9. 국제유가 향방
□ (현황) 국제유가는 OPEC 및 러시아 등이 감산에 합의(11.30일)하면서 공급과잉 해소에 대한 기대, 투자심리 개선 등으로 12월중 50달러를 상회하는 수준에서 형성
ㅇ 금년 4/4분기 공급과잉 규모가 일평균 100~123만배럴로 추산되어 금번감산 합의로 공급과잉이 조기 해소될 것이라는 기대 확산
- 다만 과거 감산합의 이후 실제 이행이 미흡하였고 비OPEC 및 일부 산유국의 경제난 등으로 감산의 실효성에 대한 우려도 존재
ㅇ 금융시장에서 원유(WTI)선물 순매수 포지션도 9월 OPEC의 잠정적 감산합의 이후 평균 340천건의 높은 수준을 유지(16년 평균 292천건)
□ (전망) 향후 국제유가는 공급과잉 완화에 힘입어 점진적인 상승세를 보이며 2016년에 비해 높은 수준을 유지할 전망
ㅇ 신흥국 중심의 견조한 수요가 예상되는 가운데, 합의된 감산 내용이 이행될 경우 내년 상반기중 수급균형에 근접
- 인도 및 중국에서의 자동차 판매 증가로 각각 8% 및 3%의 수요 증대 예상(EIA)
ㅇ 다만 셰일오일 증산, 달러화 강세 가능성 등으로 대폭적인 추가상승은 제약될 것으로 보임
→ 향후 유가가 상승함에 따라 글로벌 경기 개선 및 인플레이션 상승이 유발될 가능성에 대해 주목할 필요