nl nl nl nl nl en nl it en nl nl de nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl fr de nl fr en en nl nl nl nl nl en nl en en da en en de fr nl fr nl en fr it es de zh pt pt ar ru he hi tr da nb sl sv az hbs_lat et fi el hu ja ko lv pl ro fy nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl en nl nl nl nl nl nl nl nl nl en en en en en en nl nl nl en nb nl en nl de de de nl nl nl nl nl nl nl nl en eo nl en nl nl en nl en en en en th hi en de de nl nl nl nl nl nl nl nl nl nl de fr nl nl nl nl en en en en en en en en de en en en en en en en en en en en en en en en nl it nl en en en en nl en en fr en en
Een uitgebreid overzicht van Luxemburgse parallelle fondsen - Damalion - Independent consulting firm.
Vliegtuig Registratie Privé Jet Business Jet
Vliegtuigen Verkoop Privé Jet Business Jet
door KNOWLEDGE CENTER | jan 7, 2022 | Bedrijfsstructurering
In het hart van Europa ligt Luxemburg, het op één na grootste domicilie voor fondsen in de wereld. Het land is zeer aantrekkelijk voor buitenlandse investeerders vanwege zijn stevige reputatie van uitmuntende efficiëntie, flexibiliteit en zeer professionele fondsensector. Het Groothertogdom is ook de jurisdictie bij uitstek voor het opzetten van parallelle fondsstructuren door in Europa gevestigde beleggers. Terwijl de voornaamste fondsstructuren in andere landen zoals de Kaaimaneilanden en Delaware zijn gepositioneerd, worden idealiter een of meer parallelle fondsen in Luxemburg gevestigd, of vice versa.
Een korte inleiding tot parallelle fondsstructuren
Juridisch gezien zijn de fundamentele handelingen één en dezelfde. Beleggers in parallelle fondsen en hoofdfondsen worden samengevoegd en hebben dezelfde stemrechten. Het doel van beleggingsbeheer in een parallelle fondsstructuur is beleggers in alle vehikels gelijk te behandelen.
De verschillen tussen het Parallel Fonds en het Hoofdfonds
De verschillen komen duidelijk tot uiting in de juridische, operationele, regelgevings- en operationele aspecten van parallelle en hoofdfondsen:
Het Luxemburgse fonds komt in aanmerking om een alternatief beleggingsfonds te zijn, wat betekent dat de beheerder ervan onderworpen is aan de reglementaire vereisten krachtens de richtlijn van het Europees Parlement inzake beheerders van alternatieve beleggingsfondsen (2011/61/EU).
Voor fondsen die in andere rechtsgebieden zijn gevestigd, zoals Delaware en de Kaaimaneilanden, gelden andere wettelijke voorschriften.
Ook voor beleggers in parallelle fondsstructuren geldt een andere reeks vereisten.
Hoewel activa onder beheer gewoonlijk worden samengevoegd om de omvang van een volledige fondsstructuur te bepalen, verschillen parallelle en hoofdfondsen in omvang.
Een klassiek voorbeeld zou het volgende zijn: een in Duitsland gevestigde verzekeringsmaatschappij, die onderworpen is aan de Duitse en EU-voorschriften, wordt geacht zich aan andere regels te houden dan een in Singapore gevestigd family office.
Voordelen van de Luxemburgse parallelle fondsstructuur
Initiatiefnemers van fondsen in staat stellen een verscheidenheid aan beleggers in verschillende rechtsgebieden aan te trekken.
De meeste Europese beleggers geven er de voorkeur aan fondsen in EU-jurisdicties op te richten.
Sommige beleggers in bepaalde delen van Europa kunnen beperkt zijn om via niet-Europese vehikels te beleggen. Anderzijds willen Amerikaanse beleggers graag investeren via een Delaware- of Kaaiman-vehikel, vanwege hun geografische aantrekkingskracht en hun bekendheid met de genoemde jurisdicties.
