6) 투자
□ 중소기업투자회사(SBIC)의 투자방식
◦ 지분증권(EquitySecurity)
*지분증권에는 ① 법인의 주식, 스톡옵션, 신주인수권(warrants), ② 유한조합의 지분 ③ 유한책임회사의 지분이 있음.
*지분증권방식으로 투자하는 경우 SBIC는 고의든 아니든 비법인 기업의 업무집행조합원이 되거나 투자대상기업의 채무를 부담해서는 안 됨.
*이는 다른 일반투자자 이상의 위험을 부담하는 행위이므로 금지
◦ 대출(Loan)
*지분증권의 취득에 관한 약정을 두지 않은 채무거래
◦ 채무증권(DebtSecurity)
*채무증권은 각종 옵션(채권을 신주로 전환할 수 있는 권리, 신주인수권, 로열티를 받을 권리 등)이 부여된 채권을 말함.
*SBIC의 임직원에 대한 옵션부여 제한 :레버리지 미결제 잔액이 거나 레버리지를 받을 계획인 경우 ① 그 임직원이 SBIC와 동등한 비율로 투자에 참여하였거나, ② 중소기업청(SBA)의 서면허가를 받았거나, ③ 이사회 멤버로서의 정당한 보수인 경우에 한해 이러한 옵션 부여 가능
◦ 보증(Guarantee)
*투자대상기업의 요구 또는 투자자산보호를 위해 필요한 경우 ‘이해관계자가 아닌 채권자’에 대해 투자대상기업의 금전채무보증 가능함. 단, 보증을 위해 사용된 SBIC 자산의 가치는 공정시장가격과 보증된 채무액 중 적은 금액이어야 함.
*보증의 경우 SBIC는 보증에 관한 관련규정 및 투자분산의무를 준수해야 함.
◦ 증권인수인(underwriter)이나 제3자를 통한 중소기업의 증권매입
*요건 ① 기업공개 90일 이내 ② 공정한 시장가격의 범위 내, ③ 매입대금이 해당 중소기업에 지급되었거나 지급될 것이고 이를 증권인수인이 서면으로 확인
*미결제 레버리지가 있거나 레버리지를 신청할 계획인 경우 ① SBIC는 SBA의 검사에 필요한 상세한 거래기록을 유지해야 하고, ② 증권인수인은 SBIC의 이해관계자인지의 여부를 확인해야 하며, 이해관계자인 경우에도 공정한 수수료의 지급이 가능. 수수료는 매입지분이 25%이내인 경우 지분비율에 따라 지급하되, 25%를 초과하는 경우 총수수료 한도 이내에서 지급