Liquidity preference
সামষ্টিক অর্থনৈতিক তত্ত্বে, তরলতা অগ্রাধিকার হল অর্থের চাহিদা, যা তরলতা হিসাবে বিবেচিত হয়। অর্থের সরবরাহ ও চাহিদা দ্বারা সুদের হার নির্ধারণের ব্যাখ্যা দেওয়ার জন্য জন মেনার্ড কেইনস তাঁর দ্য জেনারেল থিওরি অফ এমপ্লয়মেন্ট, ইন্টারেস্ট অ্যান্ড মানি (1936) বইয়ে এই ধারণাটি প্রথম তৈরি করেছিলেন। একটি সম্পদ হিসাবে অর্থের চাহিদা বন্ড ধারণ না করে পূর্বনির্ধারিত সুদের উপর নির্ভর করে বলে ধারণা করা হয়েছিল (এখানে, "বন্ড" শব্দটি সাধারণভাবে স্টক এবং অন্যান্য কম তরল সম্পদের পাশাপাশি সরকারী বন্ডেরও প্রতিনিধিত্ব করে বলে বোঝা যায়)। তিনি যুক্তি দেখান যে, সুদের হার এইভাবে সঞ্চয়ের জন্য পুরস্কার হতে পারে না কারণ, যদি কোনও ব্যক্তি তার সঞ্চয় নগদে জমা করে, তার বিছানার নিচে রাখে, তবে সে কোনও সুদ পাবে না, যদিও সে তার বর্তমান সমস্ত আয় উপভোগ করা থেকে বিরত রয়েছে। কেইনসিয়ান বিশ্লেষণে সঞ্চয়ের জন্য পুরস্কারের পরিবর্তে সুদ হল তারল্যের সঙ্গে বিচ্ছেদ ঘটানোর জন্য একটি পুরস্কার। কেইনসের মতে, অর্থ হল সবচেয়ে তরল সম্পদ। তরলতা একটি সম্পদের একটি বৈশিষ্ট্য। একটি সম্পদ যত দ্রুত টাকায় রূপান্তরিত হয়, তত বেশি তরল বলে মনে করা হয়। কেইনসের মতে, তারল্যের চাহিদা তিনটি উদ্দেশ্য দ্বারা নির্ধারিত হয়ঃ লেনদেনের উদ্দেশ্যঃ মানুষ মৌলিক লেনদেন নিশ্চিত করার জন্য তারল্য রাখতে পছন্দ করে, কারণ তাদের আয় ক্রমাগত উপলব্ধ থাকে না। চাহিদার তরলতার পরিমাণ আয়ের স্তর দ্বারা নির্ধারিত হয়ঃ আয় যত বেশি হবে, বর্ধিত ব্যয় সম্পাদনের জন্য তত বেশি অর্থের দাবি করা হবে। সতর্কতামূলক উদ্দেশ্যঃ মানুষ সামাজিক অপ্রত্যাশিত সমস্যার ক্ষেত্রে তরলতা পছন্দ করে যার জন্য অস্বাভাবিক খরচ প্রয়োজন। আয় বাড়ার সঙ্গে সঙ্গে এই উদ্দেশ্যে চাওয়া অর্থের পরিমাণ বৃদ্ধি পায়। অনুমানমূলক উদ্দেশ্যঃ বন্ডের দাম কমে যাবে বলে অনুমান করার জন্য লোকেরা তারল্য ধরে রাখে। যখন সুদের হার হ্রাস পায় তখন লোকেরা সুদের হার বৃদ্ধি না হওয়া পর্যন্ত ধরে রাখার জন্য আরও অর্থের দাবি করে, যা সুদের হারের সাথে সামঞ্জস্য রেখে তার ফলন বজায় রাখতে বিদ্যমান বন্ডের দাম কমিয়ে দেবে। সুতরাং, সুদের হার যত কম হবে, তত বেশি অর্থের চাহিদা থাকবে (এবং এর উল্টোটাও