⑤ 상호금융특별회계 및 신용사업회계의 내부유보 확대
사업마진 축소에 대비하여 중장기 차원에서 내부잉여금을 늘려 농협 상호금융특별회계의 재무안정성을 제고해야 한다. 투자다변화를 위해 위험자본을 확보하고 특별준비금을 적립하여 특별회계의 안정성을 높이는 것이 필요하다. 또한 일반 잉여금 적립을 늘리고 중장기적으로 자본적정성 유지를 위한 내부잉여금의 목표기금제 도입을 고려할 필요가 있다.
신협의 경우 신용사업회계에서 조합에 대한 약정금리 이상의 수익이 발생하는 경우 10% 이상을 법정적립금으로 내부에 유보하도록 되어 있으나 현재는 중앙회 결손금 처리에 이용하고 있는 실정이다. 신협 신용사업회계의 내부적립금 비율을 상향조정하여 역마진에 대비하고 회계의 재무안정성 제고해야 한다.
취약한 인력구조를 감안하면 조합이 자본시장 투자를 확대하는 경우 높은 수익률을 확보하기 어렵다. 반면 중앙회 특별회계의 규모를 확대할 경우 전문인력 확충이 용이하고 규모의 경제를 달성할 수 있다. 그러므로 개별조합의 외부운용을 최소화하여 상호금융특별회계 및 신용사업회계로 여유자금을 집중하고 이의 수익성을 높이는 방안을 강구하는 것이 바람직하다. 추가적으로 조달금리를 시장평균 이하로 조정하고 조달기간 및 조달규모에 따른 금리차등제를 적용하여 특별회계의 조달비용 구조를 조합과 위험을 공유할 수 있도록 조정하는 것도 필요하다.
특별회계의 자산구성에 있어 주식의 비중과 해외투자 비중을 현 수준보다 상향조정하고 이를 위해 운용전문가 확충과 함께 투자의사결정과 관련한 분석 및 리서치 기능을 강화해야 한다. 자산배분전략의 중요성 인식, 자산별 투자정책(원칙) 설정, 투자관련 조직 정비 등 CalPERS의 운용전략을 상호금융특별회계의 자금운용에 원용하는 것도 필요하다. 자금운용 측면에서 제한적으로 이루어지고 있는 직원에 대한 보상체계를 운용자산의 특성과 정성적 평가 요소를 반영하여 재설정해야 한다.