Entrepreneurial finance
উদ্যোক্তা অর্থায়ন হল নতুন উদ্যোগের ক্ষেত্রে প্রয়োগ করা মূল্য এবং সম্পদ বরাদ্দের অধ্যয়ন। এটি সমস্ত উদ্যোক্তাদের চ্যালেঞ্জ করা মূল প্রশ্নগুলিকে সম্বোধন করেঃ কতটা অর্থ সংগ্রহ করা যেতে পারে এবং করা উচিত; এটি কখন এবং কার কাছ থেকে সংগ্রহ করা উচিত; স্টার্টআপের যুক্তিসঙ্গত মূল্যায়ন কী; এবং চুক্তির অর্থায়ন এবং প্রস্থানের সিদ্ধান্তগুলি কীভাবে গঠন করা উচিত। সমস্যা শিল্প এবং উদ্যোক্তাদের আকাঙ্ক্ষার উপর নির্ভর করে তাদের ধারণাগুলি সম্পূর্ণরূপে বাণিজ্যিকীকরণের জন্য অর্থ আকর্ষণ করার প্রয়োজন হতে পারে। সুতরাং তাদের অবশ্যই বিনিয়োগকারীদের খুঁজে বের করতে হবে-যেমন তাদের বন্ধু এবং পরিবার, একটি ব্যাঙ্ক, একজন দেবদূত বিনিয়োগকারী, একটি ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ড, একটি পাবলিক স্টক অফারিং বা অর্থায়নের অন্য কোনও উৎস। তহবিলের বেশিরভাগ ক্লাসিক উৎস নিয়ে কাজ করার সময়, উদ্যোক্তারা অসংখ্য চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হয়ঃ ব্যবসা এবং আর্থিক পরিকল্পনার প্রতি সংশয়, বড় ইক্যুইটি অংশীদারিত্বের অনুরোধ, কঠোর নিয়ন্ত্রণ এবং পরিচালনামূলক প্রভাব এবং স্টার্ট-আপগুলির অভিজ্ঞতার বিকাশ প্রক্রিয়ার বৈশিষ্ট্য সম্পর্কে সীমিত বোঝাপড়া। অন্যদিকে, উদ্যোক্তাদের অবশ্যই চারটি মৌলিক সমস্যা বুঝতে হবে যা বিনিয়োগকারীদের মূলধন বিনিয়োগের ইচ্ছাকে সীমাবদ্ধ করতে পারেঃ ভবিষ্যৎ সম্পর্কে অনিশ্চয়তাঃ স্টার্ট-আপগুলির উন্নয়নের সম্ভাবনা, বাজার এবং শিল্পের প্রবণতার ক্ষেত্রে। কোনও উদ্যোগ বা প্রকল্পের অনিশ্চয়তা যত বেশি হবে, সম্ভাব্য ফলাফলের বণ্টন তত বেশি হবে। তথ্যের ব্যবধানঃ একটি কোম্পানির বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত সম্পর্কে বিভিন্ন খেলোয়াড় যা জানেন তার মধ্যে পার্থক্য। "নরম সম্পদ": এই সম্পদগুলি অনন্য এবং খুব কমই এমন বাজার রয়েছে যা তাদের মূল্য পরিমাপের অনুমতি দেয়। সুতরাং, ঋণদাতারা এই ধরনের সম্পদের বিপরীতে ঋণ দিতে কম ইচ্ছুক। বর্তমান বাজারের অস্থিরতাঃ আর্থিক ও পণ্য বাজার রাতারাতি পরিবর্তিত হতে পারে, যা কোনও উদ্যোগের বর্তমান মূল্য এবং তার সম্ভাব্য লাভজনকতাকে প্রভাবিত করে। বিংশ শতাব্দীর শুরুতে উদ্ভাবনী ধারণা সহ নতুন বা তরুণ সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগের ব্যবসা হিসাবে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল উদ্যোক্তা অর্থায়নের একটি বিশিষ্ট শাখা হিসাবে আবির্ভূত হয়েছিল। ভ্যান্ডারবিল্ট পরিবার, রকফেলার পরিবার এবং বেসেমার পরিবারের মতো ধনী পরিবারগুলি বেসরকারী সংস্থাগুলিতে