<표 8>에서 보는 바와 같이 누적 투자액과 누적 신규법인 수의 경우 GDP와 수출은 유의한 양의 계수의 결과를 얻었다. 즉, 시장 규모가 클수록 그리고 수출이 클수록 해외투자와 신규법인 수가 모두 증가한다는 의미이다.
설명변수 중 일인당 GDP의 경우 누적 투자액에서는 유의한 결과를 얻지 못하였지만, 신규법인 누적 수에서는 음의 유의한 결과를 얻을 수 있었다. 중국이나 개도국 등에서 저임금을 활용하고자 해외법인이 많이 설립된다는 사실로 이의 설명이 가능하다. 하지만, 모형 2에서는 유의하지가 않았다. 따라서 투자액 즉, 투자 규모는 시장 규모와는 관련이 높지만 일인당 GDP나 임금수준과는 크게 관계가 없다고 해석할 수 있다.