হবে)। তরলতা-পছন্দের সম্পর্ককে প্রতিটি ভিন্ন সুদের হারে দাবি করা অর্থের একটি সময়সূচী হিসাবে গ্রাফিকভাবে উপস্থাপন করা যেতে পারে। তাত্ত্বিকভাবে তরলতা-অগ্রাধিকার বক্ররেখার সাথে অর্থের সরবরাহ সুদের হার নির্ধারণের জন্য মিথস্ক্রিয়া করে যেখানে অর্থের পরিমাণ সরবরাহকৃত অর্থের পরিমাণের সমান (আইএস/এলএম মডেল দেখুন)। বিকল্প সুদের তরলতা পছন্দ তত্ত্বের একটি প্রধান প্রতিদ্বন্দ্বী হল সময় পছন্দ তত্ত্ব, যার জন্য তরলতা পছন্দ আসলে একটি প্রতিক্রিয়া ছিল। যেহেতু লিকুইডিটি কার্যকরভাবে এমন একটি সহজ উপায় যেখানে সম্পদকে মুদ্রায় রূপান্তরিত করা যায়, তাই লিকুইডিটিকে একটি সম্পদকে রূপান্তরিত করার জন্য প্রতিশ্রুতিবদ্ধ সময়ের জন্য আরও জটিল শব্দ হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে। সুতরাং, কিছু উপায়ে, এটি সময় পছন্দের সাথে অত্যন্ত মিল। সমালোচনা ইন ম্যান, ইকোনমি অ্যান্ড স্টেট (1962), মারে রথবার্ড যুক্তি দেন যে সুদের তরলতা পছন্দ তত্ত্ব পারস্পরিক সংকল্পের একটি ভ্রান্তিতে ভুগছে। কেইনস অভিযোগ করেন যে সুদের হার তারল্য পছন্দ দ্বারা নির্ধারিত হয়। বাস্তবে, যাইহোক, কেইনস সুদের হারকে তারল্য পছন্দ নির্ধারণ হিসাবে বিবেচনা করেন। রথবার্ড বলেন, "কেইনসিয়ানরা তাই সুদের হারকে তারা যেমন বিশ্বাস করে তেমনভাবে বিবেচনা করে না-যেমন তারা তরলতা পছন্দ দ্বারা নির্ধারিত হয়-বরং অর্থনৈতিক ব্যবস্থার অন্যান্য উপাদানগুলির উপর নিজেকে চাপিয়ে দেওয়া এক ধরণের রহস্যময় এবং অব্যক্ত শক্তি হিসাবে।" সমালোচনা উত্তর-কেনিসিয়ান অর্থনীতিবিদদের কাছ থেকেও উদ্ভূত হয়, যেমন বেসানসন বিশ্ববিদ্যালয়ের অর্থনীতির অধ্যাপক সার্কিটিস্ট অ্যালেন পারগুয়েজ, যিনি "কেনিসিয়ান লিকুইডিটি প্রেফারেন্স তত্ত্বকে প্রত্যাখ্যান করেছেন. তবে কেবল সত্যিকারের আর্থিক অর্থনীতিতে এর বোধগম্য অভিজ্ঞতাগত ভিত্তির অভাব রয়েছে।" ডায়মন্ড-ডাইবভিগ মডেল লিকুইডিটি প্রিমিয়াম লিকুইডিটি ট্র্যাপ মানি ডিমান্ড মানি মার্কেট মানি সাপ্লাই টাইম প্রেফারেন্স উদ্ধৃতি গৌতি বি. এগার্টসন (2008) দেখুন। "লিকুইডিটি ট্র্যাপ", দ্য নিউ পালগ্রেভ ডিকশনারি অফ ইকোনমিক্স, 2য় সংস্করণ। লিকুইডিটি প্রেফারেন্স কার্ভ ডিমান্ড ফর মানি কেইনসিয়ান অর্থনীতি আর্থিক নীতি আর্থিক অর্থনীতি