□ 공시 강화와 더불어 신용위험 이전거래에 대한 정보를 집중화하려는 움직임도 진행
○ 유럽중앙은행은 유럽의 신용이전거래 정보를 구축하기 위해 유럽은행감독위원회(Committee of European Banking Supervisors:CEBS)와 공동으로 자산유동화증권을 포함한 신용위험 이전거래에 대한 정보 집중 방안을 검토
○ 동 방안에서는 유럽 금융기관의 대출 매각, 유동화 및 신용파생상품 거래에 대한 요건 및 정보집중의 내용과 관련한 시안을 마련하고, 각국 중앙은행 등의 협조를 통해 신용위험 이전거래 자료를 집중화할 예정
□ 한편 자산유동화 구조의 안정성 제고를 위한 방안도 검토
○ 미국의 금융규제개혁안에서는 자산유동화 이후 자산관리에 대한 인센티브가 감소하는 측면을 고려하여 보상시스템의 개선을 추진
* 개혁안에서는 자산보유자에게 5% 정도의 신용위험 보유를 강제화하고 자산의 양도 및 증권화를 통해 거두는 수익을 장기 성과에 따라 지불하도록 수수료체계를 포함한 보상시스템 개선을 추진
○ 또한 BCBS(Basel Committee on Bank Supervisory)와 각국 당국은 2010년까지 증권화와 관련된 리스크를 관리할 유인체계 개선작업을 수행하고, 유동성 완충장치 강화를 위한 국제적체계를 개발할 예정
□ 자산유동화증권의 투자에 대한 자본요건의 강화 등을 통해 금융기관의 유동화와 관련한 위험 부담능력을 강화하는 방안도 검토
○ 2008년 4월 금융안정포럼(Financial Stability Forum: FSF)은 금융위기 등에 대처할 수 있도록 증권화된 신용구조화 상품의 새로운 자본기준 설정을 건의
○ 바젤위원회는 2008년까지 CDO를 포함한 자산유동화증권에 대한 요구자본 확충 방안과 은행과 증권회사의 거래계정에 대한 추가적인 자본 도입, 그리고 ABCP 관련 거래에 대한 자본요건 강화 개선안을 제출할 예정
○ 또한 주요 국가를 중심으로 구조화 및 증권화 상품의 매각지연, 회수지연, 손실가능성 등에 대해 추가적인 위험자본을 보유토록 하는 방안도 논의 중에 있으며 구조화 상품의 가격변동에 따라 추가위험자본(incremental risk charge)을 부과하는 방안도 검토
□ 유동화와 관련한 신용평가체계의 변화도 추진
○ 미국의 금융규제개혁안에서는 증권거래위원회(SEC)가 신용평가기관의 이해상충에 대한 공시와 구조화증권과 다른 상품의 구분을 포함한 신용평가의 정책, 평가절차에 대한 규제를 강화하는 내용을 포함
○ 이와 더불어 구조화 상품의 신용평가를 다른 상품들과 차별화하는 내용도 논의
* 구조화상품에 대한 신용등급 차별화에 대해서는 2009년 4월에 발효된 EU Regulation on Credit Rating Agencies에서 선택적 의무로 규정