Subprime lending
નાણામાં, સબપ્રાઇમ ધિરાણ (જેને નિયર-પ્રાઇમ, સબપર, નોન-પ્રાઇમ અને સેકન્ડ ચાન્સ ધિરાણ તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે) એ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં એવા લોકોને લોનની જોગવાઈ છે જેમને ચુકવણીની સમયપત્રક જાળવવામાં મુશ્કેલી પડી શકે છે. ઐતિહાસિક રીતે, સબપ્રાઇમ ઉધાર લેનારાઓને 600થી ઓછા એફઆઇસીઓ સ્કોર ધરાવતા તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવ્યા હતા, જોકે આ મર્યાદા સમય જતાં બદલાતી રહી છે. આ લોન ઊંચા વ્યાજ દરો, નબળી ગુણવત્તાની કોલેટરલ અને ઓછી અનુકૂળ શરતો દ્વારા વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે જેથી ઊંચા ધિરાણ જોખમની ભરપાઈ કરી શકાય. 2000ના દાયકાની શરૂઆતથી મધ્ય સુધી, ઘણી સબપ્રાઇમ લોનને ગીરો-સમર્થિત જામીનગીરીઓ (એમબીએસ) માં પેક કરવામાં આવી હતી અને આખરે ડિફોલ્ટ કરવામાં આવી હતી, જે 2007-2008 ની નાણાકીય કટોકટીમાં ફાળો આપે છે. સબપ્રાઇમ જોખમને વ્યાખ્યાયિત કરવું સબપ્રાઇમ શબ્દ ચોક્કસ ઉધાર લેનારાઓની ધિરાણ ગુણવત્તાનો ઉલ્લેખ કરે છે, જેમણે ધિરાણ ઇતિહાસ નબળો પાડ્યો છે અને મુખ્ય ઉધાર લેનારાઓ કરતાં લોન ડિફોલ્ટ થવાનું જોખમ વધારે છે. જેમ જેમ લોકો આર્થિક રીતે સક્રિય બને છે, તેમ તેમ તેમના ઉધાર, કમાણી અને ધિરાણના ઇતિહાસને લગતા રેકોર્ડ બનાવવામાં આવે છે. આને ક્રેડિટ રેટિંગ કહેવામાં આવે છે; જોકે ગોપનીયતા કાયદાઓ દ્વારા આવરી લેવામાં આવે છે, માહિતી જાણવાની જરૂર ધરાવતા લોકો માટે સહેલાઈથી ઉપલબ્ધ છે (કેટલાક દેશોમાં, લોન અરજીઓ ખાસ કરીને ધિરાણકર્તાને આવા રેકોર્ડ્સને ઍક્સેસ કરવાની મંજૂરી આપે છે). સબપ્રાઇમ ઉધાર લેનારાઓ પાસે ક્રેડિટ રેટિંગ્સ હોય છે જેમાં નીચેનાનો સમાવેશ થઈ શકે છેઃ મર્યાદિત અથવા કોઈ દેવું અનુભવ નહીં; મિલકત અસ્કયામતોની મર્યાદિત અથવા કોઈ કબજો નહીં કે જેનો ઉપયોગ સુરક્ષા તરીકે થઈ શકે (ધિરાણકર્તાને ડિફોલ્ટના કિસ્સામાં વેચવા માટે); વ્યક્તિ અથવા પરિવારની જાણીતી આવકનું વધુ પડતું દેવું જીવનનિર્વાહ ખર્ચ, વત્તા વ્યાજ અને ચુકવણી ચૂકવવા માટે પૂરતું હોવાની શક્યતા નથી; વિલંબિત અથવા ક્યારેક ચૂકી ગયેલી