□ 그러나 통화정책 정상화의 진행 강도 등을 감안할 때 투자에 미치는 부정적 영향은 제한적일 것으로 평가
ㅇ 당분간은 완화적 수준의 금융여건이 이어질 전망
▪ 미국의 경우 3%대 중반으로 기준금리가 상승한다 하더라도 금융위기 이전 고점(2006.6월 5.25%)에 비해서는 여전히 낮은 수준
▪ ECB도 자산매입 프로그램을 종료하더라도 만기상환자금을 재투자한다는 방침
▪ 일본은행은 소비세율 인상(2019.10월 예정), 경제·물가의 불확실성 등을 감안하여 당분간 현재의 낮은 장단기 금리수준을 유지한다는 사전예고(forward guidance)를 도입(7.31일)
ㅇ 아울러 감세 등 확장적 재정정책이 투자지출 약화를 차단하는 요인으로 작용
▪ 미국의 경우 법인세 영구 감세 등을 통해 기업의 투자 여력을 확충
▪ 독일은 2018~21년중 재정지출을 460억유로 확대하여 지역·교통, 연구개발 등에 투자자금을 지원
▪ 일본은 2020년 도쿄올림픽 개최를 앞두고 관련 시설투자 증가가 예상