Monetary circuit theory
મોનેટરી સર્કિટ થિયરી એ નાણાકીય અર્થશાસ્ત્રનો વિજાતીય સિદ્ધાંત છે, ખાસ કરીને નાણાં સર્જન, જે ઘણીવાર કેનેસિયન પછીની શાળા સાથે સંકળાયેલું છે. તે એવું માને છે કે નાણાં કેન્દ્રીય બેંકના ધિરાણને બદલે બેંકિંગ ક્ષેત્ર દ્વારા અંતર્જનિત રીતે બનાવવામાં આવે છે; તે અંતજનિત નાણાંનો સિદ્ધાંત છે. તેને સર્કિટિઝમ અને પરિભ્રમણ અભિગમ પણ કહેવામાં આવે છે. મુખ્ય પ્રવાહના સિદ્ધાંત સાથે વિરોધાભાસ નાણાં સર્જનના મુખ્ય પ્રવાહના આર્થિક સિદ્ધાંતોથી મુખ્ય તફાવત એ છે કે સર્કિટિઝમ એવું માને છે કે નાણાંનું સર્જન બેંકિંગ ક્ષેત્ર દ્વારા કરવામાં આવે છે, તેના બદલે સરકાર દ્વારા કેન્દ્રીય બેંક ધિરાણ દ્વારા બાહ્ય રીતે કરવામાં આવે છેઃ એટલે કે, અર્થતંત્ર કોઈ બાહ્ય એજન્ટ (બાહ્ય રીતે) દ્વારા પ્રદાન કરવામાં આવતા નાણાંને બદલે પોતે જ નાણાંનું સર્જન કરે છે. આ સૈદ્ધાંતિક તફાવતો સંખ્યાબંધ વિવિધ પરિણામો અને નીતિ સૂચનો તરફ દોરી જાય છે; સર્કિટિઝમ અન્ય બાબતોની સાથે, અનામત જરૂરિયાતો પર આધારિત નાણાં ગુણકને નકારી કાઢે છે, એવી દલીલ કરે છે કે નાણાં બેંકોના ધિરાણ દ્વારા બનાવવામાં આવે છે, જે પછી જ કેન્દ્રીય બેંક દ્વારા નાણાંને ફરીથી ધિરાણ આપવાને બદલે કેન્દ્રીય બેંકમાંથી અનામત ખેંચે છે. મૂડી પર્યાપ્તતા ગુણોત્તરને બદલે નાણાં ગુણક ઊભો થાય છે, એટલે કે. તેની મૂડી અને તેની જોખમી અસ્કયામતો વચ્ચેનો ગુણોત્તર. સર્કિટીસ્ટ મોડેલ સર્કિટિઝમને પરિચિત બેંક ખાતાઓ અને ડેબિટ કાર્ડ અથવા ક્રેડિટ કાર્ડ વ્યવહારોના સંદર્ભમાં સરળતાથી સમજી શકાય છેઃ બેંક થાપણો એ માત્ર બેંક ખાતા પુસ્તકમાં એક એન્ટ્રી છે (વિશિષ્ટ-બિલ અને સિક્કા નહીં), અને ખરીદી બેંકમાં ખરીદનારના ખાતામાંથી નાણાં બાદ કરે છે, અને તેને બેંકમાં વિક્રેતાના ખાતામાં ઉમેરે છે. વ્યવહારો અન્ય નાણાકીય સિદ્ધાંતોની જેમ, સર્કિટિઝમ હાર્ડ મની-સોના જેવા અમુક કોમોડિટી માટે આપેલ દરે વિનિમયક્ષમ નાણાં-અને ક્રેડિટ મની વચ્ચે તફાવત કરે છે. આ સિદ્ધાંત વ્યાપારી બેંકો દ્વારા બનાવવામાં આવેલા ધિરાણના નાણાંને કેન્દ્રીય બેંકના નાણાંમાંથી મેળવવાને બદલે પ્રાથમિક (ઓછામાં ઓછા આધુનિક અર્થતંત્રોમાં) માને છે-ધિરાણના નાણાં નાણાકીય વ્યવસ્થાને ચલાવે છે. જોકે તે એવો દાવો કરતું નથી કે તમામ નાણાં ધિરાણના નાણાં છે-ઐતિહાસિક રીતે નાણાં ઘણીવાર કોમોડિટી હોય છે, અથવા આવા માટે વિનિમયક્ષમ હોય છે-મૂળભૂત