es en ru en en es es en en en en en es es es es es es es es es es es es es es es es es es es es es es es es es it ru en en es es ru it ru fr es sv es fr es de es fr es fr es de es en es fr es fr es fr es fr es en en en it ru en es es sv en it ru en es es fr en it ru en es es es es es es de ru uk it ru en es es es es es es de uk it ru fr es es es es es es es es fr uk it ru en es es es es es es es es en es fr en it ru en es en en es es it hbs_lat fr hu es es es it en ru fr it en fr it en fr en es en it ru en es es en es es en en sv it ceb el en nl es pl en fr es fr es es en it ru en es en en es es it cs it zh es es es it en pl fr it en pl es en it ru en es es en es es it en pl it it pl en ru en en en fr en es es es en it ru en es en en es es en zh it it pl it it pl es fr en es en it ru en es es en es es it en ru es vi ja es es en es en fr en es en it ru fr es en en es es it hbs_lat it it fr it it zh it es zh es en nl es en pl es en fr en en en gl es ar it ru en es de pt it ru en es es es es es en en en en en en en en en en en en en en en en it it en en nb pl it it en it en sv es es pt it ru es en es es es es es es en en en en la la en en en it en en en en en en eu en en zh en en en en en en zh zh it sv de es en it en en en en es pt it ru en es es es es en en en en en en en en en es en it sv en gl en it en en de de de nl en en en it sv it fr en es gl es en es es pt es es en en en it ru en es es es es es es es es es es en en en en la la la sv en en it en en en de it nb en en en nb pt it nl nl fr fr fr fr fr fr en en en en en en en en en de fr it it pt sv es fr pt it ru en es es en en en en en en en en en tr en it pt fr fr zh fr fr oc de es en en nb nb es es en it es en en en nb it en es es oc it it es lt de sco id es es es es en es es pt it ru es en es es es es es es en en en en la la en en nb nb ca fr en en fr fr de fr nl fr fr da it it fr fr en en de fr it it en ja es it es es en it oc fr en nb es it nl en uk en it fr it it fr pl it it fr fr en en en ca it ru en es es es es es en en en en en en en en lt de sco id en en en en es en sv en sv es it sv sv en it it it it en it en sv es es es ca it ru es en es es es es es es en en en en la la en en it it fr fr en en en en en en en en it nl en en it it it en en de en en it it it it nb en en it en en en en sv ca it ru en es es es es es en en en en de de nl nl en en en en gl it en en en gl en en en en en en it en es gl gl es ca it ru es en es es es es es fr fr fr fr en en en en it en en en en en en en en en en en de sv it ru en es es es fr sv it ru en es es es es es de ru es es es de ru es es es es es es nb nb nb fr es en sv it ru en es es es es en en en es es en en en en en en fr fr de en nb sco fr fr nb en fr sco de en fr en en en en en en en en en es es es en es en en en en fr fr en en fr fr en en it en zh en eu en en zh es sv it ru en es es es en en es en te en it it en en en en en en en en en en es en it en en it en en en en en en en en es it sv it ru en es es en en es en es fr zh ca es ru ru fr es en es sv es fr es fr sv it ru en es es pt es es es es en es en en en fr en es it it it en en en en en en it es en en it fr en es it it it it it es en en it it it pt gl gl gl es en es es it nl zh nb it es it it it it it it nl zh en it es ja en en en en es it it it en en ja en en it it es es en es es pt es fr es sv it en fr en es it it it en en sv it en ko it es ceb en en sco nl es it it it en en ceb en en it it gl es en es es pt gl gl es en en en fr en es it it it en en en en en en it es tr nb en fr en es it it it en en tr nb en en it es es de sv it ru en es es en en en en ca de oc de es es en en en en en es pl it es es es es es es es fr en it ru fr es es fr en it ru fr es es es es es es es es es en es fr en it ru en es es es es es en it ru fr es en pt es fr es it fr it fr en it ru en es en pt es en es it fr en it ru en es en pt es en es it fr en it ru fr es en pt es en es it fr uk it ru en es en es pt en es es en en de en en en es es en en en en es it ru en es en es en es en es en es en es en es en es en es en es en es en es en es en es en es en es en es en es en es en es en es en es en es en es en es en de es en en en en en en en de en en en en en en
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estados financieros Informe Anual 2013
MEMORIA ANUAL Y ESTADOS FINANCIEROS
ESTADOS FINANCIEROS RSA Seguros Informe Anual
Informe y estados financieros 2015 Estados financieros separados
Memoria Anual. Memoria Anual y Estados Financieros de GA!A
ENKA DE COLOMBIA S. INFORME ANUAL Estados Financieros Individuales
INFORME SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS
MEMORIA ANUAL Y ESTADOS FINANCIEROS AZUL AZUL S.A
ESTADOS FINANCIEROS ESVAL S.A. Y FILIALES. Memoria Anual 2014
Informe de los Auditores Independientes y Estados Financieros 2012
INFORME Y ESTADOS FINANCIEROS 2008 INVERSIONES ARGOS S.A
CERVECERIA DEL VALLE, S. A. INFORME Y ESTADOS FINANCIEROS 2015
Fidelity Institutional Liquidity Fund plc
(Un fondo OICVM de tipo paraguas autorizado y regulado por el Banco Central de Irlanda) CALIFICADO Aaa-mf POR MOODY’S CALIFICADO AAAm POR S&P
Informe anual y Estados Financieros Para el ejercicio finalizado el 31 de agosto de 2011
Estado del patrimonio neto atribuible a los titulares de acciones de dividendos reembolsables
Notas adjuntas a los Estados Financieros
Declaración de responsabilidades del Depositario e Informe del Depositario
Informe de los Auditores Independientes
Estado de variaciones de las inversiones (no auditado)
Fidelity Institutional Liquidity Fund plc (la “Sociedad”) es una sociedad de inversión de capital variable organizada de acuerdo con la legislación irlandesa y autorizada por el Banco Central de Irlanda (el “Banco Central”) como OICVM (Organismo de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios) de acuerdo con los Reglamentos de 2011 (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios) de las Comunidades Europeas (los “Reglamentos sobre OICVM”). Está constituida como fondo paraguas. La Sociedad está reconocida en el Reino Unido en virtud de los artículos 264-265 de la Ley de Mercados y Servicios Financieros de 2000 (modificada). La Sociedad no se encontrará cubierta por las disposiciones del Financial Services Compensation Scheme (Programa de Compensación de Servicios Financieros) operado en el Reino Unido. Excepto si se definen de otro modo o son incoherentes con el contexto del presente documento, los términos con mayúsculas utilizados en este documento se utilizan y tienen los mismos significados que se les asignan en los Estatutos de la Sociedad y el Folleto Informativo de la misma. El presente informe anual no constituye una oferta de acciones. Las acciones se ofrecen de acuerdo con la información incluida en el Folleto Informativo vigente y con los documentos a los que se hace referencia en dicho folleto. En la sede social de la Sociedad se encuentran disponibles, de forma gratuita, copias del Folleto Informativo vigente y de los Informes anual y semestral. Este material ha sido publicado por FIL Fund Management (Ireland) Limited, una sociedad autorizada en Irlanda por el Central Bank of Ireland (Banco Central de Irlanda) como sociedad gestora de acuerdo con los Reglamentos de 2011 (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios) de las Comunidades Europeas. Las acciones de Clase Stanlib Short-Term Money Market y de Clase F de distribución fueron lanzadas el 21 de junio de 2011.
A lo largo del periodo de doce meses analizado, las preocupaciones acerca del empeoramiento de la crisis de la deuda en las economías de la periferia europea, el final de la segunda ronda de alivio cuantitativo en EE.UU. en junio y las prolongadas discusiones políticas sobre el incremento del techo de la deuda en EE.UU. dominaron los titulares. Asimismo, los conflictos geopolíticos en la región de Oriente Medio y Norte de África (“MENA”) y la crisis nuclear de Japón tras el terremoto de marzo causaron periodos de volatilidad. En concreto, los temores al contagio de la deuda de la zona euro contribuyeron al incremento de la aversión al riesgo en los mercados de créditos mundiales y causaron una huida a activos más seguros como los bonos del Tesoro de EE.UU. y los bonos alemanes. La crisis se relajó brevemente en julio, después de que los líderes de la UE acordasen un paquete de 159 mil millones de euros (229 mil millones de dólares) para Grecia y ampliasen los poderes del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (EFSF). Sin embargo, estas medidas no lograron frenar la volatilidad del mercado ya que prevaleció la incertidumbre acerca de cómo el plan de rescate ayudaría a naciones más grandes como España e Italia. Durante el periodo, el London Interbank Offered Rate (Libor) osciló en un rango muy estrecho en EE.UU., el Reino Unido y Canadá. Mientras tanto, los tipos de financiación interbancaria en euros se incrementaron a medida que los riesgos de deuda soberana en las economías periféricas se intensificaron. El Banco Central Europeo (“BCE”) subió sus tipos de interés en abril por primera vez en dos años y otra vez en julio, llevando su tipo de refinanciación al 1,5%. El cambio en su política monetaria se debió a los mayores riesgos para la estabilidad de los precios. Sin embargo, se espera que el BCE realice ahora una larga pausa, manteniendo los tipos al 1,5% hasta finales de 2012. El cambio de perspectiva se produjo después de que el último informe del PIB mostrase que Alemania y el resto de la zona euro se habían desacelerado notablemente hacia el final del periodo analizado. Aunque el impulso económico subyacente en la región se mantuvo positivo, los datos más recientes, incluida la producción industrial y de construcción apuntaban hacia una desaceleración. A nivel nacional, las economías centrales europeas, incluidas Alemania y Francia, presenciaron unas cifras de crecimiento anémicas en el segundo trimestre de 2011 después de haber crecido de manera impresionante en el trimestre anterior. El crecimiento en las economías periféricas se mantuvo desigual, ya que las fuertes medidas de austeridad condujeron a un crecimiento del PIB muy escaso. Sin embargo, las principales economías periféricas, España e Italia, continuaron registrando unas cifras de crecimiento pequeñas pero positivas. El ritmo de la recuperación se espera que varíe entre los países miembros. La inflación de los precios al consumo aumentó considerablemente como resultado de una subida en los precios de las materias primas y de los temores de interrupciones en el suministro de petróleo causadas por la inestabilidad política en la región MENA. La tasa de inflación se mantuvo muy por encima del objetivo del BCE por debajo, pero cerca del 2%. Sin embargo, más recientemente, la inflación ha mostrado signos de desaceleración, debido principalmente a un precio más bajo del petróleo al relajarse la actividad económica. La tasa de inflación se situó en el 2,5% en agosto frente al 1,7% del año anterior y se espera que baje al 1,75% en 2012. En EE.UU., la Reserva Federal (“Fed”) continuó manteniendo sus tipos de interés sin cambios en torno al 0-0,25% durante el período de 12 meses y completó la compra de 600 mil millones de dólares en bonos del Tesoro a finales de junio. En su última reunión el 9 de agosto, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) indicó que el ritmo de la recuperación económica se mantenía lento y que las condiciones del mercado laboral seguían siendo débiles. La inflación general de los precios al consumo se moderó en los últimos meses, y las mediciones de las expectativas de inflación a largo plazo se mantuvieron estables. En este contexto, la Fed anunció su intención de mantener bajos los tipos de los fondos federales por lo menos hasta mediados de 2013. Hacia el final del periodo, la falta de progreso de los legisladores estadounidenses para lograr un acuerdo sobre la elevación del techo de la deuda de EE.UU. causó ansiedad a los inversores. Asimismo, existían preocupaciones acerca de una posible rebaja de la calificación crediticia. La liquidez y la financiación en los mercados monetarios se deterioraron en la última semana de julio, y los tipos de interés de varios instrumentos de financiación a corto plazo se incrementaron notablemente. Sin embargo, las tensiones en estos mercados se aliviaron después de que los líderes del Congreso aprobasen un plan de última hora el 1 de agosto para elevar el techo de la deuda por encima de los 14,3 billones de dólares, poniendo fin a un estancamiento en los préstamos del Gobierno de EE.UU. No obstante, en agosto, Standard & Poor’s rebajó la calificación de EE.UU. de AAA a AA+ alegando preocupaciones acerca de los déficits presupuestarios. Esto fue seguido de una huida a la calidad y los fondos del mercado monetario fueron testigo de grandes entradas de capital en las dos primeras semanas de agosto. Mientras tanto, los datos económicos continuaron siendo moderados durante el período. El crecimiento del empleo en EE.UU. se estancó inesperadamente en agosto y la tasa de desempleo se mantuvo en el 9,1%. La economía creció a un ritmo del 1% en el segundo trimestre después de un aumento del 0,4% en los tres primeros meses del año. En el Reino Unido, el Banco de Inglaterra mantuvo sus tipos de interés sin modificaciones en el 0,5% y mantuvo la escala de su programa de compra de activos en 200 mil millones de libras. Una inflación persistentemente elevada suscitó rumores de que el Banco de Inglaterra empezaría a subir los tipos de interés pronto. Sin embargo, la desaceleración de los datos económicos hacia el final del período suprimió la probabilidad de un aumento de los tipos para el próximo año y generó expectativas de que el Banco de Inglaterra introduzca una nueva ronda de alivio cuantitativo en los próximos meses. Si bien la economía volvió a crecer en el primer trimestre de 2011, después de contraerse en el cuarto trimestre de 2010, el crecimiento económico se desaceleró en el segundo trimestre de 2011. La debilidad fue generalizada ya que tanto el gasto de los consumidores como de las empresas se redujo debido a una fuerte contracción de los ingresos reales de los hogares. Es probable que esto continúe pesando sobre la demanda interna, especialmente durante el próximo año, más o menos. Mientras tanto, la inflación se mantuvo persistentemente por encima del objetivo del 2% establecido por el Banco de Inglaterra, aumentando al 4,5% en junio. En su informe de inflación de agosto, el Banco de Inglaterra sugirió que la inflación iba a seguir aumentando en 2011, impulsada por aumentos en los precios de los servicios públicos y reflejando el continuo impacto de las últimas subidas de los impuesto al valor añadido y del precio del petróleo y otras importaciones. Es probable que la inflación caiga de nuevo durante 2012 y en 2013 conforme disminuya el impacto de los factores que están elevando la inflación temporalmente.
