□ (등급 안정성) 유럽 신용평가사들은 한국보다 상세한 신용등급변화표를 작성하고 있으며, 추가적으로 PSI 분석을 통해 안정성을 분석
○ 유럽 대다수 신용평가사들은 장단기 신용등급변화표뿐만 아니라 큰 폭의 등급변동, 투자등급→투기등급 변동 등을 분석하고 PSI(population stability index) 등을 통해 등급 분포를 평가
○ 한국 신용평가사들은 신용등급변화표 측면에서는 상대적으로 공시가 미약하나, 등급변동률, 등급변동성향, 등급상하향배율, 투자등급↔투기등급 간 변동, 큰 폭의 등급변동(LRC) 및 등급역전비율을 산출하여 공시
○ ESMA는 신용평가사들이 최소한 System/Population Stability Index, 신용등급변화표(rating transition matrix), 등급변화 분석 등을 통해 역사적 안정성(historical robustness)을 검증하는 것을 권고
○ 아울러 향후 등급분포 분석, 등급결정요인 분석, CDSㆍ신용스프레드와 등급 비교 분석 등을 추가적으로 요구하는 것을 검토 중
□ ESMA는 개별 신평사의 등급평가 모수가 부족하더라도 신용등급변화표, 등급변화 분석 및 CDSㆍ스프레드ㆍ타사등급과의 등급 비교를 통한 성과 검증은 필요하다고 강조
○ 아울러 ESMA는 신용평가사들이 성과 검증 시 최소요건 수준(threshold)을 설정하여 해당 수준을 충족하지 못했을 경우 평가 방법론ㆍ절차 등을 정비하는 프로세스를 마련하도록 권고