positive: 学者芬维克,提出了经济、效率、效益,即著名的3E指标。学者弗莱恩,在此基础上加上了公平指标,成为4E指标。<br>1.经济评估指标。(Economy)<br>2.效率评估指标。(Efficiency)<br>3.效益评估指标。(Effectiveness)<br>4.公平评估指标。(Equity)
negative: 2011-2013　年及2014　年1-9　月,　发行人资本化利息支出分别为　1.02　亿元、　1.48　亿元、　3.11　亿元和　1.97　亿元,占各期营业收入的比例分别为　14.60%、12.03%、3.03%　和3.05%,占比呈逐年下降趋势。　3、偿债能力分析　图表　6-34:发行人近三年又一期偿债能力指标表　单位:%　项目　2011　年末　2012　年末　2013　年末　2014　年9月末　资产负债率　54.32　49.21　52.70　55.61　流动比率　2.61　3.70　3.30　3.97　速动比率　1.12　1.77　1.62　1.94　(1)短期偿债能力　近三年及一期,公司流动比率和速动比率波动上升,公司流动比率分　别为　2.61、3.70、3.30　和3.97,速动比率分别为　1.12、1.77、1.62　和1.94。　公司　2012　年末的流动比率和速动比率较　2011　年末大幅上升,　主要是公司其　他应收款及存货规模大幅上升所致。总体来看,公司其他应收款及存货规　模较大,其他应收款受政府拨款效率影响较大,对公司资金形成占用。考　虑到公司货币资金相对充裕,公司短期偿债能力尚可。　(2)长期偿债能力　近三年及一期,公司资产负债率分别为　54.32%、49.21%、52.70%和55.61%,整体负债水平呈波动趋势,但仍处于相对合理水平。从债务构成　来看,公司负债以长期负债为主,债务期限结构较合理。作为泰州市城市　基础设施建设主体之一,公司承建项目多为省、市重点工程,未来资金回　流安全性较高,同时公司在财政补贴方面得到了地方政府的大力支持,公　司整体偿债能力较强。　三、发行人有息债务及其偿付情况　(一)发行人近三年有息债务及其偿付情况　图表　6-35:发行人近三年又一期金融机构借款及债券余额一览表　单位:万元　项目　2011　年末　2012　年末　2013　年末　2014　年9月末　短期借款　42,789.00　47,000.00　23,700.00　44,500.00　一年内到期的非流动负债　106,480.00　67,330.00　242,240.00　309,720.00　90　泰　泰州　州市　市城　城市　市建　建设　设投　投资　资集　集团　团有　有限　限公　公司　司220　01　15　5　年　年度　度第　第一　一期　期中　中期　期票　票