Volcker Rule
વોલ્કર નિયમ ડોડ-ફ્રેન્ક વોલ સ્ટ્રીટ રિફોર્મ એન્ડ કન્ઝ્યુમર પ્રોટેક્શન એક્ટ () ની કલમ 619 છે. આ નિયમ મૂળરૂપે અમેરિકન અર્થશાસ્ત્રી અને યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ ફેડરલ રિઝર્વના ભૂતપૂર્વ અધ્યક્ષ પોલ વોલ્કર દ્વારા યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સની બેંકોને તેમના ગ્રાહકોને લાભ ન થાય તેવા ચોક્કસ પ્રકારના સટ્ટાકીય રોકાણો કરવા પર પ્રતિબંધ મૂકવા માટે પ્રસ્તાવિત કરવામાં આવ્યો હતો. વોલ્કરે દલીલ કરી હતી કે આવી સટ્ટાકીય પ્રવૃત્તિએ 2007-2008 નાણાકીય કટોકટીમાં મુખ્ય ભૂમિકા ભજવી હતી. આ નિયમને ઘણીવાર વ્યાપારી બેંકો દ્વારા માલિકીના વેપાર પર પ્રતિબંધ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, જેમાં થાપણોનો ઉપયોગ બેંકના પોતાના ખાતાઓ પર વેપાર કરવા માટે કરવામાં આવે છે, જો કે આ પ્રતિબંધના ઘણા અપવાદો ડોડ-ફ્રેન્ક કાયદામાં સામેલ કરવામાં આવ્યા હતા. આ નિયમની જોગવાઈઓ ડોડ-ફ્રેન્ક અધિનિયમના ભાગ રૂપે 21 જુલાઈ, 2010ના રોજ અગાઉની અસરો સાથે લાગુ થવાની હતી, પરંતુ તેમાં વિલંબ થયો હતો. 10 ડિસેમ્બર, 2013ના રોજ, જરૂરી એજન્સીઓએ આ નિયમનો અમલ કરતા નિયમોને મંજૂરી આપી હતી, જે 1 એપ્રિલ, 2014ના રોજ અમલમાં આવવાના હતા. 14 જાન્યુઆરી, 2014 ના રોજ, વિશેષ જામીનગીરીઓ સંબંધિત જોગવાઈઓ પર સામુદાયિક બેંકો દ્વારા મુકદ્દમા પછી, સુધારેલા અંતિમ નિયમો અપનાવવામાં આવ્યા હતા. આ નિયમ 21 જુલાઈ, 2015ના રોજ અમલમાં આવ્યો હતો. 11 ઓગસ્ટ, 2016ના રોજ કેટલીક મોટી બેંકોએ તરલ રોકાણમાંથી બહાર નીકળવા માટે 5 વર્ષના વિલંબની વિનંતી કરી હતી. 30 જાન્યુઆરી, 2020ના રોજ ફેડરલ રિઝર્વે નિયમની કેટલીક જોગવાઈઓને પાછી ખેંચવાની દરખાસ્ત રજૂ કરી હતી, ખાસ કરીને એવા નિયમો કે જે સાહસ મૂડી અને પ્રતિભૂતીકૃત લોનમાં બેંક રોકાણને મર્યાદિત કરે છે. આ ફેરફારો 25 જૂન, 2020ના રોજ અપનાવવામાં આવ્યા હતા. પૃષ્ઠભૂમિ વોલ્કરની રાષ્ટ્રપતિ બરાક ઓબામા દ્વારા 6 ફેબ્રુઆરી, 2009ના રોજ રાષ્ટ્રપતિના આર્થિક પુનઃપ્રાપ્તિ સલાહકાર મંડળના અધ્યક્ષ તરીકે નિમણૂક કરવામાં આવી હતી. પ્રમુખ ઓબામાએ ઓબામા વહીવટીતંત્રને આર્થિક પુનઃપ્રાપ્તિની બાબતો પર સલાહ આપવા માટે બોર્ડની રચના કરી હતી. વોલ્કરે જોરશોરથી દલીલ કરી હતી કે સમગ્ર નાણાકીય પ્રણાલીની સ્થિરતા માટે કાર્યરત વ્યાપારી બેંકિંગ પ્રણાલી આવશ્યક હોવાથી, બેંકો માટે ઉચ્ચ જોખમની અટકળોમાં જોડાવા માટે પ્રણાલીગત જોખમનું અસ્વીકાર્ય સ્તર ઊભું થયું છે. તેમણે એવી પણ દલીલ કરી હતી કે સિસ્ટમમાં જોખમ ઘટાડવા માટે રચાયેલ ડેરિવેટિવ્ઝના ઉપયોગમાં થયેલા વિશાળ વધારાએ બરાબર વિપરીત અસર પેદા કરી હતી. કાયદામાં પ્રવેશ વોલ્કર નિયમને સૌપ્રથમ 21 જાન્યુઆરી, 2010ના રોજ પ્રમુખ ઓબામા દ્વારા જાહેરમાં સમર્થન આપવામાં આવ્યું હતું. દરખાસ્ત ખાસ કરીને બેંક અથવા સંસ્થા કે જે બેંકની માલિકી ધરાવે છે તેને માલિકીના વેપારમાં જોડાવા પર પ્રતિબંધ મૂકવાનો હતો, અને હેજ ફંડ અથવા ખાનગી ઇક્વિટી ફંડમાં માલિકી અથવા રોકાણ કરવા પર પ્રતિબંધ મૂકવાનો હતો, અને સૌથી મોટી બેંકો જે જવાબદારીઓ રાખી શકે છે તેને મર્યાદિત કરવાનો પણ હતો. બજાર નિર્માણની પ્રવૃત્તિઓને વળતર આપવાની રીત પર પ્રતિબંધ મૂકવાની શક્યતા પણ ચર્ચા હેઠળ હતી; વેપારીઓને ગ્રાહક માટે વેપારીએ કરેલા નફાને બદલે વ્યવહારોના પ્રસારના આધારે ચૂકવણી કરવામાં આવશે. 21 જાન્યુઆરી, 2010ના રોજ, આ જ પહેલ હેઠળ, પ્રમુખ ઓબામાએ "નિષ્ફળ થવા માટે ખૂબ મોટી" માનસિકતાનો અંત લાવવાનો તેમનો ઇરાદો જાહેર કર્યો હતો. 22 ફેબ્રુઆરી, 2010ના રોજ ધ વોલ સ્ટ્રીટ જર્નલને લખેલા પત્રમાં ટ્રેઝરીના પાંચ ભૂતપૂર્વ સચિવોએ વોલ્કર નિયમની દરખાસ્તોને સમર્થન આપ્યું હતું. 23 ફેબ્રુઆરી, 2010 સુધીમાં, યુ. એસ. કોંગ્રેસે ફેડરલ રેગ્યુલેટર્સને માલિકીના વેપાર અને બેંકો દ્વારા હેજ ફંડની માલિકી પર પ્રતિબંધ મૂકવાની મંજૂરી આપતા નબળા બિલ પર વિચાર કરવાનું શરૂ કર્યું હતું, પરંતુ આ પ્રવૃત્તિઓને સંપૂર્ણપણે પ્રતિબંધિત કરી નહોતી. ઓરેગોનના ડેમોક્રેટ સેનેટર જેફ મર્કલી અને મિશિગનના ડેમોક્રેટ કાર્લ લેવિને વોલ્કર નિયમનો મુખ્ય ભાગ-માલિકીના વેપાર પરની તેની મર્યાદાઓ-20 મે, 2010ના રોજ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ સેનેટ દ્વારા પસાર કરવામાં આવેલા વ્યાપક ડોડ-ફ્રેન્ક નાણાકીય સુધારણા કાયદામાં સુધારા તરીકે રજૂ કર્યો હતો. સેનેટમાં વ્યાપક સમર્થન હોવા છતાં, આ સુધારાને ક્યારેય મત આપવામાં આવ્યો ન હતો. જ્યારે મર્કલી-લેવિન સુધારો સૌપ્રથમ ફ્લોર પર લાવવામાં આવ્યો હતો, ત્યારે અલાબામાના રિપબ્લિકન સેનેટર રિચાર્ડ શેલ્બીએ સુધારા પર મત આપવા માટેના પ્રસ્તાવ સામે વાંધો