Venture round
વેન્ચર રાઉન્ડ એ સાહસ મૂડી ધિરાણ માટે ઉપયોગમાં લેવાતા ભંડોળનો એક પ્રકાર છે, જેના દ્વારા સ્ટાર્ટઅપ કંપનીઓ સામાન્ય રીતે સાહસ મૂડીવાદીઓ અને અન્ય સંસ્થાકીય રોકાણકારો પાસેથી રોકાણ મેળવે છે. સાહસ ભંડોળની ઉપલબ્ધતા નવી કંપનીઓ અને તકનીકોના વિકાસ માટે પ્રાથમિક ઉત્તેજનાઓમાંની એક છે. પક્ષોના સ્થાપકો અથવા હિતધારકોની વિશેષતાઓ. રોકાણકારોને કંપનીઓનો પરિચય કરાવો. અગ્રણી રોકાણકાર, સામાન્ય રીતે સૌથી વધુ જાણીતી અથવા સૌથી વધુ આક્રમક સાહસ મૂડી પેઢી કે જે રોકાણમાં ભાગ લે છે, અથવા સૌથી વધુ રોકડ રકમનું યોગદાન આપે છે. મુખ્ય રોકાણકાર સામાન્ય રીતે મોટાભાગની વાટાઘાટો, કાનૂની કાર્ય, યોગ્ય ખંત અને રોકાણની અન્ય ઔપચારિકતાઓની દેખરેખ રાખે છે. તે સામાન્ય રીતે અનૌપચારિક અવેતન ક્ષમતામાં અન્ય રોકાણકારોને પણ કંપનીનો પરિચય કરાવી શકે છે. સહ-રોકાણકારો, અન્ય મુખ્ય રોકાણકારો કે જેઓ મુખ્ય રોકાણકાર ફોલો-ઓન અથવા પિગીબેક રોકાણકારો સાથે યોગદાન આપે છે. સામાન્ય રીતે એન્જલ રોકાણકારો, ઉચ્ચ નેટવર્થ ધરાવતી વ્યક્તિઓ, પારિવારિક કચેરીઓ, સંસ્થાકીય રોકાણકારો અને અન્ય લોકો કે જેઓ નાણાંનું યોગદાન આપે છે પરંતુ રોકાણ અને કંપની વ્યવસ્થાપનમાં નિષ્ક્રિય ભૂમિકા ભજવે છે, કાયદા પેઢીઓ અને એકાઉન્ટન્ટ્સને સામાન્ય રીતે તમામ પક્ષો દ્વારા સાહસ રાઉન્ડ પરિચયમાં વ્યવહારના તબક્કાઓને સલાહ, વાટાઘાટો અને દસ્તાવેજીકરણ કરવા માટે જાળવી રાખવામાં આવે છે. રોકાણકારો અને કંપનીઓ ઔપચારિક અને અનૌપચારિક વ્યવસાયિક નેટવર્ક, વ્યક્તિગત જોડાણો, ચૂકવણી અથવા અવેતન શોધકો, સંશોધકો અને સલાહકારો વગેરે દ્વારા એકબીજાને શોધે છે. કારણ કે તેમની જામીનગીરીઓની યાદી આપતા કોઈ જાહેર વિનિમય નથી, ખાનગી કંપનીઓ સાહસ મૂડી પેઢીઓ અને અન્ય ખાનગી ઇક્વિટી રોકાણકારોને ઘણી રીતે મળે છે, જેમાં રોકાણકારોના વિશ્વસનીય સ્રોતો અને અન્ય વ્યવસાયિક સંપર્કોમાંથી ઉષ્માભર્યા સંદર્ભો સામેલ છે; રોકાણકાર પરિષદો અને પરિસંવાદો; અને શિખર મંત્રણાઓ જ્યાં કંપનીઓ "સ્પીડ વેન્ચર" તરીકે ઓળખાતા પ્રકાર સહિત રૂબરૂ બેઠકોમાં રોકાણકાર જૂથોને સીધી રજૂઆત કરે છે, જે મૂડી માટે ઝડપી ડેટિંગ સમાન છે, જ્યાં રોકાણકાર 10 મિનિટની અંદર નક્કી કરે છે કે તે/તેણી ફોલો-અપ મીટિંગ ઇચ્છે છે કે નહીં. ઓફર કરે છે. કંપની રોકાણ પેઢીને પ્રારંભિક વ્યાજ ખાનગી પ્લેસમેન્ટ મેમોરેન્ડમ સુરક્ષિત