둘째, 시장여건 지표(indicators of market conditions)는 금융부문의 스트레스 상황으로 이어질 수 있는 금융시장 동향을 통해 시스템리스크를 측정하는 지표로 대표적으로‘금융스트레스지수’,‘금융사이클지수’등이 여기에 해당한다. 먼저 금융스트레스지수(FSI, Financial Stress Index)는 위험선호도, 시장유동성여건, 금융시장 자산가격 변동성 등을 통해 금융시장 상황을 종합적으로 평가하는 지수로 현재 지수를 과거 금융위기 당시 지수와 비교하여 현재 금융스트레스의 상대적인 위험수준을 파악할 수 있다. 금융스트레스지수는 한국은행을 비롯하여 IMF, 미 연준, 스웨덴·스위스·캐나다·네덜란드 중앙은행 등에서 활용되고 있다. 한편 일본은행의 금융사이클지수(FCI, Financial Cycle Index)는 금융 및 거시경제 변수를 결합한 선행지수(leading index)와 후행지수(lagging index)로 구성되는데 선행지수가 양(+)에서 음(-)으로 전환되면 향후 금융시스템이 불안정해질 가능성이 높음을 의미하고 후행지수가 양(+)에서 음(-)으로 전환되면 금융시스템은 이미 불안정 국면에 접어들었음을 의미한다. 이처럼 금융사이클지수는 선행지수와 후행지수의 비교를 통해 현재 금융순환주기에서의 위치를 파악할 수 있을 뿐 아니라 향후 금융시스템 불안정 여부를 식별하는 조기경보 지표로서의 역할도 수행할수 있다.