Trading strategy index
વ્યૂહરચના સૂચકાંકો એ સૂચકાંકો છે જે એલ્ગોરિધમિક વેપાર વ્યૂહરચનાના પ્રદર્શનને ટ્રેક કરે છે. અલ્ગોરિધમ સ્પષ્ટપણે અને પારદર્શક રીતે બધી ક્રિયાઓ સ્પષ્ટ કરે છે જે લેવી આવશ્યક છે. નીચેના એલ્ગોરિધમ્સના ઉદાહરણો છે જેના પર વ્યૂહરચનાઓ આધારિત હોઈ શકે છે. જોડી વેપાર વ્યૂહરચના. આ વ્યૂહરચના એવા સાધનોની જોડીની તપાસ કરે છે જે આંકડાકીય રીતે સહસંબંધિત હોવાનું જાણીતું છે. ઉદાહરણ તરીકે, શેલ અને એક્સોનને ધ્યાનમાં લો. બંને તેલના ભંડાર છે અને એકસાથે આગળ વધવાની શક્યતા છે. આ વલણનું જ્ઞાન નફાની તક ઊભી કરે છે, કારણ કે જ્યારે આ શેરો એક ક્ષણ માટે પરસ્પર સંબંધ તોડી નાખે છે, ત્યારે વેપારી એક ખરીદી શકે છે અને બીજાને પ્રીમિયમ પર ટૂંકમાં વેચી શકે છે. ફેડ ફંડ કર્વ વ્યૂહરચના આ વ્યૂહરચના ફેડની ક્રિયાઓના આધારે કર્વના આકાર પર એક દૃષ્ટિકોણ લે છે. આ વ્યૂહરચનામાં, ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા બેન્ચમાર્ક દરમાં ઘટાડો કરવામાં આવ્યો છે કે તેમાં વધારો કરવામાં આવ્યો છે તેના આધારે સ્ટીપનર અથવા ફ્લેટનર મૂકવામાં આવે છે. આ પરંપરાગત શાણપણ પર આધારિત છે કે જ્યારે દરમાં ઘટાડો થવાની અપેક્ષા હોય ત્યારે વળાંક વધે છે, અને તેનાથી ઊલટું. વાસ્તવિક અસ્થિરતા સામે સૂચિત અસ્થિરતા. કોમોડિટીઝ અને દરો જેવા સંખ્યાબંધ બજારોમાં, ફેલાયેલી કિંમતો દ્વારા સૂચવવામાં આવેલી ગર્ભિત વોલેટિલિટી, અંતર્ગત ફોરવર્ડની સમજાયેલી વોલેટિલિટી કરતાં વધારે છે. આનો 'ઉપયોગ' કરવાનો એક રસ્તો એ છે કે ટૂંકા ગાળાની મુદત વેચવી (દા. ત. 1 મહિનો) જ્યાં સુધી તે જીવંત ન હોય ત્યાં સુધી તેને ફેલાવો અને ડેલ્ટા-હેજિંગ કરો. આ વ્યૂહરચના નાણાં બનાવે છે જો સમાપ્તિ સમયે, પ્રાપ્ત પ્રીમિયમનો સરવાળો (અને નાણાં બજારમાં ઉપાર્જિત), સ્ટ્રેડલનું (નકારાત્મક) અંતિમ મૂલ્ય અને ફોરવર્ડ્સનું (સકારાત્મક/નકારાત્મક) મૂલ્ય (ડેલ્ટા-હેજ સ્ટ્રેડલમાં દાખલ કરેલું) શૂન્ય કરતા વધારે હોય. આમાંની વિવિધતા અને ઇક્વિટીમાં વધુ સામાન્ય ઉકેલ એ છે કે એક મહિના અથવા ત્રણ મહિનાના તફાવત સ્વેપનું વેચાણ કરવું-સામાન્ય રીતે યુરોસ્ટોક્સ 50ઇ અથવા એસ એન્ડ પી 500 સૂચકાંક