□ 이처럼 원유 선물시장이 빠르게 성장하게 된 배경에는 2000년대 들어서의 금융혁신과 풍부한 글로벌 유동성이 복합적으로 작용한 결과로 파악
ㅇ 2000년대 중반에는 각종 제도 개선으로 선물시장 기반이 강화된 데다 새로운 IT기술을 접목한 금융상품이 등장하면서 거래량 증가를 견인
▪ 상품선물현대화법(CFMA) 제정(2000.12월)으로 원자재 파생상품에 대한 규제가 완화된 데다 금융기관(투자은행, 자산운용사 등)에 대한 상품 선물포지션 한도 확대 등으로 원유 선물시장 참여가 확대
▪ 전자거래 활성화로 거래 편의성이 제고(거래시간 확대, 수수료 인하 등) 되었으며 인덱스펀드, 상장지수상품(ETPs) 등의 새로운 금융상품이 개발되면서 기관 및 개인 투자자의 선물시장 참여가 확대
ㅇ 글로벌 금융위기 이후에는 장기간 지속된 저금리와 대규모 글로벌 유동성이 대거 유입되면서 선물시장의 거래량이 현저하게 증가
▪ 글로벌 유동성은 금융위기 이후 빠른 증가세를 보이면서 최근에는 위기 직전의 3.5배 수준까지 증가(2008.7월 4.2조달러 → 2018.12월 14.4조달러)
▪ 그러나 저금리 등으로 국채 등 금융자산 기대수익이 낮아지면서 투기성향의 글로벌 유동자금이 직간접적으로 원유 등 원자재 선물시장에 대규모로 유입되면서 거래량 및 가격 상승요인으로 작용