마. 2차시장(Secondary Market)
□ 7(a)대출 등 중소기업청(SBA)의 보증으로 제공된 대출채권을 금융기관은 만기까지 보유하지 않고 이를 유동화시킴으로써 신규 유동성을 확보
◦ 대출채권을 유동화하여 신규 유동성을 확보한다면 중소기업에 지원할 수 있는 재원이 증가되는 효과가 있음.
◦ 국채 수익률과 대출채권 금리차가 2% 이상 벌어져 있기 때문에 투자자들의 입장에서도 관심을 표명하고 있음.
*대출채권 중 SBA가 보증한 부분을 투자자에게 매각할 경우 동 채권의 원리금의 상환을 SBA가 보증
□ 2차시장을 통하여 대출채권을 매각할 경우의 장점
◦ 유동성 확보:SBA 보증분이 현금으로 전환되어 동 자금을 이용한 신규 중소기업 대출이 가능
◦ 매각을 통한 이윤 창출:매각 시 받을 수 있는 프리미엄과 매각분에서 발생하는 서비스 수입, 그리고 매각 후 중소기업에게서 상환금을 받아 중개기관에 전달하기까지 발생하는 이자 수입 등이 발생
◦ 사후관리 비용의 절감
□ 투자자의 혜택
◦ 안정성:2차시장에서 거래되는 7(a)대출은 SBA가 100% 보증하는 만큼 신용위험이 국채 수준임.
*만약 부분보증이라면 일부 신용위험이 발생할 수 있으나 동 유동화증권은 그러한 위험이 전무함.
◦ 동 유동화증권은 담보력이 있기 때문에(pledgeable)공공기금, 중앙은행, 재무성, 은행 등에 담보로 제공하는 것이 가능
◦ 동 유동화증권 투자는 중소기업을 지원하는 것으로 인식되어 미국의 금융기관 평가기준의 하나인 CRA(CommunityReinvestmentAct)투자로 인정받을 수 있음.
◦ 동 증권은 역사적으로 볼 때 대부분의 장단기투자상품보다 수익률이 높았음.
◦ 유동화증권은 그 자체로 유동성이 높아서 즉시 현금화가 가능함.