Swap Execution Facility
સ્વેપ એક્ઝિક્યુશન ફેસિલિટી (એસઇએફ) (કેટલીકવાર સ્વેપ એક્ઝિક્યુશન ફેસિલિટી) એ નાણાકીય સ્વેપ ટ્રેડિંગ માટેનું એક મંચ છે જે વેપાર પૂર્વેની માહિતી પ્રદાન કરે છે (એટલે કે. બોલી લગાવવી અને કિંમતોની રજૂઆત કરવી) અને પાત્ર સહભાગીઓ વચ્ચે સ્વેપ વ્યવહારો ચલાવવા માટેની પદ્ધતિ. સ્વેપ એક્ઝેક્યુશન સુવિધાઓનું નિયમન સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ કમિશન અને કોમોડિટી ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગ કમિશન દ્વારા કરવામાં આવે છે. ચોક્કસ વિનિમયનો નિયંત્રિત વેપાર યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં ડોડ-ફ્રેન્ક વોલ સ્ટ્રીટ રિફોર્મ એન્ડ કન્ઝ્યુમર પ્રોટેક્શન એક્ટ (ખાસ કરીને શીર્ષક VII) દ્વારા જરૂરિયાતોનું પરિણામ છે. નાણાકીય અદલાબદલી પરંપરાગત રીતે ઓવર-ધ-કાઉન્ટર (ઓટીસી) બજારોમાં કરવામાં આવે છે. જો કે, નિયમનકારી ફેરફારોએ એસઇએફ માટે રિપોર્ટિંગ, ક્લિયરિંગ અને સેટલમેન્ટ કાર્યોને સંચાલિત કર્યા છે, જે વધુ કડક રીતે નિયંત્રિત છે. એસઇએફ-એક્ઝેક્યુશન આદેશ ચાર ડેરિવેટિવ્ઝ-સંબંધિત યુરોપિયન યુનિયનમાંથી એકને પ્રતિસાદ આપે છે, સ્વેપ માર્કેટ માળખામાં સમાન ફેરફારોની દરખાસ્ત કરી છે પરંતુ હજુ સુધી કોઈ પણ અપનાવવામાં આવ્યું નથી. 2 ઓક્ટોબર, 2013 સુધીમાં, એસઇએફ દ્વારા સૂચિબદ્ધ કોઈપણ સ્વેપનો એસઇએફ પર પક્ષો દ્વારા વેપાર થઈ શકે છે, પરંતુ અન્ય કોઈપણ કાયદેસર રીતે એસઇએફની બહાર પણ વેપાર થઈ શકે છે. એસ. ઇ. એફ. પર વેપાર થવો આવશ્યક હોય તેવા વિનિમય બંને સી. એફ. ટી. સી.-કેન્દ્રિત ક્લિયરિંગ આદેશને આધિન છે અને ઓછામાં ઓછા એક એસ. ઇ. એફ. દ્વારા "વેપાર માટે ઉપલબ્ધ કરાવવામાં આવે" (એમ. એ. ટી.) હોવાનું નક્કી કરવામાં આવ્યું છે. વ્યાજ દરની અદલાબદલીની ચાર શ્રેણીઓ અને ક્રેડિટ ડિફોલ્ટ અદલાબદલીની બે શ્રેણીઓ હાલમાં ક્લિયરિંગ મેન્ડેટને આધિન છે. નિયમન સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ કમિશન (એસ. ઇ. સી.) ઘણા ઇક્વિટી સ્વેપ અને ક્રેડિટ ડિફોલ્ટ સ્વેપ જેવા સુરક્ષા આધારિત સ્વેપમાં વ્યવહાર અને વેપારનું નિયમન કરવા માટે જવાબદાર છે. સુરક્ષા આધારિત સ્વેપ એક્ઝિક્યુશન ફેસિલિટીઝ (એસ. બી.