ব্যক্তিগত বিনিয়োগ শুরু করে। প্রথম উদ্যোগ মূলধন সংস্থাগুলির মধ্যে একটি, জে. এইচ। হুইটনি অ্যান্ড কোম্পানি, 1946 সালে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল এবং আজও ব্যবসায় রয়েছে। দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধের পর জেনারেল জর্জেস এফ. ডোরিয়ট কর্তৃক আমেরিকান রিসার্চ অ্যান্ড ডেভেলপমেন্ট ফাউন্ডেশন (এ. আর. ডি. সি) গঠন উদ্যোগ মূলধনকে প্রাতিষ্ঠানিক রূপ দেয়। 1958 সালে, স্মল বিজনেস ইনভেস্টমেন্ট কোম্পানিজ (এসবিআইসি) লাইসেন্স অর্থ সংস্থাগুলিকে ক্রমবর্ধমান সংস্থাগুলিকে ঋণ দেওয়ার জন্য ফেডারেল মার্কিন তহবিলের সুবিধা নিতে সক্ষম করে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আরও নিয়ন্ত্রণমূলক পরিবর্তন-যথা মূলধন লাভ কর হ্রাস এবং ই. আর. আই. এস. এ পেনশন সংস্কার-1970-এর দশকে উদ্যোগ মূলধনকে বাড়িয়ে তোলে। 1980 এবং 1990-এর দশকে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল শিল্পের গুরুত্ব বৃদ্ধি পায় এবং রিটার্নে উচ্চ অস্থিরতা অনুভব করে। ডট কম-এর মতো এই চক্রবৃদ্ধি এবং সংকট সত্ত্বেও ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ধারাবাহিকভাবে অন্যান্য আর্থিক বিনিয়োগের তুলনায় ভাল কাজ করেছে এবং নতুন বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণ করে চলেছে। ব্যবসায়িক অর্থায়নের উৎস আর্থিক বুটস্ট্র্যাপিং একটি শব্দ যা বহিরাগত বিনিয়োগকারীদের আর্থিক সম্পদ ব্যবহার এড়ানোর জন্য বিভিন্ন পদ্ধতি অন্তর্ভুক্ত করতে ব্যবহৃত হয়। এটি প্রতিষ্ঠাতাদের জন্য ঝুঁকি নিয়ে আসে তবে উদ্যোগটি বিকাশের জন্য আরও বেশি স্বাধীনতা দেয়। বিভিন্ন ধরনের আর্থিক বুটস্ট্র্যাপিংয়ের মধ্যে রয়েছে মালিকদের অর্থায়ন, সোয়েট ইক্যুইটি, প্রদেয় অ্যাকাউন্টগুলির ন্যূনতমকরণ, যৌথ ব্যবহার, ইনভেন্টরির ন্যূনতমকরণ, অর্থ প্রদানে বিলম্ব, ভর্তুকি অর্থায়ন এবং ব্যক্তিগত ঋণ। বহিরাগত অর্থায়ন ব্যবসায়ের প্রায়শই মালিকদের সরবরাহ করার চেয়ে বেশি মূলধনের প্রয়োজন হয়। অতএব, তারা বাহ্যিক বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে অর্থায়ন করেঃ অ্যাঞ্জেল ইনভেস্টমেন্ট, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল, পাশাপাশি কম প্রচলিত ক্রাউডফান্ডিং, হেজ ফান্ড এবং বিকল্প সম্পদ পরিচালনার মাধ্যমে। একটি বেসরকারী সংস্থায় ইক্যুইটির মালিকানা সাধারণত বেসরকারী ইক্যুইটি শব্দটির অধীনে গোষ্ঠীভুক্ত করা যেতে পারে, এই শব্দটি প্রায়শই ঐতিহ্যবাহী ক্ষেত্র এবং শিল্পে বৃদ্ধি, ক্রয় বা টার্নআরন্ড বিনিয়োগ বর্ণনা করতে ব্যবহৃত হয়। একজন ব্যবসায়িক