PPP를 통해 대출받은 자금의 사용처는 기업이 자유롭게 정할 수 있지만, 상환을 면제받기 위해서는 대출 후 8주 안에 정부가 정한 상환면제 대상 비용에 자금을 사용하여야 한다. 상환면제 대상 비용은 급여성 비용과 비급여성 비용으로 나눌 수 있는데, 전자는 급여, 유급휴가비를 비롯하여 고용주가 부담해야 하는 연금보험료, 의료보험료 등으로 구성된다. 비급여성 상환면제 비용은 주택담보대출 이자, 임대료, 리스 비용, 전기 요금과 같은 유틸리티 비용, 운영비 등을 말한다.
또 다른 중요한 조건은 전체 상환면제 금액에서 급여성 비용에 사용한 금액의 비중이 75% 이상이어야 한다는 점이다. 예컨대 대출금 12만 달러 중에서 10만 달러를 상환면제 대상 비용에 지급했지만 그중 6만 달러만 급여성 비용으로 지급하고 4만 달러를 비급여성 비용으로 지급한 경우에는 급여성 비용 6만 달러에 비급여성 비용의 일부인 2만 달러를 합한 8만 달러(6만 달러 ÷ 0.75)만 상환을 면제받을 수 있다. 상환을 면제받지 못한 대출금 잔액 4만 달러는 1%의 이자율로 2년 안에 상환해야 한다. 그리고 PPP 대출을 받은 기업의 고용노동자 수가 감소했거나, 급여가 25% 이상 삭감되었을 때는 정해진 기준에 따라 상환면제 금액을 삭감한다.