다. 금융사이클 종합지수 시산
27. 대역통과필터와 전환점 분석 결과에 의하면 한국 금융사이클의 적정지표는 민간신용/GDP, 가계신용/GDP, 기업신용/GDP, 실질 민간신용, 실질 주택가격, 비핵심부채 비중 등으로 나타났다. 
이러한 지표들에서 금융사이클 관련 정보를 추출해 낸다면 한국의 금융사이클 상황 파악에 도움이 될 것으로 보인다. 그러나 정책당국자의 입장에서는 민간과의 커뮤니케이션을 고려해야 하므로 여러 지표들의 정보를 포괄하는 종합지수를 작성할 필요가 있다. 
28. 본고에서는 개별 지표가 가진 금융위기 예고 정보를 잃지 않는 조건 하에서 몇 개의 개별지표를 가중평균하여 금융사이클 종합지수를 시산하는 방법을 사용하였다. 
우선 선정된 적정지표들 중 실질 민간신용, 가계신용/GDP, 기업신용/GDP 등은 민간신용/GDP에 의해 포괄되기 때문에 제외하였다. 
또한 끝단점 문제가 있음에도 불구하고 금융사이클의 심도를 파악하기 위해 대역통과필터에 의해 추출된 순환변동치를 활용하였다. 
즉 대역통과필터 방식에 의거 단기 순환주기를 적용하여 추출한 민간신용/GDP, 실질 주택가격, 비핵심부채 비중의 순환변동치를 표준화한 후 단순평균하여 종합지수를 계산하였다. 
29. 한국의 경우 외환위기와 글로벌 금융위기 시 경제지표들이 큰 폭으로 변동함으로써 대외적인 요인이 아닌 국내적 동인에 의해 금융불균형이 누적된 시기는 경제지표들을 통해 뚜렷하게 포착하지 못하는 제약이 있었다. 본고에서 시산된 금융사이클 종합지수는 이런 한계를 어느 정도 극복하게 해 줄 것으로 보인다.