추정 결과를 좀 더 자세히 해석해보면 노년 부양률이 0.236 이하인 경우 노년 부양률이 증가함에 따라 경상수지가 감소되는데 그 감소되는 정도가 줄어든다는 것을 의미한다.
노년 부양률이 낮은 수준에서 처음 증가하기 시작할 때는 저축률에 대한 음의 영향이 크다가 노년 부양률이 높아지고 고령화가 진행됨에 따라 사회적 인식과 관습이 변하고 은퇴연령이 증가하는 등 고령인구 중 일하는 비중이 높아지게 될 수 있게 되어 저축률의 감소 정도가 약화될 수 있고 이에 따라 경상수지에 대한 음의 영향도 점차 약화될 수 있다.
한편 추정 결과는 노년 부양률이 0.236 이상이 되면서 노년 부양률의 증가가 경상수지에 미치는 영향이 음에서 양으로 변하게 되고, 노년 부양률이 더욱 증가함에 따라 경상수지에 미치는 양의 영향이 점점 더 커지게 된다는 것을 의미한다.
하지만 이러한 결과를 이론적으로 설명하기는 쉽지는 않으며, 현실적인 결과가 아닐 수도 있다.
현 추정모형에서는 노년 부양률의 제곱항을 추가하여 노년 부양률의 2차 함수 형태를 고려했는데 실제 비선형적인 관계가 2차 함수 형태로 잘 근사화되지 않을 수도 있다.
이와 같은 가능성을 고려하여 노년 부양률의 제곱항 대신 노년 부양률이 일정 수준 이상인 경우 1의 값을 갖고 일정 수준 이하인 경우 0의 값을 갖는 더미 변수를 정의한 후, 더미 변수 그리고 더미변수와 노년 부양률의 교차항을 추가하였다.
이러한 모형은 2차 함수와는 다른 형태로 노년 부양률이 경상 수지에 미치는 영향이 특정 수준을 넘어가면 변할 수 있는 것을 고려한 모형이라고 할 수 있다.
노년 부양률의 임계치로는 2가지 수준을 고려했다.
첫째, 노년 부양률의 샘플 평균인 0.1177을 고려했다.
둘째, 한국의 노년 부양률의 2011-2015년 추정치가 0.15가 약간 넘는 수준이므로 한국의 노년 부양률이 경상수지에 미치는 영향이 최근에 변화했을 가능성을 고려하여 향후 예측 등에 활용할 수 있도록 0.15를 사용했다.