Ⅱ. 우리나라의 국제투자 구조<br>국제수지 회계상 경상수지 유입금액은 자본·금융계정 유출금액이므로 flow측면에서 경상수지 흑자 누적 국가는 순대외자산(대외투자 〉 외국인투자) 국가가 되도록 되어 있다.<br>실제로 IMF의 글로벌지표(Principal Global Indicators) 작성대상 국가들, 즉 G20을 포함한 주요 30개국을 대상으로 2013년말 대외 자산 및 부채 잔액과 2007∼2013년 경상수지 추이를 비교한 결과 일본·독일·중국 등 경상수지 누적 흑자국은 순대외자산국, 미국·영국·이탈리아 등 경상수지 적자국은 순대외부채국인 것으로 나타났다.<br>우리나라는 1998년 외환위기 이후 경상수지 흑자 누적액이 3,640억달러를 상회함에도 그동안 순대외부채 상태를 지속해 왔다.<br>우리나라가 경상수지 누적 흑자국임에도 불구하고 순대외부채국 상태를 지속해 오고 있는 것은 글로벌 금융위기 이후 우리나라의 기초경제여건이 다른 신흥경제국들에 비해 상대적으로 양호한 것으로 평가되면서 외국인의 국내 주식 및 채권(債券) 투자가 확대되었고, 경제성장에 따른 지속적인 주가상승 및 원화절상 추세로 외국인투자의 평가액이 크게 늘어난 데 주로 기인한다.<br>대외투자와 외국인투자의 변화요인은 크게 실제 매매 등에 따른 거래요인과 가격・환율 변동 등에 따른 평가요인으로 나눌 수 있다.<br>〈그림4〉, 〈그림5〉와 같이 대외투자는 거래요인에서, 외국인투자는 거래요인과 평가요인 모두에 의해 크게 증가한 것으로 나타났다.<br>이는 대외투자가 통화별로는 미달러화, 형태별로는 채권(債券)투자 위주여서 환율변동과 가격변동의 영향이 작은 반면에, 외국인투자는 원화에 의한 국내주식 위주이어서 주가상승과 원화절상에 의한 평가이익이 크게 증가한 데 기인한다.<br>한편 2013년말 현재 항목별 순투자 상태를 보면 외환보유액, 직접투자와 기타투자(대출금 등)는 각각 3,465억달러, 542억달러, 164억달러의 순자산을 기록한 반면 증권투자는 외국인의 국내증권투자 증가, 국내 기업 및 금융기관의 해외채권발행 증가 등으로 4,468억달러의 순부채를 기록하였다.<br>자산·부채에 대한 형태별 거래요인 및 평가요인별 추이는 〈참고〉에 수록하였다.