Copa América
En 1986, la Conmebol decidió renovar el torneo y para ello, restableció el formato de sedes fijas. A partir de la Copa América 1987, el evento sería albergado rotativamente cada dos años, por los diez miembros de la confederación. El formato se mantendría constantemente, con una primera ronda de grupos, pero la ronda final variaría entre una nueva fase grupal o un sistema de eliminación directa, hasta obtener al campeón; y también en las fases de eliminación directa se utilizaría el tiempo suplementario en caso de terminar igualados durante el tiempo reglamentario, y de persistir el empate la llave se definiría desde la ronda de penales. La renovada Copa América permitiría un auge para el torneo, que comenzó a ser transmitido a Europa y América del Norte.
Copa América
El número de participantes ha variado con el paso de los años y ha ido desde un mínimo de 3 hasta un máximo de 16. Sin embargo, desde la edición de 1993 y hasta la de 2019, fue habitual que el torneo fuese disputado por 12 selecciones —salvo en 2016—. Usualmente, participan las diez selecciones que integran la CONMEBOL, más dos países invitados de la CONCACAF. Para la edición de 2016, participaron seis selecciones de la región de América del Norte, Centroamérica y el Caribe, récord en el torneo. Las circunstancias excepcionales que rodearon al torneo de 2021 provocó el retorno a la disputa de solo 10 participantes.