Ⅳ. 실증분석 결과
1. 산업별 대출 포트폴리오와 은행 위험(Bank-Z)
다음 〈표 3〉은 은행의 산업별 대출 포트폴리오와 은행의 위험을 의미하는 Bank-Z 지표와의 관계를 분석한 결과이다. 분석 결과에 따르면, 은행의 산업별 대출 집중도가 높을수록 Bank-Z 지표는 하락(은행 위험은 증가)하는 것으로 나타났다.
전통적 개념의 은행의 산업별 대출 집중도(HHI-1)뿐 아니라, 상대적 거리개념의 대출 집중도(RD-1)의 추정계수가 모두 유의한 수준에서 음의 부호를 보이고 있다. HHI-1의 추정계수가 모형 1에서는 –1216.1, 모형 2에서는 –1236.2로 각각 유의한 음의 값을 보이고 있다. 이는 전분기 은행의 산업별 대출 집중도(HHI)가 0.0001 증가할 때 Bank-Z로 표현되는 은행의 위험지표도 0.1216만큼 또는 0.1234만큼 각각 감소함을 의미한다. RD-1의 추정계수가 모형 3에서는 –262.3, 모형 4에서는 –257.7을 보이고 있다. 이는 전분기 은행의 산업별 대출집중도(RD)가 0.001 증가할 경우, Bank-Z로 표현되는 은행의 위험지표도 0.2623 또는 0.2577만큼 각각 감소함을 의미한다.
한편 통제변수로 1기 이전의 외화대출 비중(Dolr-1)은 모형2, 모형 4에서 각각 유의한 음의 부호를 보이고 있다. 전분기 은행의 외화대출 비중이 감소할수록 은행위험은 감소(지표는 증가)하는 것으로 추정할 수 있다.