ઉઠાવ્યો હતો. મર્કલી અને લેવિને કેન્સાસના રિપબ્લિકન સેનેટર સેમ બ્રાઉનબેક દ્વારા રજૂ કરાયેલા બિલમાં અન્ય સુધારાને જોડીને પ્રતિક્રિયા આપી. તેના પર મતદાન થવાનું હતું તેના થોડા સમય પહેલા, બ્રાઉનબેકે પોતાનો સુધારો પાછો ખેંચી લીધો, આમ મર્કલી-લેવિન સુધારો અને સેનેટ બિલના ભાગ રૂપે વોલ્કર નિયમને મારી નાખ્યો. તે મત હોવા છતાં, દરખાસ્તે તેને અંતિમ કાયદામાં સ્થાન આપ્યું જ્યારે હાઉસ-સેનેટ પરિષદ સમિતિએ નિયમનું મજબૂત સંસ્કરણ પસાર કર્યું જેમાં સેનેટર્સ મર્કલી અને લેવિન દ્વારા તૈયાર કરવામાં આવેલી ભાષાનો સમાવેશ થતો હતો. મૂળ મર્કલી-લેવિન સુધારા અને અંતિમ કાયદા બંનેમાં વહીવટ દ્વારા પ્રસ્તાવિત મૂળ નિયમ કરતાં વધુ પ્રકારના માલિકીના વેપારને આવરી લેવામાં આવ્યા હતા. તેણે હિતોના વેપારના સંઘર્ષ પર પણ પ્રતિબંધ મૂક્યો હતો. સેનેટર લેવિને તે પાસાના મહત્વ પર ટિપ્પણી કરીઃ કોન્ફરીઝે સેનેટર સ્કોટ બ્રાઉન (આર-માસ) ની વિનંતી પર બેંકોને હેજ ફંડ્સ અને ખાનગી ઇક્વિટી ફંડ્સમાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપવા માટે માલિકીના વેપાર પ્રતિબંધમાં ફેરફાર કર્યો. ), જેમને બિલ પસાર કરવા માટે સેનેટમાં મતની જરૂર હતી. વોલ્કરના નિયમમાં વધુ સુધારો કરવામાં આવ્યો હતો જેથી બેંકો હેજ ફંડ્સ અને ખાનગી ઇક્વિટી ફંડ્સમાં ટિયર 1 મૂડીના 3 ટકા રોકાણ કરી શકે, જે રકમ માત્ર બેંક ઓફ અમેરિકા માટે દર વર્ષે 6 અબજ ડોલરથી વધુ હશે. ટ્રેઝરીમાં માલિકીના વેપાર, ફેની માએ અને ફ્રેડ્ડી મેક જેવી સરકાર સમર્થિત સંસ્થાઓ દ્વારા જારી કરાયેલા બોન્ડ્સ તેમજ મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સને પણ મુક્તિ આપવામાં આવી હતી. અધિકૃત માલિકીના વેપારનું બીજું સ્વરૂપ ગ્રાહકોની વાજબી અપેક્ષિત નજીકની મુદતની માંગ ("RENTD") ના આધારે બજાર નિર્માણ વેપારને મંજૂરી આપે છે. વીમાકરણ અપવાદનો ઉપયોગ કરતા ટ્રેડિંગ ડેસ્કે RENTDનો અંદાજ પણ લગાવવો જોઈએ, જેને વીમાકરણ માટે અલગ રીતે વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છે. નાણાકીય સુધારણા બિલ પસાર થયા પછી, ઘણી બેંકો અને નાણાકીય સંસ્થાઓએ સંકેત આપ્યો હતો કે તેઓ વોલ્કર નિયમની તેમના નફા પર નોંધપાત્ર અસર થવાની અપેક્ષા રાખતા નથી. આ નિયમનો અમલ કેવી રીતે થવો જોઈએ તે અંગે નાણાકીય સ્થિરતા દેખરેખ પરિષદને જાહેર ટિપ્પણીઓ 5 