이에 본고에서는 우리나라를 대상으로 인플레이션 안정성 및 지속성과 통화 정책과의 관계를 살펴보았다. 한국의 경우 소규모 개방경제이기 때문에 보다 엄밀한 분석을 위해서는 이를 고려하는 것이 더욱 바람직할 것이다. 그러나, 다행히도 Gali and Monacilli (2005), Gali (2008) 등의 연구결과에 따르면 개방 경제의 모형도 필립스 곡선, IS 곡선, 금리준칙의 3개 균형방정식으로 분석될 수 있으며, 수입물가 변화에 대한 영향력은 최종적으로 CPI에 반영되기 때문에 본문의 접근 방법도 큰 문제는 없는 것으로 판단된다. 또한, 금리준칙의 경우에도 환율과 같은 자산가격을 포함할지에 대한 여부는 아직까지도 학계에서 논의되고 있는 사항이다. 
우선 시변(time varying) 계수 모형, 국면전환(regime switching) 모형 등을 통해 인플레이션 지속성이 어떻게 변화되어 왔는지 살펴보았다. 다음으로 인플레이션 지속성이 매우 높았던 시기에 통화정책이 인플레이션에 어떻게 대응하였는지 금리준칙의 인플레이션 반응계수 추정을 통해 살펴보았다. 이를 위해 본 연구에서는 Sims (1999), Murray et al. (2009) 등의 연구와 달리 금리준칙과 인플레이션에 관한 2변수 방정식을 설정하고, 각각 독립적으로 국면전환하는 모형을 이용하여 인플레이션 지속성과 통화정책 기조를 분석하였다.