2. 노동시장 호조
□ 글로벌 금융위기 이후 빠른 속도로 하락하던 미국의 경제활동참가율이 2015년을 저점으로 완만한 상승추세로 전환
ㅇ 생산가능인구 중 핵심 연령층(25~54세)의 경제활동참가율이 상대적으로 크게 상승(2015년 80.9% → 2018년 82.1%)하면서 전체 상승을 견인
▪ 이는 장년층(55세이상)에서 경제활동참가율 상승을 주도하고 있는 유로지역과 대비되는 모습
□ 실업률 또한 경제활동참가율 상승에 따른 노동공급 증가에도 불구하고 큰 폭 하락(2010~14년중 8.0% → 2015~19년중 4.6%)
ㅇ 더욱이 노동시장의 구조적·마찰적 요인에 의해 결정되는 자연실업률도 상당폭 하락(5.0%→4.6%)
▪ 이는 최근의 경제활동참가율 상승 및 실업률 하락이 경기 이외의 요인에 따른 노동수요 증대에도 기인하고 있음을 시사
→잠재적 노동투입(비농업부문) 증가율이 2010~14년중 연평균 0.5%에서 2015~18년중 0.6%로 상승
▪ 고령화에 따른 생산가능인구 감소에도 불구하고 경제활동참가율 상승 및 자연실업률 하락효과가 이를 상쇄하면서 잠재 노동투입이 증가
□ 핵심 연령층을 중심으로 미국의 노동투입이 증가한 배경에는 ‘긍정적 이력현상(positive hysteresis effect)’, ‘노동시장 미스매치’ 완화 등이 작용
ㅇ 장기간의 경기 및 노동시장 호조가 구직단념자(discouraged worker)의 노동시장 복귀, 저숙련 노동력에 대한 교육·훈련 기회 확대 등을 통해 경제활동참여를 촉진하는 긍정적 이력현상이 발생(IMF, 2019)
▪ 2015년 이후 저학력 노동자(고졸미만)의 경제활동참가율이 큰 폭 상승하고 장기실업자(27주 이상 실업 상태) 수가 절반 이하로 축소된 것이 주요 판단 근거
ㅇ 장기간의 경기확장 효과, IT 기술발전 등으로 모든 기술수준에서 노동수요가 고루 늘어남에 따라 금융위기 이후 심화되었던 노동시장 불일치(mismatch) 정도가 상당 부분 완화
▪ 금융위기 당시 기업들이 비용절감을 위해 단순·반복업무 일자리를 중심으로 구조조정을 시행하였으나, 장기간의 경기확장 효과가 산업전반으로 파급되면서 중·저숙련 인력에 대한 수요가 회복
▪ 고숙련 일자리의 경우 인공지능, IoT 등 디지털 경제의 발전으로 IT 부문의 인력 수요가 확대
→ 노동수급간 불일치가 완화됨에 따라 실업률과 구인율간 관계를 나타내는 베버리지 곡선(Beveridge curve)이 최근 들어 금융위기 직후와 비교하여 좌측으로 이동