□ 고수익채권시장의 당면 문제
○ 발행자 측면에서는 채권발행이 가능한 중견 중소기업의 수가 적다는 것이 고수익채권시장 미발달의 가장 주요한 요인임
○ 고수익채권의 수요 측면에서 살펴보면 보수적인 투자행태가 고수익채권시장의 활성화에 제약요인이 되고 있음
* 연기금, 보험사 등 주요 기관투자자가 자체규정을 통해 투자가능한 회사채의 신용등급을 제한하고 있어 고수익채권 투자가 거의 이루어지지 않음
* 회사채의 주요한 투자자였던 펀드가 회사채 투자를 꺼리고 있는 것도 회사채시장 발전 및 유통시장 형성에 제약요인이 되고 있음
○ 시장 인프라 측면에서도 신용등급에 따른 부도율에 대한 투자자의 신뢰도가 상대적으로 낮은 상황
□ 채권 유통시장은 주식시장에 비해서는 유동성이 떨어지며 가격발견의 효율성도 상대적으로 낮은 편임
○ 채권딜러의 경우 시장조성기능 역할에 적극적이지 못함
○ 국채 이외의 채권은 특성상 표준화가 곤란하여 다양한 종류가 발행되고 있으며, 주된 거래시장인 장외시장에서 거래량이 적은 상황
○ 채권시장이 딜러에 의한 자기매매보다는 브로커에 의한 중개매매에 지나치게 치중되어 있음
□ 인터넷에 기반한 메신저 등을 통해 호가를 집중함으로써 장외거래의 유동성 및 투명성이 높아지기는 하였지만, 메신저 시장의 폐쇄성으로 인하여 거래의 안정성이 낮고 불건전한 금리거래가 발생할 소지가 있음
○ 이러한 문제점을 해소하기 위해 2009년 10월 금융위가 채권유통시장 개선방안을 마련하여 금융투자협회를 통해 호가집중시스템을 개선한 채권거래 전용시스템 및 통합메신저시스템을 2010년 1/4분기중 도입할 예정임