(3) 차라리 신용평가업에 대한 진입장벽을 낮춰야 하지 않을까?
신용평가란 신용평가회사가 오랫동안 축적해 놓은 데이터를 가지고 고유의 모델을 이용하여 결과를 예측하는 것이며, 신용평가회사는 여러 가지 시나리오를 만들어 놓고 기초자산의 과거 실적(track records)을 바탕으로 그러한 통계적·확률적 추세가 계속 유지될 것이라는 가정 하에 작업을 하는 것이다. 그러므로 MBS와 CDO와 같은 유동화 거래 과정에서 예기치 못한 사태가 발생하면 평가 결과에 오류가 생길 수밖에 없다. 예컨대 서브프라임 대출이 부동산경기가 나빠질 때에는 얼마나 회수될 수 있을지는 과거에는 서브프라임 대출이 행해진 적이 없으므로 예측 자체가 무의미하였던 것이다.
따라서 예외적인 상황까지 고려한 새로운 모델(model)이나 방법론(methodologies)을 가지고 신용평가업을 하려는 사람에게 문호를 개방함으로써 신용평가의 정확성과 신용등급에 대한 신뢰도를 높일 수 있다는 것은 너무 나이브한 예측이 아닐 수 없다. 오히려 신용평가에 적용한 가정과 구체적인 방법론, 신용평가의 과거실적을 공시(disclose)하도록 한다면 신용평가의 투명성이 제고되고 시장의 감시를 통해 평가의 공정성·적정성을 확보할 수 있게 될 것이다. 그러나 신용평가회사에 제공한 자사의 정보가 공개되는 것을 꺼리는 발행자들은 오히려 신용평가회사에 대한 정보자료의 제공을 기피할 가능성이 많고, 일반투자자들은 여전히 전문가에 의한 유가증권 투자 가이던스가 필요할 것으로 보인다.