Liquidity preference
મેક્રોઇકોનોમિક થિયરીમાં, લિક્વિડિટી પ્રેફરન્સ એ નાણાંની માંગ છે, જેને લિક્વિડિટી તરીકે ગણવામાં આવે છે. આ ખ્યાલ સૌપ્રથમ જ્હોન મેનાર્ડ કીન્સે તેમના પુસ્તક ધ જનરલ થિયરી ઓફ એમ્પ્લોયમેન્ટ, ઇન્ટરેસ્ટ એન્ડ મની (1936) માં નાણાં માટે પુરવઠા અને માંગ દ્વારા વ્યાજ દરના નિર્ધારણને સમજાવવા માટે વિકસાવ્યો હતો. સંપત્તિ તરીકે નાણાંની માંગ બોન્ડ્સ ન રાખીને પૂર્વનિર્ધારિત વ્યાજ પર આધારિત હોવાનું માનવામાં આવતું હતું (અહીં, "બોન્ડ્સ" શબ્દને શેરો અને સામાન્ય રીતે અન્ય ઓછી પ્રવાહી સંપત્તિઓ તેમજ સરકારી બોન્ડ્સનું પ્રતિનિધિત્વ કરવા માટે પણ સમજી શકાય છે). તેઓ દલીલ કરે છે કે, વ્યાજ દરો એ બચત માટે પુરસ્કાર ન હોઈ શકે કારણ કે, જો કોઈ વ્યક્તિ તેની બચત રોકડમાં જમા કરે છે, તેને તેના ગાદલા હેઠળ રાખે છે, તો તેને કોઈ વ્યાજ મળશે નહીં, તેમ છતાં તેણે તેની તમામ વર્તમાન આવકનો વપરાશ કરવાનું ટાળ્યું છે. કિનેસિયન વિશ્લેષણમાં બચત માટે પુરસ્કારને બદલે, વ્યાજ, તરલતા સાથે વિદાય માટે પુરસ્કાર છે. કીન્સના જણાવ્યા અનુસાર, નાણાં એ સૌથી વધુ પ્રવાહી સંપત્તિ છે. લિક્વિડિટી એ સંપત્તિ માટેનું એક લક્ષણ છે. જેટલી ઝડપથી સંપત્તિને નાણામાં રૂપાંતરિત કરવામાં આવે છે તેટલી વધુ પ્રવાહી કહેવાય છે. કીન્સના જણાવ્યા અનુસાર, પ્રવાહિતાની માંગ ત્રણ હેતુઓ દ્વારા નક્કી થાય છેઃ વ્યવહારોનો હેતુઃ લોકો મૂળભૂત વ્યવહારોની ખાતરી આપવા માટે પ્રવાહિતાને પસંદ કરે છે, કારણ કે તેમની આવક સતત ઉપલબ્ધ હોતી નથી. માંગવામાં આવેલી તરલતાની રકમ આવકના સ્તર દ્વારા નક્કી થાય છેઃ આવક જેટલી વધારે હશે, તેટલા વધુ નાણાંની માંગ વધેલા ખર્ચને અમલમાં મૂકવા માટે કરવામાં આવશે. સાવચેતીનો હેતુઃ લોકો સામાજિક અણધારી સમસ્યાઓના કિસ્સામાં પ્રવાહિતા રાખવાનું પસંદ કરે છે જેને અસામાન્ય ખર્ચની જરૂર હોય છે. જેમ જેમ આવક વધે છે તેમ તેમ આ હેતુ માટે માંગવામાં આવતી રકમ વધે છે. સટ્ટાકીય હેતુઃ બોન્ડની કિંમતોમાં ઘટાડો થશે તેવું અનુમાન કરવા માટે લોકો તરલતા જાળવી રાખે છે. જ્યારે વ્યાજ દર ઘટે છે ત્યારે લોકો વ્યાજ દર વધે ત્યાં સુધી રાખવા માટે વધુ નાણાંની માંગ કરે છે, જે તેની ઉપજને વ્યાજ દર સાથે સુસંગત રાખવા માટે હાલના બોન્ડની કિંમતમાં ઘટાડો કરશે. આમ, વ્યાજ દર જેટલો