In this case, Var(E) > 0, Var(i) = 0, Var(R) = 0, since money supply adjusts through open market operations rather than through purchases and sales of foreign exchange reserves.
Dans ce cas-ci, Var(E) > 0, Var(i) = 0, Var(R) = 0, puisque l’offre de monnaie s’ajuste au moyen d’opérations d’open market plutôt que par l’achat et la vente d’instruments de réserve.