Commercial Paper Funding Facility
কমার্শিয়াল পেপার ফান্ডিং ফেসিলিটি (সি. পি. এফ. এফ) মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ফেডারেল রিজার্ভ বোর্ড দ্বারা <আই. ডি1>-এর আর্থিক সঙ্কটের সময় স্বল্পমেয়াদী তহবিল বাজারে তারল্য উন্নত করার জন্য তৈরি করা একটি ব্যবস্থা ছিল। 2020 সালের শেয়ার বাজার বিপর্যয় সহ কোভিড-19 মহামারীর আর্থিক প্রভাবের প্রতিক্রিয়ায় 2020 সালের মার্চ মাসে এটি পুনরায় অনুমোদিত হয়েছিল। সি. পি. এফ. এফ 2021 সালের 31শে মার্চ বাণিজ্যিক কাগজ কেনা বন্ধ করে দেয়। প্রথম পুনরাবৃত্তি (2008-2010) সিপিএফএফ 27শে অক্টোবর, 2008-এ তৈরি করা হয়েছিল এবং একটি বিশেষ উদ্দেশ্য যানবাহন (এসপিভি)-কে অর্থায়ন করেছিল যা যোগ্য ইস্যুকারীদের কাছ থেকে তিন মাসের অনিরাপদ এবং সম্পদ-সমর্থিত বাণিজ্যিক কাগজ (সিপি) কিনেছিল। এর ফলে ব্যবসা করা সংস্থাগুলির জন্য ঋণের প্রাপ্যতা বৃদ্ধি পায়। এটি নিউইয়র্কের ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাঙ্কের তত্ত্বাবধানে কাজ করে যেখানে এনওয়াই ফেড যোগ্য প্রাথমিক ব্যবসায়ীদের মাধ্যমে যোগ্য ইস্যুকারীদের কাছ থেকে উচ্চ রেটযুক্ত অনিরাপদ এবং সম্পদ-সমর্থিত বাণিজ্যিক কাগজ কেনার জন্য অর্থায়ন করে। 2010 সালের 1লা ফেব্রুয়ারি এই সুবিধার মেয়াদ শেষ হয়ে যায়। 2010 সালের 26শে এপ্রিল চূড়ান্ত সিপি ক্রয় করা হয়। কেনা সমস্ত সিপি নোট সম্পূর্ণ পরিশোধ করা হয়েছিল। ব্যাখ্যা লেহম্যান ব্রাদার্সের পতন এবং এ. আই. জি-র সরকারি জামিন এবং বিশ্বব্যাপী ঋণ স্থগিতের পর 2008 সালের 27শে অক্টোবর সি. পি. এফ. এফ কাজ শুরু করে। স্বল্পমেয়াদী তহবিলের সি. পি. এফ. এফ পদ্ধতি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাণিজ্যিক কাগজ ইস্যুকারীদের একটি বিশেষ উদ্দেশ্য বাহন, ওরফে এস. পি. ভি-র মাধ্যমে তরলতা প্রদান করে, যা এন. ওয়াই ফেড দ্বারা উপলব্ধ তহবিল দিয়ে যোগ্য ইস্যুকারীদের কাছ থেকে 3 মাসের জন্য অনিরাপদ এবং সম্পদ-সমর্থিত বাণিজ্যিক কাগজ কিনেছিল। সিপি পরিণত না হওয়া পর্যন্ত বাণিজ্যিক কাগজটি এস. পি. ভি-র হেফাজতে ছিল। পরিপক্কতার পরে, বাণিজ্যিক কাগজ এবং অন্যান্য সম্পদ থেকে প্রাপ্ত অর্থ মূলত এনওয়াই ফেডের কাছ থেকে নেওয়া ঋণ পরিশোধ করতে ব্যবহার করা হত। এস. পি. ভি দ্বারা বাণিজ্যিক কাগজপত্রের সমস্ত ক্রয় নিউ ইয়র্ক ফেডের প্রাথমিক ব্যবসায়ীদের মাধ্যমে করা হয়েছিল। এই কর্মসূচিটি বন্ধ হওয়ার আগে মোট 738 বিলিয়ন ডলার ধার