한국은행을 비롯한 주요국 중앙은행 및 감독기구들은 기후변화 이행리스크를 새로운 유형의 금융리스크로 규정하고 저탄소경제로의 이행이 금융안정에 미치는 영향을 연구하고 있다.
연구 방법도 문헌·사례 중심의 연구에서 시나리오 분석에 기반한 스트레스 테스트 등 정량화된 리스크 측정 방법론을 도입하는 방향으로 발전 중에 있다.
NGFS(2021b)에 따르면 2021년 10월 기준 29개의 중앙은행 및 감독기구가 시나리오 분석을 통해 이행리스크의 영향을 평가 중에 있다.
중앙은행 및 감독기구들은 동 연구를 통해 이행리스크에 대한 경제주체들의 인식을 높이고 금융시스템의 복원력을 제고하고자 한다.
본고에서는 스트레스 테스트를 통해 이행리스크가 국내 은행시스템의 건전성에 미치는 영향을 분석하였다.
파리협정의 온실가스 감축목표를 반영한 스트레스 테스트 결과, 기후변화 이행리스크는 국내 은행시스템에 부정적 영향을 미치는 것으로 나타났다.
이행리스크는 고탄소산업 관련 금융자산(대출·채권·주식)의 가치하락을 초래하여 국내은행 자기자본비율(BIS 기준 총자본비율, 이하 ‘BIS비율’)을 2050년경 2020년 대비 2.6~5.8%p 하락시킬 것으로 전망된다.
특히, 이행리스크에 의한 BIS비율 하락폭은 온실가스 저감비용이 빠르게 상승하는 2040년 이후 급격히 커지는 것으로 나타났다.
아울러, 고탄소산업 관련 금융자산을 많이 보유한 은행일수록 이행리스크에 취약한 것으로 나타났다.
본고의 분석 결과는 은행들이 분석기간(2021~2050년) 동안 보유 자산 포트폴리오를 기준년(2020년)과 동일하게 유지하는 것을 전제로 추정되었다.
따라서, 본고의 분석 결과는 은행들이 이행리스크에 선제적으로 대응해나가지 않을 경우 이행리스크에 취약한 자산에서 부실이 발생하며 큰 폭의 손실을 입을 수 있다는 점을 시사한다.