즉, 저축은행의 부실은 부동산 PF에 집중하는 저축은행의 고위험·고수익을 쫓는 행태와 대주주의 모럴헤저드, 그리고 거짓공시 상태를 제대로 진단해내지 못한 감독당국의 부실감독이 함께 어우러져 발생하였다.
이전 10년 동안 시행되어온 저축은행 정책의 변화에는, 2006년경 추진된 저축은행의 대형화와 저축은행이 부동산 PF에 과도하게 집중할 수 있도록 한 규제완화정책이 도화선이 된 것으로 볼 수 있다. 그러나 이외에도 외환위기 이후 저축은행의 부실이 완전히 청산되지 않은 상태에서 저축은행을 다른 금융기관으로 인수시키는 작업이 진행되었으며, 이로 인하여 예금보험기금 내의 저축은행 계정이 2010년 말 기준으로 2.8조 원의 부실에 이르렀고, 저축은행의 부실도 감춰졌을 뿐 청산되지 않았던 측면이 주요한 원인이라는 분석도 있다.
이러한 저축은행 부실을 도려내기 위해서는 우선, 저축은행 시장구도가 저축은행 스스로 수익을 창출할 수 있도록 시장시스템 자체가 건전화될 필요가 있고, 저축은행 임직원의 모럴헤저드가 취약한 상황에서 대주주의 사금고화 방지를 위한 견제장치를 제대로 구축할 필요가 있다. 이러한 장치가 제대로 구축되지 않은 상황에서는 어떠한 부양정책도 위기시에는 거품처럼 터질 수 있기 때문에 외환위기 이후에 어떤 식으로든 강력한 ‘저축은행의 클린화혁명’이 입법적으로 추진되었어야 했다.