3. 산업별 대출 포트폴리오와 자기자본비율
다음 〈표 5〉는 은행의 산업별 대출 포트폴리오 집중도와 은행의 자기자본비율(E/TA)과의 관계를 분석한 결과이다. 은행의 자기자본비율은 은행의 위험을 의미하는 Bank-Z 지표의 분자를 구성하는 요소로서 자기자본비율이 하락할수록 은행의 위험이 증가한다고 볼 수 있다. 분석 결과에 따르면, 은행 대출의 산업별 집중도가 높을수록 은행의 자기자본비율은 상승하는 것으로 나타났다. 전통적 개념의 은행의 산업별 대출 집중도 뿐 아니라, 상대적 거리의 대출 집중도의 추정계수가 모두 유의한 수준에서 양의 부호를 보이고 있다. 은행 특성변수 만을 통제변수로 설정한 경우(모형 1, 3) 뿐 아니라, 은행 대출자산구성 통제변수를 추가한 분석(모형 2, 4)에서도 동일한 결과를 보이고 있다.
은행은 특정 산업으로의 대출 집중화(전문화)를 통해 해당 산업 소속 기업들의 잠재적 위험여부를 잘 판별할 수 있다. 은행은 산업별 대출 집중화(전문화)는 해당 산업 대출 관련 부실화 가능성을 줄임으로써 은행의 자기자본 비율 향상에 기여하는 것으로 추정된다. 은행의 산업별 대출 집중도 증가는 은행 자기자본비율의 하락을 유발하지는 않으며, 은행 이익 변동성 확대(〈표 4〉 참조)를 통해 은행의 위험을 증가(〈표 3〉 참조)시키는 것으로 추정된다.
한편 통제변수에서는 은행 규모는 유의한 음의 부호를 보이며, 예대금리차은 유의한 양의 부호를 보이고 있다. 은행 규모가 클수록 은행의 자기자본 비율이 낮을 것으로 추정되며, 은행의 예대금리차가 클수록 은행의 자기자본 비율은 향상될 것으로 추정된다.
전분기 외화대출과 담보대출은 유의한 수준에서 음의 부호를 보이며, 전분기 중소기업대출은 유의한 수준에서 양의 부호를 보이고 있다. 전분기 외화대출과 담보대출이 높을수록 은행의 자기자본비율은 낮은 것으로 추정되며, 전분기 중소기업대출이 높을수록 은행의 자기자본비율은 상승할 것으로 추정된다.