Ⅱ 최근의 중국경제 상황
1. 실물부문
□ 지출측면에서 GDP를 구성하는 소비, 투자, 수출 등의 증가세가 모두 둔화되는 모습
ㅇ ( 소비 ) 지난해 소매판매는 8~9%의 증가세를 유지하였으나 전년(10.2%)보다는 증가율이 1%p 가량 하락한 수준
▪ GDP 성장률이 지난해(6.6%)와 유사했던 2016년(6.7%)의 경우에도 소매판매 증가율은 10.4%로 지난해 수준을 상회
▪ 품목별로는 자동차, 가전제품 등 내구재를 중심으로 부진한 흐름
ㅇ ( 투자 ) 대표적 지표인 고정자산투자의 지난해 증가율이 공식통계 발표 이후 가장 낮은 5.9%를 기록
▪ 지방정부가 주로 집행하는 인프라투자가 큰 폭 하락(‘17년 19.0% → ’18년 8.7%)하면서 전체 고정투자 증가를 제약
▪ 반면 부동산개발투자(‘17년 7.0% → ’18년 9.5%) 및 제조업투자(‘17년 4.8% → ’18년 9.5%)는 전년에 비해 증가세 확대
▪ 지난해 3/4분기까지는 10%를 넘어서는 증가세를 보였으나 4/4분기중 부진으로 전환하여 12월에는 전년동월대비 감소
□ 미·중간 무역갈등은 중국경제의 수출부문을 중심으로 일부 영향을 미친 것으로 보이나, 내수부문의 경우 아직 그 영향이 심각하지는 않은 것으로 평가
ㅇ 소비의 경우 취득세 인하 정책 종료에 따른 자동차 판매 부진이 지난해 하반기중 증가세 둔화를 주로 견인
▪ 반면 소비자신뢰지수가 기준선(100)을 크게 상회하는 120 내외 수준을 유지하는 가운데 서비스형 재화에 대한 소비가 양호한 증가세를 지속
ㅇ 지난해 부진한 모습을 보였던 고정투자는 미·중 무역갈등의 직접적 영향보다는 과잉설비 산업에 대한 구조조정 등 중국 정부의 의도된 SOC투자 조정에 주로 기인
▪ 민간부문의 경우는 기업투자 증가율(8.7%)이 전년(6.0%)에 비해 확대
ㅇ 반면 수출은 미국의 관세부과에 앞선 선수출 효과가 사라진 지난해 11월부터 부진으로 전환
▪ 제조업 PMI가 하락흐름을 이어가는 가운데, 하위지표인 신규수출 주문지수가 ‘18.6월 이후 9개월 연속 기준치(50)를 하회
▪ 중국인민은행이 매분기 발표하는 기업가심리지수도 ’18년말 67.8로 전년동기대비 6.0p 하락