외국인 국내채권자금 유출입 변동성 확대
외국인의 국내채권 투자는 2017년 들어 7월 까지 견조한 증가세를 지속하다가 8월 이후 은행 및 글로벌 펀드 등 단기투자 성향의 자금을 중심으로 2개월 연속 상당폭 감소하였다. 10월중에는 중앙은행 자금의 유입세 지속, 국부펀드와 글로벌펀드 자금의 재유입 등으로 소폭증가로 전환되기도 하였으나, 11월 들어 만기 도래 자금의 재투자 부진 등으로 다시 감소로 전환되었다(그림 Ⅱ-3).
회사채 신용스프레드 축소
회사채시장에서는 2017년 6월 이후 비우량물(A-등급)을 중심으로 신용스프레드가 축소되는 등 대체로 안정적인 모습을 보였다. 이는 기업실적 개선 기대, 우량물(AA-등급) 대비 높은 금리 등으로 비우량물(A-등급)에 대한 투자수요가 늘어난 데 주로 기인한다. 이에 따라 우량물과 비우량물 간 신용차별화 현상이 점차 완화되었다.
다만 10월 이후에는 장기시장금리 변동성이 커짐에 따라 신용스프레드도 확대되는 등 그간의 개선세가 다소 주춤한 모습을 보였다(그림Ⅱ-4).
발행시장에서 회사채는 2017년 2/4분기중 우량물을 중심으로 큰 폭 순발행되었으나 3/4분기 들어서는 하계 휴가철 등 계절적 요인, 우량물(AA등급 이상)을 중심으로 한 만기도래분 증가 등으로 순상환되었다(그림 Ⅱ-5).
유통시장에서 회사채는 우량물(AA등급 이상)의 경우 금년 2/4분기까지 거래규모 증가세가 이어지다가 3/4분기중 다소 둔화되었으나, 비우량물(A등급 이하)은 견조한 투자수요 등에 힘입어 거래규모가 완만하게 증가하는 모습을 보였다(그림 Ⅱ-6).