Las condiciones del mercado inmobiliario siguieron siendo frágiles a pesar de una mejora marginal en los precios de la vivienda. De acuerdo con el Halifax House Price Index, el precio de la vivienda en el Reino Unido aumentó un 0,5% durante el periodo de tres meses finalizado en julio, el primer aumento trimestral en 14 meses. Sin embargo, las últimas cifras publicadas por la Asociación de Banqueros Británicos continuaron mostrando un número récord de aprobaciones para la adquisición de vivienda. En Canadá, el Banco de Canadá elevó su tipo de interés de referencia en septiembre de 2010 del 0,75% al 1%. El Banco de Canadá no modificó los tipos de interés posteriormente, ya que los responsables políticos gestionaron el impacto de una divisa fuerte y una ralentización del crecimiento del gasto de los hogares y del Gobierno que dificultó la recuperación económica. El PIB de Canadá se contrajo en el segundo trimestre de 2011 ya que el crecimiento se vio afectado por la debilidad de las exportaciones netas, lo que refleja la modesta demanda de EE.UU. y los continuos desafíos competitivos, en particular, la persistente fortaleza del dólar canadiense y las interrupciones temporales de la cadena de suministro. Sin embargo, el Banco de Canadá espera que la economía vuelva a acelerarse en el segundo semestre de 2011, liderada por la inversión empresarial y el gasto de los hogares. Las condiciones financieras en Canadá se han endurecido en cierta medida y podrían endurecerse aún más si las condiciones financieras mundiales siguen deteriorándose. La tasa de inflación anual se desaceleró por segundo mes consecutivo en julio, al disminuir el impacto del aumento de los impuestos provinciales sobre las ventas y reducirse el coste de los intereses hipotecarios. El índice de precios al consumo (“IPC”) aumentó un 2,7% con respecto al año anterior, desacelerándose del 3,1% en junio. El Banco de Canadá espera que la inflación total del IPC vuelva al objetivo del 2% a mediados de 2012, conforme se relajen los factores temporales y el exceso de oferta en la economía se vaya absorbiendo gradualmente. Fidelity Institutional Liquidity Fund plc (Acciones de Clase A)*
Rendimiento a 31 de agosto de 2011
Rendimiento a 28 de febrero de 2011
The United States Dollar Fund 0,10% The Sterling Fund 0,57% The Euro Fund 0,93% The Canadian Dollar Fund 0,92% * Las cifras de rentabilidad descontando las comisiones para todas las clases de acciones se pueden encontrar en www.fidelityilf.com
FIL Investments International 15 de septiembre de 2011
El Consejo de Administración de la Sociedad (la “Sociedad”) remite su informe junto con los estados financieros auditados para el ejercicio concluido el 31 de agosto de 2011.
Responsabilidades de los Administradores Los Administradores son responsables de preparar el informe anual y los estados financieros de acuerdo con la ley irlandesa aplicable y la práctica contable generalmente aceptada en Irlanda, incluidas las normas contables emitidas por el Consejo de Normas de Contabilidad y publicadas por el Institute of Chartered Accountants (Colegio de Censores Jurados de Cuentas) de Irlanda. La legislación sobre sociedades irlandesa exige a los Administradores la elaboración de unos estados financieros por cada ejercicio económico que ofrezcan una descripción justa y auténtica de la situación de la Sociedad y de las ganancias o pérdidas de la Sociedad durante dicho periodo. En la elaboración de los estados financieros, los Administradores están obligados a: • seleccionar una política contable adecuada y aplicarla rigurosamente; • realizar valoraciones y estimaciones razonables y prudentes; y • elaborar los estados financieros con arreglo al principio de empresa en funcionamiento, a no ser que sea inadecuado suponer que la Sociedad va a continuar con su actividad. Los Administradores confirman haber cumplido los requisitos anteriores en la elaboración de los estados financieros. Los Administradores son responsables de mantener unos libros de contabilidad correctos que reflejen, con una exactitud razonable en cualquier momento, la situación financiera de la Sociedad y les permitan garantizar la elaboración de los estados financieros de acuerdo con las normas de contabilidad generalmente aceptadas en Irlanda y respetando las Leyes de Sociedades (Companies Acts) de 1963 a 2009 y los Reglamentos sobre OICVM. Los Administradores son responsables también de la protección de los activos de la Sociedad y, por tanto, deben tomar las medidas necesarias para la prevención y detección del fraude y otras irregularidades. Las medidas adoptadas por los Administradores para garantizar el cumplimiento de la obligación de la Sociedad de mantener unos libros de contabilidad correctos son el uso de sistemas y procedimientos adecuados y el empleo de personal competente. Los libros de contabilidad se mantienen en la sede social de la Sociedad. De acuerdo con los Reglamentos sobre OICVM, los Administradores deben confiar los activos de la Sociedad al Depositario para su custodia. En cumplimiento de esta obligación, los Administradores han nombrado a JP Morgan Bank (Irlanda) plc para actuar como Depositario de acuerdo con los requisitos del Banco Central. Los Administradores son responsables del mantenimiento y la integridad de la información social y financiera incluida en el sitio web de la Sociedad. La legislación irlandesa relativa a la elaboración y divulgación de los estados financieros puede diferir de la legislación en otros territorios.
Actividades Constitución y objetivo de inversión La Sociedad es una sociedad de inversión de capital variable organizada de acuerdo con la legislación irlandesa como sociedad anónima con arreglo a las Leyes de Sociedades de 1963 a 2009 y los Reglamentos sobre OICVM. Fue constituida el 29 de junio de 1995 con el número de registro 235175 e inició su actividad el 25 de septiembre de 1995. El 30 de julio de 1998, los cuatro Fondos existentes de la Sociedad fueron autorizados por el Banco Central como Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios (“OICVM”) de acuerdo con los Reglamentos sobre OICVM. La autorización de la Sociedad no constituye un respaldo ni una garantía de la Sociedad ni de su rentabilidad por parte del Banco Central. Los cuatro Fondos existentes de la Sociedad son: The United States Dollar Fund The Sterling Fund The Euro Fund The Canadian Dollar Fund El objetivo de inversión de cada Fondo es invertir en una gama de instrumentos a corto plazo diversificada con el fin de mantener el valor del capital, produciendo al mismo tiempo un rendimiento para el inversor en línea con los tipos del mercado monetario. Cada Fondo ha sido clasificado por los Administradores como un Short-Term Money Market Fund.
Resultados y dividendos Los resultados y los dividendos correspondientes al ejercicio figuran en el Estado de operaciones en la página 20.
Revisión de la actividad y posible evolución en el futuro El planteamiento de la Sociedad Gestora durante el último ejercicio económico respecto a la gestión de las inversiones de la Sociedad se describe en el Informe de gestión en la página 3 y tiene en cuenta las condiciones del mercado, las perspectivas y los flujos de inversión. En el ejercicio que empieza, la Sociedad Gestora no prevé introducir ningún cambio fundamental en su planteamiento. Se espera que la Sociedad siga comercializándose en sus mercados actuales, aunque se pueden estudiar también mercados adicionales.
Objetivos y políticas de gestión de riesgos La información sobre los objetivos y políticas de gestión del riesgo de la Sociedad se incluye en la Nota 5 de los Estados Financieros en la página 28.
Administradores Han ocupado el cargo de Administradores de la Sociedad durante el ejercicio las siguientes personas: Jonathan Boyle David Dillon Allan Pelvang Andrew Wells (nombrado el 14 de diciembre de 2010)
Acontecimientos desde el final del ejercicio No se ha producido ningún acontecimiento significativo que afecte a la Sociedad desde el final del ejercicio.
Participación de los Administradores La participación de los Administradores de la Sociedad en el capital social de la Sociedad a 31 de agosto de 2011 era la siguiente: El Sr. Boyle es accionista nominativo registrado de una acción suscrita, guardando las acciones en depósito en nombre del Sr. Simon Haslam. El Sr. Simon Haslam es el Presidente de Moonray Investors, una división de FIL Limited. El Sr. Boyle es Responsable Nacional de FIL Fund Management (Ireland) Limited. El Sr. Dillon es uno de los socios fundadores de la empresa Dillon Eustace, que presta servicios jurídicos a la Sociedad. El Sr. Pelvang es Responsable Nacional y el Director Fiscal de Grupo de FIL (Luxembourg) SA. El Sr. Wells es el Director de Inversión Mundial en Renta Fija y Soluciones de Inversión para FIL Investment Management Limited.
Código Ético Todos los empleados de Fidelity Worldwide Investment están sujetos a un Código Ético que, entre otras cosas, establece unos procedimientos para las transacciones con títulos por cuenta personal. Estos procedimientos, rigurosamente vigilados, están destinados a garantizar que no exista conflicto de intereses entre las transacciones por cuenta personal de los empleados y los intereses de los clientes. Los dos pilares básicos del Código Ético establecen que las transacciones con títulos deben ser autorizadas previamente para que una persona pueda realizarlas y deben ser comunicadas después al Departamento de cumplimiento. Además, existen disposiciones específicas para que cualquier idea de inversión sea puesta en práctica en primer lugar por los fondos gestionados por Fidelity Worldwide Investment y para que los gestores de los fondos no puedan realizar transacciones durante un periodo determinado a cada lado de un fondo (del cual sean responsables) que realice transacciones con esos títulos.
Declaración de gobierno corporativo Aunque no existe un código legal específico de gobierno corporativo aplicable a los organismos de inversión colectiva irlandeses cuyas acciones estén admitidas a cotización en el mercado principal de la Bolsa de Valores de Irlanda, la Sociedad está sujeta a prácticas de gobierno corporativo impuestas por: • Las Leyes de Sociedades de Irlanda de 1963 a 2009 que están disponibles para su inspección en el domicilio social de la Sociedad y también se pueden obtener en www.irishstatutebook.ie. • Los Estatutos de la Sociedad que están disponibles para su inspección en la sede social de la Sociedad y en el Registro Mercantil de Irlanda. • El Banco Central en sus Notificaciones relativas a OICVM y Notas de Orientación que se pueden obtener en la página web del Banco Central en: www.centralbank.ie y están disponibles para inspección en la sede social de la Sociedad. • La Bolsa de Valores de Irlanda (“ISE” ) a través del Código de requisitos y procedimientos de cotización de la ISE que se puede obtener en la página web de la ISE en www.ise.ie. La Sociedad no aplica requisitos de gobierno corporativo adicionales más allá de los exigidos en el punto anterior.
Proceso de información financiera Los Administradores son responsables de supervisar el establecimiento y mantenimiento de un sistema adecuado de control interno y de gestión de riesgos de la Sociedad en relación con el proceso de información financiera. Como la Sociedad no tiene empleados y los Administradores sirven a título no ejecutivo, todas las funciones, incluida la preparación de los estados financieros han sido subcontratadas. La Sociedad ha designado a FIL Fund Management (Ireland) Limited (“FFM(I)L”) para gestionar el funcionamiento diario de la Sociedad. FFM(I)L, como Gerente, proporciona todos los servicios de administración en relación con la Sociedad de conformidad con el marco normativo aplicable a las sociedades de fondos de inversión domiciliadas en Irlanda. Con sujeción a la supervisión de los Administradores, el nombramiento del Gerente está dirigido a gestionar, en lugar de eliminar, el riesgo de no obtención de los objetivos de información financiera de la Sociedad, y solo puede ofrecer una seguridad razonable, y no absoluta, frente a declaraciones erróneas o pérdidas importantes. Los estados financieros anuales de la Sociedad deben ser aprobados por los Administradores y presentados en el Banco Central y en la ISE. Los estados financieros legales deben ser auditados por auditores independientes que informen anualmente a los Administradores sobre sus hallazgos. Los Administradores evalúan y discuten las cuestiones importantes de contabilidad e información según sea necesario.
Evaluación de riesgos Los Administradores son responsables de evaluar el riesgo de irregularidades ya sea causado por fraude o error en la información financiera y de asegurar que están en marcha los procesos para la identificación oportuna de los asuntos internos y externos que puedan afectar a la información financiera. Teniendo en cuenta que el Gerente es una entidad separada y que actúa independientemente de la Entidad Gestora para la Sociedad y junto con el hecho de que el Gerente está regulado por el Banco Central, se pretende mitigar, aunque no eliminar el riesgo de fraude o de irregularidades que puedan afectar a los estados financieros de la Sociedad.
Supervisión Los Administradores reciben presentaciones periódicas y analizan los informes del Depositario, la Entidad Gestora y el Gerente, junto con un programa definido de supervisión del cumplimiento proporcionado por el Administrador. Los Administradores también tienen un proceso anual para asegurar que se toman medidas adecuadas para examinar y abordar las deficiencias de control identificadas y las medidas recomendadas por los auditores independientes.
