2. 주택가격과 가계부채
2000년 이후 가계대출의 급증은 주택가격의 상승과 매우 밀접한 관계를 보이고 있다.
〈그림 1〉의 패널 A는 2003년 이후 가계대출과 주택가격과의 관계를 보여주고 있다.
주택가격은 2003년 말 주택담보인정비율(LTV) 규제 강화와 2008년 글로벌 금융위기 이후 전년 동기대비 약 2% 내외 하락을 제외하고는 지속적으로 상승하고 있다.
특히 2013년 6월 이후 가계부채가 급증하고 있는 가운데 주택가격 역시 2014년 중순 이후 가파른 상승세를 보이고 있다.
2013년 이후 가계대출이 급증하자 가계의 채무상환능력 뿐만 아니라 가계부채로 인한 소비둔화에 대한 우려가 커지고 있다.
〈그림 2〉는 가계의 처분가능소득 대비 가계부채 비율을 보여주고 있다.
가계의 처분가능소득 증가율과 가계부채 증가율과의 괴리는 2004년~2006년 기간 중 확대되었으며 최근 들어 다시 확대되는 추이를 보이고 있다.
이러한 시기는 〈그림 1〉에서 보여주듯이 주택가격이 급증한 시기와 일치한다.
즉 가계의 가처분소득 증가를 초과하는 가계부채의 증가와 주택가격의 급격한 상승은 밀접한 관계를 가지고 있음을 알 수 있다.
한편 한국의 처분가능소득대비 가계부채비율은 일부 북유럽 국가를 제외하고는 매우 높은 수준으로 OECD 평균을 상회하고 있다.