다. 외환파생상품시장
외환파생상품시장에는 통화선물시장, 통화옵션시장 등이 있다.
통화선물거래란 거래소(exchanges)에 상장되어 있는 특정통화에 대하여 시장참가자간의 호가 식에 의해 결정되는 선물환율로 일정기간 후에 인수도할 것을 약정하는 거래를 말한다.
통화선물거래는 계약에 약정된 가격으로 미래의 일정시점에 특정통화를 매입 · 매도한다는 점에서 선물환거래와 유사하다.
그러나 거래단위, 결제월, 최소가격 변동폭 등 거래조건이 표준화되어 있고 거래소의 청산소(clearing house)가 거래계약의 이행을 보증하며 매일 거래대상 통화의 가격변동(marking to market)에 따라 손익을 정산하는 일일정산제도, 계약불이행 위험에 대비하기 위한 이행보증금 성격의 증거금 예치제도 등이 있다는 점이 선물환거래와 다르다.
또한 선물환거래는 만기일에 실물인수도가 이루어지지만 통화선물거래는 최종결제일 이전에 대부분 반대거래를 통하여 차액을 정산하는 점에서 차이가 있다.
통화선물거래는 환리스크 관리 목적, 투기적 목적 및 차익거래 목적 등으로 이용된다.
통화옵션거래란 미래의 특정시점(만기일 또는 만기 이전)에 특정통화(기초자산)를 미리 약정한 가격(행사가격)으로 사거나(call option) 팔 수 있는 권리(put option)를 매매하는 거래를 말한다.
통화옵션거래시 통화옵션 매입자는 대상통화를 매매할 수 있는 권리를 사는 대가로 통화옵션 매도자에게 프리미엄(옵션가격)을 지급하고 이후 환율변동에 따라 자유롭게 옵션을 행사하거나 또는 행사하지 않을(권리를 포기할) 수 있다.
반면 옵션 매도자는 옵션 매입자가 권리를 행사할 경우 반드시 계약을 이행해야 하는 의무를 부담한다.
통화옵션거래는 선물환이나 통화선물과 달리 시장환율이 옵션 매입자에게 유리한 경우에만 옵션을 선택적으로 행사할 수 있기 때문에 옵션 매입자의 손실은 프리미엄에 국한되는 반면 이익은 환율변동에 따라 무제한이라는 비대칭적인 손익구조를 가진다.