바. 유동성 규제 도입
2007년 중반부터 시작된 글로벌 금융위기는 은행의 유동성 위기 관리능력의 취약성을 드러낸 계기가 되었다. 위기 이전까지 많은 은행들이 단기 자금조달에 지나치게 의존하고 있었던 데다 비상시 처분 가능한 유동자산을 충분히 보유하지도 않았던 것으로 드러났다. 이에 따라 위기 초기에 많은 은행들이 양호한 수준의 자본을 보유했음에도 불구하고 유동성 경색 국면에 적절히 대처할 수 없었다. 또한 보유한 자산도 시장의 유동성이 고갈되면서 처분하지 못하거나 처분한다 하더라도 헐값으로 매각(fire sale)함으로써 큰 손실을 입기도 하였다.
특히 2008년 3월 미국의 대형 투자은행인 베어스턴스의 파산은 유동성리스크를 적절히 관리하지 못한 대표적인 사례라고 볼 수 있다. 베어스턴스는 위기 이전 주택저당증권(MBS)에 대한 투자를 크게 확대하였다. 그런데 주택저당증권의 기초가 된 주택담보대출이 부실화되자 주택저당증권의 가치가 급락하였고 베어스턴스는 유동성이 필요한 상황에 적절히 대처할 수 없었다. 베어스턴스의 유동성리스크가 확대되고 신용평가기관들이 베어스턴스의 신용등급을 하향 조정하자 베어스턴스는 300억 달러가 넘는 자금의 상환요구를 받게 되었다. 시장에서 더 이상 신규로 자금을 조달하기 어려운 상황에 처하게 되면서 베어스턴스는 결국 2008년 3월 16일 JP모건체이스에 인수되었다.
베어스턴스 뿐만 아니라 상당수 은행들이 유동성을 제대로 관리하지 못해 위기 당시 어려움을 겪었다. 이에 따라 BCBS는 유동성 관리의 중요성을 인식하고 유동성 위기 상황에서 은행들이 외부의 지원 없이 자체적으로 대응하고 평소 자금조달 및 운용 구조를 안정적으로 유지하도록 요구하는 유동성리스크 관리의 기본원칙을 공표하였다. 이러한 기본원칙을 구체화하기 위해 BCBS는 두 개의 유동성 규제비율을 도입하였다. 단기 규제비율인 「유동성 커버리지비율」(Liquidity Coverage Ratio)과 중장기 규제비율인「순안정자금조달비율」(Net Stable Funding Ratio)이 그것이다.