2. 외환시장의 구조
가. 외환시장 참가자
외환시장에는 기업이나 개인 등 고객, 외국환은행, 외환중개인 및 중앙은행 등이 다양한 목적을 위하여 참가하고 있다.
먼저 고객이란 수출입거래 또는 금융거래를 하는 기업이나 해외여행을 하는 개인 등 재화 및 서비스 거래를 위하여 외환시장에 참가하는 자를 말한다. 예를 들면 수출기업은 외환의 공급자 역할을 하는 반면 수입업체는 외환의 수요자에 해당된다. 또한 해외여행객이 자국통화를 여행국 통화로 환전하게 되면 외환시장에서 외환을 필요로 하는 수요자가 된다. 수출기업이나 해외여행객 등은 환율변동에 따른 단기적인 환차익을 획득하기 위해 외환거래를 하기 보다는 무역거래나 해외송금, 여행 등 경제활동의 필요에 의해 외환의 공급자와 수요자 역할을 하므로 외환의 실수요자라고 할 수 있다. 정부 또한 외환정책을 담당하는 외환당국을 제외하고는 대외거래를 위하여 고객으로서 외환시장에 참가한다.
외국환은행은 외환시장에서 중추적인 역할을 한다. 이들은 고객과의 외환거래에 있어 거래상대방으로서의 역할을 할 뿐만 아니라 대고객거래 결과 발생하는 은행 자신의 외환포지션(외화자산-외화부채) 변동을 은행간시장을 통하여 조정하는 과정에서도 적극적으로 외환거래를 하게 된다. 또한 외국환은행은 환율전망을 바탕으로 환차익을 얻기 위한 외환거래도 활발하게 하고 있다. 특히 대형은행의 경우 외환시장에서 시장조성자 (market maker)로서의 역할을 수행하는데 전세계 외환시장에서 특정 통화에 대한 매입가격과 매도가격을 동시에 제시(two-way quote)하면서 24시간 외환매매를 하고 있다. 이들이 제시하는 매도가격과 매입가격의 차이인 스프레드는 은행들의 수입원이 되는 동시에 외환시장내 가격 결정을 선도해 나가는 역할을 하고 있다.