日本電気
1899年（明治32年）7月17日設立。岩垂邦彦と米国ウェスタン・エレクトリック（現在のアルカテル・ルーセントの前身）が54%を出資する日米合弁会社であった。ウェスタン・エレクトリックは当初沖電機工場（現・沖電気工業）を合弁先に交渉したが、沖電機工場の沖牙太郎との間で条件がまとまらず成立しなかった。このため、ウェスタン・エレクトリックの代理人として交渉に当たっていた岩垂が自ら会社を興して提携相手となった。これは日本最初の合弁企業の事例とされる（1992年まで使用されていたNECのロゴタイプはウ社の当時のロゴに由来している）。
日本水電
日本水電株式会社は、鹿児島県を流れる川内川（せんだいがわ）に水力発電所を建設し化学工業を起こす目的で発起され、1918年（大正7年）11月5日に創立総会が開かれて発足した。資本金は200万円。役員には鹿児島の有力者が就いており、初代社長は松方乙彦（松方正義の八男）であった。当初本社は東京市麹町区（現・東京都千代田区）に置かれた。