-એસ. ઇ. એફ.) માટેના સૂચિત નિયમો 2011થી પડતર છે. કોમોડિટી ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગ કમિશન (સી. એફ. ટી. સી.) વ્યાજ દર અદલાબદલી, કોમોડિટી-લિંક્ડ અદલાબદલી અને ચોક્કસ એફ. એક્સ., ક્રેડિટ ડિફોલ્ટ અદલાબદલી અને ઇક્વિટી અદલાબદલી સહિત ઓવર-ધ-કાઉન્ટર ડેરિવેટિવ્ઝની વધુ વ્યાપક શ્રેણીના વ્યવહાર અને વેપારને નિયંત્રિત કરવા માટે જવાબદાર છે. સી. એફ. ટી. સી. કમિશનર બાર્ટ ચિલ્ટને સૂચવ્યું હતું કે પ્રાથમિક લાભો વધુ પારદર્શિતા, સુધારેલ ભાવ રચના અને વધુ સારા નિયમનકારી પાલન હશે. સી. એફ. ટી. સી. ના અંતિમ એસ. ઇ. એફ. નિયમો ઓગસ્ટ 2013માં અમલમાં આવ્યા હતા અને પ્રથમ એસ. ઇ. એફ. ઓક્ટોબર 2013માં કાર્યરત થવા લાગ્યા હતા. અગાઉ "સ્વેપ એક્ઝેક્યુશન ફેસિલિટી" ની નિયમનકારી વ્યાખ્યામાં બહુવિધ-થી-બહુવિધ વેપાર ક્ષમતા સાથે કાર્યરત સ્વેપ ટ્રેડિંગ પ્લેટફોર્મ હવે સી. એફ. ટી. સી. સાથે નોંધણી કર્યા વિના કાયદેસર રીતે કામ કરી શકશે નહીં. 2 ઓક્ટોબર, 2013ના રોજ એસ. ઇ. એફ. ની શરૂઆત સી. એફ. ટી. સી. માર્ગદર્શન પત્ર અને અમુક ટેકનિકલ તત્વોનું પાલન ન કરવા સામે અમલીકરણમાંથી રાહતની કેટલીક શરતી અને સમય-મર્યાદિત અનુદાન દ્વારા કરવામાં આવી હતી. જો કે, સી. એફ. ટી. સી. એ તેના નો-એક્શન પત્રોમાં 2 ઓક્ટોબર, 2013ની સમયમર્યાદાથી એસ. ઇ. એફ. માટે રાહત આપી ન હતી, જેમાં વિનિમય વેપાર સ્થળોની નોંધણીની જરૂર હતી. સી. એફ. ટી. સી. ના નિયમોમાં આગળ એસ. ઇ. એફ. ને વાસ્તવિક સમયના જાહેર પ્રસાર અથવા ગોપનીય નિયમનકારી ઉપયોગ માટે સ્વેપ ડેટા રીપોઝીટરીમાં સ્વેપના અમલથી ઉદ્ભવતા ચોક્કસ ડેટાની જાણ કરવાની જરૂર છે. નિયમો માટે જરૂરી છે કે જો સ્વેપ એસ. ઇ. એફ. પર ચલાવવામાં આવે, તો એસ. ઇ. એફ. એ દરેક કાઉન્ટરપાર્ટીને શરતોની લેખિત પુષ્ટિ આપવી આવશ્યક છે. 16 જાન્યુઆરી, 2014ના રોજ સી. એફ. ટી. સી. પ્રમાણિત જેવલિન કેપિટલ માર્કેટ્સ એસ. ઇ. એફ. ના મેડ અવેલેબલ ટુ ટ્રેડ (એમ. એ. ટી.) સબમિશન પછી, 15 ફેબ્રુઆરી, 2014ના રોજ એસ. ઇ. એફ. પર વેપાર કરવા માટે અમુક અદલાબદલીની જરૂર હતી. અદલાબદલી ઉદ્યોગમાં સંસ્થાઓ સ્થાપિત સંસ્થાઓ ટ્રુઇએક્સ ગ્રુપ આઇસીએપી (કંપની) 360 ટ્રેડિંગ નેટવર્ક્સ એઇજીઆઇએસ માર્કેટ્સ બ્લૂમબર્ગ એલ. પી. બીજીસી પાર્ટનર્સ સીએમઇ ગ્રુપ <આઇડી1> એરિસ એક્સચેન્જ યુરેક્સ એફએક્સ એલાયન્સ ઇન્ક. (એફએક્સએલ) (એનવાયએસઇઃ એફએક્સ) નિયમનકારી