Nonrecourse debt
নন-রিকোর্স ঋণ বা নন-রিকোর্স ঋণ (কখনও কখনও নন-রিকোর্স হিসাবে হাইফেন করা হয়) হল একটি সুরক্ষিত ঋণ (ঋণ) যা জামানত, সাধারণত প্রকৃত সম্পত্তির বন্ধক দ্বারা সুরক্ষিত থাকে, তবে যার জন্য ঋণগ্রহীতা ব্যক্তিগতভাবে দায়বদ্ধ নয়। ঋণগ্রহীতা খেলাপি হলে, ঋণদাতা জামানত বাজেয়াপ্ত ও বিক্রি করতে পারেন, কিন্তু জামানত যদি ঋণের চেয়ে কম দামে বিক্রি হয়, তবে ঋণদাতা ঋণগ্রহীতার কাছ থেকে সেই ঘাটতি ব্যালেন্স চাইতে পারবেন না-তার পুনরুদ্ধার শুধুমাত্র জামানতের মূল্যের মধ্যে সীমাবদ্ধ। সুতরাং, অপ্রয়োজনীয় ঋণ সাধারণত 50 শতাংশ বা 60 শতাংশ ঋণ-মূল্য অনুপাতের মধ্যে সীমাবদ্ধ থাকে, যাতে সম্পত্তি নিজেই ঋণের "অতিরিক্ত জামানত" প্রদান করে। পক্ষগুলির জন্য প্রণোদনাগুলি একটি পূর্ণ আশ্রয় সুরক্ষিত ঋণ এবং একটি সম্পূর্ণ অনিরাপদ ঋণের মধ্যে একটি মধ্যবর্তী অবস্থানে রয়েছে। ঋণগ্রহীতা যখন প্রথম লোকসানের অবস্থানে থাকেন, তখন ঋণদাতাও উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি গ্রহণ করেন, তাই ঋণদাতাকে অবশ্যই সম্পূর্ণ সহায়তার ঋণের তুলনায় অনেক বেশি যত্ন সহকারে ঋণের আন্ডাররাইট করতে হবে। এর জন্য সাধারণত ঋণদাতার উল্লেখযোগ্য ডোমেন দক্ষতা এবং আর্থিক মডেলিং দক্ষতা থাকা প্রয়োজন। ইউরোপে, ব্যক্তিগত বাসস্থান দ্বারা সুরক্ষিত বন্ধকী ঋণ সাধারণত আবশ্যিক ঋণ। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বেশিরভাগ রাজ্যই আবাসিক বন্ধকের জন্য সহায়তার অনুমতি দেয়, তবে সংখ্যালঘু রাজ্যগুলিতে দক্ষতা বিরোধী আইনগুলির জন্য অনাক্রম্য বন্ধকের প্রয়োজন হয়। একজন গবেষকের শ্রেণিবিন্যাসের মানের উপর নির্ভর করে প্রায় 13টি রাজ্যকে অপ্রয়োজনীয় অবস্থা হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা যেতে পারে। স্ব-নির্দেশিত আই. আর. এ বিনিয়োগকারীরা যারা বিনিয়োগের রিয়েল এস্টেট ক্রয় করতে পছন্দ করেন তারা একটি নন-রিকোর্স ঋণের মাধ্যমে তাদের ক্রয়ের সুবিধা নিতে সক্ষম হন। অভ্যন্তরীণ রাজস্ব পরিষেবা বিধিবিধানের কারণে, স্ব-পরিচালিত আই. আর. এ-র মালিকানাধীন রিয়েল এস্টেটে ব্যক্তিগতভাবে কোনও ঋণের গ্যারান্টি দেওয়া যোগ্য অবসর অ্যাকাউন্টের মর্যাদার লঙ্ঘন বলে মনে করা হবে। একটি সম্পত্তি মূল্যায়ন