પર-જે સૂચિત વોલેટિલિટી (સ્વેપની હડતાળ) સમાપ્તિ સમયે અનુભવાયેલી વોલેટિલિટીથી ઉપર હોય તો હકારાત્મક કામગીરી આપે છે; આ કિસ્સામાં અંતર્ગત હિલચાલને ડેલ્ટા-હેજિંગ કરવાની જરૂર નથી. વેચાણ વ્યૂહરચના સૂચકાંકો આ સૂચકાંકો નીચેના પરિસરમાં વેચવામાં આવ્યા છે, જે હંમેશા સાચા હોવાની જરૂર નથી, તેઓ એક નવો સંપત્તિ વર્ગ પ્રદાન કરે છે જે ઇક્વિટી, બોન્ડ્સ અને કોમોડિટીઝ જેવા પરંપરાગત સંપત્તિ વર્ગો સાથે અસંબંધિત છે. હેજ ફંડ્સ અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સની તુલનામાં, આ વ્યૂહરચનાઓ ખૂબ જ પારદર્શક છે અને ગ્રાહક તેમને ત્યારે જ ખરીદી શકે છે જ્યારે તેમને વ્યૂહરચના પાછળનો વિચાર ગમે. કેટલીક પ્રકારની વ્યૂહરચનાઓને હિસાબી કારણોસર પણ ફાયદો થાય છે, ઉદાહરણ તરીકે, જર્મનીમાં, વ્યાજ દરો સાથે જોડાયેલી નોંધો "શુલ્ડશેઇન"-ફોર્મેટમાં જારી કરી શકાય છે. આ વ્યાજ દર સાથે સંકળાયેલી વ્યૂહરચનાઓને "શુલ્ડશેઇન" તરીકે જારી કરવામાં સક્ષમ બનાવે છે. ટ્રેડ્સ કે જે આ સૂચકાંકો પર સંરચિત કરી શકાય છે એસેટ સાઇડઃ આ ટ્રેડ્સ સામાન્ય રીતે સંસ્થાકીય ગ્રાહકો માટે રચવામાં આવે છે જેઓ તેમના નાણાંને અલગ એસેટ ક્લાસમાં રોકાણ કરવા માગે છે. લાક્ષણિક વેપારમાં પ્રદર્શન પર આધાર સાથે અનુક્રમણિકા પર લીવરેજ વળતરનો સમાવેશ થાય છે. જવાબદારી બાજુઃ આ સોદાઓ કોર્પોરેટ ગ્રાહકોને ધ્યાનમાં રાખીને કરવામાં આવે છે, જેમ કે મધ્યમ કદની કંપનીઓ અને બેંકો તેમની લોનની સેવા આપવાની રીતો શોધી રહી છે. એક લાક્ષણિક વેપારમાં કોર્પોરેટ ક્લાયન્ટ ફિક્સ્ડ-લીવરેજ * ઇન્ડેક્સ પરફોર્મન્સ ચૂકવે છે અને તેમની લોનની સેવા માટે લિબોર + સ્પ્રેડ મેળવે છે. વધુ તાજેતરના સોદાઓમાં ગ્રાહક વાજબી વ્યાજ દર સ્વેપની નીચે નિશ્ચિત દર ચૂકવે છે અને લિબોરની નકલ કરવા માટે રચાયેલ અનુક્રમણિકા મેળવે છે (દા. ત. ડોઇશ બેંક દ્વારા એમ. એમ. આઈ.)