Alt-A
વૈકલ્પિક એ-પેપર માટે ટૂંકું ઓલ્ટ-એ ગીરો એ યુ. એસ. ગીરો છે, જે વિવિધ કારણોસર એ-પેપર અથવા "પ્રાઇમ" કરતાં જોખમી માનવામાં આવે છે અને સૌથી જોખમી શ્રેણી "સબપ્રાઇમ" કરતાં ઓછું જોખમી છે. આ કારણોસર, તેમજ કેટલાક કિસ્સાઓમાં તેમના કદ માટે, ઓલ્ટ-એ લોન ફેની માએ અથવા ફ્રેડ્ડી મેક દ્વારા ખરીદી માટે પાત્ર નથી. ઓલ્ટ-એ વ્યાજ દરો, જે ધિરાણ જોખમ દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે, તેથી પ્રાઇમ અને સબપ્રાઇમ હોમ લોન વચ્ચે હોય છે, જો કે ઓલ્ટ-એની કોઈ એક સ્વીકૃત વ્યાખ્યા નથી. સામાન્ય રીતે ઓલ્ટ-એ ગીરો સંપૂર્ણ દસ્તાવેજો કરતાં ઓછા, સરેરાશ ક્રેડિટ સ્કોર, વધુ લોન-થી-વેલ્યુ અને વધુ રોકાણની મિલકતો અને ગૌણ ઘરો ધરાવતા ઉધાર લેનારાઓ દ્વારા વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે. એ-માઇનસ એ ઓલ્ટ-એ સાથે સંબંધિત છે, કેટલાક ધિરાણકર્તાઓ તેમને સમાન વર્ગીકૃત કરે છે, પરંતુ એ-માઇનસને પરંપરાગત રીતે 680 થી ઓછા એફઆઇસીઓ સ્કોર સાથે ગીરો લેનારા તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છે જ્યારે ઓલ્ટ-એને પરંપરાગત રીતે સંપૂર્ણ દસ્તાવેજીકરણ વિનાની લોન તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છે. ઓલ્ટ-એ ગીરો પાસે ઉત્તમ ધિરાણ હોઈ શકે છે પરંતુ અન્ય કારણોસર વીમાકરણના માપદંડોને પૂર્ણ કરી શકતા નથી. છેલ્લા દાયકા દરમિયાન, અલ્ટ-એ ગીરોની નોંધપાત્ર રકમ મિલકતની ખરીદીને બદલે પુનર્ધિરાણમાંથી પરિણમી હતી. ઓલ્ટ-એ લોનને વૈકલ્પિક દસ્તાવેજીકરણ લોન સાથે ભેળસેળ ન કરવી જોઈએ, જે સામાન્ય રીતે સંબંધિત માહિતીને ચકાસવા માટે વિવિધ દસ્તાવેજોનો ઉપયોગ કરવા છતાં સંપૂર્ણ દસ્તાવેજીકરણ લોન જેટલું જ જોખમ ધરાવતી હોવાનું માનવામાં આવે છે. સબપ્રાઇમ ગીરોની જેમ, ઓલ્ટ-એ ગીરો મોટાભાગે બેંકો અને બચતને બદલે વિશિષ્ટ ધિરાણકર્તાઓ દ્વારા પેદા થાય છે. યુ. એસ. ગીરો ઉદ્યોગમાં, વિવિધ ગીરો ઉત્પાદનો સામાન્ય રીતે "અનુરૂપ" અથવા "એજન્સી" ગીરોના પ્રકારોથી કેવી રીતે અલગ છે તેના દ્વારા વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છે, જેની બાંયધરી સરકાર-પ્રાયોજિત સાહસો (જી. એસ. ઈ.) ફેની માએ અને ફ્રેડ્ડી મેક દ્વારા આપવામાં