Differences in the arrival rate of customer orders and the variation in size and direction of these orders across markets may help to explain these stylized facts.
Les données montrent que les courtiers en titres d’État et autres valeurs mobilières tendent à recourir presque exclusivement aux courtiers intermédiaires lorsqu’ils effectuent des opérations entre eux, alors que, sur les marchés des changes, les courtiers se livrent plutôt à des transactions bilatérales.