Japanese financial system
জাপানের আর্থিক ব্যবস্থার প্রধান উপাদানগুলি অন্যান্য প্রধান শিল্পোন্নত দেশগুলির মতোইঃ একটি বাণিজ্যিক ব্যাংকিং ব্যবস্থা, যা আমানত গ্রহণ করে, ব্যবসায় ঋণ প্রসারিত করে এবং বৈদেশিক মুদ্রায় লেনদেন করে; বিশেষ সরকারী মালিকানাধীন আর্থিক প্রতিষ্ঠান, যা দেশীয় অর্থনীতির বিভিন্ন ক্ষেত্রের তহবিল সরবরাহ করে; সিকিউরিটিজ কোম্পানি, যা ব্রোকারেজ পরিষেবা প্রদান করে, কর্পোরেট এবং সরকারী সিকিউরিটিজ আন্ডাররাইট করে এবং সিকিউরিটিজ বাজারে লেনদেন করে; মূলধন বাজার, যা সরকারী ও বেসরকারী ঋণের অর্থায়ন এবং অবশিষ্ট কর্পোরেট মালিকানা বিক্রি করার উপায় প্রদান করে; এবং অর্থ বাজার, যা ব্যাংকগুলিকে তারল্যের একটি উৎস প্রদান করে এবং ব্যাংক অফ জাপানকে আর্থিক নীতি বাস্তবায়নের জন্য একটি সরঞ্জাম সরবরাহ করে। 1980-র দশকের শেষের দিকে জাপানের ঐতিহ্যবাহী ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থাকে স্পষ্টভাবে সংজ্ঞায়িত উপাদানগুলিতে বিভক্ত করা হয়েছিলঃ বাণিজ্যিক ব্যাঙ্ক (তেরোটি বড় এবং চৌষট্টিটি ছোট আঞ্চলিক ব্যাঙ্ক), দীর্ঘমেয়াদী ক্রেডিট ব্যাঙ্ক (সাতটি), ট্রাস্ট ব্যাঙ্ক (সাতটি), পারস্পরিক ঋণ এবং সঞ্চয় ব্যাঙ্ক (ঊনষট্টিটি), এবং বিভিন্ন বিশেষ আর্থিক প্রতিষ্ঠান। 1980-র দশকে, গ্রাহক ঋণ, ক্রেডিট কার্ড, ইজারা এবং রিয়েল এস্টেট সংস্থার মতো ব্যাঙ্কবিহীন ক্রিয়াকলাপের একটি দ্রুত বর্ধনশীল গোষ্ঠী ব্যাঙ্কগুলির কিছু ঐতিহ্যবাহী কাজ সম্পাদন করতে শুরু করে, যেমন ঋণ প্রদান। যুদ্ধোত্তর আর্থিক ব্যবস্থার গোড়ার দিকে, শহরের ব্যাঙ্কগুলি প্রধান দেশীয় কর্পোরেশনগুলিকে স্বল্পমেয়াদী ঋণ প্রদান করত যেখানে আঞ্চলিক ব্যাঙ্কগুলি আমানত গ্রহণ করত এবং মাঝারি আকারের ও ছোট ব্যবসাগুলিকে ঋণ প্রদান করত। কেউই আন্তর্জাতিক ব্যবসার সঙ্গে খুব বেশি জড়িত ছিলেন না। 1950 এবং 1960-এর দশকে, একটি বিশেষায়িত ব্যাঙ্ক, ব্যাঙ্ক অফ টোকিও, সরকারের বেশিরভাগ বৈদেশিক-বিনিময় চাহিদার যত্ন নিয়েছিল এবং দেশের বৈদেশিক-ব্যাঙ্কিং প্রতিনিধি হিসাবে কাজ করেছিল। দীর্ঘমেয়াদী ঋণ ব্যাঙ্কগুলির উদ্দেশ্য ছিল বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলির সঙ্গে প্রতিযোগিতা করার পরিবর্তে পরিপূরক হওয়া। সাধারণ আমানত গ্রহণের পরিবর্তে ডিবেঞ্চার জারি করার জন্য