Employee Stock Ownership Plan
યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં કર્મચારી સ્ટોક માલિકી યોજના (ઇ. એસ. ઓ. પી.) એ વ્યાખ્યાયિત યોગદાન યોજના છે, જે આઇ. આર. એસ. કોડના 4975 (ઇ) (7) દ્વારા વ્યાખ્યાયિત નિવૃત્તિ યોજનાનું એક સ્વરૂપ છે, જે 1974માં લાયકાત ધરાવતી નિવૃત્તિ યોજના બની હતી. તે કોર્પોરેટ માલિકીમાં કર્મચારીઓની ભાગીદારીની એક પદ્ધતિ છે. ઇ. એસ. ઓ. પી. નું નિયમન કર્મચારી નિવૃત્તિ આવક સુરક્ષા અધિનિયમ (ઇ. આર. આઇ. એસ. એ.) દ્વારા કરવામાં આવે છે, જે એક સંઘીય કાયદો છે જે ખાનગી ઉદ્યોગમાં રોકાણ યોજનાઓ માટે લઘુતમ ધોરણો નક્કી કરે છે. ઇન્ટર્નલ રેવન્યુ કોડની કલમ 404 (એ) (3) યોજના હેઠળ લાભ મેળવનારા કર્મચારીઓને વર્ષ દરમિયાન અન્યથા ચૂકવવામાં આવેલા અથવા ઉપાર્જિત વળતરના 25 ટકાના કરવેરા-લાયક સ્ટોક બોનસ અથવા નફો વહેંચણી યોજનામાં નોકરીદાતા કપાતપાત્ર યોગદાનની રકમ પર વાર્ષિક મર્યાદા પૂરી પાડે છે. યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ ડિપાર્ટમેન્ટ ઓફ લેબર દ્વારા આપવામાં આવેલા ડેટાના વિશ્લેષણ અનુસાર, અમેરિકામાં ઇ. એસ. ઓ. પી. ધરાવતી આશરે 6,237 કંપનીઓ છે. નોંધપાત્ર યુ. એસ. કર્મચારી-માલિકીના કોર્પોરેશનોમાં 250,000 કર્મચારી સુપરમાર્કેટ ચેઇન પબ્લિક્સ સુપરમાર્કેટ્સ, હાઈ-વી, મેકકાર્થી બિલ્ડિંગ કંપની, વિનકો ફુડ્સ, પર્યાવરણીય સલાહકાર પેઢી સિટાડેલ એન્વાયર્નમેન્ટલ સર્વિસીસ, ઇન્ક. અને હાર્પૂન બ્રુઅરીનો સમાવેશ થાય છે. આજે, મોટાભાગની ખાનગી યુ. એસ. કંપનીઓ કે જે ઇ. એસ. ઓ. પી. તરીકે કામ કરી રહી છે તે એસ કોર્પોરેશન ઇ. એસ. ઓ. પી. (એસ. ઇ. એસ. ઓ. પી.) તરીકે રચાયેલી છે. વોશિંગ્ટન, ડી. સી. સ્થિત રાષ્ટ્રીય વેપાર સંગઠન, ધ ઇ. એસ. ઓ. પી. એસોસિએશનના જણાવ્યા અનુસાર, ઇ. એસ. ઓ. પી. ની સ્થાપના કરવાનું સૌથી સામાન્ય કારણ નજીકથી સંચાલિત કંપનીના માલિકો પાસેથી શેર ખરીદવાનું છે. ઘણી નજીકથી સંચાલિત કંપનીઓ પાસે ઉત્તરાધિકારની બહુ ઓછી અથવા કોઈ યોજના નથી. પરિણામે, જે દિવસે સ્થાપક અથવા પ્રાથમિક શેરહોલ્ડર વ્યવસાય છોડે છે તે દિવસે ઘણીવાર કંપની, કર્મચારીઓ અને બહાર નીકળતા માલિક માટે નોંધપાત્ર પ્રતિકૂળ પરિણામો આવે છે. ઇ. એસ. ઓ. પી. સંક્રમણકાલીન લવચીકતા પ્રદાન કરે છે જે ઉત્તરાધિકાર આયોજનને સરળ બનાવી શકે છે. સ્થાપકો અને મુખ્ય શેરધારકો ઇ. એસ. ઓ. પી. ને તેમના તમામ શેર એક જ સમયે અથવા તેમની પસંદગીના સમયપત્રક પર તેમના શેરની ટકાવારી વેચી શકે છે. નેતૃત્વમાં સંક્રમણ, તેથી, માલિકની ઇચ્છા મુજબ ઝડપથી અથવા ધીમે ધીમે થઈ શકે છે. ફોર્મ અન્ય કર-લાયક વિલંબિત વળતર યોજનાઓની જેમ, ઇ. એસ. ઓ. પી. એ તેમની કામગીરીમાં ઉચ્ચ વળતર ધરાવતા કર્મચારીઓ, અધિકારીઓ અથવા માલિકોની તરફેણમાં ભેદભાવ ન કરવો જોઈએ. ઇ. એસ. ઓ. પી. માં, કંપની કર્મચારી લાભ ટ્રસ્ટની સ્થાપના કરે છે જેને કંપનીના શેર ખરીદવા માટે રોકડ યોગદાન આપીને અથવા કંપનીના શેરમાં સીધું યોગદાન આપીને ભંડોળ પૂરું પાડવામાં આવે છે. વૈકલ્પિક રીતે, કંપની શેર ખરીદવા માટે ટ્રસ્ટ પાસેથી નાણાં ઉછીના લેવાનું પસંદ કરી શકે છે (જેને લીવરેજ્ડ ઇ. એસ. ઓ. પી. તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે, જેમાં કંપની લોનની ચૂકવણી કરવા માટે યોજનામાં યોગદાન આપે છે). સામાન્ય રીતે, એક વર્ષ કે તેથી વધુ સેવા ધરાવતા લગભગ દરેક પૂર્ણ-સમયના કર્મચારી કે જેમણે