13. 이러한 쏠림현상을 종합적으로 보여주는 여러 가지 군집지수를 추계해본 결과 ‘08.4/4분기에 쏠림현상이 가장 컸음을 확인할 수 있었다. 먼저 동 기간에 위험자산 군집지수는 매도방향으로 가장 높은 수치를 보여 위험기피성향이 심화되면서 기관투자가들이 위험자산을 동시에 대거 매도한 것으로 나타났다.
14. 한편 종합 및 매수 군집지수(LSV지수)도 ‘08.4/4분기에 가장 높은 수치를 보였으며 매도 군집지수 또한 장기 평균치 이상의 높은 수준을 기록하였다. 동 기간에 매도지수가 매수지수보다 상대적으로 낮은 수준을 보인 것은 당시 국채 등 안전자산은 시장유동성이 높아 매수가 가능했던 반면 주식 및 회사채 등 위험자산은 시장유동성 악화로 실제로 원하는 만큼 매도가 불가능하였기 때문으로 보인다.