5. 평가 및 시사점
글로벌 금융위기 이후 금융부문의 상호연계성은 실물부문에 대한 자금공급 기능이 약화되면서 유동성이 금융투자업권을 중심으로 금융권 내에서 환류되며 증대된 것으로 분석된다. 하지만 금융기관의 수익추구 과정에서 상호연계성이 비은행권 간의 시장성 상품 위주로 증대되면서 일부 업권에서는 만기 및 유동성 변환을 활용한 레버리지 거래가 확대되고 시장 충격에 상대적으로 취약한 업권간의 자금 거래가 증가하는 등 금융시스템의 잠재리스크가 축적된 것으로 평가된다. 이런 상황에서 대내외 충격 발생 시 특정 업권의 부실화 영향이 이전보다 촘촘해진 상호연계구조를 통해 금융권 전반으로 확산될 가능성을 경계할 필요가 있다.

이에 따라 향후 주요국의 통화정책 정상화 과정 에서 국내외 금융시장의 변동성 확대 등 발생 가능한 대내외 충격에 대비하여 금융시스템의 취약부문을 면밀히 점검할 필요가 있다. 시장성 차입이 많거나 레버리지 수준이 높은 업권의 자금 유출입 현황, 영업행태 변화 등에 대한 모니 터링을 강화하는 한편, 은행권 중심의 거시건전성 관리체계를 비은행권을 포함한 금융권 전반에 대한 종합적인 관리체계로 강화하여 은행권에 비해 느슨한 규제를 이용한 비은행권의 과도한 상호거래 유인을 억제할 필요가 있다. 또한 금융기관도 생산부문에 대한 자금중개 역할을 강화하고 자본적정성 외에 유동성 충격에 대한 정기 스트레스 테스트를 실시하는 등 리스크 관리역량을 확충할 필요가 있다.