Fidelity Magellan Fund
ફિડેલિટી મેગેલન ફંડ () એ ફિડેલિટી પરિવારના ભંડોળનું U.S.-domiciled મ્યુચ્યુઅલ ફંડ છે. તે કદાચ વિશ્વનું સૌથી જાણીતું સક્રિય રીતે સંચાલિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ છે, જે ખાસ કરીને 1977 થી 1990 સુધી પીટર લિન્ચના સંચાલન હેઠળ તેની વિક્રમી વૃદ્ધિ માટે જાણીતું છે. 14 જાન્યુઆરી, 2008ના રોજ ફિડેલિટીએ જાહેરાત કરી હતી કે ભંડોળ એક દાયકામાં પ્રથમ વખત નવા રોકાણકારો માટે ખુલશે. 20મી સદીના અંત સુધીમાં મેગેલન ફંડ પાસે સંચાલન હેઠળ 100 અબજ ડોલરથી વધુની સંપત્તિ હતી. એપ્રિલ 2000 સુધી તે વિશ્વનું સૌથી મોટું મ્યુચ્યુઅલ ફંડ હતું, જ્યારે તે વેનગાર્ડના એસ એન્ડ પી 500 ઇન્ડેક્સ ફંડ દ્વારા વિસ્થાપિત થયું હતું. સમીક્ષા ફિડેલિટી તેની આવક મેળવે છે, જેમ કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું સંચાલન કરતી મોટાભાગની કંપનીઓ, તેના ફંડની એસેટ્સ અંડર મેનેજમેન્ટ (એયુએમ) પર વસૂલવામાં આવતી ફીમાંથી. 1963માં ફંડની શરૂઆતથી 1977 સુધી મેગેલન એયુએમમાં વધીને $20 મિલિયન થયું હતું. પીટર લિન્ચને વારસામાં મળેલું $20 મિલિયનનું ભંડોળ તેમના કાર્યકાળ દરમિયાન એયુએમમાં વધીને $14 અબજ થયું હતું. મોરિસ સ્મિથના કાર્યકાળ દરમિયાન એયુએમ 14 અબજ ડોલરથી વધીને 20 અબજ ડોલર થયું હતું. જેફરી વિનિકના સમયગાળા દરમિયાન તે વધીને 50 અબજ ડોલર થયું હતું. બોબ સ્ટેન્સ્કીએ મેગેલન સાથેના તેમના સમય દરમિયાન ચોક્કસપણે એયુએમના સંદર્ભમાં સૌથી વધુ અસ્થિરતાનો અનુભવ કર્યો હતો. જુલાઈ 1996માં, મેનેજર તરીકેના તેમના પ્રથમ મહિનામાં, $3.5 અબજથી વધુ રકમ ભંડોળમાંથી બહાર કાઢવામાં આવી હતી કારણ કે રોકાણકારોએ તેમના શેરો પરત મેળવ્યા હતા અને પોર્ટફોલિયોને આંચકો લાગ્યો હતો. અસ્કયામતોના પ્રવાહને રોકવા માટે સ્ટેન્સ્કી ઝડપથી બોન્ડ્સમાંથી બહાર નીકળી ગયા અને શેરોમાં ગયા. 30 સપ્ટેમ્બર, 1997ના રોજ ફિડેલિટીએ નવા રોકાણકારો માટે મેગેલન ફંડ બંધ કરવાનો નિર્ણય લીધો હતો. તેઓ માનતા હતા કે ભંડોળનું કદ બજારને હરાવવાનું મુશ્કેલ બનાવવાનું શરૂ કરી રહ્યું છે. ફંડની સૌથી મોટી વૃદ્ધિ લિન્ચના સંચાલન હેઠળ થઈ હતી, જેમાં તેમના કાર્યકાળ દરમિયાન ફંડમાં રોકાણ કરાયેલી સંપત્તિ 18 મિલિયન ડોલરથી વધીને 14 અબજ ડોલર થઈ હતી. જો કે, શ્રેષ્ઠ વાર્ષિક વળતર 1965માં 116.08% હતું, અને શ્રેષ્ઠ ત્રણ વર્ષનો વિક્રમ 1965 અને 1967ની વચ્ચે 68.32% વાર્ષિક હતો, કારણ કે ભંડોળ મર્યાદિત અસ્કયામતો અને દેખરેખ સાથે કાર્યરત હતું. પીટર લિન્ચ દ્વારા સંચાલિત પીટર લિન્ચે મે 1977માં સત્તા સંભાળી હતી અને આગામી તેર વર્ષ સુધી મેગેલનના વ્યવસ્થાપક રહ્યા હતા. 