અઠવાડિયામાં ઓછામાં ઓછા 20 કલાક કામ કર્યું હોય તે ઇ. એસ. ઓ. પી. માં છે. યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ ઇ. એસ. ઓ. પી. મોડેલ ખાનગી નિવૃત્તિ બચત યોજનાઓ અને તે ધ્યેયને પ્રતિબિંબિત કરતી કર નીતિઓને પ્રોત્સાહિત કરતી અનન્ય યુએસ સિસ્ટમ સાથે જોડાયેલું છે. તે અન્ય રાષ્ટ્રોના અન્ય કરવેરા સંહિતાઓ સાથે સરખામણી કરવાનું મુશ્કેલ બનાવે છે. એસ કોર્પોરેશન ઇ. એસ. ઓ. પી. તરીકે કામ કરતી મોટાભાગની ખાનગી યુ. એસ. કંપનીઓ એસ કોર્પોરેશન ઇ. એસ. ઓ. પી. (એસ. ઇ. એસ. ઓ. પી.) તરીકે રચાયેલી છે. યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ કોંગ્રેસે 1998માં એસ. ઇ. એસ. ઓ. પી. ની સ્થાપના કરી હતી, જે લાખો વધુ અમેરિકન કામદારોને તેઓ જ્યાં કામ કરે છે તે કંપનીઓમાં ઇક્વિટી મેળવવાની તક આપીને નિવૃત્તિ બચતને પ્રોત્સાહિત કરવા અને વિસ્તૃત કરવા માટે હતી. ઇ. એસ. ઓ. પી. કર્મચારી-માલિકી સાથે સંકળાયેલી દાવો કરેલી સંસ્કૃતિ, સ્થિરતા અને ઉત્પાદકતા લાભ દ્વારા નિવૃત્તિ સુરક્ષા, નોકરીની સ્થિરતા અને કામદારની જાળવણી પ્રદાન કરવા માટે એસ. ઇ. એસ. ઓ. પી. ને શ્રેય આપવાની હિમાયત કરે છે. એમ્પ્લોયી સ્ટોક ઓનરશિપ પ્લાન ધરાવતી સબચેપ્ટર એસ કંપનીઓના ક્રોસ સેક્શનનો અભ્યાસ દર્શાવે છે કે 2008માં એસ. ઇ. એસ. ઓ. પી. કંપનીઓએ બિન-એસ. ઇ. એસ. ઓ. પી. કંપનીઓની સરખામણીમાં સારું પ્રદર્શન કર્યું હતું, તેમના કામદારોને સમાન ઉદ્યોગોમાં અન્ય કંપનીઓ કરતાં સરેરાશ વધુ વેતન આપ્યું હતું, તેમના કામદારોની નિવૃત્તિ સુરક્ષામાં વધુ યોગદાન આપ્યું હતું અને જ્યારે એકંદર યુ. એસ. અર્થતંત્રમાં ઘટાડો થયો હતો અને બિન-એસ. ઇ. એસ. ઓ. પી. નોકરીદાતાઓ નોકરીઓ કાપી રહ્યા હતા ત્યારે કામદારોને ભાડે રાખ્યા હતા. વિદ્વાનોના અંદાજ મુજબ એસ. ઇ. એસ. ઓ. પી. ના કર્મચારીઓનું વાર્ષિક યોગદાન લગભગ 14 અબજ ડોલર છે. જોકે, ટીકાકારોનું કહેવું છે કે આવા અભ્યાસો ઇ. એસ. ઓ. પી. ના અસ્તિત્વ સિવાયના પરિબળોને નિયંત્રિત કરવામાં નિષ્ફળ જાય છે, જેમ કે સહભાગી વ્યવસ્થાપન વ્યૂહરચનાઓ, કામદાર શિક્ષણ અને વ્યક્તિગત કંપનીઓમાં પૂર્વ-ઇ. એસ. ઓ. પી. વૃદ્ધિના વલણો. તેઓ માને છે કે કોઈ અભ્યાસોએ દર્શાવ્યું નથી કે ઇ. એસ. ઓ. પી. ની હાજરી પોતે કંપનીઓ અથવા કામદારો માટે કોઈ હકારાત્મક અસર કરે છે. એક અભ્યાસનો અંદાજ છે કે એસ. ઇ. એસ. ઓ. પી. બચત, નોકરીની સ્થિરતા અને ઉત્પાદકતાથી અમેરિકાનો ચોખ્ખો આર્થિક લાભ દર વર્ષે કુલ 33 અબજ ડોલર થાય છે. જુલાઈ 2012માં બહાર પાડવામાં આવેલા એક અભ્યાસમાં જાણવા મળ્યું છે કે ખાનગી કર્મચારી શેર માલિકી યોજનાઓ ધરાવતા એસ કોર્પોરેશનોએ છેલ્લા દાયકામાં એકંદર ખાનગી ક્ષેત્રની સરખામણીએ વધુ ઝડપથી નોકરીઓ ઉમેરી છે. 2013 ના એક અભ્યાસમાં જાણવા મળ્યું છે કે 2010 માં, 2,643 એસ. ઇ. એસ. ઓ. પી. એ 470,000 કામદારોને સીધી રોજગારી આપી હતી અને વધારાની 940,000 નોકરીઓને ટેકો આપ્યો હતો, તેમના પોતાના કર્મચારીઓને 29 અબજ ડોલરની શ્રમ આવક ચૂકવી હતી, સહાયક નોકરીઓ માટે 48 અબજ ડોલરની વધારાની આવક સાથે, અને એસ. ઇ. એસ. ઓ. પી. દ્વારા શરૂ કરાયેલ કરવેરાની આવક રાજ્ય અને સ્થાનિક સરકારો માટે 11 અબજ ડોલર અને સંઘીય સરકાર માટે 16 અબજ ડોલર હતી. ઉપરાંત, અભ્યાસમાં જાણવા મળ્યું છે કે કુલ ઉત્પાદન 2010 યુ. એસ. જીડીપીના 1.7 ટકાની સમકક્ષ હતું. $93 અબજ (અથવા જી. ડી. પી. નો 0.6 ટકા) સીધો