Estructura del capital Ninguna persona tiene derechos especiales de control sobre el capital social de la Sociedad. No hay restricciones al derecho de voto para las Acciones de acumulación emitidas en cada Fondo. Las Acciones de distribución se emiten en dos series en cada Fondo. Las Acciones de la Serie 1 se emiten con derechos de voto completos. Las Acciones de la Serie 2 se emiten con derechos de voto restringidos con respecto a cualquier resolución relativa al nombramiento, la remoción o la sustitución de un Administrador de la Sociedad. Para el nombramiento y la sustitución de Administradores, la Sociedad se rige por los Estatutos de la Sociedad, la legislación irlandesa que comprende las Leyes de Sociedades de 1963 a 2009 y las normas de cotización de la ISE aplicables a los fondos de inversión. Todos los nombramientos para el Consejo de Administración están aprobados por el Banco Central. Los Estatutos de la Sociedad solo podrán ser modificados por resolución especial de los Accionistas.
Composición y funcionamiento del Consejo de Administración Actualmente hay cuatro Administradores, todos ellos no ejecutivos. Ninguno de los Administradores ha firmado un contrato de trabajo o servicio con la Sociedad. Todas las operaciones con partes vinculadas durante el ejercicio se detallan en las notas a los estados financieros. Los Estatutos de la Sociedad no disponen la renovación de los Administradores por rotación. Sin embargo, los Administradores podrán ser renovados por los Accionistas mediante resolución ordinaria de acuerdo con los procedimientos establecidos en las Leyes de Sociedades de 1963 a 2009. El Consejo de Administración se reúne al menos trimestralmente. No existen subcomités permanentes del Consejo de Administración. Los Administradores son responsables de gestionar los negocios de la Sociedad de acuerdo con los Estatutos de la misma. Como se menciona en el apartado anterior titulado “Proceso de información financiera”, la Sociedad ha designado a FIL Fund Management (Ireland) Ltd (“FFM(I)L”) para gestionar el funcionamiento diario de la Sociedad. FFM(I)L ha delegado las funciones de gestión de inversiones y de distribución general a FIL Investments International y a FIL Distributors, respectivamente. La Sociedad ha nombrado a JP Morgan Bank (Irlanda) plc para actuar como Depositario de la Sociedad con responsabilidad para salvaguardar los activos de la misma de acuerdo con los requisitos del Banco Central.
Junta de Accionistas Todas las juntas generales de la Sociedad se celebrarán en Irlanda. En cada ejercicio, la Sociedad celebrará una junta general como su junta general anual. Se dará un aviso de veintiún días (excluyendo el día del envío y el día de la reunión) con respecto a cada junta general de la Sociedad. El aviso especificará el lugar y fecha de la junta y los asuntos que se tratarán en la reunión. Podrá asistir un representante en nombre de los Accionistas. Los requisitos de quórum y las mayorías en todas las juntas generales se establecen en los Estatutos. Dos miembros presentes o representados constituirán quórum, siempre que el quórum para una junta general convocada para considerar cualquier modificación en los derechos atribuibles a una Clase sea de dos Accionistas presentes o representados que posean, en conjunto, al menos un tercio de las Acciones emitidas de la Clase correspondiente. Una resolución ordinaria es una resolución aprobada por mayoría simple de votos emitidos y una resolución especial es una resolución aprobada por una mayoría del 75 por ciento o más de los votos emitidos. Los Estatutos establecen que los asuntos se podrán decidir en una reunión de Accionistas a mano alzada a menos que cinco Accionistas o un grupo de Accionistas que posean no menos del 10 por ciento de las acciones soliciten una votación o a menos que el presidente de la reunión solicite una votación. Cada Acción otorga al titular un voto en relación con cualquier asunto sobre la Sociedad que se presente al voto de los Accionistas mediante una votación, con la excepción de que los titulares de Acciones de la Serie 2 no podrán votar en resoluciones relativas al nombramiento, la remoción o la sustitución de los Administradores ni ejercer voto de calidad en relación con este tipo de resoluciones.
Auditores Independientes Los Auditores, PricewaterhouseCoopers, han manifestado su voluntad de continuar en el cargo de conformidad con el Artículo 160(2) de la Ley de Sociedades de 1963.
Aprobado por el Consejo de Administración y firmado en nombre de la junta a 3 de noviembre de 2011:
Lista de inversiones A 31 de agosto de 2011
THE UNITED STATES DOLLAR FUND
* Los papeles comerciales se indican con el rendimiento calculado. Todas las inversiones figuran en la divisa funcional del Fondo. 8
USD ‘000 Valor justo
% del patrimonio neto
BONO DE EMPRESA - Tipo fijo Australia & New Zealand Banking Group 5,125% 14/11/2011
BONO DE EMPRESA - Tipo variable Banque Fédérative du Crédit Mutuel 0,3215% 20/09/2011
Activos financieros a su valor justo a través de beneficios o pérdidas (incluidos los depósitos a corto plazo) Pasivos corrientes netos Activos netos totales basados en el valor del activo neto de negociación (coste amortizado)
Todas las inversiones figuran en la divisa funcional del Fondo. 9
Lista de inversiones A 31 de agosto de 2011
GBP ‘000 Valor justo
% del patrimonio neto
57.535 50.000 31.000 30.000 10.000 10.000 188.535
4,39 3,82 2,37 2,29 0,76 0,76 14,39
DEPÓSITOS A CORTO PLAZO Deutsche Bank 0,5% 01/09/2011 Danske Bank 0,52% 01/09/2011 DZ Bank 0,56% 01/09/2011 Crédit Agricole 0,6% 01/09/2011 Santander 0,8% 30/09/2011 Santander 0,8% 31/10/2011
ACUERDO DE RECOMPRA JP Morgan Securities 0,53% 01/09/2011 (Garantizado por el Gobierno de Francia 1% 25/07/2017, Bundesobligation 4% 13/04/2012, Bundesrepublik Deutschland 5% 04/07/2012, pagaré del tesoro francés 2,25% 25/02/2016, European Investment Bank 2,875% 15/09/2020 y Gobierno de Francia 4% 25/04/2014)
Valores negociados en mercados regulados PAPELES COMERCIALES* FMS Wertmanagement 0,78% 21/09/2011 Australia & New Zealand Banking Group 0,71% 11/10/2011 Landeskreditbank Baden-Württemberg 0,7% 02/09/2011 Standard Chartered Bank 0,7% 06/09/2011 DZ Bank 0,7% 09/09/2011 Natixis 0,8% 16/09/2011 North Rhine-Westphalia Bank 0,82% 19/09/2011 Caisse des Dépôts et Consignations 0,7% 20/09/2011 Stadshypotek 0,81% 20/09/2011
35.000 35.000 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000
34.988 34.974 29.999 29.997 29.996 29.992 29.991 29.990 29.990
2,67 2,67 2,29 2,29 2,29 2,29 2,29 2,29 2,29
UBS 0,625% 22/09/2011 ABN AMRO Bank 0,71% 17/10/2011 DnB NOR Bank 0,67% 18/10/2011 Standard Chartered Bank 0,66% 18/10/2011 ING Bank 0,82% 20/10/2011 North Rhine-Westphalia Bank 0,82% 24/10/2011 FMS Wertmanagement 0,925% 03/11/2011 ING Bank 0,82% 17/11/2011 Nordea Bank 0,92% 23/12/2011 Commonwealth Bank of Australia 0,72% 07/09/2011 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 0,85% 08/09/2011 Natixis 0,72% 09/09/2011 Landeskreditbank Baden-Württemberg 0,72% 20/09/2011 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 0,895% 01/09/2011 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 0,83% 06/09/2011 Nordea Bank 0,8% 18/10/2011 Nordea Bank 0,83% 15/11/2011 Nordea Bank 0,81% 07/11/2011 Caisse des Dépôts et Consignations 0,67% 12/09/2011 North Rhine-Westphalia Bank 0,79% 06/09/2011
30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 25.000 25.000 25.000 25.000 21.200 15.000 10.000 10.000 9.000 5.000 2.000
29.989 29.973 29.973 29.973 29.971 29.969 29.961 29.948 29.913 24.998 24.997 24.997 24.992 21.200 14.999 9.991 9.983 8.987 4.999 2.000 721.730
2,29 2,29 2,29 2,29 2,29 2,29 2,28 2,28 2,28 1,91 1,91 1,91 1,91 1,62 1,14 0,76 0,76 0,68 0,38 0,15 55,08
* Los papeles comerciales se indican con el rendimiento calculado. Todas las inversiones figuran en la divisa funcional del Fondo. 10
Lista de inversiones A 31 de agosto de 2011
THE STERLING FUND (continuación)
GBP ‘000 Valor justo
% delˆ patrimonio neto
31.500 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 25.000 25.000 25.000 15.000 15.000 10.000
31.459 30.002 29.997 29.989 29.976 29.973 25.006 24.995 24.976 14.999 14.992 9.997 296.361
2,40 2,29 2,29 2,29 2,29 2,29 1,91 1,91 1,91 1,14 1,14 0,76 22,62
30.000 25.000 25.000 10.000
30.000 25.036 25.018 10.001 90.055
2,29 1,91 1,91 0,76 6,87
CERTIFICADOS DE DEPÓSITO ABN AMRO Bank 08/11/2011 Svenska Handelsbanken 0,805% 13/09/2011 Mizuho Corporate Bank 08/09/2011 Bank of Tokyo-Mitsubishi 22/09/2011 National Australia Bank 14/10/2011 Deutsche Bank 17/10/2011 Rabobank Nederland 0,95563% 30/09/2011 BNP Paribas 12/09/11 National Australia Bank 21/10/2011 Sumitomo Mitsui Banking Corp. 05/09/2011 Sumitomo Mitsui Banking Corp. 05/10/2011 BNP Paribas 20/09/2011
BONOS DE EMPRESA - Tipo variable Rabobank Nederland 0,93438% 13/09/2011 Lloyds TSB Bank 1,275% 22/12/2011 Lloyds TSB Bank 1,17969% 24/11/2011 BNP Paribas 1,22563% 29/09/2011
Activos financieros a su valor justo a través de beneficios o pérdidas (incluidos los depósitos a corto plazo) Pasivos corrientes netos Activos netos totales basados en el valor del activo neto de negociación (coste amortizado)
Todas las inversiones figuran en la divisa funcional del Fondo. 11
Lista de inversiones A 31 de agosto de 2011
EUR ‘000 Valor justo
% del patrimonio neto
50.008 40.000 33.879 123.887
5,99 4,79 4,05 14,83
35.000 30.000 30.000 25.000 25.000 25.000 25.000 25.000 25.000 25.000 25.000 25.000 23.500 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 19.500 15.500 15.000 15.000 10.500 10.000 9.100 7.000
35.000 29.978 29.973 25.000 24.996 24.995 24.989 24.986 24.983 24.950 24.937 24.908 23.490 19.999 19.999 19.979 19.978 19.978 19.978 19.955 19.500 15.500 14.998 14.997 10.500 9.988 9.082 6.986 584.602
4,19 3,59 3,59 2,99 2,99 2,99 2,99 2,99 2,99 2,99 2,99 2,98 2,81 2,39 2,39 2,39 2,39 2,39 2,39 2,39 2,33 1,86 1,80 1,80 1,26 1,20 1,09 0,84 69,99
30.000 25.000 25.000 25.000 15.000 15.000 15.000 9.500 3.000
29.996 24.992 24.985 24.983 14.994 14.987 14.985 9.499 3.000 162.421
3,59 2,99 2,99 2,99 1,80 1,80 1,79 1,14 0,36 19,45
DEPÓSITOS A CORTO PLAZO DZ Bank 0,75% 01/09/2011 Crédit Agricole 1,05% 01/09/2011 DnB NOR Bank 0,75% 01/09/2011
Valores negociados en mercados regulados PAPELES COMERCIALES* Unilever 0,8% 01/09/2011 Ka Finanz 0,88% 23/09/2011 FMS Wertmanagement 0,88% 27/09/2011 North Rhine-Westphalia Bank 0,86% 01/09/2011 Danske Bank 0,87% 07/09/2011 Crédit Agricole 1,3% 08/09/2011 UBS 1,07% 15/09/2011 DZ Bank 1,05% 19/09/2011 BNP Paribas 1,14% 22/09/2011 Barclays Bank 1,14% 25/10/2011 ABN AMRO Bank 1,4% 08/11/2011 Stadshypotek 1,24% 30/11/2011 Nordea Bank 1,35% 15/09/2011 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 1,33% 02/09/2011 ING Bank 1,42% 02/09/2011 Natixis 1,205% 30/09/2011 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 1,135% 03/10/2011 ING Bank 1,33% 03/10/2011 Natixis 1,24% 03/10/2011 ING Bank 1,41% 01/11/2011 Natixis 1,335% 02/09/2011 DZ Bank 1,3% 01/09/2011 Électricité de France 0,9% 05/09/2011 North Rhine-Westphalia Bank 0,88% 07/09/2011 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 1,425% 01/09/2011 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 1,465% 03/10/2011 ABN AMRO Bank 1,23% 24/10/2011 ABN AMRO Bank 1,28% 24/10/2011
CERTIFICADOS DE DEPÓSITO Rabobank Nederland 06/09/2011 Sumitomo Mitsui Banking Corp. 12/09/2011 Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corp. 19/09/2011 Mizuho Corporate Bank 22/09/2011 Nordea Bank 14/09/2011 Bank of Tokyo-Mitsubishi 26/09/2011 Mizuho Corporate Bank 29/09/2011 Rabobank Nederland 06/09/2011 Nordea Bank 1,15% 12/09/2011
* Los papeles comerciales se indican con el rendimiento calculado. Todas las inversiones figuran en la divisa funcional del Fondo. 12
Lista de inversiones A 31 de agosto de 2011
THE EURO FUND (continuación)
EUR ‘000 Valor justo
% del patrimonio neto
26.765 8.500 4.500 4.000
26.876 8.536 4.519 4.015 43.946
3,22 1,02 0,54 0,48 5,26
Activos financieros a su valor justo a través de beneficios o pérdidas (incluidos los depósitos a corto plazo)
Activos netos totales basados en el valor del activo neto de negociación (coste amortizado)
BONOS DE EMPRESA - Tipo fijo Royal Bank of Scotland 3,75% 14/11/2011 Lloyds TSB Bank 3,75% 17/11/2011 Bank of Scotland 3,5% 21/11/2011 Barclays Bank 4,25% 27/10/2011
Todas las inversiones figuran en la divisa funcional del Fondo. 13
Lista de inversiones A 31 de agosto de 2011
THE CANADIAN DOLLAR FUND
CAD ‘000 Valor justo
% del patrimonio neto
8.000 7.037 3.001 18.038
12,47 10,97 4,68 28,12
2.500 2.500 2.000 2.000 2.000 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 1.000 1.000 1.000 880 575 500 400 300
2.499 2.496 1.999 1.998 1.997 1.500 1.500 1.500 1.499 1.497 1.000 999 999 879 574 499 400 300 24.135
3,89 3,89 3,12 3,11 3,11 2,34 2,34 2,34 2,34 2,33 1,56 1,56 1,56 1,37 0,89 0,78 0,62 0,47 37,62
2.500 2.500 2.500 2.000 2.000 1.500 1.500 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 700 500 500
