본고는 1930~2100년 출생코호트 약 170세대들의 국민연금 생애 세대계정을 확장된 세대간회계로 직접 추계하고 이들로부터 국민연금의 세대간형평성과 지속가능성의 지표들을 측정한다. 먼저 세대간형평성의 지표에서 수익성은 제도 초기의 특혜와 낮은 보험료로 초기 세대들이 가장 높고 이후 세대들은 과거 1998, 2007년 재정안정화 조치의 영향으로 점차 낮아진다. 한편 높은 수익성에도 불구하고 낮은 가입률과 짧은 가입기간으로 초기세대의 일인당 순혜택은 가장 작다. 예상과 달리 두 차례 개혁의 영향을 더 많이 받는 1975년경 출생 세대들의 일인당 순혜택이 가장 높은데 높은 가입률과 긴 가입기간으로 설명된다. 생애순부담률에 의하면 두 차례 연금개혁을 반영한 적정(actuarially fair) 보험료는 15%로 측정된다. 국민연금의 재정적 지속가능성은 개혁이 요구되는 미국 OASDI에 비해 모든 지속가능성 지표들이 두 배 이상 낮다.