en en de fr de en de de de de fr de en de de en en en en en de fr en en nl fr es en zh en it ja ru es en nl ja en en de en en sv hbs_lat de en en en de en de en en lb nl en en en de de en en en en en de en en en de nl de de it de en en de de de de en de en en de de de fr en de de en de de de de de de it de de lb en de de de de
Low-risk investing tends to deliver higher risk-adjusted long-term returns than the market as it tallies wins by losing less in down periods. Amid the volatile environment witnessed in the first half of 2022, this has been the case again as low-risk strategies have provided investors with valuable downside protection.
Low-risk strategies such as Conservative Equities are designed to provide risk reduction in volatile down markets, which typically comes at the expense of lagging in strong bull markets. Over an investment cycle characterized by these ups and downs, the compounded long-term returns tend to be similar or higher than the market, resulting in higher risk-adjusted returns. This effect can be epitomized by the catch phrase ‘winning by losing less’ and is contrary to the belief that higher risk leads to higher returns in the long run.
Figure 1 visualizes this concept of downside protection by showing the excess returns of the lowest volatility quintile portfolio versus the market, alongside the corresponding market returns. The months are then ordered from the lowest market returns to the highest.
Bleiben Sie in Bezug auf Einsichten zu Quantitative Investing auf dem Laufenden.
Figure 1 | Winning by losing less, January 1986 to June 2022
Source: Refinitiv, Robeco. The chart shows the monthly excess returns of the lowest volatility quintile portfolio versus the market, alongside the corresponding market returns. The months are then ordered from the lowest market returns to the highest. Volatility is measured as the past 156-week return volatility. The investment universe consists of MSCI World and MSCI Emerging Markets indices constituents. Before 2001, we use the FTSE World Developed Index for developed markets (going back to December 1985) and the largest 800 constituents of the S&P Emerging BMI at the semi-annual index rebalance for emerging markets (going back to December 1995). The portfolios are value-weighted and rebalanced monthly. The sample period is from January 1986 to June 2022.
This illustrates how low-risk strategies are typically useful for investors when they most need protection. Building on more than 150 years of evidence which demonstrates the efficacy of the low volatility anomaly, low-risk stocks have yet again demonstrated their defensive characteristics by providing risk reduction in months when the market has charted into negative territory this year. As a result, low-risk strategies have delivered better year-to-date returns than the market.
Low Volatility investing: now more than ever?
There is an expectation that the current market volatility will continue to persist in the foreseeable future given the looming risk of recession, stubbornly high inflation, unstable geopolitical situation and normalization of monetary policy which is leading to higher real yields. Against this backdrop, we believe there is a case for low volatility investing now more than ever.
Weitere Artikel zu diesem Thema
Value-Identifizierung durch maschinelles Lernen
Value-Identifizierung durch maschinelles Lernen
Nowcasting growth to enrich the factors used for government bond selection
Wie investieren bei Deflation, Inflation und Stagflation?
„Alternative Daten erlauben tiefergehende Analysen“
„Im Bereich Nachhaltigkeit lässt sich der Einsatz quantitativer Methoden noch ausbauen“
Nowcasting growth to enrich the factors used for government bond selection
Besuchen Sie uns in den sozialen Medien
Melden Sie sich für Robeco e-News an
Sind Sie Privatkunde? Dann besuchen Sie bitte unsere Privatkundenseite von Robeco
Die Informationen auf der nachfolgenden Website der Robeco Deutschland, Zweigniederlassung der Robeco Institutional Asset Management B.V., richten sich ausschließlich an professionelle Kunden im Sinne von § 31a Abs. 2 Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) wie beispielsweise Versicherungen, Banken und Sparkassen. Die auf dieser Website dargestellten Informationen sind NICHT für Privatanleger bestimmt und entsprechen nicht den für Privatanleger maßgeblichen gesetzlichen Bestimmungen.
Sitemap Fonds - Sitemap Strategien
Ich bestätige ein professioneller Kunde zu sein.
Die Informationen auf der nachfolgenden Website der Robeco Deutschland, Zweigniederlassung der Robeco Institutional Asset Management B.V., richten sich ausschließlich an professionelle Kunden im Sinne von § 67 Abs. 2 (WpHG) wie beispielsweise Versicherungen, Banken und Sparkassen. Die auf dieser Website dargestellten Informationen sind NICHT für Privatanleger bestimmt und entsprechen nicht den für Privatanleger maßgeblichen gesetzlichen Bestimmungen.