Ⅳ 종합평가
□ 국제유가는 내년에 올해보다 낮아지겠으나 원유 수요 회복세에 못 미치는 원유공급으로 수급불균형이 지속됨에 따라 코로나19 위기 이전보다 높은 수준을 지속할 것으로 예상
ㅇ 델타변이 확산으로 글로벌 공급차질의 해소가 지연되고 있는 상황에서 유가 강세 기조가 강화되는 경우 글로벌 인플레이션 압력이 당초 예상보다 더 오래 지속될 가능성
▪ 최근 OECD는 원자재가격 상승, 물류비용 상승 등의 영향을 반영하여 G20 소비자물가 상승률 전망치를 21년 3.7%(+0.2%p), 22년 3.9%(+0.5%p)로 각각 상향조정(21.9월)
〈부록〉
유가 DSGE 모형 개요
□ 목적：유가 DSGE 모형은 국제유가의 결정요인을 분석하고, 요인별 유가변동 충격이 우리경제에 미치는 영향을 분석하기 위해 구축
□ 구조：소규모 개방경제 신케인지언(New Keynesian) 모형으로 국내부문 및 원유시장을 포함하는 해외부문으로 구성
① (경제부문별 블록화) 해외부문의 수요·공급에 의해 결정된 유가충격이 국내경제에 외생적 전달되는 과정을 고려하여 국내부문과 해외부문(원유시장)을 명시적으로 분리
▪ 국제유가는 해외부문에 포함된 원유시장 내에서 원유의 수요·공급에 따라 내생적으로 결정되어 국내경제로 파급
② (해외부문 세분화) 유가변동 관련 충격식별을 위해 해외부문을 해외소비자, 해외기업, 원유공급자, 원유투자자 등으로 세분화
▪ 해외부문 세분화를 통해 해외부문의 원유 수요 및 공급 경로가 명시적으로 도입됨에 따라 유가충격의 파급경로 분석이 용이