1. 채권시장
장기시장금리는 2017년 상반기중 비교적 안정적 흐름을 보이다가 8월 이후 국내 통화정책 기조 변화 가능성에 대한 경계감, 북한 관련 지정학적 리스크, 외국인의 투자심리 위축 등으로 큰 폭 상승한 가운데 변동성도 확대되었다.
장기시장금리 큰 폭 상승
국고채(3년) 금리는 2017년 들어 6월 중순까지 1.7% 내외에서 소폭 등락하다가 이후 완만한 상승 흐름을 보이다가 8월 이후에는 여러 요인들이 복합적으로 작용하면서 큰 폭 상승하였다.
시기별 변동요인을 구체적으로 살펴보면, 6월 중순 이후부터 7월 초순까지 국고채(3년) 금리는 국내외 통화정책 기조변화 가능성 부각, 수출 등 주요 경제지표 호조에 따른 국내 경기회복 기대강화 등으로 상당폭 상승하였다. 그러나 이후 ECB 및 미 연준의 7월 통화정책회의 결과 통화긴축에 대한 우려가 다소 완화되면서 7월말까지 완만하게 반락하는 모습을 나타냈다.
8월 들어서는 북한 관련 지정학적 리스크 증대 등으로 큰 폭 상승한 데 이어 9월 하순 외국인의 대규모 현·선물 채권 매도에 따른 투자심리 위축 등으로 상승폭이 확대되었다.
10월에도 당행의 금년 경제성장률 전망치 상향조정(2.8% → 3.0%), 3/4분기 GDP(속보치)의 예상치 상회 등으로 한국은행 통화정책기조 변화 가능성에 대한 경계감이 높아지면서 상승폭이 더욱 확대되었다. 11월 30일 현재 국고채(3년) 금리는 2.08%를 기록하였다(그림 Ⅱ-2).