Chinese economic stimulus program
2008-09 ચીની આર્થિક પ્રોત્સાહન યોજના () એ RMB ¥4 ટ્રિલિયન (US $586 બિલિયન) નું પ્રોત્સાહન પેકેજ હતું, જેનો ઉદ્દેશ ચીની અર્થતંત્ર પર 2007-2008 ની નાણાકીય કટોકટીની અસરને ઘટાડવાનો હતો. પીપલ્સ રીપબ્લિક ઓફ ચાઇનાની સ્ટેટ કાઉન્સિલ દ્વારા 9 નવેમ્બર 2008ના રોજ તેની જાહેરાત કરવામાં આવી હતી. આર્થિક પ્રોત્સાહન યોજનાને સફળ તરીકે જોવામાં આવી હતીઃ 2008ના અંત સુધીમાં ચીનની આર્થિક વૃદ્ધિ ઘટીને લગભગ 6 ટકા થઈ ગઈ હતી, પરંતુ 2009ના મધ્ય સુધીમાં તે સુધરીને 10 ટકાથી વધુ થઈ ગઈ હતી. ચીનના પ્રોત્સાહન પેકેજના ટીકાકારોએ તેને 2009 થી ચીનના દેવામાં વધારો કરવા માટે જવાબદાર ઠેરવ્યું છે, ખાસ કરીને સ્થાનિક સરકારો અને સરકારી માલિકીના ઉદ્યોગોમાં. ત્યારબાદ વિશ્વ બેંકે નાણાકીય કટોકટીની અસરો અનુભવી રહેલી પશ્ચિમી સરકારોને સમાન જાહેર બાંધકામ ખર્ચ ઝુંબેશની ભલામણ કરી હતી, પરંતુ યુએસ અને ઇયુએ તેના બદલે માત્રાત્મક સરળતાની લાંબા ગાળાની નીતિઓ અપનાવવાનું નક્કી કર્યું હતું. જાહેરાત સરકારની વેબસાઇટ પર એક નિવેદનમાં કહેવામાં આવ્યું છે કે પીપલ્સ રીપબ્લિક ઓફ ચાઇનાની સ્ટેટ કાઉન્સિલે 2010ના અંત સુધીમાં માળખાગત સુવિધાઓ અને સામાજિક કલ્યાણમાં 4 ટ્રિલિયન યુઆનનું રોકાણ કરવાની યોજનાને મંજૂરી આપી હતી. આ પ્રોત્સાહન, યુ. એસ. $586 બિલિયનની સમકક્ષ હતું, જે પછીથી યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ દ્વારા જાહેર કરાયેલી પ્રતિજ્ઞા સાથે સરખાવી શકાય તેવું હતું, પરંતુ તે કદના અર્થતંત્રમાંથી માત્ર એક તૃતીયાંશ હતું. આ પ્રોત્સાહન પેકેજમાં આવાસ, ગ્રામીણ માળખાગત સુવિધાઓ, પરિવહન, આરોગ્ય અને શિક્ષણ, પર્યાવરણ, ઉદ્યોગ, આપત્તિ પુનઃનિર્માણ, આવક નિર્માણ, કરવેરામાં કાપ અને નાણાં જેવા મુખ્ય ક્ષેત્રોમાં રોકાણ કરવામાં આવશે. ચીનની નિકાસ સંચાલિત અર્થવ્યવસ્થાએ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને યુરોપમાં આર્થિક મંદીની અસર અનુભવવાનું શરૂ કર્યું, અને સરકારે આર્થિક વિસ્તરણને વેગ આપવા માટે બે મહિનાથી ઓછા સમયમાં મુખ્ય વ્યાજ દરોમાં ત્રણ વખત ઘટાડો કર્યો હતો. વિશ્વના નેતાઓ અને વિશ્લેષકો દ્વારા પ્રોત્સાહન પેકેજને અપેક્ષા કરતાં મોટું અને એ સંકેત તરીકે આવકારવામાં આવ્યું હતું કે ચીન તેના પોતાના અર્થતંત્રને વેગ આપીને વિશ્વ અર્થતંત્રને સ્થિર કરવામાં મદદ કરી રહ્યું છે. વિશ્વ બેંકના પ્રમુખ રોબર્ટ ઝોલિકે જાહેર કર્યું કે તેઓ 'ખુશ' છે અને માને છે કે ચીન 'તેની ચાલુ ખાતાની વધારાની રકમ અને નાણાકીય વિસ્તરણ માટે બજેટની સ્થિતિને ધ્યાનમાં રાખીને સારી સ્થિતિમાં છે.' પ્રોત્સાહન પેકેજની જાહેરાતના સમાચારોએ સમગ્ર વિશ્વમાં બજારોને વેગ આપ્યો હતો. વિગતો 2008 15 નવેમ્બર, 2008ના રોજ જાહેર કરવામાં આવ્યું હતું કે કેન્દ્ર સરકાર માત્ર 1.2 ટ્રિલિયન યુઆન ભંડોળ પૂરું પાડશે. બાકીનું ભંડોળ પ્રાંતીય અને સ્થાનિક સરકારોના બજેટમાંથી ફરીથી ફાળવવામાં આવશે. ચીનના બેંકિંગ અધિકારીઓ શાંઘાઈ સ્ટોક એક્સચેન્જમાં સૂચિબદ્ધ સ્થાનિક શેરો, ખાસ કરીને શાંઘાઈ કમ્પોઝિટમાં, ખરીદવા માટે 600 અબજથી 800 અબજ યુઆનના મૂલ્યનું ભંડોળ સ્થાપિત કરવાનું વિચારી રહ્યા હતા, જો શાંઘાઈ ઇન્ડેક્સ 1,500 પોઇન્ટ સુધી ઘટ્યો હોય. 6 માર્ચ, 2009ના રોજ, ચીનના રાષ્ટ્રીય વિકાસ અને સુધારણા આયોગે પ્રોત્સાહનમાં સુધારાની જાહેરાત કરી હતી અને ભંડોળનું વિતરણ કેવી રીતે કરવામાં આવશે તેનું વિવરણ પ્રકાશિત કર્યું હતું. જાહેર માળખાગત વિકાસનો સૌથી મોટો હિસ્સો 1.5 ટ્રિલિયન યુઆન અથવા કુલ પેકેજનો લગભગ 38 ટકા હિસ્સો હતો. આ પરિયોજનાઓમાં રેલવે, માર્ગ, સિંચાઈ અને હવાઇમથક નિર્માણનો સમાવેશ થાય છે. બીજી સૌથી મોટી ફાળવણી-એક ટ્રિલિયન યુઆન-મે 2008 માં 8-તીવ્રતાના સિચુઆન ભૂકંપથી અસરગ્રસ્ત પ્રદેશોમાં પુનર્નિર્માણ કાર્યોમાં ગઈ હતી; તે પછી ઓછા ખર્ચે આવાસનું નિર્માણ, ઝૂંપડપટ્ટીઓનું પુનર્વસન અને અન્ય સામાજિક સલામતી ચોખ્ખી યોજનાઓ સહિત સામાજિક કલ્યાણ યોજનાઓ માટે ભંડોળ પૂરું પાડવામાં આવ્યું હતું. ગ્રામીણ વિકાસ અને તકનીકી પ્રગતિ કાર્યક્રમોએ ફાળવણીની સમાન રકમ વહેંચી હતી-દરેક માટે 370 અબજ યુઆન. પાઇપલાઇનમાં ગ્રામીણ પરિયોજનાઓમાં જાહેર સુવિધાઓનું નિર્માણ, યાયાવરોનું પુનર્વસન, કૃષિ કાર્યોને ટેકો આપવો અને પીવાનું સુરક્ષિત પાણી પૂરું પાડવાનો સમાવેશ થાય છે. ટેક્નોલોજીની પ્રગતિ મુખ્યત્વે ચીનના