6. 일반상품위험액
가. 산정대상
① 농산물·축산물·수산물·임산물·광산물·에너지·날씨·물가지수·변동성지수 등에 속하는 일반상품 관련 금융상품
② 기초자산이 위에서 정의한 일반상품 또는 일반상품 관련 금융상품에 해당하는 파생상품 및 파생결합증권
◦ 일반 상품을 기초자산으로 하는 파생상품은 일반상품의 포지션으로 변환하여 위험액을 산정하고,
◦ 일반 상품들 사이에 대체관계가 밀접하고, 최근 1년간 가격의 상관관계가 0.9 이상 지속되는 경우에는 동일한 상품으로 분류하여 위험액을 산정할 수 있음
※ 다만, 변동성지수 관련 금융상품 및 이를 기초자산으로 하는 파생상품(파생결합증권)을 옵션의 베가위험액 헤지 목적으로 이용하는 경우에는 일반상품위험액이 아닌 베가위험액을 산정할 수 있음
나. 산정방법
□ 일반상품위험액은 상품별로 간편법 또는 만기사다리법을 이용하여 산출함
① 간편법 : 상품별로 총포지션에 대한 위험액과 순포지션에 대한 위험액을 합하여 산정
1) 총포지션에 대한 위험액
◦ 상품별로 (매입포지션 + 매도포지션) × 3%
* 단, 동일만기, 기초자산이 동일(동일등급 등)한 파생거래는 미결제약정 수로 총포지션에 대한 위험액을 산정할 수 있음
2) 순포지션에 대한 위험액
◦ 상품별로 매수 · 매도를 상계한 잔여 순포지션 × 15%
② 만기사다리법 : 만기사다리표의 만기구간별로 만기 불일치 경우에 대한 자본할당액과 순포지션에 대한 자본할당액의 합계액을 위험액으로 계산하는 방법이며, 구체적인 산정 절차는 다음과 같음
1) 매입 및 매도 포지션을 잔존만기에 따라 〈표11〉의 해당 기간대에 배정함
2) 동일 기간대 내에서 매입 및 매도 포지션을 상계하고, 남은 포지션은 다음 만기구간으로 이월시켜 해당 만기구간의 포지션과 상계하며, 이러한 과정을 최종만기구간까지 반복함
3) 동일기간대 내에서 상계되는 매입 및 매도포지션 각각에 대하여 〈표11〉에서 정한 위험값을 곱하여 구한 금액의 합계액을 자본할당액으로 산정함
4) 동일기간대별로 차기 만기구간으로 이월되는 잔여순포지션에 대하여 0.6%의 가중치를 곱하여 구한 금액의 합계액을 자본할당액으로 산정함
5) 기간대별 포지션 상계후 최종만기구간대의 잔여포지션에 대하여 15%의 위험값을 곱하여 구한 금액을 자본할당액으로 산정함
6) 3)~5)에서 산출된 자본할당액의 합계 금액을 일반상품위험액으로 산정함