제2장 환율 
1. 환율의 의의 및 종류
가. 의의
환율(exchange rate)이란 한 나라 통화와 다른 나라 통화간 교환비율로 두 나라 통화의 상대적 가치를 나타낸다. 즉 외국통화 한 단위를 받기 위해 자국통화를 몇 단위 지불해야 하는가를 나타내는 것으로 자국통화로 표시하는 외국통화의 가격을 의미한다.
환율은 고정환율제도하에서는 외환당국의 정책적 의지에 따라 특정 수준에 고정되는 반면 변동환율제도하에서는 외환시장의 수요와 공급에 따라 결정된다. 예를 들어 변동 환율제도하에서 국제수지가 흑자인 경우 외환시장에서 외환의 공급이 수요보다 커짐에 따라 외환의 가치가 떨어져 환율이 하락한다. 반대로 외환의 수요가 공급보다 많아지면 환율이 상승한다. 또한 환율은 통화의 상대가치에 영향을 미치는 다양한 요인에 의해서도 변동한다. 장기적으로는 한 나라와 다른 나라의 물가변동에 따른 상대적 구매력 변화나 생산성, 교역조건 변화, 경기변동 등에 영향을 받으며, 단기적으로도 시장참가자들의 환율변동에 대한 기대나 각종 뉴스, 경쟁국의 환율변동 등에 따라 움직이게 된다.
이러한 환율의 변동은 국민경제에 많은 영향을 미친다. 일반적으로 환율이 상승하면 경상수지가 개선된다. 수출기업이 수출대금으로 이전과 같은 금액의 외환을 받더라도 원화로 환산할 경우 더 많은 금액을 얻을 수 있으며 다른 한편으로 외환으로 표시하는 수출단가를 낮추어 더 많은 물량을 수출할 수 있게 된다. 반대로 수입기업은 환율이 상승하면 원화로 지불해야 할 금액이 늘어나 수입을 줄이게 된다. 이렇게 원화환율이 상승할 경우 수출이 증가하고 수입이 감소하는 한편 국내 생산이 늘어나고 고용이 증대됨으로써 경제성장이 촉진된다.
그러나 환율상승이 국민경제에 긍정적 영향만을 미치는 것은 아니다. 원화환율이 상승할 경우 원자재나 부품 등을 수입하는 데 더 많은 원화가 필요하게 된다. 이로 인해 곡물, 원유 등의 국내 가격이 상승하고 제조업 생산비용이 증가함에 따라 국내 물가수준이 높아지게 된다. 또한 환율상승으로 기업이나 금융기관의 외채상환 부담이 가중될 수 있다. 이는 동일한 금액의 외채를 갚기 위해서 더 많은 금액의 원화가 필요하기 때문이다.