최근 증권회사의 유동성비율이 RP매도 등 유동성부채가 크게 증가하면서 하락한 점도 우려된다.
증권회사의 단순유동성비율과 조정유동성비율이 2015년말 143.6%, 121.8%에서 2021년말 현재 127.7%, 111.1%로 각각 하락하였다. 특히 일부 증권회사의 경우 우발채무를 포함한 조정유동성비율이 2021년말 105%를 하회하여 감독기준(100%)에 근접하였다.
여전사는 여전채 발행이나 금융기관 차입을 통해 자금을 조달하는 만큼 시장충격 발생 시 자금조달에 어려움을 겪을 수 있다.
향후 2년간 여전채의 만기 도래 규모가 매년 50~70조원에 달한다.
특히 신용등급이 낮은 여전사(BBB등급 이하)의 경우 단기차입 비중(30.5%)이 작지 않아 차환리스크가 클 수 있다(그림 Ⅰ-7).
아울러 저신용등급 여전사의 경우 단기 유동성 대응 능력을 나타내는 즉시가용유동성비율도 상대적으로 크게 낮은 상황이다.
이밖에 증권회사와 여전사는 주요 자금조달 대상기관이 증권회사, 신탁, 투자펀드 등인데 시장 불안으로 투자펀드와 신탁에서 자금이 대규모로 이탈할 경우 증권회사와 여전사의 유동성 위험을 가중시킬 수 있다(그림 Ⅰ-8).