水力発電
1891年（明治24年）に琵琶湖疏水の落差を利用した米国のアスペン (コロラド州)の水力発電所を参考にした蹴上水力発電所（水路式、直流、160kW）が、運用を開始した。これが日本で最初の一般営業用（電気事業）の水力発電所である。
巌倉水電
開業翌年の1905年（明治38年）、田中の事業は株式会社に改められ、田中が半額を出資して巌倉水電株式会社が発足した。資本金ははじめ5万円であったが、事業拡大に伴う増資によって1912年（明治45年）7月より15万円、1916年（大正5年）9月より30万円、1920年（大正9年）3月より60万円と徐々に増加していった。発電所（巌倉発電所）の出力ははじめ50キロワットで、1913年（大正2年）12月に150キロワットに引き上げられた。次いで需要増のため島ヶ原村において2番目の水力発電所新設を計画するが許可を得られず、代わりに1915年（大正4年）ごろ小田村にガス機関によるガス力発電所（出力75キロワット、後に増設され225キロワット）を建設している。