Shanghai rubber stock market crisis
সাংহাই রাবার স্টক মার্কেট ক্রাইসিস ছিল 1910 সালে সাংহাইয়ের ব্যাংকার এবং শেয়ারহোল্ডারদের দ্বারা সৃষ্ট একটি অর্থনৈতিক সংকট। এই সঙ্কটের ফলে তিয়ানজিং, গুয়াংঝু ইত্যাদিতে চীনা স্থানীয় ব্যাঙ্কগুলির বিপুল সংখ্যক দেউলিয়া হয়ে যায়। ঐতিহাসিকভাবে, 1920-এর দশকের বাজার সঙ্কটের সাথে সম্পন্ন এই সংকট সাংহাইয়ের বাজার বিকাশের ব্যাপক ধ্বংস নিয়ে আসে। পটভূমি কিং রাজবংশের শেষের দিকে (20 শতকের গোড়ার দিকে), গাড়ি শিল্প বৃদ্ধি পাচ্ছিল, যা রাবারের পণ্য দিয়ে সম্পন্ন হয়েছিল। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে রাবারের রপ্তানি 1908 সালে 57 মিলিয়ন মার্কিন ডলার থেকে 1909 সালে 7 কোটি মার্কিন ডলারে উন্নীত হয়। ব্রিটেনে রাবারের রপ্তানি 1908 সালে 840 হাজার পাউন্ড থেকে বেড়ে 1909 সালে 14.1 লক্ষ পাউন্ড হয়। এই চাহিদা পণ্যের দামকে উদ্দীপিত করেছিল। রাবারের সর্বোচ্চ প্রয়োজনের অধীনে, অনেক রাবার কোম্পানি শেয়ার বাজার থেকে অর্থ প্রদান করতে শুরু করে, যা সাংহাইতেও ঘটেছিল। উদাহরণস্বরূপ, ল্যাংকাটে, পেরাক, কালুমপং, সেনাওয়াং, তেবং কোম্পানিগুলি 1900-এর দশকে শেয়ার বাজার থেকে তহবিল সংগ্রহ করতে শুরু করে। প্রসেস ফান্ডামেন্টালস-চালিত বাজার 1909 সালে রাবারের উচ্চ মূল্য অর্জনের ফলে সংশ্লিষ্ট শেয়ারের দাম ব্যাপক বৃদ্ধি পায়। ব্যাঙ্কগুলি রাবার স্টকের জন্য একাধিক নিরাপত্তা ঋণের সুবিধাজনক পরিষেবা প্রদান করত। প্রথমত, বিদেশী ব্যাঙ্কগুলি 50%-80% স্তরে বন্ধকী ছাড় নিয়ন্ত্রণ করার ঘোষণা করেছিল; চীনা স্থানীয় ব্যাঙ্কগুলি (φ) এবং চীনা মার্চেন্টস ব্যাঙ্ক অনুসরণ করেছিল। কিছু পরিমাণে, এই আর্থিক ক্রিয়াকলাপগুলি রাবারের স্টকগুলিকে স্ফীত করেছিল। এই শীর্ষ সময়কালে কিছু শেয়ারের দাম (শেয়ার প্রতি) এখানে দেওয়া হলঃ সেই সময়ে, শেয়ার বাজারে রাবারের দামের পি/বি অনুপাত 10-20 গুণ শীর্ষে ছিল; এছাড়াও প্রিমিয়ামের দাম আট থেকে নয় গুণ বৃদ্ধি পাওয়া সাধারণ বিষয় ছিল। উচ্চ প্রিমিয়াম, স্টকহোল্ডার এবং বাজারের অনুমান শেয়ারের উচ্চ মূল্য এবং আর্থিক সংস্থাগুলির উদ্দীপনার ফলে নতুন রাবার স্টক বাজারে জারি করা হয়েছিল। 