〈표 4〉는 추정결과를 보여준다.
(1)은 임계치 0.15를 사용한 경우, 그리고 (2)는 임계치 0.1177을 사용한 경우를 보여준다.
(1)의 경우 노년 부양률은 –0.571로 1% 수준에서 유의하게 추정되고, 노년 부양률과 더미변수의 교차항은 0.557로 5% 수준에서 유의하게 추정된다.
이러한 추정치는 임계수준 이하에서는 노년 부양률의 계수가 –0.571인 반면 임계수준 이상에서는 -0.014로 거의 0에 가깝다는 것이다.
(2)의 경우 노년 부양률은 –0.529로 5% 수준에서 유의하게 추정되고 노년 부양률과 더미변수의 교차항은 0.601로 10% 수준에서 유의하게 추정된다.
이러한 추정치는 임계수준 이하에서는 노년 부양률의 계수가 –0.529인 반면 임계수준 이상에서는 0.072로 역시 0에서 많이 다르지 않다는 것이다.
(1)과 (2)의 결과를 종합해보면 노년부양비율의 증가가 경상수지에 미치는 음의 영향은 노년 부양률이 증가함에 따라 줄어든다는 것이고, 노년 부양률이 충분히 증가하는 경우 노년부양비율의 증가가 경상수지에 미치는 음의 영향은 거의 나타나지 않는다고 할 수 있다.
이러한 추정결과를 토대로 한국의 경우를 고찰해보면 다음과 같다.
먼저 〈그림 1〉은 한국의 유년 부양률, 노년 부양률, 총부양률, 그리고 GDP 대비 경상수지 비율을 보여준다.
실제 자료와 예측치를 동시에 보여주고 있는데, 1기는 1981년-1985년이고, 자료가 5년 단위로 되어 있어 가장 최근의 과거기간이라고 볼 수 있는 2011년-2015년은 7기이고, 마지막기인 12기는 2036-2040년에 해당한다.