2.499 2.498 2.497 2.000 1.998 1.499 1.499 1.000 1.000 998 998 996 700 500 499 21.181
3,89 3,89 3,89 3,12 3,11 2,34 2,34 1,56 1,56 1,56 1,56 1,55 1,09 0,78 0,77 33,01
Activos financieros a su valor justo a través de beneficios o pérdidas (incluidos los depósitos a corto plazo)
Activos netos totales basados en el valor del activo neto de negociación (coste amortizado)
DEPÓSITOS A CORTO PLAZO DnB NOR Bank 1% 01/09/2011 Royal Bank of Scotland 0,95% 01/09/2011 DZ Bank 1% 02/09/2011
Valores negociados en mercados regulados PAPELES COMERCIALES* Natixis 1,03% 09/09/2011 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 1,6% 24/10/2011 Network Rail Infrastructure Finance 0,95% 12/09/2011 Federal National Mortgage Association 1,11% 04/10/2011 ABN AMRO Bank 1,07% 24/10/2011 Honda Bank 1,04794% 06/09/2011 Nederlandse Waterschapsbank 1,2% 06/09/2011 Standard Chartered Bank 1,06% 12/09/2011 ING Bank 1,16% 05/10/2011 Nestle Capital 1,0294% 15/11/2011 Honda Bank 1,05849% 06/09/2011 Nestle Capital 0,98838% 28/09/2011 General Electric Capital 1,03735% 04/10/2011 General Electric Capital 1,06052% 05/10/2011 General Electric Capital 1,06373% 12/10/2011 Honda Bank 1,08149% 17/10/2011 Honda Bank 1,08091% 01/09/2011 General Electric Capital 1,08078% 12/09/2011
CERTIFICADOS DE DEPÓSITO Sumitomo Mitsui Banking Corp. 19/09/2011 Bank of Montreal 29/09/2011 Bank of Nova Scotia 11/10/2011 J.P. Morgan Bank 07/09/2011 BNP Paribas 26/09/2011 Royal Bank of Canada 23/09/2011 Toronto-Dominion Bank 26/09/2011 HSBC Bank 06/09/2011 J.P. Morgan Bank 09/09/2011 HSBC Bank 25/10/2011 HSBC Bank 25/10/2011 Royal Bank of Canada 23/12/2011 Toronto-Dominion Bank 16/09/2011 BNP Paribas 26/09/2011 Toronto-Dominion Bank 30/09/2011
BONOS DE EMPRESA - Tipo fijo Canada Housing Trust 4,6% 15/09/2011 Total Capital 4,875% 22/09/2011
* Los papeles comerciales se indican con el rendimiento calculado. Todas las inversiones figuran en la divisa funcional del Fondo. 14
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Estado del patrimonio neto
atribuible a los titulares de acciones de dividendos reembolsables
A 31 de agosto de 2011 2010 para comparación
2.323.510 532.226 183 2.855.919
3.198.911 395.675 194 3.594.780
1.108.146 238.535 10.282 1.356.963
1.096.546 218.476 25.595 1.340.617
DIVISA ACTIVOS CORRIENTES Activos financieros a su valor justo a través de beneficios o pérdidas (notas 2, 5) Depósitos a corto plazo* Deudores (nota 4) Activos corrientes totales PASIVOS CORRIENTES - importes pagaderos en un plazo de un año Deudores (nota 4) Pasivos corrientes totales Patrimonio neto atribuible a los titulares de acciones de dividendos reembolsables a su valor justo Ajustes de valor justo (nota 2) Patrimonio neto atribuible a los titulares de acciones de dividendos reembolsables basado en el valor del activo neto de negociación (coste amortizado)
* El United States Dollar Fund y el Sterling Fund también incluyen los contratos de recompra. Las notas adjuntas en las páginas 26 a 32 forman parte integral de estos Estados Financieros. 16
790.969 123.887 25.308 940.164
993.257 361.152 2.622 1.357.031
48.129 18.038 81 66.248
48.909 16.190 97 65.196
5.314.892 1.117.179 53.452 6.485.523
6.190.588 1.205.188 42.921 7.438.697
Estado del patrimonio neto
atribuible a los titulares de acciones de dividendos reembolsables
A 31 de agosto de 2011 (continuación) 2010 para comparación
PATRIMONIO NETO atribuible a los titulares de acciones de dividendos reembolsables basado en el valor del activo neto de negociación (coste amortizado)
Clase A de acumulación Clase A de distribución Clase B de acumulación Clase B de distribución Clase C de distribución Clase D de acumulación Clase D de distribución* Clase Stanlib Short-Term Money Market* Clase F de distribución*
1.106.818 1.101.403 11 27.799 277.781 84.207 167.569 1
1.487.342 1.577.771 1.123 47.284 390.756 1.730 -
948.003 1.143.933 11.938 120.979 657.619 4.364 16.318 -
308.894 826.407 904 4.385 169.405 283 1
65.252 1.101.403.083 1 27.798.700 277.781.213 7.491 16.756 1.000
87.821 1.577.770.633 101 47.284.118 390.755.659 154 -
56.064 1.143.932.983 1.069 120.978.806 657.619.457 389 16.317.843 -
15.267 826.407.218 78 4.384.813 14.537 28 1.000
16.962,14 1,00 11.167,70 1,00 1,00 11.241,64 10.000,63 1,00
16.935,99 1,00 11.165,30 1,00 1,00 11.229,30 -
16.909,39 1,00 11.163,82 1,00 1,00 11.216,98 1,00 -
20.232,53 1,00 11.534,43 1,00 11.653,45 10.011,72 1,00
ACCIONES DE DIVIDENDOS REEMBOLSABLES EN CIRCULACIÓN Clase A de acumulación Clase A de distribución Clase B de acumulación Clase B de distribución Clase C de distribución Clase D de acumulación Clase D de distribución* Clase Stanlib Short-Term Money Market* Clase F de distribución* VALOR DEL ACTIVO NETO por acción de dividendos reembolsables basado en el valor del activo neto de negociación (coste amortizado) Clase A de acumulación Clase A de distribución Clase B de acumulación Clase B de distribución Clase C de distribución Clase D de acumulación Clase D de distribución* Clase Stanlib Short-Term Money Market* Clase F de distribución*
Estos Estados Financieros han sido aprobados por el Consejo de Administración y firmados en nombre del Consejo el 3 de noviembre de 2011:
* Las acciones de Clase Stanlib Short-Term Money Market y de Clase F de distribución fueron lanzadas el 21 de junio de 2011. Las Acciones de Clase D de distribución se cerraron el 1 de junio de 2010. Las notas adjuntas en las páginas 26 a 32 forman parte integral de estos Estados Financieros. 18
271.847 884.902 694 1.604 148.396 -
261.581 759.392 3.965 10.287 15.660 1.570 -
562.277 238.782 10.631 12.239 504 10.854 1
690.737 482.272 18.484 14.147 1.452 -
519.344 475.786 83.467 23.637 3.168 8.408 -
23.873 29.671 10.616 -
1.262 38.245 21.678 -
1.861 26.097 17.374 1.804 -
13.511 884.902.260 60 1.603.912 12.798 -
13.055 759.392.055 345 10.286.973 1.356 1.569.810 -
40.116 238.782.088 954 12.238.552 45 1.083 1.000
49.649 482.272.070 1.667 14.147.346 130 -
37.448 475.786.391 7.531 23.636.741 284 8.408.308 -
1.617 29.671.289 10.616.376 -
86 38.244.983 21.677.549 -
127 26.096.632 17.374.040 1.804.428 -
20.121,22 1,00 11.497,19 1,00 11.595,19 -
20.036,76 1,00 11.474,78 1,00 11.552,36 1,00 -
14.016,37 1,00 11.145,82 1,00 11.266,51 10.019,31 1,00
13.912,29 1,00 11.090,98 1,00 11.188,49 -
13.868,46 1,00 11.083,55 1,00 11.158,81 1,00 -
14.763,90 1,00 1,00 -
14.633,87 1,00 1,00 -
14.602,24 1,00 1,00 1,00 -
Estado de operaciones Correspondiente al ejercicio concluido el 31 de agosto de 2011 2010 para comparación
Ingresos de explotación totales
GASTOS DE EXPLOTACIÓN Comisiones de gestión/agente (nota 3)
DIVISA INGRESOS DE EXPLOTACIÓN Ingresos por intereses (nota 2) Cambio neto en las ganancias/(pérdidas) no realizadas en activos financieros a su valor justo a través de beneficios o pérdidas Ganancias/(pérdidas) realizadas netas en activos financieros a su valor justo a través de beneficios o pérdidas
Ingresos de explotación netos COSTES FINANCIEROS Distribuciones a los titulares de acciones de dividendos reembolsables AJUSTES DE VALOR JUSTO Ajustes de valor justo (nota 2) INCREMENTO DEL PATRIMONIO NETO ATRIBUIBLE A ACCIONES DE DIVIDENDOS REEMBOLSABLES POR LAS OPERACIONES
Las ganancias y pérdidas se derivaron únicamente de las operaciones continuadas. No hubo ganancias ni pérdidas distintas a las indicadas en el Estado de operaciones. Estos Estados Financieros han sido aprobados por el Consejo de Administración y firmados en nombre del Consejo el 3 de noviembre de 2011:
Las notas adjuntas en las páginas 26 a 32 forman parte integral de estos Estados Financieros. 20
Estado de variaciones del patrimonio neto Correspondiente al ejercicio concluido el 31 de agosto de 2011
atribuible a los titulares de acciones de dividendos reembolsables
Aumento/(disminución) neto/(a) del patrimonio neto
PATRIMONIO NETO ATRIBUIBLE A LOS TITULARES DE ACCIONES DE DIVIDENDOS REEMBOLSABLES Al principio del ejercicio
DIVISA Aumento del patrimonio neto atribuible a los titulares de acciones de dividendos reembolsables TRANSACCIONES DE ACCIONES DE LOS FONDOS Beneficios por acciones de dividendos reembolsables emitidas Valor del activo neto de acciones de dividendos emitidas para la reinversión de dividendos Coste de las acciones de dividendos reembolsables rescatadas
Ajuste de conversión de divisas (nota 2) Al final del ejercicio
Las notas adjuntas en las páginas 26 a 32 forman parte integral de estos Estados Financieros. 22
Estado de variaciones del patrimonio neto Correspondiente al ejercicio concluido el 31 de agosto de 2011 (continuación)
atribuible a los titulares de acciones de dividendos reembolsables
87.821 1.577.770.633 101 47.284.118 390.755.659 154 -
56.064 1.143.932.983 1.069 120.978.806 657.619.457 389 16.317.843 -
13.511 884.902.260 60 1.603.912 12.798 -
13.055 759.392.055 345 10.286.973 1.356 1.569.810 -
Total de acciones de dividendos reembolsables suscritas Clase A de acumulación Clase A de distribución Clase B de acumulación Clase B de distribución Clase C de distribución Clase D de acumulación Clase D de distribución* Clase Stanlib Short-Term Money Market* Clase F de distribución*
1.085.064 11.906.125.634 1 11.758.260 899.577.549 41.678 22.708 1.000
948.974 8.083.516.883 775 11.827.001 766.377.967 315 1.367 -
115.531 6.692.160.794 26 8.117.540 3.699 136 1.000
86.547 5.692.204.107 394 5.279.357 12.598 6.184.133 -
Total de acciones de dividendos reembolsables rescatadas Clase A de acumulación Clase A de distribución Clase B de acumulación Clase B de distribución Clase C de distribución Clase D de acumulación Clase D de distribución* Clase Stanlib Short-Term Money Market* Clase F de distribución*
1.107.633 12.382.493.184 101 31.243.678 1.012.551.995 34.341 5.952 -
917.217 7.649.679.233 1.743 85.521.689 1.033.241.765 550 16.319.210 -
113.775 6.750.655.836 8 5.336.639 1.960 108 -
86.091 5.566.693.902 679 13.962.418 1.156 7.753.943 -
65.252 1.101.403.083 1 27.798.700 277.781.213 7.491 16.756 1.000
87.821 1.577.770.633 101 47.284.118 390.755.659 154 -
15.267 826.407.218 78 4.384.813 14.537 28 1.000
13.511 884.902.260 60 1.603.912 12.798 -
TRANSACCIONES DE ACCIONES (UNIDADES REDONDEADAS)
Acciones de dividendos reembolsables en circulación al principio del ejercicio Clase A de acumulación Clase A de distribución Clase B de acumulación Clase B de distribución Clase C de distribución Clase D de acumulación Clase D de distribución* Clase Stanlib Short-Term Money Market* Clase F de distribución*
Acciones de dividendos reembolsables en circulación al final del ejercicio Clase A de acumulación Clase A de distribución Clase B de acumulación Clase B de distribución Clase C de distribución Clase D de acumulación Clase D de distribución* Clase Stanlib Short-Term Money Market* Clase F de distribución*
* Las acciones de Clase Stanlib Short-Term Money Market y de Clase F de distribución fueron lanzadas el 21 de junio de 2011. Las Acciones de Clase D de distribución se cerraron el 1 de junio de 2010. Las notas adjuntas en las páginas 26 a 32 forman parte integral de estos Estados Financieros. 24
49.649 482.272.070 1.667 14.147.346 130 -
37.448 475.786.391 7.531 23.636.741 284 8.408.308 -
86 38.244.983 21.677.549 -
127 26.096.632 17.374.040 1.804.428 -
326.804 1.590.574.395 242 1.389.261 1.141 1.000
378.735 2.634.330.602 690 2.076.521 213 7.305.374 -
1.599 134.951.729 4.121.663 -
23 97.402.490 15.033.651 82 -
336.337 1.834.064.377 955 3.298.055 85 58 -
366.534 2.627.844.923 6.554 11.565.916 367 15.713.682 -
68 143.525.423 15.182.836 -
64 85.254.139 10.730.142 1.804.510 -
40.116 238.782.088 954 12.238.552 45 1.083 1.000
49.649 482.272.070 1.667 14.147.346 130 -
1.617 29.671.289 10.616.376 -
86 38.244.983 21.677.549 -
Notas adjuntas a los Estados Financieros A 31 de agosto de 2011
1. Generalidades La Sociedad es una sociedad de inversión de capital variable organizada de acuerdo con la legislación irlandesa como sociedad anónima con arreglo a las Leyes de Sociedades de 1963 a 2009 y cotiza en la Bolsa de Valores de Irlanda. Fue constituida el 29 de junio de 1995 con el número de registro 235175. La autorización de la Sociedad no constituye un respaldo ni una garantía de la Sociedad ni de su rentabilidad por parte del Banco Central de Irlanda. Su objeto, según lo establecido en la cláusula 2 de los Estatutos de la Sociedad, es la inversión colectiva en valores mobiliarios y otros activos financieros líquidos, a los que se hace referencia en el Reglamento 68 de los Reglamentos de 2011 de las Comunidades Europeas (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios), de capital recaudado del público, actuando según el principio de distribución del riesgo. En la actualidad, las acciones de la Sociedad representan una participación en los siguientes fondos: The United States Dollar Fund, The Sterling Fund, The Euro Fund y The Canadian Dollar Fund (cada uno de ellos un “Fondo”), cada uno de los cuales está relacionado con una cartera distinta de valores, efectivo y otros activos netos.
