Sustainability-linked bond
একটি টেকসই-সংযুক্ত বন্ড (এসএলবি) একটি নির্দিষ্ট আয়ের উপকরণ (বন্ড) যেখানে এর আর্থিক এবং/অথবা কাঠামোগত বৈশিষ্ট্যগুলি পূর্বনির্ধারিত টেকসই/ইএসজি উদ্দেশ্যগুলির সাথে আবদ্ধ। উদ্দেশ্যগুলি পূর্বনির্ধারিত মূল কর্মক্ষমতা সূচকগুলির (কে. পি. আই) মাধ্যমে পরিমাপ করা হয় এবং পূর্বনির্ধারিত টেকসই কর্মক্ষমতা লক্ষ্যগুলির (এস. পি. টি) বিরুদ্ধে মূল্যায়ন করা হয়। এসএলবি-র আয় সাধারণ উদ্দেশ্যে করা হয় এবং আয়ের ব্যবহার তাদের শ্রেণিবিন্যাসে নির্ধারক নয়। যে বণ্ডগুলিতে সবুজ প্রকল্প, সামাজিক প্রকল্প বা উভয়ের সংমিশ্রণে অর্থায়ন বা পুনরায় অর্থায়নের জন্য অর্থ ব্যবহার করা হয় সেগুলিকে যথাক্রমে সবুজ, সামাজিক এবং টেকসই বন্ড বলা হয় এবং এসএলবিগুলির সাথে বিভ্রান্ত হওয়া উচিত নয়। টেকসই-সংযুক্ত বন্ড নীতিগুলি টেকসই-সংযুক্ত বন্ড নীতিগুলি হল স্বেচ্ছাসেবী প্রক্রিয়া নির্দেশিকা যা দূরদর্শী টেকসই কর্মক্ষমতা অন্তর্ভুক্ত করার জন্য আর্থিক উপকরণগুলির জন্য সর্বোত্তম অনুশীলন এবং সুপারিশ প্রদান করে। বাজারের অখণ্ডতা ও ধারাবাহিকতা বৃদ্ধি করে এবং বিনিয়োগকারীদের ই. এস. জি-ধোয়ার ভয়কে প্রশমিত করতে সহায়তা করে এগুলি টেকসই-সংযুক্ত বন্ড বাজারের বিকাশে মূল ভূমিকা পালন করবে বলে আশা করা হচ্ছে। 2020 সালে 80 শতাংশেরও বেশি টেকসই-সংযুক্ত বন্ড আই. সি. এম. এ-র এস. এল. বি. পি অনুসরণ করেছে। এস. এল. বি. পি-র পাঁচটি মূল উপাদান রয়েছেঃ মূল কার্যকারিতা সূচকগুলির নির্বাচনঃ ইস্যুকারীর সামগ্রিক ব্যবসার জন্য প্রাসঙ্গিক, মূল এবং উপাদানযুক্ত কে. পি. আই নির্বাচন করা। এগুলি একটি সামঞ্জস্যপূর্ণ পদ্ধতিগত ভিত্তিতে পরিমাপযোগ্য বা পরিমাপযোগ্য, বাহ্যিকভাবে যাচাইযোগ্য এবং মাপকাঠি করতে সক্ষম হওয়া উচিত। টেকসই কর্মক্ষমতার লক্ষ্যমাত্রার ক্রমাঙ্কনঃ এস. পি. টি-কে অবশ্যই সংশ্লিষ্ট কে. পি. আই-তে একটি বস্তুগত উন্নতির প্রতিনিধিত্ব করতে হবে এবং স্বাভাবিকের মতো ব্যবসায়িক গতিপথের বাইরে থাকতে হবে। লক্ষ্যগুলি অবশ্যই ইস্যুকারীদের সামগ্রিক কৌশলগত স্থায়িত্ব/ই. এস. জি কৌশলের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ হতে হবে এবং একটি পূর্বনির্ধারিত সময়সীমার মধ্যে বন্ড ইস্যুর আগে (বা একযোগে) নির্ধারিত হতে হবে। একটি বাহ্যিক পর্যালোচনার পরামর্শ দেওয়া হয়। বণ্ডের বৈশিষ্ট্যঃ বণ্ডের আর্থিক এবং/অথবা কাঠামোগত বৈশিষ্ট্যের বৈচিত্র্য অবশ্যই ইস্যুকারীর বণ্ডের মূল আর্থিক বৈশিষ্ট্যের সাথে আনুপাতিক এবং তাৎপর্যপূর্ণ হতে হবে। প্রতিবেদনঃ ইস্যুকারীদের নিয়মিতভাবে এবং কমপক্ষে বার্ষিকভাবে নির্বাচিত কে. পি. আই-গুলির কার্যকারিতা সম্পর্কিত তথ্য, এস. পি. টি-গুলির বিরুদ্ধে কার্য সম্পাদনের রূপরেখা সম্বলিত একটি যাচাইকরণ প্রতিবেদন এবং এস. পি. টি-গুলির যাচাইকরণের উচ্চাকাঙ্ক্ষার স্তর পর্যবেক্ষণ করতে বিনিয়োগকারীদের সক্ষম করে এমন কোনও তথ্য প্রকাশ করা উচিতঃ ইস্যুকারীদের প্রতিটি এস. পি. টি-র জন্য প্রাসঙ্গিক অভিজ্ঞতাসম্পন্ন একজন যোগ্য বহিরাগত পর্যালোচকের দ্বারা প্রতিটি এস. পি. টি-র বিরুদ্ধে তাদের কার্য সম্পাদনের স্তরের স্বাধীন, বাহ্যিক যাচাইকরণ প্রদান করা উচিত। ইতালীয় ইউটিলিটি এনেল 2019 সালের সেপ্টেম্বরে প্রথম টেকসই-সংযুক্ত বন্ড জারি করে। এনেল একটি লক্ষ্য হিসাবে ইনস্টল করা শক্তি ক্ষমতা কমপক্ষে 55 শতাংশে বাড়ানোর সিদ্ধান্ত নিয়েছে। যদি এই লক্ষ্য পূরণ না হয়, তাহলে এনেল তার কুপন হারের উপর 25 বেসিস পয়েন্টের বার্ষিক জরিমানা দেবে। 