ચૂકવણીનો ઇતિહાસ; દેવું સંપૂર્ણપણે ચૂકવવામાં નિષ્ફળતા (ડિફોલ્ટ દેવું); "ચૂકવણી કરવાના આદેશો" અથવા નાદારી (કેટલીકવાર બ્રિટનમાં કાઉન્ટી કોર્ટના ચુકાદાઓ અથવા સીસીજે તરીકે ઓળખાય છે) જેવા કાનૂની ચુકાદાઓ. જોખમની શ્રેણીઓ નક્કી કરવા માટે ધિરાણકર્તાઓના ધોરણો સૂચિત લોનના કદને પણ ધ્યાનમાં લઈ શકે છે, અને જો તે પરંપરાગત પુનઃચુકવણી લોન, ગીરો લોન, એન્ડોવમેન્ટ ગીરો, વ્યાજ-માત્ર લોન, પ્રમાણભૂત પુનઃચુકવણી લોન, ઋણમુક્ત લોન, ક્રેડિટ કાર્ડની મર્યાદા અથવા અન્ય કોઈ વ્યવસ્થા હોય તો લોન અને પુનઃચુકવણી યોજનાની રચના કેવી રીતે કરવામાં આવે છે તે પણ ધ્યાનમાં લઈ શકે છે. પ્રણેતાને પણ ધ્યાનમાં લેવામાં આવે છે. આ કારણે, "મુખ્ય" લાક્ષણિકતાઓ ધરાવતા ઋણ લેનારને લોન આપવાનું શક્ય બન્યું હતું (દા. ત. ઉચ્ચ ક્રેડિટ સ્કોર, ઓછું દેવું) ને સબપ્રાઇમ તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવશે. સબપ્રાઇમ ધિરાણના સમર્થકો એવું માને છે કે આ પ્રથા એવા લોકોને ધિરાણ આપે છે કે જેઓ અન્યથા ધિરાણ બજારમાં પ્રવેશ મેળવી શકતા નથી. પ્રિન્સટન યુનિવર્સિટીના પ્રોફેસર હાર્વે એસ. રોઝને સમજાવ્યું હતું કે, "છેલ્લા 30 વર્ષોમાં ગીરો બજારમાં નવીનતાઓએ જે મુખ્ય કામ કર્યું છે તે બાકાત રાખેલા યુવાનો, તેમની સાથે ભેદભાવ કરનારા, બેંકમાં ઘણા પૈસા વિનાના લોકોને ડાઉન પેમેન્ટ માટે ઉપયોગ કરવા દેવાનું છે". યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં વિદ્યાર્થી લોનના દેવાની રકમ ક્રેડિટ કાર્ડના દેવાને વટાવી ગઈ હતી, જે 2012માં $1 (~ $in) ટ્રિલિયનના આંકને સ્પર્શી ગઈ હતી. જો કે, 2018 સુધીમાં તે $1 ટ્રિલિયન ઝડપથી 50 ટકા વધીને $1.5 ટ્રિલિયન થયું હતું. અન્ય દેશોમાં આવી લોન સરકારો અથવા પ્રાયોજકો દ્વારા આપવામાં આવે છે. વિદ્યાર્થીઓની ભવિષ્યની કમાણીની આગાહી કરવામાં મુશ્કેલી હોવાને કારણે ઘણી વિદ્યાર્થી લોનની રચના વિશેષ રીતે કરવામાં આવે છે. આ માળખાં સોફ્ટ લોન, આવક-સંવેદનશીલ પુનઃચુકવણી લોન, આવક-આકસ્મિક પુનઃચુકવણી લોન વગેરેના સ્વરૂપમાં હોઈ શકે છે. કારણ કે વિદ્યાર્થી લોન ક્રેડિટ રેટિંગ માટે પુનઃચુકવણી રેકોર્ડ પ્રદાન કરે છે, અને તેમની કમાણીની