3. 대상 기업
기업 취약성 지수를 산출하기 위해 󰡔주식회사의 외부감사에 관한 법률󰡕에 따라 외부감사를 받아야 하는 비금융 법인기업 전체, 구조조정이 진행되고 있는 워크아웃 기업, 회생기업, 폐업기업 등 4개 그룹을 모집단으로 하는 기업 데이터를 구축하였다. 이상치(outlier)의 영향을 제거하기 위해 평균으로부터 2 표준편차를 초과하는 자료와 주식의 소유를 통해 다른 회사의 사업활동을 지배․관리하는 지주회사(holding company)를 제외하여 총 25,089개의 기업을 분석대상으로 하였다.
기업 취약성 지표는 보통 부실기업을 대상으로 측정된다고 볼 수 있기 때문에 여기서는 기업 취약성 지표 작성 후보 기업으로 한계기업, 만성적 한계기업 및 부실위험 기업을 분석하여 보았다.
한계기업은 2015년 기준 이자보상비율(영업이익/이자비용)이 3년 연속 100% 미만인 기업을, 만성적 한계기업은 한계기업(2015년 기준)중 2001년 이후 한번이라도 한계기업 경험이 있었던 기업을 의미한다.
한편 부실위험 기업은 금융감독원에서 구조조정 대상기업 선정을 위한 신용위험평가 시 사용하는 기준으로서 한계기업중 영업활동 현금흐름이 적자이면서 완전자본잠식 상태에 있는 기업을 말한다.
즉 부실위험 기업은 한계기업, 영업활동 현금흐름 적자 기업 및 완전자본잠식 기업의 교집합을 의미한다.
부실기업 현황을 살펴보면 한계기업은 2000년 이후 꾸준히 증가하여 2015년말 현재 4,252개(전체대상기업의 16.9%)를 기록하였으며 만성적 한계기업도 2015년 현재 2,804개로 전체대상기업의 11.2%를 차지하고 있다.
부실위험 기업은 한계기업 및 만성적 한계기업에 비해 선정기준이 엄격하여 비교적 작은 수(2015년 현재 243개, 전체대상기업의 1.0%)를 기록하였으나 기업수는 꾸준히 증가하고 있다.
한편 글로벌 금융위기 이후인 2008~15년 동안 한계, 만성적 한계, 부실위험 기업의 연평균 증가율을 보면 부실위험 기업(10.9%)이 가장 높고 만성적 한계기업(10.5%), 한계기업(8.3%) 순으로 나타났다.
참고로 금융감독원에서 발표하고 있는 구조조정 대상기업(C, D등급) 수를 살펴보면 2009년 304개에서 2011년 109개까지 감소하였다가 다시 증가세를 보이면서 2015년에는 229개(전체 평가대상기업 2,874개의 8.0%)를 기록하였다.