(1) 제도적 여건 변화 I： 금융자율화와 금리자유화 (1970년대~90년대)
1970년대 이후 우리나라의 금융혁신이 진전된 과정을 살펴보면 금리자유화나 금융자율화와 같은 규제완화적인 측면에서 수동적으로 진행되어 온 것으로 보인다(passive reaction). 반면에 선진국의 금융혁신의 경우에는 혁신역량을 갖춘 금융기관들이 시장상황 변화나 기존에 부과된 규제들에 능동적으로 대응하여(active reaction) 이윤추구와 규제회피를 위한 금융혁신을 적극 시도한 점이 대비가 된다. 금융산업은 공공성 때문에 다른 산업에 비해 지금도 규제가 강한 편이지만 과거에는 경제발전을 위한 정책금융의 조달 및 지원 측면에서 더 강력한 규제가 이루어져 왔다. 자금에 대한 만성적인 초과수요가 존재하고 금리까지 규제된 여건에서 획일화된 금융기관들끼리 경쟁압력도 없으니 금융을 혁신하려는 유인이 전혀 없었다고 해도 과언이 아니다. 정부의 금융개입에 의한 자원배분능력이 한계에 도달함에 따라 금융자율화의 필요성이 대두되었고 이를 추진하는 과정에서 금리자유화가 단계적으로 이루어졌다.
(2) 제도적 여건 변화 II： 새로운 금융상품의 도입 (1980년대~2000년대 초반)
1970년대부터 꾸준히 추진해 온 금융자율화와 1990년대의 금리자유화에 더하여 정보통신기술(ICT)의 획기적인 발전에 힘입어 새로운 금융상품들이 은행 종금 증권 투신 등 금융기관들에 의해 경쟁적으로 출시하였다. 〈표 5〉에 나타난 바와 같이 1980년대에 들어서면서 신용카드(1980), RP(1980), 팩토링(1981) 등 새로운 금융상품의 개발 및 도입을 통한 상품혁신(product innovation)이 진행되었다. 1990년대에는 금융개혁방안(1993.3월)에 의해 업무영역에 대한 규제가 크게 완화 되면서 MMF(1996), MMDA(1997) 등과 같은 혁신적인 금융상품이 도입되었다.