가. 수준변수
□ 1976~2009년까지 수준변수를 이용한 정책금융 규모의 결정모형
○ 수준변수를 이용하는 정책금융규모 결정요인 추정모형에서 잔차항의 단위근을 검정하여, 단위근가설이 기각되는 모형만을 선정함.
- 잔차항에 대한 단위근을 5% 유의수준에서 결정하게 되므로, p값이 0.05보다 적게 되면 ＊표시를 하고 예측모형 후보로 선정하게 됨.
○ 추정모형은 크게 세 가지로 분류하여 진행함.
- 첫째, 정책금융 공급방정식의 이론모형에 중점을 두어 다양한 기타 변수를 사용해서 추정((1)~(4)식)하는 모형
- 둘째, 정책금융 공급방정식에서 예측치를 만들 수 있는 변수(예: 실제 및 잠재적 GDP, 이자율, 물가)들을 선정하여 추정((5)~(8)식)하는 모형
- 셋째, 정책당국이 경제운용을 위해 예측에 활용하는 변수(예: 실제 및 잠재적 GDP, GDP갭 등)들에 중점을 두어 추정((9)~(12)식)하는 모형
- ‘정책당국이 경제운용을 위해 예측에 활용하는 변수를 이용해 추정한 모형’의 결정계수와 ‘정책금융 공급방정식에서 예측치를 만들 수 있는, 즉 예측이 가능한 변수를 이용해 추정한 모형’의 결정계수를 비교하여 결정계수가 비슷하면 예측치의 활용변수를 최소로 하는 모형을 선정