Fidelity Magellan Fund
ফিডেলিটি ম্যাগেলান ফান্ড () হল ফিডেলিটি পরিবারের একটি মিউচুয়াল ফান্ড। এটি সম্ভবত বিশ্বের সর্বাধিক পরিচিত সক্রিয়ভাবে পরিচালিত মিউচুয়াল ফান্ড, বিশেষত 1977 থেকে 1990 সাল পর্যন্ত পিটার লিঞ্চের পরিচালনার অধীনে রেকর্ড-সেটিং বৃদ্ধির জন্য পরিচিত। 2008 সালের 14ই জানুয়ারি ফিডেলিটি ঘোষণা করে যে, এক দশকেরও বেশি সময়ের মধ্যে প্রথমবারের মতো এই তহবিল নতুন বিনিয়োগকারীদের জন্য উন্মুক্ত করা হবে। বিংশ শতাব্দীর শেষের দিকে ম্যাগেলান তহবিলের পরিচালনার অধীনে 100 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি সম্পদ ছিল। বেশ কিছু সময়ের জন্য এটি 2000 সালের এপ্রিল পর্যন্ত বিশ্বের একক বৃহত্তম মিউচুয়াল ফান্ড ছিল, যখন এটি ভ্যানগার্ডের এস অ্যান্ড পি 500 সূচক তহবিল দ্বারা স্থানচ্যুত হয়েছিল। মিউচুয়াল ফান্ড পরিচালনাকারী বেশিরভাগ সংস্থার মতো ফিডেলিটি তার তহবিলের অ্যাসেটস আন্ডার ম্যানেজমেন্ট (এইউএম)-এর উপর ধার্য ফি থেকে আয় করে। 1963 সালে তহবিলের সূচনা থেকে 1977 সাল পর্যন্ত ম্যাগেলান এইউএম-এ 2 কোটি মার্কিন ডলারে উন্নীত হয়। পিটার লিঞ্চের উত্তরাধিকারসূত্রে প্রাপ্ত $20 মিলিয়ন তহবিল তাঁর মেয়াদকালে এ. ইউ. এম-এ বেড়ে $14 বিলিয়ন হয়। মরিস স্মিথের আমলে এইউএম 14 বিলিয়ন ডলার থেকে বেড়ে 20 বিলিয়ন ডলার হয়। জেফ্রি ভিনিকের সময়ে এটি বেড়ে দাঁড়ায় 50 বিলিয়ন মার্কিন ডলারে। বব স্ট্যানস্কি অবশ্যই ম্যাগেলানের সাথে তার সময়কালে এ. ইউ. এম-এর ক্ষেত্রে সবচেয়ে অস্থিরতা অনুভব করেছিলেন। 1996 সালের জুলাই মাসে, ম্যানেজার হিসাবে তাঁর প্রথম মাসে, বিনিয়োগকারীরা তাদের শেয়ারগুলি খালাস করে এবং পোর্টফোলিওটি বিপর্যয়ের সম্মুখীন হওয়ায় তহবিল থেকে 3.5 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি নেওয়া হয়েছিল। সম্পদের প্রবাহ বন্ধ করতে স্ট্যানস্কি দ্রুত বন্ড এবং স্টক থেকে বেরিয়ে আসেন। 1997 সালের 30শে সেপ্টেম্বর ফিডেলিটি নতুন বিনিয়োগকারীদের জন্য ম্যাগেলান তহবিল বন্ধ করার সিদ্ধান্ত নেয়। তারা বিশ্বাস করত যে তহবিলের আকার বাজারকে পরাজিত করা কঠিন করে তুলতে শুরু করেছে। লিঞ্চের পরিচালনার অধীনে এই তহবিলের সবচেয়ে বড় বৃদ্ধি ঘটেছিল এবং তাঁর আমলে এই তহবিলে বিনিয়োগকৃত সম্পদের পরিমাণ 18 মিলিয়ন ডলার থেকে বেড়ে 14 বিলিয়ন ডলার হয়। যাইহোক, 1965 সালে সেরা বার্ষিক রিটার্ন ছিল 116.08%, এবং 1965 থেকে 1967 সালের মধ্যে বার্ষিক সেরা তিন বছরের রেকর্ড ছিল 68.32%, কারণ তহবিলটি সীমিত সম্পদ এবং তদারকির সাথে কাজ করছিল। পিটার লিঞ্চের পরিচালনায় পিটার লিঞ্চ 1977 সালের মে মাসে শাসনভার গ্রহণ করেন এবং পরবর্তী তেরো বছর ম্যাগেলানের ম্যানেজার ছিলেন। 1977 থেকে 1990 সালের মধ্যে এই তহবিলের গড় বার্ষিক আয় ছিল 29 শতাংশ, যা ম্যাগেলানকে বিশ্বের সেরা পারফর্মিং মিউচুয়াল ফান্ডে পরিণত করে। লিঞ্চ বিনিয়োগ প্রক্রিয়া তৈরি করেছিলেন যা সাধারণত "আপনি যা জানেন তা কিনুন" হিসাবে পরিচিত। লিঞ্চ প্রস্তাব করেছিলেন যে রাস্তায় থাকা ব্যক্তি একজন ওয়াল স্ট্রিট পেশাদার হিসাবে ভাল স্টকগুলি সনাক্ত করতে ঠিক ততটাই সক্ষম, এবং উল্লেখ করেছেন যে তাঁর সেরা স্টক পিকগুলি সাধারণ বাণিজ্য প্রকাশনা বা বিশ্লেষক প্রতিবেদনের পরিবর্তে গ্রাহক হিসাবে একটি সংস্থার সাথে তাঁর অভিজ্ঞতা থেকে এসেছে। তাঁর স্ত্রীর কাছ থেকে অনেক ভাল পরামর্শ এসেছিল, যিনি বেশিরভাগ গৃহস্থালীর কেনাকাটা করতেন এবং মাঝে মাঝে পেশাদারদের আগে গ্রাহকের প্রবণতা লক্ষ্য করতেন, এমন একটি ঘটনা যাকে তিনি "স্ট্রিট ল্যাগ" বলে অভিহিত করেছিলেন। লিঞ্চ মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগের অনেক প্রচলিত প্রবণতাকে ছাপিয়ে গেছে, যেমন স্বাভাবিকের চেয়ে অনেক বেশি স্টক কেনা। লিঞ্চ দায়িত্ব নেওয়ার সময় ম্যাগেলানের প্রায় 60টি স্টক ছিল এবং তাকে সেই সংখ্যাটি 25-30-এ ছাঁটাই করার পরামর্শ দেওয়া হয়েছিল। পরিবর্তে তিনি একই শিল্প থেকে একাধিক শেয়ারের মালিক হওয়ার তৎকালীন অস্বাভাবিক পদক্ষেপ (যেমন, কয়েক ডজন সঞ্চয় এবং ঋণ সমিতি বা সুবিধাজনক দোকান) সহ শত শত স্টক কিনেছিলেন যা তিনি দর কষাকষি বলে মনে করেছিলেন। 1989 সালে ম্যাগেলানের 1,400টি শেয়ারের কথা শোনা যায়নি। 1989 সালে, ম্যাগেলান তহবিলের ব্যবস্থাপনা ত্যাগ করার ঠিক আগে, তিনি সাইমন অ্যান্ড শুস্টার দ্বারা প্রকাশিত তাঁর সর্বাধিক বিক্রিত "ওয়ান আপ অন ওয়াল স্ট্রিট" প্রকাশ করেন। বইটি তাঁর বিনিয়োগের পদ্ধতির একটি অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করে। তিনি "যুক্তিসঙ্গত মূল্যে বৃদ্ধি" (জিএআরপি) ধারণাটি জনপ্রিয় করেছিলেন। তিনি মেট্রিক হিসাবে পি. ই. জি (পি. ই অনুপাত ভাগ করে শেয়ার বৃদ্ধির হার) অনুপাত ব্যবহার করেছিলেন। তিনি পি. ই. জি অনুপাত 1 বা তার কমকে অন্তর্নিহিত মূল্যের সূচক হিসাবে বিবেচনা করেছিলেন। তিনি টেকসই প্রবৃদ্ধি সহ শেয়ারগুলিকে অগ্রাধিকার দিয়েছিলেন। তিনি সম্ভাব্য "টেন-ব্যাগার" এবং "ফোর-ব্যাগার"-এর বৈশিষ্ট্যগুলি পরীক্ষা করেছিলেন। ম্যাগেলান তহবিল 1981 সালের মাঝামাঝি পর্যন্ত জনসাধারণের জন্য উন্মুক্ত ছিল না। শুধুমাত্র জনসন পরিবার এতে বিনিয়োগ করতে পেরেছিল। পিটার লিঞ্চ 46 বছর বয়সে অবসর গ্রহণ করেন কিন্তু একজন জ্যেষ্ঠ উপদেষ্টা হিসেবে ফিডেলিটিতে থেকে যান। 