下久保ダム
三波川帯の語源にもなった三波石峡は美しい結晶片岩と荒々しい流れが織り成す清流であった。美しい岩は「三波石峡四十八岩」と呼ばれ岩毎に名称も付けられ、洪水の際に土砂で磨かれることでその美しさを永続させ、高価な庭石として地元の特産品にもなっていた。ところが下久保ダム完成に伴い併設された下久保発電所により取水された水が峡谷を越えて下流に放流されるようになった。このためダムから発電所放流口までの約4km区間、すなわち三波石峡の大半で流水が途絶し、以後30年以上の間無水区間となった。これにより三波石は黒ずんで輝きを無くし、河原は雑草が繁茂して三波石峡は荒廃。名産品である三波石の品質低下にもつながることから峡谷の清流復活は地元の長年に亘る悲願であった。
佐久間ダム
最初に水力発電所が建設されたのは、福澤桃介が設立した天竜川電力による大久保ダム・大久保発電所（出力1,500キロワット）であり、1927年（昭和2年）に完成した。続いて南向ダム・南向発電所（2万4100キロワット）が1929年（昭和4年）、泰阜ダム・泰阜発電所（5万2500キロワット）が1937年（昭和12年）にそれぞれ完成、天竜川の水力発電事業は加速してゆく。
しかし、1939年（昭和14年）、国家による電力統制を目論む軍部の意向で、第1次近衛内閣が電力管理法を施行したのに伴い、日本発送電が発足。天竜川の水力発電所を逐次接収しながら、1940年（昭和15年）より、当時としては天竜川最大規模のダムであった平岡ダムと平岡発電所（4万1000キロワット）の建設を開始するが、太平洋戦争の激化に伴い中断を余儀なくされた。