ઔદ્યોગિક ક્ષેત્રને અપગ્રેડ કરવા પર લક્ષિત છે, જે વર્તમાન નિકાસ-લક્ષી અને શ્રમ-સઘન વૃદ્ધિ પદ્ધતિથી દૂર જવા માટે ઉચ્ચ-અંતના ઉત્પાદન તરફ આગળ વધી રહ્યું છે. આ 10 પસંદ કરેલા ઉદ્યોગોને પુનર્જીવિત કરવા માટે સરકારના તાજેતરના નકશાને અનુરૂપ હતું. ટકાઉ વિકાસની ખાતરી કરવા માટે, ચીની સરકારે ઊર્જા બચત અને ગેસ ઉત્સર્જનમાં ઘટાડા અને પર્યાવરણીય ઇજનેરી યોજનાઓને પ્રોત્સાહન આપવા માટે લગભગ 210 અબજ યુઆન અથવા પ્રોત્સાહન પેકેજના 5.3% ની ફાળવણી પણ કરી છે. છેવટે, શૈક્ષણિક, સાંસ્કૃતિક અને પરિવાર નિયોજન હેતુઓ માટે 150 અબજ યુઆન ફાળવવામાં આવ્યા હતા. એક વર્ષ પછી, આ કાર્યક્રમો અપેક્ષા કરતાં પણ વધુ સફળ રહ્યા હોવાનું જણાય છે, જેથી 4 નવેમ્બર, 2009 ના રોજ, વિશ્વ બેંક જૂથે ચીની જીડીપીના તેના "પૂર્વસૂચન" ને + 1.2 ટકા વધારીને + 8.4 ટકાના મૂલ્ય સુધી પહોંચાડ્યું. 2010 માં ચીનની આર્થિક વૃદ્ધિ આર્થિક પ્રોત્સાહન દ્વારા ટકાવી રાખવામાં આવી હતી અને વધુમાં, 2010 માં આર્થિક પુનઃપ્રાપ્તિ સાથે પડોશી દેશોને મદદ કરી હતી. યુરોપિયન અને ઉત્તર અમેરિકાની અર્થવ્યવસ્થાઓ ધીમી પડી રહી હોવા છતાં ચીનનો વાસ્તવિક આર્થિક વિકાસ લગભગ 10 ટકા હતો. આ પ્રોત્સાહન માળખાગત યોજનાઓ અને આવાસ વિકાસ માટે ભંડોળ પૂરું પાડ્યું હતું. કેટલાકનો ઉપયોગ આવાસ અને માળખાગત યોજનાઓ માટે સરકારી માલિકીના સાહસોને ધિરાણ આપવા માટે સ્થાનિક સરકારોને મદદ કરવા માટે કરવામાં આવ્યો હતો. બાંધકામ પર આ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાથી માત્ર બાંધકામમાં જ નહીં, પરંતુ ઉત્પાદન, સ્ટીલ, સિમેન્ટ અને બાંધકામ ક્ષેત્ર માટે ઇનપુટ્સનું ઉત્પાદન કરતા અન્ય ક્ષેત્રોમાં પણ રોજગારીનું વિસ્તરણ થયું. કેટલાક વિશ્લેષકોએ સૂચવ્યું હતું કે પ્રોત્સાહન કાર્યક્રમ ફુગાવો અને મિલકતનો પરપોટો પેદા કરી શકે છે. આર્થિક પ્રોત્સાહન યોજનાની સફળતાને કારણે, કેન્દ્ર સરકારે મિલકતના પરપોટાના ભય વચ્ચે ધિરાણ પર પ્રતિબંધ મૂકવા માટે નાણાકીય નિયમન કડક કર્યું. 