1990년대는 초반의 토지공개념제도 도입을 통한 수요억제와 부족한 주택재고 확충을 위한 200만호 대량 공급이 주택수급을 비롯한 주택시장의 불안심리를 불식시키는데 기여하며 시장안정을 유지할 수 있는 원동력이 되었다.
그러나 이러한 안정은 1997년 발생한 외환위기로 부동산시장은 1998년 지가 -13.6%, 주택가격 -12.4%, 전세값 -18.4%라는 전대미문의 가격폭락과 11.6만호로 미분양주택이 급증하고 이로 인해 경영난에 직면한 건설업체들의 부도가 가속화되면서 주택정책에 일대변화가 일기 시작했다.
정부는 위축된 토지 및 주택시장에 바람을 불어넣어 침체된 경기의 활로를 틔우기 위해 부동산관련 규제를 상당부분 완화 또는 폐지하는 정책들을 시행하였다. 1998년부터 1999년까지 토지거래허가 및 신고제 폐지, 토지초과이득세 및 택지소유상한제 폐지, 유휴지제도 폐지 그리고 분양가의 전면 자율화, 양도세의 한시적 면제, 분양권전매의 한시적 허용, 민영아파트 재당첨 제한기간 폐지, 무주택 우선공급제도 폐지 등이 이루어졌다.
1990년대는 1960년대부터 지속된 수급불균형으로 인한 만성적 주택부족 문제를 정부가 적극 시장에 개입해 해결하는 등 주택정책에 있어 전환점이 된 시기로 인정받고 있다. 그러나 경제 활성화를 위한 일련의 규제완화조치 같은 정책 변화는 주택가격 상승이라는 필연적 현상도 동반함을 보여주었다.