□ 집합투자업자는 은행, 증권, 보험사들을 통해 펀드를 판매하고 있어 고객 위험은 낮으나 2009년말 기준 자산운용사 직판비중이 4%(13조 3,830억원)에 달하고 있고 그동안 직판비중이 지속적으로 증가해왔다는 점을 감안할 때 고객위험은 점차 증대할 가능성이 존재하나 개인을 상대로 한 직판규모는 미미한 상황
○ 직판을 통해 펀드를 판매하는 경우 고객으로부터 직접 펀드투자자금을 모집하게 되므로 이에 따른 고객위험은 존재하나 현재 대부분의 직판은 법인을 상대로 하고 있고 개인을 대상으로 한 직판은 에셋플러스 자산운용(직판규모 894억원)한 군데인 것으로 파악됨.
○ 에셋플러스 자산운용의 경우 면제대상기관임에도 불구하고 개인직판을 하고 있는 관계로 면제대상의무를 이행하고 있는 상황 
□ 금융지주회사의 경우 자회사의 경영관리 업무 등을 영위하므로 직접적인 고객위험에 노출되어 있지 않음.
2)상품/서비스 위험
□ 앞서 지적한 바와 같이 증권금융회사의 실권주·공모주 청약예수금과 발행어음상품과 집합투자업자의 직판을 통한 펀드상품 판매의 경우 자금세탁과 관련하여 상품/서비스 위험에 어느 정도 노출되어 있으므로 이에 대한 위험도를 완화시킬 방안 마련이 필요함.
3)재조정 방안
□ 증권금융회사에 면제되고 있는 자금세탁방지의무 중 임직원 교육 및 연수와 자금세탁행위와 공중협박자금조달행위의 방지를 위한 업무지침의 작성은 면제대상에서 제외하는 방안을 고려