(2) 금융시장에 미치는 영향
59. 단기금융시장의 경우 CP시장은 다소 위축되겠으나 콜·CD 등 여타 단기금융시장은 별다른 영향을 받지 않을 것으로 예상된다.
CP시장은 은행의 매입약정 축소, 운용만기 단축 등에 따라 다소 위축될 소지가 있다.
하지만 콜거래는 지준자금 조정에 주된 목적이 있고, CD시장은 예대율 규제 등으로 거래규모가 이미 크게 축소된 상태여서 추가적으로 위축되지는 않을 것으로 전망된다.
60. 국고채 및 통안증권 시장은 고유동성자산인 국고채 및 통안증권에 대한 은행의 수요가 늘어나면서 국고채금리가 하락압력을 받을 가능성이 있다.
다만 은행이 LCR 제고를 위해 정기예금 금리를 인상할 경우 시장참가자들의 채권 투자유인이 줄어들어 시장금리의 하락을 제약하는 요인으로 작용할 수 있다.
61. 신용채권 시장의 경우 은행채 시장은 투자수요 감소 등으로 위축될 것으로 보이며 회사채 시장의 경우는 우량·非우량 채권간에 수요가 차별화될 것으로 예상된다.
은행채 투자수요 축소는 은행채 스프레드(은행채 금리－국고채 금리)를 확대시키는 요인으로 작용할 것으로 전망된다.
또한 은행채가 장기채 중심으로 발행되면서 은행채 수익률곡선이 보다 가파른(steepening) 모습을 보일 가능성이 있다.
한편 은행의 우량회사채 선호는 회사채 신용등급간 스프레드 확대를 초래할 것으로 예상된다.
이와 더불어 주택금융공사 발행 MBS가 고유동성자산으로 인정될 경우 은행의 주택담보대출 유동화를 통한 LCR 제고가 용이해 질 수 있으므로 주택금융공사 MBS의 발행규모가 증가할 것으로 전망된다.