합병이나 분할이 성립하기 위하여, 피흡수회사 또는 피분할회사의 사원을 영업재산의 출자에 대한 대가로서 수익회사의 주식 또는 지분을 받아야 한다. 그럼에도 불구하고 현금교부금은 이들에게 배분된 지분 또는 주식의 액면가액의 10%를 초과할 수 없으므로, 이러한 현금교부금이 지급되더라도 합병 또는 분할의 실행 시에 합병 또는 분할의 본질은 유지된다(프랑스 상법 제236-1조 제4항). 또한 회사의 주식 또는 지분의 교부는 피흡수회사 또는 피분할회사의 사원의 이익을 위하여서만 이루어질 수 있다(프랑스 상법 제236-3조). 이 규정은 합병 또는 분할에 반대하는 피흡수회사 또는 피분할회사의 사원을 확고하게 보호하여 줄 수 있는 근거규정이다. 이에 비하여 우리나라 상법상 합병 또는 분할합병에 반대하는 주주의 주식매수청구권은 합병 또는 분할에 반대하는 사원을 부분적으로 보호할 수 있는 하나의 수단으로서 기능한다고 생각된다. 프랑스 상법 입안자는 미국법상의 제도인 주식매수청구권을 도입하는 것을 프랑스 상법의 어울리지 않는다고 확신한다. 왜냐하면 프랑스 상법입안자는 동 법 제236-3조를 근거로 주식매수청구권의 기능을 넘어서서 합병 또는 분할의 반대하는 사원의 다양한 방어 방법을 이용할 수 있게 하는 것이 그 사원의 보호에 더욱 더 확실하다고 고려하기 때문이다.