James B. Bullard
জেমস ব্রায়ান বুলার্ড (জন্ম ফেব্রুয়ারি 28,1961) হলেন সেন্ট লুইসের ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাঙ্কের প্রাক্তন প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা এবং 12তম সভাপতি, যে পদে তিনি 2008 থেকে 14ই আগস্ট, 2023 পর্যন্ত অধিষ্ঠিত ছিলেন। 2023 সালের জুলাই মাসে তিনি পারডিউ বিশ্ববিদ্যালয়ের মিচেল ই. ড্যানিয়েলস জুনিয়র স্কুল অফ বিজনেসের ডিন নিযুক্ত হন। প্রাথমিক জীবনে বুলার্ড কলম্বাস, উইসকনসিনে জন্মগ্রহণ করেন এবং ফরেস্ট লেক, মিনেসোটায় বেড়ে ওঠেন। তিনি সেন্ট থেকে অর্থনীতিতে এবং পরিমাণগত পদ্ধতি ও তথ্য ব্যবস্থায় স্নাতক ডিগ্রি অর্জন করেন। 1984 সালে ক্লাউড স্টেট বিশ্ববিদ্যালয় এবং 1990 সালে ইন্ডিয়ানা বিশ্ববিদ্যালয় থেকে অর্থনীতিতে পিএইচডি। বুলার্ড একজন একাডেমিক অর্থনীতিবিদ এবং আর্থিক নীতির পণ্ডিত হিসাবে তাঁর কর্মজীবন শুরু করেছিলেন। তাঁর গবেষণা আমেরিকান ইকোনমিক রিভিউ, জার্নাল অফ মনিটারি ইকোনমিক্স, ম্যাক্রোইকোনমিক ডায়নামিক্স এবং জার্নাল অফ মানি, ক্রেডিট অ্যান্ড ব্যাঙ্কিং সহ অসংখ্য পেশাদার জার্নালে প্রকাশিত হয়েছে। সেন্ট লুইসের ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাঙ্কের বর্তমান সভাপতি এবং সেন্ট লুইসের ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাঙ্কের প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা হিসাবে 15 বছর দায়িত্ব পালন করে, বুলার্ড মার্কিন আর্থিক নীতির দিকনির্দেশনায় ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটির (এফওএমসি) অংশ হিসাবে তাঁর দীর্ঘস্থায়ী নেতৃত্ব এবং উদ্ভাবনী চিন্তাভাবনার জন্য উল্লেখযোগ্য প্রশংসা এবং প্রশংসা অর্জন করেছেন। একজন বিশিষ্ট অর্থনীতিবিদ এবং পণ্ডিত, বুলার্ড দেশের দীর্ঘতম দায়িত্ব পালনকারী ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাঙ্কের সভাপতি ছিলেন এবং 2014 সালে বিশ্বের সপ্তম প্রভাবশালী অর্থনীতিবিদ হিসাবে স্থান পেয়েছিলেন। তাঁর পাণ্ডিত্যপূর্ণ প্রভাব গবেষণা-ভিত্তিক চিন্তাভাবনা এবং নতুন তত্ত্ব ও ব্যাখ্যার প্রতি বুদ্ধিবৃত্তিক উন্মুক্ততার উপর ভিত্তি করে তৈরি হয়েছে। এটি বুলার্ডকে অর্থনৈতিক পরিবর্তনের জন্য প্রাথমিক কণ্ঠস্বর হতে দেয়, যা ফেডারেল রিজার্ভকে তার মেয়াদকালে কোভিড-19 মহামারী এবং আর্থিক সঙ্কটের মতো জটিল অর্থনৈতিক প্রাকৃতিক দৃশ্যকে দক্ষতার সাথে পরিচালনা করতে সহায়তা করে। 2008 সালে রাষ্ট্রপতি হওয়ার আগে, বুলার্ড সেন্ট লুইসের ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাঙ্কে বিভিন্ন ভূমিকায় দায়িত্ব পালন করেছিলেন, 1990 সালে গবেষণা বিভাগে অর্থনীতিবিদ হিসাবে শুরু করেছিলেন এবং পরে আর্থিক বিশ্লেষণের জন্য গবেষণার সহ-সভাপতি এবং উপ-পরিচালক হিসাবে দায়িত্ব পালন করেছিলেন। 