Investment policy statement
નિયમો કાનૂની અને નિયમનકારી નિરીક્ષણના બે સ્તરો છેઃ ખાતા માટે વિશ્વાસુ અથવા ટ્રસ્ટી હોય તેવા ગ્રાહકો માટેની કાનૂની જરૂરિયાતો અને સલાહકારની પ્રેક્ટિસને લાગુ પડતા નિયમો. દરેક માટેની જરૂરિયાતોને સમજવી મહત્વપૂર્ણ છે. ERISA વ્યક્તિગત રોકાણકારોને બાદ કરતાં લગભગ તમામ રોકાણકારોના સંજોગોમાં રોકાણ નીતિ જરૂરી છે. યુ. એસ. કર્મચારી નિવૃત્તિ આવક સુરક્ષા અધિનિયમ 1974 મુજબ, સુધારેલા (ERISA) અનુસાર, દરેક લાયકાત ધરાવતી કંપની નિવૃત્તિ યોજના માટે (દા. ત., 401 [કે], નફાની વહેંચણી, પેન્શન, 403 [બી]) યોજના અસ્કયામતોના સંચાલન માટે વિવેકપૂર્ણ નિષ્ણાતની કાળજી, કુશળતા, ડહાપણ અને ખંત સાથે અને યોજનાના રોકાણોમાં વિવિધતા લાવવા માટે કેટલીક પ્રત્યયી જવાબદારીઓ છે જેથી મોટા નુકસાનનું જોખમ ઘટાડી શકાય. આઇપીએસ આ વિશ્વાસુ જવાબદારીઓનું દસ્તાવેજીકરણ કરે છે અને ખાતરી કરે છે કે વિશ્વાસુ આ જવાબદારીઓનું પાલન કરી રહ્યા છે. ERISA યોજનાનું ઓડિટ કરતી વખતે, યુ. એસ. શ્રમ વિભાગ નિયમિતપણે સંકળાયેલ આઇપીએસની સમીક્ષા કરવા માટે કહે છે. આ ERISA નિયમોને કારણે છે જેમાં જરૂરી છે કે કર્મચારી લાભ યોજનાઓનું સંચાલન એ સુનિશ્ચિત કરવા માટે કરવામાં આવે કે રોકાણ કંપનીઓ આવી યોજનાઓ દ્વારા આવરી લેવામાં આવેલા કર્મચારીઓ પ્રત્યેની તેમની નાણાકીય જવાબદારીને પૂર્ણ કરે. ERISA હેઠળ, તમામ લાયકાત ધરાવતા યોજના ટ્રસ્ટીઓની યોજના સહભાગીઓના એકમાત્ર લાભ માટે તેમની યોજના અસ્કયામતોને "સમજદારીપૂર્વક" સંચાલિત કરવાની વિશેષ જવાબદારી હોય છે. ઇ. આર. આઇ. એસ. એ. અને શ્રમ વિભાગે યોજના ટ્રસ્ટીઓ માટે નીચેની વિવેકપૂર્ણ પ્રક્રિયાઓ સ્થાપિત કરી છેઃ રોકાણ નીતિ સ્થાપિત થવી જ જોઇએ યોજના અસ્કયામતો વૈવિધ્યસભર હોવી જ જોઇએ રોકાણના નિર્ણયો વિવેકપૂર્ણ નિષ્ણાતની કુશળતા અને કાળજી સાથે લેવા જ જોઇએ પ્રતિબંધિત વ્યવહારો ટાળવા જ જોઇએ યોગ્ય રીતે લેખિત આઇ. પી. એસ. એ આ જરૂરી પ્રક્રિયાઓનું પાલન સુનિશ્ચિત કરવામાં મદદ કરવી જોઈએ. આઈ. પી. એસ. યોજનાની અસ્કયામતોના વ્યવસ્થાપન માટે ઉદ્દેશો, નિયંત્રણો, ભંડોળની જરૂરિયાતો અને સામાન્ય રોકાણ માળખું નક્કી કરે છે અને યોજનાના રોકાણ પરિણામોનું મૂલ્યાંકન કરવા માટેનો આધાર પૂરો પાડે છે. રોકાણ અને રોકાણ વ્યવસ્થાપકોની પસંદગી માટે માપદંડ અને પ્રક્રિયાઓ સ્થાપિત કરીને, જો રોકાણનું પ્રદર્શન નિરાશાજનક હોય તો આઇપીએસ "સોમવાર મોર્નિંગ ક્વાર્ટરબેકિંગ" ને ઘટાડી શકે છે. આઈ. પી. એસ. ટ્રસ્ટીને રોકાણ પ્રક્રિયામાં મદદ કરનારાઓ, જેમ કે રોકાણ સલાહકારો અથવા નાણાં વ્યવસ્થાપકો સુધી યોજનાની રોકાણ માર્ગદર્શિકા અને પ્રક્રિયાઓ પહોંચાડવામાં પણ મદદ કરી શકે છે. છેવટે, અને સૌથી અગત્યનું, આઈ. પી. એસ. ભવિષ્યના રોકાણના નિર્ણયો લેવા માટે માર્ગદર્શન પૂરું પાડે છે. પોલિસી સ્ટેટમેન્ટ રાખવાથી અને તેનો ઉપયોગ કરવાથી ટ્રસ્ટીઓને વધુ શિસ્તબદ્ધ અને વ્યવસ્થિત બનવાની ફરજ પડે છે, જે પોતે જ રોકાણના લક્ષ્યોને પૂર્ણ કરવાની અવરોધોમાં સુધારો કરે છે. યુ. પી. આઈ. એ. અને અન્ય કાયદાઓ યુ. એસ. યુનિફોર્મ પ્રુડેન્ટ ઇન્વેસ્ટર એક્ટ (યુ. પી. આઈ. એ.) એ રાજ્ય દ્વારા અપનાવવામાં આવેલો કાયદો છે જે ખાનગી પારિવારિક ટ્રસ્ટોના રોકાણ આચરણને નિયંત્રિત કરે છે. સૌપ્રથમ 1994 માં ઘડવામાં આવ્યું હતું, તે અનુગામી કાયદાની ઓળખ તરીકે કામ કરે છે (તેમજ અદાલતો હવે ERISA સંબંધિત આવી આવશ્યકતાઓનું અર્થઘટન કેવી રીતે કરે છે). યુપીઆઇએને દરેક ટ્રસ્ટ માટે લેખિત રોકાણ નીતિની જરૂર છે જેમાં ટ્રસ્ટી અન્યના લાભ માટે સંપત્તિઓનું સંચાલન કરે છે. યુપીઆઇએને ઔપચારિક રીતે તેના અગાઉના નિયમનકારી માર્ગદર્શનને અનુસરવાને બદલે કુલ પોર્ટફોલિયો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની જરૂર છે કે વ્યક્તિગત રોકાણોનું મૂલ્યાંકન પોર્ટફોલિયો સમાવેશ માટે યોગ્ય છે કે નહીં તેનાથી સ્વતંત્ર રીતે થવું જોઈએ. જોખમ અને વળતર વચ્ચેના વેપારનો નિર્ણય કરતી વખતે કુલ પોર્ટફોલિયો હવે વિશ્વાસપાત્રની કેન્દ્રિય વિચારણા છે. પોર્ટફોલિયોમાં શામેલ કરી શકાય તેવા રોકાણોના પ્રકારો પર હવે કોઈ પ્રતિબંધ નથી; ટ્રસ્ટી એવી કોઈપણ વસ્તુમાં રોકાણ કરી શકે છે જે ટ્રસ્ટના જોખમ/વળતરના ઉદ્દેશોને પ્રાપ્ત કરવામાં મદદ કરે છે અને જે વિવેકપૂર્ણ રોકાણની અન્ય જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરે છે. યુપીઆઇએ સ્પષ્ટ કરે છે કે