2. Principales normas de contabilidad Las principales políticas contables adoptadas por la Sociedad son las siguientes: PRINCIPIOS DE ELABORACIÓN Los Estados Financieros se elaboran de acuerdo con las normas de contabilidad generalmente aceptadas en Irlanda y con la legislación irlandesa, incluidas las Leyes de Sociedades de 1963 a 2009 y los Reglamentos sobre OICVM. Las normas de contabilidad generalmente aceptadas en Irlanda para la elaboración de estados financieros que ofrezcan una visión auténtica y fidedigna son las publicadas por el Institute of Chartered Accountants (Colegio de Censores Jurados de Cuentas) de Irlanda y emitidas por el Consejo de Normas de Contabilidad. Los Ajustes de valor justo en el Estado del patrimonio neto y el Estado de operaciones se deben a la revaloración de los activos financieros con arreglo a los precios de venta del mercado a efectos de la declaración financiera. Para los cálculos del Valor del activo neto, los activos financieros se valoran a su coste amortizado. El formato y algunos términos de los Estados Financieros han sido adaptados a partir de los incluidos en la Ley de Sociedades (Modificada) de 1986 (con sus modificaciones) y la NIF 3 “Información sobre los resultados financieros”, para reflejar de manera más adecuada, en opinión de los Administradores, la naturaleza de la Sociedad como fondo de inversión. Se han reformulado algunas comparaciones para ajustarse a la presentación del ejercicio actual. La Sociedad ha hecho uso de la exención disponible para los fondos de inversión de capital variable con arreglo a la NIF 1 de elaborar un estado de flujo de caja. CONVENIO SOBRE EL COSTE HISTÓRICO Los Estados Financieros se han elaborado de acuerdo con el convenio sobre el coste histórico modificado por la revaloración de los activos financieros y los pasivos financieros mantenidos con arreglo a su valor justo a través de beneficios o pérdidas. INGRESOS Los ingresos derivados de los títulos de inversión se contabilizan en el Estado de operaciones utilizando el método del interés efectivo. VALORACIÓN DE LOS TÍTULOS La Sociedad ha clasificado los instrumentos financieros como activos financieros o pasivos financieros a su valor justo a través de beneficios o pérdidas. El precio justo de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en los precios de cotización en el mercado a 31de agosto de 2011. El precio de cotización en el mercado utilizado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio de venta actual. La Sociedad podrá invertir en títulos no negociados en un mercado activo (por ejemplo, en instrumentos del mercado monetario extrabursátiles). El valor justo de esas inversiones se calcula por medio de una técnica de valoración. Se trata de una técnica basada en una tabla que calcula un precio de valor justo a partir de la correlación entre los tipos al contado y LIBOR de 12 meses y entre la duración y el vencimiento de cada activo de esta categoría. Todos los demás activos se valoran del modo que los Administradores de la Sociedad estimen conveniente. La Sociedad no posee títulos restringidos, ya que todos los valores en cartera cotizan en un mercado oficial, excepto cuando se indica lo contrario en las listas de inversiones del Fondo. GANANCIAS Y PÉRDIDAS REALIZADAS Las ganancias y pérdidas realizadas sobre valores mobiliarios ocurridas durante el ejercicio se trasladan al Estado de operaciones, tratándose como ingresos. TRANSACCIONES DE ACCIONES DE LOS FONDOS El precio de emisión y de rescate de cada fondo está basado en el último valor del activo neto por acción calculado. ACCIONES DE DIVIDENDOS REEMBOLSABLES Las acciones de dividendos reembolsables pueden reembolsarse según lo dispuesto en el Folleto Informativo de la Sociedad a opción del titular de la acción y se clasifican como pasivos financieros. Las acciones de dividendos se pueden canjear en todo momento a la Sociedad por efectivo equivalente a la cuota proporcional del valor del activo neto de la Sociedad. La acción de dividendos se contabiliza con arreglo al importe de rescate pagadero en la fecha de balance si el Accionista ha ejercido su derecho de canje de la acción a la Sociedad. DIVISAS EXTRANJERAS Los conceptos incluidos en los Estados Financieros de la Sociedad se miden utilizando la divisa del entorno económico principal en el que trabaja (la “divisa funcional”). Dado que la divisa funcional se determina al nivel de cada Fondo, la divisa funcional respecto a cada Fondo es el dólar estadounidense para The United States Dollar Fund, la libra esterlina para The Sterling Fund, el euro para The Euro Fund y el dólar canadiense para The Canadian Dollar Fund. A efectos de cómputo, los activos y pasivos denominados en divisas extranjeras se convierten en dólares estadounidenses (“USD”) según el tipo de cambio vigente en la fecha del balance. Las transacciones en divisas extranjeras se convierten en USD según el tipo de cambio vigente en la fecha de cada transacción. Las ganancias y pérdidas por transacciones en divisas extranjeras se reconocen en el Estado de operaciones para el cálculo de los resultados del ejercicio.
Notas adjuntas a los Estados Financieros A 31 de agosto de 2011 (continuación)
Los tipos de cambio de conversión utilizados en el Estado del patrimonio neto eran los vigentes en la fecha del balance. Tipos de cambio Divisa
A 31 de agosto de 2011
A 31 de agosto de 2010
Libra esterlina Euro Dólar canadiense
Los tipos de cambio de conversión utilizados en el Estado de operaciones y en el Estado de variaciones del patrimonio neto eran los tipos medios durante el periodo. Tipos de cambio medios Divisa
Para el ejercicio finalizado el Para el ejercicio finalizado el 31 de agosto de 2011 31 de agosto de 2010
Libra esterlina Euro Dólar canadiense
3. Comisiones de gestión de inversiones y otras transacciones con la Sociedad Gestora o sus filiales FIL Fund Management (Ireland) Limited (“FFM(I)L”), parte vinculada, ha sido designada Gestor y es responsable de la gestión de las inversiones y la administración general de la Sociedad, con la facultad de delegar dichas funciones bajo la supervisión y el control global de dichas funciones por parte de los Administradores. De acuerdo con el Contrato de gestión con fecha de 1 de octubre de 2005, FFM(I)L recibe una comisión mensual de gestión devengada a diario y basada en los activos netos totales de los Fondos. Para el ejercicio concluido el 31 de agosto de 2011, el importe máximo de la comisión de gestión quedó fijado en el 0,15% anual del valor del activo neto de cada Fondo. En las acciones de Clase B, la comisión total se limitó a un máximo del 0,40%, lo que incluye la comisión de gestión con un máximo fijado en el 0,15% y la comisión de servicio a los Accionistas con un máximo fijado en el 0,25%. Durante el periodo, estas comisiones se redujeron en caso necesario para garantizar un rendimiento del 0,01% en acciones de Clase B. En las acciones de Clase D, la comisión total se limitó a un máximo del 0,20%, lo que incluye la comisión de gestión con un máximo fijado en el 0,15% y la comisión de servicio a los Accionistas con un máximo fijado en el 0,05%. En las Clases Stanlib Short Term Money Market la comisión total se limitó a un máximo del 0,20%, lo que incluye la comisión de gestión con un máximo fijado en el 0,15% y una comisión de gestión Stanlib adicional del 0,05% que se calcula a diario basado en el valor del activo neto de la Clase y se paga mensualmente a STANLIB. A partir de la comisión de gestión, el Gestor abona todas las comisiones y gastos, incluidas las comisiones del depositario, los honorarios de los administradores, los honorarios de auditoría y todos los gastos corrientes del Gerente, el Depositario, la Sociedad Gestora, otros proveedores de servicios y los costes de establecimiento de la Sociedad. Los honorarios de auditoría para el ejercicio finalizado el 31 de agosto de 2011 se estiman en 32.895 euros (2010: 32.225) euros. Las acciones de Clase C en USD no devengan comisiones. Algunos ejecutivos y Administradores de la Sociedad son también administradores, ejecutivos o empleados de FIL Limited y/o de sus empresas filiales (el “FIL Limited Group”) y, por tanto, no reciben honorarios de Administradores de la Sociedad. David Dillon, socio de Dillon Eustace y Administrador de la Sociedad, es el único Administrador que no es ejecutivo ni empleado de FIL Limited Group y, por tanto, tiene derecho a recibir los honorarios de Administradores de la Sociedad. Los detalles de esos honorarios son los siguientes:
Remuneración de los Administradores Nombre David Dillon
Pagado a fecha de este Informe
Pagado a fecha de 11 de noviembre de 2010
Durante el ejercicio concluido el 31 de agosto de 2011 se efectuaron unos pagos totales de 28.508 dólares estadounidenses (2010: 25.685 dólares) a Dillon Eustace en concepto de honorarios profesionales durante el ejercicio. Estas cifras no incluyen la remuneración anterior abonada a Dillon Eustace correspondiente a los honorarios de David Dillon. FFM(I)L ha delegado sus poderes discrecionales de inversión en FIL Investments International (“FII”) como Sociedad Gestora. FII ha sido constituida en Inglaterra y Gales y FIL Limited es su sociedad matriz en último término. FII está autorizada a recibir del Gestor una comisión mensual de gestión de inversiones, pagadera a partir de la comisión de gestión. El Gestor ha designado a FIL Distributors (“FILD”) como Distribuidor General de los Fondos. El pago a FILD procede de la comisión de gestión. FFM(I)L actúa también como Gerente y Agente de Registro de la Sociedad. FFM(I)L es responsable de calcular el valor del activo neto diario de las acciones de cada Fondo, de llevar los libros y registros de los Fondos y de actuar como Agente de Registro y Agente de Transmisiones. FFM(I)L ha sido designada también como Secretario de la Sociedad, encargado de elaborar los Informes anuales y semestrales de la Sociedad, además de otra información para el Accionista.