দেবদূত হলেন একজন ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারী যিনি তার নিজের সম্পদ এবং সময়ের কিছু অংশ প্রাথমিক পর্যায়ের উদ্ভাবনী সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগ করেন। অনুমান করা হয় যে অ্যাঞ্জেল বিনিয়োগের পরিমাণ ভেঞ্চার ক্যাপিটালের তিনগুণ। এর সূচনা ফ্রেডরিক টার্ম্যানের থেকে পাওয়া যায়, যাকে ব্যাপকভাবে "সিলিকন ভ্যালির জনক" (উইলিয়াম শকলির সাথে) হিসাবে কৃতিত্ব দেওয়া হয়, যিনি বিল হিউলেট এবং ফ্রেড প্যাকার্ডের উদ্যোগ শুরু করতে সহায়তা করার জন্য 500 ডলার বিনিয়োগ করেছিলেন। ভেঞ্চার ক্যাপিটাল হল কর্পোরেট অর্থায়নের একটি উপায় যার মাধ্যমে একজন আর্থিক বিনিয়োগকারী নগদ এবং কৌশলগত পরামর্শের বিনিময়ে একটি নতুন বা তরুণ বেসরকারী সংস্থার মূলধনে অংশগ্রহণ করে। ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিনিয়োগকারীরা কম লিভারেজ ক্ষমতা এবং উচ্চ-কার্যকরী পরিচালন দল সহ দ্রুত বর্ধনশীল সংস্থাগুলির সন্ধান করেন। তাদের মূল উদ্দেশ্য হল মাঝারি মেয়াদে কোম্পানির অংশীদারিত্ব বিক্রি করে মুনাফা অর্জন করা। তারা আশা করে যে, তরুণ উদ্যোগগুলিতে বিনিয়োগের বর্ধিত ঝুঁকির জন্য বাজারের চেয়ে বেশি মুনাফা হবে। এছাড়াও, কর্পোরেট ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্ট (কর্পোরেট ভেঞ্চার ক্যাপিটাল) রয়েছে যারা কৌশলগত সুবিধার দিকে জোর দেয়। ব্যবসায়িক দেবদূত এবং উদ্যোগের মূলধনের মধ্যে মূল পার্থক্যঃ নিজস্ব অর্থ (বিএ) বনাম অন্যান্য মানুষের অর্থ (ভিসি) মজা + মুনাফা বনাম মুনাফা নিম্ন বনাম উচ্চতর প্রত্যাশিত আইআরআর খুব প্রাথমিক পর্যায় বনাম স্টার্ট-আপ বা বৃদ্ধির পর্যায় দীর্ঘ বিনিয়োগের সময়কাল বনাম স্বল্প বিনিয়োগের দিগন্ত কেনাকাটা হল কর্পোরেট অর্থায়নের রূপ যা বিভিন্ন উপায়ে কোনও সংস্থার মালিকানা বা মালিকানার ধরন পরিবর্তন করতে ব্যবহৃত হয়। একবার কোম্পানিটি বেসরকারী হয়ে গেলে এবং একটি পাবলিক কোম্পানি হওয়ার কিছু নিয়ন্ত্রক এবং অন্যান্য বোঝা থেকে মুক্ত হয়ে গেলে, কেনার কেন্দ্রীয় লক্ষ্য হল এই মূল্য * গড়ে তোলার উপায় আবিষ্কার করা। এর মধ্যে অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে কোম্পানির লক্ষ্য পুনর্বিবেচনা করা, অ-মূল সম্পদ বিক্রি করা, পণ্য লাইনগুলিকে সতেজ করা, প্রক্রিয়াগুলিকে সুবিন্যস্ত করা এবং বিদ্যমান ব্যবস্থাপনাকে প্রতিস্থাপন করা। স্থিতিশীল, বৃহৎ নগদ প্রবাহ, প্রতিষ্ঠিত ব্র্যান্ড এবং পরিমিত প্রবৃদ্ধি সহ সংস্থাগুলি ক্রয়ের সাধারণ লক্ষ্য। বাইআউটের বিভিন্ন বৈচিত্র রয়েছেঃ লিভারেজড বাইআউট (এলবিও): ঋণ এবং ইক্যুইটি