ソフトバンク
会社組織上の原点は日本国有鉄道（国鉄）が分割民営化するのに先立ち、1986年に国鉄の鉄道電話事業の継承を目的として設立された鉄道通信株式会社（JR通信）である。その後、1989年に旧国鉄が新電電子会社として設立した日本テレコムを吸収合併し、JR通信は日本テレコム（2代目）へ改称した。
日本テレコムは1991年に携帯電話（移動体通信）事業に参入するため、関東甲信地方・東海地方・近畿地方地域において（その後、移動体通信をに分割）、JRグループ他との共同出資でデジタルホングループを設立。北海道、東北地方、北陸地方、中国地方、四国ならびに九州ではデジタルホンとして参入せず、1994年に日産自動車他との共同出資でデジタルツーカーを設立。IDOとDDIセルラーと同じく、ローミングにより全国サービスを提供した。
ソフトバンクテレコム
2000年(平成12年)9月20日、日本テレコム子会社のジェイフォン買収を目論んでいた英ボーダフォンがJR西日本から日本テレコム持株の8.6％、JR東海から同持株6.4%を取得（計約2500億円）し、出資比率で第3位に浮上。2001年（平成13年）前半にはネットバブル崩壊による欧米株安による資産処理のため、AT&TおよびBTが相次いでボーダフォンへ日本テレコム持株を売却し、資本提携を解消した。これによりボーダフォンの出資比率は子会社目前の45%と筆頭株主になり、JR7社の20.7%（JR東日本はその内約15%保有）を超え、国際デジタル通信に次ぐ外資系の新電電となった。