이와 같이 확장적 거시경제정책의 물가 영향력이 지속되는 가운데 코로나19 발생 이후 최근까지 풍부하게 공급된 유동성도 물가상승 요인으로 작용할 전망이다. 최근 우리나라 M2는 2010년 이후 가장 빠른 증가세를 보이고 있다.
여기에 더해 최근의 인플레이션 파급 양상이 국제원자재 가격에서 상품과 서비스 가격 상승으로 전이되는 등 물가 오름세가 전방위로 확산되고 있음에 유의할 필요가 있다.
이같은 물가 확산세는 경제주체들의 물가불안 심리를 증대시켜 실제물가 상승으로 이어지는 2차 파급효과(second round effect)를 유발할 가능성이 있다. 실제로 최근 들어 高인플레이션을 예상하는 경제주체들이 지속적으로 증가하고 있다. 예를 들면 한국은행의 소비자동향조사를 통한 기대인플레이션 조사의 응답 구성비중을 살펴보면, 앞으로 향후 1년 소비자물가 상승률이 2%를 초과할 것으로 예상하는 응답비중이 2021년 1월 42.1%에서 2022년 3월 현재 74.7%로 큰 폭으로 증가하였으며, 향후 물가상승률이 4%를 초과할 것으로 기대하는 응답비중도 같은 기간중 12.9%에서 27.3%로 상당폭 증가하였다.