Financial modeling
আর্থিক মডেলিং হল একটি বাস্তব বিশ্বের আর্থিক পরিস্থিতির একটি বিমূর্ত উপস্থাপনা (একটি মডেল) তৈরি করার কাজ। এটি একটি গাণিতিক মডেল যা কোনও ব্যবসা, প্রকল্প বা অন্য কোনও বিনিয়োগের আর্থিক সম্পদ বা পোর্টফোলিওর কার্যকারিতা (এর একটি সরলীকৃত সংস্করণ) উপস্থাপন করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। সাধারণত, আর্থিক মডেলিং বলতে সম্পদের মূল্য নির্ধারণ বা কর্পোরেট অর্থায়নের পরিমাণগত প্রকৃতির একটি অনুশীলনকে বোঝানো হয়। এটি বাজার বা এজেন্টদের আচরণ সম্পর্কে অনুমানের একটি সেটকে সংখ্যাসূচক ভবিষ্যদ্বাণীতে অনুবাদ করার বিষয়ে। একই সময়ে, "আর্থিক মডেলিং" একটি সাধারণ শব্দ যার অর্থ বিভিন্ন ব্যবহারকারীর কাছে বিভিন্ন জিনিস; রেফারেন্স সাধারণত অ্যাকাউন্টিং এবং কর্পোরেট ফিনান্স অ্যাপ্লিকেশন বা পরিমাণগত ফিনান্স অ্যাপ্লিকেশনগুলির সাথে সম্পর্কিত। অ্যাকাউন্টিং কর্পোরেট ফিনান্স এবং অ্যাকাউন্টিং পেশায়, আর্থিক মডেলিং সাধারণত আর্থিক বিবরণী পূর্বাভাসের সাথে জড়িত; সাধারণত সিদ্ধান্ত গ্রহণের উদ্দেশ্যে এবং আর্থিক বিশ্লেষণের জন্য ব্যবহৃত বিস্তারিত কোম্পানি-নির্দিষ্ট মডেল প্রস্তুত করা হয়। অ্যাপ্লিকেশনগুলির মধ্যে রয়েছেঃ ব্যবসায়িক মূল্যায়ন এবং স্টক মূল্যায়ন-বিশেষত ছাড়যুক্ত নগদ প্রবাহের মাধ্যমে, তবে অন্যান্য মূল্যায়নের পদ্ধতিগুলি সহ পরিকল্পনা এবং পরিচালনার সিদ্ধান্ত গ্রহণ ("কী"; "কী যদি"; "কী করতে হবে") বাজেটিংঃ রাজস্ব পূর্বাভাস এবং বিশ্লেষণ; উৎপাদন বাজেটিং; মূলধন ব্যয় (অর্থাৎ। ডব্লিউ. এ. সি. সি) গণনা নগদ প্রবাহের পূর্বাভাস; কার্যকরী মূলধন-ও কোষাগার ব্যবস্থাপনা; সম্পদ ও দায়বদ্ধতা ব্যবস্থাপনা আর্থিক বিবরণী বিশ্লেষণ/অনুপাত বিশ্লেষণ (পরিচালন ও আর্থিক ইজারা এবং গবেষণা ও উন্নয়ন সহ) লেনদেনের বিশ্লেষণঃ এম. অ্যান্ড এ, পি. ই, ভি. সি, এল. বি. ও, আই. পি. ও, প্রকল্প অর্থ, পি 3 ক্রেডিট সিদ্ধান্তঃ ক্রেডিট বিশ্লেষণ, গ্রাহক ক্রেডিট ঝুঁকি; দুর্বলতা-এবং বিধান-মডেলিং ম্যানেজমেন্ট অ্যাকাউন্টিংঃ ক্রিয়াকলাপ-ভিত্তিক ব্যয়, লাভজনকতা বিশ্লেষণ, ব্যয় বিশ্লেষণ, পুরো জীবন ব্যয়, পরিচালন ঝুঁকি অ্যাকাউন্টিং এই মডেলগুলির প্রকৃতি