세션3은 “금리 및 유동성 변화가 가계, 기업, 정부 부문의 대차대조표를 통해 高레버리지 경제에 미치는 효과(Macro and Sectoral Liquidity Flows and Their Impacts on High-Leverage Economies)”라는 주제 하에 뉴욕대 Thomas J. Sargent 교수의 사회로두 편의 논문이 발표되었다. 먼저 UCLA의 Andrew Atkeson 교수가“장외 파생상품 시장에서의 진입과 탈퇴(Entry and Exit in OTC Derivatives Markets)”를 주제로, 이어서 IMF의 Dong He 부국장이“신흥시장채권의 자산운용사와 유동성 위험(Asset Managers and Liquidity Risks of Emerging Market Bonds)”을 주제로 논문을 발표하였다. 각각의 발표에 대하여 Tobias Adrian 뉴욕연준 선임국장과 Christopher Waller 세인트루이스연준 선임국장이 지정토론을 하였다.
세션4는“지속성장을 위한 통화정책의 거시 및 미시 영역의 조화(Harmonizing Sectoral and Macroeconomic Aspects of Monetary Policy toward Sustainable Growth)”라는 주제 하에 논문발표와 토론이 진행되었다. 사회는 함준호 금통위원이 담당하였다. Princeton University의 Markus Brunnermeier 교수는“통화정책과 부문 간 유동성 흐름(Monetary Policy and Liquidity Flows Across Sectors)”이라는 주제로, ECB의 Ivan Jaccard 이코노미스트는“유로지역의 금융 불균형과 구조적 비대칭성(Structural Asymmetries and Financial Imbalances in the Eurozone)”이라는 주제로 논문을 발표하였다. 또한 각각의 논문에 대하여 미니애폴리스 연준의 Javier Bianchi 이코노미스트와 장민 한국은행 조사국장이 토론을 하였다.
컨퍼런스의 마지막 프로그램인 종합토론에서는 홍익대학교 박원암 교수의 사회로 Adrian 선임국장, Waller 선임국장, 최광해 IMF 대리이사, Lane 교수, 최운규 한국은행 경제연구원장이 패널리스트로서 거시금융 안정을 위한 도전 과제 및 이에 대응한 선제적 정책 대안 모색에 대하여 의견을 나누었다.
2015년 한국은행 국제컨퍼런스는 금리 정상화 등 주요국의 통화정책 기조 변화가 국제금융시장에 미칠 영향과 이에 대한 대응 방안을 논의하고 글로벌 경제여건 변화에 부응하는 정책 프레임을 모색해 보는 내실있는 토론의 장을 제공하였다는 점이 높이 평가되었다. 동 컨퍼런스가 정책담당자와 학계의 향후 통화정책 정상화와 관련한 다양한 논의에 도움이 되기를 기대한다.