□ 기관투자자가 특정 산업에만 집중 투자할 가능성이 높아짐
○ 스튜어드십 코드를 준수하겠다고 선언한 기관투자자는 그 권고사항에 따라 기관투자자는 전담부서를 설치해야 하지만 실제 부서를 설치하는 회사는 많지 않고, 그 규모도 크지 않을 전망임
○ 기관투자자가 모든 산업에 대해 전담부서와 전문인력을 확보할 수 없으므로 특정 산업으로의 투자 쏠림현상이 커질 수 있음
□ 기관투자자는 투자 전문인력 외 의결권행사 전문인력 별도 채용, 외부 자문사 서비스 이용 등에 따라 추가적 비용이 발생하게 됨
○ 펀드 등 상품 가입시 운용비용은 이미 확정되어 있는데, 스튜어드십 코드 가입에 따라 발생하는 추가 비용으로 인해 순 투자수익률 하락이 불가피할 것임
- 상품설계 시 스튜어드십 코드의 운영관련 비용을 추가하여야 하므로 투자대상회사의 수와 투자규모에 비례한 운영비용이 발생하게 될 것임
□ 국내 기관투자자에게만 스튜어드십 코드가 구속력 있게 작용할 가능성이 있어 외국계 기관투자자와의 역차별 문제가 발생할 수 있음
○ 영국의 경우 외국계 기관투자자가 전체 주식투자자의 53.2%를 차지하지만, 실질적으로 재무보고위원회(FRC)에서의 스튜어드십 코드 가입 대상자가 아님