이상의 논의를 종합하면, 환율변화가가 경제성장에 미치는 효과가 이론적으로도 일정치 않다는 것이다. 즉 원/달러 환율의 상승이 수출경쟁력 제고에 따른 수출증가, 투자증가를 유도할 수 있지만, 한편으로는 수입중간재를 사용하는 기업의 생산비용 증가로 인한 생산위축, 수입자본재 가격의 상승과 외채원리금 상환부담 증가에 따른 투자위축을 초래하여 경제성장을 오히려 저해할 수 있다. 따라서 환율상승과 경세성장간에 반드시 양(+)의 관계가 존재한다고 사전적으로 결론을 내릴 수 없으며, 실증적 분석을 통하여 실제적인 관계를 파악할 수밖에 없다. 또한 두 변수간의 관계에 대한 실증분석결과는 경제구조, 경제발전단계, 개방화 정도 등에 따라 차이가 날 수 있음을 예상할 수 있다.
원/달러 환율이 거시경제에 미친 효과에 대한 기존의 실증연구를 살펴보면, 원/달러 환율 경제성장에 미치는 관계를 직접적으로 조사하기보다는 원/달러 환율과 수출·수입, 원/달러 환율과 투자간의 실증적 관계를 파악함으로써 원/달러 환율과 경제성장간의 관계를 간접적으로 분석하는 연구가 지배적이다. 또한 이들의 결과를 살펴보면 원/달러 환율의 상승이 항상 경상수지 개선, 경제성장, 투자촉진에 기여하는 것은 아닌 것으로 나타났다.