Notas adjuntas a los Estados Financieros A 31 de agosto de 2011 (continuación)
4. Deudores y acreedores 2010 para comparación
Deudores Activos exigibles de inversiones vendidas Intereses a cobrar Acreedores Importes por pagar por inversiones compradas Distribuciones por pagar Honorarios por pagar
(continuación) Deudores Activos exigibles de inversiones vendidas Intereses a cobrar Acreedores Importes por pagar por inversiones compradas Distribuciones por pagar Honorarios por pagar
Canadian Dollar CAD ‘000
Canadian Dollar CAD ‘000
Suma total USD ‘000
Suma total USD ‘000
5. Principales riesgos El Consejo de Administración de FIL Limited ha establecido una política de riesgos, una declaración de interés por el riesgo y otras políticas relacionadas con riesgos para su adopción en todo el FIL Limited Group. Existe una estructura claramente definida que funciona dentro de un marco corporativo de gestión diseñada para gestionar los riesgos empresariales relacionados, incluidos los derivados de instrumentos financieros. Las políticas y los procedimientos de gestión de riesgos se actualizan de acuerdo con el mercado, el sector y las iniciativas y desarrollos normativos de las administraciones. El Consejo de Administración es el responsable en última instancia de hacer el seguimiento del riesgo, pero la gestión diaria del proceso de gestión de riesgos ha sido delegada a otras áreas, según proceda. FIL Limited Group aplica un enfoque de gestión de riesgos de “múltiples líneas de defensa”; asimismo, los procesos de control de riesgo son exhaustivos, multinivel, tanto cuantitativos como cualitativos y no se basan en un único sistema o medida del riesgo. La responsabilidad principal respecto a la gestión del riesgo de los instrumentos financieros recae en la Sociedad Gestora La Sociedad Gestora analiza cada Fondo formalmente de forma periódica; el análisis abarca múltiples aspectos del perfil del Fondo, incluyendo la actividad comercial, el volumen de negocios, el rendimiento, la estructura, el perfil de estilo y otros aspectos relevantes. Además de este análisis, existe un Investment Risk Oversight Committee (Comité de supervisión de riesgos de inversiones, IROC), presidido por el director de la función de Riesgo de Gestión de Inversiones, entre cuyas competencias se incluyen diversas mediciones de riesgos y rentabilidades, liquidez y otros riesgos de inversiones. La Sociedad se rige por los Reglamentos sobre OICVM y las Notificaciones relativas a OICVM del Banco Central de Irlanda y su cumplimiento de las mismas, y con los límites del Folleto Informativo, es objeto de control e información por parte de una función de Cumplimiento de Inversiones independiente. Los principales riesgos derivados de los instrumentos financieros son el riesgo de liquidez, de crédito, de la parte contratante, del precio de mercado, del cambio de divisas y de los tipos de interés, y todos ellos, junto con los objetivos de gestión del riesgo y las políticas y procedimientos utilizados para su gestión, se describen a continuación. RIESGO DE CRÉDITO El riesgo de crédito surge tanto como riesgo de la parte contratante y del emisor. Todas las inversiones en valores se realizan a través de intermediarios aprobados por el FIL Limited Group como parte contratante aceptable. La lista de intermediarios aprobados se revisa de forma periódica. Existe un riesgo de pérdida si una parte contratante no cumple sus obligaciones financieras o de otro tipo con un Fondo, por ejemplo, la posibilidad de que una parte contratante pueda incurrir en impago al no efectuar los pagos vencidos o no reembolsar el principal y los intereses de forma puntual. Si la liquidación no llega a producirse, la pérdida en la que incurrirá el Fondo será la diferencia entre el precio del contrato original y el precio del contrato de sustitución o, en caso de que el contrato no se sustituya, el valor absoluto del contrato en el momento en el que se declara nulo. Además, en algunos mercados el “Pago contra reembolso” no es posible, en cuyo caso el valor total del contrato está en riesgo si el Fondo cumple sus obligaciones y la parte contratante falla antes de cumplir sus obligaciones derivadas de ese contrato Las inversiones de un Fondo pueden verse afectadas negativamente si cualquiera de las instituciones en las que se deposita su dinero sufre una situación de insolvencia u otras dificultades financieras. También aparece un riesgo de crédito derivado de la incertidumbre que rodea al reembolso definitivo del principal y los intereses u otras inversiones en instrumentos de deuda por parte de los emisores de dichos valores. Aunque los Fondos pueden invertir en instrumentos de crédito de elevada calidad, no se puede asegurar que las instituciones o los valores en los que invierte un Fondo no se vean sometidos a dificultades crediticias que causen la pérdida de algunos o todos los importes invertidos en dichas instituciones, valores u otros instrumentos. 28
Notas adjuntas a los Estados Financieros A 31 de agosto de 2011 (continuación)
La calidad crediticia de las inversiones permitidas se supervisa estrictamente y los títulos de deuda aptos para la inversión tendrán una calificación A o superior en el caso de los títulos a largo plazo y A-1 o superior en el caso de los títulos a corto plazo. Cada Fondo invierte solo en títulos de deuda aptos para la inversión. En la siguiente tabla se desglosan los activos financieros de la Sociedad por categoría de calificación crediticia: A 31 de agosto de 2011 Calificación del Fondo Largo plazo: AAA/Aaa AA/Aa A/A Corto plazo: A-1 A-1+
A 31 de agosto de 2010 Calificación del Fondo Largo plazo: AAA/Aaa AA/Aa A/A Corto plazo: A-1 A-1+
RIESGO DE LIQUIDEZ El riesgo de liquidez es el riesgo de que un Fondo tenga una capacidad insuficiente de efectivo, inversiones y préstamos realizables en el mismo día para financiar las solicitudes de rescate netas de suscripciones. En condiciones normales de mercado, los activos del Fondo comprenden principalmente títulos realizables que se pueden vender inmediatamente. Los pasivos de un Fondo se derivan principalmente de su exposición al rescate de las acciones que deseen vender los inversores. La Sociedad Gestora se esfuerza en gestionar las inversiones del Fondo, incluido el efectivo, de forma que pueda cumplir sus obligaciones. Si las inversiones no pueden realizarse a tiempo de cumplir cualquier obligación potencial, la Sociedad puede pedir prestado hasta el 10% del valor del activo neto para proporcionar efectivo a corto plazo para liquidar rescates. Se espera que el vencimiento medio ponderado de cada Fondo no supere los 60 días. Sin embargo, los rescates de fondos pueden hacer que el vencimiento medio supere los 60 días de forma temporal y en caso de que ocurra esto, se emplearán todos los mejores esfuerzos para reducir el vencimiento medio a 60 días. La Sociedad tiene una línea de crédito comprometida con J.P. Morgan Europe Limited (Agente de Crédito) y facilitada por un consorcio de bancos internacionales. Si la Sociedad recibe un total de solicitudes de rescate de acciones con respecto al 10% o más de las acciones en circulación en cualquier Fondo o al 10% o más del valor del activo neto del Fondo pertinente en cualquier día de suscripción, la Sociedad puede decidir restringir el número total de acciones rescatadas al 10% de las acciones en circulación en el Fondo o al 10% del valor del activo neto del Fondo pertinente. En este caso, se reducirán todas las solicitudes de forma prorrateada y las acciones que no se rescaten a causa de dicho rechazo se tratarán como si se hubiera efectuado una solicitud de rescate con respecto a cada día de suscripción posterior hasta que se hayan rescatado todas las acciones a las que hacía referencia la solicitud original. El saldo restante se reembolsará (sujeto siempre al límite anterior) de forma prioritaria respecto a solicitudes de rescate posteriores el siguiente día de suscripción. Este procedimiento existe con el objeto de gestionar el riesgo de liquidez en la Sociedad y para proteger los intereses de los demás Accionistas. A 31 de agosto de 2011 (y a 31 de agosto de 2010), las acciones de dividendos reembolsables son reembolsables a la vista, sin perjuicio de las limitaciones descritas en el párrafo anterior o durante cualquier periodo de suspensión temporal de la valoración de las acciones, ventas y reembolsos, y todos los demás pasivos son reembolsables en el plazo de un mes.
Notas adjuntas a los Estados Financieros A 31 de agosto de 2011 (continuación)
RIESGO DE MERCADO El riesgo de mercado comprende el riesgo del precio de mercado, el riesgo del cambio de divisas y el riesgo de los tipos de interés. RIESGO DEL PRECIO DE MERCADO El riesgo del precio de mercado se deriva de la incertidumbre acerca de los movimientos futuros de los precios de los instrumentos financieros en cartera. Este riesgo representa la pérdida potencial que podría sufrir la Sociedad al disponer de posiciones de mercado a causa del movimiento de los precios. El valor de las inversiones no es fijo y puede reducirse o aumentar. Puede producirse como consecuencia de un factor específico que afecte al valor de una inversión concreta, o puede estar provocado por factores generales del mercado. La Sociedad Gestora estudia la asignación de los activos en las carteras para optimizar el riesgo asociado a determinados países o sectores industriales, persiguiendo al mismo tiempo el objetivo de inversión de cada Fondo. La Sociedad Gestora no utiliza actualmente instrumentos derivados para cubrir el riesgo de mercado de las carteras de inversiones, ya que, en su opinión, el coste de dicho procedimiento generaría una reducción inaceptable del potencial de crecimiento del capital. ESTIMACIÓN DEL VALOR JUSTO La norma NIIF7 exige a la Sociedad clasificar las mediciones de valor justo por medio de una jerarquía de valor justo que refleje el significado de los datos utilizados para las mediciones. La jerarquía de valor justo tiene los siguientes niveles: • Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos (Nivel 1); • Datos distintos a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 observables respecto al activo o el pasivo, ya sea de manera directa (tales como precios) o indirecta (derivados de los precios) (Nivel 2); y • Datos del activo o el pasivo no basados en datos del mercado observables (datos no observables) (Nivel 3). La determinación de lo que significa “observable” requiere una importante valoración por parte de la Sociedad. La Sociedad considera datos observables aquellos datos del mercado disponibles de inmediato, distribuidos o actualizados con regularidad, fiables y verificables, de carácter no privado y facilitados por fuentes independientes que participan activamente en el mercado en cuestión. Los instrumentos cuyos valores se basen en precios de mercado cotizados en mercados activos se clasifican en el Nivel 1. Los instrumentos dentro del Nivel 1 para el ejercicio finalizado el 31 de agosto de 2011 son Depósitos a corto plazo al 100% y Contratos de recompra al 100% (2010: Depósitos a corto plazo al 100%, Contratos de recompra al 100%, Letras del Tesoro al 100% y Bonos del Estado al 100% ). La Sociedad no ajusta el precio cotizado de estos instrumentos. La Sociedad utiliza técnicas de valoración para derivar el valor justo para instrumentos de mercado monetario extrabursátiles clasificados en el Nivel 2. Los instrumentos cuyos valores se basan en precios de mercado evaluados (ajustados por el vendedor) también se clasifican en este Nivel. Los instrumentos dentro del Nivel 2 para el ejercicio finalizado el 31 de agosto de 2011 son Papeles comerciales al 100%, Certificados de depósito al 100% y Bonos de empresa al 100% (2010: Papeles comerciales al 100%, Certificados de depósito al 100%, Bonos de empresa al 100% y Títulos respaldados por activos al 100%). La Sociedad no tiene mediciones de Nivel 3. RIESGO DEL CAMBIO DE DIVISAS No existe riesgo del cambio de divisas, pues cada Fondo posee únicamente activos en la misma divisa de las acciones emitidas. RIESGO DE LOS TIPOS DE INTERÉS Los títulos de deuda poseen niveles distintos de sensibilidad a los cambios en los tipos de interés. En general, el precio de un título de deuda a tipo fijo puede caer cuando suben los tipos de interés y puede subir cuando caen los tipos de interés. Los títulos que tengan fechas de vencimiento a más largo plazo pueden ser más sensibles a los cambios en los tipos de interés. Como las inversiones permitidas de los Fondos conllevan el comercio con títulos que devengan intereses, existe una exposición al riesgo de los tipos de interés. La Sociedad Gestora gestiona esta exposición invirtiendo generalmente en instrumentos cuya fecha de vencimiento o de nueva determinación del tipo de interés es inferior a 397 días. Se hace periódicamente un seguimiento de los perfiles de rendimiento de la cartera de inversión del Fondo, en función de las políticas y los objetivos de inversión establecidos en el Folleto Informativo de la Sociedad. Los perfiles de tipos de interés de los activos financieros de cada Fondo a 31 de agosto de 2011 y a 31 de agosto de 2010 eran los siguientes: Fondo
TÍTULOS DE INTERÉS FIJO 0,26 - Tipo de interés medio ponderado (%)1 35 - Periodo medio ponderado hasta el vencimiento (días)2
31 de agosto de 2010 TÍTULOS DE INTERÉS FIJO 0,41 - Tipo de interés medio ponderado (%)1 24 - Periodo medio ponderado hasta el vencimiento (días)3
31 de agosto de 2011
El Tipo de interés medio ponderado se calcula en función del valor nominal de los títulos subyacentes. Este Tipo de interés medio ponderado no se calcula sobre la misma base que el rendimiento del Fondo indicado en el Informe de Gestión. Los rendimientos presentados en el Informe se calculan sobre la base de los valores de mercado y no de los valores nominales.
Para el cálculo del Periodo medio ponderado hasta el vencimiento (VMP) indicado anteriormente solo se han incluido los títulos de interés fijo. Si se incluyesen todos los títulos en cartera, los VMP serían: 21 (ILFCAD), 22 (ILFEUR), 28 (ILFGBP) & 35 (ILFUSD).
