다음으로 금융시장 가격변수의 변동성과 은행 단기 예금 비중 추이를 보면 두 변수가 대체로 동일한 방향으로 움직이는 것으로 나타나 금융시장의 불안정성이 심화되는 시기에는 은행 자금조달 구조의 안정성이 낮아지는 것으로 분석되었다.
구체적으로 보면 은행의 단기 예금 비중은 2004년 말 47.3%에서 글로벌 금융위기를 계기로 금융시장의 불안정성이 증대되면서 2010년 6월 54.0%까지 가파르게 상승하였다.
이후 금융시장이 안정을 되찾으면서 2012년 5월에는 48.6%까지 하락하였으나 최근 QETapering 이슈가 부각되면서 동 비중이 다시 상승하여 2013년 6월 52.2%를 기록하고 있다(그림 4).
한편 회귀 모형식을 이용하여 추정한 결과에서도 가격변수의 변동성은 은행 단기 예금에 영향을 미치는 것으로 분석되었다.
단순 회귀식 추정 결과, 환율 변동성을 제외하고 주가·금리·종합 변동성 모두 은행 단기 예금 비중에 통계적으로 유의한 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났으며 다중회귀식 추정에서도 동일한 결과가 도출되었다(표 1).