Macroprudential regulation
મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ રેગ્યુલેશન એ નાણાકીય નિયમન માટેનો અભિગમ છે જેનો હેતુ સમગ્ર નાણાકીય પ્રણાલી (અથવા "પ્રણાલીગત જોખમ") માટે જોખમ ઘટાડવાનો છે. 2000 ના દાયકાના અંતમાં નાણાકીય કટોકટીના પરિણામે, નીતિ ઘડવૈયાઓ અને આર્થિક સંશોધકો વચ્ચે નિયમનકારી માળખાને મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ પરિપ્રેક્ષ્ય તરફ ફરીથી દિશા આપવાની જરૂરિયાત અંગે સર્વસંમતિ વધી રહી છે. ક્લેમેન્ટ (2010) દ્વારા દસ્તાવેજીકૃત ઇતિહાસ મુજબ, "મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ" શબ્દનો ઉપયોગ સૌપ્રથમ 1970 ના દાયકાના અંતમાં કૂકે કમિટી (બેસલ કમિટી ઓન બેંકિંગ સુપરવિઝનના પુરોગામી) અને બેંક ઓફ ઇંગ્લેન્ડના અપ્રકાશિત દસ્તાવેજોમાં કરવામાં આવ્યો હતો. પરંતુ માત્ર 2000 ના દાયકાની શરૂઆતમાં-ઔદ્યોગિક અને મોટાભાગે ઉભરતા બજાર દેશોમાં બે દાયકાની પુનરાવર્તિત નાણાકીય કટોકટી પછી-નિયમનકારી અને સુપરવાઇઝરી માળખા માટે મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ અભિગમને વધુને વધુ પ્રોત્સાહન આપવામાં આવ્યું, ખાસ કરીને બેંક ફોર ઇન્ટરનેશનલ સેટલમેન્ટ્સના અધિકારીઓ દ્વારા. 2000ના દાયકાના અંતમાં આવેલી નાણાકીય કટોકટીના પરિણામે તેની સુસંગતતા અંગે વ્યાપક સમજૂતી થઈ છે. ઉદ્દેશો અને સમર્થન મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ નિયમનનો મુખ્ય ધ્યેય નાણાકીય અસ્થિરતાના જોખમ અને મેક્રોઈકોનોમિક ખર્ચને ઘટાડવાનો છે. મેક્રોઇકોનોમિક પોલિસી અને નાણાકીય સંસ્થાઓના પરંપરાગત માઇક્રોપ્રુડેન્શિયલ નિયમન વચ્ચેના અંતરને ભરવા માટે તેને જરૂરી ઘટક તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ વિ માઇક્રોપ્રુડેન્શિયલ રેગ્યુલેશન સૈદ્ધાંતિક તર્ક સૈદ્ધાંતિક આધારો પર એવી દલીલ કરવામાં આવી છે કે વિવેકપૂર્ણ નિયમનના સુધારાએ ત્રણ અલગ-અલગ દાખલાઓને એકીકૃત કરવા જોઈએઃ એજન્સીનો દાખલો, બાહ્યતાનો દાખલો અને મૂડ સ્વિંગનો દાખલો. મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ નિયમનની ભૂમિકા પર તેમાંના છેલ્લા બે દ્વારા ખાસ ભાર મૂકવામાં આવ્યો છે. એજન્સીનો દાખલો મુખ્ય-એજન્ટ સમસ્યાઓના મહત્વને પ્રકાશિત કરે છે. મુખ્ય-એજન્ટ જોખમ એ સંસ્થા પર માલિકી અને નિયંત્રણને અલગ કરવાથી ઊભું થાય છે જે નિયંત્રણમાં રહેલા એજન્ટો દ્વારા વર્તણૂકને ચલાવી શકે છે જે આચાર્યો (માલિકો) ના શ્રેષ્ઠ હિતમાં નહીં હોય. મુખ્ય દલીલ એ છે કે છેલ્લા ઉપાયના ધિરાણકર્તા અને થાપણ વીમા પ્રદાતાની તેની ભૂમિકામાં, સરકાર જોખમો હાથ ધરવા માટે બેંકોના પ્રોત્સાહનોને બદલે છે. આ નૈતિક સંકટ તરીકે ઓળખાતી મુખ્ય-એજન્ટ સમસ્યાનું પ્રકટીકરણ છે. વધુ ચોક્કસપણે, થાપણ વીમા અને અપૂરતા નિયમનવાળા બેંક પોર્ટફોલિયોના સહઅસ્તિત્વથી નાણાકીય સંસ્થાઓ વધુ પડતા જોખમો લેવા માટે પ્રેરિત થાય છે. જો કે, આ દાખલો ધારે છે કે વ્યક્તિગત દુષ્કૃત્યથી જોખમ ઊભું થાય છે, અને તેથી તે સમગ્ર પ્રણાલી પર ભાર મૂકવાની સાથે વિરોધાભાસી છે જે મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ અભિગમની લાક્ષણિકતા ધરાવે છે. બાહ્યતાના ઉદાહરણમાં, મુખ્ય ખ્યાલને આર્થિક બાહ્યતા કહેવામાં આવે છે. આને બાહ્યતા તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છે જે ત્યારે ઉદભવે છે જ્યારે એક આર્થિક એજન્ટની ક્રિયા કિંમતો પરની અસરો દ્વારા અન્ય એજન્ટના કલ્યાણને અસર કરે છે. ગ્રીનવાલ્ડ અને સ્ટિગ્લિટ્ઝ (1986) ની દલીલ મુજબ, જ્યારે અર્થતંત્રમાં વિકૃતિઓ હોય છે (જેમ કે અપૂર્ણ બજારો અથવા અપૂર્ણ માહિતી), ત્યારે નીતિગત હસ્તક્ષેપ દરેકને પેરેટો કાર્યક્ષમતાના અર્થમાં વધુ સારું બનાવી શકે છે. ખરેખર, સંખ્યાબંધ લેખકોએ દર્શાવ્યું છે કે જ્યારે એજન્ટો ધિરાણની મર્યાદાઓ અથવા અન્ય પ્રકારના નાણાકીય ઘર્ષણોનો સામનો કરે છે, ત્યારે આર્થિક બાહ્યતાઓ ઊભી થાય છે અને વિવિધ વિકૃતિઓ દેખાય છે, જેમ કે વધુ પડતી ઉધાર, વધુ પડતું જોખમ લેવું અને ટૂંકા ગાળાના દેવુંના અતિશય સ્તર. આ વાતાવરણમાં મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ હસ્તક્ષેપ સામાજિક કાર્યક્ષમતામાં સુધારો કરી શકે છે. ઇન્ટરનેશનલ મોનેટરી ફંડના નીતિ અભ્યાસમાં એવી દલીલ કરવામાં આવી છે કે નાણાકીય સંસ્થાઓ અને તેમની પાસેથી વાસ્તવિક અર્થતંત્રમાં જોખમી બાહ્યતાઓ એ બજારની નિષ્ફળતાઓ છે જે મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ નિયમનને યોગ્ય ઠેરવે છે. મૂડ સ્વિંગ્સના દાખલાઓમાં, એનિમલ સ્પિરિટ્સ (કેન્સ) નાણાકીય સંસ્થાઓના મેનેજરોની વર્તણૂકને વિવેચનાત્મક રીતે પ્રભાવિત કરે છે, જે સારા સમયમાં આશાવાદને વધારે કરે છે અને રસ્તામાં અચાનક જોખમ ઘટાડે છે. પરિણામે, નાણાકીય બજારોમાં કિંમતના સંકેતો બિનકાર્યક્ષમ હોઈ શકે છે, જે પ્રણાલીગત મુશ્કેલીની શક્યતા વધારે છે. તેથી ભવિષ્યવાદી મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ સુપરવાઇઝરની ભૂમિકા, અનિશ્ચિતતાને હળવી કરવી અને નાણાકીય નવીનીકરણના જોખમો માટે ચેતવણી આપવી, વાજબી છે. પ્રણાલીગત જોખમના સૂચકાંકો પ્રણાલીગત જોખમને માપવા માટે, મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ નિયમન કેટલાક સૂચકાંકો પર આધાર રાખે છે. બોરિયો (2003) માં જણાવ્યા મુજબ, એક મહત્વપૂર્ણ તફાવત વ્યક્તિગત સંસ્થાઓના જોખમમાં યોગદાનને માપવા (આંતર-વિભાગીય પરિમાણ) અને ઉત્ક્રાંતિને માપવા (એટલે કે. સમય દ્વારા પ્રણાલીગત જોખમ (સમયનું પરિમાણ). બેલેન્સશીટની માહિતી-કુલ અસ્કયામતો અને તેમની રચના, જવાબદારી અને મૂડી માળખું-તેમજ સંસ્થાઓની વેપારી જામીનગીરીઓ અને વેચાણ માટે ઉપલબ્ધ જામીનગીરીઓના મૂલ્ય પર નજર રાખીને જોખમના આંતર-વિભાગીય પરિમાણ પર નજર રાખી શકાય છે. વધુમાં, મધ્યસ્થીઓ (જેમ કે કોવર) વચ્ચે પરસ્પર જોડાણનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે અને પ્રણાલીગત જોખમમાં દરેક સંસ્થાના યોગદાનનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે અન્ય અત્યાધુનિક નાણાકીય સાધનો અને મોડેલો વિકસાવવામાં આવ્યા છે (આચાર્ય એટ અલ, 2011 માં "સીમાંત અપેક્ષિત અછત" તરીકે ઓળખવામાં આવ્યા છે). જોખમના સમયના પરિમાણને સંબોધવા માટે, ચલોનો વિશાળ સમૂહ સામાન્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવાય છે, ઉદાહરણ તરીકેઃ ધિરાણ અને જીડીપીનો ગુણોત્તર, વાસ્તવિક સંપત્તિની કિંમતો, બેંકિંગ ક્ષેત્રની બિન-મુખ્ય અને મુખ્ય જવાબદારીઓનો ગુણોત્તર અને નાણાકીય એકત્રીકરણ. આ અને નાણાકીય માહિતીના અન્ય ભાગોને આવરી લેતા કેટલાક પ્રારંભિક ચેતવણી સૂચકાંકો વિકસાવવામાં આવ્યા છે (જુઓ, દા. ત., બોરિયો અને ડ્રેહમેન, 2009). વધુમાં, કૃત્રિમ પ્રતિકૂળ પરિણામોને પગલે નબળાઈઓને ઓળખવા માટે મેક્રો સ્ટ્રેસ પરીક્ષણોનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ સાધનો મોટી સંખ્યામાં સાધનોની દરખાસ્ત કરવામાં આવી છે; જો કે, મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ નીતિના અમલીકરણમાં કઈ પ્રાથમિક ભૂમિકા ભજવવી જોઈએ તે અંગે કોઈ સમજૂતી નથી. આમાંના મોટાભાગના સાધનોનો ઉદ્દેશ સંપત્તિ અને જવાબદારી બાજુઓ પર નાણાકીય પ્રણાલીની ચક્રાકારતાને અટકાવવાનો છે, જેમ કેઃ લોન-ટુ-વેલ્યુ રેશિયો પરની મર્યાદા અને લોનની ખોટની જોગવાઈઓ ડેટ-ટુ-ઇન્કમ રેશિયો પરની મર્યાદા નીચેના સાધનો સમાન હેતુને પૂર્ણ કરે છે, પરંતુ વધારાના ચોક્કસ કાર્યો તેમને આભારી