সম্পর্কে সাধারণীকরণ করাঃ প্রথমত, যেহেতু এগুলি আর্থিক বিবরণী, গণনা এবং আউটপুটকে ঘিরে তৈরি করা হয় মাসিক, ত্রৈমাসিক বা বার্ষিক; দ্বিতীয়ত, ইনপুটগুলি "অনুমানের" রূপ নেয়, যেখানে ক্রেডিট বিশ্লেষণ, গ্রাহক ক্রেডিট ঝুঁকি; দুর্বলতা-এবং বিধান-মডেলিং ম্যানেজমেন্ট অ্যাকাউন্টিংঃ ক্রিয়াকলাপ-ভিত্তিক ব্যয়, লাভজনকতা বিশ্লেষণ, পুরো জীবন ব্যয়, পরিচালন ঝুঁকি অ্যাকাউন্টিং। তদনুসারে, উভয় বৈশিষ্ট্যই এই মডেলগুলির গাণিতিক আকারে প্রতিফলিত হয় (অন্তত অন্তর্নিহিতভাবে): প্রথমত, মডেলগুলি পৃথক সময়ে থাকে; দ্বিতীয়ত, তারা নির্ধারণমূলক। উদ্ভূত হতে পারে এমন সমস্যাগুলির আলোচনার জন্য, নীচে দেখুন; কখনও কখনও নিযুক্ত আরও পরিশীলিত পদ্ধতির বিষয়ে আলোচনার জন্য, দেখুন এবং। মডেলারদের প্রায়শই "আর্থিক বিশ্লেষক" হিসাবে মনোনীত করা হয় (এবং কখনও কখনও (গালে জিহ্বা) "নম্বর ক্রাঞ্চার" হিসাবে উল্লেখ করা হয়)। সাধারণত, মডেলার "আর্থিক মডেলিং"-এ (ঐচ্ছিক) কোর্সওয়ার্ক সহ এমবিএ বা এমএসএফ সম্পন্ন করেছেন। অ্যাকাউন্টিং যোগ্যতা এবং আর্থিক শংসাপত্র যেমন সি. আই. আই. এ এবং সি. এফ. এ সাধারণত মডেলিংয়ে সরাসরি বা স্পষ্ট প্রশিক্ষণ প্রদান করে না। একই সময়ে, বিশ্ববিদ্যালয় এবং বেসরকারী উভয় মাধ্যমেই অসংখ্য বাণিজ্যিক প্রশিক্ষণ কোর্স দেওয়া হয়। ব্যবসায়িক মডেলিংয়ের উপাদান এবং ধাপগুলির জন্য এখানে দেখুন; আরও আলোচনা এবং বিবেচনার জন্যও দেখুন। যদিও উদ্দেশ্য-নির্মিত ব্যবসায়িক সফ্টওয়্যার বিদ্যমান, বাজারের বিশাল অনুপাত স্প্রেডশিট-ভিত্তিক; এটি মূলত কারণ মডেলগুলি প্রায় সবসময়ই কোম্পানি-নির্দিষ্ট। এছাড়াও, আর্থিক মডেলিংয়ের জন্য প্রত্যেক বিশ্লেষকের নিজস্ব মানদণ্ড এবং পদ্ধতি থাকবে। 1990-এর দশকে লোটাসকে (আইডি1) ছাড়িয়ে মাইক্রোসফট এক্সেল এখন পর্যন্ত প্রভাবশালী অবস্থানে রয়েছে। স্প্রেডশিট-ভিত্তিক মডেলিংয়ের নিজস্ব সমস্যা থাকতে পারে এবং বেশ কয়েকটি মানসম্মতকরণ এবং "সর্বোত্তম অনুশীলন" প্রস্তাব করা হয়েছে। "স্প্রেডশিটের ঝুঁকি" ক্রমবর্ধমানভাবে অধ্যয়ন এবং পরিচালিত হচ্ছে; মডেল অডিট দেখুন। এখানে একটি সমালোচনা হল যে মডেল আউটপুট, অর্থাৎ। লাইন আইটেমগুলিতে প্রায়শই "অবাস্তব অন্তর্নিহিত