□ 장단기 추세 간 상관관계 결과는 어음이 생산지수를 증가시키는 단기효과가 있음을 보여 주고 있음.<br>○ 어음교환은 생산지수와 단기적으로 0.624의 상관관계를 형성<br>○ 어음부도는 생산지수와 -0.810의 상관관계를 형성으로써 장기와 단기 모든 경우에 대하여 어음부도가 생산지수를 하락시키는 효과를 지니고 있는 것으로 보임.<br>□ 생산지수, 어음교환, 자금곤란지표는 장단기 간 대체효과가 있으나 어음부도는 보완효과를 지니고 있음.<br>○ 이는 어음부도가 다른 어음의 부도를 accelerate시키는 효과가 있음을 의미하므로 어음부도에 대한 대책의 필요성을 시사<br>○ 어음부도 방지방안, 고의부도에 대한 강한 페널티부과 등<br>□ 장단기 상관관계에서, 장기어음교환의 증가와 단기어음교환의 증가는 모두 생산지수와 양의 관계를 형성함으로써 생산지수를 증가시키는 효과를 지니고 있음을 시사<br>○ 반면 장기부도금액의 증가는 생산지수와 양의 관계를 형성하고 있으나, 단기부도금액의 증가는 음의 관계를 형성