2011 માં, એવું જાહેર કરવામાં આવ્યું હતું કે આ કાર્યક્રમ હેઠળની 20 ટકા જેટલી લોન માફ થઈ શકે છે. સપ્ટેમ્બર 2012 માં, ચીની સરકારે રાષ્ટ્રીય વિકાસ અને સુધારણા આયોગ દ્વારા 1 ટ્રિલિયન યુઆન (157 અબજ ડોલર) થી વધુની કુલ 60 માળખાગત પરિયોજનાઓને મંજૂરી આપી હતી. પ્રતિક્રિયાઓ 2009 પછી ચીનના દેવામાં ઉછાળો લાવવા બદલ પ્રોત્સાહન પેકેજની ટીકા કરવામાં આવી છે. 2011 માં, મિન્ક્સિન પેઇએ બેઇજિંગની "સ્થાનિક સરકારોને મોટા પાયે બેંક ધિરાણનો આશરો લેવા બદલ ટીકા કરી હતી, જે પછી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચમાં વધારો થયો હતો જે ચોક્કસપણે આગામી વર્ષો સુધી દેશને ત્રાસ આપશે". વૈશ્વિક થિંક-ટેન્ક કાર્નેગી એન્ડોવમેન્ટ ફોર ઇન્ટરનેશનલ પીસ દ્વારા 2014ના એક અભ્યાસમાં તારણ કાઢવામાં આવ્યું હતું કે "[ચીન] ની દેવાની સમસ્યાઓ વૈશ્વિક નાણાકીય કટોકટીની અસરોનો સામનો કરવા માટે 4 ટ્રિલિયન યુઆન (586 અબજ ડોલર) ના પ્રોત્સાહન પેકેજની સરકારની નવેમ્બર 2008ની જાહેરાતમાં મૂળ છે". ત્યારબાદ વિશ્વ બેંકે નાણાકીય કટોકટીની અસરો અનુભવી રહેલી પશ્ચિમી સરકારોને સમાન જાહેર બાંધકામ ખર્ચ ઝુંબેશની ભલામણ કરી, પરંતુ યુ. એસ. અને ઇયુએ તેના બદલે માત્રાત્મક સરળતાની લાંબા ગાળાની નીતિઓ (અર્થતંત્રને ઉત્તેજીત કરવા અને પ્રવાહિતામાં વધારો કરવા માટે ટ્રિલિયન ડોલરના સરકારી બોન્ડ્સ અથવા અન્ય નાણાકીય અસ્કયામતોની ખરીદી) ને અનુસરવાનું નક્કી કર્યું. 2000ની ઊર્જા કટોકટી 2007-2008 વિશ્વ ખાદ્ય ભાવની કટોકટી 2008-2012 આઇસલેન્ડિક નાણાકીય કટોકટી 2008-2009 રશિયન નાણાકીય કટોકટી બેયર સ્ટર્ન્સ સબપ્રાઇમ મોર્ટગેજ હેજ ફંડ કટોકટી કોલેટરલાઇઝ્ડ ડેટ ઓબ્લિગેશન ક્રેડિટ ડેરિવેટિવ્ઝ (ફાઇનાન્સ) નાણાકીય કટોકટી 2007-2010 વૈશ્વિક નાણાકીય કટોકટી 2008-2009 2000ના દાયકાના અંતમાં મંદી 2007-2008 નાણાકીય કટોકટીમાં સામેલ સંસ્થાઓની યાદી માર્જિન કૉલ માર્ક-ટુ-માર્કેટ એકાઉન્ટિંગ બચત અને લોન કટોકટી આંકડાકીય આર્બિટ્રેજઃ ઉનાળા 2007ની ઘટનાઓ સબપ્રાઇમ કટોકટીની અસર સમયરેખા સબપ્રાઇમ મોર્ટગેજ કટોકટી યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ હાઉસિંગ માર્કેટ કરેક્શન સંદર્ભો બાહ્ય લિંક્સ FACTBOX-વૃદ્ધિને વેગ આપવા માટે ચીનના તાજેતરના પગલાં (સમયરેખા) આર્થિક પ્રોત્સાહન કાર્યક્રમ 2000નો આર્થિક પ્રોત્સાહન કાર્યક્રમ