다. 국채선호 경향 지속
금번 글로벌 금융위기가 가계와 금융기관의 과도한 레버리지 및 고위험 투자에 기인한 것으로 평가받음에 따라 안전자산으로서 국채에 대한 선호경향이 위기 발생 이후 강화되는 모습이다.
미국, 일본 등 주요 선진국 국채금리가 유럽 재정위기 확산 우려에도 불구하고 사상 최저 수준으로 하락하고 신흥경제국 국채가 강세를 보이는 현상은 이러한 경향을 반영한 결과로 해석된다.
사실 국채선호 경향은 2000년대 들어 뚜렷해지기 시작하였으며 이는 국채시장에서의 수요우위(demand-driven) 현상으로 나타났다.
금융시장 발전으로 금융기관이 투자자산을 적극적으로 늘려감에 따라 유동성 및 리스크 관리 수단으로서 국채의 활용가치가 높아졌으며 특히 고령화로 급성장한 보험 및 연기금이 장기자금 조달에 따른 부채-자산 간 만기불일치 문제를 해소하는 과정에서 장기국채 수요가 크게 증가하였다.