Ⅱ-4. 신흥국 자본유출입 향방
□ 미 금리인상에도 불구하고 세계경제 회복세에 따른 위험회피성향 완화, 신흥국 성장세 확대 기대 등에 힘입어 신흥국으로의 자본순유입이 지속
ㅇ 신흥국으로의 외국인 포트폴리오자본은 금년 들어 순유입 흐름을 유지하고 있으며 3월중에는 채권투자를 중심으로 2010.10월 이후 최고수준인 590억달러를 기록
- 미국의 금리인상을 앞두고 약세를 보였던 신흥국 통화도 금년 들어 강세로 전환되면서 자본 유입 여건이 개선
ㅇ 신흥국으로의 순자본유입은 지난해 말 트럼프 대통령 당선 시점에서 보호무역기조 강화 우려로 유출되었던 자금이 재유입되면서 나타난 현상으로 평가
- 신흥국 경제가 완만한 회복세를 보이고 대내외 건전성이 강화되는 등 기초경제여건의 개선도 자금유입을 뒷받침
□ 미 연준의 통화정책 정상화 노력이 지속될 것이라는 시장의 기대가 우세한 만큼 신흥국으로부터의 자본유출압력은 앞으로도 상당기간 잠재할 가능성
ㅇ 미 연준 보유자산 축소의 경우 미국채의 가격하락(금리상승) 요인으로 작용하면서 신흥국으로부터의 자본유출(미국으로의 자금유입) 확대를 유도