করা ক্লিন এনার্জি (পিএসিই) ঋণ, যা কিছু রাজ্য আবাসিক শক্তির উন্নতির জন্য তহবিলের জন্য ব্যবহার করে, এটি এমন একটি ঋণের উদাহরণ যা ঋণগ্রহীতার কাছে অপ্রয়োজনীয়। বাণিজ্যিক ঋণ অপ্রয়োজনীয় ঋণ সাধারণত বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট, শিপিং বা উচ্চ মূলধন ব্যয়, দীর্ঘ ঋণের সময়কাল এবং অনিশ্চিত রাজস্ব প্রবাহ সহ অন্যান্য প্রকল্পগুলির অর্থায়নে ব্যবহৃত হয়। এটি সাধারণত স্টক ঋণ এবং অন্যান্য সিকিউরিটিজ-জামানতযুক্ত ঋণ কাঠামোর জন্যও ব্যবহৃত হয়। যেহেতু বেশিরভাগ বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট একটি অংশীদারিত্ব কাঠামোর (বা অনুরূপ কর পাস-থ্রু) মালিকানাধীন, তাই নন-রিকোর্স ঋণ রিয়েল এস্টেট মালিককে একটি কর-পাস-থ্রু অংশীদারিত্ব কাঠামোর কর সুবিধা দেয় (অর্থাৎ, লোকসান পাস-থ্রু এবং কোনও দ্বৈত কর নয়), এবং একই সাথে বিনিয়োগের মূল্যের সাথে ব্যক্তিগত দায়বদ্ধতা সীমাবদ্ধ করে। 2008 সালের 16ই মার্চ বেয়ার স্টার্নস কেনার জন্য ফেডারেল রিজার্ভ দ্বারা জেপি মরগান চেজকে 30 বিলিয়ন ডলারের একটি অনাক্রম্য ঋণ জারি করা হয়েছিল। নন-রিকোর্স ঋণটি বিয়ার স্টার্নস-এর কম তরল সম্পদের সাথে জামানত হিসাবে জারি করা হয়েছিল, যার অর্থ হল যে ফেডারেল রিজার্ভ ক্ষতিটি শোষণ করবে যদি সেই সম্পদের মূল্য তাদের জামানত মূল্যের নিচে থাকে। আইনি অর্থায়ন শিল্প গাড়ি দুর্ঘটনার মতো আকস্মিকতা-ভিত্তিক মামলায় জড়িত বাদীদের আর্থিক সহায়তা প্রদানের জন্য ব্যবহৃত অপ্রয়োজনীয় আর্থিক পণ্য সরবরাহ করে। সম্ভাব্য নিষ্পত্তির পরিমাণের ভিত্তিতে ভোক্তাকে তহবিল সরবরাহ করা হয়। এই অর্থ সত্যিকারের অনাক্রম্য তহবিল, যদি মামলাটি হারিয়ে যায়, তবে মামলাটির জন্য অর্থায়নকারী সংস্থার কাছে কেউ ঋণী নয়। এটি একটি সম্পদ ক্রয়, ঋণ নয়। কর্পোরেট ফাইন্যান্সের বৈশিষ্ট্য নন-রিকোর্স ঋণ সাধারণত একটি ঋণগ্রহীতা সংস্থার ব্যালেন্স শীটে দায় হিসাবে বহন করা হয় এবং জামানত একটি সম্পদ হিসাবে বহন করা হয়। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রীয় আয়করের উদ্দেশ্যে, (1) একটি স্বভাবের উপর অর্জিত "পরিমাণ", (2) অনাক্রম্য ঋণের পরিমাণ এবং (3) সম্পত্তিতে সমন্বিত ভিত্তিতে পরিমাণের ধারণার মধ্যে মিথস্ক্রিয়া মোটামুটি জটিল। কোনও স্বভাবের করের পরিণতি নির্ভর করে করদাতারা ইতিমধ্যেই সংযুক্ত অনাদায়ী ঋণ দিয়ে সম্পত্তি অর্জন করেছেন কিনা, বা করদাতারা সম্পত্তি অধিগ্রহণের পরে অনাদায়ী ঋণ নিয়েছেন কিনা, এবং ন্যায্য বাজার মূল্য এবং ক্রয় মূল্য এবং স্বভাব মূল্যের মধ্যে আপেক্ষিক সম্পর্কের উপর। মার্কিন আয়কর আইনের অধীনে সম্পত্তি বিক্রি বা অন্য কোনও ব্যবস্থাপনার পরে, করযোগ্য লাভ সাধারণত ফলাফল দেয় যেখানে সম্পত্তি বিক্রি বা অন্য ব্যবস্থাপনার উপর আদায় করা পরিমাণ সেই সম্পত্তিতে করদাতার সমন্বিত ভিত্তিতে পরিমাণের চেয়ে বেশি হয়। সাধারণত, আদায় করা পরিমাণ হল করদাতার দ্বারা প্রাপ্ত নগদ এবং অন্যান্য বিবেচনার পরিমাণ। যে কোনও ঋণের পরিমাণ ক্ষমা করা বা পরিশোধ করা সাধারণত সেই বিবেচনার অংশ। সমন্বিত ভিত্তি হল নিম্নলিখিতগুলির সমষ্টিঃ সম্পত্তি অধিগ্রহণের সময় করদাতার দ্বারা ব্যয় করা মূল ব্যয়ের পরিমাণ, যার মধ্যে অধিগ্রহণের অংশ হিসাবে মালিক/করদাতার দ্বারা গৃহীত কোনও অনাক্রম্য ঋণের পরিমাণ ("মূল ভিত্তি" নামেও পরিচিত), করদাতার দ্বারা সম্পত্তির উন্নতির ব্যয় (যদি থাকে), সেই সম্পত্তির উপর করদাতার অনুমোদিত (বা অনুমোদিত) অবমূল্যায়নের পরিমাণ কম। যদি আদায়কৃত অর্থের পরিমাণ সমন্বিত ভিত্তিতে প্রাপ্ত অর্থের পরিমাণ অতিক্রম করে, তবে করদাতার স্বভাবের সময় একটি লাভ অনুভূত হয়েছে। যদি সমন্বিত ভিত্তিতে আদায় করা অর্থের পরিমাণ অতিক্রম করে, তাহলে লোকসান হয়েছে। অপ্রয়োজনীয় ঋণের যুক্তরাষ্ট্রীয় আয়কর প্রভাবকে ব্যাখ্যা করা যেতে পারে প্রথমে পুনর্ব্যবহারযোগ্য ঋণের সাথে জড়িত একটি স্বভাবের কর প্রভাব বিবেচনা করে (অর্থাৎ, এমন একটি ঋণ যেখানে সম্পত্তি প্রথম সুরক্ষা কভারেজ প্রদান করে এবং ঋণগ্রহীতা/করদাতারা ব্যক্তিগতভাবে যে কোনও ঘাটতির জন্য দায়বদ্ধ যা ঋণদাতা সম্পত্তির বিরুদ্ধে ফোরক্লোজ করার পরেও থাকতে পারে), এবং তারপরে অপ্রয়োজনীয় ঋণের সাথে সম্পর্কিত অনুরূপ তথ্যের বিপরীতে, নিম্নরূপঃ উদাহরণস্বরূপ, ধরুনঃ পুনর্ব্যবহারযোগ্য ঋণের অবৈতনিক মূলধন হল $100,000; সম্পত্তির ন্যায্য বাজার মূল্য হল $80,000; সম্পত্তির ক্ষেত্রে করদাতাদের সমন্বিত ভিত্তি হল $45,000। যদি ধরে নেওয়া হয় যে, ঋণদাতা সম্পত্তির ওপর