નમૂનાઓ માત્ર ધિરાણના નાણાંને ધ્યાનમાં લઈને શરૂ થાય છે, પછીથી અન્ય પ્રકારના નાણાંનો ઉમેરો કરે છે. સર્કિટિઝમમાં, નાણાકીય વ્યવહાર-ઉદાહરણ તરીકે, ડોલરના બદલામાં રોટલી ખરીદવી-વિનિમય અર્થતંત્રની જેમ (ખરીદદાર અને વિક્રેતા વચ્ચે) દ્વિપક્ષી વ્યવહાર નથી, પરંતુ ખરીદદાર, વેચનાર અને બેંક વચ્ચે ત્રિપક્ષીય વ્યવહાર છે. ખરીદદાર તેમની ખરીદીના બદલામાં ભૌતિક માલ સોંપવાને બદલે, તેના બદલે બેંકમાં તેમના ખાતામાં ડેબિટ હોય છે, અને વિક્રેતાના ખાતામાં અનુરૂપ ક્રેડિટ હોય છે. ક્રેડિટ કાર્ડ અથવા ડેબિટ કાર્ડ વ્યવહારોમાં ચોક્કસપણે આવું જ થાય છે, અને સર્કિટિસ્ટ ખાતામાં, આ રીતે તમામ ક્રેડિટ મની વ્યવહારો થાય છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ ફિયાટ મની બિલ સાથે રોટલીની ખરીદી કરે છે, તો એવું લાગે છે કે કોઈ વ્યક્તિ "ડૉલર બિલ" ની કોમોડિટીના બદલામાં રોટલીની ખરીદી કરી રહી છે, પરંતુ સર્કિટિઝમ દલીલ કરે છે કે તેના બદલે કોઈ વ્યક્તિ ફક્ત ક્રેડિટ ટ્રાન્સફર કરી રહી છે, અહીં જારી કરનાર કેન્દ્રીય બેંક સાથેઃ કારણ કે બિલને કોઈ પણ વસ્તુ દ્વારા સમર્થન આપવામાં આવતું નથી, તે આખરે કેન્દ્રીય બેંક સાથે ક્રેડિટનો ભૌતિક રેકોર્ડ છે, કોમોડિટી નહીં. નાણાકીય સર્જન સર્કિટિઝમમાં, ક્રેડિટ મનીના અન્ય સિદ્ધાંતોની જેમ, ક્રેડિટ મની લોન લંબાવીને બનાવવામાં આવે છે. મહત્ત્વની વાત એ છે કે, આ લોનને (સૈદ્ધાંતિક રીતે) કોઈ કેન્દ્રીય બેંકના નાણાં દ્વારા સમર્થન આપવાની જરૂર નથીઃ નાણાં લોનમાં અંકિત વચન (ધિરાણ) માંથી બનાવવામાં આવે છે, કેન્દ્રીય બેંકના નાણાંને ધિરાણ અથવા મુક્ત કરવાથી નહીં. જ્યારે લોનની ચૂકવણી કરવામાં આવે છે, વ્યાજ સાથે, લોનના ક્રેડિટ મનીનો નાશ થાય છે, પરંતુ અનામત (વ્યાજની બરાબર) બનાવવામાં આવે છે-લોનમાંથી નફો. મંદી દરમિયાન નાણાકીય નીતિની નિષ્ફળતા-મધ્યસ્થ બેંકો વ્યાપારી બેંકોને નાણાં આપે છે, પરંતુ વ્યાપારી બેંકો તેને ધિરાણ આપતી નથી-તેને "એક દોર પર દબાણ" તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, અને સર્કિટ્સવાદીઓ દ્વારા તેમના મોડેલની તરફેણમાં ટાંકવામાં આવે છેઃ ધિરાણનું નાણાં લોન દ્વારા ખેંચવામાં આવે છે, કેન્દ્રીય બેંકો દ્વારા નાણાં છાપવામાં આવે છે અને તેને વ્યાપારી બેંકોને ધિરાણ આપવા માટે આપવામાં આવે છે. 2014 માં, અર્થશાસ્ત્રી રિચાર્ડ વર્નર એ નક્કી કરવા માટે એક પ્રયોગમૂલક અભ્યાસ હાથ ધર્યો હતો કે, લોન જારી કરવાની પ્રક્રિયામાં, બેંકો નવા નાણાં બનાવે છે અથવા અન્ય ખાતામાંથી નાણાં ટ્રાન્સફર કરે છે. આ અભ્યાસમાં સહકારી બેંક સાથે લોન લેવી અને બેંક બેંકની અંદર અથવા બહારના અન્ય ખાતાઓમાંથી ભંડોળ સ્થાનાંતરિત કરે છે કે નહીં, અથવા તે નવા બનાવેલા છે કે કેમ તે નક્કી કરવા માટે તેમના આંતરિક રેકોર્ડ્સનું નિરીક્ષણ કરવું સામેલ હતું. અભ્યાસમાં નક્કી કરવામાં આવ્યું હતું કે જ્યારે લોન જારી કરવામાં આવી હતી ત્યારે બેંકે કોઈપણ ખાતાઓ વચ્ચે ભંડોળ ટ્રાન્સફર કર્યું ન હતું. બીજા વિશ્વયુદ્ધ પછી ફ્રેન્ચ અને ઇટાલિયન અર્થશાસ્ત્રીઓ દ્વારા સર્કિટિઝમનો ઇતિહાસ વિકસાવવામાં આવ્યો હતો; તે ઓગસ્ટો ગ્રેઝિયાની દ્વારા સત્તાવાર રીતે રજૂ કરવામાં આવ્યો હતો. મની સર્કિટની કલ્પના અને પરિભાષા ઓછામાં ઓછી 1903 ની છે, જ્યારે કલાપ્રેમી અર્થશાસ્ત્રી નિકોલસ જોહાન્સને જે. જે. ઓ. ઉપનામ હેઠળ ડેર ક્રેસ્લોફ ડેસ ગેલ્ડેસ અંડ મિકેનિસ્મસ ડેસ સોઝિયલ-લેબેન્સ (ધ સર્કિટ થિયરી ઓફ મની) લખ્યું હતું. લાહન. યુદ્ધના સમયગાળામાં, જર્મન અને ઑસ્ટ્રિયન અર્થશાસ્ત્રીઓએ નાણાકીય સર્કિટનો અભ્યાસ કર્યો હતો, આ શબ્દ હેઠળ ફ્રેન્ચ અર્થશાસ્ત્રીઓ દ્વારા "સર્કિટ" શબ્દનો ઉપયોગ કરવામાં આવ્યો હતો. નાણાકીય સર્કિટમાં ફ્રેન્ચ અભિગમના મુખ્ય પાત્રો એલેન પરગેઝ છે. આજે, નાણાકીય સર્કિટના સિદ્ધાંતના મુખ્ય બચાવકર્તાઓ ઇટાલીમાં રિકાર્ડો રિયાલ્ફોન્ઝો, જિયુસેપ ફોન્ટાના અને રિકાર્ડો બેલોફિઓરના કાર્યમાં મળી શકે છે; અને કેનેડામાં, માર્ક લેવોઇ, લુઇસ-ફિલિપ રોચન અને મારિયો સેકેરેસિયાના કાર્યમાં મળી શકે છે. સર્કિટિઝમના મૌખિક વર્ણનમાં રસ પડ્યો હોવા છતાં, ગાણિતિક રીતે મોડેલ બનાવવું મુશ્કેલ સાબિત થયું છે. નાણાકીય સર્કિટના નમૂના બનાવવાના પ્રારંભિક પ્રયાસો સમસ્યારૂપ સાબિત થયા હતા, જેમાં નમૂનાઓ સંખ્યાબંધ અનપેક્ષિત અને અનિચ્છનીય ગુણધર્મો દર્શાવે છે-ઉદાહરણ તરીકે, નાણાં તરત જ અદૃશ્ય થઈ જાય છે. આ સમસ્યાને આવા નામોથી ઓળખવામાં આવે છે જેમ કેઃ સર્કિટમાં નુકસાન નાણાંનો નાશ નફાની મૂંઝવણ કુલ નાણાકીય સર્કિટનું એક વ્યાપક મોડેલ, જે ઉપરોક્ત મુશ્કેલીઓથી મુક્ત છે, તાજેતરમાં પોક્રોવ્સ્કી એટ અલ દ્વારા રજૂ કરવામાં આવ્યું હતું. આધુનિક નાણાકીય સિદ્ધાંત પણ જુઓ, અંતર્જનિત નાણાંનો બીજો સિદ્ધાંત પોસ્ટ-કેનેસિયન અર્થશાસ્ત્ર વધુ વાંચન સંદર્ભો સર્કિટ સિદ્ધાંત પોસ્ટ-કેનેસિયન અર્થશાસ્ત્ર