(2) 외환위기 이후 감독체계 개편
1997년 금융개혁위원회가 설치되어 한국은행의 독립문제, 금융감독체계 개편문제를 논의하던 중 IMF 외환위기로 논의가 현실화되었다.
IMF의 권고에 따라 금융감독기구 개편이 급박한 상태였으므로, 우선 정부의 금융정책기능과 한국은행의 통화신용정책으로부터 독립된 통합 금융감독기구가 출범하게 되었다.
당시 금융감독법령의 제·개정권, 예금보험공사관할 등은 재정경제부에 그대로 두고, 금융회사인허가권, 건전성 감독권, 제재권 등의 금융감독기능을 금융감독위원회라는 합의제 행정기구에 귀속시키고, 그 집행업무를 위하여 공적 민간기구인 금융감독원을 신설하였다.
은행감독원, 증권감독원, 보험감독원, 신용관리기금(당시 상호신용금고 등 비은행 감독을 담당)을 통합시킨 금융감독원은 당시 금융시장에 큰 변혁을 가져왔다.
그러나, 금융감독권한과 금융감독법령 제정권이 분리된 점, 금융회사 구조조정을 위한 예금보험공사가 재정경제부에 귀속된 점 등 통합금융감독권한의 분배가 왜곡되었다는 지적이 있었다.