નવેમ્બર, 2010 સુધી રજૂ કરવામાં આવી હતી. ગોલ્ડમૅન સૅશ, બેંક ઓફ અમેરિકા અને જેપી મોર્ગન ચેઝ એન્ડ કંપની જેવી નાણાકીય કંપનીઓએ આ નિયમ અંગે ચિંતા વ્યક્ત કરતી ટિપ્પણીઓ પોસ્ટ કરી હતી. કૉંગ્રેસના રિપબ્લિકન પ્રતિનિધિઓએ પણ વોલ્કર નિયમ અંગે ચિંતા વ્યક્ત કરી હતી અને કહ્યું હતું કે આ નિયમના પ્રતિબંધો વૈશ્વિક બજારમાં અમેરિકન બેંકોની સ્પર્ધાત્મકતામાં અવરોધ લાવી શકે છે અને તેઓ તેના અમલીકરણ માટે જવાબદાર ફેડરલ એજન્સીઓને ભંડોળમાં કાપ મૂકવાનો પ્રયાસ કરી શકે છે. ગૃહ નાણાકીય સેવાઓ સમિતિના અધ્યક્ષ, પ્રતિનિધિ સ્પેન્સર બાચસ (આર-અલાબામા) એ જણાવ્યું હતું કે તેઓ વોલ્કર નિયમની અસરને મર્યાદિત કરવા માગે છે, જોકે વોલ્કરે પોતે જણાવ્યું હતું કે તેઓ અપેક્ષા રાખે છે કે આવા ટીકાકારો પર આ નિયમના સમર્થકો પ્રભુત્વ મેળવશે. નિયમનકારોએ 11 ઓક્ટોબર, 2011ના રોજ જાહેર ટિપ્પણી માટે વોલ્કર નિયમના નિયમોનું સૂચિત સ્વરૂપ રજૂ કર્યું હતું, જેને એસઈસી, ફેડરલ રિઝર્વ, ધ ઓફિસ ઓફ ધ કોમ્પ્ટ્રોલર ઓફ ધ કરન્સી અને એફડીઆઇસી દ્વારા મંજૂરી આપવામાં આવી હતી. સૂચિત નિયમોની બેંકિંગ જૂથો દ્વારા અમલમાં મૂકવા માટે ખૂબ ખર્ચાળ હોવા બદલ અને સુધારાના હિમાયતીઓ દ્વારા નબળા અને ખામીઓથી ભરેલા હોવા બદલ તાત્કાલિક ટીકા કરવામાં આવી હતી. 12 જાન્યુઆરી, 2012 ના રોજ, યુ. એસ. કોમોડિટી ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગ કમિશન (સીએફટીસી) એ નોંધપાત્ર રીતે સમાન સૂચિત નિયમો જારી કર્યા. વોલ્કરે પોતે જણાવ્યું હતું કે તેમણે નિયમોનો એક સરળ સમૂહ પસંદ કર્યો હોતઃ "હું વધુ સરળ બિલ લખીશ. હું ચાર પાનાનું બિલ જોવા માંગુ છું જે માલિકીના વેપાર પર પ્રતિબંધ મૂકે છે અને બોર્ડ અને ચીફ એક્ઝિક્યુટિવને પાલન માટે જવાબદાર બનાવે છે. અને મારી પાસે મજબૂત નિયમનકારો હશે. જો બેંકો બિલની ભાવનાનું પાલન નહીં કરે, તો તેઓ તેમની પાછળ પડી જશે. નિયમનકારોએ નિયમનોના સૂચિત મુસદ્દા પર ટિપ્પણી કરવા માટે જનતાને 13 ફેબ્રુઆરી, 2012 સુધી સમય આપ્યો હતો (17,000 થી વધુ ટિપ્પણીઓ કરવામાં આવી હતી). ડોડ-ફ્રેન્ક નાણાકીય સુધારણા કાયદા હેઠળ, નિયમો 21 જુલાઈ, 2012 ના રોજ અમલમાં આવ્યા હતા. જો કે, 29 ફેબ્રુઆરી, 2012 ના રોજ કોંગ્રેસને તેમના અહેવાલ દરમિયાન, ફેડરલ રિઝર્વના ચેરમેન બેન એસ. બેર્નાન્કે જણાવ્યું હતું કે કેન્દ્રીય બેંક અને અન્ય નિયમનકારો તે સમયમર્યાદાને પૂર્ણ કરશે નહીં. 