એસ. ઇ. એસ. ઓ. પી. માંથી આવ્યો હતો, જ્યારે સમર્થિત ઉદ્યોગોમાં કુલ ઉત્પાદન $153 અબજ (અથવા જી. ડી. પી. નો 1.1 ટકા) હતું. કર્મચારીઓને ફાયદા અને ગેરફાયદા યુ. એસ. ઇ. એસ. ઓ. પી. માં, લાયકાત ધરાવતી પેન્શન યોજનાના દરેક અન્ય સ્વરૂપની જેમ, કર્મચારીઓ જ્યાં સુધી તેઓ કંપની છોડે ત્યાં સુધી યોજનામાંથી વિતરણ પ્રાપ્ત ન કરે ત્યાં સુધી યોગદાન પર કર ચૂકવતા નથી. તેઓ આ રકમને આઈ. આર. એ. માં ફેરવી શકે છે, જેમ કે કોઈપણ લાયકાત ધરાવતી યોજનામાં સહભાગીઓ કરી શકે છે. ખાનગી ક્ષેત્રના એમ્પ્લોયર માટે કર્મચારીઓ માટે નિવૃત્તિ બચત યોજનાઓ પ્રદાન કરવાની કોઈ જરૂર નથી. કેટલાક અભ્યાસો તારણ કાઢે છે કે કર્મચારી માલિકી ઉત્પાદન અને નફાકારકતામાં વધારો કરે છે અને કર્મચારીઓના સમર્પણ અને માલિકીની ભાવનામાં સુધારો કરે છે. ઇ. એસ. ઓ. પી. ના હિમાયતીઓ માને છે કે આ દાવો કરાયેલા લાભોને સુરક્ષિત કરવામાં ચાવીરૂપ પરિબળ એ છે કે ઇ. એસ. ઓ. પી. ને કાર્ય-સ્તરના નિર્ણયો (ઉદાહરણ તરીકે, કર્મચારી જૂથો) માં ઉચ્ચ સ્તરના કામદારોની સંડોવણી સાથે જોડવું. જો કંપની ખરાબ કામગીરી કરે તો કર્મચારીઓના શેરની માલિકી કર્મચારીઓના નાણાકીય જોખમમાં વધારો કરી શકે છે. ઇ. એસ. ઓ. પી. એસ., વ્યાખ્યા મુજબ, કામદારોની નિવૃત્તિ બચતને એક જ કંપનીના શેરમાં કેન્દ્રિત કરે છે. આવી એકાગ્રતા આધુનિક રોકાણ સિદ્ધાંતના કેન્દ્રીય સિદ્ધાંતની વિરુદ્ધ છે, જે એ છે કે રોકાણકારોએ ઘણી કંપનીઓ, ઉદ્યોગો, ભૌગોલિક સ્થાનો વગેરેમાં તેમના રોકાણમાં વિવિધતા લાવવી જોઈએ. વધુમાં, ઇ. એસ. ઓ. પી. કામદારોની નિવૃત્તિ બચતને તે જ કંપનીના શેરમાં કેન્દ્રિત કરે છે જેના પર તેઓ તેમના વેતન અને વર્તમાન લાભો માટે આધાર રાખે છે, જેમ કે આરોગ્ય વીમો, બિનવિવિધતાની સમસ્યાને વધુ ખરાબ કરે છે. ઉચ્ચ-પ્રોફાઇલ ઉદાહરણો સમસ્યાને સમજાવે છે. એનરોન અને વર્લ્ડકોમ જેવી કંપનીઓના કર્મચારીઓએ તેમની 401 (કે) યોજનાઓમાં કંપનીના શેરમાં વધુ રોકાણ કરીને તેમની નિવૃત્તિ બચતનો મોટાભાગનો હિસ્સો ગુમાવ્યો હતો, પરંતુ ચોક્કસ કંપનીઓ કર્મચારીઓની માલિકીની નહોતી. એનરોન, પોલરોઇડ અને યુનાઈટેડ એરલાઇન્સ, જે તમામ જ્યારે નાદાર બની ત્યારે ઇ. એસ. ઓ. પી. ધરાવતા હતા, તે સી કોર્પોરેશન હતા. મોટાભાગના એસ કોર્પોરેશન ઇ. એસ. ઓ. પી. તેમના કર્મચારીઓને ઇ. એસ. ઓ. પી. ઉપરાંત 401 (કે) જેવી ઓછામાં ઓછી એક લાયક નિવૃત્તિ બચત યોજના પ્રદાન કરે છે, જે સંપત્તિના વધુ વૈવિધ્યકરણ માટે પરવાનગી આપે છે. મેસેચ્યુસેટ્સ, ઓહિયો અને વોશિંગ્ટન સ્ટેટમાં થયેલા અભ્યાસો દર્શાવે છે કે સરેરાશ, કર્મચારી માલિકીના મુખ્ય સ્વરૂપમાં ભાગ લેનારા કર્મચારીઓની નિવૃત્તિ અસ્કયામતો બિન-ઇ. એસ. ઓ. પી. પેઢીઓના તુલનાત્મક કર્મચારીઓની સરખામણીમાં નોંધપાત્ર રીતે વધુ હોય છે. અભ્યાસોમાં સૌથી વ્યાપક, વોશિંગ્ટન રાજ્યની તમામ ઇ. એસ. ઓ. પી. પેઢીઓ પરના અહેવાલમાં જાણવા મળ્યું છે કે નિવૃત્તિ અસ્કયામતો લગભગ ત્રણ ગણી મોટી હતી, અને કર્મચારી નિવૃત્તિ યોજનાઓનો વૈવિધ્યસભર ભાગ સમકક્ષ બિન-ઇ. એસ. ઓ. પી. પેઢીઓમાં તુલનાત્મક કર્મચારીઓની કુલ નિવૃત્તિ અસ્કયામતો જેટલો જ હતો. જો કે, વોશિંગ્ટન અભ્યાસ દર્શાવે છે કે ઇ. એસ. ઓ. પી. સહભાગીઓ હજુ પણ તેમની નિવૃત્તિ બચતનો લગભગ 60 ટકા હિસ્સો એમ્પ્લોયર સ્ટોકમાં રોકાણ કરે છે. ઇ. એસ. ઓ. પી. પેઢીઓમાં વેતન પણ <આઇ. ડી. 