Ⅳ. 평가 및 시사점
우리나라의 금융사이클은 금리 수준, 금융기관 수신을 포함한 경제 전반에 걸친 유동성 상황, 주택가격 변화 등에 주로 영향을 받는 가운데 2017년 4/4분기 이후 제7순환의 확장 국면에 진입한 것으로 평가된다. 특히 글로벌 금융위기 이후에는 이전과 달리 금융사이클과 실물사이클 간 괴리 현상이 빈번하게 관측되고 있다. 또한 코로나19 이후 실물경기 위축을 방지하기 위한 금융지원·완화조치 등이 시중유동성 확대와 더불어 가계·기업 부채를 늘리는 요인으로 작용하였고 특히 주택가격 사이클이 가계신용 증가와 강한 동조관계를 보이는 등 대출 규제 등 거시건전성정책 강화에도 불구하고 금융사이클의 심도(진폭)가 단기간에 빠른 속도로 확대되었던 것으로 판단된다.
본고에서 측정된 금융사이클은 2021년 3/4분기까지를 대상으로 하고 있어, 이후 가계대출 규제 강화, 자산가격 변화, 기준금리 인상 등의 요인들이 금융사이클의 국면과 심도에 미친 영향을 반영하고 있지 않다. 그간의 민간신용 증가와 최근 대내외 여건의 불확실성 증대 등을 고려할 때, 코로나19 이후 빠른 확장세를 보여온 금융사이클의 주기와 진폭의 향후 움직임에 대한 모니터링을 강화할 필요가 있겠다.