한국의 경우도 2008년 글로벌 금융위기 발생 이전에 이러한 위험선호 경로가 작동하였다. 조선업체나 자산운용사 등은 고유영업을 수행하는 과정에서 미래에 외화자산을 수취하게 되는데 이때 환율변화에 따른 환위험을 회피하기 위해 은행과 선물환 매도계약을 체결한다. 은행은 외화자산 매입초과 상태가 되므로 이를 해소하기 위하여 해외차입을 일으키게 되는데 해외차입은 B/S상 외화자산과 외화부채를 동시에 증가시키므로 차입외화를 현물환 시장에서 매각하여 선물환 매입(자산) - 해외차입(부채)간 균형을 달성한다. 현물환 매각으로 원화가치가 절상하면 시가평가(mark to market)에 의할 경우 은행 외화채무의 평가가치가 하락하고 이는 은행들의 추가적인 해외차입 여력과 원화가치 절상 가속화를 유발한다. 그 후 글로벌 금융 위기가 발발하자 은행차입의 차환이 중지되면서 원화 환율의 급등과 외화 유동성 위기를 초래하게 된다.
한편 중국이 최근 유럽 재정위기의 충격을 크게 받고 있는 이유도 글로벌 유동성 사정과 관련되어 있다. 중국의 경우 자본거래는 제한되어 있으나 무역규모/GDP가 약 50%에 달하는 매우 개방된 경제이다. 중국의 수출기업들은 미래에 수취할 외화 수출대금(자산)의 환위험을 회피하기 위해 해외로부터 외화를 차입(부채)하여 이를 은행에 예금으로 보유한다. 중국 은행들은 기존의 해외차입 또는 해외 채권발행 외에 이러한 기업 외화예금을 활용하여 다른 기업이나 가계 등에 대출한다. 이러한 상황에서 글로벌 유동성 사정의 악화는 곧바로 중국기업들의 유동성 경색과 실물경기 악화를 초래하게 된다.