વૈવિધ્યકરણ એ સમજદાર રોકાણની વ્યાખ્યાનો એક ભાગ છે. તે એ પણ સ્પષ્ટ કરે છે કે જો યોગ્ય રોકાણ પ્રક્રિયાઓ અમલમાં હોય અને તેનું પાલન કરવામાં આવે, તો ટ્રસ્ટીઓને પરિણામો માટે જવાબદાર ઠેરવવામાં આવશે નહીં. યુપીઆઇએ હેઠળ, રોકાણ અને વ્યવસ્થાપન કાર્યોના પ્રતિનિધિમંડળને મંજૂરી આપવામાં આવે છે અને પ્રોત્સાહિત કરવામાં આવે છે. આઈ. પી. એસ. ની સ્થાપના અને જાળવણી આવા પ્રતિનિધિમંડળને સુવિધા આપે છે. સરકારી અને સંસ્થાકીય ભંડોળ નીચેના બે કાયદાઓ નોંધપાત્ર રીતે યુપીઆઇએ જેવા જ છે; બંને માટે લેખિત આઇપીએસની જરૂર પડે છે. 1997 યુનિફોર્મ મેનેજમેન્ટ પબ્લિક એમ્પ્લોયી રિટાયરમેન્ટ સિસ્ટમ્સ એક્ટ. સરકાર દ્વારા પ્રાયોજિત લાયકાત ધરાવતી કર્મચારી લાભ યોજનાઓની ટ્રસ્ટી જવાબદારીઓને સંબોધિત કરે છે, 2006 યુનિફોર્મ પ્રુડેન્ટ મેનેજમેન્ટ ઓફ ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ફંડ્સ એક્ટ. બિનનફાકારક નાણાં (મુખ્યત્વે ફાઉન્ડેશન્સ અને એન્ડોવમેન્ટ્સ) ના ટ્રસ્ટીઓની જવાબદારીઓને સંબોધિત કરે છે ગ્રાહક સુરક્ષા નાણાકીય ઉદ્યોગ નિયમનકારી સત્તામંડળ (એફ. આઈ. એન. આર. એ.) સભ્ય કંપનીઓ અને નોંધાયેલ રોકાણ સલાહકારો (આર. આઈ. એ.) ગ્રાહક સુરક્ષાની દ્રષ્ટિએ બે પ્રાથમિક જવાબદારીઓને આધિન છેઃ "યોગ્યતા" અને "વાજબી વ્યવહાર". આર. આઈ. એ. કંપનીઓએ સંભાળ અને ગ્રાહક સુરક્ષાના વધારાના વિશ્વાસુ ધોરણોને સંતોષવા જોઈએ. આ જરૂરિયાતોને સંતોષવા માટે સારી રીતે વિચારેલી પ્રક્રિયાઓ મહત્વપૂર્ણ છે. આઇપીએસ આ પ્રક્રિયાઓના યોગ્ય અમલીકરણનું દસ્તાવેજીકરણ કરીને નિયમનકારી ઓડિટર્સને સંતોષવામાં મદદ કરી શકે છે. એફ. આઈ. એન. આર. એ. સભ્ય પેઢીઓ "યોગ્યતા" જરૂરિયાતને આધીન છે; આ નાણાકીય ઉદ્યોગ નિયમનકારી સત્તામંડળ (એફ. આઈ. એન. આર. એ.) નિયમ 2310માં વર્ણવવામાં આવ્યું છે. જ્યારે કોઈ દલાલ ગ્રાહકને કોઈ ચોક્કસ જામીનગીરી ખરીદવા અથવા વેચવાની ભલામણ કરે છે, ત્યારે તે દલાલ પાસે એવું માનવા માટે વાજબી આધાર હોવો જોઈએ કે ભલામણ તે ગ્રાહક માટે યોગ્ય છે. આ મૂલ્યાંકન કરતી વખતે, દલાલે અન્ય બાબતોની સાથે ગ્રાહકની જોખમ સહનશીલતા, અન્ય સુરક્ષા ધારકો, નાણાકીય સ્થિતિ (આવક અને ચોખ્ખી સંપત્તિ), નાણાકીય