Ⅰ. 머리말
일반적으로 금융기관의 유동성위험 관리정도는 자금유출에 대비하여 유동성이 높은 자금을 확보하고 있는 정도를 의미하는 것으로 정의된다.(BIS(2006)) 특히 금융시장이 경색된 경우 신규 외부자금조달이 어려우므로 자금상환을 위해 자산측면에서 유동성이 높은 자산을 미리 확보하고 있는 것이 중요하다. 금번 글로벌 금융위기를 계기로 금융기관 유동성위험관리의 중요성이 크게 부각되었다. 이는 금융기관들이 자본적정성이나 자산건전성 기준을 충족하였지만 유동성부족으로 인해 파산하는 경우가 나타났으며 금융기관들의 유동성위험 관리가 전반적으로 미흡하여 한 금융기관의 부실이 여타 금융기관으로 급속히 전파되는 현상이 발생하였기 때문이다. 글로벌 금융위기의 전령역할을 한 영국 노던록(Northern Rock)은행의 파산 사례를 보면 파산직전 BIS 자기자본비율이 높았고 부실여신비율도 높지 않았으나 시장성수신에 지나치게 의존한 자금조달구조로 인해 부채의 만기연장이 어려워지면서 유동성위기가 발생하고 파산 및 국유화되는 결과가 나타났다.(Shin(2009),김용범(2010)) 한편 미국 투자은행인 베어스턴스(Bear Sterns)도 파산직전까지 BIS 자기자본비율이나 자산건전성에는 큰 문제가 없었으나 예금의 비중이 낮고 시장성수신과 단기차입의 비중이 높아 자금조달이 어려워지면서 파산되는 상황에 이르렀다.(Morris and Shin(2008)) 아울러 금융기관들의 유동성위험 관리가 전반적으로 미흡하게 되면 한 금융기관의 부실이 다수 금융기관들의 부실로 용이하게 전파되면서 시스템위험이 발생하는 부작용이 초래된다. 이는 부실 또는 유동성 부족이 발생한 한 금융기관이 여타 금융기관들에 대출하였던 자금을 회수하면 여타 금융기관들이 자금상환을 위해 유동성이 낮은 자산을 긴급히 매각해야 하므로 손실이 발생하기 때문이다. 한편 글로벌 금융위기 초기에 국내은행들의 경우를 보면 시장성수신비율과 예대율이 높았는데 이로 인해 외국 금융기관이 국내은행들의 신인도를 낮춤에 따라 국내은행들이 원화자금뿐만 아니라 외화자금조달에도 애로가 증대되는 문제점이 발생하였다. 이는 외화유동성의 안정을 위해서는 외화자금 유출입의 완화뿐만 아니라 원화유동성의 안정도 동시에 필요함을 시사한다. 이러한 점에서 거시건전성과 금융시스템의 안정을 유지하는 차원에서 유동성위험에 관해 분석할 필요성이 높다.