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"\u201CAlgunos empiezan a hablar de cambio de ciclo\u201D, aseguraba este martes el socio de Deloitte, Javier Garc\u00EDa-Mateo, especialista en el sector inmobiliario. La contracci\u00F3n de la confianza de los consumidores y de los empresarios en los \u00FAltimos meses y la rebaja en las previsiones del crecimiento econ\u00F3mico&amp;amp;nbsp;apuntan en esa direcci\u00F3n. A ellos se suma, adem\u00E1s, la incertidumbre pol\u00EDtica que puede ser determinante a la hora de decidir si se compra o no ladrillo en Espa\u00F1a.Y no es porque no haya capacidad y fondos para invertir. A d\u00EDa de hoy hay 8.200 millones de euros dispuestos a hacerlo, seg\u00FAn un estudio de la firma de auditor\u00EDa y consultor\u00EDa. Los candidatos a invertir son variopintos: desde firmas de inversi\u00F3n a al uso hasta las inmobiliarias m\u00E1s tradicionales. De esa cifra, casi un tercio vendr\u00E1 de fondos oportunistas (cerca de 2.800 millones de euros), que invierten cuando hay vaivenes en el mercado para tratar de rentabilizarlos lo antes posible.Sin embargo, los m\u00E1s interesados, seg\u00FAn Deloitte, son los grandes inversores tradicionales, con Pontegadea a la cabeza (el brazo de inversi\u00F3n inmobiliaria de Amancio Ortega), Axa Real Estate (la divisi\u00F3n de inversi\u00F3n del grupo asegurador franc\u00E9s) o grandes gestores de fondos como KKR, Blackstone, Colony Capital; o las Socimis, la nueva figura de cotizadas enfocadas al sector del ladrillo.Temor a&amp;amp;nbsp;cambios fiscales\u201CLas rentas del sector inmobiliario van a subir de forma moderada\u201D, augur\u00F3 Garc\u00EDa-Mateo durante un encuentro sobre \u2018real estate\u2019. \u201CY la fiscalidad es m\u00E1s ben\u00E9vola en Espa\u00F1a que en otros pa\u00EDses, a no ser que alg\u00FAn gobernante le d\u00E9 la vuelta\u201D, matiz\u00F3. Ese es, precisamente, el principal temor de los grandes operadores: la situaci\u00F3n pol\u00EDtica.El 35% de los inversores considera que el fracaso a la hora de formar gobierno y la inminencia de nuevas elecciones antes del verano es el principal factor que puede reducir la inversi\u00F3n en 2016, seg\u00FAn una encuesta realizada por Tinsa y MSCI acerca de qu\u00E9 opinan de Espa\u00F1a los grandes inversores internacionales. Es el principal factor de riesgo, por delante de la escasez de oferta, la inestabilidad financiera o los desajustes entre compradores y vendedores.\u201CEn el inicio de 2016, la incertidumbre pol\u00EDtica, s\u00ED ha hecho que todo se pare un poco\u201D, asumi\u00F3 En el mismo encuentro Miguel Ollero, director financiero de la Socimi Merlin Properties. \u201CEl consumo estaba aumentando, pero la gente se lo piensa dos veces porque venimos de una recesi\u00F3n donde todo el mundo ha sufrido mucho\u201D.Sin embargo, cuando se entra al detalle y se pregunta a los inversores, directamente, por si esta inestabilidad va a influir en su estrategia de inversi\u00F3n, m\u00E1s de la mitad (el 56%) asegura que no ser\u00E1 as\u00ED. Otro 26% prefiere no pronunciarse y el 16% reconoce, abiertamente, que no tiene prevista ninguna inversi\u00F3n en Espa\u00F1a.Pese a que haya quien no ve Espa\u00F1a como un mercado potencial para invertir en ladrillo, sobre todo en el segmento de oficinas y el comercial (en residencial&amp;amp;nbsp;no hay tanto inter\u00E9s por parte de los grandes operadores), este mercado sigue siendo un foco de atracci\u00F3n. En concreto, el 55% de los encuestados considera que es un mercado atractivo y un 21% lo ve muy atractivo.Uno de los problemas a la hora de destinar fondos a Espa\u00F1a es que no hay tanta oferta como demanda. \u201CNo hay oficinas\u201D, sentenci\u00F3 el socio de Deloitte, lo que ha derivado en un alza de precios del 24% en el \u00FAltimo a\u00F1o. Sobre todo, en Madrid, donde las zonas consideradas \u2018premium\u2019, como el paseo de la Castellana, no tienen apenas inmuebles a la venta.Y eso que Madrid es la quinta ciudad europea que va a concentrar mayor volumen de inversi\u00F3n, seg\u00FAn la consultora, por detr\u00E1s de Londres, Fr\u00E1ncfort, M\u00FAnich y Par\u00EDs. \u201CBarcelona ha dejado de estar &amp;amp;nbsp;entre los primeros destinos de inversi\u00F3n porque hay una oferta limitada tanto en oficinas como en \u2018retail\u2019\u201D, afirm\u00F3 Garc\u00EDa-Mateo.A escala global, Europa sigue siendo el principal foco de atenci\u00F3n de los inversores. El pasado a\u00F1o, la inversi\u00F3n de actores dentro del Viejo Continente (intra-Europa) alcanz\u00F3 los 52.000 millones de d\u00F3lares (45.700 millones de euros), seg\u00FAn la consultora. A ellos, se suman otros 34.000 millones de d\u00F3lares procedentes de inversores estadounidenses y 5.000 m\u00E1s recibidos desde Asia."^^<http://www.w3.org/2001/XMLSchema#string>
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