▶저금리·저성장 장기화
세계 경제는 글로벌 금융위기 이후 주요 선진국을 중심으로 금리가 하락하면서 저금리·저성장이 장기화(〈그림 10〉 참조)되고 있는 모습이다. 이는 인구 고령화 등에 따라 생산가능인구가 줄어드는 가운데 생산성 향상 부진, 소비·투자 수요 위축 심화, 무역 분쟁 등으로 중앙은행의 완화적인 통화정책 기조가 지속되면서 나타나고 있는 현상이다.
우리나라도 인구 고령화 및 저출산, 주요 산업의 경쟁력 약화, 투자 위축으로 인한 고용 저하 등으로 잠재성장률이 낮아지는 가운데 구조적으로 저금리·저성장 국면에 진입할 가능성이 제기되고 있다.
향후 저금리·저성장이 지속될 경우 은행 영업여건에는 부정적인 요인으로 작용할 것으로 예측된다. 저금리는 주로 순이자마진 축소를 통해 은행 수익성을 낮추는 데다 저성장도 대출수요 감소로 이어져 수익성에 대한 추가적인 하락 압력으로 작용할 것(〈그림 11〉참조)으로 보인다.
은행의 지속적인 수익성 악화는 이익의 내부유보 감소를 통해 자본 축적의 걸림돌로 작용하게 되고 은행의 신용공급기능이 위축되면서 경제성장도 저하되는 악순환(vicious cycle)을 초래할 가능성이 있다. 아울러 은행들이 수익성 제고를 목적으로 자금 조달·운용 구조 변화를 도모할 경우 영업경쟁이 심화되고 과도한 위험을 감수할 수 밖에 없는 상황이 우려된다. 자금 조달 측면에서는 저금리가 지속됨에 따라 조달비용이 낮은 예금 유치 경쟁이 높아지고 장기 채권 또는 CD를 통한 자금 조달 비중도 높아질 가능성이 있다. 한편 자금 운용 측면에서는 이자이익 감소를 충당하기 위한 대출경쟁이 심화되면서 대출기준이 완화되는 가운데 고위험 신용대출이 증가할 가능성이 있으며 유가증권 등 시장 변동성에 취약한 자산 운용 및 판매관련 수수료(비이자이익) 획득 추구 성향이 증대될 수 있다.