કરવા માટે એક ગુપ્ત વ્યવસાય યોજના પ્રદાન કરે છે. પીપીએમ/પ્રોસ્પેક્ટસનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે સિલિકોન વેલી મોડલ નેગોશિએશન ઓફ ટર્મ્સમાં થતો નથી. બિન-બંધનકર્તા ટર્મ શીટ્સ, આશય પત્રો અને તેના જેવા વાટાઘાટોના દસ્તાવેજો તરીકે આગળ અને પાછળ વિનિમય થાય છે. એકવાર પક્ષો શરતો પર સંમત થયા પછી, તેઓ પ્રતિબદ્ધતાની અભિવ્યક્તિ તરીકે ટર્મ શીટ પર સહી કરે છે. સહી કરેલ ટર્મ શીટ. આ સામાન્ય રીતે બિન-બંધનકર્તા હોય છે અને પક્ષોને માત્ર ચોક્કસ શરતો પર વ્યવહાર પૂર્ણ કરવાના સદ્ભાવના પ્રયાસો માટે પ્રતિબદ્ધ કરે છે, પરંતુ તેમાં મર્યાદિત (30 થી 60 દિવસ) સમયગાળાના કેટલાક પ્રક્રિયાગત વચનો પણ હોઈ શકે છે જેમ કે ગોપનીયતા, કંપની તરફથી વિશિષ્ટતા (એટલે કે. કંપની અન્ય સ્રોતો પાસેથી ભંડોળ માંગશે નહીં), અને સ્થિર જોગવાઈઓ (દા. ત. કંપની કોઈ મોટા વ્યવસાયિક ફેરફારો હાથ ધરશે નહીં અથવા એવા કરારો કરશે નહીં જે વ્યવહારને અવ્યવહારુ બનાવશે). નિશ્ચિત વ્યવહાર દસ્તાવેજો. સોદાની વાટાઘાટો અને કરારની શ્રેણીનો મુસદ્દો તૈયાર કરવાની અને વ્યવહારને અમલમાં મૂકવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતા અન્ય કાનૂની કાગળો તૈયાર કરવાની પ્રક્રિયા (સામાન્ય રીતે 2 થી 4 અઠવાડિયા). સિદ્ધાંતમાં, આ ફક્ત ટર્મ શીટની શરતોને અનુસરે છે. વ્યવહારમાં તેમાં ઘણી મહત્વપૂર્ણ વિગતો હોય છે જે મુખ્ય સોદાની શરતોના અવકાશની બહાર હોય છે. તમામ પરિસ્થિતિઓમાં નિશ્ચિત વ્યવહાર દસ્તાવેજો જરૂરી નથી. ખાસ કરીને જ્યાં પક્ષોએ એક અલગ કરાર કર્યો હોય જેમાં પક્ષોએ આવા તમામ દસ્તાવેજોને અમલમાં મૂકવાની જરૂર નથી. નિશ્ચિત દસ્તાવેજો, કાનૂની દસ્તાવેજો કે જે અંતિમ વ્યવહારનું દસ્તાવેજીકરણ કરે છે. સામાન્ય રીતે તેમાં નીચેનાનો સમાવેશ થાય છેઃ સ્ટોક ખરીદી કરારો એ પ્રાથમિક કરાર જેના દ્વારા રોકાણકારો પસંદગીના સ્ટોક ખરીદી-વેચાણ કરારો, સહ-વેચાણ કરારો, પ્રથમ ઇનકારનો અધિકાર વગેરેના નવા બનાવેલા શેરો માટે નાણાંની આપ-લે કરે છે. જે કરારો દ્વારા કંપનીના સ્થાપકો અને સામાન્ય શેરના અન્ય માલિકો નવા રોકાણકારોની તરફેણમાં તેમના શેર વેચવાની તેમની વ્યક્તિગત ક્ષમતાને મર્યાદિત કરવા માટે સંમત થાય છે, કંપની નવા રોકાણકારોને કરેલા રોકાણકાર અધિકાર કરારો કરારો, સામાન્ય રીતે બોર્ડ બેઠકોના સંદર્ભમાં વચનો, વધારાના ધિરાણ ન