나. 자산운용 관련 연금저축 보험 및 신탁의 문제점
□ 현재 연금저축보험 및 연금저축신탁 상품은 개인의 생애주기와 재무상황에 따라 자산배분과 운용전략을 조정하는 것이 불가능
○ 현재 연금저축 보험ㆍ신탁은 가입고객 자산을 공동으로 운용하기 때문에 개인의 생애주기와 재무상황에 따라 자산배분 비중과 운용전략을 조정하는 것이 불가능
○ 은퇴시기가 많이 남아 있는 20~30대의 경우 주식투자, 해외증권투자 비중을 상대적으로 높게 가져가는 것이 바람직
○ 반면 은퇴를 앞둔 40대 후반~50대의 경우 우량 채권을 중심으로 연금자산을 운용할 필요
○ 개인의 나이, 소득 수준, 건강, 기대 은퇴시기, 자산 및 부채를 감안하지 않은 채 일괄적으로 운용되어 연금자산의 효율적인 축적이 어려워지고 소비자의 가입이 활성화되지 못하는 측면이 존재
□ 현재 연금저축보험ㆍ신탁은 채권, 예금, 수익형 부동산 등 fixed income 자산의 편입비중이 지나치게 높아 20~30대 가입자에게 적합하지 않음.
○ 2002~2006년 은행의 개인연금 자산운용내역을 살펴보면, 대출, 국공채, 금융채, 회사채, 기타 채권, CP 등 fixed income 성격 자산 비중이 90% 이상을 차지한 반면, 주식의 비중은 0.8% 미만
○ 20~30대 가입자는 장기수익률 제고를 위해 주식과 해외증권 투자 비중을 보다 높게 가져갈 필요
○ 여러 고객의 자산을 모아 운용하기 때문에 위험자산 비중을 높이기 어렵고 무엇보다 연금저축 보험ㆍ신탁의 세제적격 요건에 원금보장 조건이 명시되어 있어 사실상 채권으로만 운용 가능