2) 수익성
□ 국내 증권사의 ROE는 2000년대 중반 이후 상당히 개선되었으며, 2005년부터 2007년까지의 ROE는 모두 10%를 상회하고 있음
○ 당기순이익 규모는 2007년 3.5조원을 넘었으나, 2008년에는 1.5조원정도로 2007년도 대비 절반에 못 미치는 것으로 나타나고 있음
□ 한편, 외국계 증권사의 ROE는 대체로 20%를 넘어서고 있으며, 국내 증권사보다는 안정된 모습을 보이고 있음
○ 외국계 증권사의 당기순이익 규모는 2007년도와 2008년도에 각각 8,200억원과 5,600억원에 달하였음
□ 국내 증권사와 외국계 증권사 모두 서브프라임 사태라는 악재에도 불구하고, 해외 투자은행에 비해 손실이 크지 않은 것으로 나타나고 있음
○ 주된 이유로는 위탁매매 중심의 수익구조와 서브프라임 관련 신용파생상품의 거래 규모가 거의 없었기 때문임
□ 대형 증권사의 ROE는 중소형 증권사와 큰 차이를 보이지 않았으며, 연도에 따라 ROE의 변화가 큰 것으로 나타나고 있음
○ 대형 증권사의 ROE가 중소형 증권사와 큰 차이를 보이지 않았던 이유는 증권사 규모에 상관없이 위탁매매 중심의 수익구조를 가졌기 때문임
* 위탁매매업이 주식시장 활황여부에 따라 크게 변동하기 때문에 위탁매매 중심의 수익구조를 가지고 있는 국내 증권사의 ROE 또한 주식시장 활황여부에 따라 변동하고 있는 것으로 보임
□ 전체 증권사의 부문별 순 영업수익 현황을 보면, 위탁매매가 평균적으로 60% 전후의 수익비중을 차지하고 자기매매가 20%로서 두 번째로 높은 수익비중을 보이고 있음
○ 투자은행 부문은 5~7%로 가장 낮은 수익비중을 차지하고 있고 펀드판매 및 자산관리가 10~15%의 수익비중을 차지하고 있음