15 বছর ধরে, তিনি ফেডারেল রিজার্ভের অষ্টম জেলার কার্যক্রম পরিচালনা করেন, যা দক্ষিণ ইন্ডিয়ানার একটি বিস্তৃত অংশ সহ বেশ কয়েকটি রাজ্যে শাখা স্থাপন করে। ফেডারেল রিজার্ভের ওপেন মার্কেট কমিটিতে দায়িত্ব পালন করার সময়, ম্যাক্রো ইকোনমিক অ্যাডভাইজাররা 2010 সালে চেয়ারম্যান বেন বার্নান্কের পরে এফওএমসি-র দ্বিতীয় বৃহত্তম বাজার চালিকাশক্তি এবং 2011 এবং 2013 সালে বাজারের বৃহত্তম চালিকাশক্তি হিসাবে বুলার্ডকে নামকরণ করেছিলেন। অন্যান্য বুলার্ড সেন্ট লুইসের ওয়াশিংটন বিশ্ববিদ্যালয়ে অর্থনীতির সাম্মানিক অধ্যাপক হিসাবে দায়িত্ব পালন করেছিলেন, যেখানে তিনি অর্থনীতি বিভাগের উপদেষ্টা কাউন্সিলের পাশাপাশি বেশ কয়েকটি উপদেষ্টা বোর্ডেও বসেছিলেন। সেন্ট লুই পোস্ট-ডিসপ্যাচ তার 2018 শীর্ষ কর্মক্ষেত্র পুরস্কারের অংশ হিসাবে তাকে এই অঞ্চলের বড় নিয়োগকারীদের মধ্যে শীর্ষ কর্মক্ষেত্রের নেতা হিসাবে নামকরণ করেছে। সম্প্রদায়ের মধ্যে সক্রিয়, বুলার্ড সেন্ট লুইসে কনকর্ড্যান্স একাডেমি অফ লিডারশিপের পরিচালনা পর্ষদে দায়িত্ব পালন করেছেন এবং পূর্বে ইউনাইটেড ওয়ে ইউ. এস. এ-এর বোর্ড চেয়ারম্যান ছিলেন। তিনি জার্নাল অফ ইকোনমিক ডায়নামিক্স অ্যান্ড কন্ট্রোলের সহ-সম্পাদক, ন্যাশনাল ইনস্টিটিউট ইকোনমিক রিভিউয়ের সম্পাদকীয় উপদেষ্টা বোর্ডের সদস্য এবং সেন্ট্রাল ব্যাংক রিসার্চ অ্যাসোসিয়েশনের সিনিয়র কাউন্সিলের সদস্য। 2016 সালে, বুলার্ড সেন্ট লুইস ফেডের নিকট-মেয়াদী মার্কিন সামষ্টিক অর্থনৈতিক ও আর্থিক নীতি অনুমানের জন্য একটি নতুন পদ্ধতির ঘোষণা করেন। নতুন পদ্ধতিটি এই ধারণার উপর ভিত্তি করে যে অর্থনীতি বেশ কয়েকটি সম্ভাব্য স্থায়ী শাসনের মধ্যে একটি অনুভব করতে পারে, যার মধ্যে মন্দা বা কোনও মন্দা, উচ্চ বা নিম্ন উত্পাদনশীলতা বৃদ্ধি এবং স্বল্পমেয়াদী সরকারী ঋণের উপর উচ্চ বা নিম্ন প্রকৃত রিটার্নের সংমিশ্রণ জড়িত। যদিও শাসনব্যবস্থার মধ্যে পরিবর্তন সম্ভব, সেগুলির পূর্বাভাস দেওয়া কঠিন। এটি আর্থিক নীতির অনুমানের আরও ঐতিহ্যবাহী পদ্ধতির সাথে বিপরীত, যা ধরে নেয় যে অর্থনীতি একটি একক, দীর্ঘমেয়াদী স্থিতিশীল অবস্থায় একত্রিত হবে। 17ই জুন, 2016-এ প্রকাশিত বিবৃতিতে বুলার্ড বলেন, বর্তমান শাসনের বৈশিষ্ট্য হল কম উৎপাদনশীলতা বৃদ্ধি, স্বল্পমেয়াদী সরকারি ঋণের উপর কম প্রকৃত আয় এবং কোনও মন্দা নেই। তিনি বলেন, "নীতিটি শাসনব্যবস্থার উপর নির্ভরশীল, যা একটি প্রস্তাবিত নীতি হারের পথের দিকে পরিচালিত করে যা মূলত পূর্বাভাস দিগন্তের উপর সমতল", যেখানে পূর্বাভাসের দিগন্ত দুই থেকে তিন বছর। 2016 সালের 30শে জুন এক বক্তৃতায় তিনি একটি নতুন পদ্ধতির প্রয়োজনীয়তা ব্যাখ্যা করেন। মন্দার ফলে যে চক্রাকার গতিশীলতা দেখা দিয়েছিল তা শেষ হয়ে গেছে বলে মনে করে বুলার্ড বলেছিলেনঃ "প্রবণতার উপরে ক্রমবর্ধমান উৎপাদন, বেকারত্ব হ্রাস অব্যাহত, লক্ষ্যমাত্রার উপরে মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি এবং নীতির হার মোটামুটি খাড়া গতিতে বৃদ্ধির পূর্বাভাস জমা দেওয়ার আর কোনও মানে