□ Dasetal. (2007)은 매우 흥미롭고 주목할만한 연구 결과
― 이 결과는 위험률 모형이 기업 부실화 정도에 대한 측정 지표 및 경제 전반적 부실화 정도 측정에 유용함을 시사
□ 본 연구에서도 위험률 모형에 근거한 경제 전반적 부실화 지표 개발을 시도하였으나, 자료의 한계로 인해 만족할만한 지표로서의 성과를 거두지 못함
□ 위험률 모형에 의한 지표 산출을 포기하고, 위험률 모형에 비해 단점이 있으나, 그나마 가장 유사한 모형인 로짓 모형을 이용하여 현재 연도의 기업별 부실화 정도를 집계하여 지표화한 결과를 제시함
□ 기업 부실화 동행 지표는 시점 t에서 관측된 정보를 바탕으로 그 시점에서의 경제 전반적 부실화 정도를 나타내는 지표임
― 아래의 집계 지표는 t년도 시점에서 해당 기업이 t년도에 부실기업이 될 가능성을 평가하여 t년도에 집계한 것임
□ 앞서 동행 지표는 시점 t에서의 기업 관련 정보를 바탕으로 그 시점의 경제 전반적 부실화 정도를 측정하고자 하는 것이고, 여기서는 예측적(predictive) 의미의 선행 지표를 산출하고자 함
― 선행 지표는 시점 t에서의 기업 관련 정보를 바탕으로 그 다음 시기인 (t+1)기의 경제 전반적 부실화 정도를 미리 예측하는 것
□ 본 연구에서는 자료가 2000-2007년 기간이기에, 2004년, 2005년, 2006년, 2007년에 대해서 예측 선행 지표를 산출하고 실제 부실화 정도와 비교하여 예측력을 계산하였으나, 그다지 만족스럽지않은 예측력을 보임
― 하지만, 단지 4개년 예측 성과만을 가지고 판단하기는 무리가 있으며, 향후 자료가 더욱 긴 기간으로 축적되고, 좀 더 짧은 빈도로 측정한 DB가 구축된다면 적절한 예측 지표를 산출할 수 있을 것으로 예상됨
□ 향후 경제 전반 부실화 동행 지표 및 선행 지표에 대한 연구는 국가적 차원에서 추가적으로 더욱 엄밀한 모형의 개발이 필요한 부분이라 판단되며, 이를 위해 지금부터라도 기업 자료에 대한 철저하고 정확한 국가 차원의 기업 DB구축 및 관리가 필요