Ⅳ. 결론
글로벌 금융위기에 대응하여 미국의 연방준비제도와 유럽의 유럽중앙은행(ECB)는 비전통적 통화정책을 도입하는 등 매우 적극적으로 대응하였다. 비전통적 통화정책은 연준과 ECB 공히 금융기관에 대한 유동성 공급 확대 및 국채․ABS 등 특정 금융시장에 대한 직접개입 등의 형태로 이루어 졌다. 그러나 비전통적 통화정책 수행의 외관은 비슷해 보였으나, 그 원칙에 있어서는 두 중앙은행이 상당히 다른 모습을 보였다.
미 연준은 “중앙은행이 조기에, 무제한으로, 지불 가능한 기관에, 좋은 담보를 잡고서, 그리고 높은 이자율로 대출해야 한다”는 Bagehot의 원칙에 바탕을 두고 금융기관에 대한 유동성 공급을 수행하였다. 연방준비제도는 시스템적 리스크를 축소시키기 위해 금융시장 안정을 적극적으로 추구하고 나아가 금융시장 안정 그 자체를 비전통적 통화정책 수행의 목적으로 하는 모습을 보였다. 즉, 미 연준은 비전통적 통화정책 수행 시 물가안정을 크게 강조하지는 않았다.