cs sl cs cs pl cs de cs cs de en cs sl cs cs cs cs sl cs cs cs cs cs cs cs cs cs cs cs cs cs cs cs cs cs cs cs cs cs cs cs cs cs en pl cs cs cs cs es cs cs en cs cs it
Fondy peněžního trhu v roce 2013 často prodělávaly. Argumenty, proč očekáváme podobný obrázek u fondů peněžního trhu i v roce 2014 a kam zaparkovat krátkodobé rezervy najdete v článku Petra Syrového zde ...
Fondy peněžního trhu v roce 2013 často prodělávaly. I ty, co skončily v plusu, nepřekonaly spořicí účty. Podobný obrázek u fondů peněžního trhu očekáváme i v roce 2014.
Fondy peněžního trhu v roce 2013 neztrácely jen vůči inflaci, ale ztrácely i nominálně. Ano, fondy peněžního trhu, které byly kdysi nabízeny jako alternativa k bankovním vkladům, prodělávají investorům peníze.
Už dávno totiž neplatí, že fondy peněžního trhu ochraňují investice před inflací. Už dokonce ani neplatí, že fondy peněžního trhu umí peníze bezpečně zaparkovat a připsat malý, ale kladný výnos.
Důvodem, proč se to fondům nedařilo, jsou velice nízké výnosy na trhu. Tyto výnosy nepokrývají ani náklady fondů.
Náklady fondů, měřené ukazatelem TER, jsou u fondů peněžního trhu kolem 0,3 % až 0,4 % p.a. Takovéto náklady nevadily v dobách, kdy úrokové sazby byly 6 % p.a. Nyní, když jsou sazby v řádu desetin procenta, jsou i takto nízké poplatky příliš vysoké.
Při pohledu na graf fondu peněžního trhu za rok 2013 můžeme vidět podobný obrázek:
Ne všechny fondy peněžního trhu zakončily rok 2013 ve ztrátě. Jsou fondy, které investují do cenných papírů s vyšším kreditním rizikem. Mají např. ¼ portfolia v investicích s ratingem BBB (což je na hranici investičního stupně) a dosahují za rok 2013 výnosu 0,68 %.
Ani rok 2014 nebude pro fondy peněžního trhu zajímavý. Úrokové sazby jsou stále velice nízké. Sazba 3měsíční PRIBOR je 0,38 %. Pro rok 2014 očekáváme u fondů peněžního trhu podobný vývoj jako v roce 2013. Výnosy budou u většiny fondů kolem nuly. Pokud některé fondy dosáhnou zhodnocení přes 0,5 %, bude ho dosaženo za podstoupení vyššího kreditního rizika. Tento výnos možná pokryje vstupní poplatek, který je s investicí do fondu spojen.
Proto i nadále doporučujeme spořicí účty místo fondů peněžního trhu. Spořicí účty mají lepší vlastnosti v kategorii – výnos, riziko a likvidita.
© KFP, 2014. Děkujeme, že ctíte autorská práva. Článek můžete kopírovat pouze v případě, že jej uveřejníte v plném rozsahu a jako zdroj uvedete webové stránky www.kfp.cz.