જરૂરિયાતો અને રોકાણના ઉદ્દેશોને ધ્યાનમાં લેવા જોઈએ. નોંધાયેલા રોકાણ સલાહકારો યોગ્ય ભલામણો માટે વિશ્વાસપાત્ર ધોરણોને આધીન છે. યોગ્યતાની જરૂરિયાત ઉપરાંત, દલાલો "વાજબી વ્યવહાર" ની જરૂરિયાતને આધીન છે જેનું વર્ણન એફઆઈએનઆરએ 2310 માં પણ કરવામાં આવ્યું છે. આ નિયમ અનુસાર, વેચાણના પ્રયાસોનું મૂલ્યાંકન એ આધારે કરવામાં આવશે કે શું તેઓ જે વ્યક્તિઓને વેચાણના પ્રયાસો નિર્દેશિત કરવામાં આવે છે તેમના માટે વાજબી વ્યવહારનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે કે કેમ તે વાજબી રીતે કહી શકાય. "વાજબી વ્યવહારની જવાબદારી" નો અર્થ એ છે કે દલાલો પાસે એ માનવા માટે વાજબી આધાર હોવો જોઈએ કે તેમની જામીનગીરીઓની ભલામણો ગ્રાહકોની નાણાકીય જરૂરિયાતો, ઉદ્દેશો અને સંજોગોને ધ્યાનમાં રાખીને ચોક્કસ ગ્રાહકો માટે યોગ્ય અને યોગ્ય છે. સારી રીતે રચાયેલ આઈ. પી. એસ. માં દલાલ માટે જરૂરી તમામ સંબંધિત માહિતીનો સમાવેશ કરવામાં આવશે જેથી તે સ્થાપિત કરી શકાય કે યોગ્ય અને વાજબી વ્યવહારની જરૂરિયાતો બંને સંતોષાઈ ગઈ છે. રજિસ્ટર્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ એડવાઇઝરી પેઢીઓ માટેની વધારાની જરૂરિયાતો માટે આર. આઈ. એ. પેઢીઓએ યુ. એસ. સિક્યુરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ કમિશન (એસ. ઇ. સી.) અથવા સમકક્ષ રાજ્ય કચેરી સાથે રોકાણ વ્યવસ્થાપન સેવાઓ પૂરી પાડવા માટે નોંધણી કરાવવી આવશ્યક છે. આરઆઇએ (RIA) પાસે "સદ્ભાવના, પ્રામાણિકતા, પ્રામાણિકતા, વફાદારી અને લાભાર્થીના હિતની અવિભાજિત સેવા" સાથે તેમની જવાબદારીઓ નિભાવવા માટે વિશ્વાસપાત્ર ધોરણ દ્વારા સ્થાપિત સંભાળના ઉચ્ચ ધોરણ છે. સદ્ભાવના કલમ માટે આરઆઇએ (RIA) એ લાભાર્થીના હિતોનું બેદરકારીપૂર્વક સંચાલન ટાળવા માટે વ્યાજબી રીતે કાર્ય કરવું જરૂરી છે, અને ગ્રાહકની સરખામણીમાં વિશ્વાસપાત્ર સહિત અન્ય કોઈના હિતની તરફેણ ન કરવી. વિશ્વાસપાત્ર જવાબદારીઓ સંતોષવામાં આવી છે કે નહીં તે રોકાણની કામગીરી દ્વારા નક્કી થતું નથી, પરંતુ વિવેકપૂર્ણ રોકાણ પદ્ધતિઓ અને ધોરણોનું પાલન કરવામાં આવ્યું હતું કે કેમ તેના દ્વારા નક્કી થાય છે. તે પ્રથાઓ અને ધોરણો સ્થાપિત કરવા