5. 양도성예금증서시장
양도성예금증서(CD; negotiable Certificate of Deposit)는 은행이 정기예금증서에 양도성을 부여한 것이다.
CD시장은 CD가 발행 · 유통되는 단기금융시장으로서 발행기관,중개기관 및 매수기관으로 구성된다.
발행기관인 은행의 입장에서는 자금사정에 따라 발행규모와 시기를 조절함으로써 탄력적인 자금조달이 가능하다는 장점이 있다.
중개기관은 중개수수료 수입뿐 아니라 자기계산으로 매매에 참가함으로써 시세차익을 얻을 수도 있다.
매수기관은 CD시장을 단기자금 운용수단으로 활용하고 있다.
CD는 예금증서를 교부하고 예금을 받는다는 점에서 그 법적 성격을 일반예금과 같은 금전의 소비임치로 볼 수 있으나, 권리의 이전과 행사를 위해서는 동 증권의 소지가 필요하다는 점에서 유가증권에 해당된다.
한편 CD는 ｢한국은행법｣상 지급준비금 적립대상이 되는 예금채무에 해당한다.
다만 은행을 상대로 발행하는 CD는 지급준비금 적립대상에서 제외된다.
아울러 CD는 관련 법규 개정으로 인해 2001년부터 예금보호대상에서 제외되고 있다.
CD는 중도해지할 수는 없으나 양도가 가능하므로 매수자가 보유 CD를 현금화하고자 하는 경우 매각할 수 있다.
CD는 최단만기에 대해서만 30일로 제한되고 최장만기에 대해서는 제한이 없으나 실제 거래에서는 대부분 1년 이내로 발행되고 있다.
최저액면금액에 대한 제한은 없으나 은행들은 내규 등을 통해 5백만원 또는 1천만원으로 설정하여 운영하고 있다.
CD는 할인방식으로 발행된다.
매수자는 CD를 살 때 예치기간 동안의 이자를 뺀 금액만을 지급하고 만기에 액면금액을 받게 된다.
다만, 은행에서는 여타 금융상품과 수익률을 비교할 수 있도록 할인율 대신에 수익률로 금리를 고시하고 있다.
CD 발행금리(수익률)는 일반적으로 은행채 등 다른 시장금리, 발행금액 및 만기 등을 감안하여 결정되는데 은행별신용도에 따라 금리수준이 다르다.