Margin of safety (financial)
একটি শেয়ারের অভ্যন্তরীণ মূল্য এবং তার বাজার মূল্যের মধ্যে পার্থক্য হল নিরাপত্তাজনিত সীমা (বা নিরাপত্তাজনিত সীমা)। আরেকটি সংজ্ঞাঃ ব্রেক-ইভেন বিশ্লেষণে, অ্যাকাউন্টিং বিভাগ থেকে, সুরক্ষার মার্জিন হল কোনও ব্যবসা তার ব্রেক-ইভেন পয়েন্টে পৌঁছানোর আগে কতটা আউটপুট বা বিক্রয় স্তর হ্রাস পেতে পারে। ব্রেক-ইভেন পয়েন্ট হল একটি লাভহীন, ক্ষতিহীন পরিস্থিতি। মূল্য বিনিয়োগের প্রতিষ্ঠাতা বেঞ্জামিন গ্রাহাম এবং ডেভিড ডড তাদের 1934 সালের মৌলিক বই সিকিউরিটি অ্যানালাইসিস-এ মার্জিন অফ সেফটি শব্দটি তৈরি করেছিলেন। গ্রাহামের দ্য ইন্টেলিজেন্ট ইনভেস্টরেও এই শব্দটি বর্ণনা করা হয়েছে। গ্রাহাম বলেছিলেন যে "নিরাপত্তার সীমা সর্বদা প্রদত্ত মূল্যের উপর নির্ভরশীল"। বিনিয়োগের ক্ষেত্রে প্রয়োগ সুরক্ষার মার্জিন ব্যবহার করে, বাজারে একটি শেয়ারের মূল্য তার মূল্যের চেয়ে বেশি হলে তা কেনা উচিত। এটি মূল্য বিনিয়োগ দর্শনের কেন্দ্রীয় থিসিস যা বিনিয়োগের প্রথম নিয়ম হিসাবে মূলধন সংরক্ষণকে সমর্থন করে। বেঞ্জামিন গ্রাহাম কম পি/ই এবং পি/বি অনুপাত সহ অপ্রিয় বা অবহেলিত সংস্থাগুলির দিকে নজর দেওয়ার পরামর্শ দিয়েছিলেন। কোম্পানিগুলির লুকানো সম্পদ (যেমন, অন্যান্য কোম্পানিতে বিনিয়োগ) রয়েছে কিনা তা বোঝার জন্য আর্থিক বিবৃতি এবং পাদটীকা বিশ্লেষণ করা উচিত যা সম্ভাব্যভাবে বাজারের নজরে পড়ে না। নিরাপত্তার ব্যবধান বিনিয়োগকারীকে বাজারের দুর্বল সিদ্ধান্ত এবং মন্দা উভয় থেকে রক্ষা করে। যেহেতু ন্যায্য মূল্য সঠিকভাবে গণনা করা কঠিন, তাই সুরক্ষার মার্জিন বিনিয়োগকারীকে বিনিয়োগের সুযোগ দেয়। ওয়ারেন বাফেট বিখ্যাতভাবে সেতুর উপর দিয়ে গাড়ি চালানোর সাথে নিরাপত্তার ব্যবধানকে তুলনা করেছেনঃ অন্তর্নিহিত ব্যবসার মূল্য সম্পর্কে একটি খুব সাধারণ অনুমান করতে আপনাকে সক্ষম করার জন্য আপনার জ্ঞান থাকতে হবে। কিন্তু আপনি এটি বন্ধ করবেন না। বেন গ্রাহাম নিরাপত্তার ব্যবধান বলতে এটাই বোঝাতে চেয়েছিলেন। আপনি 8 কোটি ডলারে 83 মিলিয়ন ডলার মূল্যের ব্যবসা কেনার চেষ্টা করবেন না। আপনি নিজের জন্য একটি বিশাল ব্যবধান রেখে গেছেন। যখন আপনি একটি সেতু তৈরি করেন, তখন আপনি জোর দিয়ে বলেন যে এটি 30,000 পাউন্ড বহন করতে পারে, কিন্তু আপনি কেবল 10,000 পাউন্ডের ট্রাক চালাবেন। এবং সেই একই নীতি investing.A সুরক্ষার মার্জিনের সাধারণ ব্যাখ্যায় কাজ করে যে একজন স্টকের জন্য অভ্যন্তরীণ মূল্যের কত নিচে অর্থ প্রদান করছে। উচ্চমানের ইস্যুগুলির জন্য, মূল্য বিনিয়োগকারীরা সাধারণত এক ডলারের জন্য 90 সেন্ট (অভ্যন্তরীণ মূল্যের 90 শতাংশ) দিতে চান, যেখানে আরও বেশি অনুমানমূলক স্টকগুলি অভ্যন্তরীণ মূল্যের জন্য 50 শতাংশ পর্যন্ত ছাড়ের জন্য কেনা উচিত (এক ডলারের জন্য 50 সেন্ট দিতে হবে)। হিসাবরক্ষণের ক্ষেত্রে প্রয়োগ হিসাবরক্ষণের ভাষায়, সুরক্ষার সীমা হল প্রত্যাশিত (বা প্রকৃত) বিক্রয় স্তর এবং ব্রেক-ইভেন বিক্রয় স্তরের মধ্যে পার্থক্য। এটি সমীকরণ আকারে নিম্নরূপ প্রকাশ করা যেতে পারেঃ সুরক্ষার সীমা = প্রত্যাশিত (বা) প্রকৃত বিক্রয় স্তর (পরিমাণ বা ডলারের পরিমাণ)-ব্রেক-ইভেন বিক্রয় স্তর (পরিমাণ বা ডলারের পরিমাণ) এই পরিমাপটি এমন পরিস্থিতিতে বিশেষভাবে কার্যকর যেখানে কোনও সংস্থার বিক্রির বড় অংশ ঝুঁকিতে থাকে, যেমন যখন তারা একটি একক গ্রাহক চুক্তিতে আবদ্ধ থাকে যা বাতিল হতে পারে। সুরক্ষার ফর্মুলা মার্জিন = বাজেটকৃত বিক্রয়-ব্রেক-ইভেন বিক্রয় অথবা মোট বিক্রয়-ব্রেক-ইভেন পয়েন্টের বিক্রয় এটিকে শতাংশ হিসাবে প্রকাশ করার জন্য, সুরক্ষার মার্জিনকে বাজেটকৃত বিক্রয় দ্বারা ভাগ করা প্রয়োজন। আরও দেখুন মিঃ মার্কেট রেফারেন্স গ্রাহাম, বেঞ্জামিন। ডড, ডেভিড। নিরাপত্তা বিশ্লেষণঃ ক্লাসিক 1934 সংস্করণ। ম্যাকগ্রা-হিল। 1996.. নোটস এক্সটার্নাল লিঙ্ক https://www.accountingformanagement.org/margin-of-safety ওয়ার্ল্ড ফিন্যানশিয়াল ব্লগঃ বেন গ্রাহামের নিরাপত্তা শেয়ার বাজারের সীমা