(2)원칙과 규정
□ 원칙(principle)은 ‘허용될 수 있는 행위’(what conduct is permissible)와 ‘사실문제’(factual issues)에 관한 판단을 모두 규제기관에게 위임하는 것이고, 규정(rule)은 ‘허용될 수 있는 행위’는 사전에 결정해 두고 ‘사실문제’에 관한 판단만을 규제기관에 위임하는 것이다. 
□ 금융감독청(FSA)은 FSMA 제138조의 포괄적인 규정제정권에 따라 원칙을 제정한 것이며, 그에 위반하는 자에 대해서는 제재조치를 취할 수 있음. 
― FSA는 원칙도 규정으로서의 법적 지위를 가지고 있으므로 원칙위반만을 이유로 제재를 부과할 수 있고, 실제로 원칙 위반을 이유로 제재가 부과된 예가 있음. 
― 이러한 사실은 원칙중심규제가 반드시 규제기준의 인하나 규제의 완화를 의미하는 것이 아니라는 것을 보여줌.