東宝
一方、会社設立前年に創設された、トーキーシステムの開発を行う写真化学研究所（Photo Chemical Laboratory、通称 PCL）は、1937年関連会社JOと合併し、東宝映画株式会社となる。1943年、東宝映画を合併し、映画の製作・配給・興行および演劇興行の一貫経営に乗り出し、社名を東宝株式会社と改めた。PCLには大日本麦酒なども出資しており、東宝は発足当初から、従来の市井の興行師からスタートした映画会社とは一線を画する、財界肝いりの近代企業として期待と注目、そして反発を集めた。なお、その名前の由来は「東京宝塚」の略である。
新東宝
この新会社は、「新東宝による製作、東宝による配給」という形で、東宝争議の最中および直後の東宝を支えるかに見えたが、間もなく東宝は争議沈静後に自主製作を開始した。ハシゴを外された形の新東宝の佐生社長は、自主配給の開始を宣言して東宝と袂を分かった。それと同時に、後楽園スタヂアム（現在の東京ドーム）の関連会社として、東宝が出資を引き上げたわけではないが、東宝からは独立した映画製作・配給会社となる。しかし、自社配給作品の第一弾として中川信夫監督『私刑』を1948年に公開すべく新東宝配給株式会社の設立準備をすすめていたが、東宝が裁判所に新東宝配給株式会社の設立を止める仮処分を申請、受理されたために、自主配給の開始は翌1949年に延期された。以降、文芸作品や都会的センスの作品を多く発表するものの、不採算が続く。