1. 국민연금기금 운용 현황
현재 국민연금기금은 국내주식, 해외주식, 국내채권, 해외채권, 대체투자 등 5개 자산군으로 구분하여 자산을 운용하고 있다. 이전에는 국민연금기금 중에서 공공자금으로 예치되는 규모가 상당했으나 지금은 모두 상환되었다. 복지부분, 기타부문 운용 등을 제외하고 국민연금기금의 99.6%가 금융부문에서 운용되고 있기 때문에 기금 전체가 금융부문에 투자되고 있다고 말해도 틀린 말은 아니다.
<표 II-1>를 보면 2008년 말까지 국민연금기금의 적립액은 총 225조원에 달한다. 채권에 183조원, 주식에 32조원, 대체투자(부동산, 사모펀드, 기업구조조정 등)에 9조 원 등이 투자되고 있다.1) 2009년에는 그 규모가 총 256조원에 이를 것으로 예상되는데, 채권의 비중은 상당히 줄어들고 주식 비중은 크게 늘어 기금의 비중으론 20%, 금액으론 50조원을 넘을 예정이다.
지금까지 국민연금기금의 운용을 둘러싸고 여론의 비판이 끊이지 않았다. 정부가 함부로 국민연금기금을 가져다 사용한다거나 주식투자로 큰 손실을 입었다는 것이 주요한 내용들이다. 하지만 이 비판들은 국민연금에 대한 불신에 편승한 다소 과장된 비판이라 할 수 있을 것이다. 실제 자료에 입각하여 국민연금기금 운용과정을 살펴보면, 수익률은 일반적 평가와 달리 상당히 양호한 편이다(오건호, 2006a: 86∼91).