1. 자본시장의 활성화와 투자은행의 발전
가. 투자은행업의 육성 필요성
혁신 사업이 주도하는 경제성장 모델에서는 자본시장의 역할이 매우 중요하다.
은행은 위험방지에 주목하지만, 자본시장은 다소 위험을 부담하더라도 기업가치를 높이는 사업을 선호하기 때문이다. 자본시장의 활성화는 벤처기업의 IPO를 통한 이익실현 인센티브를 제공함으로써 혁신사업의 활성화를 촉진한다.
다만 은행 등 금융회사와 자본시장 간 상호 보완성이 크기 때문에 양자가 조화롭게 발전하는 것이 중요하다.
그런데 자본시장을 통한 효율적 자금 조달 및 분배 기능이 이루어지기 위해서는 원활한 투자은행 서비스의 제공이 요구된다. 투자은행이 자본시장의 꽃으로 불리우는 것은 이를 잘 반영하고 있다.
대기업의 직접 금융 선호, 투자자 기반 확대 등을 감안하는 경우 한국 경제의 발전에 필요한 자본시장의 활성화와 투자은행의 발전이라는 과제는 금융회사의 전략적 목표와 부합할 가능성이 있다.
미국 등의 사례를 보면 대기업들이 주식, 회사채, CP 발행을 통한 자금조달을 선호하게 됨에 따라 은행들은 loan commitment와 같은 유동성 보험의 제공에 치중할 것으로 보인다.
더욱이 자본시장의 꾸준한 성장, 최근 저금리 기조의 지속 등에 따라 투자자 기반이 확대되고 있는 것도 긍정적이다.
그리고 투자은행 비즈니스는 금융업 중에서도 특히 고부가가치를 창출하는 영역인 것으로 알려져 있다.