(4) 라이프사이클에 따라 금융의 형태가 다름
□ 중소기업은 성장단계별로 위험도, 필요자금의 성격 및 규모가 다르기 때문에 자금조달 방법도 상이함.
○ 성장 초기단계에서는 자기자금을 이용해 모든 위험을 스스로 부담하거나 정책금융, 엔젤투자를 이용하는 경향
○ 성장이 어느 정도 가시화되어 생산설비나 사업규모를 확장하는 단계에 이르면 은행이나 자본시장을 이용하는 경향
□ 중소기업은 대기업에 비해 성장이 빠르나 퇴출도 빨라 단계별 금융의 성격 및 대상도 상이함.
○ 극히 일부의 중소기업만이 대기업으로 성장할 수 있음을 감안할 때 성장단계에서는 위험선호적 자금이 투입되며 퇴출단계에서는 위험회피적 자금이 투입
○ 중소기업에 대한 자금지원은 특정 개체보다는 군(cluster)에 대해 이루어지는 것이 바람직할 수 있음.
* 창조적 파괴 과정에서 중소기업은 개체로서는 생명력이 매우 짧으나 군으로서는 항구적 지위를 유지
* 대기업과의 분업구조 속에서 중소기업이 의미를 갖는 것 역시 개체라기보다도 군이기 때문이라 할 수 있음.