이상에서 설명한 원/달러 환율과 실물거시경제변수간의 관계에 대한 실증분석결과는 다음과 같이 요약할 수 있다. 첫째, 원/달러 환율 수준값의 변화가 경상수지에 미치는 효과가 점점 약화되어, 원/달러 환율의 상승이 경상수지 개선을 통하여 경제성장을 촉진한다는 것에 대한 확실한 실증적 기반이 약하다는 것이다. 특히 외환위기 이후 이러한 점이 부각되고 있다. 둘째, 원/달러 환율 수준값의 변화가 투자에 미치는 영향이 시기적 차이를 보인다. 1990년대에 들어와서 원/달러 환율의 상승이 이전과는 달리 투자를 위축시키는 경향이 강하여지고 있다는 것이다. 따라서 원/달러 환율의 상승이 투자위축을 통하여 경제성장에 오히려 음(-)의 효과를 미치는 경향이 강해지고 있다는 것이다. 셋째, 원/달러 환율 변동성의 증가가 무역수지 악화와 투자감소를 초래하여 경제성장에 음(-)의 효과를 미친다. 따라서 원/달러 환율의 안정적 유지라는 환율정책의 목표는 그 실증적 기반이 강하다고 볼 수 있다.