2020 সালের ডিসেম্বরে, ইউটিলিটি এনআরজি এনার্জি উত্তর আমেরিকার প্রথম সংস্থা হয়ে এসএলবি ইস্যু করে এবং 2021 সালের ফেব্রুয়ারিতে আল্ট্রাটেক সিমেন্ট প্রথম ভারতীয় ইস্যুকারী হয়ে বাজারে আসে। অন্যান্য সাম্প্রতিক এসএলবি প্রদানকারীদের মধ্যে রয়েছে সংযুক্ত আরব আমিরাতের এয়ারলাইন অপারেটর ইতিহাদ এয়ারওয়েজ, ব্রাজিলিয়ান পেপার এবং পাল্প ফার্ম সুজানো, ফরাসি পেমেন্ট সলিউশন সরবরাহকারী ইডেনরেড এবং সুইস ফার্মাসিউটিক্যাল কোম্পানি নোভার্টিস। 2020 সালে এসএলবি পরিসংখ্যান এসএলবি ইস্যুর পরিমাণ ছিল প্রায় 10.6 বিলিয়ন মার্কিন ডলার এবং 2019 সালে 5 বিলিয়ন মার্কিন ডলার। 2021 সালের মধ্যে জেপি মরগান আশা করে যে এসএলবি বাজার 13 গুণ বৃদ্ধি পেয়ে 150 বিলিয়ন মার্কিন ডলারে শক্তিশালীভাবে বৃদ্ধি পাবে। 2020 সালে, বেশিরভাগ এসএলবি একটি একক কেপিআই অর্জনের সাথে যুক্ত ছিল, যার মধ্যে প্রায় 60 শতাংশ এসএলবি জারি করা হয়েছিল। 85 শতাংশেরও বেশি এসএলবি পরিবেশগত কেপিআই-এর সঙ্গে যুক্ত ছিল এবং গ্রিনহাউস গ্যাস নির্গমন হ্রাস করা সবচেয়ে সাধারণ ধরনের কেপিআই ছিল। একটি 25 বেসিস পয়েন্ট কুপন স্টেপ-আপ ছিল জারি করা এসএলবি-র প্রায় 40 শতাংশের সাথে সবচেয়ে সাধারণ ঋণ মূল্য সমন্বয়। সবুজ এবং স্থায়িত্ব-সংযুক্ত নোট 1লা এপ্রিল 2021-এ, প্রধানত রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন অস্ট্রিয়ান বিদ্যুৎ সরবরাহকারী ভারবুন্ড 20 বছরের 'সবুজ এবং স্থায়িত্ব-সংযুক্ত নোট'-এ 500 মিলিয়ন ইউরো নিয়ে বাজারে এসেছিল, যা একটি সবুজ এবং স্থায়িত্ব-সংযুক্ত বন্ডের সংশ্লেষণ এবং বাজারের কয়েকটি নোটের মধ্যে একটি। আশা করা হচ্ছে যে এই কাঠামোটি বিনিয়োগকারীদের পরিবেশ-বান্ধব প্রকল্পগুলির জন্য তহবিলের লক্ষ্যমাত্রা নির্ধারণ করতে সহায়তা করে এবং প্রতিষ্ঠান-স্তরের স্থায়িত্বের সারিবদ্ধতা নিশ্চিত করতে ইস্যুকারীদের উৎসাহিত করে। কিছু গবেষক যুক্তি দিয়েছেন যে, যখন পর্যাপ্ত পরিমাণে ক্রমাঙ্কন করা হয়, তখন সবুজ স্থায়িত্ব সংযোগকারীগুলি সবুজ ঋণ স্থাপত্যের একটি স্বর্ণমান হতে পারে, যা বিশ্বাসযোগ্যভাবে ইস্যুকারীদের একটি বিজ্ঞান-সংযুক্ত রূপান্তর পথে নিয়ে যায়। যাইহোক, লিঙ্কার প্রক্রিয়াটি নিরাপত্তা বিশ্লেষণ এবং পোর্টফোলিও পরিচালনার ক্ষেত্রে জটিলতা প্রবর্তন করে। কিছু বন্ড ইস্যুকারী এবং বিনিয়োগকারী 'স্থির' আয়ের মধ্যে লিঙ্কার প্রক্রিয়াকে একটি অক্সিমোরোনিক ধারণা হিসাবে দেখেন, যা পরিচিত এবং সামঞ্জস্যপূর্ণ নামমাত্র নগদ প্রবাহের উদ্দেশ্যকে পরাজিত করে, যা দক্ষ এবং কার্যকর আর্থিক পরিকল্পনা এবং সুরক্ষা মূল্যায়নের পক্ষে সহায়ক বৈশিষ্ট্য; স্টেপ-আপ এবং স্টেপ-ডাউন ইভেন্টগুলি সাধারণত আরও বেশি ঝুঁকি-বিরোধী সম্পদ শ্রেণিতে উচ্চ বিরতিহীন অস্থিরতার ঝুঁকিও প্রবর্তন করে। আরও দেখুন পরিবেশগত অর্থ বন্ড (অর্থ) গ্রিন বন্ড রেফারেন্স বন্ড (অর্থ)