অনুমান" এবং "অভ্যন্তরীণ অসঙ্গতি" থাকে। (উদাহরণস্বরূপ, কার্যকরী মূলধন, স্থায়ী সম্পদ এবং সংশ্লিষ্ট অর্থায়নের অনুরূপ বৃদ্ধি ছাড়াই রাজস্ব বৃদ্ধির পূর্বাভাস, সম্পদের লেনদেন, ঋণের মাত্রা এবং/অথবা ইক্যুইটি অর্থায়ন সম্পর্কে অবাস্তব অনুমানকে অনুপ্রাণিত করতে পারে। দেখুন)। যা প্রয়োজন, কিন্তু প্রায়শই অভাব থাকে, তা হল সমস্ত মূল উপাদানগুলি স্পষ্টভাবে এবং ধারাবাহিকভাবে পূর্বাভাস দেওয়া হয়। এর সাথে সম্পর্কিত, মডেলরা প্রায়শই অতিরিক্তভাবে ইনপুট সম্পর্কিত "গুরুত্বপূর্ণ অনুমানগুলি সনাক্ত করতে ব্যর্থ হয়", এবং কী ভুল হতে পারে তা অন্বেষণ করতে ব্যর্থ হয়। এখানে, সাধারণভাবে, মডেলরা "সম্ভাব্যতা বিতরণ এবং পরিসংখ্যানগত পরিমাপের পরিবর্তে বিন্দু মান এবং সহজ গাণিতিক ব্যবহার করে"-অর্থাৎ, উল্লিখিত হিসাবে, সমস্যাগুলিকে প্রকৃতিতে নির্ধারক হিসাবে বিবেচনা করা হয়-এবং এইভাবে সম্পদ বা প্রকল্পের জন্য একটি একক মান গণনা করা হয়, তবে ফলাফলের পরিসীমা, বৈচিত্র্য এবং সংবেদনশীলতা সম্পর্কে তথ্য প্রদান না করে; দেখুন। আরও, আরও সাধারণ সমালোচনা মডেলারদের মধ্যে মৌলিক কম্পিউটার প্রোগ্রামিং ধারণার অভাবের সাথে সম্পর্কিত, যার ফলস্বরূপ তাদের মডেলগুলি প্রায়শই দুর্বল কাঠামোগত এবং বজায় রাখা কঠিন। (বাজেটের প্রকৃতি এবং সংগঠনের উপর এর প্রভাব নিয়েও গুরুতর সমালোচনা করা হয়।) পরিমাণগত অর্থনীতিতে, আর্থিক মডেলিং একটি পরিশীলিত গাণিতিক মডেলের বিকাশ ঘটায়। এখানে মডেলগুলি সম্পদের দাম, বাজারের গতিবিধি, পোর্টফোলিও রিটার্ন এবং এই জাতীয় বিষয়গুলি নিয়ে কাজ করে। একটি সাধারণ পার্থক্য হলঃ (i) "পরিমাণগত সম্পদ মূল্য নির্ধারণ", বিভিন্ন শেয়ারের রিটার্নের মডেল; (ii) "আর্থিক প্রকৌশল", মূল্য বা ডেরিভেটিভ সিকিউরিটিজের রিটার্নের মডেল; (iii) "পরিমাণগত পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনা", স্বয়ংক্রিয় বাণিজ্য, উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং, অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং এবং প্রোগ্রাম ট্রেডিংয়ের উপর ভিত্তি করে মডেল। সম্পর্কিতভাবে, প্রয়োগগুলির মধ্যে রয়েছেঃ বিকল্প মূল্য নির্ধারণ এবং তাদের "গ্রীকদের" গণনা (স্থানীয়/অস্থায়ী উদ্বায়ী মডেল-এবং বহু-বক্রতার মাধ্যমে উদ্বায়ী পৃষ্ঠগুলিকে সামঞ্জস্য করা) অন্যান্য ব্যুৎপত্তি, বিশেষত সুদের হারের ব্যুৎপত্তি, ক্রেডিট ব্যুৎপত্তি এবং বহিরাগত ব্যুৎপত্তি সুদের হারের কাঠামো মডেলিং (বুটস্ট্র্যাপিং/বহু-বক্ররেখা, স্বল্প-হারের মডেল, এইচজেএম কাঠামো) এবং যে কোনও সম্পর্কিত ক্রেডিট বিস্তার ক্রেডিট মূল্যায়ন সমন্বয়, সিভিএ, পাশাপাশি বিভিন্ন এক্সভিএ ক্রেডিট ঝুঁকি, কাউন্টারপার্টি ক্রেডিট ঝুঁকি এবং নিয়ন্ত্রক মূলধনঃ ইএডি, পিডি, এলজিডি, পিএফই, ইই; জারো-টার্নবুল মডেল, মার্টন মডেল, কেএমভি মডেল কাঠামোগত পণ্য নকশা এবং উত্পাদন পোর্টফোলিও আর্থিক ঝুঁকি মডেলিংঃ ঝুঁকির মূল্য (প্যারামেট্রিক-এবং/অথবা ঐতিহাসিক, সি. ভি. এ. আর, ই. ভি. টি), স্ট্রেস টেস্টিং, "সংবেদনশীলতা" বিশ্লেষণ কর্পোরেট ফিনান্স অ্যাপ্লিকেশনঃ নগদ প্রবাহ বিশ্লেষণ, কর্পোরেট অর্থায়ন কার্যকলাপের পূর্বাভাস সমস্যা, এবং মূলধন বিনিয়োগে ঝুঁকি বিশ্লেষণ ক্রেডিট স্কোরিং এবং বিধান; ক্রেডিট স্কোরকার্ড এবং বাস্তব বিকল্পগুলি অ্যাকচুয়ারিয়াল অ্যাপ্লিকেশনঃ গতিশীল আর্থিক বিশ্লেষণ (ডি. এফ. এ), ইউ. আই. বি. এফ. এম, বিনিয়োগ মডেলিং এই সমস্যাগুলি সাধারণত অসংলগ্ন এবং ক্রমাগত প্রকৃতির হয় এবং এখানে মডেলগুলির জন্য জটিল অ্যালগরিদম, কম্পিউটার সিমুলেশন, উন্নত সংখ্যাসূচক পদ্ধতি (যেমন সংখ্যাসূচক ডিফারেনশিয়াল সমীকরণ, সংখ্যাসূচক রৈখিক বীজগণিত, গতিশীল প্রোগ্রামিং) এবং/অথবা অপ্টিমাইজেশন মডেলগুলির বিকাশ প্রয়োজন। এই সমস্যাগুলির সাধারণ প্রকৃতি নীচে আলোচনা করা হয়েছে, এবং নির্দিষ্ট কৌশলগুলি নীচে তালিকাভুক্ত করা হয়েছে। আরও আলোচনার জন্য এখানে আরও দেখুনঃ আর্থিক বাজারের ব্রাউনিয়ান মডেল; মার্টিঙ্গেল মূল্য নির্ধারণ; দীর্ঘ-লেজযুক্ত বিতরণ এবং অস্থিরতা ক্লাস্টারিং সহ আর্থিক মডেল; চরম মূল্য তত্ত্ব; ঐতিহাসিক অনুকরণ (অর্থ)। মডেলদের সাধারণত "কোয়ান্ট" বলা হয়, অর্থাৎ। পরিমাণগত বিশ্লেষক, এবং সাধারণত পরিসংখ্যান, পদার্থবিজ্ঞান, প্রকৌশল, কম্পিউটার বিজ্ঞান, গণিত বা অপারেশন গবেষণার মতো পরিমাণগত শাখায় উন্নত (পিএইচডি স্তরের) পটভূমি রয়েছে। বিকল্পভাবে, বা তাদের পরিমাণগত