생애평균소득월액과 평균연금월액을 바탕으로 1954년생의 전체평균 국민연금 생애평균소득대체율(이하 소득대체율)은 2019년 말 현재 약 27.6%로 나타났다. 소득계층별로 살펴보면 소득계층이 높아질수록 소득대체율은 전반적으로 감소하지만, 그 폭은 크지 않음을 알 수 있다. 이것은 급여산식의 소득재분배 효과로 인해 저소득계층의 소득대체율은 높은 반면, 고소득자일수록 국민연금 가입기간 역시 증가하여 급여액이 높아져 소득대체율의 감소폭은 크지 않은 것으로 해석할 수 있다.