(3) 자회사 외의 계열회사 주식소유 제한의 문제
자회사 외의 계열회사 주식소유를 제한하는 입법취지에는 규제를 회피하는 행위를 방지하는 것 외에도 지주회사 체제의 투명성을 더욱 강화하기 위한 목적도 포함된다. 그러나 앞에서 살펴본 것처럼 지주회사 전환 대기업집단에서 조차도 지주회사 편입율이 69.1%에 머무르고 있는 것은 이와 같은 제도의 취지가 충분히 발현되고 있는지에 의문을 낳는다. 달리 말하면, 이러한 현상은 지주회사의 자회사 주식소유를 제한하는 것만으로 기업집단 전체의 지주회사 체제로의 편입이 여의치 않음을 보여주는 것이다. 기업집단의 총수 등은 지주회사 전환 이후에도 상당한 수의 계열회사를 지주회사 체제 밖에 위치시키고 이를 지배하는 방식을 채택하고 있다.