추정결과를 보면, 모든 모형에서 금기, 전기, 전전기의 성장성은 금기의 수익성에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이로부터 국내 중소기업에서는 펜로즈 효과가 없으며, 성장우선전략이 유효한 것으로 나타났다. 이는 Coad(2007), Coad et al.(2011), Cowling(2004), Delmar et al.(2013), Lee(2014) 등과 동일한 결과이다. 또한 본 연구와 동일한 방법으로 내생성을 통제한 Federico and Capelleras(2015)와도 일치되는 결론이다. 다만, 그 크기 면에서 보면 이들은 매출액 증가율이 1% 증가함에 따라 GOS비율이 0.2565% 증가하지만, 본 연구는 이 보다 훨씬 작은 0.0188~0.2646%만 증가한 것으로 추정되어 수익성에 대한 성장성의 영향력 크기는 서로 상이한 것으로 나타났다.