26 ફેબ્રુઆરી, 2013 સુધીમાં, આ નિયમ હજુ પણ લાગુ કરવામાં આવ્યો ન હતો. ઓક્યુપાય ધ એસઇસીએ ન્યૂયોર્કની ઇસ્ટર્ન ડિસ્ટ્રિક્ટ કોર્ટમાં ફેડરલ રિઝર્વ, એસઇસી, સીએફટીસી, ઓસીસી, એફડીઆઇસી અને યુએસ ડિપાર્ટમેન્ટ ઓફ ટ્રેઝરીનું નામ આપીને દાવો દાખલ કર્યો હતો અને કોર્ટને અમલીકરણ માટે સમયમર્યાદા નક્કી કરવા હાકલ કરી હતી. ત્યારબાદ, એવું નોંધવામાં આવ્યું હતું કે વોલ્કર નિયમ જુલાઈ 2014 સુધી અમલમાં આવે તેવી શક્યતા નથી અને કેટલાક ઉદ્યોગ લોબિસ્ટ તે તારીખથી આગળ વિસ્તરણ માટે દબાણ કરી રહ્યા છે. 10 ડિસેમ્બર, 2013ના રોજ, વોલ્કર નિયમના નિયમોને તમામ પાંચ જરૂરી નાણાકીય નિયમનકારી એજન્સીઓ દ્વારા મંજૂરી આપવામાં આવી હતી. તે 1 એપ્રિલ, 2014થી અમલમાં આવવાનું નક્કી કરવામાં આવ્યું હતું. અંતિમ નિયમમાં અગાઉની દરખાસ્તો કરતાં લાંબો પાલન સમયગાળો અને ઓછા મેટ્રિક્સ હતા. વધુમાં, અંતિમ નિયમ બેંકો પર એ દર્શાવવાની જવાબદારી મૂકે છે કે તેઓ નિયમોનું પાલન કરીને તેમની વેપારી પ્રવૃત્તિઓ ચલાવી રહ્યા છે અને પાલન કાર્યક્રમની અસરકારકતાનું સી. ઈ. ઓ. પ્રમાણપત્ર જરૂરી છે. જો કે, વોલ્કર નિયમના નિયમોની અસરને રોકવા માટે દાવો દાખલ કરવામાં આવ્યો હતો કે શું બેંકોને ટ્રસ્ટ-પ્રિફર્ડ સિક્યોરિટીઝ (ટ્રુપ્સ) દ્વારા સમર્થિત કોલેટરલાઇઝ્ડ ડેટ ઓબ્લિગેશન્સ (સીડીઓ) વેચવા અથવા વેચવાની જરૂર પડી શકે છે કે કેમ, 27 ડિસેમ્બર, 2013 ના રોજ, ફેડરલ રિઝર્વ બોર્ડ, એફ. ડી. આઈ. સી., ઓ. સી. સી., સી. એફ. ટી. સી. અને એસ. ઈ. સી. બધાએ જાહેરાત કરી હતી કે તેઓ સમીક્ષા કરી રહ્યા છે કે શું સિક્યોરિટીઝના નાના સબસેટને નિયમમાંથી મુક્તિ આપવી યોગ્ય રહેશે કે કેમ, જેના પર તેઓ 15 જાન્યુઆરી, 2014 સુધીમાં શાસન કરશે. 14 જાન્યુઆરી, 2014ના રોજ, અમુક બેંકિંગ સંસ્થાઓને તે રોકાણો જાળવી રાખવાની મંજૂરી આપવા માટે વચગાળાના અંતિમ નિયમો અપનાવવામાં આવ્યા હતા. 14 જાન્યુઆરી, 2014ના રોજ સુધારેલા અંતિમ નિયમોને મંજૂરી આપવામાં આવી હતી અને આ નિયમ 21 જુલાઈ, 2015ના રોજ અમલમાં આવ્યો હતો. બેંકો માટે તરલ રોકાણમાંથી બહાર નીકળવા માટે વિસ્તરણ ચાલુ રહ્યું. 18 ડિસેમ્બર, 2014ના રોજ, ફેડરલ રિઝર્વે "લેગસી કવર ફંડ્સ" (એક નિર્ધારિત મુદત) માટે વોલ્કર નિયમના પાલનનો સમયગાળો 21 જુલાઈ, 2016 સુધી લંબાવ્યો હતો અને સંકેત આપ્યો હતો કે તે આ સમયગાળાને 21 જુલાઈ, 2017 સુધી લંબાવશે. 