Éamon de Valera
Irlanda fue declarada como República en 1948 por John A. Costello en un tiempo en el que De Valera estaba en la oposición e Irlanda dejaba de ser parte de la Commonwealth el 18 de abril de 1949. La Éire de 26 condados dejó la Commonwealth y se convirtió en la República de Irlanda, cortando así los últimos lazos con los británicos.
Gran Depresión
Tres años más tarde, con el dólar estabilizado, se produjeron nuevos intentos de cooperación internacional como el acuerdo tripartito entre Francia, Gran Bretaña y los Estados Unidos, con el objetivo de regular los tipos de cambio. Varios países hicieron acuerdos regionales como el de la Cuenca del Danubio en el cual Hungría, Rumania, Bulgaria y Yugoslavia concedieron preferencias arancelarias a sus productos. Pero el pacto más famoso fue el realizado por los países de la Commonwealth en la Conferencia de Ottawa celebrada en 1932, donde se acordó un sistema de preferencias mutuas para las importaciones provenientes de los miembros de la comunidad.