1> વધારે હતું. રુટગર્સ ખાતે જોસેફ બ્લાસી અને ડગ્લાસ ક્રુઝની રાષ્ટ્રીય માહિતી દર્શાવે છે કે ESOP કંપનીઓ તુલનાત્મક કંપનીઓ કરતાં વધુ સફળ છે અને કદાચ પરિણામે, તેઓ તેમના ESOP સાથે વધારાની વૈવિધ્યસભર નિવૃત્તિ યોજનાઓ પ્રદાન કરે તેવી શક્યતા વધુ હતી. ઇ. એસ. ઓ. પી. ના વિરોધીઓએ ઇ. એસ. ઓ. પી. તરફી દાવાઓની ટીકા કરી છે અને કહ્યું છે કે ઘણા અભ્યાસો ઇ. એસ. ઓ. પી. હિમાયત સંસ્થાઓ દ્વારા હાથ ધરવામાં આવે છે અથવા પ્રાયોજિત કરવામાં આવે છે અને ઉપયોગમાં લેવાતી પદ્ધતિઓની ટીકા કરે છે. ટીકાકારો દલીલ કરે છે કે પ્રો-ઇ. એસ. ઓ. પી. અભ્યાસોએ એ સ્થાપિત કર્યું નથી કે ઇ. એસ. ઓ. પી. ઉચ્ચ ઉત્પાદકતા અને વેતનમાં પરિણમે છે. ઇ. એસ. ઓ. પી. ના હિમાયતીઓ સંમત થાય છે કે એકલા ઇ. એસ. ઓ. પી. આવી અસરો પેદા કરી શકતા નથી; તેના બદલે, ઇ. એસ. ઓ. પી. ને સહભાગી વ્યવસ્થાપન અને અન્ય તકનીકો દ્વારા કામદાર સશક્તિકરણ સાથે જોડવું આવશ્યક છે. ટીકાકારો નિર્દેશ કરે છે કે કોઈ પણ અભ્યાસે તે તકનીકોની અસરોને ઇ. એસ. ઓ. પી. ની અસરોથી અલગ કરી નથી; એટલે કે, કોઈ અભ્યાસ દર્શાવે છે કે નવીન વ્યવસ્થાપન ઇ. એસ. ઓ. પી. વિના સમાન (દાવો કરાયેલ) અસરો પેદા કરી શકતું નથી. કેટલાક સંજોગોમાં, ઇ. એસ. ઓ. પી. યોજનાઓ એવી રીતે તૈયાર કરવામાં આવી હતી કે જે અગાઉ નોંધણી કરાવનારા કર્મચારીઓને પ્રારંભિક કર્મચારીઓને વધુ શેર આપીને અપ્રમાણસર રીતે લાભ આપે. સ્થિર અને પરિપક્વ ઇ. એસ. ઓ. પી. કંપનીઓમાં પણ નવા કર્મચારીઓને કાર્યક્રમમાં ભાગ લેવાની મર્યાદિત તક મળી શકે છે, કારણ કે શેરનો મોટો હિસ્સો લાંબા સમયથી કાર્યરત કર્મચારીઓને ફાળવવામાં આવ્યો હોઈ શકે છે. ઇ. એસ. ઓ. પી. ના હિમાયતીઓ ઘણીવાર જાળવી રાખે છે કે ઇ. એસ. ઓ. પી. ના વિરોધમાં 401 (કે) યોજનાઓમાં કર્મચારીની માલિકી સમસ્યારૂપ છે. કુલ 401 (કે) અસ્કયામતોમાંથી આશરે 17 ટકા કંપનીના શેરમાં રોકાણ કરવામાં આવે છે, જે તે કંપનીઓમાં વધુ છે જે તેને વિકલ્પ તરીકે ઓફર કરે છે (જોકે ઘણા નથી કરતા). ઇ. એસ. ઓ. પી. ના હિમાયતીઓ સ્વીકારે છે કે તે ખાસ કરીને નિવૃત્તિ સુરક્ષા માટેની યોજનામાં અતિશય એકાગ્રતા હોઈ શકે છે. તેનાથી વિપરીત, તેઓ જાળવી રાખે છે કે તે ઇ. એસ. ઓ. પી. અથવા અન્ય વિકલ્પો માટે ગંભીર સમસ્યા ન હોઈ શકે, જે તેઓ કહે છે કે સંપત્તિ નિર્માણના સાધનો તરીકે છે, પ્રાધાન્યમાં અન્ય યોજનાઓ સાથે અસ્તિત્વ ધરાવે છે. તેમ છતાં, ઇ. એસ. ઓ. પી. ને નિવૃત્તિ યોજનાઓ તરીકે નિયંત્રિત કરવામાં આવે છે, અને તે 401 (કે) યોજનાઓની જેમ કર્મચારીઓને નિવૃત્તિ યોજનાઓ તરીકે રજૂ કરવામાં આવે છે. ઇ. એસ. ઓ. પી. વિ. એસ. 401 (કે) યોજનાઓ ઇ. એસ. ઓ. પી. અને 401 (કે) બંને કર્મચારી નિવૃત્તિ આવક સુરક્ષા અધિનિયમ (ઇ. આર. આઇ. એસ. એ.) ને આધિન નિવૃત્તિ યોજનાઓ છે. કેટલીક રીતે સમાન હોવા છતાં, યોજનાઓમાં નોંધપાત્ર તફાવત પણ છે. આ તફાવતો એક તાકાત બનાવી શકે છેઃ વ્યવસાયો કે જે ઇ. એસ. ઓ. પી. અને 401 (કે) બંને ઓફર કરે છે, જેમ કે ઇ. એસ. ઓ. પી. એસોસિએશનના 93.6 ટકા સભ્યો કરે છે, તેઓ તેમના કર્મચારીઓને બંને યોજનાઓમાંથી શ્રેષ્ઠ ઓફર કરી શકે છે. ઇ. એસ. ઓ. પી. અને 401 (કે) ના ઇ. એસ. ઓ. પી. વચ્ચેનો તફાવત મોટાભાગના ઇ. એસ. ઓ. પી. માં, કંપની કર્મચારીઓ વતી શેર ખરીદે છે અને તે શેરોને ટ્રસ્ટમાં મૂકે છે; તેમાં ભાગ લેવા માટે કર્મચારીઓને ખિસ્સામાંથી કોઈ ખર્ચ થતો નથી. ઇ. એસ. ઓ. પી. એ એવા કર્મચારીઓ માટે નિવૃત્તિનો વિકલ્પ પૂરો પાડે છે જેઓ નિવૃત્તિ યોજનામાં નિયમિત પગારપત્રક કપાત કરી શકતા નથી. જે કર્મચારીઓ પગારપત્રક કપાત પરવડી શકે છે તેઓ હજુ પણ ઘણી ઇ. એસ. ઓ. પી. કંપનીઓમાં તે યોગદાન આપી શકે છે. ઇ. એસ. ઓ. પી. સંગઠનના સભ્યોનો તાજેતરનો સર્વે દર્શાવે છે કે 93.6 ટકા પ્રતિભાવ આપતી કંપનીઓ ઇ. એસ. ઓ. પી. અને 401 (કે) બંને ઓફર કરે છે. આ કંપનીઓના કર્મચારીઓની બે નિવૃત્તિ યોજનાઓ હોય છે. પ્યુ અનુસાર, અડધાથી વધુ કર્મચારીઓ કામ પર કોઈ પણ નિવૃત્તિ યોજનામાં ભાગ લેતા નથી. 401 (કે) સામાન્ય રીતે, કર્મચારીઓ પેરોલ કપાત દ્વારા તેમના પોતાના નાણાંનું રોકાણ કરીને 401 (કે) માં ભાગ લે છે. જે કર્મચારીઓ પગારપત્રક કપાત પરવડી શકે તેમ નથી (અને તેથી ભાગ લઈ શકતા નથી) તેમાં ઘણીવાર એવા લોકોનો સમાવેશ થાય છે જેઓ તેમની કારકિર્દી શરૂ કરી રહ્યા છે, ઓછા પગારવાળી નોકરીઓમાં કામ કરે છે, નોંધપાત્ર કૌટુંબિક જવાબદારીઓ ધરાવે છે, વગેરે. ટૂંકમાં, જે કર્મચારીઓને નિવૃત્તિ યોજનાની સૌથી વધુ જરૂર હોય તેઓ એવા હોઈ શકે છે જેઓ 401 (કે) માં ભાગ લેવાનું ઓછામાં ઓછું પોસાય. 401 (કે) માં ભાગ લેવા માટે એક મોટું પ્રોત્સાહન એ છે કે મોટાભાગના નોકરીદાતાઓ દ્વારા ઓફર કરાયેલ મેળ ખાતું ભંડોળ મેળવવું. આ તમામ ભંડોળ મેળવવા માટે, કર્મચારીઓએ ચોક્કસ રકમનું યોગદાન આપવું આવશ્યક છે (ઘણીવાર નોકરીદાતા જેટલું યોગદાન આપે છે તેના કરતા બમણું). ફરીથી, કેટલાક કર્મચારીઓ આ રોકાણ પરવડી શકે તેમ નથી. હિતોના સંઘર્ષ કારણ કે ઇ. એસ. ઓ. પી. એ એકમાત્ર નિવૃત્તિ યોજનાઓ છે જે કાયદા દ્વારા નાણાં ઉછીના લેવા માટે માન્ય છે, તેઓ કોર્પોરેટ ફાઇનાન્સ અને ઉત્તરાધિકારના સાધનો તરીકે કંપનીના માલિકો અને મેનેજરો માટે આકર્ષક હોઈ શકે છે. "લીવરેજ્ડ ઇ. એસ. ઓ. પી". તરીકે ઓળખાતી લોનનો ઉપયોગ કરીને રચાયેલ ઇ. એસ. ઓ. પી. પેઢીને મૂડી એકત્ર કરવા માટે કર-લાભકારક માધ્યમ પ્રદાન કરી શકે છે. ઇ. એસ. ઓ. પી. તરફી સંસ્થા અનુસાર, ઓછામાં ઓછા 75 ટકા ઇ. એસ. ઓ. પી. નો લાભ લેવામાં આવે છે અથવા અમુક સમયે તેનો લાભ લેવામાં આવતો હતો. ઈ. એસ. ઓ. પી. સંગઠનના આંકડાઓ ટાંકીને જણાવવામાં આવ્યું છે. વધુમાં, ઇ. એસ. ઓ. પી. કોર્પોરેટ ઉત્તરાધિકારના આકર્ષક સાધનો હોઈ શકે છે, જે નિવૃત્ત શેરહોલ્ડરને મૂડી લાભ કરને અનિશ્ચિત સમય માટે મુલતવી રાખીને શેરની કંપનીમાં વિવિધતા લાવવાની મંજૂરી આપે છે. કંપનીના અંદરના લોકો ઇ. એસ. ઓ. પી. દ્વારા કંપનીના શેરની ખરીદીના સંબંધમાં વધારાના હિતોના સંઘર્ષનો સામનો કરે છે, જે મોટાભાગે કંપનીના અંદરના લોકોને વિક્રેતા તરીકે રજૂ કરે છે અને ઇ. એસ. ઓ. પી. દ્વારા રાખેલા શેરના શેરને કેવી રીતે મત આપવો તે અંગેના નિર્ણયોના સંબંધમાં હોય છે, પરંતુ હજુ સુધી સહભાગીઓના ખાતાઓમાં ફાળવવામાં આવ્યા નથી. લિવરેજ્ડ ઇ. એસ. ઓ. પી. માં, લિવરેજ્ડ ટ્રાન્ઝેક્શન પછી ઘણા વર્ષો સુધી આવા બિન-ફાળવેલ શેરની સંખ્યા ઘણીવાર ફાળવેલ શેર કરતાં ઘણી વધારે હોય છે. સમયરેખા આ નાણાકીય સાધન તરીકે ઇ. એસ. ઓ. પી. ના વિકાસમાં નોંધપાત્ર ઘટનાઓની સમયરેખા છે, તેમજ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં ઇ. એસ. ઓ. પી. સંબંધિત મૂળભૂત ખ્યાલો, કાયદાઓ અને સંસ્થાઓ વિકસાવવામાં સામેલ કેટલીક મુખ્ય હસ્તીઓ છેઃ 1921-સ્ટોક બોનસ યોજનાઓ સૌપ્રથમ 1921 ના મહેસૂલ અધિનિયમમાં વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવી છે, જેમાં નોંધપાત્ર કર ઘટાડાનો પણ સમાવેશ થાય છે. 