આવે છે. એવા ઘણા પરિબળો છે જે ગીરો લેનારાની ધિરાણપાત્રતા સામાન્ય રીતે મજબૂત હોવા છતાં ગીરો GSEની પરંપરાગત ધિરાણ માર્ગદર્શિકા હેઠળ લાયક ન હોવાનું કારણ બની શકે છે. કેટલાક વધુ મહત્વપૂર્ણ પરિબળો છેઃ ઉધાર લેનારાની આવકમાં ઘટાડો અને સંપત્તિના દસ્તાવેજો (ઉદાહરણ તરીકે, "જણાવેલી આવક", "જણાવેલી અસ્કયામતો", "આવકની ચકાસણી નહીં") ઉધાર લેનારનું દેવું-થી-આવક ગુણોત્તર ફેની અથવા ફ્રેડ્ડી જે ઉધાર લેનારાને ધિરાણ માટે પરવાનગી આપે છે તેનાથી ઉપર, અસ્કયામતો અને મિલકતનો પ્રકાર ધિરાણ ઇતિહાસ "એજન્સી" લોન માટે લાયક ઠરવા માટે ઘણી બધી સમસ્યાઓ સાથે ધિરાણ ઇતિહાસ, પરંતુ સબપ્રાઇમ લોનની જરૂર પડે તેટલી નહીં (ઉદાહરણ તરીકે, નીચા એફઆઇસીઓ સ્કોર અથવા ગંભીર ગુનાઓ, પરંતુ તાજેતરના કોઈ ચાર્જ-ઓફ અથવા નાદારી નહીં) મિલકત, કબજો અથવા ઉધાર લેનારની લાક્ષણિકતાઓ માટે એજન્સી મર્યાદાથી વધુ મૂલ્ય ગુણોત્તર (ઉધાર લેવાતી મિલકતની કિંમતની ટકાવારી) લોન આ રીતે સામેલ છે. ઉધાર લેનારની વિચારણાઓ સ્ટેટડ ઇન્કમ ગીરોની વિનંતી કરતી વ્યક્તિનું ઉદાહરણ આવકના બહુવિધ અને વિવિધ સ્રોતો ધરાવતી વ્યક્તિ છે, જેના માટે સ્વ-રોજગાર અથવા રોકાણોમાંથી થતી આવક જેવા દસ્તાવેજીકરણ માટે ભારે કાગળની જરૂર પડશે. નોંધ કરો કે ઘટેલી દસ્તાવેજી લોન માટે હજુ પણ જરૂરી છે કે ઉધાર લેનારાઓ અરજી પરની આવકની ચકાસણી કરવા માટે આંતરિક મહેસૂલ સેવા પાસેથી તેમના કરવેરાના વળતરનો ઓર્ડર આપવા માટે ધિરાણકર્તાને અધિકૃત કરે. સમાન દસ્તાવેજીકરણ સુવિધાઓ "સબપ્રાઇમ" માર્ગદર્શિકા હેઠળ ઉપલબ્ધ છે, અને સમાન સુવિધાઓ એજન્સી માર્ગદર્શિકા હેઠળ પણ ઉપલબ્ધ હોઈ શકે છે. ઓલ્ટ-એ અને સબપ્રાઇમ તેમાં અલગ પડે છે, સામાન્ય રીતે કહીએ તો, ઓલ્ટ-એ ઉધાર લેનાર પાસે "અનુરૂપ" ગીરો માટે લાયકાત મેળવવા માટે પૂરતી નાણાકીય પ્રોફાઇલ હોત, જો તે ઉપર ઉલ્લેખિત પરિબળોમાંથી એક માટે ન હોત, જ્યારે સબપ્રાઇમ ઉધાર લેનાર અપવાદરૂપે નબળા ધિરાણ, આવક અથવા સંપત્તિ લાક્ષણિકતાઓથી પીડાતો હોત. જો કે, એવા કિસ્સાઓમાં કે જ્યાં ઉધાર લેનાર, મિલકત અને લોનની લાક્ષણિકતાઓ એજન્સીની માર્ગદર્શિકાને ખાસ કરીને સારી રીતે પૂર્ણ કરે છે, ફેની અને ફ્રેડ્ડીની સ્વચાલિત પૂર્વ મંજૂરી