સેવાઓ કરવા માટે નેશનલ ફ્યુચર્સ એસોસિએશન સાથે સંકળાયેલ છે જીએફઆઈ ગ્રુપ નિયમનકારી સેવાઓ કરવા માટે નેશનલ ફ્યુચર્સ એસોસિએશન સાથે સંકળાયેલ છે જીટીએક્સ એસઇએફ આઇસીઇ ઇન્ટરકોન્ટિનેન્ટલ એક્સચેન્જ ક્રેડિટેક્સ આઇડીસી ઇન્ટરનેશનલ ડેરિવેટિવ્ઝ ક્લિયરિંગહાઉસ જેવલિન કેપિટલ માર્કેટ્સ લેટએમ એસઇએફ માર્કેટએક્સેસ હોલ્ડિંગ્સ નિયમનકારી સેવાઓ કરવા માટે નેશનલ ફ્યુચર્સ એસોસિએશન સાથે સંકળાયેલ છે નોડલ એક્સચેન્જ ક્લિયર માર્કેટ એનર્જી સ્વેપેક્સ સ્ટેટ સ્ટ્રીટ કોર્પોરેશન તેરા એક્સચેન્જ થોમસન રોયટર્સ ટ્રેડવેબ કામચલાઉ નોંધણીવાળા એસઇએફ બે વર્ષ સુધી કામ કરી શકે છે જ્યારે કેએફટીસી ફોર્મ એસઇએફ પર એસઇએફની અરજીની સંપૂર્ણ સમીક્ષા પૂર્ણ કરે છે. ઊભરતાં એકમો નોંધઃ ઉપરનો સ્થાપિત એકમોનો વિભાગ એ પેઢીઓ માટે છે કે જેમણે વ્યાપક નિયમનકારી સુધારા પહેલા નોંધપાત્ર વિનિમય વ્યવસાય કર્યો હતો. નીચેની સૂચિ ઓછા સ્થાપિત સહભાગીઓનું પ્રતિનિધિત્વ કરતા નવા પ્રવેશકર્તાઓ (ડોડ-ફ્રેન્ક એક્ટ પછી ઉભરતા) માટે લક્ષી છે. જેમ કે આ વિભાગ આવશ્યકપણે સંપૂર્ણ રીતે અદ્યતન કરતાં વધુ દૃષ્ટાંતરૂપ હશે, અને સંભવતઃ કંઈક અંશે અસ્થાયી હશે. બ્રોડવે ટેક્નોલોજી ક્લિયરટ્રેડ એક્સચેન્જ ClearingandSettlement.com ડેરિવેટિવ્ઝ ઇડેરિવ ફર્સ્ટ ડેરિવેટિવ્ઝ ઇન્ટિગ્રલ ડેવલપમેન્ટ કોર્પોરેશન. ટ્રુઇએક્સ એલએલસી એઇજીઆઇએસ બજારો પણ જુઓ સેન્ટ્રલ કાઉન્ટરપાર્ટી ક્લિયરિંગ હાઉસ (ફાઇનાન્સ) સ્વેપ (ફાઇનાન્સ) ઇન્ટરનેશનલ સ્વેપ્સ એન્ડ ડેરિવેટિવ્ઝ એસોસિએશન ક્રેડિટ ડેરિવેટિવ્ઝ ક્રેડિટ ડિફોલ્ટ સ્વેપ કરન્સી સ્વેપ ફોરેક્સ વ્યાજ દર સ્વેપ ઊર્જા વ્યુત્પન્ન બહુપક્ષીય વેપાર સુવિધા સંદર્ભો બાહ્ય કડીઓ ડેરિવેટિવ્ઝ સમજવુંઃ બજારો અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર-પ્રકરણ 3, ઓવર-ધ-કાઉન્ટર (ઓટીસી) ડેરિવેટિવ્ઝ ફેડરલ રિઝર્વ બેંક ઓફ શિકાગો, ફાઇનાન્સિયલ માર્કેટ્સ ગ્રુપ આઇએસડીએ-ઇન્ટરનેશનલ સ્વેપ્સ એન્ડ ડેરિવેટિવ્ઝ એસોસિએશન, ઇન્ક. નમૂના ISDA મુખ્ય કરારો નમૂના ISDA ક્રેડિટ ડેરિવેટિવ્ઝ નમૂના ડેરિવેટિવ્ઝ ટ્રેડ એક્ઝેક્યુશન, ક્લિયરિંગ અને રિપોર્ટિંગ સ્વ-નિયમનકારી સંસ્થાઓમાં સ્વેપ એક્ઝેક્યુશન સુવિધાઓ (SEF) ની ભૂમિકા ડેરિવેટિવ્ઝ (ફાઇનાન્સ) સિક્યોરિટીઝ ક્લિયરિંગ અને ડિપોઝિટરી સંસ્થાઓ સ્વેપ (ફાઇનાન્સ)