또 다른 일부 위원은 지난 통화정책방향 결정회의 이후 기준금리 운용여건에 의미 있는 변화가 없는 가운데 글로벌 금융·경제 상황 전개의 불확실성이 높으므로, 기준금리를 현 수준인 1.75%에서 유지하는 것이 적절하다는 견해를 표명하였다.
국내경제는 세계경제 및 교역의 확장세 둔화, 글로벌 반도체경기 둔화 등의 영향으로 수출이 부진한 모습을 보이면서 성장모멘텀 약화에 대한 우려가 커지고 있다고 평가하였다. 다만 민간소비의 완만한 증가세가 이어지고 있고, 정부의 이전지출 확대, 내수활성화 정책 등이 민간소비에 긍정적 영향을 미칠 것으로 보이는 데다, 하반기 이후에는 반도체 수출도 회복될 것으로 기대된다는 의견을 나타내었다. 이러한 점에서 우리 경제가 지난 1월 전망경로와 대체로 부합하는, 즉 잠재성장률 수준에서 크게 벗어나지 않는 성장흐름을 나타낼 것으로 예상하였다. 소비자물가 상승률은 당분간 1%를 밑도는 수준에서 등락할 것으로 예상되는데, 이 같이 낮은 물가상승률은 물가안정목표제 통화정책체계 하에서 정책커뮤니케이션에 많은 어려움을 주고 있다고 언급하였다. 다만 최근 주요국 중앙은행들이 이러한 어려움을 공통적으로 겪고 있는 가운데 저물가의 상당부분은 구조적 또는 공급 측 요인이나 정부의 민생안정정책에 기인하고 있다는 점에서 통화정책의 일차적 관심인 수요 측 요인과는 어느 정도 구분되어야 할 것이라는 의견을 나타내었다. 앞으로 소비자물가 상승률은 공공요금 인상, 유류세 인하 종료 등으로 하반기 들어서는 1%대 중반 수준으로 높아질 것으로 예상하였다. 다만 그 과정에서 월별로는 기저효과 등으로 높은 변동성을 나타낼 것으로 보여 기대인플레이션 형성에 혼란을 줄 소지도 있다는 견해를 밝혔다.
금융시장은 성장세 둔화 우려 지속에도 불구하고 미연준의 추가 금리인상 기대 약화 등으로 위험회피심리가 완화되면서 지난해 12월의 불안 장세에서 벗어나 크게 호전되는 모습을 보였다고 평가하였다. 앞으로 이러한 금융상황 개선이 이어지면서 실물경제둔화 우려를 축소시키는 긍정적 시나리오가 전개될지, 아니면 실물경제 둔화 우려가 이어지면서 지난해 12월과 같이 금융시장에 조정을 촉발하는 부정적 시나리오가 전개될지 불확실성이 높은 상황이라고 판단하였다. 한편 가계대출은 증가세 둔화 추이가 이어지고 있지만 집단대출 및 전세자금 수요가 상존하고 있다는 점에서 금융불균형 누적 위험에 계속 유의할 필요가 있다는 견해를 밝혔다.
이상과 같은 거시경제상황과 금융안정상황을 종합해 볼 때 금번 회의에서는 기준금리를 동결하고, 통화정책 완화기조의 추가 조정 여부는 향후 입수되는 금융·경제지표들과 경제전망을 바탕으로 거시경제 및 금융안정 측면의 리스크 변화를 종합적으로 평가하면서 신중하게 결정해 나가는 것이 바람직하다는 견해를 밝혔다.