2. 중국의 가계부채 관련 리스크
□ (현황) 중국의 가계부채(GDP대비 비율 48.4%, 2017년말 기준)는 주요국 대비높은 수준은 아니지만 최근 중국내 부동산 가격상승세와 맞물리면서 빠른 증가세를 보이고 있고 정부부채와 더불어 총부채 증가를 주도
ㅇ 중국의 2015년말 이후 가계부채 증가폭은 9.6%p로 주요국 대비 가장 높은 수준
ㅇ 중국의 가계부채 증가세가 가파른 것은 금융완화 기조 하에서 부동산 가격이 급등하면서 모기지대출을 중심으로 한 가계대출 급증에 주로 기인
▪ 신규대출중 가계대출 비중이 2016.3/4분기 이후 부동산가격 급등기에 크게 상승하였으며 동 기간 중 모기지대출 비중도 급증(2015.1/4분기 14.1% → 2017년말 18.3%)
□ (리스크) 중국가계의 자산보유 및 주택구입 행태 등을 감안할 때 향후 차입금리 상승과 주택가격 하락은 가계부채 부실화를 통해 금융시스템 및 경제 전반에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있음
ㅇ 리스크 확대 요인 :
▪ 중국의 가계자산 보유 실태 조사결과 중국 가계자산의 73.6%(2017년중)가 주택으로 주택비중이 선진국(미국 34.6%, 영국 35.8%, 독일 52.0%)에 비해 크게 높아 주택가격 하락의 영향이 상대적으로 큼
▪ 주택을 투자목적으로 구입하는 비중(2018.1/4분기 50.3%)과 다주택자의 신규주택구입 비중(2018.1/4분기 69.2%)이 증가세를 지속하여 주택가격이 비( 非)실거주 수요로 인해 과열
ㅇ 리스크 제한 요인 :
▪ 중국가계의 자산건전성이 유동성 위기에 대응할 수 있을 정도로 양호
▪ 중국 은행들의 자산건전성 관련 지표가 양호(2017년말 부실채권비율 1.74%, 대손충당금 비율 181.4%)하고 BIS 총자본비율(2014년말 13.18% → 2017년말 13.65%) 등 손실흡수능력 관련 지표도 개선 추세
□ (향후 전망) ①중국정부가 가계부채 급증의 문제점을 인지하고 부채관리, 주택공급 관리 등 위험관리에 적극 나서고 있고, ②중국가계의 B/S 상태도 건전하며, ③경제의 안정적인 성장세가 지속되고 있는 점 등을 감안할 때 향후 중국의 가계부채 관련 리스크는 통제 가능한 수준에서 관리될 수 있을 것으로 전망