হয় না। পূর্বাভাসের ক্ষেত্রে আমাদের দৃষ্টিভঙ্গি পুনর্বিবেচনা করার প্রয়োজন ছিল। " মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি 2009 সালের নভেম্বরে, বুলার্ড মতামত দিয়েছিলেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের উচিত তার বন্ধক-সমর্থিত সিকিউরিটিজ কেনার কর্মসূচিটি 2010 সালের মার্চ মাসে তার মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের বাইরে প্রসারিত করা, যা (নিউইয়র্ক টাইমস অনুসারে) সুদের হার কম রাখবে এবং ডলারকে দুর্বল রাখতে সহায়তা করবে। 2010 সালের গ্রীষ্মে, বুলার্ড সতর্ক করেছিলেন যে মার্কিন অর্থনীতি "আগামী কয়েক বছরের মধ্যে জাপানি ধাঁচের অপস্ফীতিকর ফলাফলে জড়িয়ে পড়ার" ঝুঁকিতে রয়েছে, যা তিনি তাঁর গবেষণাপত্রে উপস্থাপন করেছিলেন, "দ্য পেরিলের সাতটি মুখ"। নিউইয়র্ক টাইমসের মতে, বুলার্ডকে ফিলাডেলফিয়া ফেডের তৎকালীন সভাপতি চার্লস আই প্লোসার, ডালাস ফেডের তৎকালীন সভাপতি রিচার্ড ডব্লিউ ফিশার এবং কানসাস সিটি ফেডের তৎকালীন সভাপতি টমাস এম হোয়েনিগের সাথে "একজন মধ্যপন্থী হিসাবে দেখা হত এবং সেই শিবিরের সাথে যুক্ত ছিল যা মুদ্রাস্ফীতিকে, ফেডের ঐতিহ্যবাহী শত্রু, মূল্যহ্রাসের চেয়ে বড় হুমকি হিসাবে দেখে"। প্রাক্তন ফেড গভর্নর লরেন্স এইচ মায়ার বলেন, বুলার্ডের নতুন অবস্থান "অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ"। তিনি সবচেয়ে হঠকারী সদস্যদের মধ্যে একজন ছিলেন। " অবমূল্যায়নের ঝুঁকি নিয়ে বেশি চিন্তিত (অর্থাৎ। কম উগ্র) ছিলেন এরিক এস রোজেনগ্রেন, বস্টন ফেড; জ্যানেট এল ইয়েলেন তখন সান ফ্রান্সিসকো ফেডের সভাপতি এবং ফেডারেল রিজার্ভের প্রাক্তন সভাপতি; এবং উইলিয়াম সি ডাডলি, নিউ ইয়র্ক ফেড। বুলার্ড তাঁর "সেভেন ফেস" গবেষণাপত্রে যুক্তি দিয়েছিলেন যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে মুদ্রাস্ফীতির ফলাফল থেকে দূরে রাখতে প্রায় শূন্য নীতির হারের উপর নির্ভর করা বুদ্ধিমানের কাজ নাও হতে পারে; তিনি সুপারিশ করেছিলেন যে বর্তমান সুদের হারের নীতি অতিরিক্ত পরিমাণগত স্বাচ্ছন্দ্যের সাথে পরিপূরক করা উচিত, যা একটি অপ্রচলিত আর্থিক নীতির হাতিয়ার। পরিমাণগত স্বাচ্ছন্দ্য ফেডারেল রিজার্ভ 2009 এবং 2011 সালের মধ্যে দুটি বড় আকারের সম্পদ ক্রয় কর্মসূচিতে নিযুক্ত ছিল, যা সাধারণত পরিমাণগত স্বাচ্ছন্দ্যের প্রথম এবং দ্বিতীয় পর্যায় বা কিউই1 এবং কিউই2 হিসাবে পরিচিত। উভয় কর্মসূচিরই বিরোধীরা ছিলেন, যাদের মধ্যে যারা এই নীতিকে "অর্থ মুদ্রণ"-এর সঙ্গে তুলনা করেছিলেন। অন্যান্য অর্থনীতিবিদরা বলেছিলেন যে কিউই2 অর্থনীতিতে কোনও প্রভাব ফেলেনি বা বিপরীতমুখী ছিল। যাইহোক, 2011 সালের জুনে কিউই2 শেষ হওয়ার পর, বুলার্ড বলেন যে কিউই2 কাজ করেছে এবং এটি দেখিয়েছে যে নীতিগত হার (ফেডারেল তহবিলের হার) শূন্যের কাছাকাছি থাকলেও ফেড একটি কার্যকর আর্থিক স্থিতিশীলতা নীতি পরিচালনা করতে পারে। বুলার্ডের বক্তব্যের