2. 인적자본과 산업구조 및 고용
인구구조의 변화는 연령대별 인구구성의 변화를 수반하는 과정이므로 연령대별 고용에 구조적 영향을 미칠 수 있다. 결국 이는 연령대별로 취업에서 불일치(mismatch)가 발생할 가능성이 높음을 의미한다. 결과적으로 이러한 요인은 고용의 감소 및 인적자본 배분의 효율성을 저해함으로써 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 장년 및 노령세대는 숙련중심 산업에 비교우위를 지니는 반면 청년세대는 혁신중심 산업에 비교우위를 지닐 가능성이 높다(유근관‧전계형, 2012). 특히 기술발전은 청년세대와 노년세대 간에는 축적된 인적자본의 질과 양이라는 측면에서 차이를 발생시키는 요인이 된다. 과거에는 청년세대 중 대학졸업자의 비중이 높지 않아 높은 생산성을 지니지 못한 경우가 대부분이어서 숙련중심 산업에 종사하는 비율이 높았으나, 대학졸업자 비중이 매우 높은 최근에는 청년세대가 숙련중심 산업에 취업할 유인이 크지 않다. 반면 노령세대의 경우는 기술발전에 의해 생성되는 신기술중심 혁신산업에 진입하려는 유인이 낮다. 기술습득능력이 좋은 노동자는 상대적으로 기술발전 속도가 빠른 혁신산업에 종사하고 동 능력이 낮은 노동자는 기술발전 속도가 느린 숙련산업에 종사하는 것이 경제적으로 효율적일 수 있다. 이러한 점은 인구구조의 변화와는 별도로 인적자본이 성장에 영향을 미칠 수 있음을 의미한다.