Asset–liability mismatch
অর্থনীতিতে, সম্পদ-দায়বদ্ধতার অসামঞ্জস্য ঘটে যখন কোনও প্রতিষ্ঠানের সম্পদ এবং দায়বদ্ধতার আর্থিক শর্তাবলী সামঞ্জস্যপূর্ণ হয় না। বিভিন্ন ধরনের অসামঞ্জস্য সম্ভব। সম্পদ-দায়বদ্ধতার অসামঞ্জস্য ব্যাংক বা সার্বভৌম সরকারের মতো উল্লেখযোগ্য ঋণের সম্মুখীন প্রতিষ্ঠানগুলিতে একটি বস্তুগত ঝুঁকি উপস্থাপন করে। একটি উল্লেখযোগ্য অসামঞ্জস্য দেউলিয়া বা তরলতা হতে পারে, যা আর্থিক ব্যর্থতার কারণ হতে পারে। 1980-এর দশকের লাতিন আমেরিকার ঋণ সংকট, 2007-এর সাবপ্রাইম বন্ধক সংকট, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সঞ্চয় ও ঋণ সংকট এবং 2023 সালে সিলিকন ভ্যালি ব্যাঙ্কের পতনের মতো অর্থনৈতিক সংকটের প্রধান কারণগুলির মধ্যে এই ধরনের ঝুঁকি ছিল। মুদ্রা অসামঞ্জস্য উদাহরণস্বরূপ, যে ব্যাঙ্ক মার্কিন ডলারে তহবিল ধার করে এবং রাশিয়ান রুবলে ঋণ দেয় তার মুদ্রার একটি উল্লেখযোগ্য অসামঞ্জস্য থাকবেঃ যদি রুবলের মূল্য ডলারের তুলনায় কমে যায়, তবে ব্যাঙ্কের আর্থিক ক্ষতি হবে। চরম ক্ষেত্রে, সম্পদ ও দায়বদ্ধতার মূল্যের এই ধরনের পরিবর্তন দেউলিয়া, তারল্য সংকট বা অর্থপ্রদানের ভারসাম্য সংকটের দিকে নিয়ে যেতে পারে। আইএমএফ-এর অ্যান ও ক্রুয়েগারের মতে, স্থির বিনিময় হার এবং অস্থিতিশীল ঋণের বোঝা মুদ্রার অসামঞ্জস্যের ঝুঁকির প্রভাবকে বাড়িয়ে তুলতে পারে। ক্রুয়েগার এই সঙ্কটগুলি প্রশমিত করার উপায় হিসাবে সরকারি ঋণ হ্রাস এবং মূলধন প্রবাহ পরিচালনার জন্য দৃঢ় অর্থনৈতিক নীতির প্রস্তাব করেছেন। ব্যাঙ্ক অফ ইন্টারন্যাশনাল সেটেলমেন্টস-এর গবেষণা অনুসারে, সরকারী খাতের শক্তিশালী বৈদেশিক মুদ্রার অবস্থানের মাধ্যমে সামগ্রিক মুদ্রা বিনিময় (জাতীয় পর্যায়ে) দ্বারা উপস্থাপিত ঝুঁকি হ্রাস করা যেতে পারে। উচ্চ বৈদেশিক মুদ্রা মজুদ এবং কম বৈদেশিক মুদ্রা-ভিত্তিক ঋণ হল মূলধন শক্তির দুটি পরিমাপ যা এই ক্ষেত্রে কার্যকর হতে পারে। সময়কালের অসামঞ্জস্য একটি ব্যাঙ্কের স্বল্পমেয়াদী দায় যেমন আমানত দ্বারা অর্থায়িত দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ (যেমন নির্দিষ্ট হারের বন্ধক) থাকতে পারে। সম্পদের আগে যদি দায়বদ্ধতাগুলি বকেয়া হয়ে যায়, তাহলে ব্যাঙ্ক তার দায়বদ্ধতাগুলি পূরণ করতে অক্ষম হতে পারে। ফলস্বরূপ, এটি তার কিছু সম্পদ (সম্ভবত লোকসানে) নিঃশেষ করতে বা অতিরিক্ত মূলধন (যা দুর্বল বা অন্যথায় ব্যয়বহুল হতে পারে) বাড়াতে বাধ্য হতে পারে। শিকাগো বিশ্ববিদ্যালয়ের গবেষণায় যেমন উল্লেখ করা হয়েছে, ঋণ এবং আমানতের মধ্যে সৃষ্ট তরলতা অসামঞ্জস্য আমানত বীমা দ্বারা সমাধান করা যেতে পারে, যেমন এফ. ডি. আই. সি দ্বারা প্রদত্ত। সময়কালের অসামঞ্জস্য তরলতা সমস্যা সহ একটি ফার্মের একটি ইঙ্গিত, এবং এটি দ্রুত অনুপাত, অ্যাসিড পরীক্ষা বা অনুরূপ অ্যাকাউন্টিং মেট্রিক ব্যবহার করে পরিমাপ করা যেতে পারে। এটিকে কখনও কখনও পরিপক্কতা অসামঞ্জস্য বা তরলতা অসামঞ্জস্য বলা হয়, যা সময়কালের ব্যবধান দ্বারা পরিমাপ করা যেতে পারে। গবেষকরা 2007 সালের সাবপ্রাইম বন্ধকী সংকটের আশেপাশের