1956-પેનિનસુલા ન્યૂઝપેપર્સ, ઇન્ક., લુઇસ ઓ. કેલ્સોને ઉત્તરાધિકાર યોજના વિકસાવવા માટે સંપર્ક કરે છે. સહ-માલિકો, બંને તેમના 80 ના દાયકામાં, કંપનીને વેચ્યા વિના નિવૃત્તિ લે છે. કર્મચારી માલિકી એ તેમનો ઇચ્છિત વિકલ્પ છે, પરંતુ કર્મચારીઓમાં કંપની ખરીદવા માટે મૂડીનો અભાવ છે. આ કેલ્સોને કંપનીની આઇઆરએસ કર-લાયક નફો વહેંચણી યોજના દ્વારા ઉધાર લેવાનું સૂચન કરવા તરફ દોરી જાય છે, જે લોનને કરવેરા પહેલાના ડોલર સાથે ચૂકવવા દે છે. કેલ્સો તેમની નવીનતાને "બીજી આવક યોજના" કહે છે. 1958-કર્મચારી માલિકીની વિભાવનાનું વિસ્તરણ કરીને, લુઇસ કેલ્સોએ વિશ્વની પ્રથમ કન્ઝ્યુમર સ્ટોક ઓનરશિપ પ્લાન (સી. એસ. ઓ. પી.) બનાવી, જે એક ટ્રસ્ટ છે જે ગ્રાહકોને ઇક્વિટી શેર પ્રદાન કરે છે. એસ. સી. ઓ. પી. કેલિફોર્નિયાની સેન્ટ્રલ વેલીમાં ડેરી ખેડૂતોના જૂથને વેલી નાઇટ્રોજન ઉત્પાદકોના ગ્રાહક/માલિકો બનવાની મંજૂરી આપે છે. 1958-લુઇસ કેલ્સો અને મોર્ટિમર એડલર ધ કેપિટલિસ્ટ મેનિફેસ્ટોના સહલેખક હતા. આ પુસ્તક કર્મચારીઓની માલિકી માટે આર્થિક અને નૈતિક કેસ રજૂ કરે છે, એવી દલીલ કરે છે કે ક) સંપત્તિમાં અસમાનતા એ સમાજમાં નકારાત્મક બળ છે; બ) મોટાભાગના કામદારોને માલિકી અને સમૃદ્ધિમાંથી બાકાત રાખવામાં આવે છે, કારણ કે તેઓ માત્ર તેમના પગાર પર આધાર રાખી શકે છે અને તેમની પાસે મૂડી મેળવવાનો કોઈ રસ્તો નથી; ક) તકનીકી પ્રગતિ સાથે, મૂડી વધુ ઉત્પાદક બનતી રહેશે, મજૂર પોતાને સતત મોટા ગેરલાભમાં જોશે, અને અસમાનતા સતત વધશે; અને ડ) કામદાર વર્ગ ઉધાર લીધેલી મૂડી સાથે અર્થતંત્રમાં માલિકીનો હિસ્સો મેળવી શકે છે. કેલ્સો આને "બીજી આવક" સિદ્ધાંત કહે છે. 1961-કેલ્સો અને એડલરનું બીજું પુસ્તક, ધ ન્યૂ કેપિટલિસ્ટ્સ, રેન્ડમ હાઉસ દ્વારા પ્રકાશિત થયું. આ પુસ્તક "મૂડીવાદી લોકશાહી" માટે તેમના વિચારોને વિસ્તૃત કરે છે અને વિકસાવે છે, જેમાં મૂડી ધારકોના આધારને વિસ્તૃત કરવા માટે સંખ્યાબંધ પદ્ધતિઓનો પ્રસ્તાવ મૂકવામાં આવ્યો છે. લેખકો એક નિયમનકારી અને કાનૂની માળખાની દરખાસ્ત કરે છે જે સરેરાશ કામદારને રોકાણ મૂડી તરીકે વીમાકૃત બેંક લોન ઉધાર લેવાની મંજૂરી આપશે. 1964-આંતરિક મહેસૂલ સેવા (આઇ. આર. એસ.) એ લાભ યોજના પ્રાયોજકો માટે તેના નિયમો હળવા કર્યા. અગાઉ, યોજના અને ટ્રસ્ટ દસ્તાવેજો માત્ર આઇઆરએસ રાષ્ટ્રીય કાર્યાલયમાં મંજૂરી માટે જ રજૂ કરી શકાતા હતા; નવા નિયમો હેઠળ, પ્રાદેશિક કચેરીઓને પણ મંજૂરીઓ જારી કરવાની સત્તા આપવામાં આવી છે. આ ઇ. એસ. ઓ. પી. લાભ યોજનાઓ સ્થાપિત કરવાની પ્રક્રિયાને મોટા પ્રમાણમાં સરળ બનાવે છે. 1967-કેલ્સો અને પેટ્રિશિયા હેટરએ "મૂડીવાદી લોકશાહીઃ ટુ-ફેક્ટર થિયરીઃ ધ ઇકોનોમિક્સ ઓફ રિયાલિટી" પર ત્રીજું પુસ્તક પ્રકાશિત કર્યું (મૂળ શીર્ષક "હાઉ ટુ ટર્ન એઇટી મિલિયન વર્કર્સ ઇન્ટુ કેપિટલિસ્ટ્સ ઓન બોરોઇડ મની" હેઠળ પ્રકાશિત). આ પુસ્તક ઉત્પાદકતા અને મૂડીની વ્યાપક પહોંચ સંબંધિત કેલ્સોના થીસીસને પુનરાવર્તિત કરે છે, અને સંખ્યાબંધ નીતિ સૂચનોની ચર્ચા કરે છે, જેમ કે કોર્પોરેશનો માટે તેમની સંપૂર્ણ કરવેરા પૂર્વેની આવકની માસિક ચૂકવણી શેરધારકોને કરવાની જરૂરિયાતો, જેના પર પછી મૂડી લાભને બદલે સામાન્ય આવક તરીકે કર લાદવામાં આવશે. 