2. 선물환(Forwards)시장
가. 일반 선물환시장
▶의의
선물환거래란 계약일로부터 통상 2영업일 경과 후 특정일에 외환의 인수도와 결제가 이루어지는 거래를 말한다. 선물환거래는 현재시점에서 약정한 가격으로 미래시점에 결제하게 되므로 선물환계약을 체결하면 약정된 결제일까지 매매 쌍방의 결제가 이연된다는 점에서 현물환거래와 구별된다.
선물환거래는 일방적인 선물환 매입 또는 매도 거래만 발생하는 Outright Forward 거래와 선물환거래가 스왑거래의 일부분으로써 현물환거래와 함께 일어나는 Swap Forward거래로 구분된다. 그리고 Outright Forward거래는 다시 만기시점에 실물의 인수도가 일어나는 일반 선물환거래와 만기시점에 실물의 인수도 없이 차액만을 정산하는 차액결제선물환(NDF; Non-Deliverable Forward)거래로 나눌 수 있다.
한편 우리나라의 경우 은행간시장에서의 일반 선물환거래 규모는 크지 않으며 대신 외은지점과 국내은행간 자금조달 등을 위한 외환스왑거래가 활발하게 이루어지고 있다. 반면 대고객시장에서는 수출입기업과 국내 외국환은행간 일반 선물환거래 및 외환스왑거래, 그리고 비거주자와 국내 외국환은행간의 NDF거래가 활발하게 일어나고 있다.
일반 선물환의 거래과정을 예를 들어 살펴보면 다음과 같다. 2015년 9월 4일(금) A은행이 B은행으로부터 1백만달러를 선물환율 1,202원에 1개월 후 매입하기로 하는 계약을 체결였다고 하자. 이 경우 결제일인 10월 8일(목)에 A은행은 B은행에 12억2백만원(=1,202원×1,000,000달러)을 지급하고 B은행은 A은행에 1백만달러를 지급함으로써 거래가 종결된다.