3. 자본유입의 지속성 단축 및 변동성 심화
자본 유입은 경제개방화의 진전에 따라 추세적으로 증가하기는 하나 대내외 경제 상황이 변함에 따라 증가와 감소가 반복된다. 따라서 여기에서는 자본 유입의 지속성 및 변동성을 살펴보기로 한다.
정책당국 입장에서 볼 때 자본 유입이나 회수가 단기에 바뀐다면 그에 대한 대응책을 수립하기가 어려워질 것이다. 또한 자본 유입의 정점과 저점 사이의 규모가 클수록 외환시장이나 금융시장에 미치는 충격도 커질 것이다.
이러한 관점에서 자본 유입 흐름의 순환적 특징을 보다 엄밀하게 분석할 필요가 있다.
이를 위해 외국인 자본 유입의 순환과정을 순환 주기, 진폭, 속도 측면에서 분석하기로 한다.
먼저 순환 주기는 〈그림 14〉에 나타난 바와 같이 자본 유입이 증가하는 확장기의 지속기간과 자본 유입이 감소하거나 유출이 발생하는 수축기의 지속기간을 합한 것이다.
여기서 확장기나 수축기의 시작 시기를 의미하는 저점과 고점의 식별은 경기순환 분석에서 많이 활용되는‘BBQ’알고리듬을 이용하였다.
이러한 순환 주기는 외국인 자본유출입의 지속성을 파악하는데 유용하다.