2006 সালে 35 কোটি 20 লক্ষ মার্কিন ডলার সম্পদের সঙ্গে তিনি স্বাধীনভাবে ধনী। মরিস স্মিথ এবং জেফ ভিনিক, মরিস স্মিথ, যিনি ফিডেলিটির সিলেক্ট লেজার ফান্ড এবং ফিডেলিটির ওভার-দ্য-কাউন্টার ফান্ড সফলভাবে পরিচালনা করেছিলেন, লিঞ্চকে ম্যাগেলানের ম্যানেজার হিসাবে প্রতিস্থাপন করেছিলেন। সেখানে থাকা দুই বছরে তিনি এসঅ্যান্ডপি 500-কে 7 শতাংশের ব্যবধানে পরাজিত করতে সক্ষম হন। একজন গোঁড়া ইহুদি, তিনি ম্যাগেলানে তাঁর অভিজ্ঞতার পরে পুরোপুরি বিনিয়োগ ছেড়ে দেওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছিলেন এবং ধর্মীয় ক্রিয়াকলাপের পিছনে সময় ব্যয় করেছেন এবং ইসরায়েলে চলে গেছেন। জেফরি ভিনিক ম্যাগেলানকে পরিচালনা করতে চার বছর ব্যয় করেছিলেন এবং সেই সময়ে তিনি একটি 83.70% সঞ্চিত রিটার্ন তৈরি করেছিলেন এবং 5.91% দ্বারা সঞ্চিত S & P500 রিটার্নকে ছাড়িয়ে গিয়েছিলেন। ভিনিককে প্রায়শই এমন একজন ম্যানেজার হিসাবে স্মরণ করা হয় যিনি পোর্টফোলিওর একটি উচ্চ শতাংশ প্রযুক্তি স্টক থেকে এবং ভুল সময়ে বন্ডে স্থানান্তরিত করেছিলেন, যার ফলে ম্যাগেলান তহবিলের ইতিহাসে প্রথমবারের মতো তার সমবয়সীদের তুলনায় কম পারফরম্যান্স করেছিলেন। তবে, অন্যরা যুক্তি দেখান যে বিনিক কেবল প্রথম দিকে বন্ধনে চলে গিয়েছিলেন। 1995 সালের শরত্কালে ভিনিক ম্যাগেলানকে বন্ধনে স্থানান্তরিত করেন। 2003 সালের মার্চ মাসে শেষ হওয়া সাত বছরে, মোট রিটার্নের ভিত্তিতে, 10 বছরের ট্রেজারিগুলি 78 শতাংশ, এএএ কর্পোরেট বন্ডগুলি 46 শতাংশ এবং লভ্যাংশ পুনরায় বিনিয়োগের মাধ্যমে এসঅ্যান্ডপি 500 31 শতাংশ ফেরত দিয়েছে। উপরন্তু, বিনিকের কৌশল ডট-কম ধ্বংস এড়াতে পারত। ফিডেলিটি ছাড়ার পর, বিনিক 1996-2013-এর সময় একটি সফল হেজ ফান্ড, বিনিক অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট শুরু করেন। রবার্ট স্ট্যানস্কি 1996-2005, কম পারফরম্যান্স রবার্ট "বব" স্ট্যানস্কি লিঞ্চের একজন সরাসরি শিষ্য যিনি 1984 থেকে 1987 সাল পর্যন্ত তাঁর গবেষণা সহকারী হিসাবে কাজ করেছেন। এর আগে তিনি ফিডেলিটি গ্রোথ কোম্পানি চালাতেন। ম্যাগেলানে থাকাকালীন স্ট্যানস্কি তহবিলের জন্য 238% ফেরত দিতে সক্ষম হন। যাইহোক, S & P 500 সূচক একই সময়ের মধ্যে 