Stochastic discount factor
સ્ટોકેસ્ટિક ડિસ્કાઉન્ટ ફેક્ટર (એસ. ડી. એફ.) ની વિભાવનાનો ઉપયોગ નાણાકીય અર્થશાસ્ત્ર અને ગાણિતિક નાણામાં થાય છે. આ નામ સ્ટોકેસ્ટિક પરિબળ દ્વારા ભવિષ્યના રોકડ પ્રવાહને "ડિસ્કાઉન્ટ" કરીને અને પછી અપેક્ષા રાખીને ગણતરી કરી શકાય તેવી સંપત્તિની કિંમત પરથી ઉતરી આવ્યું છે. આ વ્યાખ્યા એસેટ પ્રાઇસિંગમાં મૂળભૂત મહત્વ ધરાવે છે. જો સમયગાળાની શરૂઆતમાં પ્રારંભિક કિંમતો સાથે n અસ્કયામતો હોય અને સમયગાળાના અંતે ચૂકવણી હોય (બધા xs રેન્ડમ (સ્ટોકેસ્ટિક) ચલ છે), તો SDF એ કોઈપણ રેન્ડમ ચલ છે જે સંતોષ આપે છે. કેટલીકવાર એસ. ડી. એફ. માટે ઉપયોગમાં લેવાતા અન્ય નામોમાં "વિકલ્પનો સીમાંત દર" (રાજ્યોની ઉપયોગિતાનો ગુણોત્તર, જ્યારે ઉપયોગિતા અલગ કરી શકાય તેવી અને ઉમેરવામાં આવે છે, જોકે જોખમ-તટસ્થ દર દ્વારા ડિસ્કાઉન્ટ આપવામાં આવે છે), "માપમાં ફેરફાર", "રાજ્ય-કિંમત ડિફ્લેટર" અથવા "રાજ્ય-કિંમત ઘનતા" નો સમાવેશ થાય છે. ગુણધર્મો એસ. ડી. એફ. નું અસ્તિત્વ એક કિંમતના કાયદાની સમકક્ષ છે; તેવી જ રીતે, સખત હકારાત્મક એસ. ડી. એફ. નું અસ્તિત્વ આર્બિટ્રેજ તકોની ગેરહાજરીની સમકક્ષ છે (એસેટ પ્રાઇસિંગનું મૂળભૂત પ્રમેય જુઓ). આ કિસ્સો હોવાથી, જો હકારાત્મક હોય, તો વળતર સૂચવવા માટે ઉપયોગ કરીને, આપણે વ્યાખ્યાને ફરીથી લખી શકીએ છીએ અને આ સૂચવે છે. પછી સૂચવે છે. આને છેલ્લી અભિવ્યક્તિમાં બદલીને અને ફરીથી ગોઠવવાથી વળતર સાથે કોઈપણ સંપત્તિ અથવા પોર્ટફોલિયોના જોખમ પ્રીમિયમ માટે નીચેનું સૂત્ર મળે છેઃ આ દર્શાવે છે કે જોખમ પ્રિમીયમ કોઈપણ એસ. ડી. એફ. સાથે સહવર્તી દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે. હેન્સેન-જગન્નાથન બંધાયેલા સંદર્ભો પણ જુઓ સ્ટોકેસ્ટિક કેલ્ક્યુલસ નાણાકીય અર્થશાસ્ત્ર ગાણિતિક નાણા