2. 재정적 조건
가. 회사의 평가
합병 또는 분할 참가회사의 증권의 교환비율을 정하는 것은 과거부터 현재까지의 관련 회사의 자산가치를 포함하는 경제적 가치를 가능하면 정확하게 결정하는 것을 전제로 한다.
회사를 평가하는 경우에 프랑스 회사법은 평가 방법에 관하여 규정하고 있지 않기 때문에, 프랑스의 경우 평가 관련 전문가들이 회사를 평가하고 있다. 오늘날 합병 또는 분할은 매우 복잡하고, 이에 관하여 너무나 엄격한 규칙이나 통일된 방법을 사용할 수 없다. 왜냐하면 이러한 엄격한 규칙이나 통일된 방법은 적용하기가 어려울 수가 있거나 사원과 제3자의 보호에 역행할 수 있기 때문이다(R.M. JO déb. AN 5 avr., 1975: 1080; Rev. Soc., 1975: 333).