나.금융스트레스지수(FSI):위기의 정의
1)FSI작성 개요
□ 금융스트레스지수(FSI)는 금융시장을 주식․외환․채권․은행 등 4부문으로 나누어 각 시장별 스트레스(금융변동성)지수를 도출한 뒤 이를 가중합하여 일별 및 월별 위기지수 도출
2)FSI작성 단계
(1단계:지수 작성구간 결정)
□ 2000년 7월 26일부터 최근까지의 데이터를 이용
(2단계:데이터 수집 및 가공)
□ 지수 작성에 이용될 데이터를 수집한 후 필요한 형식으로 가공하여 개별 시장의 스트레스를 나타낼 지표 작성
○ 주식, 외환, 은행업의 경우 하나의 지표가 작성되며 채권시장의 경우에는 세가지 지표 작성
(3단계:개별 지표의 표준화)
□ 다음 3단계를 거쳐 개별 지표를 표준화
① 각 지표의 표본구간내 표본평균과 표본표준편차를 이용하여 단위를 통일
② 단위통일된 지표가 표준정규분포를 따른다고 가정하고 지표가 특정값을 가질 때의 누적확률을 계산
③ 채권시장채널은 지표는 세가지 지표 중 최대값을 선정
(4단계:종합지수를 생성)
□ 표준화된 각 채널별 지표에 가중치를 부여하여 합산한 종합지수를 작성
○ 가중치는 2009년 지수개발 시 과거 자료에서 주성분 분석을 통하여 계산된 값을 이용
-각 채널별로 은행업 30.6%, 주식시장 28.8%, 외환시장 25.3%, 채권시장 15.2%를 차지
-주성분 분석 과정에서 도출된 첫 번째 주성분의 특성벡터를 가중치로 이용