Joseph Jett
ઓર્લાન્ડો જોસેફ જેટ (જન્મ 1958) એક અમેરિકન ભૂતપૂર્વ સિક્યોરિટીઝ વેપારી છે, જે 1994માં કિડર પીબોડી ટ્રેડિંગ લોસમાં તેમની ભૂમિકા માટે જાણીતા છે. ખોટના સમયે તે ઇતિહાસની સૌથી મોટી વેપારી છેતરપિંડી હતી. જેટની પૃષ્ઠભૂમિ જોસેફ જેટ ક્લેવલેન્ડ, ઓહિયો નજીક ઉછર્યા હતા. તેમણે એમઆઇટી ખાતે કેમિકલ એન્જિનિયરિંગમાં સ્નાતક અને અનુસ્નાતકની ડિગ્રી મેળવી હતી અને જીઇ પ્લાસ્ટિકમાં બે વર્ષ કામ કર્યા પછી હાર્વર્ડ બિઝનેસ સ્કૂલમાંથી એમબીએની ડિગ્રી મેળવી હતી. જુલાઈ 1991માં કિડર, પીબોડી એન્ડ કંપની દ્વારા જેટની નિમણૂક કરવામાં આવી હતી. તે સમયે તેઓ 33 વર્ષના હતા. તેમણે અગાઉ બે વર્ષ માટે મોર્ગન સ્ટેનલી ખાતે બોન્ડ વેપારી તરીકે અને અઢાર મહિના માટે ફર્સ્ટ બોસ્ટન ખાતે કામ કર્યું હતું. કિડર પીબોડી જેટની નોકરીના સમયે, કિડર, પીબોડી એન્ડ કંપનીની માલિકી જનરલ ઇલેક્ટ્રિક કોર્પોરેશનની હતી, જેણે 1986માં પેઢી ખરીદી હતી. 1994માં, જેટ સાથે સંબંધિત સહિત અસંખ્ય નુકસાન પછી, પેઢી ઉતાવળમાં પેઈન વેબરને વેચવામાં આવી હતી. સંપાદન પછી, કિડર પીબોડી નામ કાઢી નાખવામાં આવ્યું હતું. જેટની વેપાર વ્યૂહરચના જેટની પ્રાથમિક વ્યૂહરચના કિડરની કમ્પ્યુટર પ્રણાલીઓમાં ખામીનો ફાયદો ઉઠાવવાની હતી જેણે નફાકારક વેપારને નફાકારક બનાવ્યું હતું. "વાસ્તવમાં કોઈ વાસ્તવિક નફાકારક વેપાર નહોતા. જોસેફ જેટ, કિડર, પીબોડીના ભૂતપૂર્વ બોન્ડ-ટ્રેડિંગ સ્ટાર, માત્ર સોદા કરે છે અને તેમને પૈસા કમાયા હોવાનું ચિહ્નિત કરે છે. આ દરમિયાન, તેના થોડા વાસ્તવિક વેપારમાં સતત નાણાં ગુમાવતા રહ્યા. - ન્યૂયોર્ક ટાઈમ્સમાં ફ્લોયડ નોરિસ નકલી નફાના નિર્માણમાં ઉપયોગમાં લેવાતા સોદા યુએસ ટ્રેઝરી બોન્ડ્સના ફોરવર્ડ પુનર્ગઠન હતા. વ્યવહાર ત્યારે કરવામાં આવે છે જ્યારે વેપારી ટ્રેઝરી સ્ટ્રીપ્સનો સમૂહ ખરીદે છે જે મૂળ બોન્ડને ફરીથી બનાવવા માટે પૂરતો હોય છે જેમાંથી તે મેળવવામાં આવ્યો હતો. કિડરની પ્રણાલીએ વેપારના પતાવટ પહેલાના સમયગાળા માટે નાણાંના સમય મૂલ્યને ધ્યાનમાં લેવાને બદલે, ફોરવર્ડ-ડેટેડ વ્યવહારોને ખોટી રીતે મૂલ્યાંકન કર્યું હતું, જાણે કે તેઓ તરત જ પતાવટ કરવામાં આવ્યા હોય. જેટ દ્વારા અનુસરવામાં આવેલી પદ્ધતિને આ ભૂલ દ્વારા સરળ બનાવવામાં આવી હતી. યુ. એસ. ટ્રેઝરી બોન્ડ STRIPS (જેની કિંમત વૃદ્ધિને કારણે દરરોજ વધે છે) ખરીદી કરીને, ટ્રેઝરી બોન્ડની ટૂંકી સ્થિતિ (જેની કિંમત પતાવટના સમયગાળા દરમિયાન પ્રમાણમાં સ્થિર રહે છે) દ્વારા હેજિંગ કરીને, જેટ તાત્કાલિક, ભ્રામક નફો બુક કરવામાં સક્ષમ હતા. એકવાર વેપારનું સમાધાન થઈ ગયા પછી, કોઈપણ ખોટા નફાને તરત જ નુકસાન તરીકે ઉલટાવી દેવામાં આવ્યો હતો. તેથી, નફાકારક બનવાનું ચાલુ રાખવા માટે, જેટને વધુને વધુ આવા સોદાઓમાં જોડાવું પડ્યું હતું, જે નફો પહોંચાડવાનું ચાલુ રાખવા માટે સેટલમેન્ટ સોદાઓ અને વધારાના સોદાઓ પરના નુકસાનને સરભર કરવા માટે પૂરતા હતા. આ યોજના ચાલુ રહે તે માટે, કદમાં સતત વધારો કરવો પડ્યો હતો, અને આ જ કારણે આખરે યોજનામાં ઘટાડો થયો હતો-જેટના વેપારનું કદ એટલું મોટું થઈ ગયું હતું કે તે સમયે કિડર પીબોડીના માલિક જનરલ ઇલેક્ટ્રીકે પૂછ્યું હતું કે તે જીઇની બેલેન્સશીટમાં ફૂલાવાને કારણે પોતાની સ્થિતિનું કદ ઘટાડે. સેટલમેન્ટ અને રોલ ઓફ કરનારાઓને સરભર કરવા માટે કોઈ નવા સોદા ન હોવાથી, કિડરના વરિષ્ઠ મેનેજમેન્ટને નુકસાન સ્પષ્ટ થઈ ગયું. જેટ, જે અગાઉ નજીવો નફાકારક વેપારી હતો, તેણે એકવાર સિસ્ટમની ખામીનો ફાયદો ઉઠાવતા વેપારને અમલમાં મૂકવાનું શરૂ કર્યા પછી મોટા બોનસ મેળવવાનું શરૂ કર્યું. જ્યારે 1991માં જેટને 5000 ડોલરનું બોનસ આપવામાં આવ્યું હતું, 1992 અને 1993માં તેમને અનુક્રમે 21 લાખ ડોલર અને 93 લાખ ડોલર ચૂકવવામાં આવ્યા હતા. 1986થી કિડર પીબોડીની માલિકી ધરાવતા જનરલ ઇલેક્ટ્રીકના બોર્ડે 1993માં 93 લાખ ડોલરના મોટા બોનસને મંજૂરી આપવી પડી હતી. 1994ના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળામાં, જેટ એટલો વારંવાર "વેપાર" કરી રહ્યો હતો કે કિડરની કોમ્પ્યુટર પ્રણાલીઓ ટકી ન શકી અને તેનો "નફો" વધીને $350 મિલિયન થઈ ગયો હતો, જે એટલો મોટો હતો કે કિડર મેનેજમેન્ટને ડર હતો કે તે અસ્વીકાર્ય જોખમો લઈ રહ્યો છે. કોમ્પ્યુટર નિષ્ણાતોએ નોંધવાનું શરૂ કર્યું કે જેટનો કોઈ પણ કથિત "વેપાર" ક્યારેય પૂર્ણ થયો ન હતો. આખરે એવું બહાર આવ્યું કે જેટે પતાવટ કરવાના બેથી ત્રણ દિવસ પહેલાં વેપાર શરૂ કર્યો હતો, પરંતુ નફો હિસાબમાં રાખ્યો હતો. કિડરે જેટનો વેપાર અટકાવ્યો અને જેટને મીટિંગમાં બોલાવ્યો. જ્યારે તેમની સ્પષ્ટતા અસંતોષકારક