국제기구, 중앙은행 및 투자은행 등 주요기관이 주로 신흥국을 대상으로 편제하는 취약성지표(Vulnerability index)의 구성항목을 살펴보면 경상수지와의 밀접한 관계를 쉽게 예상할 수 있다.
우선 대부분의 경우에 경상수지 항목이 포함된다.
뿐만 아니라 조사대상 기관들의 취약성 지표 구성항목 중 경상수지의 직·간접적 영향을 받는 항목의 비중은 전체 항목의 2/3 정도를 차지하고 있다.
즉, 신흥국 대외건전성 등을 판단하고자 할 때 통계가용성이 높고 국제비교가 용이한 경상수지가 주요하게 활용되고 있는 점과 경상수지에 영향을 받는 기타 지표까지 감안하면 경상수지 개선이 대외건전성에 대한 종합적인 판단에 상당한 양(+)의 외부효과를 나타내고 있다고 볼 수 있다.
실제로 〈그림 5〉에서처럼 경상수지가 흑자를 보이는 국가일수록 취약성이 낮아지는 경향이 있다.
또한 신흥국의 경우 경상수지 흑자 누적이 정부부채의 안정적인 관리에 도움이 되는 한편 종합적으로는 국가신용등급에도 긍정적인 영향을 미치는 것으로 보인다.
신흥국 중 최근 3년 동안 경상적자를 시현한 국가의 GDP대비 정부부채는 4.1% 포인트 증가한 데 반해 경상흑자국의 정부부채는 0.4% 포인트 증가하는 데 그쳤다.
또한 과거 아시아를 포함한 일부 신흥국이 경제위기를 겪은 직후인 2000년대 초반의 경우에도 경상수지 흑자국의 정부부채 디레버리징이 보다 원활하게 이루어졌음을 알 수 있다.
신흥국을 경상수지 흑자국과 적자국으로 나누어 국가신용등급을 비교해 보면 2018년 기준 경상수지 흑자국의 평균 신용등급은 Moody’s 기준 A3등급으로 경상수지 적자국(Baa2)보다 평균 두 단계 정도 높은 것으로 나타났다.
그러나 2005년의 경우에는 경상흑자국과 경상적자국간 신용등급의 유의한 차이가 나타나지 않아 글로벌 금융위기 이후 경상수지가 신용등급 판단에 있어 중요한 요소로 자리 잡은 것으로 추정된다.