Price discovery
અર્થશાસ્ત્ર અને નાણામાં, ભાવ શોધ પ્રક્રિયા (જેને ભાવ શોધ પદ્ધતિ પણ કહેવાય છે) એ ખરીદદારો અને વેચાણકર્તાઓની ક્રિયાપ્રતિક્રિયાઓ દ્વારા બજારમાં સંપત્તિની કિંમત નક્કી કરવાની પ્રક્રિયા છે. ઝાંખી કિંમતની શોધ મૂલ્યાંકનથી અલગ છે. કિંમત શોધવાની પ્રક્રિયામાં ખરીદદારો અને વિક્રેતાઓ આપેલ સમયે ચોક્કસ વસ્તુ માટે વ્યવહાર કિંમત પર પહોંચે છે. તેમાં નીચેનાનો સમાવેશ થાય છેઃ ખરીદદારો અને વિક્રેતા (સંખ્યા, કદ, સ્થાન અને મૂલ્યાંકન ધારણાઓ) બજાર પદ્ધતિ (બોલી અને સમાધાન પ્રક્રિયાઓ, પ્રવાહિતા) ઉપલબ્ધ માહિતી (રકમ, સમયસરતા, મહત્વ અને વિશ્વસનીયતા) જેમાં વાયદા અને અન્ય સંબંધિત બજારો જોખમ વ્યવસ્થાપન પસંદગીઓનો સમાવેશ થાય છે. "બજાર" એ એક વ્યાપક શબ્દ છે જે ખરીદદારો, વિક્રેતાઓ અને લાગણીઓને પણ આવરી લે છે. એક જ બજારમાં એક અથવા વધુ અમલીકરણ સ્થળો હશે, જે વેપાર ક્યાં ચલાવવામાં આવે છે તેનું વર્ણન કરે છે. આ શેરી બજાર માટે શેરીમાં હોઈ શકે છે અથવા વધુને વધુ તે ઇલેક્ટ્રોનિક અથવા "વર્ચ્યુઅલ" સ્થળ હોઈ શકે છે. વર્ચ્યુઅલ એક્ઝેક્યુશન સ્થળોના ઉદાહરણોમાં નાસ્ડેક, ધ લંડન મેટલ એક્સચેન્જ, એનવાયએસઇ, લંડન સ્ટોક એક્સચેન્જનો સમાવેશ થાય છે. 2001ના એનરોન કૌભાંડ પછી, સરબેન્સ-ઓક્સલી કાયદાએ "માર્ક ટુ માર્કેટ" પદ્ધતિ પર હિસાબી નિયમોને કડક બનાવ્યા હતા. હવે, કંપનીઓને તેમની સંપત્તિઓનું વધુ પડતું મૂલ્યાંકન કરતા રોકવા માટે તાજેતરમાં શોધાયેલી કિંમતોનો ઉપયોગ કરી શકાય છે. દરેક રાત્રે (અથવા રિપોર્ટિંગ સમયગાળો), તેઓએ તાજેતરમાં શોધાયેલ બજાર કિંમત લેવી પડે છે, જે બે અથવા વધુ બજાર નિરીક્ષકો પાસેથી મેળવવામાં આવે છે. સંવેદનશીલતાના પરિબળો લેહમેન બ્રધર્સના પતન પછી બજારના નિયમોમાં તાજેતરના ફેરફારોએ ભાવ શોધ પદ્ધતિને અસર કરતી પ્રથાઓની રૂપરેખા આપી છે. કિંમતની શોધ ઘણા પરિબળો માટે સંવેદનશીલ છે. ચોક્કસ અમલીકરણ સ્થળ માટે, નીચેના ઇનપુટ્સ ભાવ શોધ પદ્ધતિને ચલાવી શકે છેઃ ખરીદદારોની સંખ્યા વેચાણકર્તાઓની સંખ્યા તે વેપારના સમયગાળામાં વેચાણ માટેની વસ્તુઓની સંખ્યા તાજેતરના વેચાણ અથવા ખરીદી કિંમતની સંખ્યા (આ તે કિંમત છે જેના પર વસ્તુઓનો વેપાર થાય છે) વર્તમાન બિડ કિંમત વર્તમાન ઓફર કિંમત ભંડોળની ઉપલબ્ધતા સહભાગીઓની જવાબદારીઓ (દા. ત. નિયમન, વિનિમય નિયમો, ભંડોળ નીતિ) અમલીકરણની કિંમત (બજાર ફી અને કર) વર્તમાન અને અન્ય અમલીકરણ સ્થળોએ કિંમતની માહિતીની કિંમત, ઉપલબ્ધતા અને પારદર્શિતા. અમલીકરણનો ખર્ચ તમામ બજારોને લાગુ પડે છે, અને શેરી બજારના વેપારીએ પણ સ્ટોલ રાખવા અથવા ગામડાના બજારમાં ચાલવા માટે સમય ફાળવવા માટે ચૂકવણી કરવી પડી શકે છે. તે ઉત્પાદનનો ખર્ચ નથી પરંતુ અમલીકરણ સ્થળ સુધી પહોંચવા માટેનો ખર્ચ છે. ભાવની શોધ એ એક સમયે કુલ બજારના સેન્ટિમેન્ટનો સારાંશ છેઃ ભવિષ્ય પર બહુપક્ષીય, એકંદર દૃષ્ટિકોણ. આ રીતે દરેક બજારમાં દરેક કિંમત નક્કી કરવામાં આવે છે. બજાર કિંમત મહત્વની છે કારણ કે તે બજાર