Copa América
En 1986, la Conmebol decidió renovar el torneo y para ello, restableció el formato de sedes fijas. A partir de la Copa América 1987, el evento sería albergado rotativamente cada dos años, por los diez miembros de la confederación. El formato se mantendría constantemente, con una primera ronda de grupos, pero la ronda final variaría entre una nueva fase grupal o un sistema de eliminación directa, hasta obtener al campeón; y también en las fases de eliminación directa se utilizaría el tiempo suplementario en caso de terminar igualados durante el tiempo reglamentario, y de persistir el empate la llave se definiría desde la ronda de penales. La renovada Copa América permitiría un auge para el torneo, que comenzó a ser transmitido a Europa y América del Norte.
Copa América 2001
La Copa América 2001 fue la XL edición de la Copa América de fútbol (fue la primera Copa América del siglo XXI). Esta versión del torneo se realizó en Colombia, entre el 11 y 29 de julio de 2001, siendo la primera oportunidad que se desarrolló este evento en dicho país (anteriormente en Colombia se habían jugado algunos partidos de las ediciones 1975, 1979 y 1983; debido a que en esos años la Copa América se jugó sin sede fija —se jugó en todos los países afiliados a la Conmebol—), esta selección se coronó campeona por primera vez del certamen. El torneo fue organizado por la Confederación Sudamericana de Fútbol.