1910 সালের জানুয়ারি থেকে বাজারে 10টিরও বেশি ধরনের নতুন রাবারের মজুদ ছিল। এই স্টকগুলি উন্মত্ত বাজারের সাথে বৃদ্ধি পাচ্ছিল; একই সময়ে, সংবাদপত্রগুলি বিপুল সংখ্যক বিজ্ঞাপন পোস্ট করেছিল, যা রাবার সংস্থাগুলির সুন্দর পরিচালনা এবং এইচএসবিসি, এসসিবির মতো ব্যাঙ্কগুলির সাথে ভাল সম্পর্ক দেখায় এবং ঘোষণা করে যে বিখ্যাত সমাজকর্মীরা পরিচালনা পর্ষদে যোগ দিয়েছেন। স্টক বিক্রি করে এই রাবার কোম্পানিগুলি সাংহাইয়ের বিদেশী ব্যাঙ্কগুলিতেও অ্যাকাউন্ট খুলেছিল। উদাহরণস্বরূপ, চেমর ইউনাইটেড রাবার কোম্পানি ডয়েশ-এশিয়াটিশে ব্যাঙ্কে তহবিলের জন্য বিজ্ঞাপন পোস্ট করেছে। জাভা রাবার কোম্পানি চার্টার্ড ব্যাঙ্কে অ্যাকাউন্ট স্থাপন করেছে। এছাড়াও, চীনা দেশীয় ব্যাঙ্কগুলি এই দুর্ভিক্ষে জড়িয়ে পড়েছিল। তথ্য দেখায় যে মোট বিনিয়োগ ছিল 6 কোটি টেল, যেখানে চীনা জনগণের শেয়ারের 70%-80% ছিল। কিছু দেশীয় ব্যাঙ্ক শুধুমাত্র বিনিয়োগের জন্য অর্থ ধার দেয়নি, বরং নিজেরাই শেয়ারও কিনেছিল। এছাড়াও, কিছু ব্যাঙ্ক অন্যান্য ব্যাঙ্ক থেকেও ঋণ চেয়েছিল। শীর্ষ সময়ে, সরকারি কর্মকর্তা, ব্যবসায়ী এবং সাধারণ কর্মচারী সহ সব ধরনের মানুষ এই বিনিয়োগ কার্যক্রমে যোগ দিয়েছিলেন। স্টক-মার্কেট ক্র্যাশ এবং সরকারী বেলআউটের ব্যর্থতা 1910 সালের মাঝামাঝি সময়ে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র রাবারের ব্যবহারকে বাধা দেওয়ার জন্য একটি নীতি গ্রহণ করেছিল। জুন মাসে, আন্তর্জাতিক বাজারে রাবারের দাম নাটকীয়ভাবে হ্রাস পায়, যা জুলাইয়ের শেষের দিকে নয় শিলিং এবং তিন পেন্সের দামে পৌঁছেছিল, তারপর ছয় শিলিং-এ আরও খারাপ দাম পেয়েছিল। এর ফলে শেয়ার বাজারের প্রবণতা কমেছে। 1910 সালের 21শে জুলাই চীনের তিনটি স্থানীয় ব্যাংক ঝেংগুয়ান, ইয়াওকাং, কিয়ান্যু দেউলিয়া হয়ে যায়, তারপরে পাঁচটি ব্যাংক বন্ধ হয়ে যায়। একই সময়ে, সাংহাই কাই নাইহুয়াং-এর দাওতাই (মেয়র) এবং সাংহাই কমার্স অ্যাসোসিয়েশনের চেয়ারম্যান ঝৌ জিনজেন (ঝং জিনজেন) নিংবোতে এসে ঝাং রেনজুন (লিয়াংজিয়াং গভর্নর) এবং চেং ডেকুয়ানকে (জিয়াংসু গভর্নর) পরিস্থিতি সম্পর্কে অবহিত করেন। ঝাং কেন্দ্র সরকারকে এই বিষয়ে অবহিত করেন। 