1973-કર્મચારી નિવૃત્તિ આવક સુરક્ષા કાયદો (ERISA) કોંગ્રેસનલ મત માટે નિર્ધારિત છે. કાયદાનું મૂળ સંસ્કરણ લાયકાત ધરાવતી નિવૃત્તિ યોજનાઓમાં કોઈપણ પ્રકારના ધિરાણ પર પ્રતિબંધ મૂકે છે, જે અસરકારક રીતે લીવરેજ ઇ. એસ. ઓ. પી. ને ગેરકાયદેસર બનાવે છે. કેલ્સો રસેલ બી સાથે પરિચિત છે. લોંગ (ડી-એલએ), સેનેટ ફાઇનાન્સ કમિટીના વડા અને તે સમયે "સેનેટના સૌથી શક્તિશાળી સભ્ય" હતા. લોંગ ઇ. એસ. ઓ. પી. ખ્યાલમાં યોગ્યતા જુએ છે અને સમર્થક બને છે, જે ઇ. એસ. ઓ. પી. ને વ્યાખ્યાયિત કરતી અને તેમની કર-લાભની સ્થિતિને જાળવી રાખતી ભાષાને ઇ. આર. આઇ. એસ. એ. માં રજૂ કરવામાં મદદ કરે છે. 1975-80 માં સેનેટ સ્મોલ બિઝનેસ કમિટીના કર્મચારી અને પછીથી નેશનલ સેન્ટર ફોર એમ્પ્લોયી ઓનરશિપ (NCEO) ના સ્થાપક કોરી રોઝનના શબ્દોમાં, "રસેલ લોંગ વિના કોઈ ESOP હશે નહીં". 1974-ERISA કોંગ્રેસમાં પસાર થયું. આ કાયદામાં નિર્ધારિત લાભ યોજનાઓ ધરાવતી કંપનીઓ માટે કર્મચારીઓ નિવૃત્ત થાય ત્યારે પુનઃખરીદી માટે ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે પૂરતી રોકડ અનામત રાખવાની જરૂરિયાતો છે. આંતરિક મહેસૂલ સંહિતા (આઈ. આર. સી.) માં ઇ. એસ. ઓ. પી. નો સંદર્ભ આપનાર તે પ્રથમ કાયદો છે; એ હકીકતને કારણે કે ઇ. આર. આઇ. એસ. એ. માં નિર્ધારિત લાભ યોજનાઓના સંદર્ભમાં ઉધાર લેવા પર પ્રતિબંધ મૂકતા વ્યાપક નિયમોનો સમાવેશ થતો હતો, સેન. લોંગની ઇ. એસ. ઓ. પી. જોગવાઈઓએ આ નિયમોમાં અપવાદનું સ્વરૂપ ધારણ કર્યું હતું. આજ સુધી, મોટાભાગના ઇ. એસ. ઓ. પી. માળખાને આઈ. આર. સી. ના પ્રતિબંધિત વ્યવહાર વિભાગમાં વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છેઃ 1975-કરવેરા ઘટાડાનો કાયદો 1975 ઇ. એસ. ઓ. પી. એસ. (ટી. આર. એ. એસ. ઓ. પી.) માટે કોર્પોરેટ ટેક્સ ક્રેડિટ બનાવે છે. આ 1 ટકા ધિરાણ કોર્પોરેટ કરદાતાને લાયકાત ધરાવતા રોકાણના સંદર્ભમાં ઉપલબ્ધ છે જ્યાં લાયકાત ધરાવતા રોકાણનો ઓછામાં ઓછો એક ટકા હિસ્સો ઇ. એસ. ઓ. પી. માં આપવામાં આવે છે. 1975-ઇકોનોમિક રિકવરી ટેક્સ એક્ટ ઓફ 1981 (ઇ. આર. ટી. એ.) એ ટ્રેસોપને પેસોપ સાથે બદલી નાખ્યો, જેણે વળતરના આધારે પગારપત્રકના અડધા ટકાની ટેક્સ ક્રેડિટ પૂરી પાડી. 1977-રોબર્ટ સ્માઇલી જુનિયર અને રિચાર્ડ એચસને ઈએસઓપી કાઉન્સિલ ઓફ અમેરિકાની સ્થાપના કરી. 1977-શ્રમ વિભાગે એવા નિયમો રજૂ કરવાનો પ્રયાસ કર્યો જે ઇ. એસ. ઓ. પી. ને "મારી નાખશે". ડિકસન બક્સટન તેના મિત્ર, સેનેટર રોબર્ટ પેકવુડ (આર-ઓઆર) નો સંપર્ક કરે છે, જે તેને કહે છે કે ઘણા સેનેટરો નવા નિયમોનો વિરોધ કરે છે અને તેમની વિરુદ્ધ લોબી કરવા માટે ઇ. એસ. ઓ. પી. કંપનીઓને એકત્ર કરવાની ભલામણ કરે છે. આનાથી બક્સટન, હેરી ઓર્કાર્ડ અને ઇ. એસ. ઓ. પી. કંપનીઓના સંખ્યાબંધ પ્રતિનિધિઓ સાન ફ્રાન્સિસ્કોમાં ઇ. એસ. ઓ. પી. કંપનીઓના રાષ્ટ્રીય સંગઠનની રચના કરવા તરફ દોરી જાય છે. પ્રારંભિક ભંડોળ ઇ. એસ. ઓ. પી. કંપનીઓના ત્રણ સી. ઈ. ઓ. દ્વારા પૂરું પાડવામાં આવે છે, જેઓ એસોસિએશનના પ્રથમ બોર્ડ અને કાર્યકારી સમિતિ પણ બને છેઃ બ્રૂક્સ કેમેરાના જૉ ડી, સુપિરિયર કેબલના બોબ પિટમેન અને પેસિફિક પેપરબોર્ડ પ્રોડક્ટ્સના બિલ હાર્ટ. બે વર્ષ પછી, સંસ્થા ઇ. એસ. ઓ. પી. એસોસિએશન રચવા માટે ઇ. એસ. ઓ. પી. કાઉન્સિલ ઓફ અમેરિકા સાથે ભળી જાય છે. 1978-1978નો મહેસૂલ કાયદો ઈ. એસ. ઓ. પી. ના નવા નિયમો પુસ્તકો પર મૂકે છે, જે આઈ. આર. સી. કલમ 409 બનાવે છેઃ આ વિભાગ વ્યાખ્યાયિત કરે છે કે કઈ લાભ યોજનાઓ "ટેક્સ ક્રેડિટ ઇ. એસ. ઓ. પી". તરીકે લાયક ઠરે છે. 