라. 자산가격 변동이 부실에 미치는 영향
자산가격 하락은 대출 부실위험을 높이는 요인이 될 수 있다.
2015~20년중 주택가격이 상승하다가 하락 전환한 8개 지역과 계속 상승세를 보인 9개 지역의 가계대출 연체율을 비교하여 보면, 주택가격 조정지역에서 연체율이 여타 지역보다 높아진 것으로 나타났다(그림 Ⅱ-11).
특히 주택가격 조정 직전에 대출(주담대) 증가가 집중되는 경향을 보였는데, 동 기간에 차입레버리지를 통해 주택을 구입한 경우 대출 부실화 가능성이 더 큰 것으로 분석되었다(그림 Ⅱ-12).
주택가격 고점 이전 기간 중 차입(LTI 증감 기준) 시점별로 신규 연체 발생 정도를 실증분석한 결과에서도 주택가격 고점에 근접(A)하여 차입이 늘어날 경우 주택가격 조정 이후 연체발생 가능성이 상대적으로 높은 것으로 나타났다(표 Ⅱ-3).