□ 국민연금은 2008년 10월 현재 276조 5,670억원이 조성되어 있으며, 공공·복지·금융 부문으로 구분되어 운용중<br>○ 국민연금에서 금융부문에의 투자가 크게 증가하고 있는 반면, 복지부문과 공공부문에의 투자는 줄어들고 있음<br>- 공공부문에의 투자는 2004년 이후 편성되지 않고 있음<br>- 복지부문 투자도 지속적으로 감소하여 2008년에는 2001년의 1/6수준으로 감소<br>- 금융투자는 2001년 대폭 상승한 이후 증가율은 감소하고 있으나, 연 10% 이상 비중이 증가하고 있음<br>○ 금융투자에서 채권투자의 비중이 가장 높으며, 다음으로 주식과 대체투자의 순으로 투자가 이루어지고 있음<br>- 채권투자는 총 177조 7,646억원으로 금융투자 총금액의 76%를 차지하고 있음<br>· 채권투자 중에 국내 채권에 94.4%를 투자하고 있으며, 해외 채권투자는 10조 48억원으로 5.6%에 불과함<br>- 주식투자가 44조 9,917억원으로 금융투자 총금액의 19.2%를 차지하고 있음<br>· 주식투자에서 76.7%인 34조 5,004억원은 국내주식에 투자된 것이고, 해외 주식투자에는 10조 4,913억원이 투자됨<br>○ 대체투자는 벤처기업 투자, SOC자금, 구조조정 자금 등으로 구성되어 있으며, 8조 3,980억원(4.8%)이 투자됨<br>- 대체투자의 비중이 가장 낮은 것으로 나타나, 위험회피형 투자포트폴리오를 구성하고 있음을 알 수 있음<br>· 대체투자의 비중이 가장 낮게 나타나는 것은 국민연금의 성격상 안정적 자금회수를 중시하기 때문에 나타나는 현상<br>- 대체투자 중에서 SOC투자가 3조 393억원(36.2%)으로 가장 높은 비중을 차지<br>· 사회간접자본 투자는 장기적으로 안정적인 자금이 회수될 수 있는 구조이므로, 국민연금의 성격상 대체투자에서 상당히 높은 비중을 차지하게 됨<br>- 부동산 투자(2조 3,435억원, 27.9%), 사모 투자(2조 2,221억원, 26.5%)의 순으로 나타났고, 벤처기업 투자는 3,314억원으로 3.9%에 불과함<br>· 벤처기업에 대한 직접투자는 위험이 높으므로, 직접투자보다는 간접투자의 형태를 많이 취함<br>· 사모투자의 비중이 높은 것은 초기 기업보다는 중소기업의 성장촉진에 투자하여, 상대적으로 안정적인 수익 창출을 기대하고 있음