3) 투자정책(investment policy)
□ 연금 펀드의 책임기관은 조항을 서면으로 작성해야 하며, 전체적인 투자정책을 활발하게 관찰해야 함.
□ 투자정책은 퇴직소득 목표, 부채의 성격, 허용 가능한 위험 수준 등에 부합하도록 연금펀드의 명확한 목표를 세워야 함. 적절한 분산투자와 위험관리, 유동성 확보, 포트폴리오 배분에 대한 법적 제약 등을 고려함과 동시에 목표 달성 과정에서 prudent person standard를 충족시켜야 함.
□ 투자정책은 연금 펀드에 대한 자산 배분전략과 전체 성과목표, 모니터링의 수단을 정해야 하며, 필요한 경우 부채와 시장상황 변화에 따라 자산배분 및 성과목표를 수정할 수 있는 방법을 규명해야 함. 또한 전략적인 자산 배분, 보안 선택 및 거래 실행에 관한 넓은 개념의 의사결정을 포함해야 함.
○ 적절한 벤치마크, 평가 기간 및 용인될 수 있는 자산 배분의 편차 범위를 다루어야 함.
□ 일관성 있게 통합된 건전한 리스크 관리 프로세스를 적립하여, 포트폴리오 위험을 적절하게 통제하고 자산 부채를 관리하여야 함.
○ 책임기관은 주요 리스크 요인을 고려한 적절한 리스크 관리 기술·방법을 통해, 자산-부채 일치의 목표 수준을 정해야 함.