-ક્લાયન્ટ માટે આવી બચત (વ્યાજ દરની અદલાબદલી-નિશ્ચિત દર) ઇન્ડેક્સ (બાંધકામ દ્વારા) દ્વારા સૂચિત નીચા ફોરવર્ડ્સને કારણે છે અને ક્લાયન્ટ કોઈપણ સંભવિત આધાર જોખમ (ઇન્ડેક્સ અને લિબોર વચ્ચેનો તફાવત) ધરાવે છે. નાણાકીય સંસ્થાઓ કે જેમણે આ ઉત્પાદનો ખરીદ્યા છે કેટલાક સંસ્થાકીય ગ્રાહકો અને મિડ-કેપ કોર્પોરેટ્સે આ વ્યૂહરચનાઓના આધારે ઉત્પાદનો ખરીદ્યા છે. કેટલાક મુખ્ય ગ્રાહકોમાં નીચેનાનો સમાવેશ થાય છેઃ કાપ્થિંગ (હવે રાષ્ટ્રીયકૃત આઇસલેન્ડિક બેંક) લેન્ડસબેંકી (હવે રાષ્ટ્રીયકૃત આઇસલેન્ડિક બેંક) જર્મની અને નેધરલેન્ડ્સમાં પેન્શન ફંડ્સ જેમ કે એન. એ. ઈ. વી. અને સ્પેનની શેલ મેટ્રો લિસ્બન બેંકાજા આ ઉત્પાદનો વેચતી નાણાકીય સંસ્થાઓ સંખ્યાબંધ મુખ્ય રોકાણ બેંકો પાસે સમર્પિત વ્યૂહરચના સૂચકાંક ટીમો છે અથવા એક સ્થાપિત કરવા માંગે છે. આ ડેસ્ક સામાન્ય રીતે દરેક બેંકમાં વિદેશી ડેરિવેટિવ્ઝ છત્ર હેઠળ કામ કરે છે. પરિણામે, દરેક બેંકમાં ઇન્ડેક્સ ટ્રેડિંગ કેટલી વ્યૂહરચના પેદા કરે છે તે ચોક્કસપણે સ્થાપિત કરવું મુશ્કેલ છે. ડોઇશ બેંકને સામાન્ય રીતે આ વ્યવસાયમાં અગ્રણી માનવામાં આવે છે, જેમાં બાર્કલેઝ, આરબીએસ, લેહમેન (હવે નોમુરા), મોર્ગન સ્ટેનલી, ગોલ્ડમૅન સૅશ અને યુબીએસ બધા ઝડપથી પોતાને સ્થાપિત કરવા માગે છે. આ સોદાઓ પર વાર્ષિક 1.5-2.0% સુધી ચાર્જ કરવો શક્ય છે તે ધ્યાનમાં લેતા, સામાન્ય ચાર્જ 1 ટકા ચાલે છે, લાક્ષણિક 5 વર્ષના વ્યૂહરચના વેપાર પરની આવક પરંપરાગત વિદેશી વેપાર કરતા 5-10 ગણી હોય છે. ગેરફાયદા અને નુકસાન અન્ય નાણાકીય ઉત્પાદનોની જેમ, વેપાર વ્યૂહરચના સૂચકાંકોને સમાવતી વ્યૂહરચનાઓએ ઘણા પેન્શન ફંડ અને નાની બેંકની આંગળીઓ સળગાવી દીધી છે. આ વ્યૂહરચનાઓ સામે સૌથી સરળ દલીલ આ હશેઃ જો વ્યૂહરચના ખૂબ જ નફાકારક હોવાની અપેક્ષા છે, તો તેની એકમાત્ર નજર આ રોકાણ બેંકોના માલિકીના ડેસ્ક પર રહેશે. ઉદાહરણ તરીકે, ફેડ ફંડ કર્વ વ્યૂહરચના વાસ્તવમાં વળાંકની પાછળ રહે છે કારણ કે તે ફેડ દ્વારા પહેલેથી જ શું કરવામાં આવ્યું છે તેના આધારે પગલાં લે છે-આ સૂચવે છે કે સ્ટીપનિંગ પહેલેથી જ થઈ ગયું છે. જો કે, આવી દલીલ બેંક વેપાર કરવા તૈયાર હોય તે દરેક બાબત માટે સાચી પડી શકે છે. વધુ ગંભીર મુદ્દો એ છે કે ભૂતકાળના બેકટેસ્ટેડ પ્રદર્શન એ ફક્ત ડેટા-સ્નૂપિંગનું પરિણામ છે-ખાસ કરીને જ્યારે સંકેતો પુષ્કળ હોય અને આર્થિક આધારો પર ન્યાયી ઠેરવવા મુશ્કેલ હોય (દા. ત. ફરતી સરેરાશ ઓળંગ સંકેતો). સંદર્ભો શેર વેપાર