3. 해외 사례
미국의 경우 의결권자문사에 대한 투자자문사 등록을 강제하지는 않지만 스스로 투자자문사로 등록할 경우 ｢1940년 투자자문업법｣(｢Investment Advisers Act of 1940｣)상 규제를 적용한다. 또한 ｢SEC Staff Legal Bulletin No. 20｣(이하 ‘SEC 지침’)을 통해 의결권자문사에게 이익상충을 발생시킬 가능성이 있는 중요한 관계 및 분석대상 안건에 대하여 의결권 자문사가 갖는 중대한 이익을 공시하도록 장려하고 있다.
EU의 경우 의결권자문사들의 자율협약(Best Practice Principles, 이하 ‘BPP’)을 통해 마련한 모범규준과 기관투자자의 스튜어드십코드 준수를 통해 의결권자문사를 규율하고 있다. BPP의 모범 규준에 따르면 의결권자문사는 자문 서비스의 질적 향상을 위해 의안 분석 방법론을 공개해야 한다. 또한 의결권자문사는 이해상충 방지를 위해 서비스 제공과 관련한 잠재적･실제적인 이익 상충 문제를 해결하기 위한 절차를 마련하여 투자자들에게 공개해야한다. 마지막으로 의결권자문사는 주식 발생회사, 의안 찬성자와 같은 이해관계자와 주기적으로 의사소통하여 의안분석 및 검증 과정의 투명성을 높이도록 해야 한다.