નીચો હોય છે, તેટલા વધુ નાણાંની માંગ થાય છે (અને તેનાથી ઊલટું). પ્રવાહિતા-પસંદગી સંબંધને દરેક અલગ-અલગ વ્યાજ દર પર માંગવામાં આવેલા નાણાંની સૂચિ તરીકે ગ્રાફિકલી રજૂ કરી શકાય છે. સિદ્ધાંતમાં તરલતા-પસંદગી વળાંક સાથે નાણાંનો પુરવઠો વ્યાજ દર નક્કી કરવા માટે ક્રિયાપ્રતિક્રિયા કરે છે, જેના પર માંગવામાં આવેલ નાણાંની માત્રા પૂરી પાડવામાં આવેલ નાણાંની માત્રા જેટલી હોય છે (IS/LM મોડેલ જુઓ). વિકલ્પ વ્યાજના પ્રવાહિતા પસંદગી સિદ્ધાંતનો મુખ્ય હરીફ સમય પસંદગી સિદ્ધાંત છે, જેના માટે પ્રવાહિતા પસંદગી ખરેખર પ્રતિક્રિયા હતી. કારણ કે પ્રવાહિતા એ અસરકારક રીતે સરળતા છે કે જેના પર અસ્કયામતોને ચલણમાં રૂપાંતરિત કરી શકાય છે, તેથી સંપત્તિને રૂપાંતરિત કરવા માટે પ્રતિબદ્ધ સમય માટે પ્રવાહિતાને વધુ જટિલ શબ્દ ગણી શકાય. આમ, કેટલીક રીતે, તે સમયની પસંદગી સાથે અત્યંત સમાન છે. વિવેચકો ઇન મેન, ઇકોનોમી એન્ડ સ્ટેટ (1962), મુર્રે રોથબાર્ડ દલીલ કરે છે કે વ્યાજની તરલતા પસંદગી સિદ્ધાંત પરસ્પર નિર્ધારણના ભ્રાંતિથી પીડાય છે. કીન્સ આક્ષેપ કરે છે કે વ્યાજનો દર પ્રવાહિતાની પસંદગી દ્વારા નક્કી થાય છે. વ્યવહારમાં, જોકે, કેન્સ વ્યાજના દરને પ્રવાહિતાની પસંદગી નક્કી કરવા તરીકે માને છે. રોથબાર્ડ જણાવે છે કે "તેથી કિનેસિયન લોકો વ્યાજના દરને જેમ તેઓ માને છે તેમ નહીં-જેમ કે પ્રવાહિતાની પસંદગી દ્વારા નક્કી થાય છે-પરંતુ આર્થિક વ્યવસ્થાના અન્ય ઘટકો પર પોતાને લાદતા અમુક પ્રકારના રહસ્યમય અને ન સમજાય તેવા બળ તરીકે માને છે". ટીકા કેનેસિયન પછીના અર્થશાસ્ત્રીઓમાંથી પણ ઉદ્ભવે છે, જેમ કે સર્કિટીસ્ટ એલેન પરગેઝ, અર્થશાસ્ત્રના પ્રોફેસર, યુનિવર્સિટી ઓફ બેસાન્સન, જે "કેનેસિયન પ્રવાહિતા પસંદગી સિદ્ધાંતને નકારી કાઢે છે. પરંતુ માત્ર એટલા માટે કે તેમાં સાચા નાણાકીય અર્થતંત્રમાં સમજદાર પ્રયોગમૂલક પાયાનો અભાવ છે". ડાયમંડ-ડાયબવિગ મોડેલ લિક્વિડિટી પ્રીમિયમ લિક્વિડિટી ટ્રેપ મની ડિમાન્ડ મની માર્કેટ મની સપ્લાય ટાઈમ પ્રેફરન્સ સાઇટેશન સંદર્ભો ગૌતી બી. એગર્ટસન (2008) પણ જુઓ. "લિક્વિડિટી ટ્રેપ", ધ ન્યૂ પાલગ્રેવ ડિક્શનરી ઓફ ઇકોનોમિક્સ, બીજી આવૃત્તિ. લિક્વિડિટી પ્રેફરન્સ કર્વ ડિમાન્ડ ફોર મની કિનેસિયન અર્થશાસ્ત્ર નાણાકીય નીતિ નાણાકીય અર્થશાસ્ત્ર