পটভূমি ছাড়াও, তারা একটি পরিমাণগত অভিযোজন সহ একটি ফিনান্স মাস্টার্স সম্পন্ন করে, যেমন মাস্টার অফ কোয়ান্টিটেটিভ ফিনান্স, বা আরও বিশেষায়িত মাস্টার অফ কম্পিউটশনাল ফিনান্স বা মাস্টার অফ ফিনান্সিয়াল ইঞ্জিনিয়ারিং; সি কিউ এফ শংসাপত্র ক্রমবর্ধমান সাধারণ। যদিও স্প্রেডশিটগুলি এখানেও ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয় (প্রায় সবসময়ই ব্যাপক ভি. বি. এ প্রয়োজন হয়); কাস্টম সি + +, ফোরট্রান বা পাইথন, বা ম্যাটল্যাবের মতো সংখ্যাসূচক-বিশ্লেষণ সফ্টওয়্যার প্রায়শই পছন্দ করা হয়, বিশেষত যেখানে স্থিতিশীলতা বা গতি একটি উদ্বেগের বিষয়। ম্যাটল্যাব প্রায়শই তার স্বজ্ঞাত প্রোগ্রামিং, গ্রাফিকাল এবং ডিবাগিং সরঞ্জামগুলির কারণে গবেষণা বা প্রোটোটাইপিং পর্যায়ে ব্যবহৃত হয়, তবে সি + +/ফোরট্রান ধারণাগতভাবে সহজ কিন্তু উচ্চ গণনামূলক-ব্যয় অ্যাপ্লিকেশনগুলির জন্য পছন্দ করা হয় যেখানে ম্যাটল্যাব খুব ধীর; পাইথন তার সরলতার কারণে ক্রমবর্ধমানভাবে ব্যবহৃত হয়, এবং কোয়ান্টালিব সহ বড় স্ট্যান্ডার্ড লাইব্রেরি/উপলব্ধ অ্যাপ্লিকেশন। উপরন্তু, অনেক (স্ট্যান্ডার্ড) ডেরিভেটিভ এবং পোর্টফোলিও অ্যাপ্লিকেশনের জন্য, বাণিজ্যিক সফ্টওয়্যার উপলব্ধ, এবং মডেলটি অভ্যন্তরীণভাবে তৈরি করা হবে কিনা, বা বিদ্যমান পণ্যগুলি স্থাপন করা হবে কিনা সে সম্পর্কে পছন্দ নির্ভর করবে প্রশ্নের সমস্যার উপর। দেখুন। এই মডেলগুলির জটিলতার ফলে ভুল মূল্য নির্ধারণ বা হেজিং বা উভয়ই হতে পারে। এই মডেল ঝুঁকি অর্থ শিক্ষাবিদদের দ্বারা চলমান গবেষণার বিষয় এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার ক্ষেত্রে একটি দুর্দান্ত এবং ক্রমবর্ধমান আগ্রহের বিষয়। এই শাখার সমালোচনা (প্রায়শই আইডি1-এর আর্থিক সঙ্কটের কয়েক বছর আগে) গাণিতিক ও ভৌত বিজ্ঞান এবং অর্থের মধ্যে পার্থক্য এবং মডেলারদের দ্বারা এবং ব্যবসায়ী ও ঝুঁকি ব্যবস্থাপকদের দ্বারা তাদের মডেল ব্যবহার করে প্রয়োগ করা সতর্কতার উপর জোর দেয়। এখানে উল্লেখযোগ্য হলেন ফিনান্সিয়াল মডেলার্স ম্যানিফেস্টোর লেখক ইমানুয়েল ডারম্যান এবং পল উইলমট। কেউ কেউ আরও এগিয়ে গিয়ে প্রশ্ন করেন যে সাধারণত অর্থের ক্ষেত্রে প্রয়োগ করা