장희선･박호정･최영태(2010)의 연구에서도 청정개발체제(CDM)를 중심으로 조림 사업에 연장 옵션을 추가한 복합 옵션 기법으로 분석하였다. CDM 사업에 대한 최적의 투자 모형을 제시했다는 점에서 의의가 있으며, 조림 사업의 경제성 확보를 위한 배출권 가격 기준은 최소 22,199원으로 분석 되었으며, 향후 연구 과제로는 모형의 일반화를 위해서 배출권 가격의 불확실성과 함께 환율위험 요인에 대한 반영이 필요하다.
실물옵션을 이용한 해외 농업 분야 연구는 다음과 같다.
Secor & Boland(2017)는 순현재가치법과 실물 옵션을 이용하여 옥수수-에탄올 산업에 대한 투자 여부를 분석했다. Ewald, Ouyang & Siu(2017)는 연어 시장(salmon future)을 중심으로 Schwartz (1997)의 two factor price dynamic 방식(실물옵션 모형)을 이용하였고, 위험 프리미엄(risk premium)과 가격변동성을 고려하여 양식업자(fish farms)의 최적의 전략과 수확(harvest)시기를 분석했다. Livingston, Roberts & Zhang(2014)은 가격 불확실성에 따른 옥수수와 콩의 최적의 재배(optimal sequential plantings)시기 결정에 대해서 실물옵션 기법으로 분석하였다. Frey et.al.(2013)은 Lower Mississippi Alluvial Valley에서 임업및 농림업 시스템(ecosystem services)의 채택(adoption) 및 불채택(disadoption) 결정에 대해 실물옵션 기법으로 분석하였다.