近畿日本鉄道
1944年（昭和19年）には国からの強い要請を受け、長い歴史を有する南海鉄道（南海）と新設合併する形で今に至る近畿日本鉄道（近鉄）が発足、資本金2億3147万円、総延長約630kmの路線を有する日本最大の民営鉄道会社となった。この時点では上本町・名古屋・天王寺・難波の4営業局体制であった。
日本製鐵
1934年（昭和9年）1月29日、会社の創立総会が開かれ、1所（八幡製鐡所）5社（輪西製鐡・釜石鉱山・三菱製鐡・九州製鋼・富士製鋼）の統合により日本製鐵株式會社（日鉄）が発足した。会社の設立方式は現物出資で、政府の八幡製鐡所と付属炭鉱（二瀬炭鉱）および5社の製鉄事業に関する資産が継承された。社長兼会長には官僚出身の中井励作が就任した。31日には設立登記が完了。2月1日より、八幡製鐡所・輪西製鐡所・釜石製鐡所・兼二浦製鐡所・富士製鋼所・二瀬鉱業所の6作業所をもって、日鐡は営業を開始した。1934年3月31日、さらに東洋製鐡の資産の現物出資が加わり、八幡製鐡所戸畑作業所が日鐡の工場として発足した。2年後の1936年（昭和11年）には日鐡は大阪製鐡より資産を買収し、大阪製鐡所を発足させ、1所7社の合同が完成した。東洋製鐡と大阪製鐡の参加が遅れたのは株式を上場していたためと、大阪製鉄については株主の反対もあったためである。