한편 우리나라는 2007년 이후 물가연동국채를 발행하고 있으나 2007년부터 2016년까지 물가연동국채가 전체 국고채에서 차지하는 비중이 1.4%에 불과한 실정이다.
미미한 비중으로 인해 채권시장의 물가연동국채에 대한 관심이 낮은 편이며, 물가연동국채 거래 시 유동성 프리미엄이 높은 상황이다.
높은 유동성 프리미엄은 물가연동국채를 통한 시장참가자들의 기대인플레이션을 추출하는 데 장애요인이 되고 있다.
이렇게 채권시장 참가자들이 물가연동국채에 관심이 낮은 이유는 발행량이 작아 지표채권 선정과 밸류에이션이 어려울 뿐만 아니라, 2013년 이후 소비자물가상승률이 1% 수준을 유지하다 2015년에는 0.7%를 나타내고 있어 인플레이션 리스크를 헤지할 필요성이 낮다고 여기고 있기 때문인 것으로 보인다.
2016.11월 이후 미국의 시장금리가 기대인플레이션의 상향조정으로 상승세를 보이고 있어 국내 시장금리도 동조하여 상승할 가능성이 있다.
아울러 국제 유가도 회복국면을 맞을 것으로 전망되고 있어 인플레이션 리스크 헤지 수단으로 물가연동국채에 대한 관심이 필요한 시점인 것으로 여겨진다.
물가연동국채가 활발히 거래될 경우 통화정책 등을 담당하는 각종 정책입안자들에게도 물가연동국채를 통해 추출되는 BEI가 시장참가자들의 기대인플레이션을 측정하는 유용한 지표로 활용될 것으로 생각한다.