나. 글로벌 기업금융(IB) 대비 열위의 자본력과 제한적인 자본운용 구조
□ 현재 국내 종합투자금융사업자는 글로벌 IB 대비 열위의 자본력과 제한적인 자본운용 구조를 갖고 있음
― 2014년말 기준으로 골드만삭스의 자기자본 규모는 약 91조원 수준으로 국내 5대 종합금융투자사업자보다 약 25배 규모
• 국내 종합금융투자사업자의 평균 자기자본 규모는 약 3조 6천억원 수준
• 한국과 미국의 GDP 차이는 약 12배임을 감안하여도 국내 종합투자금융사업자의 자기자본 규모는 낮은 수준
― 낮은 자본금 수준은 국내외 위험 인수 업무에 대해 보수적인 영업행태를 초래하며 저위험 구조의 유사한 사업 모델만을 추구
• 국내 종합금융투자사업자들의 자본 활용은 저위험 사업 구조로 집중화되고 있음
― 종합금융투자사업자의 저위험 구조의 단순 리테일 신용공여의 비중은 자기자본의 41% 수준
• 5개 종합금융투자사업자의 자기자본 중 28.6%는 건물이나 부동산, 관계회사출자금 등 비유동성 자본금으로, 41.2%는 리테일 고객 대상의 투자 중개에 해당하는 증권의 신용융자 및 담보대출로 구성되어 있음
― 고유운용이 가능한 시장성 부채 중 만기 1년 이하의 단기부채 비율이 약 77.0% 수준으로 편중되어 있음
― 이와같이 자금조달의 수단이 다양하지 못하며, 은행 대비 낮은 신용등급 및 높은 이자비용으로 장기조달이 어려움