Range accrual
অর্থনীতিতে, একটি পরিসীমা অ্যাক্রুয়াল এমন এক ধরনের ডেরিভেটিভ পণ্য যা কাঠামোগত নোট বিনিয়োগকারীদের মধ্যে খুব জনপ্রিয়। অনুমান করা হয় যে 2004 থেকে 2007 সালের মধ্যে সুদের হারের উপর সূচিবদ্ধ 160 বিলিয়ন মার্কিন ডলারেরও বেশি রেঞ্জ অ্যাক্রুয়াল বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রি করা হয়েছে। এটি সবচেয়ে জনপ্রিয় অ-ভ্যানিলা আর্থিক ব্যুৎপত্তিগুলির মধ্যে একটি। সংক্ষেপে, একটি পরিসরে বিনিয়োগকারী "বাজি ধরছেন" যে রেফারেন্স "সূচক"-সাধারণত সুদের হার বা মুদ্রা বিনিময় হার-একটি পূর্বনির্ধারিত সীমার মধ্যে থাকবে। অর্থপ্রদানের বিবরণ একটি পরিসীমা উপার্জনের জন্য একটি সাধারণ অভিব্যক্তি হলঃ সূচক (i) হল ith পর্যবেক্ষণের তারিখে সূচকের মান N হল একটি সময়ের মধ্যে পর্যবেক্ষণের মোট সংখ্যা P হল অর্থপ্রদান যখন সূচকটি পরিসরে থাকে। মার্কিন ডলার 3 মাসের লিবোর), অথবা একটি এফএক্স হার (যেমন। EUR/USD) অথবা একটি পণ্য (যেমন তেলের দাম) বা অন্য কোনও পর্যবেক্ষণযোগ্য আর্থিক সূচক। পর্যবেক্ষণের সময়কাল দৈনিক থেকে আলাদা হতে পারে (যেমন। সাপ্তাহিক, মাসিক ইত্যাদি। ), যদিও একটি দৈনিক পর্যবেক্ষণ সবচেয়ে বেশি সম্মুখীন হয়। রেঞ্জ অ্যাক্রুয়াল কুপন প্রাপক বাইনারি বিকল্প বিক্রি করছে। এই বিকল্পগুলির মূল্য প্রদত্ত কুপন বাড়ানোর জন্য ব্যবহার করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, আসুন 3 মাসের লিবোর মার্কিন ডলারের সাথে সংযুক্ত 5 বছরের পরিসরের অ্যাক্রুয়াল নোটের একটি উদাহরণ নেওয়া যাক, যার পরিসীমা [1.00%; 6.00%] এবং 5.00% এর একটি শর্তাধীন কুপন। ধরা যাক, নোটটি 1লা জানুয়ারি, 2009-এ শুরু হবে এবং প্রথম কুপন প্রদান 1লা জুলাই, 2009-এ হবে। যে বিনিয়োগকারী এই নোটের 100 মিলিয়ন মার্কিন ডলার কিনবেন, তাঁর নিম্নলিখিত নগদ প্রবাহ থাকবেঃ প্রথম কুপন-1লা জানুয়ারি থেকে 1লা জুলাই, 2009-এর মধ্যে, যদি 3 মিলিয়ন মার্কিন ডলার লিবোর 130 দিনের জন্য 1.00% এবং 6.00%-এর মধ্যে স্থির করা হয়, তবে প্রথম সেমিস্টারের জন্য আবেদন করা হার হবেঃ 5.00% × 130/181 = 3.5912% (1লা জানুয়ারি, 2009 থেকে 1লা জুলাই, 2009-এর মধ্যে মোট 181 দিন রয়েছে)। 1 জুলাই, 2009 তারিখে প্রদত্ত কুপনটি হবেঃ 100 মিলিয়ন মার্কিন ডলার × 3.5912% × 0.5 = $1,795,600 (1লা জানুয়ারী, 2009 এবং 1লা জুলাই, 2009-এর মধ্যে দিন-গণনা ভগ্নাংশের জন্য 0.5 ধরে নেওয়া) দ্বিতীয় কুপন-1লা জুলাই, 2009 এবং 1লা জানুয়ারী, 2010-এর মধ্যে, যদি 155 দিনের জন্য 3 মিলিয়ন মার্কিন ডলার লিবর 1.00% এবং 6.00%-এর মধ্যে স্থির করা হয়, তবে দ্বিতীয় সেমিস্টারের জন্য আবেদন করা হার হবেঃ 5.00% × 155/184 = 4.2120%। 1লা জানুয়ারী, 2010-এ প্রদত্ত কুপনটি হবেঃ 100 মিলিয়ন মার্কিন ডলার × 4.2120% × 0.5 = $2,106,000 (1লা জুলাই, 2009 এবং 1লা জানুয়ারী, 2010-এর মধ্যে দিন-গণনা ভগ্নাংশের জন্য 0.5 ধরে নেওয়া)। নিম্নলিখিত 8টি কুপন-এর ক্ষেত্রেও একই পদ্ধতি প্রযোজ্য। সর্বোচ্চ হারের বিনিয়োগকারী পাবেন 5.00% এবং সর্বনিম্ন 0.00%। বিভিন্ন ধরনের পরিসীমা উপার্জন (আমাদের স্বরলিপিতে পি), প্রতিটি দিনের জন্য সূচকটি সীমার মধ্যে থাকে, এটি একটি স্থির বা পরিবর্তনশীল হার হতে পারে। মূল্যায়ন এবং ঝুঁকি একটি পরিসীমা উপার্জনকে বাইনারি বিকল্পগুলির একটি স্ট্রিপ হিসাবে দেখা যেতে পারে, যার মধ্যে তারিখ এবং অর্থ প্রদানের তারিখ নির্ধারণের মধ্যে হ্রাসমান বিলম্ব রয়েছে। এই কারণে, এটি গুরুত্বপূর্ণ যে মূল্যায়নের মডেলটি অন্তর্নিহিত উদ্বায়ী শব্দ কাঠামোর সাথে ভালভাবে ক্রমাঙ্কিত করা হয়, অন্তত পরিসীমা দ্বারা নির্দেশিত স্ট্রাইকগুলিতে। উপরন্তু, যদি পরিসীমা উপার্জনযোগ্য হয়, তবে মূল্যায়ন মডেলটিকে অদলবদল এবং অন্তর্নিহিত মধ্যে গতিশীলকেও বিবেচনায় নিতে হবে। সঞ্চিত অদলবদল যা একটি পরিসরে সুদের হারের স্থায়ীত্ব পর্যবেক্ষণ করে এবং একটি সম্পর্কিত সুদের হার প্রদান করে, স্থায়ীত্ব ফ্যাক্টরও বিভিন্ন সংলগ্ন অগ্রিম হারের মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্কের উপর নির্ভর করে। বিস্তারিত বিবরণের জন্য উদাহরণস্বরূপ ব্রিগো অ্যান্ড মার্কুরিও (2001) দেখুন। তথ্যসূত্র বিনিয়োগ গাণিতিক আর্থিক বিকল্প (অর্থ)