실증 분석 결과는 <표 9>에서 보듯이 시장규모를 나타내는 GDP 및 수출의 경우에는 횡단면 분석 결과와 계수의 부호 및 유의도에서 큰 차이는 없었다. 다만, 일인당 GDP가 투자금액을 종속변수로 한 경우 양의 계수를 갖고 1% 이내에서 유의성을 가진 것이 큰 차이점이라고 하겠다. 따라서 일인당 소득이 증가함에 따라 시장진출을 목적으로 한 투자가 증가한다는 것을 확인한다고 할 수 있다. 다만, 신규법인 건수를 종속변수로 한 분석에서는 횡단면 분석과 마찬가지로 1990-2009년 기간에는 계수가 통계적으로 유의하지만 2004-2009년 기간에는 유의하지 않았다. 이 두 가지 결과에서 일인당 소득 상승은 해당 국가에 대한 투자금액을 증가시키지만, 신규법인 수에 대해서는 효과의 방향을 결정하기가 힘들다고 할 수 있다. 시장 진출형 투자가 주로 대기업에 의한 대규모 투자라는 점을 고려하면 해석이 가능하다. 수입의 경우에는 투자액에는 유의하지 않았지만, 신규법인 건수는 음의 유의한 결과를 얻었다. 이는 횡단면 분석에서 투자액을 종속변수로 한 모형에서 수입이 유의하였던 경우와는 차이가 있다. 수입 규모가 큰 국가에 대한 투자가 적지만, 수입규모의 변화가 해외직접투자의 흐름에 변화를 주기는 힘들다고 할 수가 있다.