2. 선행연구 검토
가. 학자금 대출이 노동시장 성과에 미치는 영향
Lochner and Monge-Naranjo (2011)에 따르면 학자금 대출은 인적자본모형의 관점에서 신용제약이 유발하는 투자 감소를 방지할 수 있다.
만약 학생들이 완벽히 합리적이고 신용제약을 받지 않는다면, 학생들은 자신의 생애소득을 극대화하는 최적의 학자금 대출을 차입한 뒤 최적의 상환 스케줄을 따를 것이다.
이러한 관점에서 Rothstein and Rouse (2011)은 학자금 대출 총액이 생애소득 대비 작은 편임을 고려하면 생애주기 가설의 관점에서 대출 경험이 직업선택에 영향을 미치지 않아야 한다고 주장한다.
그러나 실증분석에서는 이와 상충되는 행태가 보고되고 있다.
우선, 대출 경험자는 미경험자보다 구직기간이 짧았으며, 초기임금이 높았다(Minicozzi, 2004; Rothstein and Rouse, 2011). Minicozzi (2004)에 따르면 학자금 대출 경험자는 초기임금이 높았지만, 임금상승률은 낮았는데, 이를 근거로 대출 경험자들이 빠른 대출상환을 위해 생애소득을 희생하고 있다고 주장한다.
Rothstein and Rouse (2011)는 이처럼 현실에서 이론과 반대되는 결과가 나온 까닭으로 부채기피(debt-averse)를 제시하였다.
그리고 학자금 대출 경험이 진로 선택에 영향을 미치는 경우를 보여주는 연구도 있는데, Field (2009)는 뉴욕대학교 로스쿨 출신을 대상으로 수집된 자료를 사용하여 전액 장학금을 지원받은 학생들은 학자금 대출을 받았던 이들보다 초기임금이 낮은 공공부문에 진출할 확률이 36~45% 높음을 보였다.
국내에서 학자금 대출과 노동시장 성과를 살펴본 연구들은 주로 학자금 대출 경험이 노동시장 초기성과에 미치는 영향을 파악하는 데 집중하였다.
이들 연구에서는 해외의 선행연구와는 달리 학자금 대출 경험자의 초기임금이 낮음을 보이고 있다.