অনুমোদিত, তারা প্রধান কেইরেটসু (τερ)-কে দীর্ঘমেয়াদী ঋণ দেওয়ার ক্ষেত্রে বিশেষজ্ঞ। ট্রাস্ট ব্যাঙ্কগুলি খুচরো ও ট্রাস্ট ব্যাঙ্কিং পরিচালনা করার জন্য অনুমোদিত ছিল এবং প্রায়শই বাণিজ্যিক ও দীর্ঘমেয়াদী ক্রেডিট ব্যাঙ্কগুলির কাজকে একত্রিত করত। ট্রাস্ট ব্যাঙ্কগুলি কেবল পোর্টফোলিওগুলিই পরিচালনা করত না, আলোচনার যোগ্য ঋণ ট্রাস্ট শংসাপত্র বিক্রির মাধ্যমেও তহবিল সংগ্রহ করত। মিউচুয়াল লোন এবং সেভিংস ব্যাঙ্ক, ক্রেডিট অ্যাসোসিয়েশন, ক্রেডিট কো-অপারেটিভ এবং লেবার ক্রেডিট অ্যাসোসিয়েশনগুলি সাধারণ আমানতকারীদের কাছ থেকে পৃথক আমানত সংগ্রহ করত। এই আমানতগুলি তখন সমবায় সদস্যদের এবং আন্তঃব্যাংক অর্থ বাজারের মাধ্যমে নগদ অর্থের অভাবে জর্জরিত শহরের ব্যাঙ্কগুলিতে ধার দেওয়া হত বা কেন্দ্রীয় সমবায় ব্যাঙ্কগুলিতে পাঠানো হত, যা পরিবর্তে ক্ষুদ্র ব্যবসা এবং কর্পোরেশনগুলিকে তহবিল ধার দিত। 8, 000-এরও বেশি কৃষি, বন ও মৎস্য সমবায় সমবায়গুলির জন্য একই ধরনের অনেক কাজ করে। তাদের অনেক তহবিল তাদের কেন্দ্রীয় ব্যাংক, নরিনচুকিন ব্যাংকে প্রেরণ করা হয়েছিল, যা দেশীয় আমানতের দিক থেকে বিশ্বের বৃহত্তম ব্যাংক ছিল। 1990 সালে, মোট সম্পদ দ্বারা পরিমাপ করা বিশ্বের পাঁচটি বৃহত্তম ব্যাংক ছিল জাপানি ব্যাংক। এই ব্যাঙ্কগুলি বিদেশে শাখা খোলে, বিদ্যমান বিদেশী ব্যাঙ্কগুলি অধিগ্রহণ করে এবং ইউরো-ইয়েন বণ্ড ইস্যুর আন্ডাররাইটিংয়ের মতো নতুন ক্রিয়াকলাপে নিযুক্ত হয়। বিনিয়োগ সংস্থাগুলি বিদেশী কার্যক্রমও বৃদ্ধি করে, বিশেষ করে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেজারি বন্ড বাজারে অংশগ্রহণ করে (যেখানে প্রতিটি নতুন ইস্যুর 25 থেকে 30 শতাংশ পর্যন্ত 1980-এর দশকের শেষের দিকে জাপানি বিনিয়োগকারীরা কিনেছিলেন)। 1989 সালের মার্চ পর্যন্ত, জাপানের পাঁচটি বৃহত্তম সিটি ব্যাংক (মোট তহবিলের পরিমাণ অনুসারে) ছিল দাই-ইচি কাংয়ো ব্যাংক, সুমিতোমো ব্যাংক, ফুজি ব্যাংক, মিত্সুবিশি ব্যাংক এবং সানওয়া ব্যাংক। সরকারি প্রতিষ্ঠান সরকারি আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলির একটি গোষ্ঠী বেসরকারী ব্যাঙ্কিং ক্ষেত্রের সমান্তরালে ছিল। জাপান এক্সপোর্ট-ইম্পোর্ট ব্যাংক (জেইএক্সআইএম), জাপান ডেভেলপমেন্ট ব্যাংক এবং হাউজিং লোন কর্পোরেশনের মতো বেশ কয়েকটি আর্থিক কর্পোরেশন দেশীয় অর্থনীতির বিশেষ ক্ষেত্রের বিকাশকে উৎসাহিত করেছে। এই প্রতিষ্ঠানগুলি ডাক সঞ্চয় ব্যবস্থা দ্বারা সংগৃহীত আমানত থেকে তহবিল সংগ্রহ করে এবং ট্রাস্ট ফান্ড ব্যুরোতে জমা করে। 