3. 글로벌 금융위기 전후 글로벌 추세 인플레이션의 변화
글로벌 금융위기 전후로 글로벌 인플레이션의 추세적 움직임에 유의한 변화가 있었는지 알아보기 위해 Bai and Perron(2003)을 따라 구조적 단절 검정을 시행하였다.
분석 결과 글로벌 추세 인플레이션은 금융위기 이후 2011년 4/4분기를 기점으로 구조적 단절(structural break)이 있었던 것으로 나타났다.
구조적 단절 전후 기간을 대상으로 글로벌 추세 인플레이션과 주요국 추세 인플레이션 간 상관분석을 통해 글로벌 추세 인플레이션이 각국의 추세 인플레이션에 미치는 영향력 변화 여부를 살펴보았다.
〈그림 9〉에서 보는 바와 같이 개별국가의 추세 인플레이션과 글로벌 추세 인플레이션 간의 상관계수가 분석 대상 21개국 중 13개국에서 2011년 4/4분기 이후 양(+)의 방향으로 더 커졌음을 확인할 수 있다.
이는 글로벌 금융위기 이후 상당수의 국가에서 글로벌 추세 인플레이션의 설명력이 확대되면서 국가간 인플레이션의 동조화가 강화되었음을 시사한다.