한편 환상형 순환출자 규제는 상법과 공정거래법에 규정된 상호출자 금지의 연장선상에 있는 것일 뿐, 경제력집중 억제를 목표로 하는 출자총액제한의 대체물이 될 수 없기 때문에 환상형 순환출제 규제가 도입된다 하더라도 기존의 출자총액제한제도는 유지될 필요가 있다는 견해도 제기된다.
논란을 검토분석하면, 순환출자규제는 출자총액제한제도를 폐지한 현시점에서 경제력집중 억제와 소유지배구조의 개선을 위한 대안이 될 수 있다. 왜냐하면 지금까지의 재벌의 순환출자구조는 순환출자를 금지함으로 인해 어떤 형태로든 변화할 수밖에 없기 때문이다.
이는 핵심고리기업의 퇴출이라는 결과를 가져올 수 있는 만큼, 지금까지 순환출자를 고리로 한 계열회사의 지배권 상속은 지금보다 훨씬 어려워 질 수 있음을 예상할 수 있다.
반면에 순환출자규제는 총액출자제한제도와 마찬가지로 부정할 수 없는 출자제한조치인 만큼 기업투자의욕을 감소시키고 외국의 적대적 M&A의 방어를 어렵게 할 수 있는 점을 동반하고 있다.