2. 물 가
□ 하반기 소비자물가 상승률은 지정학적 리스크 확대로 유가의 변동성이 확대되겠으나 식품가격이 안정되고 소비수요가 확대됨에 따라 서비스 가격이 상승세를 유지하면서 상반기 수준인 2.0%를 유지할 것으로 전망
ㅇ 생산자물가는 기저효과로 인해 상승폭이 지난해에 비해 전체적으로 낮아지겠으나 공급측 구조개혁에 따른 공급조정 등으로 상반기(3.7% 이내) 수준을 다소 상회하는 4% 내외를 유지할 것으로 예상
3. 거시정책
□ (경제정책 방향) 중국정부는 안정속의 발전(稳中求进) 기조를 유지하면서 적극적인 재정정책 및 중립적 통화정책을 통해 안정적으로 거시경제를 운영할 것으로 전망
ㅇ 세계 정치경제의 불확실성이 심화되고 중국내에도 여러 문제점이 존재함에 따라 「3대 특별과제」 해결을 위한 공급측 구조개혁을 지속 추진
ㅇ 내부적으로 내수 확대를 통한 총수요 증대와 핵심기술 개발을 강조하고 외부적으로는 금융시장의 개방을 통한 자본유입 확대정책을 지속 추진하여 경제의 질적성장을 도모
▪ 국무원은 내수 확대와 신기술 지원을 위해 기업에 대한 감세 및 금융비용 절감 등을 적극 실시할 것을 지시
□ (통화 및 재정정책) 통화정책은 「안정중립」 및 「엄격한 거시안정정책」의 기조 하에서 소폭의 완화적 미세조정이 이어지겠으며, 재정정책은 확장기조가 지속되겠으나 전년동기 대비 재정지출 확장 폭은 줄어들 전망
ㅇ 금융부문의 디레버리징에 따른 자금조달의 어려움이 나타나고 있고 신용위험에 따른 리스크도 확대되고 있어 인민은행은 취약부문에 대한 선별적인 유동성 공급 확대와 함께 엄격한 거시안정정책을 집행하여 전체적으로 안정중립의 통화정책을 유지할 것으로 예상
▪ 정책금리의 인상이 취약해진 금융시장 및 실물경제에 충격을 줄 가능성이 큰 만큼 향후 인민은행의 금리 인상 가능성은 크지 않은 것으로 전망(中信证券, 中金公司)
ㅇ 재정정책은 확장적인 기조가 이어지겠으나 재정수입 증가율이 떨어지고 있는 데다 재정적자 규모도 축소(2017년 GDP대비 3% → 2018년 2.6%)될 예정이어서 하반기에는 재정지출 증가율 둔화가 불가피할 전망
▪ 1~5월 누적 재정수입은 11.2조 위안으로 사상 최고치를 경신하였으나 부가세율 인하(5.1일 시행) 등 세금 및 각종 비용감면, PPI 상승률 둔화 등으로 증가세는 둔화될 것으로 예상