1979-નેશનલ એસોસિએશન ઑફ ઈએસઓપી કંપનીઝ અને ઈએસઓપી કાઉન્સિલ ઑફ અમેરિકાનું વિલિનીકરણ થયું અને ઈએસઓપી એસોસિએશનની રચના થઈ. 1979-ઓટો ઉત્પાદક ક્રાઇસ્લર નાદારીની અણી પર છે, અને ચેરમેન લી આઈકોકા કટોકટી બેલઆઉટ ક્રેડિટ માટે કોંગ્રેસનો સંપર્ક કરે છે. કોંગ્રેસ 1979નો ક્રાઇસ્લર કોર્પોરેશન લોન ગેરંટી એક્ટ પસાર કરે છે અને કંપનીને બચાવે છે; કટોકટીની ક્રેડિટ લાઇનની એક શરત એ છે કે ઇ. એસ. ઓ. પી. ની સ્થાપના કરવામાં આવે જે ઓછામાં ઓછા 90 ટકા પાત્ર કર્મચારીઓને લાભ આપે છે, અને ચાર વર્ષમાં કુલ યોગદાન $162.5 મિલિયનથી ઓછું નથી. (જાહેર કાયદો 96-185, કલમ 1866) 1984-મુખ્ય કરવેરા બિલ પસાર થયું કોંગ્રેસઃ 1984ના કરવેરા સુધારણા કાયદામાં સંખ્યાબંધ કરવેરા પ્રોત્સાહનો સામેલ છે, જે ESOP માટે સામાન્ય અને વિશિષ્ટ બંને છે. ઇ. એસ. ઓ. પી. ને બેંક ધિરાણને પ્રોત્સાહન આપવા માટે, કાયદામાં ઇ. એસ. ઓ. પી. લોન પર ચૂકવવામાં આવતા વ્યાજ માટે આવકવેરામાંથી 50 ટકા બાકાત રાખવાનો સમાવેશ થાય છે. કાયદો ઇ. એસ. ઓ. પી. માટે કપાતની મર્યાદાઓ પણ રજૂ કરે છે, અને સી કોર્પોરેશનમાં ઇ. એસ. ઓ. પી. ને વેચતા માલિકો કે જેઓ ઓછામાં ઓછા 30 ટકા શેરની માલિકી ધરાવે છે તેઓ અન્ય કંપનીઓમાં ફરીથી રોકાણ કરીને મૂડી લાભ કરને મુલતવી રાખવાની મંજૂરી આપે છે. આ કાયદાએ પગારપત્રક આધારિત ઇ. એસ. ઓ. પી. ટેક્સ ક્રેડિટને રદ કરી હતી. 1989-હાઉસ વેઝ એન્ડ મીન્સ કમિટીના અધ્યક્ષ ડેન રોસ્ટેન્કોવ્સ્કીએ મહેસૂલ સમાધાન પ્રસ્તાવ (એચ. આર. 2572) જે ઇ. એસ. ઓ. પી. લોન માટેના વ્યાજના બાકાતને રદ કરશે, જે ધિરાણકર્તાને ઇ. એસ. ઓ. પી. લોન માટે મળેલા વ્યાજના 50 ટકા પર કર ચૂકવવાનું ટાળવાની મંજૂરી આપે છે. રોસ્ટેન્કોવ્સ્કીની દરખાસ્તનો અંદાજ છે કે આ કાર્યવાહીથી નાણાકીય વર્ષોમાં 10 અબજ ડોલરથી વધુની આવક થશે. ઇ. એસ. ઓ. પી. સંગઠન દ્વારા સઘન લોબિંગને કારણે, કરવેરાના લાભો બુક પર રહે છે, પરંતુ 1989 ના સર્વગ્રાહી બજેટ સમાધાન અધિનિયમમાં અપનાવવામાં આવેલા સંખ્યાબંધ પ્રતિબંધો સાથે. (101મી કોંગ્રેસ (1989-1990) H.R.3299.ENR, વિભાગ 7301-7304) 1991-લુઇસ કેલ્સો સાન ફ્રાન્સિસ્કો, CAમાં 77 વર્ષની વયે મૃત્યુ પામ્યા. 1992-ટેક્સપેયર્સ રિલીફ એક્ટમાં કોંગ્રેસ દ્વારા ઇ. એસ. ઓ. પી. માટે વ્યાજની આવકની બાકાતને રદ કરવામાં આવી. 1996-7-1996નો સ્મોલ બિઝનેસ જોબ પ્રોટેક્શન એક્ટ (SBJPA) S કોર્પોરેશનના શેરધારકોને ભાગ લેવાની મંજૂરી આપીને ESOPની ઉપલબ્ધતાને વિસ્તૃત કરે છે. 2001-યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ કોંગ્રેસે આંતરિક મહેસૂલ સંહિતાની કલમ 409 (પી) લાગુ કરી, જેમાં અસરકારક રીતે રોકાણકારો અને કામદારો દ્વારા ઇ. એસ. ઓ. પી. ના લાભોને સમાનરૂપે વહેંચવાની જરૂર છે. આ સુનિશ્ચિત કરે છે કે ઇ. એસ. ઓ. પી. માં રિસેપ્શનિસ્ટથી માંડીને સી. એફ. ઓ. સુધી દરેકનો સમાવેશ થાય છે. આ પણ જુઓ કર્મચારી સ્ટોક વિકલ્પ કર્મચારી સ્ટોક માલિકી કર્મચારી સ્ટોક ખરીદી યોજના સંદર્ભો સ્ત્રોતો રોસેન, કોરી, ઇ. એસ. ઓ. પી. ને સમજવું, કર્મચારી માલિકી માટેનું રાષ્ટ્રીય કેન્દ્ર, ઓકલેન્ડ, સી. એ., 2010, <આઇ. ડી. 1> બાહ્ય કડીઓ કર્મચારી માલિકી માટેનું રાષ્ટ્રીય કેન્દ્ર ઇ. એસ. ઓ. પી. સંગઠન કર્મચારી માલિકીની એસ કોર્પોરેશન ઓફ અમેરિકા કર્મચારી સ્ટોક માલિકી