Ilmu ekonomi
Adam Smith sering disebut sebagai yang pertama mengembangkan ilmu ekonomi pada abad 18 sebagai satu cabang tersendiri dalam ilmu pengetahuan. Melalui karya besarnya "Wealth of Nations", Smith mencoba mencari tahu sejarah perkembangan negara-negara di Eropa. Sebagai seorang ekonom, Smith tidak melupakan akar moralitasnya terutama yang tertuang dalam "The Theory of Moral Sentiments". Perkembangan sejarah pemikiran ekonomi kemudian berlanjut dengan menghasilkan tokoh-tokoh seperti Alfred Marshall, J.M. Keynes, Karl Marx, hingga peraih hadiah Nobel bidang Ekonomi tahun 2006, Edmund Phelps.
Ilmu positif
Pemisahan ilmu ekonomi menjadi ilmu ekonomi positif dan normatif sendiri dimulai pada Abad ke-19 oleh sejumlah tokoh-tokoh ekonomi seperti John Stuart Mill dan John Neville Keynes (ayah dari John Maynard Keynes, pencetus paham ekonomi Keynesianisme). Di dalam analisisnya, ekonom ini meneliti suatu peristiwa ekonomi dan merumuskan suatu hipotesis yang berfungsi menjelaskan fenomena tersebut. Hipotesis ini kemudian diujicobakan lagi terhadap pengamatan nyata/faktual dari tindakan ekonomi untuk menentukan cakupan penerapan-penerapan teori tersebut. Tokoh lain yang dikenal mendukung ekonomi positif adalah Milton Friedman, salah satu tokoh mazhab ekonomi Chicago, yang menekankan ekonomi positif di dalam pemikirannya (buku terbitan tahun 1953 "Essay in Positive Economics") selain juga mendukung konsep ekonomi laissez-faire.