분산
15.2.16 리스크 분산 및 풀링은 보험업에 있어 핵심적인 부분이다. 보험사가 불리한 재무적 사건에 대한 리스크를 경감하기 위해 전반적인 자산운용 포트폴리오를 적정하게 분산하고, 자산 익스포져와 거래상대방 익스포져를 건전성을 유지할 수 있는 수준으로 관리하는 것이 중요하다.
15.2.17 리스크 분산은 동일 리스크 범주내 분산과 여러 리스크 범주간 분산으로 구분된다. 동일 리스크 범주내 분산은 동일한 유형의 리스크를 풀링할 때 발생한다(예：각기 다른 회사에 대한 주식투자). 여러 리스크 범주간 분산은 다른 유형의 여러 리스크를 풀링할 때 발생한다. 예를 들어, 완전한 상관관계가 있지 않은 2개의 자산 포트폴리오를 보험사가 결합하면, 이렇게 합산된 리스크에 대한 익스포져는 개별 포트폴리오의 리스크를 단순하게 더한 것보다 일반적으로 낮게 나타난다.
15.2.18 자산운용 포트폴리오와 관련하여, 보험사는 부채의 속성을 고려해 리스크 범주간 분산 및 리스크 범주내 분산이 되도록 해야 한다. 리스크 범주간 분산은 예를 들어 다양한 자산 종류 및 시장에 분산투자하여 달성할 수 있다. 리스크 범주내 분산은 상관관계가 충분히 낮은 개별 자산을 풀링하여 포트폴리오 전체를 충분한 수준으로 분산할 수 있다.
15.2.19 보험사는 자산운용 포트폴리오가 적정하게 분산될 수 있도록 예를 들어, 특정한 자산 유형·발행주체·거래상대방·그룹·시장 등에 과도하게 의존하지 말아야 하고, 또한 포트폴리오 전체적으로 리스크의 과도한 집중 또는 축적을 피해야 한다. 보험사는 투자상품별, 투자지역별, 신용등급별 자산의 집중도를 고려할 수 있다. 또한, 보험사는 관계사(조인트벤처 등)에 대한 합산 익스포져나 동일 회사·그룹에 대한 다양한 유형의 동시 익스포져(재보험 보장을 제공하는 재보험사에 대한 지분투자 등)도 고려해야 한다.