274% ফিরে আসে। এটিই ছিল একমাত্র শাসনব্যবস্থা যেখানে ম্যাগেলান বাজারকে দুর্বল করে দিয়েছিল। ম্যাগেলানের পোর্টফোলিও স্ট্যানস্কির আমলে এসঅ্যান্ডপি 500-এর সাথে এতটাই সাদৃশ্যপূর্ণ ছিল যে স্ট্যানস্কি নিজেই "ক্লোসেট ইনডেক্সার" বাক্যাংশটি তৈরি করতে সহায়তা করেছিলেন। হ্যারি ল্যাঞ্জের সম্পদের পতন 2005 সালে স্ট্যানস্কি অবসর নেওয়ার সময় ম্যাগেলানের পরিচালনার অধীনে থাকা সম্পদ কমে দাঁড়ায় 52.5 কোটি মার্কিন ডলারে। হ্যারি ডব্লিউ ল্যাঞ্জ ম্যাগেলানের দায়িত্ব গ্রহণ করেন এবং বাজার সম্পর্কে তাঁর দৃষ্টিভঙ্গি প্রতিফলিত করার জন্য অবিলম্বে পোর্টফোলিও পরিবর্তন করেন। ম্যাগেলান তহবিলের জন্য একটি পরিবর্তনের প্রতিনিধিত্ব করেছিলেন ল্যাঞ্জ। তাঁর দৃষ্টিভঙ্গি 'সর্বত্র যান' পদ্ধতি হিসাবে পরিচিত ছিল। এর মানে হল যে তিনি স্মল ক্যাপ স্টক কেনার সম্ভাবনা ছিল ঠিক যেমন তিনি বড় ক্যাপ স্টক ছিলেন, মূল্য যেমন তিনি বৃদ্ধি ছিলেন, মার্কিন কোম্পানি যেমন তিনি আন্তর্জাতিক ছিলেন। বর্তমানে ম্যাগেলানের প্রায় 25 শতাংশ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাইরে অবস্থিত সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগ করা হয়। 2006 সালের মে মাসে, ম্যাগেলান শেয়ারহোল্ডারদের মধ্যে $22.11 মূলধন লাভ বিতরণ করেন যা সম্পদের প্রায় 18 শতাংশ প্রতিনিধিত্ব করে। 12/31/08 অনুযায়ী ম্যাগেলান তহবিলের মোট এ. ইউ. এম দাঁড়ায় $19 বিলিয়ন। ল্যাঞ্জ বলেছেন যে তিনি বিশ্বাস করেন যে ম্যাগেলান আরও সম্পদ পরিচালনা করতে পারে। এক দশকেরও বেশি সময় ধরে বন্ধ থাকার পর, 2008 সালের 14ই জানুয়ারি ফিডেলিটি ঘোষণা করে যে তহবিলটি নতুন বিনিয়োগকারীদের জন্য পুনরায় খোলা হবে। হ্যারি ল্যাঞ্জ ম্যাগেলানের ব্যবস্থাপনার অধীনে সম্পদের সবচেয়ে বড় হ্রাসের সভাপতিত্ব করেছিলেন, শতাংশ হিসাবে, পাশাপাশি পরম ডলারে। জেফ্রি এস. ফিনগোল্ড 2011-13ই সেপ্টেম্বর, 2011 তারিখে ফিডেলিটি ফিডেলিটি ট্রেন্ড ফান্ডের ম্যানেজার জেফ্রি এস. ফিনগোল্ডকে ফিডেলিটি ম্যাগেলান ফান্ডের পরবর্তী ম্যানেজার হিসেবে নিয়োগ করে। 2021 সালের 4ঠা ফেব্রুয়ারি, ফিডেলিটি ম্যাগেলান তহবিলের একটি ই. টি. এফ সংস্করণ চালু করে যা টিকার, এফ. এম. এ. জি-এর অধীনে ব্যবসা করে। ম্যাগেলান ইটিএফ টিম গ্যানন এবং স্যামি সিমনেগার দ্বারা পরিচালিত হয়। আর্থিক পারফরম্যান্স রেফারেন্স বাহ্যিক লিঙ্ক মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের স্টক তহবিলের সরকারী ওয়েবসাইট মিউচুয়াল ফান্ড