가. 두 시점(1999년 및 2008년) 간 비교<br>가계의 연령별 금융자산 보유행태를 살펴보기 위해 노동패널(KLIPS)의 각 연도별 전체표본을 가구주 연령에 따라 분류하였다. 연령대는 20세 이상 74세 이하 가구주 연령을 5년 단위로 11개 연령층 및 75세 이상 연령층 등 모두 12개로 분류하였다.<br>〈표 3〉에는 1999년(제2차) 및 2008년(제11차) 노동패널 자료에 기초하여 작성된 연령층별 평균 총자산 및 금융자산 보유 현황이 제시되어 있다. 두 시점간 자산보유 규모를 명목금액을 기준으로 비교할 경우 1999년 시점의 자산규모가 과거 물가수준이 반영된 만큼 과소평가되고 반대로 2008년 시점의 자산규모는 물가상승 분만큼 과대평가되는 문제가 있으므로 소비자물가지수(CPI, 2005=100)를 이용하여 실질금액화한 후 비중을 구하였다.<br>총자산대비 금융자산의 비중(실질금액 기준)은 1999년 14.0%에서 2008년 10.4%로 낮아진 것으로 나타났는데 거시자료 분석에서와 마찬가지로 자산이 실물자산에 편중되어 있다. 그리고 연령대가 높아질수록 평균 금융자산 보유액이 증가하다가 일정 연령대(1999년: 50-54세, 2008년: 55-59세) 이후 금융자산 보유 금액과 비중이 작아졌다. 〈그림 4〉에서 보는 바와 같이 가구주연령대별 금융자산 곡선은 대체로 역U자형(hump-shape)을 보이고 있다. 이러한 형태의 금융자산 보유곡선은 소득이 많은 중장년기에 자산을 축적하고, 은퇴 후 이를 노후 생활자금으로 쓴다는 생애주기가설(life cycle hypothesis)의 관측을 뒷받침하는 사례가 될 수 있다.