A Member State may waive application of paragraphs 1 and 2 as regards: (a) (b) transferable securities 1 and money market instruments  issued or guaranteed by a Member State or its local authorities; transferable securities 1 and money market instruments  issued or guaranteed by a ⌦ third country ⌫ non-Member State;
85/611/CEE (adapté) d) les actions détenues par un OPCVM dans le capital d’une société d’un État ⌦ pays ⌫ tiers investissant ses actifs essentiellement en titres d’émetteurs ressortissant de cet État ⌦ ce pays ⌫ lorsque, en vertu de la législation de celui-ci,