Credit Support Annex
ક્રેડિટ સપોર્ટ એનેક્સ, અથવા સીએસએ, એક કાનૂની દસ્તાવેજ છે જે વ્યુત્પન્ન વ્યવહારો માટે ક્રેડિટ સપોર્ટ (કોલેટરલ) નું નિયમન કરે છે. તે ચાર ભાગોમાંથી એક છે જે ISDA માસ્ટર એગ્રીમેન્ટ બનાવે છે પરંતુ તે ફરજિયાત નથી. સી. એસ. એ. વિના આઈ. એસ. ડી. એ. કરાર કરવો શક્ય છે પરંતુ સામાન્ય રીતે આઈ. એસ. ડી. એ. વિના સી. એસ. એ. નથી. અનિવાર્યપણે, CSA એ શરતો અથવા નિયમોને વ્યાખ્યાયિત કરે છે કે જેના હેઠળ "નાણાંમાં" વ્યુત્પન્ન સ્થિતિઓમાંથી ઉદ્ભવતા ધિરાણ જોખમને ઘટાડવા માટે સ્વેપ સમકક્ષો વચ્ચે કોલેટરલ પોસ્ટ અથવા ટ્રાન્સફર કરવામાં આવે છે. જો કોઈપણ મૂલ્યાંકનની તારીખે, ડિલિવરીની રકમ પ્લેજગોરની લઘુતમ ટ્રાન્સફરની રકમની બરાબર અથવા તેનાથી વધુ હોય, તો પ્લેજગોરે ઓછામાં ઓછા ડિલિવરીની રકમની બરાબર મૂલ્ય સાથે પાત્ર કોલેટરલ ટ્રાન્સફર કરવું આવશ્યક છે. ડિલિવરીની રકમ એ રકમ છે જે ક્રેડિટ સપોર્ટની રકમ સુરક્ષિત પક્ષ દ્વારા રાખવામાં આવેલી તમામ પોસ્ટ કરેલી કોલેટરલના મૂલ્ય કરતાં વધી જાય છે. ક્રેડિટ સપોર્ટ રકમ એ સિક્યોરડ પાર્ટીનું એક્સપોઝર વત્તા પ્લેડગોરની સ્વતંત્ર રકમ બાદબાકી સિક્યોરડ પાર્ટીની સ્વતંત્ર રકમ બાદબાકી પ્લેડગોરની થ્રેશોલ્ડ છે. કોલેટરલ કરારમાં પાત્રતાના માપદંડોને પૂર્ણ કરવું આવશ્યક છે, દા. ત., તે કયા ચલણમાં હોઈ શકે છે, કયા પ્રકારનાં બોન્ડ્સને મંજૂરી છે અને કયા વાળ કાપવામાં આવે છે. વ્યુત્પન્ન સ્થિતિઓના મૂલ્યાંકન પર ઉદ્ભવતા વિવાદોના સમાધાન માટે પણ નિયમો છે. માસ્ટર એગ્રીમેન્ટ અને ક્રેડિટ સપોર્ટ એનેક્સની અનુસૂચિ વચ્ચે તફાવત કરવા માટે, અનુસૂચિને ભાગો તરીકે ક્રમાંકિત કરવામાં આવે છે અને સીએસએને ફકરા તરીકે ક્રમાંકિત કરવામાં આવે છે. ઓ. ટી. સી. વ્યવહારની જરૂરિયાતોને કસ્ટમાઇઝ કરવા માટે, જે કલમો જરૂરી છે તે ફકરા 11 (લંડન કરારો માટે) અને ફકરા 13 (ન્યૂયોર્ક કરારો માટે) તરીકે ઉમેરવામાં આવે છે. અંગ્રેજી કાયદા હેઠળ, સી. એસ. એ. ને વ્યવહારો ગણવામાં આવે છેઃ 'પાત્ર કોલેટરલ' તરીકે સૂચિબદ્ધ કોઈપણ કોલેટરલ શીર્ષકના સંપૂર્ણ સ્થાનાંતરણ તરીકે વિતરિત કરવામાં આવે છે. કોલેટરલ લેનાર કોઈપણ તૃતીય પક્ષના હિતથી મુક્ત તે કોલેટરલનો સંપૂર્ણ માલિક બને છે. ન્યૂ યોર્ક લૉ ક્રેડિટ સપોર્ટ એનેક્સ હેઠળ "સુરક્ષા વ્યાજ" સાથે અંગ્રેજી લૉ ક્રેડિટ સપોર્ટ એનેક્સ હેઠળ ઓફર કરાયેલ "આઉટરાઈટ ટ્રાન્સફર" ની સરખામણી કરો. ન્યૂ યોર્ક લૉ ક્રેડિટ સપોર્ટ એનેક્સ અને અંગ્રેજી કાયદો ક્રેડિટ સપોર્ટ એનેક્સ બંને કોલેટરલ પોસ્ટ કરવામાં સુરક્ષા હિતો બનાવવા માટે કામ કરે છે, તફાવતો કાર્યરત છે અને અન્ય પક્ષની નાદારી પર સામગ્રી હોઈ શકે છે. ઇંગ્લીશ લૉ ક્રેડિટ સપોર્ટ એનેક્સ પોસ્ટ કરેલા કોલેટરલ પક્ષોને શીર્ષકના સંપૂર્ણ સ્થાનાંતરણ દ્વારા કાર્ય કરે છે ઘણા ઓપરેશનલ વિચારણાઓ માટે ન્યૂ યોર્ક અથવા અંગ્રેજી સીએસએ પસંદ કરી શકે છે, ક્રેડિટ સપોર્ટ દસ્તાવેજીકરણની પસંદગી પણ પક્ષોના અધિકારો અને જવાબદારીઓને ભૌતિક રીતે બદલી શકે છે અને અન્ય પક્ષની નાદારી પર તેમની સ્થિતિને બદલી શકે છે.