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"De hecho, el organismo dirigido por Soledad N&amp;amp;uacute;&amp;amp;ntilde;ez tuvo que situar el inter&amp;amp;eacute;s en el nivel m&amp;amp;aacute;s alto desde el a&amp;amp;ntilde;o 1997, aunque muy similar a las rentabilidades ofrecidas en el a&amp;amp;ntilde;o 2000 por este tipo de papel. Este jueves, el Tesoro afrontar&amp;amp;aacute; una nueva prueba al intentar captar entre 3.000 y 4.000 millones en obligaciones con un cup&amp;amp;oacute;n del 5,85% y vencimiento a 31 de enero de 2022. La &amp;amp;uacute;ltima vez que el Tesoro emiti&amp;amp;oacute; este tipo de papel fue el pasado 20 de octubre, cuando coloc&amp;amp;oacute; 1.787,63 a un inter&amp;amp;eacute;s del 5,453%.Los analistas consultados por Europa Press creen que, en esta ocasi&amp;amp;oacute;n, el Tesoro se ver&amp;amp;aacute; obligado a elevar de nuevo la rentabilidad para cerrar con &amp;amp;eacute;xito la subasta, lo que situar&amp;amp;aacute; el inter&amp;amp;eacute;s entre el 6% y el 7%. Para encontrar una rentabilidad superior al 6% en este papel hay que remontarse tambi&amp;amp;eacute;n al a&amp;amp;ntilde;o 1997, cuando el Tesoro coloc&amp;amp;oacute; obligaciones a 10 a&amp;amp;ntilde;os con un inter&amp;amp;eacute;s del 7,26%.En concreto, el analista de Intermoney C&amp;amp;eacute;sar Miralles cree que el tipo se podr&amp;amp;iacute;a situar entre el 6,20% y el 6,45%, aunque podr&amp;amp;iacute;a llegar al 7% si el Tesoro se ve obligado a elevar la rentabilidad en un 30%, como pas&amp;amp;oacute; el martes con las letras.DIFICULTADES EN LAS EMISIONES PENDIENTESAdem&amp;amp;aacute;s, asegura que las dudas de los mercados seguir&amp;amp;aacute;n afectando al Tesoro en lo que queda de a&amp;amp;ntilde;o, obligando al organismo a elevar la rentabilidad de las emisiones pendientes, aunque las elecciones espa&amp;amp;ntilde;olas y las medidas italianas pueden mejorar el contexto econ&amp;amp;oacute;mico.Javier Ferrer, de Ahorro Corporaci&amp;amp;oacute;n, coincide con Miralles en que subir&amp;amp;aacute; el inter&amp;amp;eacute;s de las obligaciones el jueves, y eleva la rentabilidad hasta el 6,60%, lo que llevar&amp;amp;iacute;a la prima de riesgo a nuevos m&amp;amp;aacute;ximos de 480 puntos b&amp;amp;aacute;sicos.Adem&amp;amp;aacute;s, alerta de que de que sin intervenciones &amp;quot;claras&amp;quot; del Banco Central Europeo (BCE) y sin una clarificaci&amp;amp;oacute;n del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF) Espa&amp;amp;ntilde;a tendr&amp;amp;aacute; las mimas dificultades o incluso m&amp;amp;aacute;s.Por su parte, el director de Inversis Gesti&amp;amp;oacute;n, Juan Luis Garc&amp;amp;iacute;a Alejo, sit&amp;amp;uacute;a la rentabilidad de la subasta de obligaciones en un nivel pr&amp;amp;oacute;ximo al alcanzado estos d&amp;amp;iacute;as en el mercado secundario (6,2-6,3%) y tambi&amp;amp;eacute;n espera m&amp;amp;aacute;s subidas del inter&amp;amp;eacute;s en las futuras emisiones si se mantiene la incertidumbre y la espiral de desconfianza.PROBLEMAS PARA EL D&amp;amp;Eacute;FICITDesde Renta 4, Nuria &amp;amp;Aacute;lvarez coincide con Garc&amp;amp;iacute;a Alejo en el nivel que podr&amp;amp;iacute;a alcanzar el inter&amp;amp;eacute;s en la emisi&amp;amp;oacute;n del jueves, al tiempo que alerta de las repercusiones del aumento del coste de financiaci&amp;amp;oacute;n, que podr&amp;amp;iacute;a dificultar &amp;quot;a&amp;amp;uacute;n m&amp;amp;aacute;s&amp;quot; el cumplimiento de los objetivos de d&amp;amp;eacute;ficit tanto este a&amp;amp;ntilde;o como el pr&amp;amp;oacute;ximo, lo que obligar&amp;amp;iacute;a a tomar nuevas medidas.Con todo, el Tesoro intentar&amp;amp;aacute; obtener entre 5.500 y 7.500 millones de los mercados en una semana que vuelve a ser clave para la recuperaci&amp;amp;oacute;n de la confianza y la superaci&amp;amp;oacute;n de la crisis de deuda en Europa.CINCO SUBASTAS M&amp;amp;Aacute;SAdem&amp;amp;aacute;s, volver&amp;amp;aacute; a acudir a los mercados en cinco ocasiones antes de que acabe el a&amp;amp;ntilde;o, la primera de ellas el martes 22 de noviembre para colocar letras a 3 y 6 meses. En el mes de diciembre realizar&amp;amp;aacute; dos emisiones m&amp;amp;aacute;s de letras: el martes 13 de letras a 12 y 18 meses y el jueves 20 de letras a 3 y 6 meses.El Tesoro cerrar&amp;amp;aacute; el ejercicio con una subasta de bonos el jueves 1 de diciembre y otra de obligaciones el jueves 15 de diciembre. De hecho, el Gobierno ya ha dicho que no tiene intenci&amp;amp;oacute;n de hacer cambios en el calendario previsto."^^<http://www.w3.org/2001/XMLSchema#string>
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