2. 예측오차분산분해
〈그림 4〉는 산업별 GDP 예측오차분산에 대한 각 거시경제 충격의 기여율이 전산업 평균적으로 그동안 어떻게 변화해 왔는지를 보여준다. 〈표 1〉은 1995년 1분기와 2010년 1분기의 결과를 비교한 것으로 다음과 같은 특징을 나타내고 있다.
거시경제 공통충격은 전산업 평균 GDP 변동에 상당히 큰 영향을 미친다. 예컨대, 산업별 GDP의 4분기 변동에서 6개 거시경제 충격의 기여율을 합한 값은 1995년의 경우 14.37%, 2010년의 경우 14.79%이다. 20분기 변동에서 차지하는 중요성은 그보다 훨씬 더 높아, 1995년의 경우 50.65%, 2010년의 경우 47.71%이다. 특기할 점은 동 기여율이 2000년대 들어 조금 낮아지긴 했지만 여전히 절반 정도의 중요성을 차지하고 있다는 점이다.