1977 અને 1990ની વચ્ચે ભંડોળનું સરેરાશ વાર્ષિક વળતર 29 ટકાથી વધુ હતું, જે મેગેલનને વિશ્વનું શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરતું મ્યુચ્યુઅલ ફંડ બનાવે છે. લિન્ચે રોકાણની પ્રક્રિયા બનાવી જેને સામાન્ય રીતે "તમે જે જાણો છો તે ખરીદો" તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. લિન્ચે દરખાસ્ત કરી હતી કે શેરી પરની વ્યક્તિ વોલ સ્ટ્રીટના વ્યાવસાયિક તરીકે સારા શેરોને ઓળખવા માટે એટલી જ સક્ષમ છે, અને નોંધ્યું હતું કે તેમની ઘણી શ્રેષ્ઠ શેર પસંદગીઓ સામાન્ય વેપાર પ્રકાશન અથવા વિશ્લેષક અહેવાલોને બદલે ગ્રાહક તરીકે કંપની સાથેના તેમના અનુભવોમાંથી આવી છે. તેમની પત્ની તરફથી ઘણી સારી ટીપ્સ મળી હતી, જેમણે મોટાભાગની ઘરગથ્થુ ખરીદી કરી હતી અને પ્રસંગોપાત વ્યાવસાયિકો કરતા પહેલા ગ્રાહકોના વલણોની નોંધ લીધી હતી, જેને તેઓ "સ્ટ્રીટ લેગ" કહે છે. લિન્ચે મ્યુચ્યુઅલ ફંડના રોકાણ પરના ઘણા પ્રવર્તમાન વલણોને પાછળ છોડી દીધા, જેમ કે સામાન્ય કરતાં ઘણા વધુ શેરોની ખરીદી. જ્યારે લિન્ચે સત્તા સંભાળી ત્યારે મેગેલન પાસે લગભગ 60 શેરો હતા અને તેમને તે સંખ્યાને 25-30 સુધી કાપવાની સલાહ આપવામાં આવી હતી. તેના બદલે તેમણે સેંકડો શેરો ખરીદ્યા જે તેઓ માનતા હતા કે સોદા હતા, જેમાં એક જ ઉદ્યોગમાંથી બહુવિધ શેરોની માલિકીના તે સમયના અસામાન્ય પગલાનો સમાવેશ થાય છે (દા. ત., ડઝનેક બચત અને લોન સંગઠન અથવા સુવિધા સ્ટોર્સ). 1989માં મેગેલન પાસે 1,400 જેટલા અણધાર્યા શેરો હતા. 1989માં, મેગેલન ફંડનું સંચાલન છોડતા પહેલા, તેમણે સિમોન એન્ડ શુસ્ટર દ્વારા પ્રકાશિત તેમનું બેસ્ટ સેલર "વન અપ ઓન વોલ સ્ટ્રીટ" પ્રકાશિત કર્યું હતું. આ પુસ્તક તેમના રોકાણના અભિગમની સમજ આપે છે. તેમણે "વાજબી કિંમતે વૃદ્ધિ" (GARP) ના વિચારને લોકપ્રિય બનાવ્યો. તેમણે મેટ્રિક તરીકે PEG (PE ગુણોત્તર ભાગ્યા શેર દીઠ વૃદ્ધિ દર) ગુણોત્તરનો ઉપયોગ કર્યો હતો. તેમણે 1 અથવા તેનાથી ઓછા PEG ગુણોત્તરને અંતર્ગત મૂલ્યનું સૂચક ગણાવ્યું હતું. તેમણે ટકાઉ વૃદ્ધિ ધરાવતા શેરોને પસંદ કર્યા હતા. તેમણે સંભવિત "દસ-બેગર્સ" અને "ચાર-બેગર્સ" ની