이와 달리 스웨덴, 덴마크, 스위스 등 소규모 개방경제의 중앙은행은 유로지역의 경기부진 지속과 ECB의 통화정책 완화 확대에 따른 과도한 자본유입과 그로 인한 통화가치 절상을 방어하기 위하여 마이너스 정책금리를 도입하였다. 통화가치가 지나치게 높아지면서 수출 부진, 수입물가 하락 등이 초래되고 그 결과 중앙은행의 의도와 달리 긴축적인 금융상황이 조성되자 마이너스 정책금리를 도입함으로써 이러한 부정적 영향에 대응하고자 한 것이다.
기축통화국의 경우에는 경제 규모가 크고 자국통화 표시 자산에 대한 글로벌 수요가 항상 존재하기 때문에 주변국 여건에 관계없이 마이너스 정책금리를 도입하더라도 급격한 자본유출의 문제가 발생할 가능성은 크지 않다. 미국의 경우 서브프라임 위기 이후 달러화가 오히려 강세를 나타내었으며, 최근 일본의 경우에도 마이너스 정책금리 도입 직후 엔화가 예상과 달리 강세를 보인 것이 그 예가 될 것이다. 그러나 소규모 개방경제의 경우에는 주변국 상황에 대한 고려 없이 독자적으로 마이너스 정책금리를 도입하기가 어렵다. 무엇보다 내외금리차 변화 등에 따라 급격한 자본유출이 발생할 수 있기 때문이다.