গাণিতিক এবং পরিসংখ্যানগত মডেলিং কৌশলগুলি আদৌ উপযুক্ত কিনা (বিকল্প এবং পোর্টফোলিওর জন্য করা অনুমানগুলি দেখুন)। প্রকৃতপক্ষে, এগুলি "আধুনিক আর্থিক তত্ত্বের পরীক্ষামূলক এবং বৈজ্ঞানিক বৈধতা" নিয়ে প্রশ্ন তুলতে পারে। এখানে উল্লেখযোগ্য হলেন নাসিম তালেব এবং বেনোইট ম্যান্ডেলব্রট। আরও দেখুন, এবং। প্রতিযোগিতামূলক মডেলিং বেশ কয়েকটি আর্থিক মডেলিং প্রতিযোগিতা রয়েছে, যা মডেলিংয়ের গতি এবং নির্ভুলতার উপর জোর দেয়। মাইক্রোসফ্ট-স্পন্সর মডেলঅফ ফাইন্যান্সিয়াল মডেলিং ওয়ার্ল্ড চ্যাম্পিয়নশিপ 2012 থেকে 2019 সাল পর্যন্ত প্রতি বছর অনুষ্ঠিত হয়, সারা বছর ধরে প্রতিযোগিতা এবং নিউইয়র্ক বা লন্ডনে একটি ফাইনাল চ্যাম্পিয়নশিপ অনুষ্ঠিত হয়। 2020 সালে এর সমাপ্তির পরে, আরও বেশ কয়েকটি মডেলিং চ্যাম্পিয়নশিপ শুরু হয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে ফিনান্সিয়াল মডেলিং বিশ্বকাপ এবং মাইক্রোসফ্ট এক্সেল কলেজিয়েট চ্যালেঞ্জ, যা মাইক্রোসফ্ট দ্বারাও স্পনসর করা হয়েছে। আর্থিক মডেলিং দর্শন হল দর্শনের একটি শাখা যা মডেলিং বিজ্ঞানের ভিত্তি, পদ্ধতি এবং প্রভাবের সাথে সম্পর্কিত। আর্থিক মডেলিং দর্শনে, পণ্ডিতরা আরও সম্প্রতি মানসম্মতভাবে গৃহীত অনুমানকে প্রশ্ন করতে শুরু করেছেন যে আর্থিক মডেলাররা যে কোনও "বাস্তব-জগত" বা প্রকৃতপক্ষে চলমান বিনিয়োগ পরিস্থিতির প্রতিনিধিত্ব করতে চায়। পরিবর্তে, এটি পরামর্শ দেওয়া হয়েছে যে আর্থিক মডেলারের কাজটি একটি সম্ভাব্য বিনিয়োগের দৃশ্যে লেনদেনের সম্ভাবনা প্রদর্শনের উপর নির্ভর করে, প্রাথমিকভাবে মডেলটিতে অনুমিত সম্ভাবনার শর্তগুলির একটি সীমিত ভিত্তি থেকে। আরও দেখুন সমস্ত মডেল সম্পদের মূল্য নির্ধারণের মডেল ভুল অর্থনৈতিক মডেল আর্থিক প্রকৌশল আর্থিক পূর্বাভাস আর্থিক মডেলারদের ইশতেহার দীর্ঘ-লেজযুক্ত বিতরণ এবং উদ্বায়ী ক্লাস্টারিং সহ আর্থিক মডেল আর্থিক পরিকল্পনা সমন্বিত ব্যবসায়িক পরিকল্পনা মডেল নিরীক্ষা মডেলিং এবং আর্থিক বাজারের বিশ্লেষণ মুনাফা মডেল মডেলিং প্রচেষ্টার উপর ফেরত গ্রন্থপঞ্জি সাধারণ কর্পোরেট অর্থ পরিমাণগত অর্থ আর্থিক মডেল হিসাববিজ্ঞান গাণিতিক অর্থায়ন কর্পোরেট অর্থায়ন গণনামূলক ক্ষেত্রের অধ্যয়ন