북한이 은행 대부재원에 기업예금을 포함했어도 신용창조가 구현되었다고 보기 어려운 이유는 전통적인 사회주의계획경제에서와 같이 ‘현금-무현금’이 구분된 화폐유통구조 때문이다.
현금과 무현금 화폐의 명확한 구분 제도가 유지되는 상황에서 기업 예금을 원천으로 하는 무현금 대부는 장부상 예금액이 늘어날 뿐 구매력이 없기 때문에 물가상승을 유발하는 통화량 증대, 즉 신용창조로 보기 어렵다.
물론, 북한은 2002년 7.1조치 이후 제한적으로 기업간 거래에서 현금거래를 용인하면서 예금돈자리에 있는 무현금을 현금으로 인출하는 현상이 늘어나는 등 현금누수 현상이 심화되고 이에 따라 시중에 유통되는 현금통화량이 증대되었다.
이로 인해 기업에게 이루어진 무현금 대부가 현금화되어 시중의 유통통화량을 증대시키고 물가를 상승시킬 개연성이 증대되었다.
그러나 이는 제도의 이면에서 의도치 않게 발생한 결과일 뿐, 제도적으로 신용창조를 용인하여 초래한 결과로 해석할 수는 없다.
다만, 1990년대부터 2000년대까지의 『경제연구』를 살펴보면 대부자금 원천의 변화를 통해 은행 재원이 늘어날 가능성을 인지하고 이를 경계하고 있으며, 2000년대 초반에는 대부규모 한도의 범위가 보다 완화되는 것을 살펴볼 수 있어 현금누수에 기반한 ‘유사 신용창조’가 구현되었던 시기라고 이해해 볼 수 있다.