বছরগুলিতে তারল্যের অসামঞ্জস্যের প্রভাব বিশ্লেষণ করেছেন। তাঁরা দেখেছেন যে, যে সংস্থাগুলির আরও উল্লেখযোগ্য তরলতা অসামঞ্জস্যের ঝুঁকি রয়েছে, তাদের প্রবণতা ছিলঃ সঙ্কটের সময় আরও নেতিবাচক স্টক রিটার্নের অভিজ্ঞতা, তবে সঙ্কট-বহির্ভূত সময়ে আরও ইতিবাচক রিটার্নের প্রবণতা তরলতা পরিচালনার সময় আরও নেতিবাচক স্টক রিটার্নের অভিজ্ঞতা অর্জন করে, তবে সরকারী তরলতা ইনজেকশনের সময় আরও ইতিবাচক রিটার্নের প্রবণতা বেশি থাকে, যখন কোনও ব্যাঙ্ক এক সুদের হারে ঋণ নেয় কিন্তু অন্য সুদের হারে ঋণ দেয়। উদাহরণস্বরূপ, কোনও ব্যাঙ্ক ভাসমান সুদের হারের বন্ড জারি করে অর্থ ধার করতে পারে, তবে নির্দিষ্ট হারের বন্ধক দিয়ে অর্থ ধার দিতে পারে। যদি সুদের হার বৃদ্ধি পায়, ব্যাঙ্ককে অবশ্যই তার বণ্ডধারীদের প্রদত্ত সুদের পরিমাণ বাড়াতে হবে, যদিও তার বন্ধকের উপর অর্জিত সুদের পরিমাণ বৃদ্ধি পায়নি। এই অসঙ্গতি নেতিবাচক নগদ প্রবাহ তৈরি করতে পারে, যা দীর্ঘমেয়াদে আর্থিকভাবে টেকসই নয়। সুদের হারের অসামঞ্জস্য মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের প্রাথমিক কারণ হিসাবে চিহ্নিত করা হয়েছিল। 1980-এর দশকে সঞ্চয় ও ঋণ সংকট। সীমাবদ্ধ আর্থিক নীতির অংশ হিসাবে সুদের হার বাড়লেও, আর্থিক নিয়মাবলী ডিপোজিটরি অ্যাকাউন্টে দেওয়া যেতে পারে এমন সুদের হারের সীমা নির্ধারণ করেছিল। ফলস্বরূপ, ক্লায়েন্টরা ডিপোজিটরি প্রতিষ্ঠানগুলি থেকে তহবিল প্রত্যাহার করে নেয়, যা রিয়েল এস্টেটের দাম হ্রাসের সাথে মিলিত হলে প্রচুর আর্থিক চাপ তৈরি করে। অন্যান্য নোটের অসামঞ্জস্য সম্পদ দায় ব্যবস্থাপনা দ্বারা পরিচালিত হয়। সমাধানগুলির মধ্যে রয়েছে ঝুঁকি হ্রাস, প্রশমন বা হেজিং। সময়কাল এবং মুদ্রার অসামঞ্জস্যকে 1997 সালের এশীয় আর্থিক সঙ্কটের মূল কারণ হিসাবে চিহ্নিত করা হয়েছিল। সম্পদ-দায়বদ্ধতার অসামঞ্জস্য বীমা কোম্পানি এবং বিভিন্ন পেনশন পরিকল্পনার জন্য গুরুত্বপূর্ণ, যার দীর্ঘমেয়াদী দায় (বীমাকৃত বা পেনশন পরিকল্পনার অংশগ্রহণকারীদের পরিশোধ করার প্রতিশ্রুতি) থাকতে পারে যা অবশ্যই সম্পদ দ্বারা সমর্থিত হতে হবে। তাদের আর্থিক বাধ্যবাধকতার সঙ্গে যথাযথভাবে মিলে যাওয়া সম্পদ নির্বাচন করা তাদের দীর্ঘমেয়াদী কৌশলের একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ। খুব কম কোম্পানি বা আর্থিক প্রতিষ্ঠানেরই তাদের সম্পদ এবং দায়বদ্ধতার মধ্যে নিখুঁত মিল রয়েছে। বিশেষ করে, ব্যাঙ্কের আমানত এবং ঋণের মেয়াদপূর্তির মধ্যে অসামঞ্জস্য ব্যাঙ্কগুলিকে ব্যাঙ্ক পরিচালনার প্রতি সংবেদনশীল করে তোলে। অন্যদিকে, একটি 'নিয়ন্ত্রিত' অসামঞ্জস্য, যেমন স্বল্পমেয়াদী আমানত এবং কিছুটা দীর্ঘমেয়াদী, গ্রাহকদের জন্য উচ্চ সুদের ঋণ অনেক আর্থিক প্রতিষ্ঠানের ব্যবসায়িক মডেলের কেন্দ্রবিন্দু। আরও দেখুন ঋণ ভাস্কর্য ডায়মন্ড-ডাইবভিগ মডেল দেশীয় দায় ডলারাইজেশন সময়কালের ব্যবধান পরিপক্কতা রূপান্তর মূল পাপ (অর্থনীতি) তথ্যসূত্র উৎস সম্পদ-দায়বদ্ধতার সংজ্ঞা অসামঞ্জস্য ব্যাঙ্কিং আর্থিক অ্যাকাউন্টিং দায় (আর্থিক অ্যাকাউন্টিং) সম্পদ