2016 સુધીનું વિસ્તરણ એ ત્રણ સંભવિત એક વર્ષના વિસ્તરણમાંથી બીજું છે જે ફેડરલ રિઝર્વ ડોડ-ફ્રેન્ક એક્ટ હેઠળ જારી કરી શકે છે (જ્યારે ડિસેમ્બર 2013માં વોલ્કર નિયમને અંતિમ સ્વરૂપ આપવામાં આવ્યું ત્યારે નિયમનકારોએ પ્રારંભિક એક વર્ષનું વિસ્તરણ પૂરું પાડ્યું હતું). વોલ સ્ટ્રીટના લોબિસ્ટ્સે ફેડરલ રિઝર્વને ખાનગી ઇક્વિટી અને હેજ ફંડ્સમાં કેટલાક બેંકિંગ રોકાણો માટેની સમયમર્યાદા લંબાવવા માટે કહેવાનું ચાલુ રાખ્યું. 30 જાન્યુઆરી, 2020 ના રોજ, વોલ્કર રેગ્યુલેટર્સે "આવરી લેવાયેલા ભંડોળ" ને ઘટાડવાની દરખાસ્ત રજૂ કરી હતી, જેના માટે બેંકોને રોકાણની મર્યાદાઓનો સામનો કરવો પડે છે, જેનાથી બેંકોને સાહસ મૂડી અને સુરક્ષિત લોનમાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી મળે છે. ખાસ કરીને, બેંકોને સાહસ મૂડી ભંડોળ અથવા નાના વ્યવસાયો અને સ્ટાર્ટ-અપ્સ માટે રોકાણના સમૂહમાં માલિકીના હિતો હસ્તગત કરવાની અથવા જાળવી રાખવાની મંજૂરી આપવામાં આવશે. હાલના નિયમ હેઠળ, બેંકો સાહસ મૂડી ભંડોળમાં પરોક્ષ રોકાણ કરી શકે છે પરંતુ ભંડોળની સીધી માલિકી પર પ્રતિબંધોનો સામનો કરવો પડ્યો હતો. નિયમોમાં ફેરફાર બેંકોને ધિરાણ ભંડોળ કે જે લોન આપે છે, દેવાની જામીનગીરીઓમાં રોકાણ કરે છે અથવા ધિરાણ લંબાવે છે તેમાં રોકાણ કરવા અથવા તેને પ્રાયોજિત કરવા માટે વધુ છૂટ આપશે. આ નિયમમાં ફેરફારની એક અસર કોલેટરલાઇઝ્ડ લોન ઓબ્લિગેશન્સ (સી. એલ. ઓ.) માટે બજારમાં વધુ મોટી બેંક પ્રવૃત્તિ હશે, જ્યાં બેંકોને અગાઉ સી. એલ. ઓ. ફંડ્સ સાથે જોડાવા પર પ્રતિબંધ મૂકવામાં આવ્યો હતો જેમાં ડેટ ઘટકનો સમાવેશ થતો હતો. ફેડરલ રિઝર્વના ચેરમેન જેરોમ પોવેલએ સૂચિત ફેરફારને "નિયમના અમલીકરણ માટેનો એક સરળ, સ્પષ્ટ અભિગમ [જે] બેંકો અને નિયમનકારો બંને માટે નિયમના ઉદ્દેશને અમલમાં મૂકવાનું સરળ બનાવે છે". ફેડરલ રિઝર્વના ગવર્નર લેલ બ્રેનાર્ડે દરખાસ્તની વિરુદ્ધમાં મત આપ્યો હતો અને દલીલ કરી હતી કે "સૂચિત ફેરફારોમાંથી કેટલાક વોલ્કર નિયમમાં મુખ્ય સુરક્ષાને નબળી પાડશે અને બેંકિંગ કંપનીઓને ફરીથી આવરી લેવાયેલા ભંડોળ સંબંધિત ઉચ્ચ જોખમની પ્રવૃત્તિઓમાં જોડાવા માટે સક્ષમ બનાવશે" 25 જૂન, 2020ના રોજ, વોલ્કર નિયમનકારોએ સાહસ મૂડી