2. 기본모형 추정결과
우선 피부양인구비율을 포함한 기본모형에 대한 추정결과를 살펴보면, 아래〈표 1〉에서 볼 수 있듯이 통계적 유의성에는 다소간에 차이가 있으나 고정효과모형을 제외하고 여타 모형의 경우 추정계수가 대체로 이론적인 예측에 부합하는 것으로 나타났다.
최근 국가패널 자료를 이용한 경제성장 관련 실증분석 모형에서 고정효과 모형의 경우 장기균형으로 접근하는 속도를 대리하는 1인당 소득수준 변수가 비교적 큰 수치로 추정됨에 따라 여타 독립변수가 적절히 추정되지 않을 수 있는 문제가 꾸준히 제기되었다(Blundell and Bond 1998; Bond et al. 2001). 이에 따라 향후 실증분석에서는 고정효과 모형을 제외하기로 한다.
수렴모형의 가정에서와 같이 1인당 소득수준이 장기균형(steady state)에 가까울수록 성장률을 하락시키며 높은 투자비용 및 경제성장에 비친화적인 사회·정치제도 변수도 경제성장에 부정적인 영향을 미치는 반면 대외개방도는 성장률을 제고하는 것으로 나타났다. 인적자본을 대리하는 교육연수의 경우 대체로 성장률에 긍정적인 영향을 미치나 통계적 유의성은 떨어지는 것으로 나타났다. 한편 본고의 주요 관심변수인 피부양인구비율 및 피부양인구비율 변동 변수의 1%p 상승은 경제성장률을 각각 0.25~0.29%p 및0.39~0.54%p 하락시키는 것으로 나타나 기존의 실증분석 결과에 부합하는 것으로 분석되었다. 한편 식 (7)에서와 같이 피부양인구비율을 유소년인구 피부양비율과 노년인구 피부양비율로 나누어 각 피부양비율의 변동이 경제성장률에 미치는 효과가 차별화될 수 있는지 살펴보았다. 〈표 8〉에서 볼 수 있듯이 동 피부양비율은 대체로 유사한 크기로 경제성장률에 음의 영향을 미치는 것으로 나타났다.