છે, જેમ કે નીચે નોંધ્યું છેઃ કાઉન્ટરસાઇક્લિકલ મૂડીની જરૂરિયાત-મુશ્કેલીમાં બેંકો તરફથી વધુ પડતી બેલેન્સશીટ સંકોચન ટાળવા માટે. લીવરેજ પરની મર્યાદા-બેંકોની અસ્કયામતોને તેમની ઇક્વિટી સાથે જોડીને સંપત્તિ વૃદ્ધિને મર્યાદિત કરવી. બિન-મુખ્ય જવાબદારીઓ પર કર-કિંમતની વિકૃતિઓને ઘટાડવા માટે જે સંપત્તિમાં અતિશય વૃદ્ધિનું કારણ બને છે. સમય-બદલાતી અનામત જરૂરિયાત-વિવેકપૂર્ણ હેતુઓ સાથે મૂડી પ્રવાહને નિયંત્રિત કરવાના સાધન તરીકે, ખાસ કરીને ઊભરતાં અર્થતંત્રો માટે. અતિશય ટૂંકા ગાળાના દેવુંના સંચયને રોકવા માટેઃ લિક્વિડિટી કવરેજ રેશિયો લિક્વિડિટી રિસ્ક ચાર્જ જે ટૂંકા ગાળાના ભંડોળને દંડ આપે છે મૂડી જરૂરિયાત સરચાર્જ પાકતી મુદતના કદના પ્રમાણમાં મેળ ખાતી નથી એસેટ-બેક્ડ સિક્યોરિટીઝ પર ઓછામાં ઓછી વાળ કાપવાની જરૂરિયાતો વધુમાં, કટોકટીની સ્થિતિમાં બેંકના પુનઃમૂડીકરણને સરળ બનાવવા માટે વિવિધ પ્રકારના આકસ્મિક મૂડી સાધનો (દા. ત., "આકસ્મિક કન્વર્ટિબલ" અને "મૂડી વીમા") ની દરખાસ્ત કરવામાં આવી છે.) બાસેલ III માં અમલીકરણ બાસેલ III ના કેટલાક પાસાઓ નાણાકીય નિયમન માટે મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ અભિગમને પ્રતિબિંબિત કરે છે. ખરેખર, બેંકિંગ દેખરેખ પરની બેસલ સમિતિ નિયમોના લખાણમાં નાણાકીય સંસ્થાઓના પ્રણાલીગત મહત્વને સ્વીકારે છે. વધુ ચોક્કસપણે, બેસલ III હેઠળ બેંકોની મૂડી જરૂરિયાતોને મજબૂત કરવામાં આવી છે અને નવી પ્રવાહિતાની જરૂરિયાતો, લીવરેજ કેપ અને કાઉન્ટરસાઇક્લિકલ કેપિટલ બફર રજૂ કરવામાં આવી છે. ઉપરાંત, સૌથી મોટી અને વૈશ્વિક સ્તરે સૌથી વધુ સક્રિય બેંકો પાસે વધુ અને ઉચ્ચ ગુણવત્તાની મૂડી હોવી જરૂરી છે, જે પ્રણાલીગત જોખમ માટે ક્રોસ-સેક્શન અભિગમ સાથે સુસંગત છે. મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ સાધનોની અસરકારકતા મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ સાધનો જેમ કે ક્ષેત્ર-વિશિષ્ટ મૂડી બફર, લોન-થી-મૂલ્ય મર્યાદા અથવા સ્થાનિક ચલણોમાં થાપણો પર અનામત જરૂરિયાતો યુરો વિસ્તારમાં બેંક ધિરાણને અસર કરતી જોવા મળે છે. વધુ સ્પષ્ટ રીતે, વિદેશી શાખાના માતાપિતાના રહેઠાણના દેશમાં આ સાધનોમાં કડકતા વિદેશી શાખા દ્વારા ધિરાણમાં વધારો સાથે સંકળાયેલી હોવાનું જાણવા મળે છે, આ તારણ 16 યુરો-ક્ષેત્રના દેશોને લાગુ પડે છે. વધુમાં, યુરો-ક્ષેત્રની સ્થાનિક બેંકો વાસ્તવિક ક્ષેત્રને ધિરાણમાં વધારો કરે છે, જ્યારે