□ (증산기: 1986~2004년) 1986년 이후 사우디아라비아가 가격조정자(swing producer) 역할을 포기하고 원유 생산량을 급격하게 증가시킴에 따라 OPEC의 전략은 증산정책으로 전환되었고 이로 인해 장기간의 저유가 시기가 초래<br>o 1986~2004년중 OPEC의 연평균 원유생산량증가율은 3.6%로 생산량을 지속적으로 늘렸으며 도입당시 일평균 15백만배럴에 불과하였던 OPEC의 생산량 한도도 2004년에는 25백만배럴로 대폭 상향 조정<br>① 사우디아라비아는 OPEC 전체의 공급량을 조절하기 위해 생산량 한도보다 적은 생산을 해왔으나 여타 OPEC 국가들이 배정된 한도를 초과한 원유를 공급하면서 시장점유율이 하락하자 증산 정책으로 전환<br>― 북해(North Sea)지역의 원유생산이 1980년대 초반 고유가 상황에서 경제성을 확보하면서 급격히 증가하고 유라시아 지역의 원유생산량도 높은 수준을 유지하면서 비OPEC 생산량이 급증한 것도 OPEC의 정책 변경에 기여<br>②~③ 1988년 이란-이라크간 10년 전쟁이 종료된 후 이라크는 전쟁복구 자금마련을 위해 OPEC의 감산 합의를 이끌어 냈으나 사우디아라비아 등은 감산에 반발하여 생산량 한도를 초과하는 원유생산을 지속하면서 감산 합의는 단기간에 종료됨