참고 I-5.
최근 외국인의 금리차익거래 행태 변화 및 시사점
(차익거래유인 추이)
금년 7월 이후 단기 차익거래유인은 상당폭 축소되었다. 3개월 차익거래유인은 2021년 7~10월중 일평균 12bp로 1~6월 중 일평균 38bp에 비해 26bp 축소되었으며, 특정 일자에는 차익거래유인이 마이너스(-)를 기록하기도 하였다. 이는 역외투자자의 대규모 NDF매입에 따른 거래상대방 은행의 외화자금 공급 및 내외금리차 확대 기대에 따른 스왑레이트 상승 등에 주로 기인한다.
반면 장기(1년 및 3년) 차익거래유인은 상대적으로 하락이 제한된 가운데 양(+)의 흐름을 이어갔다. 1년 차익거래유인은 7~10월 중 일평균 43bp로 1~6월중 일평균(54bp)에 비해 11bp 축소에 그쳤으며, 3년 차익거래유인은 7~10월 중 일평균 77bp로 1~6월 중 일평균과 동일한 수준을 기록하였다.