Para el cálculo del Periodo medio ponderado hasta el vencimiento (VMP) indicado anteriormente solo se han incluido los títulos de interés fijo. Si se incluyesen todos los títulos en cartera, los VMP serían: 23 (ILFCAD), 28 (ILFEUR), 31 (ILFGBP) & 24 (ILFUSD).
Notas adjuntas a los Estados Financieros A 31 de agosto de 2011 (continuación)
La tabla siguiente resume la exposición de la Sociedad al riesgo de los tipos de interés a 31 de agosto de 2011 y a 31 de agosto de 2010. Incluye los activos financieros y los pasivos financieros de la Sociedad a sus valores justos, clasificados por la fecha más cercana, ya sea la de vencimiento o la de nueva fijación de precios contractual.
The United States Dollar Fund A 31 de agosto de 2011
Menos de 1 mes USD ‘000
1 mes 3 meses USD ‘000
Más de 3 meses USD ‘000
Sin devengo de intereses USD ‘000
Diferencia de sensibilidad a los intereses
The Sterling Fund A 31 de agosto de 2011
Menos de 1 mes GBP ‘000
1 mes 3 meses GBP ‘000
Más de 3 meses GBP ‘000
Sin devengo de intereses GBP ‘000
Diferencia de sensibilidad a los intereses A 31 de agosto de 2010
Más de 3 meses EUR ‘000
Sin devengo de intereses EUR ‘000
Diferencia de sensibilidad a los intereses A 31 de agosto de 2010
Diferencia de sensibilidad a los intereses
The Euro Fund A 31 de agosto de 2011
Menos de 1 mes EUR ‘000
1 mes 3 meses EUR ‘000
Más de 3 meses CAD ‘000
Sin devengo de intereses CAD ‘000
Diferencia de sensibilidad a los intereses A 31 de agosto de 2010
Diferencia de sensibilidad a los intereses
The Canadian Dollar Fund A 31 de agosto de 2011
Menos de 1 mes CAD ‘000
1 mes 3 meses CAD ‘000
Diferencia de sensibilidad a los intereses A 31 de agosto de 2010
Diferencia de sensibilidad a los intereses
Notas adjuntas a los Estados Financieros A 31 de agosto de 2011 (continuación)
La sensibilidad a los cambios en los tipos de interés se valora en las siguientes tablas: Si los tipos de interés hubiesen caído en 50 puntos básicos (0,5%) y todas las demás variables se mantuviesen constantes, el aumento del patrimonio neto atribuible a los titulares de acciones reembolsables durante el periodo sería: Fondo Divisa
United States Dollar USD ‘000
Canadian Dollar CAD ‘000
31 de agosto de 2011 31 de agosto de 2010
Si los tipos de interés hubiesen subido 50 puntos básicos (0,5%), la disminución del patrimonio neto atribuible a los titulares de acciones reembolsables sería: Fondo Divisa 31 de agosto de 2011 31 de agosto de 2010
United States Dollar USD ‘000
Canadian Dollar CAD ‘000
La Sociedad Gestora utiliza un modelo de riesgo independiente para calcular el impacto sobre las pérdidas o ganancias de los cambios en los parámetros de mercado a nivel del instrumento. Las pérdidas o ganancias a nivel del Fondo son una suma de las pérdidas o ganancias de un instrumento sobre las posiciones actuales. Las cifras de pérdidas o ganancias indicadas en la tabla anterior son solo una estimación de riesgo y las cifras reales pueden diferir de los resultados indicados. VALOR JUSTO DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS Y LOS PASIVOS FINANCIEROS Todos los activos y pasivos financieros se mantienen con arreglo a su valor justo según lo explicado en la Nota 2.
6. Tributación Bajo la ley y la práctica actual, la Sociedad se considera un organismo de inversión con arreglo a lo definido en la Sección 739B de la Ley de Consolidación de Impuestos de 1997 (Taxes Consolidation Act, 1997) y sus posteriores modificaciones. En base a esto, no está sujeta a impuestos irlandeses sobre sus ingresos y ganancias. No obstante, podrán aplicarse impuestos irlandeses si tiene lugar una actividad imponible. Las actividades imponibles incluyen el pago de distribuciones a Accionistas y el cobro, reembolso, cancelación o transmisión de acciones, así como la posesión de acciones al final de cada periodo de ocho años a partir de la adquisición de dichas acciones. No se aplicará ningún impuesto irlandés a la Sociedad en relación con actividades imponibles relativas a: (i) Accionistas que no sean residentes irlandeses ni residentes habituales en Irlanda a efectos fiscales, en el momento de la actividad imponible, siempre que la Sociedad tenga en su poder las declaraciones válidas pertinentes de conformidad con la Ley de Consolidación de Impuestos de 1997, y sus posteriores modificaciones, o que la Sociedad haya sido autorizada por las autoridades fiscales de Irlanda para hacer pagos brutos en ausencia de las declaraciones pertinentes; y (ii) ciertos residentes irlandeses exentos que hayan facilitado a la Sociedad las declaraciones legales firmadas necesarias. Los ingresos de dividendos, los intereses y las ganancias de capital recibidos por la Sociedad (en su caso) podrán estar sujetos a impuestos establecidos por el país del cual se reciben los ingresos/ganancias por inversiones y dichos impuestos podrán ser no recuperables por la Sociedad o sus Accionistas.
7. Capital Social El Capital Social Autorizado de la Sociedad es de un billón de acciones sin valor nominal. A 31 de agosto de 2011 había 7 (2010: 7) acciones suscritas en circulación y 2.529.249.557 (2010: 3.458.824.507) acciones de dividendos en circulación.
8. Comisiones blandas No se ha firmado ningún acuerdo de comisión blanda durante el ejercicio.
9. Obligaciones recíprocas Los activos de cada Fondo pueden estar expuestos a los pasivos de otros fondos de la Sociedad. A 31 de agosto de 2011, los Administradores no tienen conocimiento de ninguna obligación existente o contingente de este tipo.
10. Acontecimientos posteriores al balance No se ha producido ningún acontecimiento significativo posterior al balance que afecte a la Sociedad desde el final del ejercicio.
11. Aprobación de los Estados Financieros Los Administradores aprobaron los Estados Financieros el 3 de noviembre de 2011.
Declaración de responsabilidades del Depositario
El Depositario, en relación con Fidelity Institutional Liquidity Fund plc (la “Sociedad”), está obligado por los Reglamentos de las Comunidades Europeas (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios) de 2011 (los “Reglamentos sobre OICVM”) a: • asegurarse de que la venta, emisión, recompra, rescate y cancelación de acciones realizados por la Sociedad o en su nombre tengan lugar de acuerdo con los Reglamentos sobre OICVM y los Estatutos; • asegurarse de que el valor de las acciones se calcule de acuerdo con los Reglamentos sobre OICVM y los Estatutos; • cumplir las instrucciones de la Sociedad a menos que estas entren en conflicto con los Reglamentos sobre OICVM o los Estatutos; • asegurarse de que, en las transacciones relativas a los activos de la Sociedad, cualquier contrapartida le sea entregada en unos plazos aceptables según la práctica del mercado en el contexto de cada transacción; • asegurarse de que los ingresos de la Sociedad se destinen de acuerdo con los Reglamentos sobre OICVM y los Estatutos; • investigar la gestión de la Sociedad en cada periodo contable anual e informar de ello a los Accionistas. El Informe del Depositario se entregará a la Sociedad a tiempo para que esta pueda incluir una copia del informe en su Informe anual. En el Informe del Depositario se declarará si, en opinión del Depositario, la Sociedad ha sido gestionada durante ese periodo: (i) de acuerdo con las limitaciones impuestas por los Estatutos y los Reglamentos sobre la capacidad de inversión y endeudamiento de la Sociedad y el Depositario; y (ii) de acuerdo con las demás disposiciones de los Estatutos y los Reglamentos sobre OICVM. Si la Sociedad no cumple los requisitos (i) o (ii) anteriores, el Depositario deberá indicar el motivo de ello y deberá describir las medidas adoptadas por él para rectificar la situación. • notificar inmediatamente al Banco Central de Irlanda cualquier incumplimiento esencial de los Reglamentos sobre OICVM, las condiciones impuestas por el Banco Central de Irlanda o lo dispuesto en el folleto informativo con relación a la Sociedad. El Depositario no podrá delegar en terceros los deberes anteriores. Estos deberes deben llevarse a cabo en el Estado. El Depositario toma también bajo su custodia o bajo su control todos los activos de la Sociedad y los conserva en nombre de los Accionistas.
Informe del Depositario para los Accionistas Hemos investigado la gestión de Fidelity Institutional Liquidity Fund plc (la “Sociedad”) durante el ejercicio concluido el 31 de agosto de 2011 en nuestra calidad de Depositario de la Sociedad. El presente Informe, incluido el dictamen, ha sido elaborado en exclusiva para los Accionistas de la Sociedad en su conjunto, de acuerdo con la Nota 4 sobre OICVM del Banco Central de Irlanda, y sin ningún otro fin. En la emisión de este dictamen no aceptamos ni asumimos ninguna responsabilidad con ningún otro fin ni ante ninguna otra persona a la cual se presente este Informe.
Responsabilidades del Depositario Nuestros deberes y responsabilidades se describen en la Nota 4 sobre OICVM del Banco Central de Irlanda. Uno de esos deberes es investigar la gestión de la Sociedad en cada periodo contable anual e informar de ello a los Accionistas En nuestro Informe se declarará si, en nuestra opinión, la Sociedad ha sido gestionada durante ese periodo de acuerdo con lo dispuesto en los Estatutos de la Sociedad y los Reglamentos de las Comunidades Europeas (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios) de 2011 (los “Reglamentos sobre OICVM”). Es responsabilidad general de la Sociedad cumplir esas disposiciones. Si la Sociedad no las ha cumplido, nosotros, como Depositario, debemos indicar el motivo de ello y debemos describir las medidas que hemos adoptado para rectificar la situación.
Base del dictamen del Depositario El Depositario realiza las investigaciones necesarias según su opinión razonable para cumplir sus deberes descritos en la Nota 4 sobre OICVM y para asegurarse de que la Sociedad ha sido gestionada en todos los aspectos esenciales: (i)
de acuerdo con las limitaciones impuestas por lo dispuesto en sus documentos constitutivos y en los reglamentos aplicables sobre su capacidad de inversión y endeudamiento; y
(ii) de acuerdo con las demás disposiciones de los documentos constitutivos de la Sociedad y los reglamentos aplicables.
Dictamen En nuestra opinión, la Sociedad ha sido gestionada durante el ejercicio en todos los aspectos esenciales: (i)
de acuerdo con las limitaciones impuestas por los Estatutos y los Reglamentos sobre OICVM sobre la capacidad de inversión y endeudamiento de la Sociedad ; y
(ii) de acuerdo con las demás disposiciones de los Estatutos y los Reglamentos sobre OICVM. En nombre de
J.P. Morgan Bank (Ireland) plc. JPMorgan House International Financial Services Centre, Dublín 1.
3 de noviembre de 2011
Informe de los Auditores independientes para los miembros de Fidelity Institutional Liquidity Fund plc (“la Sociedad”) Hemos auditado los Estados Financieros de la Sociedad correspondientes al ejercicio concluido el 31 de agosto de 2011, que comprenden el Estado del patrimonio neto atribuible a los titulares de acciones de dividendos reembolsables, el Estado de operaciones, el Estado de variaciones del patrimonio neto atribuible a los titulares de acciones de dividendos reembolsables, la Lista de inversiones y las Notas adjuntas. Estos Estados Financieros han sido elaborados de acuerdo con las políticas de contabilidad aquí expuestas.
Responsabilidades de los Administradores y los auditores Las responsabilidades de los Administradores de elaborar el Informe anual y los Estados Financieros de acuerdo con la legislación irlandesa aplicable y las normas de contabilidad emitidas por el Consejo de Normas de Contabilidad y publicadas por el Institute of Chartered Accountants (Colegio de Censores Jurados de Cuentas) de Irlanda figuran en la Declaración de responsabilidades de los Administradores. Nuestra responsabilidad consiste en auditar los Estados Financieros con arreglo a los requisitos legales y reglamentarios aplicables y las Normas Internacionales de Auditoría (Reino Unido e Irlanda). El presente Informe, incluido el dictamen, ha sido elaborado en exclusiva para los miembros de la Sociedad en su conjunto de acuerdo con la Sección 193 de la Ley de Sociedades de 1990 y sin ningún otro fin. En la emisión de este dictamen no aceptamos ni asumimos ninguna responsabilidad con ningún otro fin ni ante ninguna otra persona a la cual se presente este Informe o a cuyas manos llegue este, salvo lo acordado expresamente mediante nuestro consentimiento previo por escrito. Nosotros exponemos nuestra opinión sobre si los Estados Financieros ofrecen una descripción justa y auténtica de acuerdo con la Práctica contable generalmente aceptada en Irlanda y si han sido elaborados correctamente de acuerdo con la legislación irlandesa, incluidas las Companies Acts (Leyes de Sociedades) de 1963 a 2009 y los Reglamentos de las Comunidades Europeas (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios) de 2011. Declaramos si hemos obtenido toda la información y las explicaciones que consideramos necesarias para nuestra auditoría y si los Estados Financieros se corresponden con los libros de contabilidad. También manifestamos nuestra opinión sobre: • si la Sociedad ha mantenido unos libros de contabilidad correctos; y • si el Informe de los Administradores se corresponde con los Estados Financieros. También exponemos si, en nuestra opinión, se omite alguna información especificada por la ley acerca de la remuneración de los Administradores y las transacciones de los Administradores y, si es posible, incluimos dicha información en nuestro Informe. Leemos el resto de la información incluida en el Informe anual y valoramos si esta se corresponde con los Estados Financieros auditados. Tenemos en cuenta las implicaciones de nuestro Informe en caso de observar alguna información manifiestamente incorrecta o alguna contradicción esencial con los Estados Financieros. Nuestras responsabilidades no se extienden a ninguna otra información.