জবাবে, সেন্ট লুইস পোস্ট-ডিসপ্যাচ-এর ডেভিড নিকলাস লিখেছেন, "ফেড-এর জন্য অবশ্যই সমস্যা হল যে কিউই1 বা কিউই2 কেউই এখনও জোরালো অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধার করতে পারেনি। বুলার্ড এবং অন্যান্য ফেড নীতিনির্ধারকেরা হয়তো নিশ্চিত হতে পারেন যে তাদের কাছে একটি শক্তিশালী নতুন হাতিয়ার রয়েছে, তবে তাদের এখনও জনসাধারণকে বোঝাতে হবে যে এটি কাজ করে।" বুলার্ড যুক্তি দিয়েছিলেন যে এফওএমসি-র এই কর্মসূচি অনুসরণ করার সিদ্ধান্তের সময় আর্থিক বাজারে কিউই2-এর প্রভাব দেখা গেলেও নীতিনির্ধারকেরা আশা করেছিলেন যে নীতিগত পদক্ষেপের ছয় থেকে 18 মাসের মধ্যে প্রকৃত অর্থনীতিতে (যেমন ভোগ ও কর্মসংস্থান) প্রভাব পড়বে-যা প্রচলিত আর্থিক নীতির ক্ষেত্রেও ঘটে; তবে বিশ্লেষকদের ঠিক নির্ধারণ করতে অসুবিধা হতে পারে যে প্রকৃত পরিবর্তনশীলগুলির মধ্যে কোনটি আর্থিক নীতির কারণে এবং কোনটি ইতিমধ্যে অর্থনীতিতে অন্যান্য প্রভাবের কারণে ঘটেছিল, তিনি বলেছিলেন। "এই প্রভাবগুলিকে বিচ্ছিন্ন করা আর্থিক নীতি বিশ্লেষণে একটি আদর্শ সমস্যা", তিনি আরও বলেন, "সম্পদ-ক্রয় কর্মসূচির প্রকৃত প্রভাবগুলি সম্ভবত প্রচলিত হবে, ঠিক যেমন আর্থিক বাজারের প্রভাবগুলি ছিল।" যদিও বুলার্ড ফেডের পরিমাণগত স্বাচ্ছন্দ্যের ব্যবহারকে সমর্থন করেছেন, তিনি যুক্তি দিয়েছেন যে ফেডের পক্ষে এই নীতিতে "শক এবং বিস্মিত" পদ্ধতির ব্যবহার করা খুব কমই অনুকূল, যেখানে ফেড পূর্বনির্ধারিত ক্রয়ের আকার এবং কিউই2-এর মতো নির্দিষ্ট সময়কাল সহ একটি বড় ক্রয়ের ঘোষণা করে। বরং, তিনি বলেছেন যে তিনি একটি "রাষ্ট্র-আকস্মিক" নীতির পথের পক্ষে, যেমন এফওএমসি মিটিং-বাই-মিটিং ভিত্তিতে ফেডারেল তহবিলের হারকে সামঞ্জস্য করেঃ "আগত তথ্যের পরিপ্রেক্ষিতে সম্ভাব্য সামঞ্জস্যের জন্য প্রতিটি বৈঠকে যে কোনও নীতির পথ যত্ন সহকারে এবং গুরুত্ব সহকারে পর্যালোচনা করা উচিত"। কিউই2-এর পরিপ্রেক্ষিতে, বুলার্ড বজায় রেখেছিলেন যে নীতিগত হার শূন্যের কাছাকাছি থাকলেও, ফেডের কাছে এখনও অর্থনৈতিক দুর্বলতা মোকাবেলার সরঞ্জাম রয়েছে। তিনি কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের ব্যালান্সশিট নীতিকে "এই উদ্দেশ্যে সবচেয়ে প্রাকৃতিক এবং কার্যকর হাতিয়ার" বলে অভিহিত করেছেন। তবে, ডালাস ফেড-এর তৎকালীন সভাপতি রিচার্ড ফিশারের সঙ্গে বুলার্ড নীতির সঙ্গে ক্যালেন্ডারের তারিখ যুক্ত করার বিষয়ে দ্বিমত পোষণ করেন। রয়টার্সের মতে, "বুলার্ড এবং ফিশার ফেড চেয়ারম্যান বেন বার্নান্কের সর্বসম্মত দৃষ্টিভঙ্গির প্রতিনিধিত্ব করেন না, যিনি আরও পদক্ষেপের সম্ভাবনার বিষয়ে দৃঢ়ভাবে ইঙ্গিত দিয়েছেন। কিন্তু তারা বিনিয়োগকারীদের মনে করিয়ে দেয় যে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক যদি অপ্রচলিত আর্থিক নীতির ক্ষেত্রে আরও গভীরে যাওয়ার সিদ্ধান্ত নেয় তবে তা ঐক্যবদ্ধ হবে না। 