II. 사모펀드 및 금융안정 현황
1. 사모펀드 현황
채권형 중심의 일반사모펀드 위주로 운용되던 사모펀드는 2004년 PEF, 2011년 헤지펀드 도입으로 유형의 다양화를 이루었다. 이후 2015년 사모펀드 활성화를 위해 자본시장법을 개정하면서 체제 정비와 규제완화를 시행하였다. 그 결과 사모펀드 시장은 급성장하면서 공모펀드 시장규모를 초과, 〈그림 1〉과 같이 그 차이는 점점 더확대되고 있다.
사실 자본시장법 개정 이전의 사모펀드는 연기금을 포함한 기관투자가 위주의 채권형 단독펀드가 주를 이루었다. 기관투자가 위주의 단독펀드의 경우 형식은 사모펀드이지만 안정적 수익 창출이 목적인만큼 공모펀드와 유사한 정도의 운용규제가 존재하였다. 이 같은 일반사모펀드는 법 개정이후 전문투자형 사모펀드로 편입되면서 이후 신규설정이 금지되었고 기존 일반사모펀드도 2019년 10월까지 전문투자형으로의 전환이 예정되어 있다. 전문투자형은 기존 일반사모펀드에 비해 프라임 브로커 서비스나 레버리지의 활용범위가 큰 폭으로 확대되었고 운용규제도 상당 수준 완화되어 진정한 의미의 사모펀드로 간주되고 있다. 이에 따라 최근에는 기관투자자뿐 아니라 고액자산가(HNWI)를 중심으로 개인투자가들도 사모펀드 시장에 가세하면서 시장의 외형이 확대되고 있다.