લાક્ષણિકતાઓની તપાસ કરી. મેગેલન ફંડ 1981ના મધ્ય સુધી જાહેર જનતા માટે ખુલ્લું નહોતું. માત્ર જ્હોન્સન પરિવાર તેમાં રોકાણ કરી શક્યો હતો. પીટર લિન્ચ 46 વર્ષની ઉંમરે નિવૃત્ત થયા હતા પરંતુ વરિષ્ઠ સલાહકાર તરીકે ફિડેલિટીમાં રહ્યા હતા. તેઓ 2006માં 35.2 કરોડ ડોલરની ચોખ્ખી સંપત્તિ સાથે સ્વતંત્ર રીતે શ્રીમંત છે. મોરિસ સ્મિથ અને જેફ વિનિક, 1990-1996 મોરિસ સ્મિથ, જેમણે ફિડેલિટીના સિલેક્ટ લેઝર ફંડ અને ફિડેલિટી ઓવર-ધ-કાઉન્ટર ફંડને સફળતાપૂર્વક ચલાવ્યું હતું, તેમણે મેગેલનના મેનેજર તરીકે લિન્ચની જગ્યા લીધી હતી. બે વર્ષ દરમિયાન તેઓ S & P 500ને 7 ટકા સુધી હરાવવામાં સફળ રહ્યા હતા. એક રૂઢિચુસ્ત યહૂદી, તેમણે મેગેલન ખાતેના તેમના અનુભવ પછી સંપૂર્ણપણે રોકાણ છોડવાનું નક્કી કર્યું અને ધાર્મિક પ્રવૃત્તિઓમાં સમય પસાર કર્યો અને ઇઝરાયેલ ચાલ્યા ગયા. જેફરી વિનિકે મેગેલનનું સંચાલન કરવામાં ચાર વર્ષ ગાળ્યા અને તે દરમિયાન તેમણે 83.70% સંચિત વળતર આપ્યું અને 5.91% દ્વારા સંચિત S & P500 વળતરને પાછળ છોડી દીધું. વિનિકને મોટાભાગે એવા મેનેજર તરીકે યાદ કરવામાં આવે છે જેમણે પોર્ટફોલિયોની ઊંચી ટકાવારી ટેક્નોલોજી શેરોમાંથી અને ખોટા સમયે બોન્ડ્સમાં ખસેડી હતી, જેના કારણે મેગેલનને ફંડના ઇતિહાસમાં પ્રથમ વખત તેના સાથીદારોને ઓછું પ્રદર્શન કરવું પડ્યું હતું. જો કે, અન્ય લોકો દલીલ કરે છે કે વિનિક માત્ર શરૂઆતમાં બોન્ડ્સમાં ગયા હતા. વિનિકે 1995ના અંતમાં મેગેલનને બોન્ડ્સમાં ખસેડ્યું હતું. માર્ચ 2003માં પૂરા થયેલા સાત વર્ષમાં, કુલ વળતરના આધારે, 10 વર્ષના ટ્રેઝરીએ 78 ટકા વળતર આપ્યું, એએએ કોર્પોરેટ બોન્ડ્સે 46 ટકા વળતર આપ્યું, અને ફરીથી રોકાણ કરાયેલા ડિવિડન્ડ સાથે, એસ એન્ડ પી 500એ 31 ટકા વળતર આપ્યું. વધુમાં, વિનિકની વ્યૂહરચના ડોટ-કોમ બસ્ટને ટાળી શકી હોત. ફિડેલિટી છોડ્યા પછી, વિનિકે 1996-2013 દરમિયાન સફળ હેજ ફંડ, વિનિક એસેટ મેનેજમેન્ટ શરૂ કર્યું. રોબર્ટ સ્ટેન્સ્કી 1996-2005, નબળું પ્રદર્શન કરનાર રોબર્ટ "બોબ" સ્ટેન્સ્કી લિન્ચના સીધા શિષ્ય છે જેમણે 1984 થી 1987 સુધી તેમના સંશોધન સહાયક તરીકે કામ કર્યું હતું. તેઓ અગાઉ ફિડેલિટી ગ્રોથ કંપની ચલાવતા હતા. મેગેલન ખાતેના તેમના સમય દરમિયાન સ્ટેન્સ્કી ભંડોળ માટે 238% પરત કરવામાં સફળ રહ્યા હતા. જોકે, આ જ સમયગાળા દરમિયાન S & P 500 ઇન્ડેક્સ 274% પર પાછો ફર્યો હતો. આ એકમાત્ર શાસન હતું જ્યાં મેગેલને બજાર કરતાં નબળું પ્રદર્શન કર્યું હતું. મેગેલનનો પોર્ટફોલિયો સ્ટેન્સ્કીના કાર્યકાળ દરમિયાન એસ એન્ડ પી 500 સાથે એટલો સામ્યતા ધરાવતો હતો કે સ્ટેન્સ્કીએ પોતે "ક્લોસેટ ઇન્ડેક્સર" શબ્દસમૂહને બનાવવામાં મદદ કરી હતી. હેરી લેંગની અસ્કયામતોમાં ઘટાડો 2005માં સ્ટેન્સ્કી નિવૃત્ત થયા ત્યાં સુધીમાં મેગેલનની વ્યવસ્થાપન હેઠળની અસ્કયામતો ઘટીને $52.5 અબજ થઈ ગઈ હતી. હેરી ડબલ્યુ. લેંગે મેગેલનનો હવાલો સંભાળ્યો અને બજાર અંગેના તેમના દૃષ્ટિકોણને પ્રતિબિંબિત કરવા માટે તરત જ પોર્ટફોલિયોમાં ફેરફાર કર્યો. લેંગે મેગેલન ફંડમાં ફેરફારનું પ્રતિનિધિત્વ કર્યું હતું. તેમનો અભિગમ 'દરેક જગ્યાએ જાઓ અભિગમ' તરીકે જાણીતો હતો. આનો અર્થ એ થયો કે તેઓ જેટલા મોટા મૂડીરોકાણ ધરાવતા શેરો હતા તેટલા જ નાના મૂડીરોકાણ ધરાવતા શેરો ખરીદવાની શક્યતા હતી, જેમ તેમનું મૂલ્ય વૃદ્ધિ પામતું હતું, જેમ તેઓ આંતરરાષ્ટ્રીય હતા તેવી જ રીતે અમેરિકી કંપનીઓ. આજે મેગેલનનો લગભગ 25 ટકા હિસ્સો યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સની બહારની કંપનીઓમાં રોકાણ કરવામાં આવે છે. મે 2006માં, મેગેલને શેરધારકોને $22.11 ની મૂડી લાભની વહેંચણી કરી હતી, જે આશરે 18 ટકા સંપત્તિ દર્શાવે છે. 12/31/08 મુજબ મેગેલન ફંડ માટે કુલ AUM $19 અબજ છે. લેંગેએ કહ્યું છે કે તેઓ માને છે કે મેગેલન વધુ સંપત્તિ સંભાળી શકે છે. એક દાયકાથી વધુ સમય સુધી બંધ રહ્યા પછી, 14 જાન્યુઆરી, 2008ના રોજ ફિડેલિટીએ જાહેરાત કરી હતી કે ભંડોળ નવા રોકાણકારો માટે ફરી ખોલવામાં આવશે. હેરી લેંગની અધ્યક્ષતામાં મેગેલનની વ્યવસ્થાપન હેઠળની અસ્કયામતોમાં ટકાવારી તરીકે તેમજ સંપૂર્ણ ડોલરમાં સૌથી મોટો ઘટાડો થયો હતો. જેફરી એસ. ફીનગોલ્ડ 2011-13 સપ્ટેમ્બર, 2011ના રોજ ફિડેલિટીએ ફિડેલિટી ટ્રેન્ડ ફંડના મેનેજર જેફરી એસ. ફીનગોલ્ડને ફિડેલિટી મેગેલન ફંડના આગામી મેનેજર તરીકે નિયુક્ત કર્યા હતા. 4 ફેબ્રુઆરી, 2021 ના રોજ, ફિડેલિટીએ મેગેલન ફંડનું ઇટીએફ વર્ઝન લોન્ચ કર્યું જે ટીકર, એફએમએજી હેઠળ વેપાર કરે છે. મેગેલન ઇટીએફનું સંચાલન ટિમ ગેન્નન અને સેમી સિમનેગર દ્વારા કરવામાં આવે છે. નાણાકીય કામગીરી સંદર્ભો બાહ્ય લિંક્સ સત્તાવાર વેબસાઇટ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ સ્ટોક ફંડ્સના મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