ঋণ স্থগিত করে দেন এবং সম্পত্তির ন্যায্য বাজার মূল্যের ($100,000 কম $80,000) উপর অতিরিক্ত $20,000 ঋণ চুক্তিগতভাবে পরিশোধ করা হয় (অপ্রয়োজনীয় উদাহরণের সাথে শিক্ষামূলক প্রতিসাম্যের জন্য, ধরা যাক, একটি অবলম্বন ঋণের বাণিজ্যিক পয়েন্টের বিপরীতে, যে ঋণটি ঋণদাতার দ্বারা সম্পূর্ণরূপে ক্ষমা করা হয়েছে, কোনও প্রকৃত পরিশোধ ছাড়াই), করদাতারা ঋণ পরিশোধ থেকে আয় হিসাবে $20,000 পরিমাণ বুঝতে পারবেন। সেই 20,000 মার্কিন ডলারের ক্ষমা করদাতার জন্য সাধারণ আয় হিসাবে করযোগ্য হবে, যদিও করদাতার ছাড়ের সময় কোনও নগদ অর্থ ছিল না। সামঞ্জস্যপূর্ণ ভিত্তিতে ন্যায্য বাজার মূল্যের অতিরিক্ত $35,000 ($80,000 কম $45,000) সম্পত্তির "বিক্রয় বা অন্যান্য স্বভাবের" উপর করযোগ্য মূলধন লাভ হিসাবে বিবেচিত হবে-আবার, যদিও করদাতারা ফোরক্লোজারের সময় কোনও নগদ অর্থ পাননি। ঋণটি অপ্রয়োজনীয় ছাড়া একই তথ্য ধরে নিলে, ফলাফলটি বেশ আলাদা হবে। করদাতারা ঋণ পরিশোধ থেকে শূন্য করযোগ্য সাধারণ আয় উপলব্ধি করবেন। পরিবর্তে, ঋণের পরিশোধ না করা মূলধন এবং করদাতার সমন্বিত ভিত্তির ($100,000 কম $45,000) মধ্যে সম্পূর্ণ $55,000 পার্থক্যকে সম্পত্তির "বিক্রয় বা অন্যান্য বিন্যাসের" উপর করযোগ্য মূলধন লাভ হিসাবে বিবেচনা করা হবে-আবার, যদিও করদাতার দ্বারা কোনও নগদ গ্রহণ করা হয় না। বিক্রয়, ফোরক্লোজার বা অন্যান্য বিন্যাসে, অধিগ্রহণের অর্থায়নের অংশ হিসাবে ব্যয় করা অনাক্রম্য ঋণ এবং বন্ধক দিয়ে বিনিয়োগ থেকে প্রাপ্ত অর্থকে একইভাবে বিবেচনা করা হয়ঃ উভয়ই কেবল সম্পত্তির বিন্যাসের সময় করযোগ্য আদায়, এমনকি বিন্যাসের সময়, সম্পত্তির মূল্য বন্ধকের পরিমাণের চেয়ে কম হলেও। সম্পত্তি অধিগ্রহণের সময় যে অপ্রয়োজনীয় ঋণ রয়েছে তা ক্রেন বনাম কমিশনার ভিত্তিতে অন্তর্ভুক্ত করা হয়, পরবর্তী ঋণ নেওয়া হয় না। উডসাম অ্যাসোসিয়েটস, ইনক. বনাম কমিশনার। পরবর্তী ঋণের আয় একটি অবমূল্যায়নযোগ্য সম্পত্তিতে পুনরায় বিনিয়োগ করা হয় যার ফলে উডসামকে এড়ানো যায় এবং ক্রেনের সুবিধা নেওয়া হয়। আরও দেখুন বন্ধক ঋণ প্রকল্প অর্থায়ন আশ্রয় ঋণ কৃত্রিম ইজারা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের আবাসন বুদ্বুদে ব্যবসায়িক শর্তাবলী কর