2012 সালের ফেব্রুয়ারিতে, বুলার্ড রয়টার্সকে বলেছিলেন যে মার্কিন অর্থনীতির অবনতি এবং মুদ্রাস্ফীতি হ্রাস পেলেই তৃতীয় দফা পরিমাণগত স্বাচ্ছন্দ্যের প্রয়োজন হবে, তিনি আরও যোগ করেন যে মার্কিন অর্থনীতি এমন পরিস্থিতিতে ছিল না। 2012 সালের 13ই সেপ্টেম্বর এফ. ও. এম. সি তৃতীয় দফা বণ্ড কেনার কথা ঘোষণা করে, যার নাম কিউ. ই. 3। বুলার্ড, যিনি সেই সময়ে এফওএমসি-র ভোটদানকারী সদস্য ছিলেন না, আর্থিক গণমাধ্যমকে বলেছিলেন যে তিনি কিউই3-এর বিরুদ্ধে ভোট দিতেনঃ "আমি সময়ের ভিত্তিতে এর বিরুদ্ধে ভোট দিতাম। আমার মনে হয়নি যে এই মুহুর্তে একটি বড় পদক্ষেপ নেওয়ার জন্য আমাদের কাছে যথেষ্ট ভাল মামলা রয়েছে ", বুলার্ড রয়টার্সকে বলেছেন। 2013 সালের জুন মাসে এফ. ও. এম. সি-র বৈঠকে, যেখানে কমিটি তৎকালীন ফেড চেয়ারম্যান বেন বার্নানকে-কে তার পরিমাণগত স্বাচ্ছন্দ্য কর্মসূচি বন্ধ করার জন্য একটি আনুমানিক সময়সীমা নিয়ে আলোচনা করার অনুমতি দেয়, বুলার্ড সেন্ট লুইস ফেড-এর সভাপতি হিসাবে তাঁর মেয়াদকালে প্রথমবারের মতো ভিন্নমত পোষণ করেন। তিনি বলেন, কমিটির "সাম্প্রতিক নিম্ন মুদ্রাস্ফীতির পরিমাণের আলোকে তার মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্য 2 শতাংশ রক্ষা করার ইচ্ছাকে আরও দৃঢ়ভাবে ইঙ্গিত করা উচিত ছিল"। তিনি আবার ক্যালেন্ডার-ভিত্তিক পদ্ধতির পরিবর্তে একটি রাষ্ট্র-আকস্মিক আর্থিক নীতির জন্য তাঁর পছন্দের ইঙ্গিত দিয়েছিলেন, উল্লেখ করে যে টেপারিংয়ের জন্য আনুমানিক সময়সীমা ঘোষণা "রাষ্ট্র-আকস্মিক আর্থিক নীতি থেকে এক ধাপ দূরে ছিল"। মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগ নিয়ে বুলার্ড যুক্তি দিয়েছেন যে ফেডের উচিত মূল মুদ্রাস্ফীতির দিকে মনোনিবেশ করা এবং মূল মুদ্রাস্ফীতির উপর জোর দেওয়া, যা এফওএমসি-র জন্য দীর্ঘস্থায়ী সমস্যা। 2011 সালের মে মাসে নিউ ইয়র্ক সিটির মানি মার্কেটিয়ার্স ক্লাবে দেওয়া এক বক্তৃতায় বুলার্ড বলেছিলেন যে, "মূল মুদ্রাস্ফীতির দিকে মনোনিবেশ করার পক্ষে অনেক পুরানো যুক্তি বছরের পর বছর ধরে পচা হয়ে গেছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি প্রক্রিয়া ব্যাখ্যা করার একটি অর্থপূর্ণ উপায় হিসাবে মূল মুদ্রাস্ফীতির উপর জোর দেওয়া বন্ধ করার সময় এসেছে। "এবং দক্ষিণ-পূর্ব মিসৌরিয়ানের মে 2011-এর একটি কলামে, বুলার্ড লিখেছেন যে", মূল মুদ্রাস্ফীতির উপর জোর দেওয়া এই ধারণা দিতে পারে যে আর্থিক নীতি সম্পর্কে সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় এফওএমসি কিছু গুরুত্বপূর্ণ মূল্য পরিবর্তনকে বিবেচনায় নেয় না। এটি মেইন স্ট্রিট আমেরিকায় ফেডের বিশ্বাসযোগ্যতাকে ক্ষতিগ্রস্ত করছে। " উপরন্তু, যদিও দুটি ভিন্ন মূল্য সূচক সামগ্রিক মুদ্রাস্ফীতি (ভোক্তা মূল্য সূচক এবং ব্যক্তিগত খরচ সূচক) পরিমাপের জন্য জনপ্রিয়, বুলার্ড 2013 সালে একটি আদর্শ পরিমাপ গ্রহণের পরামর্শ দিয়েছিলেন যা ভোক্তাদের সম্মুখীন হওয়া মুদ্রাস্ফীতির অনুমান এবং সামঞ্জস্য করতে