બહારના અમલીકરણ સ્થળો અને પ્રત્યક્ષ અને પરોક્ષ રીતે મેળવેલા ઉત્પાદનોની કિંમતમાં એક પરિબળ છે. ઉદાહરણ તરીકે, તેલની કિંમતની સીધી અસર ઠંડી આબોહવામાં ટામેટાંની કિંમત પર પડે છે. બજારના નિયમો વેપાર અને પતાવટ માટે સમય અને સમયગાળો નક્કી કરે છે. કેટલાક બજારોમાં ઘણા સહભાગીઓ ન હોઈ શકે કારણ કે વેપાર કરવામાં આવતી અસ્કયામતોમાં વધુ અપીલ હોતી નથી (ઔપચારિક શબ્દ બજાર રસ છે જેમાં સહભાગીઓ અંતર્ગત સંપત્તિમાં રસ વ્યક્ત કરે છે). આવા બજારોને ઘણીવાર પ્રવાહી કહેવામાં આવે છે, ઉદાહરણ તરીકે નાના ચલણો. પ્રવાહી બજારોમાં, કિંમતની શોધ પૂર્વનિર્ધારિત હરાજીના સમયે અથવા જ્યારે પણ સહભાગી વેપાર કરવા માંગે ત્યારે પણ થઈ શકે છે. આવા કિસ્સાઓમાં દિવસો કે મહિનાઓ સુધી ફાંસી ન આપી શકાય. આવા ઉદાહરણોમાં લાંબા ગાળા માટે કોઈ કિંમતની શોધ થતી નથી તેથી છેલ્લા વેપારની કિંમતનો ઉપયોગ થાય છે. આમાં નોંધપાત્ર જોખમ હોઈ શકે છે કારણ કે પ્રવાહી માટેનું બજાર આગળ વધ્યું હશે. પ્રવાહી બજારોની બીજી લાક્ષણિકતા એ છે કે સ્પર્ધાના અભાવને કારણે વેપારની કિંમત વધારે હોઈ શકે છે. ગતિશીલ બજારમાં, વસ્તુઓની ખરીદી અને વેચાણ કરતી વખતે ભાવની શોધ સતત થાય છે. અનિશ્ચિતતાને કારણે થતા ઘોંઘાટ અને ખરીદી અને વેચાણના કાર્યને કારણે પુરવઠામાં ક્ષણિક ફેરફારોના પરિણામે કિંમત કેટલીકવાર સમયગાળાની સરેરાશ કરતા ઓછી થઈ જશે અને કેટલીકવાર સરેરાશ કરતાં વધી જશે. બંધ બજારની કોઈ કિંમત શોધ હોતી નથી; છેલ્લી વેપાર કિંમત તે જ છે જે જાણીતી છે. કેટલાક બજારોમાં વાસ્તવિક છેલ્લા વેપારની કિંમતનો ઉપયોગ ન કરવો તે સામાન્ય બાબત છે, પરંતુ અમુક પ્રકારના સરેરાશ/ભારિત સરેરાશનો ઉપયોગ કરવો. આ બજાર પર અથવા તેની નજીક આઉટલેયર્સના અમલ દ્વારા ભાવની હેરફેરને રોકવા માટે છે. આ પ્રથાની એક આડઅસર એ છે કે બજાર બંધ કિંમતો હંમેશા બજાર બંધ પર ઉપલબ્ધ હોતી નથી, ખરેખર સત્તાવાર બજાર બંધ પ્રકાશિત થયા પછી પણ, "સુધારા" પછીથી જારી કરવામાં આવે તે શક્ય છે. સામાન્ય રીતે, કિંમતની શોધ કોમોડિટી અથવા કંપનીના શેરની ચોક્કસ કિંમત શોધવામાં મદદ કરે છે. ભાવ શોધનો ઉપયોગ સટ્ટાકીય બજારોમાં થાય છે જે વેપારીઓ, ઉત્પાદકો, નિકાસકારો, ખેડૂતો, તેલના કૂવા માલિકો, રિફાઇનરીઓ, સરકારો, ગ્રાહકો અને સટોડિયાઓને અસર કરે છે. બજારની મંદી દરમિયાન, પોર્ટફોલિયોમાં રાખવામાં આવેલી તરલતા વિનાની જામીનગીરીઓનું મૂલ્ય નક્કી કરવું ખાસ કરીને પડકારજનક બની જાય છે, કારણ કે અમુક અંશે આ જામીનગીરીઓ સાથે સંકળાયેલા દેવાની રકમને કારણે અને અમુક અંશે કિંમતની શોધ માટેની ઓછી પદ્ધતિઓને કારણે. પરિણામે, આવા સમયગાળા દરમિયાન લિક્વિડ સિક્યોરિટીઝ ખાસ કરીને કપટપૂર્ણ મિસમાર્કિંગ માટે સંવેદનશીલ હોય છે. આર્બિટ્રેજ પ્રાઇસિંગ થિયરી (એપીટી) હરાજી કાર્યક્ષમ બજાર પૂર્વધારણા પ્રારંભિક જાહેર ઓફર બજાર આધારિત મૂલ્યાંકન કિંમત રિયલ એસ્ટેટ મૂલ્યાંકન સ્ટોક મૂલ્યાંકન સિંગલ-ઇન્ડેક્સ મોડેલ સંદર્ભો નાણાકીય બજારો નાણાકીય અર્થશાસ્ત્ર