▶신흥국 금융시장
신흥국에서는 글로벌 위험회피 심리의 강화가 가격 지표에 일부 반영되는 모습이 나타났다. 대표적인 예로, 주요 신흥국 국채 수익률과 미 국채 수익률 간차이를 가중평균한 EMBI+ 스프레드가 지난해 11월 382bp(월평균)에서 금년 1월에는 406bp로 높아졌다. 다만, 주요 신흥국 중앙은행의 선제적인 정책금리 인상 등으로 투자유인이 지속되면서 외국인 증권투자자금의 유입세가 이어지는 등 부정적인 영향은 제한되고 있다. 신흥국 주식시장이 선진국에 비해 주가의 고평가 부담이 상대적으로 작은 점도 증권투자자금 유입세에 일부 영향을 준 것으로 보인다.
또한 미 달러화의 강세가 제한된 가운데 미 달러화를 매도하고 신흥국 통화표시 자산을 매입하는 캐리트레이드의 투자 매력도가 높아지고 있는 점도 외국인 증권투자자금의 유입이 이어지게 하는 요인인 것으로 평가된다. 특히 금년 들어 정책금리를 빠르게 인상하였거나 원자재 수출 비중이 높은 브라질, 칠레, 남아공 등의 캐리트레이드 수익률이 높은 것으로 나타났다.