24, 000টি ডাকঘরের মাধ্যমে ডাক সঞ্চয় ব্যবস্থা সঞ্চয়, বার্ষিকী এবং বীমা সহ বিভিন্ন আকারে তহবিল গ্রহণ করে। 1988 সাল পর্যন্ত ডাকঘরগুলি নিয়মিত সঞ্চয় অ্যাকাউন্টের জন্য সর্বোচ্চ সুদের হার (1990 সালে সময় আমানতের জন্য 8 শতাংশ) এবং করমুক্ত সঞ্চয়ের প্রস্তাব দিয়েছিল, যার ফলে বিশ্বের অন্য যে কোনও প্রতিষ্ঠানের তুলনায় বেশি আমানত এবং অ্যাকাউন্ট সংগ্রহ করা হত। জাপান ব্যাঙ্ক ফর ইন্টারন্যাশনাল কো-অপারেশন (জে. বি. আই. সি) হল একমাত্র সরকারি প্রতিষ্ঠান যা আন্তর্জাতিক স্তরে দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। এই ব্যাংকটি জাপান এবং উন্নয়নশীল দেশগুলির মধ্যে বাণিজ্যের জন্য অর্থায়ন করে, অন্যান্য দেশে (মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র সহ) সরকার দ্বারা পরিচালিত রপ্তানি-আমদানি ব্যাঙ্কগুলির কাজ সম্পাদন করে, যদিও এর অংশগ্রহণ সম্ভবত বেশি। সিকিউরিটিজ জাপানের সিকিউরিটিজ বাজারগুলি 1980-এর দশকের শেষের দিকে জাপানের দ্রুত প্রসারিত সিকিউরিটিজ সংস্থাগুলির নেতৃত্বে তাদের লেনদেনের পরিমাণ দ্রুত বৃদ্ধি করে। জাপানে তিনটি বিভাগের সিকিউরিটিজ কোম্পানি ছিল, প্রথমটি ছিল "বিগ ফোর" সিকিউরিটিজ হাউস (বিশ্বের ছয়টি বৃহত্তম সংস্থার মধ্যে) নিয়ে গঠিতঃ নোমুরা, দাইওয়া, নিক্কো এবং ইয়ামাইচি। বিগ ফোর আন্তর্জাতিক আর্থিক লেনদেনে মূল ভূমিকা পালন করেছিল এবং নিউইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জের সদস্য ছিল। নোমুরা ছিল বিশ্বের বৃহত্তম একক সিকিউরিটিজ সংস্থা; 1986 সালে এর মোট মূলধন 10 বিলিয়ন মার্কিন ডলারের বেশি ছিল, যা মেরিল লিঞ্চ, সলোমন ব্রাদার্স এবং শিয়ারসন লেহম্যানের মিলিত মূলধনকে ছাড়িয়ে যায়। 1986 সালে নোমুরা লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জের প্রথম জাপানি সদস্য হন। নোমুরা এবং দাইওয়া মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেজারি বন্ড বাজারের প্রাথমিক ব্যবসায়ী ছিলেন। দ্বিতীয় স্তরের সিকিউরিটিজ সংস্থাগুলিতে দশটি মাঝারি আকারের সংস্থা ছিল। তৃতীয় স্তরে জাপানে নিবন্ধিত সমস্ত ছোট সিকিউরিটিজ সংস্থা ছিল। এই ছোট সংস্থাগুলির মধ্যে অনেকগুলি বিগ ফোর-এর অধিভুক্ত ছিল, আবার কিছু ব্যাঙ্কের অধিভুক্ত ছিল। 