▶기업규모·업력별
금융제약에 취약한 것으로 알려진 중소규모, 저업력 기업이 금융제약의 영향을 크게 받았는지 분석하기 위해 기업특성에 따라 그룹을 나누어 패널모형을 추정하였다.
분석 결과, 2009 ~ 11년과 2017년 모두 중소규모(자산규모 하위 80%)·고업력(업력 10년 초과) 기업에서 금융제약이 유의하게 추정되었다(〈표 4〉).
대규모(자산규모 상위 20%) 기업의 경우 글로벌 금융위기 직후 상대적으로 짧은 기간(2010년) 금융제약이 나타났으며, 저업력 기업의 경우 2009년과 2015년 금융제약의 영향을 받은 것으로 추정되었다.
2009 ~ 11년 추정계수는 중소규모 기업과 고업력 기업 모두 전체 기업을 대상으로 한 분석과 유사한 수준을 나타내었으나, 2017년의 경우에는 중소규모 기업과 고업력 기업을 대상으로 분석한 모형의 추정계수가 소폭 크게 추정되었다.