ধারাবাহিকভাবে ব্যবহৃত হয়। বুলার্ড 2011 সালের মে মাসে বলেছিলেন যে এফওএমসি-র একটি স্পষ্ট শিরোনাম মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্য গ্রহণ করা উচিত, যা "দ্বৈত আদেশের মূল্য দিকের ক্ষেত্রে একটি স্পষ্টভাবে বর্ণিত চূড়ান্ত লক্ষ্যের প্রেক্ষাপটে মুদ্রাস্ফীতির অন্যান্য পদক্ষেপের আলোচনার অনুমতি দেবে।" এছাড়াও, সেন্ট লুইস ফেডের সভাপতি বলেছেন যে মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্যমাত্রা পণ্য মানের আধুনিক উত্তরসূরি এবং বর্তমান পরিবেশে এটি সর্বোত্তম পছন্দ। বুলার্ড বলেন, পণ্যের মান কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের উপর কিছু জবাবদিহিতা চাপিয়ে দিলেও অতীতে "এটি সবসময় কাজ করত না কারণ সরকার কখনও কখনও পণ্য এবং মুদ্রার মধ্যে হার পরিবর্তন করত"। মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্যমাত্রা কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের প্রতি আরও জবাবদিহিতাকে বাধ্য করে এবং দীর্ঘমেয়াদী মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশাকে সমর্থন করে। তিনি বলেন, মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্য নিয়ে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ককে মুদ্রাস্ফীতির ক্ষেত্রে তার লক্ষ্য নির্দিষ্ট করতে হবে এবং সেই লক্ষ্য অর্জনের জন্য দায়বদ্ধ হতে হবে। 2012 সালের 25শে জানুয়ারি এফ. ও. এম. সি মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্যমাত্রা 2 শতাংশ নির্ধারণ করে, যা ব্যক্তিগত খরচ ব্যয়ের জন্য মূল্য সূচকের বার্ষিক পরিবর্তন দ্বারা পরিমাপ করা হয়। 2013 সালের জুন মাসে এফ. ও. এম. সি-র বৈঠকে তাঁর মতবিরোধের ব্যাখ্যা দিয়ে তাঁর বিবৃতিতে বুলার্ড তাঁর দৃষ্টিভঙ্গি ব্যাখ্যা করেছিলেন যে এফ. ও. এম. সি-র উচিত মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্যকে রক্ষা করা যখন মুদ্রাস্ফীতি লক্ষ্যমাত্রার নিচে থাকে-যেমনটি বৈঠকের সময় ছিল-পাশাপাশি যখন তা লক্ষ্যমাত্রার উপরে থাকে। 2016 সালের জানুয়ারিতে, এফওএমসি স্পষ্ট করে দিয়েছিল যে তার "দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্য এবং আর্থিক নীতি কৌশল সম্পর্কিত বিবৃতি"-তে ভাষা যুক্ত করে তার মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্য প্রতিসম, যেখানে বলা হয়েছিল যে "মুদ্রাস্ফীতি যদি এই উদ্দেশ্যের উপরে বা নীচে অবিচ্ছিন্নভাবে চলছে তবে কমিটি উদ্বিগ্ন হবে"। যদিও বুলার্ড মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্যকে প্রতিসম বলে মেনে নিয়েছিলেন, তিনি এই বিবৃতির সাথে দ্বিমত পোষণ করেছিলেন কারণ তিনি ভাষাটিকে "অপর্যাপ্তভাবে দূরদর্শী এবং তাই ফেড যোগাযোগের জন্য সম্ভাব্য বিভ্রান্তিকর" হিসাবে দেখেছিলেন। ফেডারেল রিজার্ভের স্বাধীনতা 2008 সালে আর্থিক সংকট শুরু হওয়ার পর থেকে ফেডারেল রিজার্ভের সমালোচনা আরও স্পষ্ট হয়ে উঠেছে। 