src: Our short-term model (which uses real time data on real yield differentials and oil prices) suggests that USDCAD should be trading closer to 1.19, which is a sizeable near-10% misalignment. Our long-term fair valuation models indicate an equilibrium value of 1.24. So CAD finds itself undervalued (in a variety of modelling frameworks), and enjoying the tailwinds of high oil prices and prospects of tighter monetary policy. This looks, to us, like a particularly favourable backdrop for the currency.
tgt: Selon notre modèle à court terme, qui repose sur les données en temps réel d’écarts de rendements réels et de cours du pétrole, l’USDCAD devrait plutôt s’échanger aux alentours de 1,19. On note donc une importante distorsion de près de -10%. Nos modèles de valorisation à long terme révèlent quant à eux une valeur d’équilibre de 1,24. Le CAD est ainsi sous-évalué selon de nombreux modèles alors qu’il est soutenu par le niveau élevé des cours du pétrole et les perspectives d’un durcissement de la politique monétaire. Nous considérons que ce contexte est particulièrement favorable à la monnaie canadienne.