Conservative Formula Investing
রক্ষণশীল ফর্মুলা বিনিয়োগ হল একটি বিনিয়োগ কৌশল যা স্বল্প-উদ্বায়ী বিনিয়োগের নীতিগুলি ব্যবহার করে এবং গতিবেগ এবং নিট পরিশোধের ফলন সংকেতের সাথে উন্নত করা হয়। পদ্ধতি রক্ষণশীল সূত্রটি বিনিয়োগের তিনটি মানদণ্ডের উপর ভিত্তি করেঃ অস্থিরতা, গতিবেগ এবং নিট পরিশোধের ফলন। 1, 000টি বৃহত্তম স্টক থেকে সর্বনিম্ন ঐতিহাসিক 36 মাসের স্টক রিটার্ন উদ্বায়ীতা সহ 500টি নির্বাচন করা হয় এই উপসেটটি ব্যবহার করে, প্রতিটি স্টককে তারপর তার 12-1 মাসের মূল্যের গতি এবং নিট পেআউট উৎপাদনের ভিত্তিতে স্থান দেওয়া হয় তারপরে, গতি এবং নিট পেআউট ফলন (1 থেকে 500) গড় হয় এবং সেরা 100টি স্টককে একটি চূড়ান্ত পোর্টফোলিওতে সমানভাবে ওজন করা হয় যা ত্রৈমাসিক ভিত্তিতে পুনরায় ভারসাম্যপূর্ণ হয় আরও পটভূমির জন্য, কনজারভেটিভ ফর্মুলা 2022 সালের আগস্ট ব্লুমবার্গ ওয়েবিনারে আলোচনা করা হয় এবং প্রতিলিপি করা হয়। এটি ভ্যালিডিয়া এবং ভ্যালু সিগন্যালে স্টক স্ক্রিনার হিসাবেও অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছে। উপরন্তু, এটি রেডিট এবং মিডিয়ামে ভাগ করা কোড ব্যবহারের মাধ্যমে প্রতিলিপি করা যেতে পারে। পটভূমি জোয়েল গ্রিনব্ল্যাটের ম্যাজিক ফর্মুলার অনুরূপ, কনজারভেটিভ ফর্মুলা একটি স্টক স্ক্রিনার হিসাবে ব্যবহৃত হয় যার লক্ষ্য বাজারকে পরাজিত করা। সহজেই প্রাপ্তিযোগ্য তথ্য ব্যবহার করে বিনিয়োগকারীদের একাধিক বিনিয়োগের কারণের সংস্পর্শে এনে পদ্ধতিগত পদ্ধতিতে উচ্চ ঝুঁকি-সমন্বিত রিটার্ন অর্জনের জন্য এটি তৈরি করা হয়েছে। সূত্রটি 'হাই রিটার্নস ফ্রম লো রিস্ক' বইয়ে বর্ণিত হয়েছে যা পিম ভ্যান ভ্লিয়েট এবং জ্যান ডি কোনিং লিখেছেন। এটি 2016 সালে প্রকাশিত হয় এবং চীনা, জার্মান, ফরাসি, স্প্যানিশ এবং ডাচ ভাষায় অনুবাদ করা হয়। এটি ডেভিড ব্লিটজ এবং পিম ভ্যান ভ্লিয়েট দ্বারা একটি একাডেমিক গবেষণাপত্রে পরীক্ষামূলকভাবে পরীক্ষা করা হয়েছে যা এসএসআরএন-এ সর্বজনীনভাবে উপলব্ধ। 2019 এবং 2022 সালে স্বাধীন গবেষকরা চীনা এ-শেয়ার এবং ভারতীয় শেয়ার বাজারে রক্ষণশীল সূত্র প্রয়োগ করেছিলেন। এটি আলফা আর্কিটেক্ট, গুরুফোকাস, লা ভ্যানগার্ডিয়া এবং ETF.com সহ একাধিক প্ল্যাটফর্মে আলোচনা করা হয়েছে এবং JD.com-এ পর্যালোচনা করা হয়েছে। মার্কিন স্টকগুলির একটি মহাবিশ্বের উপর ভিত্তি করে, কনজারভেটিভ ফর্মুলা জানুয়ারী 1929 থেকে ডিসেম্বর 2016 সময়কালে 15.1% এর বার্ষিক রিটার্ন তৈরি করেছে, যা প্রতি বছর মার্কিন বাজার সূচককে উল্লেখযোগ্যভাবে 5.8% ছাড়িয়ে গেছে। উপরন্তু, এই রিটার্নটি কম উদ্বায়ীতার সাথে অর্জন করা হয়েছে, যার ফলে সম্পূর্ণ নমুনা সময়ের জন্য 0.94 এর শার্প অনুপাত রয়েছে। এই সূত্রটি এই বাজারে প্রতি দশকে ইতিবাচক রিটার্নও প্রদান করে। 