3. 역내 무역과 금융통합의 관계 분석
제 Ⅲ장에서 검토한 무역과 금융통합의 상호작용에 관한 이론 등을 기초로 아시아 국가들의 무역과 금융통합의 관계를 살펴본다. 두 변수간의 관계를 분석하기 위해 동 국가들의 연중 무역과 포트폴리오 투자 (주식 및 채권) 변화의 상관계수를 측정한다. 분석 자료는 IMF의 Direction of Trade Statistics (DOTS) 및 Coordinated Portfolio Investment Survey (CPIS), 그리고 BIS의 Quarter Review Statistical Annex 연간 통계자료를 이용한다. 한편 분석에 사용된 CPIS 자료는 자금공여국의 입장에서 국가별, 지역별 포트폴리오 투자규모를 보여주는 유일한 통계자료지만 이용 가능한 통계가 2001-09년에 한정되고 중국, 인디아, 그리고 대만이 포함되지 않고 해외직접투자(Foreign Direct Investment: FDI)가 포함되지 않는 등 한계를 지니고 있다. 또한 2008, 2009년의 경우 세계 금융·경제위기의 영향에 따른 급격한 자본이동으로 실제로 의미 있는 시계열 자료는 2001-07년 자료에 불과하다. 이와 같은 자료의 한계에도 불구하고 분석 결과 〈표 IV-16〉에서 보는 바와 같이 몇 가지 의미 있는 결과를 도출한다.