অর্থায়নের সংমিশ্রণ। উদ্দেশ্য হল কোম্পানির ব্যালেন্স শীটে উল্লেখযোগ্য পরিমাণে ঋণ যোগ করার মাধ্যমে লুকানো মূল্য উন্মুক্ত করা। ম্যানেজমেন্ট বাইআউট (এম. বি. ও), ম্যানেজমেন্ট বাই ইন (এম. বি. আই) এবং বাই ইন ম্যানেজমেন্ট বাইআউট (বি. আই. এম. বি. ও): বেসরকারী ইক্যুইটি এমন একটি পরিচালন দলের পৃষ্ঠপোষক হয়ে ওঠে যা দলের সম্পদের চেয়ে অনেক বেশি দামের একটি ব্যবসায়িক সুযোগ চিহ্নিত করে। পার্থক্যটি ক্রেতার অবস্থানের মধ্যে রয়েছেঃ ব্যবস্থাপনা ইতিমধ্যে কোম্পানির (এম. বি. ও) জন্য কাজ করছে, ব্যবস্থাপনা নতুন (এম. বি. আই) বা একটি সমন্বয় (বি. আই. এম. বি. ও)। কিনুন এবং তৈরি করুন (বি অ্যান্ড বি): একটি নেতা তৈরি করার লক্ষ্যে বেশ কয়েকটি ছোট সংস্থার অধিগ্রহণ (সুপারমার্কেট, জিম, স্কুল, বেসরকারী হাসপাতালের মতো অত্যন্ত খণ্ডিত ক্ষেত্র)। পুনর্বিবেচনাঃ এমন একটি সংস্থার পুনর্বিন্যাস যা তার এলবিও ঋণের বেশিরভাগ পরিশোধ করেছে। সেকেন্ডারি বাইআউট (এসবিও): এলবিও-কোম্পানিকে অন্য একটি বেসরকারী ইক্যুইটি ফার্মের কাছে বিক্রি করা। পাবলিক-টু-প্রাইভেট (পি2পি, পিটিওপি): বাজার কর্তৃক 'দণ্ডিত' পাবলিক কোম্পানির অধিগ্রহণ, অর্থাৎ। এর মূল্য প্রকৃত মূল্য প্রতিফলিত করে না। প্রধান উদ্যোক্তা আর্থিক পরিকল্পনার গুরুত্ব আর্থিক পরিকল্পনা উদ্যোক্তাদের তাদের উদ্যোগ শুরু করতে এবং এটি চালিয়ে যাওয়ার জন্য প্রয়োজনীয় অর্থের পরিমাণ এবং সময় নির্ধারণ করতে সহায়তা করে। একজন উদ্যোক্তার জন্য মূল প্রশ্নগুলি হলঃ এই ব্যবসায় সময় ও অর্থ বিনিয়োগ করা কি উপযুক্ত? নগদ পোড়ানোর হার কত? কিভাবে বহিরাগত বিনিয়োগকারীদের দুর্বলতা হ্রাস করা যায়? পরিস্থিতি বিশ্লেষণ এবং আকস্মিক পরিকল্পনা? একজন স্টার্ট-আপের প্রধান আর্থিক কর্মকর্তা (সি. এফ. ও) উদ্যোক্তা আর্থিক পরিকল্পনার মূল ভূমিকা গ্রহণ করেন। প্রতিষ্ঠিত সংস্থাগুলির বিপরীতে, স্টার্ট-আপ সি. এফ. ও আরও কৌশলগত ভূমিকা গ্রহণ করে এবং প্রদত্ত নগদ সম্পদ, তাদের পরিপূর্ণতার উপর নির্ভর করে মূল্যায়নের পরিবর্তন, মাইলফলক পূরণ না করার ঝুঁকি এবং সম্ভাব্য ফলাফল এবং বিকল্প কৌশলগুলির সাথে মাইলফলকগুলিতে মনোনিবেশ করে। একটি স্টার্ট-আপের আর্থিক প্রয়োজনীয়তা নির্ধারণ মূলধন সংগ্রহের প্রথম ধাপ হল বুঝতে হবে যে আপনাকে কতটা মূলধন সংগ্রহ করতে হবে। সফল ব্যবসাগুলি তাদের ভবিষ্যতের নগদ চাহিদার পূর্বাভাস দেয়, পরিকল্পনা করে এবং নগদ সঙ্কটের সম্মুখীন হওয়ার আগেই মূলধন অধিগ্রহণের কৌশলগুলি কার্যকর করে। তিনটি স্বতঃসিদ্ধ সূত্র স্টার্ট-আপ তহবিল সংগ্রহের পথ দেখায়ঃ ব্যবসার বৃদ্ধির সাথে সাথে তারা প্রায়শই অর্থায়নের বিভিন্ন