Ekonomický vývoj na území České republiky - Historie ČNB
Souběžně s poklesem vývozu klesal i dovoz, a obchodní bilance tak zůstávala v přebytku. Důvodem byla ochranářská opatření uplatňovaná českou vládou. Zatímco v ...
Rašínovy reformy
Dopady <anchor>Rašínovy reformy</anchor> na reálnou ekonomiku byly poměrně tvrdé. Průmyslová výroba vykázala v období let 1921–23 výrazný pokles a obdobnému poklesu zemědělské výroby zabránil jen nedostatek základních potravin na trhu, stimulující poptávku po jejich produkci i přes nepříznivý cenový vývoj. V návaznosti na vývoj v průmyslu se propadnul i vývoz, k čemuž přispělo i cílené zhodnocování koruny, paralelní výrazné oslabování měn hlavních obchodních partnerů (Německa a Rakouska) a silný protekcionismus uplatňovaný ve většině okolních zemí. Souběžně s poklesem vývozu klesal i dovoz, a obchodní bilance tak zůstávala v přebytku. Důvodem byla ochranářská opatření uplatňovaná českou vládou. Zatímco v roce 1921 hrubý domácí produkt rostl 8 %, v roce 1922 poklesl o 3 %. Pokles výkonnosti ekonomiky zvýšil nezaměstnanost, podniky se ocitly v platební neschopnosti a problémy měl i bankovní sektor, který byl v počátečních letech první republiky s průmyslem silně provázán.
﻿
﻿


 Vznik a stabilizace samostatné československé měny - Historie ČNB![](/assets/cz.cnb.www/resources/img/main/calc-cookies.svg)

# Česká národní banka

[![Úvodní stránka](/assets/cz.nelasoft.miranda2r6.historiecnb/resources/img/png/logo.png)](/index.html "Úvodní stránka")

- [Mapa serveru](/cs/obecne/sitemap.html "Mapa serveru")
- [Twitter](https://www.twitter.com/CNB_cz "Twitter")
- [YouTube](https://www.youtube.com/CNBcz "YouTube")
- [Hlavní web ČNB](https://www.cnb.cz/ "Hlavní web ČNB")

Vyhledávání

[Rozšířené vyhledávání](/cs/obecne/rozsirene-vyhledavani.jsp?cnb-folder=/cs/menova_politika/1_vznik_a_stabilizace_samostatne_ceskoslovenske_meny/)

![](/assets/cz.nelasoft.miranda2r6.historiecnb/resources/img/head-znak.jpg)

* * *

- [Dějiny instituce](/cs/dejiny_instituce/)
- [Měnová politika](/cs/menova_politika/)
- [Emisní činnost](/cs/emisni_cinnost/)
- [Bezhotovostní platební styk](/cs/bezhotovostni_platebni_styk/)
- [Regulace a dohled](/cs/regulace_a_dohled/)
- [Bankovní budovy a pobočková síť](/cs/bankovni_budovy_a_pobockova_sit/)
- [Statutární orgány](/cs/statutarni_organy/)

[Historie ČNB](/cs/ "Historie ČNB") \>
[Měnová politika](/cs/menova_politika/ "Měnová politika") \>
Vznik a stabilizace samostatné československé měny

- [Měnová politika](/cs/menova_politika/index.html)
- [1919 - 1929Vznik a stabilizace samostatné československé měny](/cs/menova_politika/1_vznik_a_stabilizace_samostatne_ceskoslovenske_meny/)
  - [Rašínova měnová reforma](/cs/menova_politika/1_vznik_a_stabilizace_samostatne_ceskoslovenske_meny/rasinova_menova_reforma.html)
- [1929 - 1939Období zlaté měny](/cs/menova_politika/2_obdobi_zlate_meny/)
- [1939 - 1945Měnová politika v období okupace](/cs/menova_politika/3_menova_politika_v_obdobi_okupace/)
- [1945 - 1953Poválečná měnová politika](/cs/menova_politika/4_povalecna_menova_politika/)
- [1953 - 1989Měnová politika v područí direktivního plánování](/cs/menova_politika/5_menova_politika_v_podruci_direktivniho_planovani/)
- [1990 - 1997Měnová politika na cestě ke standardu vyspělých zemí](/cs/menova_politika/6_menova_politika_na_ceste_ke_standardu_vyspelych_zemi/)
- [1998 - současnostCílování inflace](/cs/menova_politika/7_cilovani_inflace/)

- [Fotogalerie](/cs/menova_politika/1_vznik_a_stabilizace_samostatne_ceskoslovenske_meny/odkazy/fotogalerie.html "Fotogalerie")

