de en de de en en en en de en en ca de de it de ca en nl en en en en de en de de de de en en lmo it de en fi de en de de en en en en de en en ca de de it de ca en nl en en en en de en de de de de en en lmo it de en fi de da de de de de de de de de de de de de de de de sv de de de de de de de de de de de de en de de de de de ro de fa de de de de de de de de de de de de de de de de de fa de it de de de de de en de de en
Unlängst hatte ich in einem kurzen Video-Clip ein Buch vorgestellt, das mir in der Bibliothek in die Hände gefallen war. "Börsenstars und ihre Erfolgsrezepte", geschrieben von dem Wirtschaftsjournalisten Ulrich W. Hanke. Auf 270 Seiten gibt es einen Überblick über die Kernpunkte der Strategien von 15 bekannten Investoren. Darunter sind klangvolle Namen wie Warren Buffett und Benjamin Graham, Joel Greenblatt, Ken Fisher und William O'Neil. Aber auch weniger bekannte Geldanleger und drei deutsche Namen kann man sich zu Gemüte ziehen.
Als ich das Buch ausgelesen hatte, blieb eine diffuse Unzufriedenheit. Irgendwie fehlte mir in dem Buch, bei allen guten Ansätzen des Autors, die praktische Umsetzbarkeit. Auf einer langen Zugfahrt und nach einigen weiteren Videos verstand ich, woran das lag. In dem gesamten Buch, bei jeder einzelnen Strategie, fehlt ein Element komplett: die Positionsgrößen.
Investoren und Trader scheitern ja häufig nicht daran, dass sie in fallenden Märkten long und in steigenden Märkten short sind. Das passiert, man kann nicht jedes Spiel und jede Wette gewinnen.
Die Ursache für die Trader-Mortalität liegt vielmehr in den zu großen Positionen. Wenn schon eine Wette platziert wird, dann aber richtig. Mit zehn Aktien von Coca-Cola kann ich schließlich nicht reich werden.
Neben vielen anderen Faktoren (Analysemethodik, Prozessorientierung, Aufzeichnungen, psychologische Stabilität usw.) spielt das Risiko- und Money-Management die entscheidende Rolle für den Anlageerfolg.
Risikomanagement heißt: Wie viel Geld riskiere ich pro Position? Wenn ich 1.000 Dollar in Coca-Cola investiere - wann gestehe ich mir ein, dass das Investment ein Fehlschlag war? Will ich das am Aktienkurs festmachen? Oder daran, dass die Dividende nicht erhöht oder sogar gekürzt wird? Betrachte ich die Gewinnentwicklung des Unternehmens oder andere fundamentale Daten und lasse den Aktienkurs gänzlich außen vor? Soll mir mein Einstiegskurs als Anhaltspunkt dienen oder ein prozentualer Preisabschlag vom letzten Hoch? Diese Fragen muss man sich rational beantworten, bevor man ein Investment tätigt. Damit man an dem rationalen Entscheidungsprozess später auch tatsächlich festhält, muss die Position klein sein. So klein, dass man sich nicht von Emotionen übermannen lässt, wenn es heißt, ein Fehlinvestment zu beenden oder einen Verlusttrade zu schließen. Ein Verlust darf keinen Schmerz verursachen. Das ist das Prinzip von Lotto-Unternehmen.
Moneymanagement heißt: Wie viele Positionen will ich insgesamt in meinem Konto haben? Wie viele kann ich verwalten, was fühlt sich gut an und wo beginnt der Stress, wann wird es zu unübersichtlich? Wie viel Cash will ich in meinem Konto permanent vorrätig haben? Was tue ich mit einlaufenden Dividenden? Werden neue Positionen eröffnet oder vergrößere ich bestehende Positionen? Auch diese Fragen sollte man sich beantworten, bevor man anfängt, ein Depot aufzubauen. Sonst ist man später nur am Reparieren und Ausbalancieren.
Bewährt hat es sich für mich, die einzelnen Positionen sehr klein zu halten. Ein 90%iger Verlust (schon erlebt) tut nicht so sehr weh, wenn die gesamte Position nur ein Prozent des Kapitals ausmacht. Dann habe ich nämlich nur 0,9% meines Geldes versenkt. Anders sieht die Sache aus, wenn eine solche Position 10% meines Kontos ausmacht. Dann wären schon 9% verloren. Ich muss also zehn Prozent verdienen, um einen solchen Verlust wieder zu kompensieren.
Ich setze auch lieber auf eine große Anzahl von Positionen. Denn es gibt viele erstklassige Unternehmen, nur sind niemals alle zum gleichen Zeitpunkt kaufenswert, sprich billig. Also wird sich nach und nach das Depot füllen. Es scheiden immer wieder Unternehmen aus, die Spreu trennt sich vom Weizen. Für drei neue Aktien fallen zwei alte aus dem Depot.
Noch eine Erfahrung: Es ist nicht schwierig, 30 und mehr Positionen zu verwalten. Um die "guten Positionen" muss man sich nämlich nach einiger Zeit überhaupt nicht mehr kümmern. Die kümmern sich um sich selbst. Die Dividenden fließen, die Gewinne sprudeln, der Aktienkurs folgt dem Unternehmenswert und steigt. Gelegentlich gibt's einen Rücksetzer beim Aktienkurs, dann wird nachgekauft, wenn die fundamentalen Rahmendaten stimmen.
Kümmern muss ich mich eigentlich nur um die Sorgenkinder - und das sind selten mehr als zehn Unternehmen.
Es gilt eben auch an der Börse: "Size matters" - Größe macht einen Unterschied. Wer schon mal mit Hebel 400 Währungen oder Index-CFDs gehandelt hat, kann davon ein Lied singen. Und meist ist das keine Freudenmelodie, eher ein Totentanz.
Performance-Report: Das Zahltag-Depot 2021 - Teil 2 (Mo, 29 Nov 2021)
Performance-Report: Das Zahltag-Depot 2021 - Teil 1 (Mon, 22 Nov 2021)
Performance-Report: Das Zahltag-Depot im Dezember 2020 (Mon, 15 Mar 2021)
Performance-Report: Das Zahltag-Depot im November 2020 (Sat, 05 Dec 2020)
Dauerläufer: Verkaufen oder Halten? (Sun, 29 Nov 2020)
Schauen Sie mir über die Schulter:
Kostenfreie Webinare, Live-Tradings, Chartanalysen, Coaching-Sprechstunden, ausführliche Artikel, Musterdepot, Trading-Tools. Für 357 Euro erhalten Sie zwölf Monate lang Zugang zu mehr als 30 Live-Webinaren, über 150 Webinar-Aufzeichnungen und vielfältigen Materialien für Ihr Trading.
Hiermit bestelle ich den kostenfreien Newsletter, den ich jederzeit wieder abbestellen kann. Ich bin damit einverstanden, dass meine personenbezogenen Daten ausschließlich zum Zwecke des Newsletterversands weitergegeben werden. Ich habe verstanden, dass der Newsletter keinerlei Anlageberatung darstellt, sondern lediglich zu Informations- und Lehrzwecken dient.
Ja, ich habe verstanden.
Sie können sich jederzeit abmelden, indem Sie auf den Link in der Fußzeile unseres Newsletters klicken. Informationen zu unseren Datenschutzpraktiken finden Sie auf unserer Website.
Wir nutzen Mailchimp für den Newsletter-Versand. Mit Ihrer Anmeldung akzeptieren Sie, dass Ihre Information an Mailchimp zum Zwecke des Versands weitergeleitet wird. Mehr über die Datenschutz-Politik von Mailchimp erfahren Sie hier.