水力発電
1891年（明治24年）に琵琶湖疏水の落差を利用した米国のアスペン (コロラド州)の水力発電所を参考にした蹴上水力発電所（水路式、直流、160kW）が、運用を開始した。これが日本で最初の一般営業用（電気事業）の水力発電所である。
日本水電
鹿児島県内に供給区域を広げた日本水電であったが、鹿児島市とその周辺は1898年（明治31年）に開業した鹿児島電気の供給区域であり、日本水電は進出できなかった。この鹿児島電気は大正末期の一時期経営が悪化し、熊本市の熊本電気の傘下に入るが、並行して日本水電も株式の買収を進めた。日本水電が鹿児島電気の株式を保有していたのはごく短期間であったが、その間の1928年（昭和3年）5月に日本水電は鹿児島電気より鹿児島市内におけるガス供給事業を買収した。こうして日本水電は鹿児島電気に代わり電気・ガス兼営となった。