1919 - 1929

# Vznik a stabilizace samostatné československé měny

[![Manifestace na Václavském náměstí k samostatnosti ČSR (1918), ČTK](/cs/menova_politika/1_vznik_a_stabilizace_samostatne_ceskoslovenske_meny/il_01.png)](/cs/fotogalerie_menova_politika/kapitola_ii_1/kapitola_ii_1_1/fotoalbum/ii_1_1_manifestace_k_samostatnosti_csr.jpg)_Manifestace na Václavském náměstí k samostatnosti ČSR (1918), ČTK_

Po skončení války bylo nutné v nově vniklém Československu podniknout radikální a rychlé kroky vedoucí ke stabilizaci [ekonomického vývoje](/cs/menova_politika/prurezova_temata_menova_politika/1_ekonomicky_vyvoj_na_uzemi_ceske_republiky.html), vzniku samostatné měny a stlačení inflace na nízké úrovně. Inflace byla na území bývalého Rakousko-Uherska vysoká z důvodu financování válečných výdajů emisí nekrytých bankovek. Razantní [měnová reforma](/cs/menova_politika/1_vznik_a_stabilizace_samostatne_ceskoslovenske_meny/rasinova_menova_reforma.html) pod taktovkou ministra financí [Aloise Rašína](/cs/statutarni_organy/rasin_alois.html) měla tři navazující fáze: (i) vytvoření samostatné čs. měny, (ii) provádění deflační politiky a (iii) následná stabilizace cen a zavedení tzv. [zlaté měny](/cs/menova_politika/prurezova_temata_menova_politika/3_kurzovy_vyvoj_a_zlata_mena.html).

Přes snížení množství peněz v oběhu o třetinu zůstala inflace v prvních dvou letech existence Československa na vysokých úrovních (přes 50 %), a bylo tedy zapotřebí ji stlačit přísnou měnovou politikou. To se nakonec podařilo, zejména pomocí operací na devizovém trhu, a inflace se po určitou dobu dokonce pohybovala v záporných hodnotách, tj. došlo k poklesu cenové hladiny. Deflační politika sice krátkodobě zhoršila [ekonomickou situaci](/cs/menova_politika/prurezova_temata_menova_politika/1_ekonomicky_vyvoj_na_uzemi_ceske_republiky.html), vytvořila však příznivé podmínky pro stabilizaci a pozdější růst ekonomiky. Politika zpevňování koruny byla po tragické smrti Aloise Rašína počátkem ledna 1923 nahrazena koncepcí stabilizace měny, kterou prosazoval např. [Karel Engliš](/cs/statutarni_organy/englis_karel.html). Koruna se stala důvěryhodnou a směnitelnou měnou a v listopadu 1929 dosáhla statutu zlaté měny. K tomu přispěly půjčky v zahraničních měnách a navýšení zlatých rezerv z dobrovolných darů a čtyřleté 4% půjčky ve zlatě, stříbře a valutách. Svým dílem přispělo i zavedení povinnosti všech subjektů nabízet zahraniční měny [Československé devizové ústředně](/cs/dejiny_instituce/bankovni_urad_ministerstva_financi/ceskoslovenska_devizova_ustredna.html) a později Bankovnímu úřadu ministerstva financí.

Až do roku 1926 měnovou politiku vykonával [Bankovní úřad ministerstva financí](/cs/dejiny_instituce/bankovni_urad_ministerstva_financi/index.html), který byl řízen přímo ministrem financí. [Národní banka československá](/cs/dejiny_instituce/narodni_banka_ceskoslovenska/index.html) (NBČ) začala fungovat od dubna 1926 a měla povinnost udržovat kurz koruny ke zlatým měnám na úrovni předchozích dvou let. NBČ byla rovněž povinna udržovat zákonem stanovený podíl [krytí bankovek drahým kovem](/cs/menova_politika/prurezova_temata_menova_politika/3_kurzovy_vyvoj_a_zlata_mena.html) a hodnotnými cizími měnami. NBČ stejně jako ostatní centrální banky v té době řídila měnovou politiku ovlivňováním množství peněz v oběhu prostřednictvím lombardního úvěru a reeskontu směnek.

### Vybrané události v detailech

- [Rašínova měnová reforma](/cs/menova_politika/1_vznik_a_stabilizace_samostatne_ceskoslovenske_meny/rasinova_menova_reforma.html)


- Copyright © Česká národní banka, 2003-2018 \| Všechna práva vyhrazena
- [Právní ujednání](/cs/obecne/disclaimerCZ.html "Právní ujednání")
- [Literatura](/cs/obecne/seznam_literatury.html "Literatura")
- [Vypnout styly](/cs/menova_politika/1_vznik_a_stabilizace_samostatne_ceskoslovenske_meny/index.html?cnb_css=false "Vypnout styly")

ČNB na: [![Síť X](/cs/obecne/galerie/obrazky/tw.jpg)](https://www.twitter.com/CNB_cz) [![Youtube](/cs/obecne/galerie/obrazky/yt.jpg)](https://www.youtube.com/CNBcz)