વિદેશમાં લોન-થી-મૂલ્યની મર્યાદા કડક કરવામાં આવે છે. સૌરીના (2009) દલીલ કરે છે કે ગતિશીલ લોન નુકસાનની જોગવાઈઓ (જુલાઈ 2000 માં રજૂ કરવામાં આવી હતી) સ્પેનમાં બેંકિંગમાં પ્રોકિલિકાલિટીનો સામનો કરવા માટે મદદરૂપ છે, કારણ કે બેંકો ખરાબ સમય માટે બફર બનાવવા માટે સક્ષમ છે. યુ. એસ. માં, વિદેશી દેશ દ્વારા લોન-ટુ-વેલ્યુ રેશિયો અને સ્થાનિક-ચલણ અનામત જરૂરિયાતોને કડક બનાવવી એ યુએસ શાખાઓ અને વિદેશી બેંકોની પેટાકંપનીઓ દ્વારા વધેલા ધિરાણ સાથે સંકળાયેલ હોવાનું જણાય છે. વધુમાં, યુ. એસ. ની બહારની સખત મૂડી જરૂરિયાતો યુ. એસ. બેંકો દ્વારા સ્થાનિક ધિરાણને યુ. એસ. અને અન્ય દેશોમાં સ્થાનાંતરિત કરે છે, જ્યારે કડક યુ. એસ. મૂડી જરૂરિયાતો યુએસ બેંકો દ્વારા વિદેશી રહેવાસીઓને ધિરાણ ઘટાડે છે. યુકેના ડેટાનો ઉપયોગ કરીને, અય્યર એટ અલ. (2012) જાણવા મળ્યું છે કે યુકેમાં અનિયંત્રિત બેંકો નિયમનકારી બેંકો પર સમય-બદલાતી લઘુતમ મૂડી જરૂરિયાતો દ્વારા પ્રેરિત ધિરાણ પુરવઠામાં ફેરફારોને આંશિક રીતે સરભર કરવામાં સક્ષમ છે. તેથી, તેઓ બેંક મૂડીના મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ નિયમનના સંભવિત નોંધપાત્ર "લિકેજ" નું અનુમાન કરે છે. ઊભરતાં બજારો માટે, કેટલીક મધ્યસ્થ બેન્કોએ ઓછામાં ઓછી 1997ની એશિયન નાણાકીય કટોકટી અને 1998ની રશિયન નાણાકીય કટોકટીના પરિણામ પછી મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ નીતિઓ (દા. ત., અનામત જરૂરિયાતોનો ઉપયોગ) લાગુ કરી છે. આમાંની મોટાભાગની કેન્દ્રીય બેંકોના સત્તાવાળાઓ માને છે કે આવા સાધનોએ 2000 ના દાયકાના અંતમાં નાણાકીય કટોકટીના પગલે તેમની સ્થાનિક નાણાકીય પ્રણાલીઓની સ્થિતિસ્થાપકતામાં અસરકારક રીતે ફાળો આપ્યો હતો. મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ નિયમનના ખર્ચ લાંબા ગાળાના આર્થિક વિકાસ પર નાણાંની હકારાત્મક અસર અંગે સૈદ્ધાંતિક અને પ્રયોગમૂલક પુરાવા ઉપલબ્ધ છે. તદનુસાર, નાણાકીય બજારોની ગતિશીલતા પર અને બદલામાં, રોકાણ અને આર્થિક વિકાસ પર મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ નીતિઓની અસર અંગે ચિંતા વ્યક્ત કરવામાં આવી છે. પોપોવ અને સ્મેટ્સ (2012) આમ ભલામણ કરે છે કે વધુ પડતી ઉછીના દ્વારા સંચાલિત ખર્ચાળ તેજી દરમિયાન મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ સાધનોનો વધુ બળપૂર્વક ઉપયોગ કરવામાં આવે, બાહ્યતાના સ્રોતોને લક્ષ્યમાં રાખીને પરંતુ વિકાસમાં નાણાકીય બજારોના સકારાત્મક યોગદાનને જાળવી રાખવામાં આવે. મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ અભિગમ દ્વારા સૂચિત ઉચ્ચ મૂડી જરૂરિયાતોની કિંમતના વિશ્લેષણમાં, હેન્સન એટ અલ. (2011) અહેવાલ આપે છે કે ઉધાર લેનારાઓ માટે લોનના દર પર લાંબા ગાળાની અસરો માત્રાત્મક રીતે ઓછી હોવી જોઈએ. કેટલાક સૈદ્ધાંતિક અભ્યાસો સૂચવે છે કે મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ નીતિઓ લાંબા ગાળાની સરેરાશ વૃદ્ધિમાં સકારાત્મક યોગદાન આપી શકે છે. દાખલા તરીકે, જીએન અને કોરિનેક (2011) દર્શાવે છે કે નાણાકીય ઉદારીકરણ હેઠળ સર્જાયેલી કટોકટીની બાહ્યતાઓ સાથેના મોડેલમાં, સારી રીતે રચાયેલ મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ નિયમન બંને કટોકટીના જોખમને ઘટાડે છે અને લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિમાં વધારો કરે છે કારણ કે તે તેજી અને પતનના ચક્રને ઘટાડે છે. સંસ્થાકીય પાસાઓ મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ સુપરવાઇઝરી ઓથોરિટી એક જ સંસ્થાને આપવામાં આવી શકે છે, હાલની (જેમ કે કેન્દ્રીય બેંકો) અથવા નવી, અથવા વિવિધ સંસ્થાઓ (જેમ કે નાણાકીય અને નાણાકીય સત્તામંડળો) વચ્ચે સહિયારી જવાબદારી હોઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં પ્રણાલીગત જોખમનું સંચાલન 2010માં સ્થપાયેલી નાણાકીય સ્થિરતા દેખરેખ પરિષદ (એફ. એસ. ઓ. સી.) માં કેન્દ્રિત છે. તેની અધ્યક્ષતા યુ. એસ. ટ્રેઝરીના સેક્રેટરી કરે છે અને તેના સભ્યોમાં ફેડરલ રિઝર્વ સિસ્ટમના ચેરમેન અને તમામ મુખ્ય યુ. એસ. નિયમનકારી સંસ્થાઓનો સમાવેશ થાય છે. યુરોપમાં, આ કાર્ય 2010 થી નવી સંસ્થા, યુરોપિયન સિસ્ટેમેટિક રિસ્ક બોર્ડ (ઇ. એસ. આર. બી.) ને પણ સોંપવામાં આવ્યું છે, જેની કામગીરી યુરોપિયન સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા સમર્થિત છે. તેના યુ. એસ. સમકક્ષથી વિપરીત, ઇ. એસ. આર. બી. માં સીધી અમલીકરણ શક્તિનો અભાવ છે. કેન્દ્રીય બેંકોની ભૂમિકા ભાવની સ્થિરતા જાળવવાના તેમના ધ્યેયને અનુસરવામાં, કેન્દ્રીય બેંકો વાસ્તવિક અને નાણાકીય બજારોના વિકાસ તરફ ધ્યાન આપે છે. આમ, મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ અને નાણાકીય નીતિ વચ્ચેના પૂરક સંબંધની હિમાયત કરવામાં આવી છે, ભલે મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ સુપરવાઇઝરી ઓથોરિટી પોતે કેન્દ્રીય બેંકને આપવામાં ન આવે. નાણાકીય સ્થિરતા દેખરેખ પરિષદ અને યુરોપિયન પ્રણાલીગત જોખમ બોર્ડ જેવી સંસ્થાઓના સંગઠનાત્મક માળખા દ્વારા આ સારી રીતે પ્રતિબિંબિત થાય છે, જ્યાં કેન્દ્રીય બેંકરોની નિર્ણાયક ભાગીદારી હોય છે. નાણાકીય નીતિએ નાણાકીય અસંતુલનનો સીધો સામનો કરવો જોઈએ કે કેમ તે પ્રશ્ન વધુ વિવાદાસ્પદ છે, જો કે તે ખરેખર સંપત્તિના ભાવ પરપોટાને સંબોધવા માટે કામચલાઉ પૂરક સાધન તરીકે પ્રસ્તાવિત કરવામાં આવ્યો છે. આંતરરાષ્ટ્રીય પરિમાણ આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે, મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ નિયમનમાંથી લિકેજ અને આર્બિટ્રેજના ઘણા સંભવિત સ્રોતો છે, જેમ કે વિદેશી શાખાઓ દ્વારા બેંકોનું ધિરાણ અને સરહદ પારનું સીધું ધિરાણ. ઉપરાંત, જેમ જેમ ઊભરતાં અર્થતંત્રો વિવેકપૂર્ણ હેતુઓ સાથે મૂડી પ્રવાહ પર નિયંત્રણ લાદે છે, તેમ તેમ અન્ય દેશો નકારાત્મક અસરો ભોગવી શકે છે. તેથી, મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ નીતિઓનું વૈશ્વિક સંકલન તેમની અસરકારકતાને પ્રોત્સાહન આપવા માટે જરૂરી માનવામાં આવે છે. બેંક નિયમન યુરોપિયન પ્રણાલીગત જોખમ બોર્ડ નાણાકીય નિયમન નાણાકીય સ્થિરતા બોર્ડ નાણાકીય સ્થિરતા દેખરેખ પરિષદ માઇક્રોપ્રુડેન્શિયલ નિયમન નાણાકીય સંશોધન સંદર્ભોની કચેરી વધુ વાંચન અને બાહ્ય કડીઓ પરિષદ મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ નિયમન અને નીતિ (બી. આઈ. એસ.-બી. ઓ. કે., 2011), જાન્યુઆરી 2011 ના રોજ બેંક ફોર ઇન્ટરનેશનલ સેટલમેન્ટ્સ અને બેંક ઓફ કોરિયા દ્વારા સંયુક્ત રીતે આયોજિત "મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ નિયમન અને નીતિ" પરિષદ દરમિયાન રજૂ કરાયેલા લેખોનો સંગ્રહ જુઓ. સર્વે ઓફ સિસ્ટેમેટિક રિસ્ક એનાલિટિક્સ (1/10/2012) દિમિત્રીઓસ બિસિયાસ, માર્ક ફ્લડ, એન્ડ્રુ ડબલ્યુ. લો, સ્ટાવરોસ વાલાવાનીસ ઓફિસ ઓફ ફાઇનાન્શિયલ રિસર્ચ એન્ડ ધ ફાઇનાન્શિયલ સ્ટેબિલિટી ઓવરસાઇટ કાઉન્સિલ કોન્ફરન્સ, જેનું શીર્ષક છે "ધ મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ ટૂલકિટઃ મેઝરમેન્ટ એન્ડ એનાલિસિસ" ડિસેમ્બર 1-2,2011 વોશિંગ્ટન, ડી. સી. સાહિત્ય સમીક્ષા (ગલાટી અને મોસનર, 2011) ત્રીસ મેક્રોઇકોનોમિક નીતિના જૂથ દ્વારા સ્થાપિત મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ નીતિ પર કાર્યકારી જૂથ દ્વારા અહેવાલ નાણાકીય નિયમન પ્રણાલીગત જોખમ વ્યવસાય ચક્ર