1986 সালে 83টি ছোট সংস্থা টোকিও সিকিউরিটিজ অ্যান্ড স্টক এক্সচেঞ্জের সদস্য ছিল। জাপানের সিকিউরিটিজ সংস্থাগুলি তাদের বেশিরভাগ আয় ব্রোকারেজ ফি, ইক্যুইটি এবং বন্ড ট্রেডিং, আন্ডাররাইটিং এবং লেনদেন থেকে অর্জন করে। অন্যান্য পরিষেবাগুলির মধ্যে ট্রাস্টের প্রশাসন অন্তর্ভুক্ত ছিল। 1980-র দশকের শেষের দিকে, সলোমন ব্রাদার্স এবং মেরিল লিঞ্চ সহ বেশ কয়েকটি বিদেশী সিকিউরিটিজ সংস্থা জাপানের আর্থিক জগতে খেলোয়াড় হয়ে ওঠে। 1980-এর দশকের শেষের দিকে জাপানি বীমা সংস্থাগুলি আন্তর্জাতিক অর্থায়নে গুরুত্বপূর্ণ নেতা হয়ে ওঠে। জনসংখ্যার 90 শতাংশেরও বেশি জীবন বীমার মালিক এবং জনপ্রতি ধার্য পরিমাণ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের তুলনায় কমপক্ষে 50 শতাংশ বেশি ছিল। অনেক জাপানি বীমা সংস্থাকে সঞ্চয়ের বাহন হিসাবে ব্যবহার করত। 1980-র দশকের শেষের দিকে বীমা সংস্থাগুলির সম্পদ প্রতি বছর 20 শতাংশেরও বেশি হারে বৃদ্ধি পেয়ে 1988 সালে প্রায় 694 বিলিয়ন মার্কিন ডলারে পৌঁছেছিল। জীবন বীমা সংস্থাগুলি ব্যাপকভাবে বিদেশী বিনিয়োগে চলে যায় কারণ নিয়ন্ত্রণমুক্তকরণ তাদের তা করার অনুমতি দেয় এবং সম্পূর্ণ অর্থায়িত পেনশন তহবিলের বিস্তারের মাধ্যমে তাদের সম্পদ বৃদ্ধি পায়। এই সম্পদগুলি কোম্পানিগুলিকে আন্তর্জাতিক মুদ্রা বাজারে প্রধান খেলোয়াড় হয়ে ওঠার সুযোগ করে দিয়েছিল। বিশ্বের বৃহত্তম বীমা সংস্থা নিপ্পন লাইফ ইন্স্যুরেন্স কোম্পানি 1989 সালে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেজারি সিকিউরিটিজের বৃহত্তম একক ধারক ছিল বলে জানা গেছে। স্টক এক্সচেঞ্জ টোকিও সিকিউরিটিজ অ্যান্ড স্টক এক্সচেঞ্জ 1988 সালে বকেয়া শেয়ার এবং মূলধনের সম্মিলিত বাজার মূল্যের দিক থেকে বিশ্বের বৃহত্তম হয়ে ওঠে, যেখানে ওসাকা স্টক এক্সচেঞ্জ টোকিও এবং নিউইয়র্কের পরে তৃতীয় স্থানে ছিল। যদিও জাপানে আটটি স্টক এক্সচেঞ্জ রয়েছে, টোকিও সিকিউরিটিজ অ্যান্ড স্টক এক্সচেঞ্জ 1988 সালে দেশের মোট ইক্যুইটির 83 শতাংশ প্রতিনিধিত্ব করেছিল। 1986 সালের শেষের দিকে জাপানে প্রকাশ্যে ব্যবসা করা 1,848টি দেশীয় সংস্থার মধ্যে প্রায় 80 শতাংশই টোকিও সিকিউরিটিজ অ্যান্ড স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত ছিল। 