(3)생산 요소별 분석
마지막으로 잠재성장률 분석을 위해 생산 요소별 분석을 수행한다. 생산 요소별분석을 수행하기 위해 GDP갭의 정의화 생산함수 방식에 의한 GDP갭을 추정한 결과는 다음과 같다.
구체적으로 잠재 GDP 추정방법에 대해서 살펴보면, 앞에서 실제 GDP와 잠재 GDP를 생산함수 식으로 나타내보면 아래의 식과 같다.
위 ①, ② 식에서 데이터로 직접 확인이 가능한 것은 실제GDP인 Y 뿐이며 나머지 변수들은 직접적인 통계가 없는 개념상의 변수들로 추정이 필요한 상태이다.
첫째, 전산업 자본스톡을 잠재자본투입량 K*로 간주한 다음 전산업 자본스톡에 전산업 평균가동률을 곱하여 실제 자본투입량(K)를 구한다.
둘째, 고용통계 자료로부터 실제 노동투입량 L을 구한 다음 노동투입량의 추세분석으로부터 잠재노동투입량 L*를 구한다.
셋째, 위에서 구한 자본투입량 K와 노동투입량 L과 실제GDP 통계치를 ① 식에대입하여 총요소생산성 T를 구한다.
마지막으로, 위로부터 도출된 K*, L*, T를 ②식에 대입하여 잠재GDP를 구하면 잠재성장률 및 GDP갭을 구할 수 있게 된다.
이상의 추정방법에 따라 실제로 자본투입량과 노동투입량 추정 1980년~2005년 기간 동안의 자본투입량과 노동투입량의 실제 추정치는 다음과 같다.
잠재노동력과 설비가동률 추이를 살펴보면 먼저, 잠재노동력은 실제 총노동시간 추이로부터 상한 추세선을 긋어 도출하는 방식으로 추정하고 있는데 이처럼 상한추세선 방식에 의해 도출하는 것은 경제의 구조변화에 따라 경제전체의 인플레를 가속화시키지 않는 완전고용 수준도 변화할 것이라는 전제를 바탕으로 한 것이다.
추세적으로 볼 때, 1997년 IMF사태 직전까지 실제노동시간은 지속적으로 증가세를 보이고 있는 반면, IMF사태 직후부터는 실제노동시간이 추세적 증가세를 보이지 않고 횡보하고 있는 양상을 보이고 있다. 이는 한국경제의 공급측면에서 볼 때 IMF사태의 충격으로 기업의 노동과 자본, 기술의 투입비중에 중대한 변화가 발생하였음을 시사하고 있다고 추론할 수 있다.
이는 전산업 설비가동률 및 자본스톡 추이로부터도 확인할 수 있는데, IMF사태를 계기로 자본스톡은 증가세를 멈추고 정체를 보이는 대신 설비가동률은 반대로 정체에서 증가세로 전환되고 있는 양상을 나타내고 있다.
앞서의 자본투입량과 노동투입량 추정치를 이용하여 총요소생산성 T를 도출해 보면, 이를 이용하여 각 생산요소별 실제GDP성장률에 대한 기여도를 살펴볼 수 있는다.
아래 도표로부터, 1997년 IMF사태 직전까지 한국의 실제GDP성장률은 주로 자본집약적 투자를 중심으로 이루어져 왔음을 알 수 있는데, 이는 이 시기의 한국경제가 과잉설비투자 압력에 크게 노출되어 있었다는 것을 시사한다고도 할 수 있다.