To evaluate the relative economic implications of the current ﬂexible regime and inﬂation (price-level) targeting versus a common currency, we adapt the small open economy DGE model of Macklem (1993b).11 The primary types of shocks analyzed in the model are terms-of-trade shocks, because of the 8.
En ce qui concerne les chocs relatifs aux prix des produits de base, il importe surtout de souligner leur incidence asymétrique sur les économies canadienne et américaine à cause des différences de structure industrielle 7. Flood et Rose (1995), par exemple, ont trouvé peu d’indices d’un lien entre la volatilité du taux de change et celle des facteurs macroéconomiques fondamentaux.