종편 4사의 최초 납입자본금은 3000억 원 규모였다. 그러나 시청률 부진으로 인해 광고 매출은 당초 예상보다 훨씬 못 미치는 수준이며 운영비와 콘텐츠 투자비 등으로 인한 한 해 적자폭이 600억에서 1,200억 원에 달한다. 신규출자를 하거나 비용을 급격하게 줄이는 비상대책이 나오지 않는 이상 자본잠식까지 우려되는 상황이다. TV조선은 이에 최근 드라마 신규 제작을 중단키로 하고 투자 축소와 함께 비상경영에 돌입했고, 월드컵 예선전을 단독 중계한 JTBC도 수십억 원의 적자를 본 것으로 알려졌다(경향신문, 2012. 6. 19). 2012년 9월 4일 업계 1위의 복수방송채널사업자(MMP)인 씨제이앤엠(CJE&M)이 공식적으로 종편 인수설을 부인하게 된 것도 종편이 처한 이러한 위기 상황과 무관하지 않다. 물론 종편이 출범한 지 아직 1년도 지나지 않은 상황에서 섣불리 성공 여부를 판단하기는 어렵다. 1991년 개국했던 SBS역시 3년 정도는 시청률이 매우 저조했으며 생존 가능성도 우려되는 상황까지 몰린 적이 있다. 그러나 <모래시계>와 같은 킬러 콘텐츠를 통해 그 상황을 역전시켰으며 동일한 시나리오가 종편에도 적용될 수도 있다. 종편 4개사 모두 생존하기는 어렵다고 하더라도 내부적인 인수와 합병이 이루어지거나 또는 제3자 매각 등을 통해 종편 그 자체가 완전히 시장에서 퇴출되는 일은 없을 것이라는 전망도 있다. 그러나 국내 미디어 생태계를 고려했을 때 신문의 방송 진출을 통한 안정적 재원 마련과 국제경쟁력 강화는 현실성이 부족한 것으로 평가할 수 있다. 현재의 우월적이 지위를 바탕으로 종편의 경우 버티기를 할 가능성이 높지만 저널리즘의 품격 하락, 해외 콘텐츠의 범람, 저비용 인기성 위기의 콘텐츠 대량 양산과 같은 비용은 고스란히 우리 사회 전체가 지불해야 할 비용이다. 보다 양질의 저널리즘을 안정적으로 확보하기 위해 시작된 종편이 공동체의 공론장을 오히려 왜곡할 수 있는 가능성도 배제할 수 없다. 향후 종편에 대한 정책 방향은 따라서 정치적 논리가 아닌 시장의 논리가 제대로 작동될 수 있도록 하는 한편, 저널리즘을 제대로 실현할 수 있는 뉴비즈니스 모델을 찾는 쪽으로 전환될 필요가 있다.