چرخه‌های بازار سهام
تغییرات در بازده سهام بیشتر توسط عوامل خارجی مانند سیاست پولی ایالات متحده، اقتصاد، تورم، نرخ ارز و شرایط اقتصادی اجتماعی تعیین می‌شود (به عنوان مثال، همه‌گیری ویروس کرونا ۲۰۲۰–۲۰۲۱). سرمایه فکری بر درآمد فعلی سهام شرکت تأثیر نمی‌گذارد. سرمایه فکری به رشد بازده سهام کمک می‌کند.
معامله‌گر سهام
ازسوی دیگر، سرمایه‌گذاران سهام، شرکت‌ها یا افرادی هستند که سهام را به قصد نگهداری آن‌ها را برای مدت طولانی، معمولاً چند ماه تا چندسال، با اهدافی مانند جمع‌آوری سود سهام خریداری می‌کنند. آن‌ها در درجه اول به تجزیه و تحلیل بنیادی برای تصمیمات سرمایه‌گذاری خود تکیه می‌کنند و سهام را به عنوان سند مالکیت بخشی از شرکت می‌شناسند. بسیاری از سرمایه‌گذاران اعتقاد دارند که استراتژی خرید و نگهداری، همان‌طور که از نامش پیداست، دلالت ضمنی بر این دارد که سرمایه‌گذاران، سهام یک شرکت را خریداری کرده و برای مدت بسیار طولانی آن را نگهداری می‌کنند، و این مدت عموماً با سال اندازه‌گیری می‌شود. این استراتژی در بازار صعودی سهام (گاو نر) از سال ۱۹۸۰تا۱۹۹۰ جذابیت داشته‌است، که سرمایه‌گذاران با خرید و نگهداری سهم بر کاهش قیمت در بازار کوتاه مدت مسلط شده و سهام را نگه می‌داشتند تا بازار به بازده قبلی خود یا بیشتر از آن برسد. با این حال در طول سال‌های ۲۰۰۱ تا ۲۰۰۳ بازار سهام، نزولی (بازار خرس) بود. یک بازار نزولی با ۲۰٪افت در یک شاخص عمده مثلDJIA یا SPX که حداقل ۲ماه طول می‌کشد مشخص می‌شود. آخرین بازار نزولی در ۱۰ اکتبر سال ۲۰۰۷ زمانی‌که DJIA و SPX در اوج بازار صعودی بسته شدند آغاز گردید. هنگامیکه شاخصهای بازار گسترده‌ای مانند نزدک (NASDAQ) بیش از ۶۰٪ کاهش یافت استراتژی خرید و نگهداری طرفدارانش را از دست داد.