In fact, the government’s own treasury risk-management guidelines forbid the taking of ﬁnancial positions based on views regarding future movements in ﬁnancial markets, particularly interest rates and exchange rates.
ou zéro, et G désigne le coût de remplacement brut, soit la somme des valeurs de swap positives. α est le coefﬁcient de pondération minimal qui offre une certaine protection contre les ﬂuctuations défavorables du coût de remplacement net.