□ 주식시장의 효율성 부분은 총 7개의 지표로 평가되며 이 중 5개의 경성지표가 사용되며 이 중 3 개 지표가 주식시장의 규모를 파악하는 지표임.
□ 은행효율성과 마찬가지로 주식시장의 효율성보다 규모의 관점에 초점을 맞춘 지표들이 주로 사용되고 있음, 효율성 평가지표로서의 타당성 및 신뢰성이 약한 것으로 파악
○ 증권시장의 효율성은 이론적으로 운영효율성(operatonal efficiency), 배분효율성(allocative efficiency), 정보효율성(informational efficiency)로 구분됨. 스위스 국제경영개발원(IMD)는 주식시장자본화(절대적 규모), 주식시장자본화(GDP대비), 주식시장거래량, 국내상장기업 수, 주식시장지수(변동성)의 5가지 경성데이터 지표를 통해 증권시장 효율성 측정
○ 증권시장은 자본배분의 가격결정기구로서의 기능을 수행하는데 가격기구의 정상적인 작동을 시장의 효율성이라고 부름. 증권시장의 효율성은 운영의 효율성, 배분의 효율성 및 정보의 효율성의 3가지 요건이 충족되었을 때 달성되는 것으로 인식되고 있음