1. 들어가며
2014년 2월 3일 미국연방준비제도이사회(이하 ‘연준’)는 재닛 옐런(Janet L. Yellen)을 신임 의장으로 선출하였다. 연준의 역사상 첫 여성의장으로서 미국 통화정책을 결정하는 총 책임자가 된 것이다. 미국의 통화정책이 전세계에 끼치는 영향을 고려해 본다면, 세계경제를 좌우하는 글로벌 수장으로 선출된 셈이다.
옐런 의장의 선출이 가시화된 작년 말부터 이에 대한 평가는 매우 호의적이었다. 많은 경제전문가들은 미국의 양적완화정책이 당분간 그 기조를 유지할 것으로 본 것이다.
많은 전문가들은 그동안 옐런의장이 소위 ‘비둘기파’라고 불리는 양적완화에 대한 온건론의 입장을 가지고 있다고 보았다. 과거 연준의 부의장때부터 여러 차례 공식적 발언에서도 고용의 확대를 최우선 과제로 두었던 만큼, 옐런의 취임은 온건한 출구전략을 기대하게 한 것이다.
그러나 작년 말부터 연준이 시행한 양적완화의 축소는 이러한 기대에서 벗어났다. 올해 초부터 이사진 전원의 만장일치로 추가적인 테이퍼링을 시행하면서, 신임 의장의 정책기조가 과연 무엇인지에 대해 전세계는 주목할 수밖에 없었다. 또한 옐런의장의 선출과 함께 총 12명의 이사진 중 7명이 교체되는 개편이 이루어지면서 향후 연준의 정책 방향에 대하여 주시하고 있다.
이러한 때에 지난 2월 11일 개최된 미하원 금융서비스위원회 청문회는 신임 의장의 주요 정책적 목표와 향후 나아갈 방향을 살펴볼 수 있는 기회였다. 이 청문회는 미국에서 매년 2월과 7월에 연준 의장이 정례적으로 상하원에 각각 출석하여 통화정책과 관련된 보고 및 질의· 응답을 하는 자리다. 일반적으로 통화정책 기조에 대한 원론적인 사항에 대한 논의가 주를 이룬다. 그러나 이번의 경우 취임 후 첫 공식 연설이고, 연준의 본격적인 테이퍼링을 시행하는 가운데 개최된 회의로 전세계의 관심이 집중되었다.
이 글에서는 청문회에서 나타난 미국 연준의 정책기조와 국제금융질서 속에서 우리나라가 취할 방향을 살펴보고자 한다.