Hispanismo
En Islandia el español es el tercer idioma más demandado en los institutos de la isla, después del inglés y el danés y se imparte en dos universidades y en los principales institutos. En realidad, son muy pocos los islandeses menores de 30 años que no tienen una competencia suficiente en la lengua española. El origen de los diccionarios español-islandés se remonta al siglo XVII, cuando apareció en Islandia un glosario que pretendía facilitar la comunicación con los balleneros vascos que por entonces llegaron hasta la isla, creándose incluso un pidgin vasco-islandés. Incluso algunas palabras islandesas han pasado al español, como "edredón" o "géiser". Existen hispanistas como Erla Erlendsdóttir de la Universidad de Islandia, y Hólmfríður Gardarsdóttir, Ellen Gunnarsdóttir y Margrét Jónsdóttir, en la Universidad de Reykiavik, que ha promovido la edición de un nuevo diccionario español-islandés, sustituto de uno de bolsillo menos extenso escrito en 1973.
Idioma islandés
Los islandeses son excepcionalmente conservadores en materia lingüística y muy reacios a aceptar los préstamos de otros idiomas. Así, en lugar de importar palabras de otras lenguas para conceptos nuevos, se crean nuevas palabras islandesas, como por ejemplo, "heiðursmerki" significa medalla y está compuesta por "heiður" (honor) y "merki" (estandarte, bandera). Otra forma es revivir palabras antiguas dándoles un significado moderno. Cada vez que surge un nuevo concepto o se crea un nuevo objeto, reviven o se crean nuevas palabras: hay un departamento de la Universidad de Islandia, en Reikiavik, que se encarga de acuñar un vocablo para ello.