2010 সালের ডড-ফ্র্যাঙ্ক ওয়াল স্ট্রিট রিফর্ম অ্যান্ড কনজিউমার প্রোটেকশন অ্যাক্টের সৃষ্টি ফেডারেল রিজার্ভের ভবিষ্যৎ নিয়ে বিভক্ত মতামত প্রকাশ করেছে। কেউ কেউ যুক্তি দিয়েছিলেন যে 2010-এর মধ্যবর্তী নির্বাচনে রিপাবলিকান বিজয় ফেডকে শেষ করার সম্ভাবনা বেশি করে দিয়েছে, অন্যরা, যেমন প্রাক্তন সিনেটর ক্রিস ডড (ডি-সিটি) এবং সিনেটর রিচার্ড শেলবি (আর-এএল) যুক্তি দিয়েছিলেন যে ডড-ফ্র্যাঙ্ক আইনে প্রবর্তিত সংস্কারগুলি ফেডকে ঐতিহ্যবাহী দায়িত্বের দিকে মনোনিবেশ কমিয়ে শক্তিশালী করবে। 2010 সালের মে মাসে ফেডারেল রিজার্ভের স্বাধীনতার সমর্থনে এবং ফেডের রাজনীতিকরণের দিকে পরিচালিত করবে এমন কংগ্রেসের যে কোনও পদক্ষেপের বিরুদ্ধে বুলার্ড একটি প্রকাশ্য অবস্থান নিয়েছিলেন। তিনি আরও যুক্তি দিয়েছেন যে "ফেডের উচিত কমিউনিটি ব্যাঙ্ক নিয়ন্ত্রণের সঙ্গে জড়িত থাকা যাতে এটি সমগ্র আর্থিক দৃশ্যপটের একটি দৃষ্টিভঙ্গি রাখে"। একজন ফেড সমর্থক হিসাবে, বুলার্ড বলেছেন যে ফেডারেল রিজার্ভ একটি কেন্দ্রীয় ব্যাংক হিসাবে "সু-পরিকল্পিত" কারণ এটি গণতান্ত্রিক প্রক্রিয়ার অংশ হয়ে আর্থিক নীতির সিদ্ধান্তগুলিকে পক্ষপাতদুষ্ট রাজনীতি থেকে দূরে রাখে। তিনি বলেন, যে দেশগুলিতে একটি স্বাধীন কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের অভাব রয়েছে, তাদের অর্থনৈতিক ফলাফল আরও খারাপ হতে পারে (যেমন, উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি)। বুলার্ড বলেছেন যে ফেড জি. এ. ও সহ বেশ কয়েকটি সত্তা দ্বারা নিরীক্ষা করা হয় এবং তাই সরাসরি কংগ্রেসের কাছে দায়বদ্ধ। কেউ কেউ সর্বাধিক টেকসই কর্মসংস্থান এবং মূল্য স্থিতিশীলতা প্রচারের জন্য ফেডের দ্বৈত আদেশের অবসানের আহ্বান জানিয়েছে, যা প্রাক্তন ফেড চেয়ারম্যান পল ভলকার সহ সমালোচকদের দ্বারা প্রশ্নবিদ্ধ একটি দ্বৈত উদ্দেশ্য। বুলার্ড পরামর্শ দিয়েছেন যে ম্যান্ডেটের উভয় অংশ অর্জনের সর্বোত্তম উপায় হল নিম্ন এবং স্থিতিশীল মুদ্রাস্ফীতি অনুসরণ করা। ফেডারেল রিজার্ভ স্বচ্ছতা বুলার্ড ত্রৈমাসিক আর্থিক নীতি প্রতিবেদনের মাধ্যমে আর্থিক নীতিকে ঘিরে স্বচ্ছতা বাড়ানোর আহ্বান জানিয়েছেন। তিনি যুক্তি দেন যে এর সুবিধা "আর্থিক বাজার এবং মার্কিন জনগণের সাথে উন্নত যোগাযোগ হতে পারে যে এফওএমসি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মুখোমুখি মূল সমস্যাগুলিকে কীভাবে দেখে। অর্থনীতি "। তিনি আটটি বার্ষিক নীতি নির্ধারণকারী বৈঠকের মধ্যে চারটি বৈঠকের পরিবর্তে প্রতিটি এফওএমসি বৈঠকের পরে সংবাদ সম্মেলন করার আহ্বান জানিয়েছেন। তিনি যুক্তি দেন যে শুধুমাত্র নির্দিষ্ট বৈঠকের পরে সম্মেলন আয়োজন করা সেই সভাগুলিকে একটি অনুভূত অতিরিক্ত গুরুত্ব দেয়। বুলার্ড বলেন, "এটি এই বৈঠকগুলির উপর অত্যধিক চাপ সৃষ্টি করছে এবং আমার মতে, কমিটি কখনও কখনও এমন সিদ্ধান্ত নেয় যা সাম্প্রতিকতম তথ্যের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ নয়।" তিনি আরও বলেন, "আমি চাই কমিটির প্রতিটি বৈঠকে একটি করে সংবাদ সম্মেলন হোক, যাতে প্রতিটি বৈঠক আগের মতো দেখতে হয়। এবং এটি কমিটিকে কোনও নির্দিষ্ট বৈঠকে কোনও পদক্ষেপ নেওয়ার বা না নেওয়ার স্বাধীনতা দেবে। আউটপুট ফাঁক বুলার্ড আরও যুক্তি দিয়েছেন যে মার্কিন আউটপুট ফাঁক অনেকগুলি অনুমানের মতো বড় নাও হতে পারে-যেমন অনুমানগুলি এই ধারণার উপর ভিত্তি করে যে আবাসন-বুদ্বুদ সময়কালে আউটপুট সম্ভাবনার চেয়ে বেশি ছিল-যা আর্থিক নীতির জন্য প্রভাব ফেলে। বুলার্ড বলেন, "এমন নয় যে বুদ্বুদটি সম্ভাব্যতা ধ্বংস করেছে, পরিবর্তে এটি হল যে 2000-এর দশকের মাঝামাঝি সময়ে প্রকৃত আউটপুট সঠিকভাবে সংজ্ঞায়িত সম্ভাবনার চেয়ে বেশি ছিল এবং তারপরে বুদ্বুদ ফেটে যাওয়ার সাথে সাথে এটি আবার ভেঙে পড়ে।" 2012 সালের 6ই ফেব্রুয়ারির এক বক্তৃতায় বুলার্ড উল্লেখ করেন যে, অনির্দিষ্টকালের জন্য নামমাত্র সুদের হার শূন্যের কাছাকাছি রাখার একটি কারণ হল "বৃহৎ উৎপাদন ব্যবধান"। "আমরা যদি ঘটনাগুলির এই ব্যাখ্যাটি ব্যবহার করতে থাকি, তবে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের পক্ষে নামমাত্র সুদের হারের শূন্য নিম্ন সীমা থেকে সরে আসা খুব কঠিন হতে পারে। এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের জন্য একটি আসন্ন বিপর্যয় হতে পারে। আর্থিক গণমাধ্যমের প্রশংসা এবং উপস্থিতি 2011 সালের ফেব্রুয়ারিতে, বুলার্ডকে একটি Bloomberg.com নিবন্ধে "একজন বেলউইদার ব্যক্তি" হিসাবে নাম দেওয়া হয়েছিল, যা "সম্পূর্ণ কমিটি (এফওএমসি) কোথায় যাচ্ছে তার একটি সূচক"। ম্যাক্রো ইকোনমিক অ্যাডভাইজাররা 2010 সালে ফেড চেয়ারম্যান বেন বার্নানকের পরে বুলার্ডকে এফওএমসি-র দ্বিতীয় বৃহত্তম বাজার চালিকাশক্তি এবং 2011 এবং 2013 সালে বাজারের বৃহত্তম চালিকাশক্তি হিসাবে নামকরণ করেছিলেন। সামষ্টিক অর্থনৈতিক উপদেষ্টারা উল্লেখ করেন যে, 2011 সালে তাঁর বক্তৃতা ও সাক্ষাৎকারে দুই বছরের ট্রেজারি ফলন প্রায় 17 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি পায় এবং 2013 সালে তিনি 10 বছরের ফলন 29 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি করেন। 2010 সাল থেকে, বুলার্ড সিএনবিসি, সিএনএন, ব্লুমবার্গ টেলিভিশন, বিএনএন এবং ফক্স বিজনেসে উপস্থাপক এবং ধারাভাষ্যকার হিসাবে অসংখ্যবার উপস্থিত হয়েছেন। ব্যক্তিগত জীবন বুলার্ড জেন ক্যালাহানের সাথে বিবাহ বন্ধনে আবদ্ধ হয়েছেন। তিনি ইন্ডিয়ানা বিশ্ববিদ্যালয় থেকে জনপ্রশাসনে স্নাতকোত্তর ডিগ্রি অর্জন করেছেন। এই দম্পতির দুই মেয়ে রয়েছে। রেফারেন্স এক্সটার্নাল লিঙ্ক 1961 জন্ম একবিংশ শতাব্দীর আমেরিকান অর্থনীতিবিদ মিসৌরি ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংক অফ সেন্ট লুইসের অর্থনীতিবিদরা রাষ্ট্রপতি লিভিং পিপল কলম্বাস, উইসকনসিনের সেন্ট। ক্লাউড স্টেট ইউনিভার্সিটির সেন্ট লুইস অনুষদের ওয়াশিংটন বিশ্ববিদ্যালয়ের প্রাক্তন শিক্ষার্থী