나. 완충자본 사용판단을 위한 지표변수
완충자본 사용판단을 위해 금융위기 이전 [-2,0] 분기를 경보구간으로 정의하며, 적립판단 분석시와 동일하게 AUROC 0.7 이상, 손실함수 0.3 이하, NTS 비율 0.3 이하를 동시에 만족시키는 시계열이 있을 경우 유용한 것으로 판단한다. 위 기준을 충족하는 시계열의 평가 판단지표 및 최적 임계치, 각 부문별 구분은 〈표 5~6〉을 통해 제시한다. 예상과 부합하게 금융위기가 임박했음을 알리는 신호는 주로 정보를 빠르게 반영하는 금융시장 변수에서 효과적으로 발생한다. 한편 은행대출 연체율은 AUROC 0.99, 손실함수 0.00, NTS 비율 0.00 등 매우 효율적으로 위기가 임박했음을 알리는 변수이다. 은행부문의 은행대출 연체율, 대외부문의 경상수지/GDP 비율·세계 경제성장률·VIX·글로벌신용(국내신용), 기업부문의 자기자본비율·유동비율, 금융시장부문의 주가지수·신용스프레드·원/달러 환율 변동성 등이 평가기준을 충족하여 최종 선정되었다. 이들 변수 역시 〈부록〉을 통해 각각의 시계열 추이를 그래프로 제시한다. 이 중 은행대출 연체율, 경상수지/GDP 비율, VIX, 신용스프레드, 원/달러 환율 변동성은 시계열이 임계치를 상회할 경우, 나머지 변수는 시계열이 임계치를 하회할 경우 금융위기가 임박했음을 의미한다. 한편 신용스프레드, 기업 유동비율 등의 변수는 금융과열 및 위기임박을 알리는 신호가 같은 방향으로 나타나는데, 비록 방향은 같으나 그 원인은 다르다고 볼 수 있다. 즉 신용 팽창기에는 기업의 레버리지가 증대됨에 따라 유동비율·자기자본비율 등이 하락하는 등 자금 조달구조의 건전성이 악화되고 이로 인해 차입금리가 상승할 수 있다(Bernanke et al. 1999). 또한 금융위기가 임박한 경우에는 반대로 금융시장의 신용경색현상으로 신용스프레드가 상승하고 이로 인해 유동비율 하락 등 기업 대차대조표의 건전성이 악화될 수 있다.