માટે, આઈ. પી. એસ. ની તૈયારી એ આર. આઈ. એ. ના સૌથી મહત્વપૂર્ણ કાર્યોમાંનું એક છે. તેના મહત્વ પર ભાર મૂકવા માટે, કેટલાક એસ. ઇ. સી. જિલ્લાઓમાં, એસ. ઇ. સી. ઓડિટર્સ ક્લાયન્ટ સંબંધોના નમૂના માટે આઇ. પી. એસ. ને જોવા માટે કહી રહ્યા છે. આઈ. પી. એસ. અને રોકાણ પ્રક્રિયા રોકાણ પ્રક્રિયાને નીચે વર્ણવ્યા મુજબ છ તબક્કામાં થતી જોઈ શકાય છે. ઘણા નિષ્ણાતો માને છે કે આઈ. પી. એસ. ની રચના આ પ્રક્રિયામાં એકમાત્ર સૌથી મહત્વપૂર્ણ પગલું છે. અન્ય તમામ પગલાં કાં તો આઈ. પી. એસ. તરફ દોરી જાય છે, અથવા આઈ. પી. એસ. દ્વારા નિર્દેશિત થાય છે. પ્રારંભિક શોધઃ પ્રારંભિક ચર્ચાઓ અને દસ્તાવેજોની વહેંચણી જે ગ્રાહક અને સલાહકાર બંનેને એકબીજા વિશે જાણવાની મંજૂરી આપે છે. એક તરફ, આમાં ગ્રાહકના સંજોગો, ધ્યેયો, આવકની જરૂરિયાતો, પ્રતિબંધો, વર્તમાન માલિકી, જોખમ સહનશીલતા વગેરે વિશે શીખવાનો સમાવેશ થઈ શકે છે. ગ્રાહકે રોકાણ વ્યવસ્થાપકની રોકાણ ફિલસૂફી, પદ્ધતિઓ અને પ્રક્રિયાઓ વિશે શક્ય તેટલું જાણવાનો પણ પ્રયાસ કરવો જોઈએ. ચર્ચા અને સમજૂતીઃ ગ્રાહક અને સલાહકાર વચ્ચે શું થવાનું છે તે સંબંધિત તમામ મુદ્દાઓ ટેબલ પર મૂકવા જોઈએ. જ્યાં પ્રશ્નો હોય અથવા સ્પષ્ટતાનો અભાવ હોય, ત્યાં વધુ ચર્ચાની જરૂર પડી શકે છે. આખરે, ગ્રાહક અને સલાહકારોએ ગ્રાહકની સંડોવણીની માત્રા, ઉપયોગમાં લેવાતી સંપત્તિની ફાળવણી, ઉપયોગમાં લેવાના સાધનોના પ્રકારો (કે નહીં), કરવેરાની વિચારણાઓ કેવી રીતે કરવામાં આવશે, રોકાણના લક્ષ્યાંકો, પ્રવાહિતા અથવા આવક માટેની જરૂરિયાતો, રોકાણ પ્રતિબંધો, રોકાણ પદ્ધતિ અને દરેક પક્ષની બીજા પ્રત્યેની જવાબદારીઓ જેવા મુદ્દાઓ પર સમજૂતી કરવાની જરૂર છે. આઈ. પી. એસ. નું નિર્માણઃ એકવાર અનુસરવાના મુદ્દાઓ અને નીતિઓની સંપૂર્ણ સૂચિ પર સમજૂતીઓ થઈ જાય, પછી તેને નોંધવાની જરૂર છે. આ દસ્તાવેજ આઈ. પી. એસ. બનશે. ક્લાયન્ટ (ઓ) અને સલાહકાર દસ્તાવેજ પર સહી કરે છે, જે કરારની દરેક પક્ષની સ્વીકૃતિ દર્શાવે છે. રોકાણ અમલીકરણઃ જ્યાં સુધી સલાહકાર અને ગ્રાહક વચ્ચે અનુસરવાની નીતિઓ વિશે સમજૂતી ન થાય ત્યાં સુધી કોઈ પણ રોકાણ વેપાર જવાબદારીપૂર્વક થઈ શકતો નથી. એકવાર આઇ. પી. એસ. પર