સાબિત થઈ ત્યારે તેમને બરતરફ કરવામાં આવ્યા હતા. નુકસાન એટલું મોટું હતું કે પેરેન્ટ જીઇએ તેની પ્રથમ ત્રિમાસિક કમાણી માટે 210 મિલિયન ડોલરનો ચાર્જ લેવો પડ્યો હતો. પાછળથી, તેમની આત્મકથા સ્ટ્રેટ ફ્રોમ ધ ગટમાં, લાંબા સમયથી જી. ઇ. ના અધ્યક્ષ જેક વેલ્ચે તેમના કર્મચારીઓમાંનો એક વ્યક્તિ આટલી ઝડપથી કેવી રીતે સફળ થઈ શકે છે તે વ્યક્તિગત રીતે જોવાની તેમની સામાન્ય પ્રથાને અનુસરતા ન હોવાનો શોક વ્યક્ત કર્યો હતો. તેમણે એ વાતને પણ યાદ કરી કે જી. ઈ. ના વેપારી અગ્રણીઓ નુકસાનના કદથી એટલા હચમચી ગયા હતા કે તેઓ અંતરને બંધ કરવા માટે તેમના પોતાના વિભાગોના ખજાનામાં ડૂબકી મારવા તૈયાર હતા. તેનાથી વિપરીત, વેલ્ચે જણાવ્યું હતું કે, કિડર ખાતે કોઈ પણ પરાજયની જવાબદારી લેવા તૈયાર નહોતું; કિડરના મોટાભાગના કર્મચારીઓ તેમના બોનસ પરની અસર વિશે ચિંતિત હતા. આનાથી વેલ્ચને ખાતરી થઈ કે કિડરની સંસ્કૃતિ જીઇ સાથે બંધબેસતું નથી, અને તે વર્ષના અંતમાં તેને કિડરને વેચવા તરફ દોરી ગયો. જેમ જેમ આ કૌભાંડ પ્રથમ વખત પ્રકાશમાં આવ્યું તેમ, કિડર પીબોડીએ આંતરિક તપાસ હાથ ધરવા માટે સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ કમિશનના ભૂતપૂર્વ અમલીકરણ વડા, ડેવિસ, પોલ્ક એન્ડ વોર્ડવેલની કાનૂની પેઢીમાંથી વકીલ ગેરી જી. લિન્ચની નિમણૂક કરી. પરિણામ 86 પાનાનું દસ્તાવેજ હતું જે લિન્ચ રિપોર્ટ તરીકે જાણીતું બન્યું. આ અહેવાલ ઓગસ્ટ 1994માં બહાર પાડવામાં આવ્યો હતો અને તારણ કાઢ્યું હતું કે જેટે એકલા કામ કર્યું હતું, પરંતુ ખાસ કરીને એડ સેરુલો અને મેલ્વિન મુલિનના સંદર્ભમાં કિડર ખાતે દેખરેખની વ્યવસ્થાના સંપૂર્ણ ભંગાણને કારણે નુકસાન થયું હતું. શ્રી લિન્ચે લખ્યું હતું કે, "જેટને વેપાર અને હિસાબી પ્રણાલીઓ દ્વારા ખોટો નફો કરવાની તક આપવામાં આવી હતી". "જો કે, તે તેના નિરીક્ષકો જ હતા જેમણે જેટને બે વર્ષથી વધુ સમય સુધી તે તક આપી હતી કારણ કે તેઓ જેટની દૈનિક વેપાર પ્રવૃત્તિ અથવા તેની દેખીતી નફાકારકતાના સ્ત્રોતને ક્યારેય સમજી શક્યા ન હતા. તેના બદલે, તેમનું ધ્યાન નફો અને નુકસાન અને જોખમ-વ્યવસ્થાપન ડેટા પર હતું જેણે જેટના વેપારના મિકેનિક્સમાં કોઈ સમજ આપી ન હતી. આંતરિક તપાસ હાથ ધરવા માટે ગેરી લિન્ચનો ઉપયોગ વિવાદાસ્પદ હતો, કારણ કે લિન્ચ જેટ સામેના કેસમાં પેઢીનું પ્રતિનિધિત્વ કરવા માટે કિડર પીબોડી દ્વારા નિયુક્ત વકીલ પણ હતા. નિયમનકારી સંસ્થાના આરોપો અને નિર્ણયો સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ કમિશન, નેશનલ એસોસિએશન ઑફ સિક્યોરિટીઝ ડીલર્સ અને ન્યૂ યોર્ક સ્ટોક એક્સચેન્જ બધા જેટ કેસની આસપાસની વિવિધ કાર્યવાહીમાં સામેલ હતા, કારણ કે તે બધાને કિડર પીબોડી પર અમુક નિયમનકારી સત્તા હતી. ન્યૂ યોર્ક સ્ટોક એક્સચેન્જે જેટને જામીનગીરીઓના વેપાર અથવા એક્સચેન્જ સાથે જોડાયેલા કોઈપણ એમ્પ્લોયર માટે કામ કરવા પર પ્રતિબંધ મૂકીને પ્રથમ કાર્યવાહી કરી હતી. એનવાયએસઇની કાર્યવાહીએ જેટને જામીનગીરી ઉદ્યોગમાંથી અસરકારક રીતે બ્લેકબોલ કરી દીધો. એનએએસડી જેટના બોનસ અંગેના વિવાદમાં સામેલ હતું, જે કિડર પીબોડી દ્વારા રાખવામાં આવેલા ખાતામાં સ્થિર કરવામાં આવ્યા હતા. 1996માં, એનએએસડી આર્બિટ્રેશન પેનલે જેટ સામે કિડર પીબોડીના નાણાકીય દાવાઓને નકારી કાઢ્યા હતા અને જેટના વ્યક્તિગત ખાતાઓમાંથી ભંડોળ બહાર પાડવાનો આદેશ આપ્યો હતો. કિડરે અયોગ્ય બોનસ માટે 8.2 લાખ ડોલર અને કિડરે કરેલા વેપારી નુકસાન માટે 74.6 લાખ ડોલરની માંગણી કરી હતી. કિડર દ્વારા માંગવામાં આવેલ $74.6 લાખ એ કુલ $350 મિલિયનના ખોટા લાભને બદલે વાસ્તવિક નુકસાનની રકમ હતી. જેટના વેપારમાંથી કુલ 11.4 લાખ ડોલરનું બોનસ મળ્યું હોવા છતાં, વિલંબિત વળતર (જે સમિતિએ ચુકાદો આપ્યો હતો, જે જેટને ચૂકવવાની જરૂર નહોતી) અને બાકી કરની કપાતને કારણે ખાતાઓમાં આશરે 5 મિલિયન ડોલર હતા. 1999ના એક Salon.com ઇન્ટરવ્યૂમાં, જેટે જણાવ્યું હતું કે આખરે 1998માં તેમને 4.5 લાખ ડોલર પરત કરવામાં આવ્યા હતા. સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ કમિશને 1994 પછીથી થયેલા નુકસાનની તપાસ કરી હતી અને 1998માં પ્રારંભિક ચુકાદો બહાર પાડ્યો હતો કે જેટે સિક્યોરિટીઝમાં છેતરપિંડી કરી નથી, પરંતુ તેના પર ઓછા રેકોર્ડ રાખવાના ઉલ્લંઘનનો આરોપ મૂક્યો હતો. "આ પ્રારંભિક નિર્ણયમાં જાણવા મળ્યું છે કે, બે વર્ષથી વધુ સમય સુધી, શ્રી જેટે કિડરના સોફ્ટવેરમાં એક પિરામિડ યોજનાની રીતે વિસંગતતાનો ઉપયોગ કર્યો હતો, જેણે તેમને કિડરના પુસ્તકો પર પ્રચંડ, પરંતુ ભ્રામક, નફાનો શ્રેય આપ્યો હતો. તેણે છેતરપિંડીના ઈરાદાથી આવું કર્યું