અને વ્યુત્પન્ન વેપારમાં રોકાણ કરતી બેંકોને સંડોવતા નિયમોના ભાગમાં છૂટછાટ આપી હતી. યુ. એસ. અને યુરોપિયન યુનિયનમાં ચાલી રહેલી નિયમનકારી ચર્ચા યુરોપિયન વિદ્વાનો અને કાયદા ઘડનારાઓએ પણ કટોકટીના પ્રકાશમાં બેંકિંગ સુધારાની જરૂરિયાત પર ચર્ચા કરી હતી, જેમાં બેંકો અને તેમના આનુષંગિકો દ્વારા માલિકીના વેપારને મર્યાદિત કરતા ચોક્કસ નિયમો અપનાવવાની ભલામણ કરવામાં આવી હતી, ખાસ કરીને ફ્રાન્સમાં જ્યાં એસ. એફ. એ. એફ. અને વર્લ્ડ પેન્શન કાઉન્સિલના બેંકિંગ નિષ્ણાતોએ દલીલ કરી હતી કે, ખંડિત રાષ્ટ્રીય કાયદાઓથી આગળ, આવા નિયમો યુરોપિયન યુનિયનમાં માન્ય વૈધાનિક કાયદાના વ્યાપક સંદર્ભમાં અપનાવવા અને અમલમાં મૂકવા જોઈએ. લિકાનેન અહેવાલ, અથવા "બેંક માળખાકીય સુધારા પર યુરોપિયન કમિશનના ઉચ્ચ-સ્તરના નિષ્ણાત જૂથનો અહેવાલ", બેંક ઓફ ફિનલેન્ડના ગવર્નર અને ઇસીબી કાઉન્સિલના સભ્ય એર્ક્કી લિકાનેનની આગેવાની હેઠળના નિષ્ણાતોના જૂથ દ્વારા ઓક્ટોબર 2012 માં પ્રકાશિત કરવામાં આવેલી ભલામણોનો સમૂહ છે. "લિકેનેન ગ્રૂપ" ને યુકેના બેંકિંગ પરના સ્વતંત્ર કમિશન અને નોકરીઓ અને સ્પર્ધાત્મકતા પર રાષ્ટ્રપતિની કાઉન્સિલ પછી ઘડવામાં આવ્યું હતુંઃ તેની સ્થાપના ફેબ્રુઆરી 2012 માં ઇયુ કમિશનર મિશેલ બાર્નિયર દ્વારા બ્રસેલ્સમાં કરવામાં આવી હતી. 25 જુલાઈ, 2012ના રોજ, સિટીગ્રુપના ભૂતપૂર્વ ચેરમેન અને સી. ઈ. ઓ. સેન્ડી વેઇલે, જેને 1990ના દાયકાના નોંધપાત્ર નાણાકીય નિયંત્રણો દૂર કરવા અને "મેગા-વિલિનીકરણ" પાછળની પ્રેરક શક્તિઓમાંની એક માનવામાં આવે છે, તેણે યુરોપ અને ઉત્તર અમેરિકાના નાણાકીય વિશ્લેષકોને "રોકાણ બેંકોમાંથી વ્યાપારી બેંકોને વિભાજિત કરવાની હાકલ કરીને" આશ્ચર્યચકિત કર્યા હતા. તેમણે 1933ના ગ્લાસ-સ્ટીગલ કાયદાને પરત કરવાની હાકલ કરી હતી, જે તેમણે કહ્યું હતું કે અસરકારક રીતે અડધી સદીને નાણાકીય કટોકટીમાંથી મુક્ત કરી હતી. 24 ઓક્ટોબર, 2017ના રોજ, માપદંડ પર "કોઈ પૂર્વનિર્ધારિત સમજૂતી" ન હોવાનું ટાંકીને, યુરોપિયન કમિશને મુસદ્દા કાયદાને રદ કર્યો હતો, જેણે EBA નિયમનકારને બેંકોને તેમની વેપારી પ્રવૃત્તિઓને વિભાજિત કરવા માટે "ખૂબ મોટી નિષ્ફળતા" નો આદેશ આપવાની મંજૂરી આપી હોત. આ મુસદ્દો યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સના વોલ્કર નિયમ માટે યુરોપિયન યુનિયનનો જવાબ હોવાનું માનવામાં આવતું હતું. અસરો વોલ્કર નિયમની દરખાસ્તને કારણે મોટી બેંકોમાંથી ટોચના માલિકીના વેપારીઓએ પોતાના હેજ ફંડ્સ બનાવવા અથવા હાલના હેજ ફંડ્સમાં જોડાવા માટે હિજરત કરી હતી, જેમાં બાર્કલેઝમાંથી ટોડ એડગર અને રોજર જોન્સ, સિટીગ્રુપમાંથી સુતેશ શર્મા, ક્રેડિટ સુઇસમાંથી જ્યોર્જ "બ્યુ" ટેલર અને ટ્રેવર વુડ્સ, ડોઇશ બેંકમાંથી પાબ્લો કાલ્ડેરિની, નેલ્સન સેઇર્સ અને બોઆઝ વેઇન્સટાઈન, ગોલ્ડમૅન સૅશમાંથી પિયર-હેનરી ફ્લેમેન્ડ, બોબ હોવર્ડ, મોર્ગન સેઝ, ડેરેન વોંગ અને મેથ્યુ મેકક્લીન, જેપી મોર્ગનમાંથી દીપક ગુલાટી અને માઇક સ્ટુઅર્ટ, મોર્ગન સ્ટેનલીમાંથી પીટર મુલર અને યુબીએસમાંથી જીન બૌર્લેટનો સમાવેશ થાય છે. આ નિયમના ટીકાકારોએ ટોચની પ્રતિભાઓના અનુગામી મગજના નિકાલ તરફ ધ્યાન દોર્યું હતું, જો કે આ રીતે ગુમાવેલી વેપારી કુશળતા માત્ર નવા માળખા દ્વારા ઘટાડવાની પ્રવૃત્તિ સાથે સંબંધિત હશે, અને તે સમગ્ર અર્થતંત્રને બદલે માત્ર બેંકોને જ ગુમાવશે, અને તે ચોક્કસપણે કરદાતા-સમર્થિત બેંકોમાં સાંસ્કૃતિક પરિવર્તનના પ્રકાર તરીકે સમજી શકાય છે જે નિયમનો હેતુ હાંસલ કરવાનો હતો. ઐતિહાસિક પૂર્વજો વોલ્કર નિયમની સરખામણી 1933ના ગ્લાસ-સ્ટીગલ એક્ટ સાથે કરવામાં આવી છે અને તેનાથી વિપરિત છે. ગ્લાસ-સ્ટીગલ એક્ટથી તેના મુખ્ય તફાવતોને એક વિદ્વાન દ્વારા નિયમની ઓળખાયેલી નબળાઈઓના કેન્દ્રમાં હોવાનું ટાંકવામાં આવ્યું છે. આ પણ જુઓ 2008-2010 યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં બેંકની નિષ્ફળતાઓ 2008-09 કિનેસિયન પુનરુત્થાન બ્રાઉન-કૌફમૅન સુધારો મુખ્ય-એજન્ટ સમસ્યા સંદર્ભો બાહ્ય કડીઓ બજારો, વ્યવસાયો, રોકાણકારો અને નોકરીના સર્જન પર વોલ્કર નિયમની અસરની તપાસઃ નાણાકીય સંસ્થાઓ અને ગ્રાહક ધિરાણ પરની પેટા સમિતિ અને નાણાકીય સેવાઓ પરની સમિતિની મૂડી બજારો અને સરકાર પ્રાયોજિત સાહસો પરની પેટા સમિતિ સમક્ષ સંયુક્ત સુનાવણી, યુ. એસ. હાઉસ ઓફ રિપ્રેઝન્ટેટિવ્સ, વન હંડ્રેડ ટ્વેલ્થ કોંગ્રેસ, બીજું સત્ર, 18 જાન્યુઆરી, 2012 ફેડરલ રજિસ્ટરમાં OCC, ફેડરલ રિઝર્વ, FDIC અને SEC તરફથી અંતિમ નિયમો યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં ફેડરલ રજિસ્ટર બેંક નિયમનમાં CFTC પાસેથી ફેડરલ રજિસ્ટર અંતિમ નિયમોમાં રોકાણ અને રિટેલ બેંકિંગ પ્રણાલીગત જોખમનું વિભાજન