〈참고Ⅱ-4〉
발생가능한 최대손실액(VaR)과 예상손실(ES) 비교
□ VaR(Value at Risk)는 사전에 정한 포지션 보유기간(holding period)과 신뢰수준(confidence level) 하에서 발생할 수 있는 손실금액의 최대값으로서, 통계적인 방법을 이용하여 추정함
■「보유기간 10일, 신뢰수준 99% VaR가 100억원」이라는 것은 포지션 보유기간 10일, 신뢰수준 99% 하에서 발생할 수 있는 손실금액의 최대값을 100억원으로 가정한다는 것을 의미함
□ ES(Expected Shortfall)는 사전에 정한 포지션 보유기간과 신뢰수준 하에서 신뢰수준을 초과하는 손실의 기댓값으로 통계적인 방법을 이용하여 추정함
■ 보유기간 10일, 신뢰수준 97.5% ES가 100억원」이라는 것은 포지션 보유기간 10일, 신뢰수준 97.5% 하에서 신뢰수준인 97.5%를 초과하는 손실들의 평균값을 100억원으로 가정한다는 것을 의미함