□ 연금펀드의 해외 투자는 금지되어서는 안 되며, 자산-부채 일치를 위해 통화 위험을 고려하여 이루어져야 함.
○ 국내 시장과 상관관계가 없는 범위에서, 국제적으로 투자를 분산시키는 것은 리스크를 감소시키는 역할을 함.
○ 해외 자산에 투자할 경우, 정치적 위험과 통화 위험을 충분히 고려해야 함.
□ 법률 조항들은 파생상품 및 이와 유사한 상품 투자에 대해 효용과 리스크 측면을 모두 고려해야 함. 무제한적인 파생상품 투자는 엄격히 제한되어야 함.
○ prudent 방식으로 파생상품에 투자할 경우 투자 리스크를 감소시키고 효율적인 포트폴리오 관리를 가능하게 함.
○ 다만 적절한 리스크 관리 체계를 적용하여 파생상품을 투자할 수 있도록 구체적이고 명확한 룰을 마련해야 하며, 무제한적이고 투기를 목적으로 하는 파생상품 투자는 금지되어야 함.
□ 포트폴리오의 양적 제한과 관련된 모든 법적 조항들은 정기적으로 평가되어, 연금펀드 자산 관리자의 능력이 최적 투자전략을 수행하는데 있어 불필요하게 약화되는 것을 방지하고, 필요할 경우 수정될 수 있어야 함.
○ 연금 펀드 자산이 리스크에 노출되지 않는 범위 내에서 포트폴리오 제한을 완화시키되, prudent person standard를 준수하는 방향으로 이루어져야 함.