Luxemburgse vehikels kunnen beleggers uit de Verenigde Staten uitsluiten om te voorkomen dat zij worden onderworpen aan de bestaande specifieke belastingregels van het rechtsgebied. Bijgevolg vermijden in niet-Europese rechtsgebieden opgerichte vehikels zich in Luxemburg en andere Europese landen te vestigen om de regelgevingskosten in verband met de richtlijn inzake beheerders van alternatieve beleggingsfondsen (AIFMD) te vermijden.
Parallelle fondsstructuren maken de weg vrij voor het aangaan van grotere verplichtingen; daardoor ontstaat een meer gediversifieerde beleggingsportefeuille.
Dit soort structuur maakt een efficiënt beheer van grotere beleggingspools mogelijk, waardoor de winstgevendheid van een initiatiefnemer en de portefeuillebeheerder toeneemt.
De belangrijkste uitdagingen in een parallelle fondsstructuur
Aangezien parallelle fondsstructuren bestaan uit verschillende voertuigtypes die in verschillende rechtsgebieden zijn ondergebracht, moeten beleggingsbeheerders zich blijven bekwamen in de verschillende juridische en regelgevingsvereisten.
Wegens de complexiteit van parallelle fondsstructuren werken beleggingsbeheerders gewoonlijk samen met verschillende dienstverleners in de respectieve rechtsgebieden om een efficiënte en naadloze werking te garanderen.
Handhaving van een gelijke en eerlijke behandeling van beleggers in verschillende vehikels. Beleggingsbeheerders moeten beleggers consequent uitstekende ondersteuning blijven bieden. Het is noodzakelijk dat zij op de hoogte worden gebracht van de kosten voor bepaalde vehikels binnen een parallelle fondsstructuur.
De distributiewaterval en de stemrechten zijn verschillend voor de verschillende parallelle fondsinstrumenten.
Gezien al deze uitdagingen is het absoluut noodzakelijk dat beleggingsbeheerders een alomvattende strategie opleggen alvorens parallelle fondsstructuren op te zetten. Wijzigingen en goedkeuringen ergens in de toekomst zullen de werking en het beheer van parallelle fondsstructuren gecompliceerder maken.
Luxemburg – Een geprefereerde jurisdictie voor parallelle fondsstructuur
Gemakkelijk op te zetten
Luxemburg staat niet alleen bekend om zijn professionele en gevestigde fondsensector, maar biedt ook een consistent maar flexibel wettelijk en regelgevingslandschap. Zo zijn commanditaire vennootschappen onderworpen aan soepele en hanteerbare bepalingen. Het Groothertogdom maakt het voor initiatiefnemers gemakkelijk om een commanditaire vennootschap te structureren dankzij het gestroomlijnde formele en registratieproces.
Speciale commanditaire vennootschap structuur
Luxemburg biedt de mogelijkheid tot structurering van bijzondere commanditaire vennootschappen zonder rechtspersoonlijkheid (special limited partnerships without legal personality – SCSp), een rechtsvorm waarmee de meeste initiatiefnemers vertrouwd zijn omdat zij vergelijkbare kenmerken hebben als vennootschappen uit Delaware en de Kaaimaneilanden.
Bovendien biedt het Luxemburgse stelsel van commanditaire vennootschappen rechtszekerheid. Dit betekent dat commanditaire vennootschappen meer vertrouwen hebben in hun activiteiten, aangezien er een duidelijke reeks regels is waaraan zij zich moeten houden. De partnerschapshervormingen in andere Europese landen zijn relatief nieuw en bieden dus minder flexibiliteit dan Luxemburg.
Het Groothertogdom biedt de mogelijkheid om fondsvehikels te structureren die parallel lopen met de hoofdfondsvehikels die in Delaware, de Kaaimaneilanden en andere geselecteerde rechtsgebieden zijn gevestigd.
Vanuit regelgevingsoogpunt biedt Luxemburg verschillende producten die aantrekkelijker en geschikter zijn voor parallelle fondsstructuren. Zo vertoont het in 2016 geïntroduceerde Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds overeenkomsten met niet-gereguleerde fondsstructuren, maar moeten zij een volledig erkende beheerder van alternatieve fondsen (AIFM) en bewaarder hebben.
