3. 리스크 전이 시뮬레이션 결과
가. 리스크를 반영한 상호연계 구조
2017년 2/4분기말 현재 금융업권 간 리스크 전이 메커니즘을 반영한 거래상대방의 리스크 규모(이하 리스크 규모)는 665.9조원으로 금융업권 간 총 익스포저(1,861.3조원)의 35.8%수준인 것으로 추정되었다. 금융업권 간 상호연계 구조를 총 익스포저 기준과 리스크 전이를 반영한 기준으로 비교해 보면 국내은행, 투자펀드, 증권 등은 양 기준에서 모두 중심 역할을 수행하고 있는 것으로 나타났다. 다만 리스크 전이를 반영할 경우 총 익스포저 기준 상위 4개 업권 중에서 예금 등 안전자산 거래비중이 높은 신탁이 제외되고 주식, 채권 등을 통한 상호거래 규모가 큰 보험이 새롭게 추가되었다(그림 Ⅲ-2).
업권별로 총 익스포저와 리스크 규모를 비교해 보면 국내은행(-640조원), 신탁(-405조원), 증권(-341조원) 등은 큰 차이를 보이는 반면 투자펀드(-214조원), 보험(-195조원) 등은 그 차이가 상대적으로 작았다(그림 Ⅲ-3).
한편 시계열을 확장해서 2010년말 이후 리스크 규모 변화의 특징을 분석한 결과, 금융업권 간 총 익스포저 대비 리스크 규모 비중은 2017년 2/4분기말 35.8%로 전년말에 비해 소폭 하락하였으나 2010년말(34.1%) 대비로는 1.7%포인트 상승하였다. 이는 부도시 손실률과 가격하락률이 큰 상품들의 상호거래가 늘어나는 등 업권간 거래상품의 구성 변화가 이루어졌음을 시사한다(그림 Ⅲ-4).