2. 산업간 공통요인의 영향 증대
산업별 임금 자료를 활용하여 동적요인모형을 추정함으로써 임금상승률을 공통요인과 특이요인으로 분해하였다. Luciani(2020)를 원용하여 산업별(중분류 기준 67개) 임금상승률의 공통요인을 추출하고, 이로 설명되지 않는 부분을 특이요인으로 정의하였다.
동적요인모형 추정 결과, 최근 임금상승은 산업별 특이요인의 기여도가 예년보다 높았으나, 지난해 후반부로 갈수록 공통요인의 영향이 크게 확대되었다(〈그림 5〉 참조). 구체적으로 2021년 중 특이요인 기여도는 0.6%p로 팬데믹 이전 수준(2017~19년 중 -0.4%p)을 상회하였다. 또한 산업별 특이요인의 기여도가 높은 산업(전문·과학·기술 서비스업, 보건업, 전자부품업 등)일수록 임금상승률이 높은 경향을 보였다(〈그림 6〉 참조). 한편 공통요인의 기여도는 2021년 중 4.0%p로 팬데믹 이전 평균치(2017~19년 중 4.3%p)보다 다소 낮으나, 노동시장 회복세에 힘입어 빠르게 높아지고 있다.