3. 이행리스크 스트레스 테스트 실시 결과
이행리스크 스트레스 테스트 모형 연구 결과를 살펴보면 이행리스크는 대체로 금융시스템에 부정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다.
네덜란드 중앙은행의 Vermeulen et al.(2018)은 이행리스크에 의해 은행의 자기자본비율이 향후 5년 이내 1.8~4.3%p 정도 감소할 것으로 전망하였다.
덴마크 중앙은행(2020)은 이행리스크로 인해 향후 10년 이내 은행의 자본비율이 규제비율을 최대 4.9%p 하회할 것으로 전망하였다.
이행리스크의 영향은 이행정책의 도입 시기에 따라 달라지는 것으로 나타났다.
특히 저탄소경제 이행이 지연될수록 이행리스크가 금융시스템에 미치는 부정적 영향이 커지는 것으로 나타났다.
정부가 저탄소경제 이행의 시작을 미룰수록 파리협정의 목표를 달성하기 위해 조기이행 대비 더욱 강력한 온실가스 배출규제를 실시할 수 밖에 없기 때문이다.
유럽 중앙은행의 Alogoskoufis et al.(2021) 연구에 따르면, 대출 및 채권은 지연이행(2030년부터 이행정책 실시) 시 조기이행(2021년부터 이행정책 실시) 대비 각각 3% 및 15% 정도 가치가 하락하는 것으로 나타났다.
이행리스크의 영향은 은행의 고탄소산업 금융자산 보유규모에 따라 달라지는 것으로 나타났다.
프랑스 중앙은행(2021)은 고탄소산업 관련 금융자산 보유액이 많은 은행일수록 이행리스크에 의해 손실을 많이 입는다는 점을 보였다.
한편 상향식(Bottom-up) 방식을 도입한 중앙은행·감독기구들은 이행리스크에 따른 실물부문 영향 정도만 분석한 상황이며, 금융 부문 영향에 대한 분석은 금융기관의 참여와 더불어 진행 중에 있다.
영란은행(2021)은 이행리스크에 의해 GDP가 2050년경 기준시나리오 대비 1.4~4.6% 정도 감소하는 것으로 평가하였다.
캐나다 중앙은행의 Ens and Johnston(2020)은 이행리스크에 의해 GDP가 2050년경 기준시나리오 대비 14~20% 정도 감소하는 것으로 평가하였다.
금융부문 영향 분석은 영란은행 및 캐나다 중앙은행 모두 현재 진행 중에 있다.