1980-এর দশকের শেষের দিকে দুটি উন্নয়ন টোকিও সিকিউরিটিজ এবং স্টক এক্সচেঞ্জের দ্রুত সম্প্রসারণে সহায়তা করেছিল। প্রথমটি ছিল কোম্পানির কার্যক্রমের অর্থায়নে পরিবর্তন। ঐতিহ্যগতভাবে বড় সংস্থাগুলি মূলধন বাজারের পরিবর্তে ব্যাঙ্ক ঋণের মাধ্যমে অর্থায়ন করত, কিন্তু 1980-র দশকের শেষের দিকে তারা সরাসরি অর্থায়নের উপর বেশি নির্ভর করতে শুরু করে। দ্বিতীয় উন্নয়নটি 1986 সালে আসে যখন টোকিও এক্সচেঞ্জ অ-জাপানি দালাল সংস্থাগুলিকে প্রথমবারের জন্য সদস্য হওয়ার অনুমতি দেয়। 1988 সাল নাগাদ এই এক্সচেঞ্জের ষোলটি বিদেশী সদস্য ছিল। 1990 সালে টোকিও সিকিউরিটিজ অ্যান্ড স্টক এক্সচেঞ্জের 124টি সদস্য কোম্পানি ছিল। 1990 সালে, টোকিও এক্সচেঞ্জে পাঁচ ধরনের সিকিউরিটিজ লেনদেন করা হয়েছিলঃ স্টক, বন্ড, বিনিয়োগ ট্রাস্ট, অধিকার এবং শুধুমাত্র পরোয়ানা। 1980-এর দশকে জাপানের শেয়ার বাজারের লেনদেন বিস্ফোরিত হয়, বাণিজ্যের পরিমাণ বৃদ্ধি এবং শেয়ারের দাম দ্রুত বৃদ্ধি পায়। নিহোন কেইজাই শিমবুন (জাপান ইকোনমিক ডেইলি) দ্বারা সংকলিত নিক্কেই 225 স্টক গড় দ্বারা রেকর্ড করা বাণিজ্য 1982 সালের অক্টোবরে 6,850 থেকে 1990 সালের গোড়ার দিকে প্রায় 39,000-এ উন্নীত হয়। 1986 সালে একটি ছয় মাসের সময়কালে, টোকিও এক্সচেঞ্জের মোট বাণিজ্যের পরিমাণ নিক্কেইতে বন্য দোলের সাথে 250% বৃদ্ধি পেয়েছিল। 1987 সালের অক্টোবরে নিউইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জের পতনের পর, টোকিওর গড় 15 শতাংশ কমে যায়, কিন্তু 1988 সালের গোড়ার দিকে দ্রুত পুনরুদ্ধার হয়। এটি ছিল জাপানি সম্পদের মূল্যের বুদ্বুদের উচ্চতা, যা 1990 সালে ভেঙে পড়ে এবং তার পরে হারানো দশক। রেফারেন্স আরও পড়া জন্ম, কার্ল এরিক। 19শ ও 20শ শতাব্দীতে আন্তর্জাতিক ব্যাঙ্কিং (সেন্ট মার্টিনস, 1983) অনলাইন সোয়েদা, জুইচি। জাপানে ব্যাঙ্কিং-এর ইতিহাস (রুটলেজ, 2013)। সুতসুই, উইলিয়াম এম. এড। জাপানে ব্যাঙ্কিং (টেলর ও ফ্রান্সিস, 1999)। ইয়ামামুরা, কোজো। "জাপানে আধুনিক ব্যাঙ্কিং-এর উন্নয়নে সামুরাইদের ভূমিকা"। জার্নাল অফ ইকোনমিক হিস্ট্রি 27.2 (1967): 198-220। বাইরের লিঙ্কগুলি লাইব্রেরি অফ কংগ্রেস আর্থিক ব্যবস্থা থেকে জাপানের তথ্য