김경표(2011)는 부동산 관련 세제의 변화가 주택임대료에 미치는 효과를 우리나라의 1976~2007년 연도별 국내 시계열 자료를 이용하여 실증분석하였다. 2003년과 2005년의 다주택자에 대한 양도세 강화 및 종부세 도입이 2004~2014년까지의 임대주택 신규 건설량과 주택임대료에 미치는 충격을 동적으로 예측하였다. 분석 결과, 2003년과 2005년의 세제개편으로 인한 임대주택공급자의 자본비용 증가는 임대주택 신규 건설량을 2004~2014년 기간 중 8.5~10.0% 감소시켜 동 기간 평균주택임대료를 1.57~1.90% 상승시키는 것으로 나타났다.
이상의 연구결과는 주택임대소득에 대한 과세는 임대주택 공급을 위축시키고 임차인에게 해당 비용이 전가됨으로써 임대료 안정화에 큰 기여를 하지 못함을 제시하고 있다. 이는 반대로 임대소득에 대한 세액감면이 이뤄질 경우 임대주택 공급이 증대되고 임대료 안정에 기여할 수 있음을 의미한다.