▸ 자유토론 및 질의·응답
한편 자유토론시간에는 동 세션 주제와 관련한 주요한 이슈들이 논의되었다. 우선 Jean-Pierre Landau 프린스턴대 교수는 스위스 중앙은행의 외환시장 개입과 자본통제(capital control)에 대해 Heller 국장에게 질의하였고 이에 대해 Heller 국장은 과거에는 외환시장개입이나 자본통제에 대해 매우 부정적이었으나 최근 들어서는 거시건전성의 관점에서 환율이나 자본유출입 급변의 부정적 영향을 제어하기 위해 노력한다고 답변하였다. 또한 Marvin Goodfriend 카네기 멜론대 교수는 중앙은행이 준재정 활동을 통해 상업은행의 자본을 확충해주어야 하는지 혹은 재정당국이 이를 담당하여야 하는지 Brunnermeier 교수에게 질의하였고, Brunnermeier 교수는 자신의 논문은 무엇이 옳은지에 대해 논의하기보다는 현재 일어나고 있는 현상을 기술한 것이며 원칙적으로는 재정당국이 이를 담당하는 것이 보다 바람직 할 것으로 본다고 답변하였다. 동 세션의 사회자인 Eichengreen 교수는 Brunnermeier 교수의 논문이 은행자본의 중요성을 강조한 데 반해 Mendoza 교수의 논문은 미래에 대한 과도한 기대(excessive exuberance)를 강조하고 있는데 이러한 차이에 대한 서로의 입장에 대해 질의하였다. 이에 대해 Brunnermeier 교수는 자신의 논문에서는 Mendoza 교수의 논문과는 달리 합리적 기대가 강조되며 Learning은 고려되지 않고 있다고 답변하였으며, Mendoza 교수는 자신의 논문과 Brunermeier 교수의 논문이 규제당국이 알아야 할 측면이 무엇인가에 대한 분석의 초점이 다를 뿐 내용면에서 서로 배치되는 것은 아니며 자신은 정책당국이 불완전 정보를 가지고 있을 경우 기대형성 및 외부성 나아가 거시안정성에 영향을 미치는 경로를 중시하였다고 설명하였다.