Ⅲ. 해외 신시장 사례 및 시사점
1. 신시장의 개요
1)신시장의 특성
□ 신시장(new market)은 넓은 의미에서 신생 고성장 기업(younger, high growth companies)을 주로 유치하는 거래소임
○ 신성장 산업으로 대두되고 있는 분야는 일명 5T라고 하는 IT(정보), BT(바이오), NT(나노), ET(환경 및 에너지), CT(문화)등의 산업군
— 현 정부는 신성장동력으로 6대 분야(에너지, 환경, 수송시스템, New IT, 융합신산업, 바이오, 지식서비스)22개 산업을 제시
○ 일반적으로 신성장 동력이 되는 산업분야는 그 특성상 고위험·고수익(high-risk, high-return)의 구조로 되어 있어 첨단기술과 혁신적 아이디어를 기반으로 하는 대체로 규모가 작은 중소형 기술중심(technic-oriented)의 벤처기업이 주축
— 따라서 신시장은 주시장에 비해 상장기준을 낮추어 진입요건 완화
— 그만큼 투자자 보호를 위해 거래소나 공신력 있는 기관에 의한 감독 필요성 더욱 큼
□ 미국에서 ‘71년 NASDAQ 시스템이 가동된 이래 ’90년대 중반 이후 지식기반형첨단기술관련 중소 성장기업의 육성을 위해 기존에 존재하던 주시장(main board)과 완전히 차별화된 신시장(new market)개설 붐
○ 신경제를 이끌어 갈 기술혁신형 중소기업을 전략적으로 육성하기 위해 대규모 자금을 직접금융을 통해 조달토록 함
— 신시장은 기존의 제도금융권에서는 취급하기 어려운 높은 정보의 비대칭성을 완화하고 위험회피도가 낮은 투자자들의 자금을 끌어들이는 자금조달시장의 역할 수행
— ‘07년 그랜트 손톤(Grant Thornton)보고서(The2008 Global new markets guide)에 의하면 전 세계적으로 40개의 신시장(유럽 18개, 아시아-퍼시픽 15개, 아프리카 3개, 아메리카 4개)존재
○ 산업의 특성과 관계없이 중소기업을 위한 시장을 신시장으로 분류하기도 함
— ‘07년 세계증권거래소연맹(WFE:World Federation of Exchange)에 의하면 28개 거래소가 32개의 중소기업을 위한 시장(SME: Small & Medium Enterprises Markets)을 운영(아메리카 4개, 아시아-퍼시픽 13개, 유럽-아프리카 15개)
∙ ‘61년 설립된 국제증권거래소(FIBV)는 ’01년 제41차 총회(스페인 마드리드)에서 연맹의 명칭을 세계거래소연맹(WFE)으로 변경했는데 현재 회원으로 가입한 56개 증권시장이 전세계 시가총액의 대부분(97% 이상)을 차지하는 명실 공히 세계증시를 대표하는 단체