셋째, 고령화가 진전되면 시장금리는 장기금리를 중심으로 하락 압력을 받아 금리수준 하락(수익률 곡선의 하방이동)과 함께 장단기 금리 스프레드 축소(수익률 곡선의 평탄화)가 예상된다.
이는 예대마진과 금융상품의 만기구조의 차에 따른 금리차를 축소시켜 은행산업의 수익성을 악화시키는 요인으로 작용할 수 있다.
또한 보험, 연금, 자산운용업 등의 경우에도 운용수익률 하락으로 고객의 기대수익률을 충족하기 어려울 것으로 보인다.
특히 기존에 판매한 수익률 보장상품의 비중이 높은 경우 수익성 악화가 금융기관의 건전성에 부정적인 영향을 미칠 우려가 있다.
이러한 수익성 악화에 대응하여 은행산업의 경우 비용 절감과 수익원 다원화 차원에서 인수 ‧ 합병을 통한 대형화가 진행될 가능성도 있다.
또한, 국내에 고수익 투자자산이 부족한 상황에서 금융기관은 고객의 요구수익률을 충족시키기 위해 해외자산 운용 등에 더욱 큰 관심을 기울일 것으로 전망된다.
한편 금융기관이 수익률 제고를 위해 과도한 위험을 감수(risk taking)하는 투자전략을 구사하게 되면 금융산업의 리스크 축적이 심화될 수 있고, 저금리 하에서 자산가격이 상승하고 부채가 증가하는 금융 불균형 심화 가능성도 있다.