Base del dictamen de auditoría Hemos realizado nuestra auditoría de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría (Reino Unido e Irlanda) emitidas por el Auditing Practices Board (Consejo de Prácticas de Auditoría). Una auditoría incluye el examen mediante la comprobación de los datos relativos a los importes y la información incluidos en los Estados Financieros. Incluye también una evaluación de las estimaciones y valoraciones significativas realizadas por los administradores en la elaboración de los Estados Financieros y si las políticas de contabilidad son apropiadas para las circunstancias de la Sociedad, se aplican rigurosamente y se comunican de forma adecuada. Hemos planificado y hemos llevado a cabo nuestra auditoría con el fin de obtener toda la información y las explicaciones que consideramos necesarias para disponer de datos suficientes que nos permitan asegurar de manera razonable que los Estados Financieros están libres de cualquier falsedad esencial, ya sea a causa de fraude o de otra irregularidad o error. Para formar nuestra opinión hemos evaluado también la adecuación general de la presentación de la información en los Estados Financieros.
Dictamen En nuestra opinión, los Estados Financieros: • ofrecen una descripción justa y auténtica, de acuerdo con la Práctica contable generalmente aceptada en Irlanda, de la situación de la Sociedad a 31 de agosto de 2011 y de sus resultados durante el ejercicio concluido en esa fecha; y • han sido debidamente elaborados de acuerdo con los requisitos de las Companies Acts (Leyes de Sociedades) de 1963 a 2009 y los Reglamentos de las Comunidades Europeas (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios) de 2011. Hemos obtenido toda la información y las explicaciones que consideramos necesarias para nuestra auditoría. En nuestra opinión, la Sociedad ha mantenido unos libros de contabilidad adecuados. Los Estados Financieros de la Sociedad se corresponden con los libros de contabilidad. En nuestra opinión, la información incluida en el Informe de los Administradores se corresponde con los Estados Financieros.
Patricia Johnston En nombre de PricewaterhouseCoopers Chartered Accountants and Statutory Audit Firm Dublín 3 de noviembre de 2011 35
Estado de variaciones de las inversiones Correspondiente al ejercicio concluido el 31 de agosto de 2011 (no auditado)
THE UNITED STATES DOLLAR FUND
Principales compras durante el periodo concluido el 31 de agosto de 2011 USD ‘000
Natixis 0,36% 01/11/2010 Rabobank Nederland 0,31% 18/04/2011 Bank of Tokyo-Mitsubishi 29/11/2010 Kreditanstalt Für Wiederaufbau 0,3% 20/12/2010 ABN AMRO Bank 0,3% 21/12/2010 Sumitomo Mitsui Banking Corp. 23/12/2010 Nederlandse Waterschapsbank 0,3% 14/01/2011 Rabobank Nederland 0,27% 22/08/2011 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 0,32% 05/10/2010 BP Capital Markets 0,34% 07/10/2010 KBC Bank 15/10/2010 Rabobank Nederland 0,37% 19/10/2010 Bank of Tokyo-Mitsubishi 20/10/2010 Landwirtschaftliche Rentenbank 0,3% 21/10/2010 Banesto Financial Products 0,45% 22/10/2010 Banesto Financial Products 0,54% 28/10/2010 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 0,3% 19/11/2010 Credit Suisse 0,29% 23/11/2010 Intesa Sanpaolo Bank 0,51% 30/11/2010 Société Générale 0,295% 01/12/2010 Kreditanstalt Für Wiederaufbau 0,3% 20/12/2010 Natixis 0,33% 01/10/2010 Banesto Financial Products 0,45% 22/10/2010 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 0,48% 09/11/2010 Bank Nederlandse Gemeenten 0,345% 06/12/2010
Principales compras durante el periodo concluido el 31 de agosto de 2011 USD ‘000
180.000 108.000 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 100.000 90.000 90.000 90.000 90.000
Caisse des Dépôts et Consignations 0,34% 09/12/2010 Kingdom of Netherlands 0,29% 09/12/2010 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 0,455% 05/01/2011 ING Bank 0,3% 10/01/2011 Republic of Austria 0,32% 04/02/2011 Landeskreditbank Baden-Württemberg 0,345% 14/02/2011 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 0,5% 02/03/2011 Société Générale 0,36% 04/03/2011 Crédit Agricole 0,34% 11/03/2011 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 0,37% 01/06/2011 ING Bank 0,33% 01/06/2011 Landeskreditbank Baden-Württemberg 0,2% 13/06/2011 Standard Chartered Bank 0,32% 17/06/2011 Caisse des Dépôts et Consignations 0,32% 28/06/2011 Crédit Agricole 0,33% 11/05/2011
90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 85.000
Estado de variaciones de las inversiones Correspondiente al ejercicio concluido el 31 de agosto de 2011 (no auditado)
Principales compras durante el periodo concluido el 31 de agosto de 2011 GBP ‘000
GE Capital UK Funding 0,52% 10/01/2011 GE Capital UK Funding 0,52% 11/01/2011 GE Capital UK Funding 0,52% 14/01/2011 GE Capital UK Funding 0,52% 31/01/2011 GE Capital UK Funding 0,52% 03/02/2011 GE Capital UK Funding 0,52% 04/02/2011 GE Capital UK Funding 0,52% 28/01/2011 GE Capital UK Funding 0,52% 19/07/2011 GE Capital UK Funding 0,52% 20/07/2011 GE Capital UK Funding 0,52% 21/07/2011 GE Capital UK Funding 0,52% 22/07/2011 GE Capital UK Funding 0,52% 12/01/2011 GE Capital UK Funding 0,52% 13/01/2011 GE Capital UK Funding 0,52% 27/01/2011 Toyota Motor Finance 0,52% 11/03/2011 GE Capital UK Funding 0,52% 19/08/2011 GE Capital UK Funding 0,52% 24/12/2010 Intesa Sanpaolo Bank 0,5% 08/10/2010 GE Capital UK Funding 0,53% 21/10/2010 GE Capital UK Funding 0,53% 22/10/2010 Landeskreditbank Baden-Württemberg 0,71% 16/05/2011 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 0,85% 05/01/2011 Caisse des Dépôts et Consignations 0,64% 10/01/2011 Nordea Bank 14/01/2011 HSBC Bank 0,78% 15/03/2011 Nordea Bank 0,745% 22/03/2010 Caisse des Dépôts et Consignations 0,765% 04/04/2011 Toyota Motor Finance 0,66% 17/05/2011 ING Bank 0,82% 11/07/2011 ING Bank 0,87% 01/09/2011 ING Bank 01/03/2011 Caisse des Dépôts et Consignations 0,62% 03/12/2010 National Australia Bank 0,6% 17/12/2010 Société Générale 0,69% 04/01/2011 Kingdom of Belgium 0,7% 06/01/2011 ING Bank 12/01/2011 Agence Centrale des Organismes de Sécurité Sociale 0,64% 21/01/2011 North Rhine-Westphalia Bank 0,635% 31/01/2011 Société Générale 01/02/2011 Natixis 0,65% 11/02/2011
Principales compras durante el periodo concluido el 31 de agosto de 2011 GBP ‘000
80.000 80.000 80.000 78.000 72.200 72.200 70.000 70.000 70.000 70.000 67.500 60.000 60.000 60.000 59.000 53.500 50.500 50.000 50.000 50.000 45.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 31.000 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000
Estado de variaciones de las inversiones Correspondiente al ejercicio concluido el 31 de agosto de 2011 (no auditado)
Principales compras durante el periodo concluido el 31 de agosto de 2011 EUR ‘000
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 0,62% 15/10/2010 Toyota Motor Finance 0,4% 25/11/2010 Toyota Motor Finance 0,5% 08/04/2011 BP Capital Markets 0,32% 30/09/2010 Toyota Motor Finance 0,37% 26/11/2010 Toyota Motor Finance 0,55% 10/12/2010 Toyota Motor Finance 0,55% 13/12/2010 Toyota Motor Finance 0,5% 14/12/2010 Toyota Motor Finance 0,46% 15/12/2010 Toyota Leasing 1,15% 05/05/2011 Toyota Leasing 1,03% 06/05/2011 Toyota Leasing 0,85% 07/06/2011 Toyota Kreditbank 0,85% 16/08/2011 Unilever 0,85% 30/08/2011 Toyota Motor Finance 0,65% 21/03/2011 Toyota Motor Finance 0,32% 09/09/2010 Toyota Motor Finance 0,32% 10/09/2010 Toyota Motor Finance 0,65% 18/03/2011 BP Capital Markets 0,34% 29/09/2010 Toyota Motor Finance 0,62% 02/11/2010 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 0,62% 15/10/2010 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 0,955% 01/03/2011 Rabobank Nederland 0,81% 24/03/2011 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 0,86% 14/01/2011 BNP Paribas 13/09/2010 HSBC France 28/09/2010 Intesa Sanpaolo Bank 0,53% 05/10/2010 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 0,5% 06/10/2010 Intesa Sanpaolo Bank 0,53% 11/10/2010 Rabobank Nederland 0,48% 12/10/2010 Landesbank Hessen-Thüringen 0,46% 13/10/2010 Nordea Bank 0,58% 19/10/2010 Banesto Financial Products 0,65% 22/10/2010 Société Générale 0,52% 02/11/2010 Natixis 0,685% 08/11/2010 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 0,77% 11/11/2010 ING Bank 0,87% 12/11/2010 DnB NOR Boligkreditt 4,375% 15/11/2010 Crédit Agricole 16/11/2010 Stadshypotek 0,64% 24/11/2010
Principales compras durante el periodo concluido el 31 de agosto de 2011 EUR ‘000
88.500 56.800 56.500 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 46.900 46.800 46.400 45.700 40.000 40.000 60.000 30.000 30.000 26.000 25.000 25.000 25.000 25.000 25.000 25.000 25.000 25.000 25.000 25.000 25.000 25.000 25.000 25.000 25.000 25.000
Estado de variaciones de las inversiones Correspondiente al ejercicio concluido el 31 de agosto de 2011 (no auditado)
THE CANADIAN DOLLAR FUND
Principales compras durante el periodo concluido el 31 de agosto de 2011 CAD ‘000
Government of Canada 06/07/2011 Société Générale 1% 05/08/2011 Network Rail Infrastructure Finance 1% 08/08/2011 UBS 1,02% 08/08/2011 Bank of Montreal 16/08/2011 Natixis 1,03% 09/09/2011 Sumitomo Mitsui Banking Corp. 19/09/2011 Bank of Montreal 29/09/2011 Bank of Nova Scotia 11/10/2011 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 1,6% 24/10/2011 General Electric Capital 1,1% 19/08/2011 Société Générale 25/02/2011 KBC Bank 14/09/2010 KBC Bank 21/09/2010 Société Générale 24/09/2010 KBC Bank 28/09/2010 J.P. Morgan Bank 29/09/2010 KBC Bank 05/10/2010 ABN AMRO Bank 0,8% 12/10/2010 KBC Bank 12/10/2010 KBC Bank 02/11/2010 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 1,15% 05/11/2010 ABN AMRO Bank 1,1% 12/11/2010 Natixis 15/11/2010 UniCredit 15/11/2010 BNP Paribas 09/12/2010 Agence Centrale des Organismes de Sécurité Sociale 1,2% 08/03/2011 Royal Bank of Canada 14/04/2011 ABN AMRO Bank 1,14% 21/04/2011
Principales compras durante el periodo concluido el 31 de agosto de 2011 CAD ‘000
2.500 2.500 2.500 2.500 2.500 2.500 2.500 2.500 2.500 2.500 2.400 2.200 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 1.500 500 500
FIDELITY INSTITUTIONAL LIQUIDITY FUND plc
GERENTE, AGENTE DE REGISTRO Y SECRETARIO
Sede Social First Floor Marconi House Digges Lane Dublín 2 Irlanda
FIL Fund Management (Ireland) Limited First Floor Marconi House Digges Lane Dublín 2 Irlanda
FIL Investments International Oakhill House 130 Tonbridge Road Hildenborough Kent TN11 9DZ Reino Unido
FIL Distributors Pembroke Hall 42 Crow Lane Pembroke HM19 Bermudas
FIL Fund Management (Ireland) Limited First Floor Marconi House Digges Lane Dublín 2 Irlanda
J & E Davy Davy House 49 Dawson Street Dublín 2 Irlanda
PricewaterhouseCoopers One Spencer Dock North Wall Quay Dublín 1 Irlanda
Dillon Eustace Solicitors 33 Sir John Rogerson’s Quay Dublín 2 Irlanda
DEPOSITARIO Y FIDEICOMISARIO J.P. Morgan Bank (Ireland) plc JPMorgan House International Financial Services Centre Dublín 1 Irlanda
Fidelity, Fidelity Worldwide Investment, el logotipo de Fidelity Worldwide Investment y el símbolo F son marcas registradas de FIL Limited
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