મેળવવા માટે નકારાત્મક કરારો, કંપનીને વેચવા અથવા રોકાણકારોની મંજૂરી વિના અન્ય ચોક્કસ વ્યવસાય અને નાણાકીય નિર્ણયો લેવા, અને નિરીક્ષણ અધિકારો જેવા હકારાત્મક કરારો અને ચાલુ નાણાકીય જાહેરાતો પ્રદાન કરવાના વચનો સમાવેશ થાય છે. ચોક્કસ કરારોની વાટાઘાટો સાથે, રોકાણકારો નાણાકીય નિવેદનો અને કંપનીના પુસ્તકો અને રેકોર્ડ અને તેની કામગીરીના તમામ પાસાઓની તપાસ કરે છે. તેમને જરૂર પડી શકે છે કે વ્યવહાર માટે સંમત થતાં પહેલાં અમુક બાબતોમાં સુધારો કરવામાં આવે, દા. ત. મુખ્ય અધિકારીઓ માટે નવા રોજગાર કરાર અથવા સ્ટોક વેસ્ટિંગ સમયપત્રક. પ્રક્રિયાના અંતે કંપની શેર ખરીદી કરારના ભાગરૂપે રોકાણકારોને કંપનીની જાહેરાતોની ચોકસાઈ અને પર્યાપ્તતા તેમજ અમુક શરતોના અસ્તિત્વ (ગણેલા અપવાદોને આધિન) સંબંધિત રજૂઆત અને વોરંટી આપે છે. અંતિમ કરાર ત્યારે થાય છે જ્યારે પક્ષો તમામ વ્યવહાર દસ્તાવેજોને અમલમાં મૂકે છે. આ સામાન્ય રીતે ત્યારે થાય છે જ્યારે ભંડોળની જાહેરાત કરવામાં આવે છે અને સોદો પૂર્ણ માનવામાં આવે છે, જો કે ઘણીવાર અફવાઓ અને લીક થાય છે. બંધ ત્યારે થાય છે જ્યારે રોકાણકારો ભંડોળ પૂરું પાડે છે અને કંપની રોકાણકારોને શેર પ્રમાણપત્રો પ્રદાન કરે છે. આદર્શ રીતે આ એક સાથે અને અંતિમ સમજૂતી સાથે સમકાલીન હશે. જો કે, સાહસ સમુદાયમાં સંમેલનો સમય અને બંધ કરવાની ઔપચારિકતાના સંદર્ભમાં એકદમ ઢીલા છે, અને સામાન્ય રીતે પક્ષો અને તેમના વકીલોની સદ્ભાવના પર આધાર રાખે છે. ખર્ચ ઘટાડવા અને વ્યવહારોને ઝડપી બનાવવા માટે, અન્ય ઉદ્યોગોમાં સામાન્ય ઔપચારિકતાઓ જેમ કે ભંડોળના એસ્ક્રો, હસ્તાક્ષરિત મૂળ દસ્તાવેજો અને નોટરાઇઝેશનની ભાગ્યે જ જરૂર પડે છે. આ અપૂર્ણ અને ખોટી કાગળની કાર્યવાહી માટે કેટલીક તક ઊભી કરે છે. કેટલાક વ્યવહારોમાં વિવિધ રોકાણકારો માટે "રોલિંગ ક્લોઝિંગ" અથવા બહુવિધ ક્લોઝિંગ તારીખો હોય છે. અન્યને "ટ્રાન્શ્ડ" કહેવામાં આવે છે, જેનો અર્થ થાય છે કે રોકાણકારો એક સમયે ભંડોળનો માત્ર એક ભાગ જ આપે છે, બાકીની રકમ સમય જતાં વિતરિત કરવામાં આવે છે, જે કંપનીની બેઠકના ચોક્કસ લક્ષ્યોને આધિન હોય છે. બંધ થયા પછી. બંધ થયા પછી કેટલીક વસ્તુઓ કન્વર્ટિબલ નોટોનું રૂપાંતરણ થઈ શકે છે. જો બાકીની નોટો હોય તો તે બંધ થાય ત્યારે અથવા પછી રૂપાંતરિત થઈ શકે છે. સંબંધિત રાજ્ય અને/અથવા ફેડરલ રેગ્યુલેટર્સ સાથે સિક્યોરિટીઝ ફાઇલિંગ ઇન્કૉર્પોરેશનના સુધારેલા લેખો ફાઇલિંગ ક્લોઝિંગ બાઈન્ડરની તૈયારીમાં સંપૂર્ણ વ્યવહાર અધિકારો અને વિશેષાધિકારોના દસ્તાવેજીકરણનો સમાવેશ થાય છે. સાહસ રોકાણકારો એવા વિશેષ વિશેષાધિકારો મેળવે છે જે સામાન્ય શેર ધારકોને આપવામાં આવતા નથી. આ વિવિધ વ્યવહાર દસ્તાવેજોમાં અંકિત છે. સામાન્ય અધિકારોમાં નીચેનાનો સમાવેશ થાય છેઃ એન્ટિ-ડિલ્યુશન પ્રોટેક્શન જો કંપની ક્યારેય રોકાણકાર દ્વારા ચૂકવવામાં આવેલી કિંમત કરતાં ઓછી કિંમતે નોંધપાત્ર પ્રમાણમાં શેર વેચે છે, તો પછી રોકાણકારોને શેરમાં ઘટાડા સામે રક્ષણ આપવા માટે તેમને વધારાના શેર જારી કરવામાં આવે છે (સામાન્ય રીતે તેમની લિક્વિડેશન પસંદગીની ગણતરી કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતા "રૂપાંતરણ ગુણોત્તર" ને બદલીને). બોર્ડ બેઠકોની બાંયધરી કંપની નોંધણી અધિકાર દ્વારા હકારાત્મક અને નકારાત્મક કરારો રોકાણકારોને જાહેર વિનિમય પર તેમના શેરની નોંધણીની માંગ કરવા અને પ્રારંભિક જાહેર પ્રસ્તાવ અને અનુગામી જાહેર પ્રસ્તાવોમાં ભાગ લેવાનો વિશેષ અધિકાર છે. પસંદગી "સહભાગી" હોઈ શકે છે, જે કિસ્સામાં રોકાણકારોને તેમની પસંદગી અને વધારાનો તેમનો પ્રમાણસર હિસ્સો મળે છે, અથવા "બિન-સહભાગી" જે કિસ્સામાં પસંદગી એક આધાર છે. ડિવિડન્ડ ડિવિડન્ડની રકમ સામાન્ય રીતે જણાવવામાં આવે છે પરંતુ કંપની તરફથી ફરજિયાત નથી, સિવાય કે સામાન્ય શેર માટે કોઈપણ ડિવિડન્ડ જાહેર કરવામાં આવે તે પહેલાં રોકાણકારોને તેમનું ડિવિડન્ડ મળશે. મોટાભાગના સાહસ-સમર્થિત સ્ટાર્ટ-અપ્સ શરૂઆતમાં નફાકારક નથી તેથી ભાગ્યે જ ડિવિડન્ડ ચૂકવવામાં આવે છે. અવેતન ડિવિડન્ડ સામાન્ય રીતે માફ કરવામાં આવે છે પરંતુ તે સંચિત થઈ શકે છે અને લિક્વિડેશન પસંદગીમાં ઉમેરવામાં આવે છે. રાઉન્ડ નામો વેન્ચર કેપિટલ ફાઇનાન્સિંગ રાઉન્ડમાં સામાન્ય રીતે વેચાતા શેરના વર્ગને લગતા નામો હોય છેઃ પૂર્વ-બીજ અથવા એન્જલ રાઉન્ડ એ સ્થાપકો, સમર્થકો, ઉચ્ચ નેટવર્થ ધરાવતી વ્યક્તિઓ ("એન્જલ રોકાણકારો") દ્વારા મૂડીનું પ્રારંભિક રોકાણ છે, અને કેટલીકવાર કંપનીને શરૂ કરવા, પ્રોટોટાઇપ બનાવવા અને પ્રારંભિક ઉત્પાદન-બજારની યોગ્યતાને શોધવા માટે સંસ્થાકીય મૂડીની થોડી રકમ. સીડ રાઉન્ડ સામાન્ય રીતે સંસ્થાકીય લીડ સાથે પ્રથમ ઔપચારિક ઇક્વિટી રાઉન્ડ હોય છે. સિરીઝ સીડની કિંમત નક્કી કરી શકાય છે, જેનો અર્થ થાય છે કે રોકાણકારો મુખ્ય રોકાણકાર દ્વારા નિર્ધારિત મૂલ્યાંકન પર પસંદગીના શેરની ખરીદી કરે છે, અથવા કન્વર્ટિબલ નોટ અથવા ફ્યુચર ઇક્વિટી (સેફ) માટે સરળ કરારનું સ્વરૂપ લે છે, જેને પ્રથમ કિંમતના રાઉન્ડમાં ડિસ્કાઉન્ટમાં પસંદગીના શેરમાં રૂપાંતરિત કરી શકાય છે. સીરીઝ A ની તૈયારીમાં બજારની ખેંચાણ દર્શાવવા માટે બીજ ગોળાનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. જો કે ભૂતકાળમાં સીડ રાઉન્ડ મુખ્યત્વે પ્રી-રેવન્યુ કંપનીઓ માટે આરક્ષિત હતા, 2019 સુધીમાં સીડ રાઉન્ડ ઉભી કરતી બે તૃતીયાંશ કંપનીઓ પાસે પહેલેથી જ આવક હતી. શ્રેણી એ, શ્રેણી બી, શ્રેણી સી, વગેરે. કિંમતના ઇક્વિટી રાઉન્ડ. સામાન્ય રીતે, આ રાઉન્ડમાં શેરની પ્રગતિ અને કિંમત એ સંકેત છે કે કંપની અપેક્ષા મુજબ પ્રગતિ કરી રહી છે. જ્યારે કોઈ કંપનીએ ઘણા રાઉન્ડમાં વધુ પૈસા એકત્ર કર્યા હોય ત્યારે રોકાણકારો ચિંતિત થઈ શકે છે, કારણ કે તે વિલંબિત પ્રગતિની નિશાની છે. શ્રેણી એ ', બી', અને તેથી વધુ. વધારાના ભંડોળ એકત્ર કરવા માટે, સામાન્ય રીતે સમાન શરતો પર, અગાઉના રાઉન્ડમાં સંકલિત નાના ફોલો-ઓન રાઉન્ડ સૂચવો. શ્રેણી એએ, બીબી, વગેરે. એકવાર ક્રંચડાઉન અથવા ડાઉનગ્રાઉન્ડ પછી નવી શરૂઆત દર્શાવવા માટે વપરાય છે, એટલે કે. કંપની તેના વિકાસના ઉદ્દેશોને પૂર્ણ કરવામાં નિષ્ફળ રહી છે અને આવશ્યકપણે ભંડોળના નવા જૂથની છત્રછાયા હેઠળ ફરીથી શરૂઆત કરી રહી છે. જો કે, વધુને વધુ શ્રેણી એએ પ્રિફર્ડ સ્ટોક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ રાઉન્ડનો ઉપયોગ કન્વર્ટિબલ નોટ ફાઇનાન્સિંગ અથવા અન્ય "હળવા વજન" પ્રિફર્ડ સ્ટોક ફાઇનાન્સિંગ, જેમ કે "સિરીઝ સીડ" અથવા "સિરીઝ એએ" પ્રિફર્ડ સ્ટોક સાથે વધુ વ્યાપક રીતે થઈ રહ્યો છે, જેથી ઓછી મૂડી-સઘન વ્યવસાય વૃદ્ધિને ટેકો આપી શકાય, કારણ કે તેમની સરળતા અને સામાન્ય રીતે ઓછા કાનૂની ખર્ચ પ્રારંભિક રોકાણકારો અને સ્થાપકો માટે આકર્ષક હોઈ શકે છે. મેઝેનાઇન ફાઇનાન્સ રાઉન્ડ, બ્રિજ લોન અને અન્ય ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સનો ઉપયોગ કંપનીને વેન્ચર રાઉન્ડ વચ્ચે અથવા તેની પ્રારંભિક જાહેર ઓફર પહેલાં ટેકો આપવા માટે થાય છે આ પણ જુઓ પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી સિક્યોરિટીઝ ઓફરિંગ્સ સિક્યોરિટીઝ એક્ટ ઓફ 1933 સિરીઝ એ રેફરન્સ વેન્ચર કેપિટલ