은행채·CD 등 시장성 수신 및 정기예금 유치 확대
은행들은 고유동성자산 매입재원 확보 등을 위해 은행채 발행을 확대하고 정기예금 유치 노력을 강화하였다. 일부 은행의 경우에는 양도성예금증서(CD; Certificate of Deposit, 이하 ‘CD’)의 발행도 확대하는 모습을 나타내었다. 다만 이 같은 은행의 자금조달 확대는 선제적인 LCR 제고 목적 외에도 금리 상승기 선조달 수요, 비우량 회사채 발행 부진 등에 따른 대기업대출 수요 확대에도 일부 기인하는 것으로 모니터링되었다.
먼저 은행채 발행 규모를 보면 금년 5~6월 중 37조 원이 발행되어 동 기간 중 역대 최대수준을 보였으며 이에 따라 국고채 대비 은행채(AAA, 1년물 기준) 스프레드도 금년 4월 말 40bp에서 6월 말 54bp로 대폭 확대되었다. 이러한 추세는 7월 이후로도 계속되어 7월 8일에는 동 스프레드가 2008년 6월 11일(70bp) 이후 최대치인 68bp를 기록하였다.
한편 시장금리 상승 국면의 채권투자자 선호에 부응하는 과정에서 은행채 발행만기의 단기화가 심화되었으며 변동금리부채권(FRN; Floating Rate Note)의 발행도 확대되었다. 1년물 이하 은행채 발행 비중은 지난해 상반기 42.4%에서 금년 상반기 60.4%로 상승하였으며 변동금리부 은행채 발행 비중도 동 기간 13.5%에서 36.4%로 크게 늘었다.
정기예금의 경우에도 금년 2/4분기 중 예치규모가 크게 늘어난 가운데 특히 가계예금의 증가폭이컸다. 정기예금의 증가는 시장변동성 확대로 인한 예금 등 안전자산 선호, 기준금리 조정을 반영한 수신금리 인상을 배경으로 은행들이 은행채 등 시장성 수신 조달비용 상승에 대응하여 정기예금을 적극 유치한 데 기인한다.
특히 가계예금 등 소매예금은 LCR의 분모에 해당하는 순현금유출액 산정시 가중치가 여타 예금에 비해 낮아 LCR 관리에 유리한 점도 고려된 것으로 보인다.
반면 법인의 거액예금을 신속하게 확보하는 수단으로 활용되는 정기예금 ABCP는 금년 들어 큰 폭으로 순상환(2022년 상반기 중, -28.2조 원)되었는데 이는 은행채 발행, 가계 수신 확대 등으로 발행유인이 감소한 데 기인한다.
한편 일부 은행은 재원 마련 과정에서 CD 발행도 적극 활용한 것으로 모니터링되었다. 그간 CD는 상대적으로 만기가 짧아 만기불일치 문제 등으로 고유동성자산 매입을 위한 재원 조달 수단으로서 선호되지 않는 것으로 파악되었으나, 일부 은행은 LCR 하락 가능성에 대응하여 CD도 적극 활용한 것으로 나타났다.