日本電気
1899年（明治32年）7月17日設立。岩垂邦彦と米国ウェスタン・エレクトリック（現在のアルカテル・ルーセントの前身）が54%を出資する日米合弁会社であった。ウェスタン・エレクトリックは当初沖電機工場（現・沖電気工業）を合弁先に交渉したが、沖電機工場の沖牙太郎との間で条件がまとまらず成立しなかった。このため、ウェスタン・エレクトリックの代理人として交渉に当たっていた岩垂が自ら会社を興して提携相手となった。これは日本最初の合弁企業の事例とされる（1992年まで使用されていたNECのロゴタイプはウ社の当時のロゴに由来している）。
東京電力 (1925-1928)
1926年10月には静岡県や山梨県に供給区域を持つ静岡電力株式会社（資本金1,500万円）を合併した。同社は1920年に富士製紙から電気事業（四日市製紙の電気事業が前身）を譲り受けて開業した電力会社で、静岡県中部や山梨県に供給区域を持ち、ほかに静岡市営電気事業などへ電力を供給していた。地方の会社としては成績が良く、これを東京電灯に取られるわけにはいかないということで松永が合併を希望したという。合併比率は1対1.4で、合併により東京電力の資本金は6,825万円となっている。