27শে জুলাই, কিং রাজবংশের সরকার বিদেশী ব্যাঙ্কগুলির কাছ থেকে ঋণ অনুমোদন করে। 4ঠা আগস্ট, কাই 9টি বিদেশী ব্যাঙ্কের সঙ্গে "সাংহাইয়ের অর্থনীতি বজায় রাখার জন্য ঋণ"-এর একটি বৈপরীত্য স্বাক্ষর করেন, যেখানে সাংহাই সরকার 35 লক্ষ টেল ঋণ দিয়েছিল। উপরন্তু, কাই সাংহাই কাস্টমস ("সাংহাই কাস্টম ট্রেজারি" নামে একটি সরকারী বাজেট তহবিল) থেকে 3 মিলিয়ন টেলের ব্যবস্থা করেছিলেন এবং তাদের ইউয়ানফেনগ্রুন, যিশানইউয়ান ব্যাংক এবং তাদের উপ-এজেন্টদের মধ্যে সংরক্ষণ করেছিলেন। এই প্রচেষ্টার পর অর্থনীতি সাময়িকভাবে স্থিতিশীল অবস্থায় ফিরে আসে। সেপ্টেম্বরে, কিং সরকার বক্সার ক্ষতিপূরণ পরিশোধের জন্য সাংহাই কাস্টম ট্রেজারি থেকে 19 লক্ষ টেল নিতে চেয়েছিল। সাংহাইয়ের অর্থনৈতিক পরিস্থিতির বিবেচনার ভিত্তিতে, কাই নাইহুয়াং কেন্দ্রীয় সরকারকে অগ্রিম অর্থ প্রদান হিসাবে জাতীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক ডাকিং ব্যাঙ্কের (δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε δε এই অনুরোধটি ট্রেজারি বিভাগে পাঠানো হয়েছিল। যাইহোক, ডিওটি-র উপমন্ত্রী চেন বাংরুই-এর কাই-এর সাথে ভয়ানক সম্পর্ক ছিল এবং তিনি জিয়াংসু গভর্নরকে কাই-কে বরখাস্ত করার জন্য আবেদন করতে বলেছিলেন। এই বরখাস্তের প্রতিবেদনে তারা মনে করেছিল যে কাই কিং সরকারকে ভয় দেখাচ্ছে। এর পরে, কাই গ্র্যান্ড কাউন্সিলকে রিপোর্ট করেন এবং বিলম্বিত অর্থ প্রদানের জন্য বলেন, যেখানে তিনি সাংহাই কাস্টম ট্রেজারি থেকে তহবিল না তোলার গুরুত্বের উপর জোর দিতে থাকেন। যাইহোক, গ্র্যান্ড কাউন্সিল তখনও এই অনুরোধটিকে ভীতিপ্রদর্শন হিসাবে বিবেচনা করে এবং কাইয়ের সমালোচনা করে যে তাকে দুই মাসের মধ্যে অঙ্কন শেষ করতে হবে। তাই, সাংহাই সরকারকে ফেংরুন এবং যিশানয়ুয়ান ব্যাঙ্কের কাছ থেকে 20 লক্ষ টাকার তহবিল চাইতে হয়েছিল। কাইয়ের অঙ্কনের কারণে, 7ই অক্টোবর বিদেশী ব্যাঙ্কগুলি হঠাৎ করে সাংহাইয়ে 21টি চীনা স্থানীয় ব্যাঙ্কের প্রতিশ্রুতি পত্র প্রত্যাখ্যান করে, ফেংরুন দেউলিয়া হয়ে যায়, যার ফলে ছয়টি ব্যাঙ্কের দেউলিয়া হয়ে যাওয়ার একটি শৃঙ্খল প্রতিক্রিয়া দেখা দেয়। এইভাবে, বিদেশী ব্যাঙ্কগুলি ঋণ দেওয়া বন্ধ করে দেয় এবং ঋণের জন্য অনুরোধ করে। ডিসেম্বরে ঋণ হঠাৎ করে 1 কোটি টেল থেকে কমে 6 কোটিতে নেমে আসে। ট্রেজারি বিভাগকে জাতীয় কেন্দ্র ব্যাংক থেকে সাংহাইতে 1 মিলিয়ন টেল নিতে হয়েছিল। 