, 2015. જે. ફ્રેડ વેસ્ટન, માર્ક એલ. મિશેલ, જે. હેરોલ્ડ મુલ્હેરિન, ટેકઓવર્સ, રિસ્ટ્રક્ચરિંગ, અને કોર્પોરેટ ગવર્નન્સ કોર્પોરેટ ફાઇનાન્સ