સંભાવના પણ સૂચવી શકે છે, વિદ્યાર્થી લોન ડિફોલ્ટ જીવનમાં પછીથી ગંભીર સમસ્યાઓનું કારણ બની શકે છે કારણ કે કોઈ વ્યક્તિ ક્રેડિટ પર નોંધપાત્ર ખરીદી કરવા માંગે છે જેમ કે વાહન ખરીદવું અથવા ઘર ખરીદવું, કારણ કે ડિફોલ્ટર્સને સબપ્રાઇમ તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવે તેવી શક્યતા છે, જેનો અર્થ છે કે લોન નકારી શકાય છે અથવા વ્યવસ્થા કરવી વધુ મુશ્કેલ હોઈ શકે છે અને ચોક્કસપણે સંપૂર્ણ પુનઃચુકવણી રેકોર્ડ ધરાવતી વ્યક્તિ કરતાં વધુ મોંઘી હોઈ શકે છે. યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં કોઈ એક, પ્રમાણભૂત વ્યાખ્યા નથી, તેમ છતાં યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં સબપ્રાઇમ લોનને સામાન્ય રીતે તે તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે જ્યાં ઉધાર લેનારનો એફ. આઈ. સી. ઓ. સ્કોર 600થી ઓછો હોય. 2007ની સબપ્રાઇમ ગીરો કટોકટી અથવા "ક્રેડિટ કટોકટી" દરમિયાન મીડિયા દ્વારા આ શબ્દને લોકપ્રિય બનાવવામાં આવ્યો હતો. જે લોન મુખ્ય ગીરો માટે ફેની માએ અથવા ફ્રેડ્ડી મેક વીમાકરણ માર્ગદર્શિકાને પૂર્ણ કરતી નથી તેને "બિન-અનુરૂપ" લોન કહેવામાં આવે છે. જેમ કે, તેમને ફેની માએ અથવા ફ્રેડ્ડી મેક એમબીએસમાં પેક કરી શકાતા નથી અને ગૌણ બજારની તરલતા ઓછી હોય છે. હંમેશા સમયસર અને સંપૂર્ણ ચુકવણી કરવાનો ઇતિહાસ ધરાવતા ઉધાર લેનારને એ ગ્રેડ પેપર લોન મળશે. સંપૂર્ણ કરતાં ઓછા ક્રેડિટ સ્કોર્સ ધરાવતા ઉધાર લેનારાઓને એ-માઇનસ, બી-પેપર, સી-પેપર અથવા ડી-પેપર લોનના લાયકાત તરીકે મૂલ્યાંકન કરી શકાય છે, જેમાં ઓછા વિશ્વસનીય ચુકવણીકારો માટે વ્યાજની ચૂકવણીમાં ક્રમશઃ વધારો કરવામાં આવે છે જેથી કંપની તેના તમામ ઉધાર લેનારાઓ વચ્ચે ડિફોલ્ટના જોખમને સમાનરૂપે વહેંચી શકે. જોખમમાં એ-પેપર અને સબપ્રાઇમ વચ્ચેનો ગ્રેડ Alt-A કહેવાય છે. એ-માઇનસ એ ઑલ્ટ-એ સાથે સંબંધિત છે, કેટલાક ધિરાણકર્તાઓ તેમને સમાન વર્ગીકૃત કરે છે, પરંતુ એ-માઇનસને પરંપરાગત રીતે 660 થી ઓછા એફઆઇસીઓ સ્કોર સાથે ગીરો લેનારા તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છે જ્યારે ઓલ્ટ-એને પરંપરાગત રીતે સંપૂર્ણ દસ્તાવેજીકરણનો અભાવ અથવા ચૂકવણી કરવાની ક્ષમતાના વૈકલ્પિક દસ્તાવેજો સાથે લોન તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છે. માર્ચ 2007 સુધીમાં યુ. એસ. સબપ્રાઇમ ગીરોની કિંમત અંદાજે $1.3 ટ્રિલિયન (~ $in) હતી, જેમાં 7.5 કરોડથી વધુ ફર્સ્ટ-લીન સબપ્રાઇમ ગીરો બાકી હતા. કેનેડામાં પેટા-પ્રાથમિક બજાર એ હદ સુધી પકડમાં આવ્યું ન હતું કે તે યુ. એસ. માં હતું, જ્યાં મોટાભાગના ગીરો તૃતીય પક્ષો દ્વારા ઉદ્ભવ્યા હતા અને પછી પેકેજિંગ અને રોકાણકારોને વેચવામાં આવ્યા હતા જેઓ ઘણીવાર સંકળાયેલ જોખમને સમજી શકતા ન હતા. સબપ્રાઇમ કટોકટી સબપ્રાઇમ ગીરો કટોકટી અમેરિકન સબપ્રાઇમ અને અમેરિકન નિયમિત ગીરોને ગીરો-સમર્થિત જામીનગીરીઓ (એમબીએસ) માં "બંડલ" કરવાથી ઊભી થઈ હતી, જે પરંપરાગત રીતે મુખ્ય લોનથી અલગ કરવામાં આવતી હતી અને અલગ બજારમાં વેચવામાં આવતી હતી. મિશ્ર (પ્રાઇમ અને સબપ્રાઇમ) ગીરોના આ "બંડલ" એસેટ-બેક્ડ સિક્યોરિટીઝ પર આધારિત હતા, તેથી વળતરનો સંભવિત દર ખૂબ જ સારો દેખાતો હતો (કારણ કે સબપ્રાઇમ ધિરાણકર્તાઓ વેચાણપાત્ર રિયલ એસ્ટેટ સામે સુરક્ષિત લોન પર વધુ પ્રીમિયમ ચૂકવે છે, જે સામાન્ય રીતે "નિષ્ફળ ન થઈ શકે" એમ ધારવામાં આવતું હતું). ઘણા સબપ્રાઇમ ગીરોમાં પ્રથમ બે કે ત્રણ વર્ષ માટે પ્રારંભિક વ્યાજ દર ઓછો હતો અને જેઓ ડિફોલ્ટ થયા હતા તેઓ શરૂઆતમાં નિયમિતપણે 'અદલાબદલી' કરતા હતા, પરંતુ છેવટે, ઉધાર લેનારાઓનો મોટો હિસ્સો આશ્ચર્યજનક સંખ્યામાં ડિફોલ્ટ થવા લાગ્યો. ઘરની કિંમતનો ફુગાવો ફાટી નીકળ્યો, મિલકતના મૂલ્યાંકનમાં ઘટાડો થયો અને રોકાણ પર વળતરના વાસ્તવિક દરનો અંદાજ લગાવી શકાયો નહીં, અને તેથી આ સાધનોમાં વિશ્વાસ તૂટી ગયો, અને તેમની વાસ્તવિક રચના અથવા કામગીરીને ધ્યાનમાં લીધા વિના, પ્રાથમિક ગીરો કરતાં ઓછી તમામ ગીરોને લગભગ નકામી ઝેરી સંપત્તિ માનવામાં આવતી હતી. ઘણા સબપ્રાઇમ મોર્ટગેજ ઓરિજિનેટર્સ દ્વારા અનુસરવામાં આવતા "ઓરિજિનેટ-ટુ-ડિસ્ટ્રિબ્યુટ" મોડેલને કારણે, જ્યારે આ ગીરો મુશ્કેલીમાં મુકાયો ત્યારે ધિરાણની ગુણવત્તાની દેખરેખ ઓછી હતી અને નિવારણ માટે બહુ ઓછા પ્રયત્નો કરવામાં આવ્યા હતા. આક્રમક ધિરાણ સાધનો તરીકે સબપ્રાઇમ લોન. આક્રમક ધિરાણ સુવિધાઓની ઊંચી સાંદ્રતા ધરાવતા બજારોમાં માંગના નકારાત્મક આંચકા પછી રિયલ એસ્ટેટના ભાવમાં તીવ્ર ઘટાડાનું જોખમ છે. ઉચ્ચ પ્રારંભિક ગીરો ચૂકવણી ટાળવા માટે, ઘણા સબપ્રાઇમ દેવાદારોએ એડજસ્ટેબલ-રેટ ગીરો (અથવા એ. આર. એમ.) લીધા જે તેમને નીચા પ્રારંભિક વ્યાજ દર આપે છે. પરંતુ દર વર્ષે 2 ટકા કે તેથી વધુના સંભવિત વાર્ષિક ગોઠવણો સાથે, આ લોનની કિંમત ઘણી વધારે થઈ શકે છે. તેથી 30 વર્ષ માટે 4 ટકા વ્યાજ દરે 500,000 ડોલરની લોન દર મહિને આશરે 2400 ડોલરની ચુકવણી સમાન છે. પરંતુ 27 વર્ષ માટે (એડજસ્ટેબલ સમયગાળો પૂરો થયા પછી) 10 ટકાની સમાન લોન 4,220 ડોલરની ચુકવણી સમાન છે. દરમાં 6 ટકા-પોઇન્ટનો વધારો (4 ટકાથી 10 ટકા) ચુકવણીમાં 75 ટકાથી થોડો વધારે વધારો થયો હતો. જ્યારે લોનના આજીવન ખર્ચને ધ્યાનમાં લેવામાં આવે ત્યારે આ વધુ સ્પષ્ટ થાય છે (જોકે મોટાભાગના લોકો સમયાંતરે તેમની લોનનું પુનર્ધિરાણ કરવા માંગે છે). 4 ટકાના દરે ઉપરોક્ત લોનની કુલ કિંમત 864,000 ડોલર છે, જ્યારે 10 ટકાના ઊંચા દરે $1,367,280 નો આજીવન ખર્ચ થશે. એમોર્ટાઇઝેશન (બિઝનેસ) કોલેટરલ (ફાઇનાન્સ) એન્ડોવમેન્ટ મોર્ટગેજ ગ્રેજ્યુએટેડ પેમેન્ટ્સ માઇક્રોક્રેડિટ મોર્ટગેજ લોન સોફ્ટ લોન સ્ટુડન્ટ લોન ડિફોલ્ટ સંદર્ભો બાહ્ય લિંક્સ જે. એફ. બેલોડ, "લા ક્રાઈસિસ ઇમ્પોઝિબલ" વોલ્વ્સ ફીડિંગ ઓન બેલઆઉટ NPR.com "ધ સબપ્રાઇમ વોલ્વ્સ આર બેક" પણ જુઓ. બિઝનેસવીક. કામદારો કહે છે કે ધિરાણકર્તા 'બોઇલર રૂમ' ચલાવે છે માઈકલ હડસન અને ઇ. સ્કોટ રિકાર્ડ, લોસ એન્જલસ ટાઇમ્સ, ફેબ્રુઆરી 4,2005. "સબ-પ્રાઇમ ટ્રેઇલ ઓફ ડિસિટ" ક્લેવલેન્ડ ફોરક્લોઝર મેસમાં ધિરાણકર્તાઓની સંડોવણીની ક્લેવલેન્ડ પ્લેન-ડીલર તપાસ. મે 2008 "સબ-પ્રાઇમથી પ્રાઇમ-ટાઇમ સુધી-વર્તમાન નાણાકીય કટોકટી પર ચર્ચા" કોલંબિયા યુનિવર્સિટી, સ્કૂલ ઓફ ઇન્ટરનેશનલ એન્ડ પબ્લિક અફેર્સ ખાતે અર્થશાસ્ત્રીઓની પેનલ, ફેબ્રુઆરી 28,2008. "ખોટી રીતે વેચાયેલા ગીરો વિશે તમારે શું જાણવું જોઈએ" શું ખોટી રીતે વેચાયેલા ગીરો બેંકો અને દલાલો માટે સમસ્યા છે? જૂન 8,2018 સબપ્રાઇમ ગીરો કટોકટી નાણાકીય અર્થશાસ્ત્ર વ્યાજ દરો વ્યક્તિગત નાણાં