2)자본시장 역할의 부진
□ 그 동안 정부가 벤처캐피탈 육성, 코스닥시장 개설, 프리보드 운영 등을 통해 초기 중소·벤처기업을 지원해 왔으나 직접금융시장의 자금조달 기능은 오히려 약화되고 있음
○ 신생벤처기업의 자금조달에 있어 모험자본 제공자인 벤처캐피탈 펀드(Venture Capital Fund)가 중요한 역할 수행
— 전통적 투자에 비해 고위험·고수익의 특성을 지닌 PE 투자(Private Equity Investment)는 사모형태의 일종인 PEF(Private Equity Fund)의 업무로서 벤처캐피탈 투자, LBO 투자, 메짜닌(mezzanine)채권투자, 부실채권 투자의 4개 범주로 구분
— 그 중 가장 위험이 높은 투자인 벤처캐피탈 투자는 투자한 신생벤처기업의 가치를 상승시켜 투자회수를 통해 차익을 실현하는 것을 목적으로 하기에 M&A시장이나 벤처기업 중심의 신시장 활성화가 경제 전반의 벤처캐피탈 투자 촉진에 핵심적인 인프라임
○ ‘96년 개설된 코스닥시장은 유망 중소·벤처기업에게 필요한 자금조달을 지원해 성장 동력을 제공함으로써 외환위기 조기 극복에 크게 기여
— ‘96년 코스닥시장 개설 이후 ’07년 말까지 38조원의 자금을 중소기업에 공급