In tegenstelling tot een gespecialiseerd beleggingsfonds (SIF) is voor een gereserveerd alternatief beleggingsfonds (RAIF) echter geen vergunning van de Luxemburgse toezichthoudende autoriteit voor de financiële sector (CSSF) vereist. Een registratie is het enige vereiste waaraan een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) moet voldoen. Onder het regime van de Voorbehouden Alternatieve Beleggingsfondsen (RAIF’s) kunnen verschillende subfondsen worden opgezet. Onder toezicht van een beheerder van een alternatief beleggingsfonds is een Europees paspoort beschikbaar voor beleggers in fondsen.
Beschikbare parallelle fondsstructuren in Luxemburg
Afhankelijk van de valuta en het soort beleggers kunnen initiatiefnemers van fondsen de voorkeur geven aan het handhaven van één masterfonds in Luxemburg, met één of een combinatie van feeders op de Kaaimaneilanden, in Delaware en in andere jurisdicties.
Luxemburg effent het pad voor een vereenvoudigd portefeuillebeheer, waardoor de fouten tussen de structuur van het hoofdfonds en die van het parallelle fonds worden geëlimineerd en weggewerkt.
Alvorens een fondsstructuur in Luxemburg op te zetten, moeten initiatiefnemers rekening houden met de behoeften en voorkeuren van beleggers om de fondsenwerving gemakkelijker en efficiënter te laten verlopen.
Initiatiefnemers moeten ook rekening houden met de fiscale gevolgen van het hebben van meerdere fondsstructuren voor beleggers en de beleggingsportefeuille zelf. Gezien de complexiteit van de parallelle fondsen moeten beheerders van beleggingsfondsen de totale kosten van de instandhouding van deze structuren in overweging nemen.
Voor meer informatie over de parallelle fondsstructuur, of indien u vragen heeft over de beschikbare beleggingsinstrumenten in Luxemburg, bel vandaag nog een Damalion expert.
Deze informatie is niet bedoeld ter vervanging van specifiek geïndividualiseerd fiscaal of juridisch advies. Wij raden u aan uw specifieke situatie te bespreken met een gekwalificeerd fiscaal of juridisch adviseur.
Geen onderdeel van een categorie
Ontwikkeling van de klant
Bankrekening Bedrijfsleiding Bedrijfsstructurering Belasting Beleggingsfondsen Buitenlandse directe investeringen Crypto & Blockchain Geen onderdeel van een categorie Groeistrategie Grondstoffen Intellectueel eigendom Investeerders programma Levensstijl Mijnbouw NIEUWS Onroerend goed Ontwikkeling van de klant Opleiding en coaching Securitisatie Startups Verhuizing Vermogensbeheer Visumprogramma's Vliegtuig Vreemde valuta
Do you have a rekest? – Act now. Please fill out the following form with details. We will contact you in the next hours.
1 + 15 =
Beheer van particulier vermogen (SPF)
Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (RAIF)
Bijzondere commanditaire vennootschap (Special Limited Partnership - SLP)
Lees onze gids: Een bedrijf starten in Luxemburg
Lees onze gids over Luxemburgse securitisatie
Lees onze Gids: Luxemburg SOPARFI
Bekijk de door Luxemburg ondertekende dubbelbelastingverdragen (meer dan 80)
Let Damalion support you and your company
Stay Current with our latest insights.
© 2021 DAMALION | All Rights Reserved – Imprint | Data Protection | Cookie Policy
We use cookies on our website to give you the most relevant experience by remembering your preferences and repeat visits. By clicking “Accept”, you consent to the use of ALL the cookies. However you may visit Cookie Settings to provide a controlled consent.
This website uses cookies to improve your experience while you navigate through the website. Out of these cookies, the cookies that are categorized as necessary are stored on your browser as they are essential for the working of basic functionalities of the website. We also use third-party cookies that help us analyze and understand how you use this website. These cookies will be stored in your browser only with your consent. You also have the option to opt-out of these cookies. But opting out of some of these cookies may have an effect on your browsing experience.