2) 장외파생상품시장의 문제점
① 딜러 금융회사의 미발달
□ 국내 장외파생상품시장은 은행 중심의 딜러시장과 대고객시장으로 구성되어 있으나 전체적으로 미성숙한 상황
○ 외국계 은행이 주요 딜러로서 역할하고 있으며, 폐쇄성으로 인해 신규 금융회사의 딜러시장 진입이 어려움
□ 국내 금융회사가 주도하는 딜러시장의 미발달은 국내 장외파생상품 취급 기관의 역할이 상품의 개발자 및 공급자가 아닌 유통 및 판매기능을 담당하거나 최종 투자자(end user)로만 제한됨
○ 장외파생상품이 개입된 문제의 대부분은 미국과 EU와 같이 시스템위험 관련이 아니라 불완전판매 즉, 투자자 보호 문제가 대부분임
* 딜러가 아닌 국내 금융회사는 가격결정력을 갖지 못함
○ 글로벌 금융위기 국면에서 대형 투자은행의 몰락과 재편으로 유동성 공급능력이 저하되어도 이를 대체할 수 있는 국내 금융회사가 없는 상황
○ 아래 그림에서 보듯이 2008년 9월 이후 글로벌 신용경색이 본격화되면서 글로벌 투자은행의 유동성 공급이 약화되자 KRW IRS의 스프레드는 USD IRS의 스프레드보다 큰 폭으로 증가하여 국내 딜러시장의 자생력이 낮음을 보여주고 있음