পর্যায় বা পর্যায়ের মধ্য দিয়ে যায়। এই পর্যায়গুলি কোম্পানির বৃদ্ধির নির্দিষ্ট পর্যায়গুলিকে লক্ষ্য করে করা হয় এবং এর জন্য বিভিন্ন কৌশল এবং বিনিয়োগকারীদের প্রয়োজন হয়। মূলধন সংগ্রহ করা প্রতিটি উদ্যোগের জন্য একটি চলমান বিষয়। মূলধন অর্জনে সময় লাগে এবং সেই অনুযায়ী পরিকল্পনা করা প্রয়োজন। একটি উদ্যোগের আর্থিক প্রয়োজনের চারটি গুরুত্বপূর্ণ নির্ধারককে সাধারণত আলাদা করা হয়ঃ আনুমানিক বিক্রয় নির্ধারণ, তাদের বৃদ্ধি এবং লাভজনকতার স্তর প্রারম্ভিক ব্যয়ের গণনা (এককালীন ব্যয়) পুনরাবৃত্ত ব্যয় অনুমান কার্যকরী মূলধনের অনুমান (ইনভেন্টরি, ক্রেডিট এবং পেমেন্ট পলিসি)। এটি দৈনন্দিন ব্যবসা বজায় রাখার জন্য প্রয়োজনীয় নগদ নির্ধারণ করে) সাধারণত, ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্টরা একটি তহবিলের অংশ। ইউরোপে তাদের গড় আকারের মধ্যে পাঁচজন বিনিয়োগ পেশাদার এবং দুজন সহায়ক রয়েছে। তারা পরিচালন ফি (গড়ে 2.5% বার্ষিক কমিশন)-এর মাধ্যমে আয় করে এবং সুদ বহন করে (তহবিলের লাভের গড়ে 20-30%)। উদ্যোক্তা অর্থনীতিতে মূল্যায়ন আর্থিক পরিকল্পনা একটি উদ্যোগের মূল্য নির্ধারণেও সহায়তা করে এবং সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ বিপণন সরঞ্জাম হিসাবে কাজ করে। অ্যাকাউন্টিং, নগদ প্রবাহের ছাড় (ডিসকাউন্টেড ক্যাশ ফ্লো, ডিসিএফ) বা গুণকগুলির উপর ভিত্তি করে প্রচলিত মূল্যায়ন কৌশলগুলি কোনও স্টার্ট-আপের নির্দিষ্ট বৈশিষ্ট্যগুলি প্রতিফলিত করে না। পরিবর্তে, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল পদ্ধতি, ফার্স্ট শিকাগো বা মৌলিক পদ্ধতিগুলি সাধারণত প্রয়োগ করা হয়। ভেঞ্চার ক্যাপিটাল পদ্ধতি একটি স্টার্ট-আপের ভবিষ্যৎ মূল্য নির্ধারণের জন্য, একজন ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিনিয়োগকারীকে এই প্রশ্ন দ্বারা পরিচালিত করা হয়ঃ নির্গমনের সময় পোর্টফোলিও কোম্পানির কত শতাংশ থাকা উচিত যাতে আমি নিশ্চিত করতে পারি যে আমি আমার বিনিয়োগকারীদের সাথে আইআরআর প্রতিশ্রুতিবদ্ধ করছি? ভবিষ্যৎ কোম্পানির মূল্যায়নকে চারটি ধাপে ভাগ করা যেতে পারেঃ নির্গমনের সময় কোম্পানির মূল্য নির্ধারণ নির্গমনের সময় ভিসি-র অনুরোধকৃত ভগ্নাংশ (শতাংশ)? কোম্পানির কাঙ্ক্ষিত শতাংশ পাওয়ার জন্য বর্তমান অর্থায়নের পর্যায়ে ক্রয় করা শেয়ারের সংখ্যা বর্তমান অর্থায়নের পর্যায়ে পরিশোধ করতে ইচ্ছুক শেয়ার প্রতি সর্বোচ্চ মূল্যের অনুমান সাধারণত একাধিক দফা অর্থায়ন হয়। ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিনিয়োগকারীরা সাধারণত উচ্চ ঝুঁকিতে বিনিয়োগ করা অর্থ কমাতে এবং মাইলফলকের মাধ্যমে উদ্যোক্তাদের নিয়ন্ত্রণ করতে পর্যায়ক্রমিক বিনিয়োগ পছন্দ করেন। অর্থায়নের জন্য বিনিময় করা শেয়ারের মূল্য হ্রাস করে উদ্যোক্তারা ভবিষ্যতের পর্যায়গুলিতে দুর্বলতা থেকে উপকৃত হন। বিশ্ববিদ্যালয় শিক্ষা বিভিন্ন বিশ্ববিদ্যালয়ে এন্টারপ্রেনিউরিয়াল ফিনান্স কোর্স দেওয়া হয়, উদাহরণস্বরূপ বাবসন কলেজ, স্টার্ন স্কুল অফ বিজনেস, কেলগ স্কুল অফ ম্যানেজমেন্ট, পিকিং বিশ্ববিদ্যালয় এইচএসবিসি বিজনেস স্কুল এবং ইএসএডিই। বিশ্ববিদ্যালয়গুলির মধ্যে উদ্যোক্তা প্রচারের জন্য বিশেষ কেন্দ্রগুলি আর্থিক বিষয়গুলিকেও অন্তর্ভুক্ত করে, উদাহরণস্বরূপ হার্ভার্ড বিশ্ববিদ্যালয়ের সেন্টার ফর ইন্টারন্যাশনাল ডেভেলপমেন্ট, যা উন্নয়নশীল অর্থনীতিতে ভাগ করে নেওয়ার এবং টেকসই সমৃদ্ধি অর্জনের জন্য কাজ করে উল্লেখ আলেমানি, এল. (2014) "এন্টারপ্রেনিউরিয়াল ফিনান্সঃ লেকচার স্লাইডস, ইএসএডিই মাস্টার ইন ইনোভেশন অ্যান্ড এন্টারপ্রেনারশিপ ইয়ার 2013/2014", ইএসএডিই, বার্সেলোনা। আলেমানি, এল. (2007) বিজনেস অ্যাঞ্জেলসঃ 'মানি ফর এন্টারপ্রেনারস', 'ইএসএডিই অ্যালামনাই ম্যাগাজিন'-এর চেয়েও বেশি কিছু রয়েছে এতে। বার্টলেট, জে. এবং ইকোনমি, পি. (2002), রাইজিং ক্যাপিটাল ফর ডামিজ, উইলি, হোবোকেন। । বার্কেরি, ডি. (2007), রাইজিং ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফর দ্য সিরিয়াস এন্টারপ্রেনার, ম্যাকগ্রা-হিল বুক কোম্পানি, নিউ ইয়র্ক। । গোম্পার্স, পি. এবং লার্নার, জে। (2011), দ্য মানি অফ ইনভেশন, হার্ভার্ড বিজনেস স্কুল প্রেস, বস্টন। । কোচিস, জে., বাকম্যান, জে., লং, এ. এবং নিকেলস, সি. (2009), ইনসাইড প্রাইভেট ইক্যুইটি, উইলি, হোবোকেন। । অ্যান্টে, এস. (2008) ক্রিয়েটিভ ক্যাপিটালঃ জর্জ ডরিওট অ্যান্ড দ্য বার্থ অফ ভেঞ্চার ক্যাপিটাল, হার্ভার্ড বিজনেস স্কুল প্রেস, বস্টন। । পার্কিনস, টি. (2007) ভ্যালি বয়ঃ দ্য এডুকেশন অফ টম পার্কিনস, গথাম, লন্ডন। । ফেল্ড, বি। (2016), ভেঞ্চার ডিলসঃ আপনার আইনজীবী এবং ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্টের চেয়ে স্মার্ট হন। হার্ভার্ড বিজনেস স্কুলে এন্টারপ্রেনিউরিয়াল কোর্স (2011): এম. আই. টি-তে এন্টারপ্রেনিউরিয়াল কোর্স। (2002): ইউনিভার্সিডেড ফ্রান্সিসকো মারোকুইন (2011)-এ উদ্যোক্তায় মাইনরঃ https://web.archive.org/web/20110721085215/http:// এন. ইউ. এফ. এম. এডু. জি. টি/এন/কন্টেন্ট. এস. পি. আই. ডি = 174 এবং টি. ডি. আই = 1 ল্যাটিন আমেরিকান উদ্যোক্তাদের উপর জোয়েল স্টার্নঃ http://newmedia.ufm.edu/gsm/index.php/Sternevainterview উদ্যোক্তা