〈붙임 ： 은행자본경로의 단계별 충격반응 분석〉
본 붙임에서는 은행 수익성과 건전성의 관계 및 은행 건전성과 총대출의 관계 등 은행자본경로 3단계의 단계별 관계에 대해 분석하였다.
다만, 은행자본경로 3단계 중 1단계는 본문에서 통화충격에 따라 상승하는 것으로 분석되었으므로, 여기서는 2, 3단계에 대해 상세히 분석하였다.
모든 단계는 기본적으로 통화충격에 따른 단계별 영향을 분석한 것이기 때문에 단계별 분석은 통화충격을 수반한 경우를 우선 분석하였다.
이에 추가하여 통화충격 없이 단계별 고유 충격만 발생하는 경우도 분석하였다.
먼저 통화충격이 수반된 경우이다.
모형의 구성은 본문과 동일하다. 다만, 확장적 통화충격이 수반되면서 은행 수익성(예대금리차)이 개선되는 충격 및 확장적 통화충격이 수반되면서 은행 건전성(BIS비율)이 개선되는 충격을 식별하여 분석하였다.
확장적 통화충격이 수반되면서 은행 수익성이 개선되는 충격을 식별하기 위해 콜금리는 음(-), 본원통화는 양(+), CPI는 양(+) 및 예대금리차에 양(+)의 부호제약을 가하였다.
부호제약 SVAR에 따른 충격반응은 〈Figure 8〉과 같다.
BIS비율은 2~7분기 통계적으로 유의하게 증가하였고, 총대출은 13분기 이후 통계적으로 유의하게 증가하였다.
확장적 통화충격이 수반되면서 은행 건전성이 개선되는 충격을 식별하기 위해 콜금리는 음(-), 본원통화는 양(+), CPI는 양(+) 및 BIS비율에 양(+)의 부호제약을 가하였다.
이에 대한 부호제약 SVAR에 따른 충격반응은 〈Figure 9〉와 같다.
BIS비율은 2~7분기 통계적으로 유의하게 증가하였고, 총대출은 13분기 이후 통계적으로 유의하게 증가하였다.
결과적으로 확장적인 통화구조충격이 발생하면서 은행 수익성이 개선되면 은행 건전성이 개선되었으며, 은행 건전성이 개선되면 대출이 증가하는 것을 확인할 수 있었다.
이러한 충격반응은 통계적으로도 유의한 것을 확인할 수 있었다.