한편, 시스템리스크의 개념은 G-10보고서(2001)에서 신뢰의 상실, 불확실성 증대 등으로 상당 부분 금융시스템의 기능이 정상적으로 수행되지 못함에 따라 실물경제에 심대한 부정적 파급효과를 미칠 수 있는 위험을 의미한다고 보고한 바 있다.
Acharya et al.(2009)은 금융부문에서 발생한 위험이 경제전반으로 파급되는 위험을 시스템리스크라고 정의하며, Hart and Zingales(2009)는 한 금융기관의 실패가 시스템내의 다른 금융기관의 실패로 전가되어 결국 연쇄적으로 실물경제에 영향을 미치는 상황을 시스템리스크로 정의하고 있다.
은행의 기능과 직접 연관시킨 시스템리스크의 정의로는 상당 부분의 은행이 유동성 위기 또는 지급불능으로 인하여 통화정책당국 등의 특별지원 없이는 영업을 지속할 수 없는 상황(Demirguc-kunt and Detragiache, 2002) 또는 은행시스템이 더 이상 실물경제를 위해 효율적으로 중개기능을 수행할 수 없는 상태(Beck, 2008) 등이 있다.
Clement(2010)는 시스템리스크는 시간의 경과에 따라 금융시스템과 실물경제간 상호 증폭되는 과정을 겪는 시계열 차원의 리스크와, 어떤 시점에서 군집행동이나 구성의 오류 등에 기인하는 금융시스템내 리스크의 분배상태 여하에 따라 발생하는 횡단면 차원의 리스크로 구성된다는 견해를 펼친 바 있다.
본고는 이러한 정의 등을 종합적으로 고려하여 금융시장내 발생한 불안이 실물경제에 큰 부정적 영향을 미치게 되는 상황을 시스템리스크로 보고, 동 리스크가 실물경제 전반으로 확대되기 이전에 금융시장 자체적인 보정 메카니즘을 통해 제어될 수 있는 상황을 금융안정이라고 정의한다.