한편, 중앙은행이 인플레이션 지속성 정도를 잘못 판단할 경우 정책비용은 커질 수 있다. 인플레이션 지속성이 높은 수준임에도 불구하고 중앙은행이 이를 과소추정할 경우 인플레이션 억제정책 보다는 경기안정화 정책에 더 높은 정책 우선순위를 부여할 가능성이 있다. 이 경우 인플레이션 동학이 불안정해 질 수 있는데, Primiceri (2006)는 1970년대 미국의 고(高)인플레이션은 인플레이션 지속성을 과소추정(under estimation)했기 때문에 발생하였다고 주장하였다. Murray et al. (2009)은 미국의 인플레이션 지속성을 금리준칙과 연계하여 분석하였다. 1961년∼1981년의 대부분 기간 동안 인플레이션 지속성 계수가 1인 단위근을 갖는 것으로 나타났는데, 이는 동 기간중 연준이 금리준칙을 운영함에 있어 테일러 원칙(Taylor principle)을 따르지 않는 소극적(passive)인 통화정책을 수행하였기 때문으로 분석하였다.