1929 সালের ঐতিহাসিক রিটার্ন সিরিজটি প্রতি বছর প্রকাশ্যে পাওয়া যায় এবং আপডেট করা হয়। এই পরিসংখ্যানটি সাম্প্রতিক আউট-অফ-স্যাম্পেল ফলাফল সহ কনজারভেটিভ বনাম স্পেক্যুলেটিভ (অর্থাৎ, দুর্বল গতি এবং কম নেট পেআউট ফলন সহ উচ্চ অস্থিরতা স্টক) স্টকগুলির ক্রমবর্ধমান মার্কিন ডলারের পারফরম্যান্স দেখায়। আন্তর্জাতিক ফলাফল কনজারভেটিভ ফর্মুলা আন্তর্জাতিক বাজারগুলিতেও প্রয়োগ করা হয়েছে, যেখানে এটি ইউরোপে 15.4% এর বার্ষিক রিটার্ন বনাম বাজারের জন্য 7.4% এবং জাপানে 9.6% বার্ষিক লাভের তুলনায় বাজারের জন্য 0.3%, উভয়ই জানুয়ারী 1986 থেকে ডিসেম্বর 2016 সময়ের জন্য। উদীয়মান বাজারগুলিতে, সূত্রটির ফলে 1993 সালের জানুয়ারি থেকে ডিসেম্বর 2016 পর্যন্ত সময়ের মধ্যে বাজারের বার্ষিক পারফরম্যান্স 19.3% হয়েছে, যা বাজারের জন্য 6.3 শতাংশ। প্রতিটি ক্ষেত্রে, কম অস্থিরতার সাথে উচ্চতর রিটার্ন অর্জন করা হয়েছিল। চীনা এ-শেয়ার বাজারের জন্য, সূত্রটি কম অস্থিরতা সহ আগস্ট 2008 থেকে আগস্ট 2018 সময়কালের জন্য সিএসআই-300 সূচকের জন্য 10.9% বনাম 1.4% বার্ষিক রিটার্ন প্রদান করে। ভারতে, এটি সেপ্টেম্বর 2006 থেকে জুন 2022-এর সময়কালে এসঅ্যান্ডপি বিএসই 100 সূচককে প্রতি বছর 12.6% দ্বারা উল্লেখযোগ্যভাবে ছাড়িয়ে গেছে, এছাড়াও কম অস্থিরতা সহ। কনজারভেটিভ ফর্মুলার সমালোচনা 2020 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে, কম উদ্বায়ী স্টকগুলি কোভিড-প্ররোচিত বিক্রির সময় সামান্য ঝুঁকি হ্রাসের প্রস্তাব দিয়েছিল, যখন তারা পরবর্তী তীব্র বাজার প্রত্যাবর্তনের সময়ও পিছিয়ে পড়েছিল। ফলস্বরূপ, কিছু বিনিয়োগকারী স্বল্প-অস্থিরতার পদ্ধতির প্রতি আস্থা হারিয়ে ফেলেছেন। উদ্ধৃত রিটার্নগুলি লেনদেনের মোট খরচ। আন্তর্জাতিক উন্নত বাজারে বার্ষিক লেনদেনের খরচের আনুমানিক পরিসরের উপর ভিত্তি করে নিট রিটার্ন সাধারণত 0.3 থেকে 0.8 শতাংশের মধ্যে কম হবে। পশ্চাদদৃষ্টির পক্ষপাত এবং পি-হ্যাকিংয়ের কারণে সূত্রের শক্তিকে অতিরঞ্জিত করা যেতে পারে। যদিও এই সমালোচনামূলক বিষয়গুলি প্রাসঙ্গিক, নমুনা পরীক্ষার বাইরে মূল গবেষণার ফলাফলগুলি মিথ্যা বা যাচাই করতে সহায়তা করতে পারে। এই লক্ষ্যে, কনজারভেটিভ ফর্মুলা অন্যান্য বাজারে প্রয়োগ করা হয়েছে-যেমন চীনা-এ শেয়ার এবং ভারতীয় ইক্যুইটি বাজার-এবং শক্তিশালী ফলাফল প্রদর্শন করেছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের জন্য, প্রাক-নমুনা প্রমাণ 1866 সালের জানুয়ারি থেকে 1928 সালের ডিসেম্বর পর্যন্ত সময়ের জন্য শক্তিশালী ফলাফলও প্রতিফলিত করে। উপরন্তু, 2020 সালে কম পারফরম্যান্স সত্ত্বেও প্রকাশনা-পরবর্তী ফলাফলগুলি ইতিবাচক। কিন্তু যেহেতু এটি তুলনামূলকভাবে স্বল্প সময়ের জন্য হয়, তাই কোনও দৃঢ় এবং চূড়ান্ত সিদ্ধান্ত নেওয়া যায় না। আরও দেখুন লো-ভোলাটিলিটি ইনভেস্টমেন্ট ম্যাজিক ফর্মুলা ইনভেস্টিং পিওট্রোস্কি এফ-স্কোর মোমেন্টাম ইনভেস্টমেন্ট রেফারেন্স ইনভেস্টমেন্ট পার্সোনাল ফিনান্স স্টক মার্কেট