□ 2004년도에 7.5조원이었던 국내 증권사 영업용순자본이 2005년도에 12조원으로 크게 증가한 이유는 증권사간 합병이 많았기 때문
○ 2005년도에는 LG투자증권과 우리증권, 동원금융지주와 한국투자증권, 하나은행과 대한투자증권, 동양종합금융증권과 동양오리온투자증권 등의 증권사 간 합병이 있었음
□ 2005년 이후 국내 증권사의 영업용순자본의 꾸준한 증가는 증권사들의 자본력 확충에 따른 것으로 보임
○ 총위험액에서도 2005년 이후 꾸준한 증가가 있었는데 이는 주가연계증권(ELS) 및 CMA 등의 금융투자상품 취급과 부동산 PF(Project Finance), PI(Principal Investment) 등 투자은행 부문의 확대로 운용 자산규모가 증가한 데 기인한 것으로 보임
□ 대형 증권사, 중형 증권사, 소형 증권사를 자기자본 기준으로 구분하여 분석
○ 대형 증권사는 최근 3개년 평균 1조 5,000억원 이상의 자기자본을 보유하고 있는 6개 증권사가 해당되고, 중형 증권사는 평균 5천억원에서 1조 5,000억원 사이 자기자본 규모의 6개 증권사가 포함되며, 외국계 증권사를 제외한 그 외의 증권사 모두를 소형 증권사 그룹에 포함시킴
□ 대형 증권사의 평균 자기자본 규모는 2000년대 초반 1조원을 조금 상회하였으나, 2000년대 중반부터 꾸준히 증가하여 2008년 기준 평균 자기자본 규모는 2조원을 초과하고 있음
○ 중형 증권사와 소형 증권사의 경우도 2000년대 중반이후 자기자본 규모의 상승 추세가 심화되었으며, 중형 증권사의 평균자기자본 규모는 2001년 3,900억원에서 2008년 1조원을 초과하였음
* 소형 증권사의 자기자본도 2001년 평균 560억에서 2008년 기준 2,500억원으로 크게 증가하였음
□ 국내 증권사의 자기자본이 2000년대 중반이후 꾸준히 상승하고 있는 것은 자본시장의 성장과 자본시장법 시행을 앞두고 경쟁력 보강을 위한 증권사들의 자본확충에 기인한 것으로 보임