પ્રણાલીઓ સામાન્ય રીતે કોઈ વધારાના ખર્ચ વિના આપમેળે ઓછી દસ્તાવેજીકરણ સુવિધાઓ પ્રદાન કરે છે. મજબૂત ઉધાર લેનારાઓ માટે તેમની અરજીઓ ઝડપી બનાવવા માટે વધુ મોંઘી ઓલ્ટ-એ અથવા સબપ્રાઇમ લોન જરૂરી નથી. દસ્તાવેજીકરણની ઓછી સુવિધાઓ ઉપરાંત, ઓલ્ટ-એ માર્ગદર્શિકા સામાન્ય રીતે ઉધાર લેનારાઓને ધિરાણ સ્કોર, આવક અને સંપત્તિના સ્તરને લગતી એજન્સી માર્ગદર્શિકા કરતાં વધુ લવચીકતા પણ પ્રદાન કરે છે. આમ, જેની નાણાકીય પ્રોફાઇલ વિનંતી કરેલી લોનની શરતો માટે એજન્સીની માર્ગદર્શિકાને પૂર્ણ કરતી નથી તે ઉધાર લેનાર હજુ પણ Alt-A માર્ગદર્શિકા હેઠળ પાત્ર હોઈ શકે છે. મિલકત અને કબજાની વિચારણાઓ ઉધાર લેનારાની ધિરાણ અને નાણાકીય રૂપરેખા ઉપરાંત, જી. એસ. ઈ. ધોરણો પણ સામાન્ય રીતે સૌથી કડક હોય છે, જેમાં આપેલ મિલકતના પ્રકારનું મૂલ્ય અથવા ખરીદી કિંમત માલિકના કબજા હેઠળના, બીજા ("વેકેશન") અને બિન-માલિકના કબજા હેઠળના ("રોકાણ") ઘરો પર અને કઈ શરતો હેઠળ ધિરાણ આપવા માટે સ્વીકાર્ય છે. આપેલ ઉધાર લેનારાની પ્રોફાઇલ સાથે આ મિલકત અને કબજાના પરિબળોનું સંયોજન લોનને એજન્સી-અનુરૂપ લોનની "મુખ્ય" શ્રેણીમાંથી બહાર કાઢી શકે છે અને Alt-A અને સબપ્રાઇમ જેવી ઓછી કડક શ્રેણીઓમાં ખસેડી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, ફેની માએ આપેલ આવક, સંપત્તિ અને ધિરાણ મર્યાદામાં ઉધાર લેનારાઓ માટે ચોક્કસ વિસ્તારમાં સિંગલ ફેમિલી સેકન્ડ હોમ્સ પર ચોક્કસ ધિરાણકર્તા દ્વારા આપવામાં આવેલી તમામ લોન ચોક્કસ મહત્તમ એલટીવી પર ખરીદવા માટે સંમત થઈ શકે છે. તે મર્યાદાથી વધુ ઉધાર લેનારાઓ અથવા બીજા ઘર માટે મહત્તમ એલ. ટી. વી. થી વધુ લોન મેળવવા માંગતા લોકોએ ઓલ્ટ-એ લોન માટે અરજી કરવાની જરૂર પડશે. આવક, અસ્કયામતો અને ધિરાણ મર્યાદાની બહાર હજુ પણ ઉધાર લેનારાઓએ સબપ્રાઇમ ધિરાણ પર વિચાર કરવાની જરૂર પડી શકે છે-જે 2008 સુધી શોધવું મુશ્કેલ હતું. ઓલ્ટ-એ ધિરાણની જેમ જ, જમ્બો અને સુપર-જમ્બો શ્રેણીઓ સામાન્ય રીતે ઉધાર લેનારાની પાત્રતા માટે એજન્સી અને ઓલ્ટ-એ માર્ગદર્શિકાના મિશ્રણનો ઉપયોગ કરે છે, જ્યારે જી. એસ. ઈ. દ્વારા મંજૂરી આપવામાં આવેલી રકમ કરતાં વધુ મહત્તમ લોનની રકમની મંજૂરી આપે છે (2023 સુધીમાં, અલાસ્કા, હવાઈ, ગુઆમ અને યુએસ વર્જિન ટાપુઓની બહાર એક જ પરિવારના ઘર માટે 726,200 ડોલર). જોખમનું પુનઃમૂલ્યાંકન 2007માં શરૂ થયેલી સબપ્રાઇમ ગીરો કટોકટી દરમિયાન, ઓલ્ટ-એ ગીરો ખાસ તપાસ હેઠળ આવ્યા હતા. ઓલ્ટ-એ લોન સાથે સંકળાયેલી એક સમસ્યા એ છે કે લોન માટે મંજૂરી મેળવવા માટે જરૂરી પુરાવા અથવા દસ્તાવેજીકરણનો અભાવ છે. આમ, ધિરાણકર્તાઓ મોટી લોન માટે લાયક થવા માટે ઉધાર લેનારાઓને તેમની આવક અથવા અસ્કયામતોમાં ફેરફાર કરવાનું સૂચન કરી શકે છે; લાંબા ગાળે, ઉધાર લેનારાઓ તેમની ચૂકવણી કરવામાં અસમર્થ હોઈ શકે છે પરંતુ ધિરાણકર્તાઓ હજુ પણ મોટો નફો એકત્રિત કરે છે. કારણ કે ઓલ્ટ-એ લોન એ મોટાભાગની બિન-માલિક હસ્તકની, રોકાણની મિલકતો માટે પસંદગીનું ધિરાણ પણ છે, એક વર્ગ તરીકે તેઓ પરંપરાગત, અનુરૂપ ગીરો કરતાં ઉધાર લેનાર ડિફોલ્ટની ઘણી વધારે સંભાવનાનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, કારણ કે લોકો તેમના પ્રાથમિક ઘરો ગુમાવવાનું જોખમ કરતાં જે મિલકતમાં તેઓ રહેતા નથી તેને છોડી દેવાની શક્યતા વધુ હોય છે. 2008 સુધીમાં, સબપ્રાઇમ દ્વારા સમર્થિત સિક્યોરિટીઝમાં કટોકટી જેવા જ કારણોસર ઓલ્ટ-એ ગીરો દ્વારા સમર્થિત સિક્યોરિટીઝમાં નબળાઇના મજબૂત પુરાવા મળ્યા હતા. કારણ કે ઓલ્ટ-એ લોન મુખ્યત્વે જી. એસ. ઈ. દ્વારા ખરીદવામાં આવતી ન હતી, તેથી તે વધુ મોંઘી બની હતી અને ગીરો-સમર્થિત જામીનગીરીઓ માટે બજારોમાં સામાન્ય કટોકટીના પરિણામે તેને શોધવાનું વધુ મુશ્કેલ બન્યું હતું. ઓલ્ટ-એ લોન હજુ પણ વ્યક્તિગત સંસ્થાઓ પાસેથી ઉપલબ્ધ હતી, જેમણે તેમને રોકાણકારોને ફરીથી વેચવાને બદલે "પોર્ટફોલિયોમાં" રાખ્યા હતા, અને 2008ના મધ્ય સુધીમાં, એફ. એન. એમ. એ. અને એફ. એચ. એલ. એમ. સી. ને તેમાંથી વધુ ખરીદી કરવાની મંજૂરી આપવા માટે મજબૂત દબાણ હતું. જોકે, ગૌણ બજારમાં ઘટાડાના પરિણામે 2006 અને 2008ની વચ્ચે આ ધિરાણ શ્રેણીમાં વ્યાજ દરોમાં નોંધપાત્ર વધારો થયો હતો. એ-પેપર સબપ્રાઇમ ધિરાણ સંદર્ભો પણ જુઓ બાહ્ય કડીઓ ફેની માએ હોમ પેજ ફ્રેડ્ડી મેક હોમ પેજ મોર્ગેજ બેંકર્સ એસોસિએશન ઑફ અમેરિકા મોર્ગેજ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ હાઉસિંગ બબલ