연구 결과에 따르면 정책 충격에 대한 주택 가격의 반응에는 변화가 없는 것으로 나타났는데, 이는 이러한 요인들이 상쇄 효과를 가져왔을 수 있음을 시사합니다. 그림. 통화정책 충격에 대한 자산 가격의 임펄스 반응 참고 왼쪽 패널은 시간에 따른 누적 임펄스 반응의 중앙값을 나타냅니다.

Our results point to no change in the response of house prices to policy shocks, suggesting that these factors may have had offsetting effects. Figure. Impulse response of asset prices to a monetary policy shock Note The left panels present the timevarying median cumulated impulse response.