넷째, 현재 규제자본 산정 시 이용하고 있는「발생가능한 최대손실액」(VaR)이‘꼬리 리스크’(tail risk)를 포착하지 못하는 단점을 개선하기 위하여 내부모형과 표준방법의 리스크 측정지표를「예상손실」(expected shortfall, ES)로 변경하기로 결정하였다.
예상손실은 위험 정도를 측정하는 데 있어 특정 신뢰수준을 초과할 확률과 손실 규모 양자를 모두 고려하는 방법으로,‘주어진 신뢰수준을 초과하는 손실의 평균값’으로 정의할 수 있다.
내부모형에 의한 예상손실(ES) 산출 시 신뢰수준을 97.5%로 설정하였다.
아울러 표준방법도 내부모형과 동일하게 예상손실을 적용하여 위험가중치를 산정하도록 하였다.
다섯째, 규제자본 산정에 있어 시장유동성 리스크(market liquidity risk)를 반영하였다.
현행 트레이딩계정에 대한 자본규제는 트레이딩계정의 모든 포지션이 유동적이라고 암묵적으로 가정하고 있다. 그러나 금융위기 동안 금융시장에서 유동성이 급속히 위축되자 금융회사는 포지션을 당초 계획보다 장기간 보유할 수밖에 없었고 유동성 프리미엄이 급등함에 따라 대규모 손실을 입었다.
따라서 BCBS는 트레이딩계정 내 모든 포지션이 유동적이라는 현행 가정을 폐기하고, 대신 ① 유동성 시계(liquidity horizon)에 의한 시장유동성평가 ② 다양한 유동성 시계를 반영한 규제자본 산출 ③ 유동성 프리미엄의 급상승에 대비한 규제자본 추가 설정(capital add-on) 등을 대안으로 제시하였다.
유동성 시계란 스트레스 상황에서 시장가격에 중대한 영향을 미치지 않고 리스크를 헤지하거나 청산하는데 필요한 시간을 의미한다.
BCBS는 5개의 유동성 시계(10일, 1개월, 3개월, 6개월, 1년)를 설정하였는데, 이는 유동성이 가장 높은 범주(category)는 현재의 발생가능한 최대손실액(VaR) 산출 기준인 10일로, 유동성이 가장 낮은 범주는 은행계정의 신용 리스크 산출 기준인 250일(1년)로 설정하는 것을 의미한다.
BCBS는 리스크 요인을 시장유동성의 특성에 따라 24개의 범주로 구분한 후, 각각의 범주에 대해 유동성 시계를 설정하였다.
아울러 유동성 프리미엄의 급상승에 영향을 받을 수 있는 포지션을 보유한 트레이딩 데스크(trading desk)를 식별하기 위해 내부모형의 모델링 요건으로서 모델에 의존하지 않는 평가수단을 도입하였다.