3. 단기 기간물 대차시장
가. 의의
외화 단기 기간물 대차시장이란 3개월 이상 1년 이내의 특정 기간동안 은행간에 외화를 대여·차입하는 거래가 이루어지는 시장을 의미한다. 동 거래는 스왑시장, 외화콜시장과 마찬가지로 은행들의 해외 장기차입 및 운용, 대고객거래 등 각종 거래에 따른 외화자금 과부족을 조정하기 위해 발생한다. 하지만 단기 기간물 대차거래는 스왑거래가 이종 통화 또는 금리간 교환거래를 수반한다는 점에서, 외화콜거래는 만기 3개월 이내의 초단기로 대차거래가 이루어진다는 점에서 그 성격이 구분된다.
외화 단기 기간물 대차거래와 관련하여 현행「외국환거래법」상의 제한은 없으며 은행의 일반적인 외환업무의 하나로서 주로 거래선이 있는 은행간 로이터(Reuter) 딜링머신 등을 이용해 거래의향을 전달하고 금리 등 조건을 협의하여 거래여부를 결정하는 방식으로 이루어진다. 과거에는 은행간거래에 필요한 신용한도(credit line) 내에서 담보없이 거래하는 신용거래가 대부분이었으나 최근에는 환매조건부채권매매(R/P매매)에 의한 대차거래도 많이 일어나고 있다.
외화의 단기차입은 장기차입에 비해 금리가 낮고 만기도래시 차환(roll-over)을 계속 할 경우 장기차입과 같은 효과를 거둘 수 있다는 점에서 차주은행 입장에서 선호할 수도 있으나 만기가 짧기 때문에 자금조달원으로서는 다소 불안한 측면이 있다. 즉 국내외에서 신용경색(credit crunch)이 발생하거나 우리나라의 국가위험도(sovereign risk)가 높아져 외국계 금융기관들이 우리나라에 대한 총신용공여 규모(exposure)를 급격히 축소할 경우 국내은행들의 단기 외화차입금 차환이 어려워지고 차입 가산금리가 일시에급등하여 차입비용이 크게 늘어날 수 있다. 특히 이 같은 상황이 지속되면 전반적인 외화자금시장의 외화유동성 부족으로 이어질 수도 있다.
이에 따라 우리나라는 1997년 외환위기, 2008년 글로벌 금융위기 등을 경험하면서 외화자금의 단기조달 및 장기운용에 따른 만기불일치(maturity mismatch) 문제를 해소하기 위해 은행들의 외화유동성 관리 비율을 도입 또는 강화하는 한편 은행 자체적으로도 리스크 관리 능력을 확충토록 함으로써 은행의 단기 외화조달과 운용과 관련한 건전성 제고에 각별한 노력을 기울이고 있다.