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Was sollte man beim Erwerb von Aktien beachten? Basiswissen zum Start an der Börse für Aktionäre - Risiko, Kapital, Profit bei Aktien.
Fundamentalanalyse
Zahlreiche Analysemethoden, wie z.B. die <anchor>Fundamentalanalyse</anchor> und die Chartanalyse, versuchen, Markt und Kurs beeinflussende sowie technische Faktoren zu einer Aussage zu bündeln und einen Anhaltspunkt für eine Erfolg versprechende Anlageentscheidung zu geben. Besonders wichtig ist ein Beratungsgespräch mit einem Wertpapierspezialisten der Bank.
Einführung in die Fundamentalanalyse • Wiener Börse
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3. [Analyse & Strategie](https://www.wienerborse.at/wissen/analyse-strategie/)
4. Fundamentalanalyse

# Einführung in die Fundamentalanalyse

Die Fundamentalanalyse versucht, den fairen Wert von Wertpapieren („fair value“) zu ermitteln. Im Gegensatz zur Chartanalyse basiert sie nicht auf einer Betrachtung von Börsenkursen, sondern auf betriebswirtschaftlichen Daten (Mikrofaktoren) und dem ökonomischen Umfeld eines Unternehmens (Makrofaktoren), den sogenannten Fundamentaldaten.

Man unterscheidet:

- **Mikrofaktoren**

Unternehmensspezifische Zusammenhänge, welche auch als Unternehmensanalyse bezeichnet werden und vor allem in Verbindung mit dem Bottom-Up-Ansatz wichtig sind.
- **Makrofaktoren**

Gesamtwirtschaftliche Zusammenhänge, welche auch als Globalanalyse bezeichnet werden und insbesondere in Verbindung mit dem Top-Down-Ansatz von Bedeutung sind.

## Zentrale Ansätze

Im Mittelpunkt steht die Frage, ob man bei der Investmentauswahl in erster Linie auf Regionen und Länder fokussiert ist (Makro Analyse) oder den Fokus eher auf die Eigenschaft und Leistung der Unternehmen richten sollte (Mikro Analyse).

**Top-Down-Ansatz (Makro Analyse)**

- Investoren betrachten zuerst die Weltkonjunktur (Globalanalyse), suchen dann weiter nach den besten Branchen (Branchenanalyse), um schließlich in diesem Segment die erfolgversprechendsten Einzeltiteln (Einzelwertanalyse) zu selektieren.

**Bottom-Up-Ansatz (Mikro Analyse)**

- Dieser Ansatz geht davon aus, dass der Erfolg eines Aktieninvestments hauptsächlich vom Erfolg und der Leistung eines Unternehmens beeinflusst wird.
- Investoren analysieren zunächst einzelne Unternehmen (Einzelwertanalyse), anschließend werden die Chancen im Sektor (Branchenanalyse) sowie Gesamtmarkt (Globalanalyse) bewertet.

* * *

**Autor**

[Mag. (FH) Günther Kornfellner, CFA, CAIA](https://www.wienerborse.at/news/?_csrf=iksVqpOG9tE3-UrkqcP2UlVMMg37L8oic-64qb5Pi9DbB3nn-8eShnmxPbXDucd_PHxDRbgcmE8EivWa3D_6hw%3D%3D&news_string=&news_isin=&news_source=1&date_from=&date_to=)

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