南海電気鉄道
1884年に関西経済界の重鎮であった藤田伝三郎、松本重太郎、田中市兵衛、外山脩造らによって大阪堺間鉄道として設立され、1885年に難波 - 大和川（後に廃止）間を開業した阪堺鉄道を始まりとしている。阪堺鉄道は日本鉄道（半官半民）、東京馬車鉄道に次いで日本で3番目の私鉄として設立され、1883年に廃止された釜石鉱山鉄道の資材を用いて建設された。
豊後電気鉄道
大分県の別府市（1924年まで速見郡別府町）と大分市（1911年まで大分郡大分町）を結ぶ電気鉄道を敷設する計画は、最初に元大分県一等警部の平塚恰が考案したとされる。平塚は話を愛媛県の実業家菊池行造に持ち込み、馬車鉄道の敷設を別個に計画していた大分郡の秦誠一郎らとともに共同で電気鉄道を敷設することとなった。1894年（明治27年）11月、別府町字南町から大分町字堀川へ至る軌道敷設特許を取得。日清戦争のため会社設立は遅滞するが、戦後の企業ブームで前進し、1896年（明治29年）8月5日、豊州電気鉄道株式会社の設立に至った。初代社長に愛媛の実業家菊池清治が就き、専務に菊池行造が就任した。