둘째, 금융부실을 처리하고 수요기반을 지탱하기 위한 선진국들의 부문별 대차대조표 조정(가계부문의 지출축소 및 정부부문의 역할 증대)이 본격화되면서 세계성장에 있어 개도국의 자체적 수요기반 발굴 필요성이 커지고 있다(global rebalancing). 과연 재정악화를 배경으로 한 선진국 경제와 협소한 내수기반을 배경으로 한 신흥시장이 장기침체의 늪을 피할 수 있는 역할을 제대로 소화해 낼 수 있을 것인가는 중요한 관건이다.
셋째, 금융부문의 과잉으로 초래된 대차대조표상의 조정이 본격적으로 이루어지고 있다(sectoral adjustment). 잉여부문에서 부족부문으로의 전통적 자금중개기능은 이제 모든 부문이 더 이상 부채를 떠안기 힘든 상황 하에서 심각한 제약에 놓이게 된다. 포지션을 줄이고 부문별로 조정을 해가는 과정에서 성장모멘텀이 약화되는 것은 불가피하다. 더욱이 유동성 공급기조가 넉넉하지 못한 상황에서 조정을 원활케 할 수 있는 투자나 성장을 기대하기 어려우며 오히려 자산가격 조정의 위험마저 안고 가야 한다. 즉, 조정을 먼저 시작한 선진시장에서 신흥시장으로 조정압력이 점차 전가되는 것을 피할 수 없다.