તમામ પક્ષો દ્વારા હસ્તાક્ષર થઈ ગયા પછી, પ્રારંભિક અને ચાલુ વેપાર આઇ. પી. એસ. દ્વારા પૂરા પાડવામાં આવેલા માર્ગ નકશા અનુસાર અમલમાં મૂકી શકાય છે. ચાલુ સંદેશાવ્યવહારઃ સામાન્ય રીતે આઇ. પી. એસ. માં સૂચવ્યા મુજબ સલાહકાર અને ગ્રાહક વચ્ચે બેઠકો, અહેવાલો અને અન્ય સંદેશાવ્યવહાર થશે. દેખરેખ અને ગોઠવણઃ ભાગ્યે જ પોર્ટફોલિયો મૂળ સંરચિત રહે છે. આઈ. પી. એસ. એ વર્ણન કરવું જોઈએ કે નબળા પ્રદર્શન કરનારાઓ માટે પોર્ટફોલિયો પર કેવી રીતે દેખરેખ રાખવામાં આવશે, સારા પ્રદર્શન કરનારાઓની ઓળખ કેવી રીતે કરવામાં આવશે, કેવી રીતે (અને જો) પુનર્સંતુલન અને કરવેરાની ખોટની લણણીની તકો લાગુ કરવામાં આવશે, અને તે અન્ય કોઈપણ રીતોને સંબોધિત કરવી જોઈએ જેમાં રોકાણ વ્યવસ્થાપક એ સુનિશ્ચિત કરવાનો પ્રયાસ કરશે કે પોર્ટફોલિયો આઈ. પી. એસ. માં નિર્ધારિત હેતુઓને અનુરૂપ રહેશે. ગ્રાહકો અને તેમની જરૂરિયાતો સમય જતાં બદલાય છે. તેથી તે મહત્વનું છે કે સલાહકાર સમયાંતરે પ્રથમ પગલા "શોધ" પર પાછા ફરે તે સુનિશ્ચિત કરવા માટે કે ગ્રાહકની તે સમયની વર્તમાન જરૂરિયાતો અને ઇચ્છાઓને સંબોધિત કરવામાં આવી રહી છે. દર એક કે બે વર્ષે, ક્લાયન્ટ અને સલાહકાર દ્વારા આઇ. પી. એસ. ની સમીક્ષા થવી જોઈએ જેથી તેની જોગવાઈઓ સાથે સતત સમજૂતી સુનિશ્ચિત થઈ શકે. જરૂરી ઘટકો આઇ. પી. એસ. માં એવું કંઈપણ સમાવવું જોઈએ નહીં કે જેના માટે સલાહકાર અથવા ક્લાયન્ટ પ્રતિબદ્ધ ન હોય અને તેનો અમલ કરવામાં આવશે તેની ખાતરી હોય. આઈ. પી. એસ. માં સામાન્ય રીતે પાંચ મુખ્ય ઘટકો હોય છે જે દરેક ગ્રાહક માટે અનન્ય હોવા જોઈએ. 1. ગ્રાહક વિશેની તમામ મુખ્ય તથ્યાત્મક માહિતી, જેમાં ગ્રાહકની અસ્કયામતો ક્યાં રાખવામાં આવી છે, પોર્ટફોલિયો મેનેજરના સંચાલન હેઠળની તેમની અસ્કયામતોની રકમ અને ખાતામાં ટ્રસ્ટી અથવા રસ ધરાવતા પક્ષોની ઓળખનો સમાવેશ થાય છે. આ ઇચ્છિત તરીકે વિગતવાર અથવા સરળ હોઈ શકે છે. 2. ગ્રાહકના રોકાણના ઉદ્દેશો, રોકાણના સમયની ક્ષિતિજ, અપેક્ષિત ઉપાડ અથવા થાપણો, અનામત અથવા પ્રવાહિતાની જરૂરિયાત અને જોખમ અને અસ્થિરતા માટે સહિષ્ણુતા અંગેના વલણની ચર્ચા અને સમીક્ષા. 