હતું. એસઇસીએ જેટને ખોટા નફા સાથે સંકળાયેલા તેના $82 લાખ બોનસ જપ્ત કરવાનો આદેશ આપ્યો હતો, તેને $200,000 નો દંડ ફટકાર્યો હતો અને તેને સિક્યોરિટીઝ બ્રોકર અથવા વેપારી સાથેના કોઈપણ ભાવિ જોડાણ પર પ્રતિબંધ મૂક્યો હતો. જેટ અને એસઈસીના એન્ફોર્સમેન્ટ ડિવિઝન બંનેએ આ નિર્ણય સામે અપીલ કરી હતી. માર્ચ 2004માં SECએ આખરે અપીલ પર ચુકાદો આપ્યો અને તારણ કાઢ્યું કે, રેકોર્ડ રાખવાના ઉલ્લંઘનને જાળવી રાખવા ઉપરાંત, જેટે જામીનગીરીઓની છેતરપિંડી પણ કરી હતી. ખાસ કરીને, તેમને જાણવા મળ્યું કે જેટે ઇરાદાપૂર્વક કિડર પીબોડીની ઓટોમેટેડ ટ્રેડિંગ રેકોર્ડ્સ સિસ્ટમમાં નબળાઈઓનો ઉપયોગ કરીને લગભગ 264 મિલિયન ડોલરનો નકલી નફો નોંધાવવા માટે છેતરપિંડી કરી હતી (જ્યારે તેણે ખરેખર પેઢીને લગભગ 75 મિલિયન ડોલર ગુમાવી હતી). પંચે દંડની પુનઃપુષ્ટિ કરી કે જેટે છેતરપિંડીથી મેળવેલા બોનસમાં $82 લાખ જપ્ત કર્યા, ઉપરાંત $200,000નો દંડ અને જામીનગીરી ઉદ્યોગ પર આજીવન પ્રતિબંધ મૂક્યો. જો કે, NYSEના એક્સચેન્જ સાથે જોડાયેલી કોઈપણ કંપનીમાંથી તેના પર પ્રતિબંધ મૂકવાના નિર્ણયથી SECની કાર્યવાહી પહેલા જ ઉદ્યોગમાં તેની કારકિર્દીનો અસરકારક રીતે અંત આવ્યો હતો. જેટે 2004ના એસ. ઇ. સી. ના નિર્ણય સામે ક્યારેય અપીલ કરી ન હતી, તેમ છતાં તેમને આમ કરવાનો અધિકાર હતો. 2006 માં, જ્યારે એસઈસી 2004 ના નિર્ણય માટે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ ડિસ્ટ્રિક્ટ કોર્ટમાં જેટ સામે અમલીકરણ કાર્યવાહીની માંગ કરી રહ્યો હતો, ત્યારે જેટે અદાલતને એક મેમોરેન્ડમ મોકલ્યું હતું કે આદેશ તેમના જૂના સરનામાં પર મોકલવામાં આવ્યો ત્યારથી તેમને એસઈસી તરફથી તેમના 2004 ના નિર્ણય અંગે ક્યારેય નોટિસ મળી નથી. તેમણે બીજી ફાઇલિંગ મોકલીને કહ્યું કે તેઓ 2004ના નિર્ણયથી અજાણ છે અને તેથી તેમની પાસે અપીલ કરવાની કોઈ તક નથી. જિલ્લા અદાલતે આને નકારી કાઢ્યું હતું જ્યારે તેમને જાણવા મળ્યું હતું કે 2004ના નિર્ણયની જાહેરાતના થોડા સમય પછી ન્યૂયોર્ક ટાઈમ્સના લેખમાં જેટનો ઉલ્લેખ કરવામાં આવ્યો હતો, અને કહ્યું હતું કે તેઓ એસ. ઈ. સી. ની કાર્યવાહીથી ચિંતિત નથી કારણ કે તેઓ હજુ પણ ઓફશોર સિક્યોરિટીઝનો વેપાર કરવા માટે કાયદેસર છે. એસઇસીએ 2007માં જેટ સામે અમલીકરણની કાર્યવાહી બહાર પાડી