11ই ডিসেম্বর, লিয়াংজিয়াং-এর গভর্নর ঝাং রেনজুন এইচএসবিসি, ক্রেডিট লিওনাইস এবং ডয়েশ-এশিয়াটিশে ব্যাঙ্কের কাছ থেকে 30 লক্ষ টাকা ঋণ চেয়েছিলেন এবং জিয়াংসু-এর বিক্রয় করকে গ্যারান্টি হিসাবে ব্যবহার করেছিলেন। 1910 সালের গোড়ার দিকে, 30টি চীনা স্থানীয় ব্যাংক বন্ধ হয়ে যায়। 21শে মার্চ, যিশানয়ুয়ান তার দেউলিয়া ঘোষণা করে। লি জিংচু, যিশানয়ুয়ানের প্রধান শেয়ারহোল্ডার, যিনি লি হংঝাং-এর ভাগ্নেও, তিনি পরিবহন উপমন্ত্রী এবং ব্যাংক অফ কমিউনিকেশনস-এর (বিওসি, যেখানে লিয়াং শিয়িও একজন ব্যবস্থাপক) ব্যবস্থাপক। তিনি সম্পদগুলিকে জামানত হিসাবে ব্যবহার করেছিলেন, যিশানয়ুয়ানকে বাঁচাতে ব্যাংক অফ কমিউনিকেশনস থেকে 28.7 লক্ষ টাকা ঋণ নিয়েছিলেন। 1911 সালে, শেং জুয়ানহুয়াই পরিবহন মন্ত্রী হিসাবে নিযুক্ত হন। তিনি লিয়াং শিয়ির প্রভাবের বিরুদ্ধে লড়াই করার জন্য ব্যাংক অফ কমিউনিকেশনের অ্যাকাউন্টগুলি পরীক্ষা করতে শুরু করেছিলেন। লি-কে যিশানয়ুয়ানের কাছ থেকে ঋণ ফেরত দিতে হয়েছিল, যার ফলে সাংহাইয়ে যিশানয়ুয়ানের মোট অ্যাকাউন্টে মাত্র 7 হাজার টেল ছিল। যিশানয়ুয়ানের ম্যানেজার ডিং ওয়েইফানের (এডিনবার্গ) ব্যর্থ প্রচেষ্টার পর, যেখানে তিনি সাংহাই সরকারের কাছে ঋণ চেয়েছিলেন কিন্তু প্রত্যাখ্যান পেয়েছিলেন; 21শে মার্চ, যিশানয়ুয়ান দেউলিয়া হয়ে যান এবং 14 মিলিয়ন টেলের ঋণ ছেড়ে দেন। যেহেতু ফেংরুন এবং যিশানয়ুয়ান বিশাল ব্যাংক ছিল এবং তাদের উপ-এজেন্টরা পুরো চীন জুড়ে ছিল, তাই তাদের দেউলিয়া হয়ে যাওয়া বেইজিং, গুয়াংঝু, চংকিং এবং অন্যান্য প্রধান শহরগুলির মানুষের মধ্যে আতঙ্কের সৃষ্টি করেছিল। 1910 সালের গোড়ার দিকে, সাংহাইয়ের মোট 91টি স্থানীয় ব্যাঙ্ক ছিল। এই সঙ্কটের প্রভাবে, তাদের মধ্যে 48 জন (53 শতাংশ) দেউলিয়া হয়ে যায়, যার মধ্যে 1 কোটি টাকার ক্ষতি হয়। এই সঙ্কটের পরেও বেশিরভাগ রাবার কোম্পানি তাদের ব্যবসা বজায় রেখেছিল, কিন্তু সুনাম নষ্ট হয়ে গিয়েছিল। যদিও তারা এখনও শেয়ারহোল্ডারদের আকৃষ্ট করার জন্য কিছু সমাধান খুঁজে বের করার চেষ্টা করেছিল, শেয়ার বাজারে বেশিরভাগ রাবার সংস্থার দাম তাদের মুখ মূল্যের নিচে নেমে গিয়েছিল। ঝেজিয়াং অঞ্চল ঝেজিয়াং প্রদেশের নানজিং, ঝেনজিয়াং, ইয়াংঝু, সুজহু, হাংঝু এবং নিংবোর 18টি বিখ্যাত স্থানীয় ব্যাঙ্ক বন্ধ হয়ে গেছে। সুজাউ ছাড়া বাকি পাঁচটি শহরের সমস্ত আর্থিক সংস্থা ধ্বংসাত্মক আক্রমণের শিকার হয় এবং সম্পূর্ণরূপে দেউলিয়া হয়ে যায়। তিয়ানজিং 1910 সালের জুলাই মাসে, চুনহুয়াতাই ব্যাংক (স্ট্যান্ডার্ড ব্যাংক) প্রথমে বন্ধ হয়ে যায়। পরের অক্টোবরে, সাংহাই ফেঙ্গুইরং ব্যাঙ্কের সাব-এজেন্ট এবং অন্যান্যরা 10 লক্ষ ঋণ নিয়ে এই প্রবণতা অনুসরণ করে। 1911 সালের মার্চ মাসে, যিশানয়ুয়ানের দেউলিয়া হয়ে যাওয়ার পরে, কেবল স্থানীয় ব্যাঙ্কগুলিই নয়, চার্টার্ড ব্যাঙ্কের মতো বিদেশী ব্যাঙ্কগুলিও প্রচুর লোকসানের সম্মুখীন হয়। রাবারের বাজার এই সঙ্কটের কারণে আন্তর্জাতিক রাবারের দাম 5 শিলিংয়ের নিচে নেমে গেছে। বিশ্বযুদ্ধের প্রাদুর্ভাবের পর, রবারের বাজার পরিবহনের ঘাটতি এবং সমস্যার দ্বারা প্রভাবিত হয়েছিল, যার ফলে রবারের দাম কমে যায়। এই পরিস্থিতি 1922 সালের শেষ পর্যন্ত ঝুলে ছিল। আইনি পরিণতি রাবার সঙ্কটের পরে কিং সরকার এমন আইন চালু করে যা পঞ্চাশ শতাংশেরও বেশি হারে অনুমানমূলক মুনাফার উপর কর আরোপ করে, যার ফলে সাংহাইয়ের দুই ডজন ব্যাংক আরও দেউলিয়া হয়ে যায়। কিং সরকার একটি নির্দিষ্ট পরিমাণে, এই জাতীয় অর্থনৈতিক সংকট কিং সরকারের রাজস্বকে প্রভাবিত করেছিল। এই চাপে, সরকারকে কিছু রেলপথের মালিকানা পুনরুদ্ধার করতে হয়েছিল, যা স্থানীয় উদ্যোগ দ্বারা পরিচালিত হত। এর পর 1911 সালে সিচুয়ানে সিচুয়ান রেলওয়ে সুরক্ষা আন্দোলন শুরু হয়। যেহেতু কিং সরকারকে এই আন্দোলন দমন করতে হুবেই সেনাবাহিনী আনতে হয়েছিল, তাই চীনা বিপ্লবী জোট উচাং বিদ্রোহের জন্য প্রস্তুতি নিতে সক্ষম হয়েছিল, যা জিনহাই বিপ্লবের সূচনা ছিল। তথ্যসূত্র 1910 ইন চায়না 1911 আর্থিক সঙ্কট রাবার শিল্প সাংহাইয়ের ইতিহাস 1910 চীনে বিপর্যয় 1911 চীনে বিপর্যয়