부다페스트
부다페스트에 거주하던 20만 유대인 인구의 3분의 1 정도가 제2차 세계 대전 때인 나치 독일 점령하에 행해진 홀로코스트(유대인 대학살)에 희생되었다. 곧이어 1944년 겨울에는 소련의 포위 공격으로 도시가 심하게 파괴되었다. 그 후 부다페스트는 1950년대와 1960년대에 재건되면서 헝가리의 공산 정부(1947년-1989년)가 1960년부터 추진한 실용주의 노선의 선전에 어느 정도 이용되기도 하였다. 1980년대 이후 부다페스트는 헝가리에서 전체적으로 나타난 이민 증가와 자연적 인구 감소로 인구가 줄어드는 추세다.
부다페스트는 세계화 및 세계 도시 리서치 네트워크(GaWC, Globalization and World Cities Research Network)에서 '알파 세계 도시'(주요 세계 도시)로 분류됐다. 부다페스트는 헝가리의 종주도시로 헝가리의 국민 소득의 39%가 부다페스트에서 나온다. 부다페스트의 GMP는 2012년 1천억 달러였으며 이는 유럽연합 국가 도시 중 가장 높은 수치 중 하나였다.
추축국
1941년 11월 25일, 헝가리는 방공 협정에 서명했다. 헝가리와 다른 추축국과 함께 소련에 대한 다양한 작전에 참가하였다. 그러나, 1943년에는 독일군의 퇴각으로 헝가리 북부 지역을 소련이 얻게 되었다. 헝가리 제2육군은 보로네시 근처의 돈 강에서 대패하였다. 1944년, 헝가리 방향으로 발진한 소련 군대로 인해 호르티는 연합국과의 평화 협정을 요청했다. 그러나, 독일은 판저파우스트 작전으로 새로운 정권을 수립한다. 결국 부다페스트는 소련과의 치열한 전투 끝에 함락되었다. 독일계 헝가리인은 이탈리아로 퇴각하여 종전까지 전투하였다.