〈표 4-15〉는 가계 담보대출과 신용대출에 대한 동태패널 추정을 보인다. 소득과 함께 자산(부동산)을 포함하여 추정한 결과이다. 담보대출과 신용대출 모두 소득 탄력성은 정(+)의 부호를 갖지만 유의하지 않다. 자산(부동산)의 계수는 정(+)의 부호와 함께 통계적 유의성을 나타낸다. 그리고 담보대출의 경우 신용대출에 비하여 자산의 계수가 더욱 큰 것으로 나타났다. 지급이자/금융부채 비율이 증가할수록 담보대출과 신용대출이 감소하는 경향을 보이는데 담보대출이 신용대출에 비하여 이자율에 대한 반응이 더욱 큰 것으로 나타났다.
담보대출은 가구주의 교육 수준과 정(+)의 관계를 나타내고 있다. 신용대출은 상용근로자, 주택 소유와 부(-)의 관계를 갖고 수도권 거주와 정(+)의 관계를 갖는 것으로 나타났다. 담보대출과 신용대출의 연도효과는 2014년, 2015년 부(-)의 효과를 갖는 것으로 보인다.
담보대출과 신용대출에 대한 동태패널 모형에서 전기 대출에 대한 계수는 모두 부 (-)의 부호를 나타내며 통계적 유의성을 보인다. Arellano and Bond의 자기상관 검정에서 AR(1) 검정통계량은 유의한 것으로 나타났다. 그리고 GMM 추정의 J-통계량은 유의하지 않은 것으로 나타났다. 따라서 동태패널 모형에 대한 도구변수를 사용한 GMM 추정은 적합성을 충족함을 의미한다.