3. અસ્કયામતો પરના કોઈપણ અવરોધો અને પ્રતિબંધો, જેમ કે પ્રવાહિતા અને વેચાણક્ષમતાની જરૂરિયાતો, વૈવિધ્યકરણની સાંદ્રતા, સલાહકારની રોકાણ વ્યૂહરચના (કર વ્યવસ્થાપન સહિત), ખાતાના પ્રકાર દ્વારા અસ્કયામતોના સ્થાનો (કરપાત્ર વિરુદ્ધ કર-વિલંબિત), ગ્રાહક ખાતાઓ કે જેનું સંચાલન કરવામાં આવતું નથી (જો કોઈ હોય તો) તેનું સંચાલન કેવી રીતે કરવામાં આવશે, અને કોઈપણ વ્યવહાર પ્રતિબંધો. 4. પોર્ટફોલિયોમાં સમાવિષ્ટ અથવા બાકાત રાખવાના સુરક્ષા પ્રકારો અને સંપત્તિ વર્ગો, અને સંપત્તિ વર્ગો વચ્ચેની મૂળભૂત ફાળવણી અને આ ફાળવણી માટેની ભિન્નતા (પુનર્સંતુલન) મર્યાદા. 5. દરેક પક્ષની દેખરેખ અને નિયંત્રણ પ્રક્રિયાઓ અને જવાબદારીઓ. આઈ. પી. એસ. અને સલાહકાર-ગ્રાહક સંબંધ આઈ. પી. એસ. વિકાસ પ્રક્રિયા સલાહકારો અને ગ્રાહકો વચ્ચેના સફળ સંબંધનો પાયો નાખે છે. જરૂરિયાતો, પ્રક્રિયાઓ અને અપેક્ષાઓ સ્પષ્ટ કરવામાં અને આઈ. પી. એસ. નો ઉપયોગ કરવાનો એક મહત્વપૂર્ણ ફાયદો એ છે કે ગ્રાહકોને સલાહકાર તેમના નાણાંનું શું કરશે અને તેમના સલાહકારના અભિગમની વધુ સારી સમજ હોય છે. ગ્રાહકો પાસે દરેક પગલાં શા માટે લેવા જોઈએ તેના કારણો સમજવાની તક છે. પરિણામે, ગ્રાહકોને સલાહકારની ક્ષમતાઓમાં વધુ વિશ્વાસ હોય છે. જ્યારે બજારો ઘટાડાના સમયગાળામાંથી પસાર થાય છે ત્યારે સમજણ અને આત્મવિશ્વાસનું તે વધેલું સ્તર મહત્વપૂર્ણ બની જાય છે. આઇપીએસ રોકાણની માર્ગદર્શિકા અને લાંબા ગાળાની રોકાણની વિચારસરણી માટેનું માળખું સ્થાપિત કરે છે અને જ્યારે વસ્તુઓ ખાસ કરીને અસ્થિર હોય ત્યારે ચેતાને શાંત કરવામાં મદદ કરી શકે છે. સોર્સ પ્રુડેન્ટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્રેક્ટિસિસઃ એ હેન્ડબુક ફોર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફિડ્યુશિયરીઝ, ફાઉન્ડેશન ફોર ફિડ્યુશિયરી સ્ટડીઝ દ્વારા પ્રકાશિત "ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોલિસીઃ વિનિંગ ધ લોઝર્સ ગેમ", ચાર્લ્સ એલિસ, ઇર્વિન પબ્લિશિંગ "ધ મેનેજમેન્ટ ઓફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ડિસિઝન્સ", ટ્રોન, અલબ્રાઇટ એન્ડ ટેલર, મેકગ્રો-હિલ નોટ્સ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