아시아 금융 위기
국가경제가 파산에 이르자 당시 대통령이었던 김영삼은 국제통화기금에 구제금융을 신청, 1997년 12월 3일부터 IMF체제가 시작되었다. 구조조정의 여파로 실업자와 문을 닫은 공장이 속출했고 다음해인 1998년에는 대량실업사태가 벌어졌다. 이후 대한민국은 IMF에서 구제금융을 받은지 3년 8개월이 지난 2001년 8월 23일, 1억 4천만 달러를 상환함으로써 IMF 체제에서 벗어나게 되었으나 경제 불황은 지속 되었고 2003년에는 카드대란을 겪는 등 사회적인 문제가 발생 하게 되었다.
IEF조직위원회
IEF는 2003년 한국의 노무현 대통령과 중국의 후진타오 주석의 '양국 청소년간의 교류 확대 및 우호 협력 관계 구축에 대한 공동성명'과 2004년 양국 정부 간 '청소년 교류협의'에 기반하여, 한국과 중국 정부의 공식 후원 아래 출범하였으며, 한국의 문화체육관광부, 중국의 공청단, 문화부, 신식사업부 등 많은 관련 기의 지지하에 출범하였다.