전장에서 자유변동환율제도의 장점에 대하여 이미 소개하였으며, 이와 같은 장점에도 불구하고 신흥시장경제의 외환정책 당국은 자유변동환율제도를 도입한 후에도 외환시장 개입 등을 통하여 환율의 변동에 영향을 주고 있음을 언급하였다. 그런데 우리나라도 예외는 아니어서 자유변동환율제도가 도입된 이후에도 외환정책 당국이 환율변동을 어느 정도 관리하고 있는 것으로 보인다. 환율의 전일대비 변동률을 이용하여 주요국의 환율 변동성 추이를 비교하고 있는 <표 2>에서 유로화, 일본 엔화, 호주 달러화 등 선진국 통화에 비해서는 원화의 변동성이 아직 상대적으로 낮은 것은 이를 반영하고 있다고 볼 수 있다. 외환당국은 구두 또는 실물거래의 외환시장 개입을 통하여 환율의 변동에 영향을 주는 것으로 알려져 있다. 실물개입은 외환당국이 외환시장에서 실제로 보유하고 있는 외환을 거래함으로써 환율에 영향을 주고자 하는 개입인 반면, 구두개입은 외환당국이 단지 향후의 환율정책이나 방향에 대한 의견을 피력함으로써 환율에 영향을 미치고자 하는 개입이다. 외환당국의 신뢰성 유지 및 실물외환시장 개입의 비용을 고려하여 일상적으로는 구두개입을 통하여 환율정책을 시행하고 급박한 상황에서만 실물개입을 이용하고 있는 것으로 알려져 있다.