David Laidler argued that the cointegrating relationships and the negative loading on the rate of interest on competing assets appeared to be consistent with a liquidity effect working through the structure of interest rates rather than an expectations effect.
David Laidler fait valoir que les relations de cointégration et le coefﬁcient négatif du taux de rendement des avoirs concurrents semblent compatibles avec un effet de liquidité s’exerçant par le truchement des taux d’intérêt plutôt qu’avec un effet lié aux attentes.