III. 연구방법 및 실증분석
본 연구의 실증분석 절차는 다음 5단계로 진행하였다.
(Step 1) 분석의 전제가 되는 강달러 시기(strong USD period)를 식별함
(Step 2) 실물경로 및 금융경로 추정을 위한 기본모형으로 ARDL(AutoRegressive Distributed Lag) 모형을 추정하여 유의적인 설명변수(결정요인)들을 식별함
(Step 3) 식별된 설명변수들을 대상으로 하여 Pair-wise Granger Causality Test 및 Cross Correlation 결과에 근거하여 변수 간 선후관계를 결정
(Step 4) 이론적 근거, 선행관계, 시차/방향성을 고려하여 네트워크 맵(Network Map)을 작성
(Step 5) 네트워크 맵에 기초하여 위기 시 특성 등에 대한 패턴 분석 및 역위기상황분석(Reverse Stress Testing)을 수행