હતી, જેમાં તેને બાકીનો દંડ ચૂકવવાનો આદેશ આપ્યો હતો. યુએસ એટર્નીની કચેરીએ જેટની તપાસ કરી હતી, પરંતુ ક્યારેય કોઈ ફોજદારી આરોપો દાખલ કરવામાં આવ્યા ન હતા. જેટ્ટની કિડર પછીની કારકિર્દી જેટ્ટે કિડર પીબોડીમાં તેમના જીવન અને અનુભવ વિશે બે પુસ્તકો લખ્યા છે. જેટે બ્રિટિશ વર્જિન ટાપુઓમાં વસવાટ કરતા કેમ્બ્રિજ મેટ્રિક્સ ફંડ્સ નામના હેજ ફંડનું સંચાલન કરવાનો દાવો કર્યો છે. જો કે, આવા ભંડોળના નિયમનકાર બીવીઆઈ નાણાકીય સેવાઓ આયોગ પાસે બીવીઆઈમાં સ્થાયી થયેલા ભંડોળની તેની વ્યાપક સૂચિમાં કેમ્બ્રિજ મેટ્રિક્સ માટે કોઈ સૂચિ નથી. જેટે 2004માં ધ ન્યૂ યોર્ક ટાઇમ્સને જણાવ્યું હતું કે તેમને વ્યાખ્યાન સર્કિટમાં હાજરી દીઠ 4,000 થી 8,000 ડોલરની વચ્ચે મળે છે. તેઓ હાલમાં જેટ કેપિટલ મેનેજમેન્ટ એલએલસી નામની પેઢી ચલાવે છે. તેની વેબસાઇટ અનુસાર, પેઢી એસેટ મેનેજમેન્ટ, એડવાઇઝરી અને ખાનગી ઇક્વિટી સેવાઓ પ્રદાન કરે છે, જો કે તે અસ્પષ્ટ છે કે જેટ આ કાર્યો કેવી રીતે કરી શકે છે જ્યારે સિક્યોરિટીઝ ઉદ્યોગમાંથી કાયમી ધોરણે પ્રતિબંધિત છે. જુલાઈ 2008માં, ફ્રેન્ચ ન્યૂઝ ચેનલ ફ્રાન્સ 24એ જેરોમ કેર્વિયલના વેપારમાં થયેલા નુકસાનને પગલે એક ફીચરનું ટેલિવિઝન કર્યું હતું, જેમાં જેટ સાથે વ્યાપક મુલાકાત દર્શાવવામાં આવી હતી. તેમાં, જેટે જણાવ્યું હતું કે કાયદાકીય ખર્ચને કારણે તેની પાસે SEC દંડ ચૂકવવા માટે પૈસા નથી અને તે પ્રિન્સટન, ન્યૂ જર્સીમાં એક ભૂતપૂર્વ ગર્લફ્રેન્ડના ઘરના ભોંયરામાં રહેતો હતો. ફ્રાન્સ 24ના પત્રકારે જણાવ્યું હતું કે જેટ દરિયાકાંઠે સ્થાયી થયેલ નાણાકીય સલાહકાર કંપની ચલાવી રહી છે, જે ન્યૂ જર્સીમાં ભાડે લીધેલા કોન્ફરન્સ સ્યુટમાંથી તેનો વ્યવસાય ચલાવે છે. આ કાર્યક્રમમાં જેટની એક ક્લાયન્ટ સાથેની બેઠકનું પ્રસારણ કરવામાં આવ્યું હતું, જે એક વ્યવસાયિક સાહસ માટે $9 મિલિયન એકત્ર કરવાનો પ્રયાસ કરી રહી હતી. અહેવાલના અંતે, ટીકાકારએ કહ્યું કે તે માને છે કે જેટ ફ્રાન્સ 24 પ્રોગ્રામનો ઉપયોગ એસઇસીને બતાવવા માટે કરી રહ્યો હતો કે તેની પાસે બાકી દંડ ચૂકવવા માટે પૈસા નથી. સંદર્ભો પણ જુઓ ટ્રેડિંગ લોસની સૂચિ એમ. આઈ. ટી. સ્કૂલ ઓફ એન્જિનિયરિંગના ભૂતપૂર્વ વિદ્યાર્થીઓ હાર્વર્ડ બિઝનેસ સ્કૂલના ભૂતપૂર્વ વિદ્યાર્થીઓ જીવંત લોકો 1958 જન્મ