다)증권업
□ 금융기관이 브로커-딜러로서 증권업을 영위하기 위해서는 먼저 SEC에 등록해야 하는데, 등록단위는 브로커-딜러 하나인 단일 등록제(또는 포괄등록제)를 채택하고 있음. 
― 진입규제로는 물적 진입요건과 인적 심사가 있는데, 증권업의 경우에는 그 영업의 특성을 고려하여 인적 심사를 더 중시하고 있음. 
□ 물적 진입요건은 매우 낮은 수준임. 
― 고객계좌를 관리하는 일반 브로커-딜러의 진입시 요구되는 자기자본은 25만 달러로 낮은 수준임. 
― 업무의 특성상 물적 진입요건은 차이가 있음. 예컨대, 프라임브로커는 150만 달러, 마켓메이커는 100만 달러, 전문중개브로커는 5만 달러, 고객을 재산을 관리하지 않는 브로커-딜러는 10만 달러 정도로서, 전반적으로 부담이 높지 않음. 
□ SEC의 인적 심사는 대주주 또는 임원 등의 범죄사실, 업무역량 확인 등이 주요 심사대상으로서, 신뢰를 중시하는 증권업의 특성상 인적 심사가 핵심적인 진입요건이 되고 있음. 
― 인적 심사가 중시되고 있기 때문에 그 진입요건의 설정도 원칙을 중심으로 정하고 있음. 
□ 이렇게 진입요건을 낮게 설정하면서, 그것도 주로 인적 심사를 중심으로 이루어진다는 점은, 일단 증권업을 영위하고자 하는 자에게 사전적으로 장애물을 설치하지 않고 다만 사후적으로 책임을 묻는 방식으로 통제를 하겠다는 것임. 
― 이러한 사고방식이 포괄주의 또는 네가티브 방식의 핵심이라고 할 수 있음.