라) 리스크 관리시스템
□ 국내 증권사 대부분은 위탁매매 중심의 업무를 추구하고 있었던 관계로 투자은행 부문의 리스크 관리 경험이 상당히 부족
○ 위탁매매 업무는 위험과 관련이 없는 단순한 서비스를 제공함으로써 수수료 수익을 창출하기 때문에 위험이 높은 유가증권의 인수나 자기자본투자를 필요로 하는 전통적인 투자은행 업무와 비교하여 리스크 관리에 대한 체계나 시스템 구축이 필요하지 않음
○ 최근 국내 증권사들은 PI 확대로 인한 유동성 위험 증가, PF관련 신용위험의 노출, 주가연계증권(ELS), CMA 등의 금융투자상품 취급증가에 따른 자산규모의 증대 등은 증권사의 리스크가 점차 증가하는 원인이 되고 있는 바, 이들에 대한 증권사들의 리스크 관리능력이 점차 중요해지고 있음
□ 금융투자 상품의 진화와 발전, 파생거래의 증가 및 자본시장 규모의 확대는 현재 국내 증권사가 감당해야 할 리스크를 높인다는 점에서 현재의 리스크 관리 시스템은 많이 부족한 상황임
○ 국경을 넘어 전 세계적으로 거래되는 금융투자상품 및 파생거래가 확대됨에 따른 증권사의 리스크 관리가 더욱 중요해지고 있음
□ 서브프라임 사태로 인하여 글로벌 투자은행의 리스크 관리 시스템이 매우 어렵고 중대하다는 점을 고려할 때, 국내 증권사의 리스크 관리시스템은 상당히 관리되고 발전되어야 할 부문임
○ 미국의 투자은행의 경우 역사적으로 오랫동안 리스크 관리 능력을 시험받아 오면서 노하우와 관리시스템이 축적되었음
○ 그럼에도 불구하고 최근 서브프라임 사태를 통해서 여전히 리스크 관리시스템의 허점이 존재하고 있다는 점이 드러났음