দিয়েছিল। এই কর্মসূচিতে অংশগ্রহণকারী 81টি সংস্থার মধ্যে 45টিই ছিল বিদেশী সংস্থা। গবেষণা দেখায় যে ট্রাবলড অ্যাসেট রিলিফ প্রোগ্রাম (টি. এ. আর. পি) প্রাপকরা অন্যান্য বাণিজ্যিক কাগজ ইস্যুকারীদের তুলনায় এই প্রোগ্রামে অংশগ্রহণের সম্ভাবনা দ্বিগুণ ছিল যারা টি. এ. আর. পি বেলআউটের সুবিধা নেয়নি। সি. পি. এফ. এফ-এর থেকে ফেডের কোনও লোকসান হয়নি। এই কর্মসূচিটি একই সময়ে তৈরি করা হয়েছিল যখন ফেডারেল ডিপোজিট ইন্স্যুরেন্স কর্পোরেশন আন্তঃব্যাংক ঋণদানের ক্ষেত্রে তরলতা বাড়ানোর জন্য অস্থায়ী তরলতা গ্যারান্টি কর্মসূচি বাস্তবায়ন করেছিল। যোগ্যতা শুধুমাত্র "সক্রিয়" মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাণিজ্যিক কাগজ প্রদানকারীরা (বিদেশী অভিভাবক সহ) এস. পি. ভি-র কাছে বাণিজ্যিক কাগজ বিক্রি করার যোগ্য ছিলেন। সক্রিয়কে 1লা জানুয়ারি, 2008 থেকে 31শে আগস্ট, 2008 পর্যন্ত সময়ের মধ্যে কমপক্ষে পরপর তিন মাসের বাণিজ্যিক কাগজ বকেয়া থাকা হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়েছিল। বাণিজ্যিক পত্রিকাকে একটি প্রধান জাতীয় স্বীকৃত পরিসংখ্যানগত রেটিং সংস্থা (এন. আর. এস. আর. ও) দ্বারা কমপক্ষে এ-1/পি-1/এফ-1 রেটিং দিতে হত এবং যদি একাধিক প্রধান এন. আর. এস. আর. ও দ্বারা রেটিং দেওয়া হয়, তবে অবশ্যই দুই বা ততোধিক প্রধান এন. আর. এস. আর. ও দ্বারা কমপক্ষে এ-1/পি-1/এফ-1 রেটিং দিতে হবে। আবেদন প্রক্রিয়ার অংশ হিসাবে এই প্রোগ্রামের জন্য যোগ্য হওয়ার জন্য ইস্যুকারীদের উপরে উল্লিখিত সক্রিয় সময়ের মধ্যে তাদের সর্বোচ্চ সিপি ব্যালেন্সের উপর ভিত্তি করে 10 বেসিস পয়েন্ট (0.1%) ফি দিতে হয়েছিল। দ্বিতীয় পুনরাবৃত্তি (2020-2021) 2020 সালের 17ই মার্চ, বিশ্বব্যাপী শেয়ার বাজারের বিপর্যয় এবং রাশিয়া-সৌদি আরবের তেলের মূল্য যুদ্ধের পরে, এবং কোভিড-19 মহামারীর ফলে কর্পোরেট ঋণের বুদ্বুদ এবং বৃহত্তর আর্থিক অস্থিরতার আলোকে, ফেড ঘোষণা করেছিল যে তারা সি. পি. এফ. এফ ব্যবহার করবে। মার্কিন ট্রেজারি বিভাগ ট্রেজারির এক্সচেঞ্জ স্ট্যাবিলাইজেশন ফান্ড ব্যবহার করে ফেডের দ্বারা যে কোনও ক্ষতি বন্ধ করার জন্য 10 বিলিয়ন ডলার অনুমোদন করেছে। আরও দেখুন ফেডারেল রিজার্ভ সিস্টেম রেফারেন্স এক্সটার্নাল লিঙ্ক কমার্শিয়াল পেপার ফান্ডিং ফেসিলিটি (2008-2010) কমার্শিয়াল পেপার ফান্ডিং ফেসিলিটি (2020-) 2008 ইন ইকোনমিক্স ফেডারেল রিজার্ভ সিস্টেম গ্রেট রিসেশন ইন দ্য ইউনাইটেড স্টেটস