Ⅲ. 금융업권 간 리스크 전이경로 분석
1. 검토 배경
대내외 충격이 발생할 경우 금융업권 간 상호연계 구조를 통해 리스크가 금융시스템 전반으로 확산될 수 있다는 측면에서 상호연계 구조의 정확한 파악이 중요하다. 특히 주요국 통화정책 정상화 등의 과정에서 국내 금융기관의 취약성이 증대될 가능성에 대한 우려가 있는데다 핀테크 확산 등으로 금융환경도 빠르게 변화하고 있어 상호연계성에 따른 금융시스템 리스크를 점검할 필요가 있다. 횡단면 측면에서 시스템 리스크를 초래할 수 있는 핵심 요인인 상호연계성은 일반적으로 ‘해당 금융업권(기관)이 영업활동 과정에서 여타 금융업권(기관)과 밀접하게 연결된 정도’를 의미한다. 그러나 지금까지의 상호연계성 분석은 금융업권 간 자금의 조달 및 운용 규모를 기초로 하고 있으며, 이는 총 익스포저를 구성하는 개별 거래의 리스크 수준을 제대로 평가하지 못해 상호연계 관련 리스크를 과다 추정하는 한계가 있었다.
이에 본고에서는 기존의 총 익스포저 기준 상호연계 구조에 더해 거래상품별 특성, 구조등을 고려함으로써 금융시스템의 횡단면 리스크 전이 메커니즘을 종합적으로 살펴보고자 한다.