Ⅳ. 중금리 대출과 금융안정
이번 연구의 기획단계에서는 스트레스 테스트 모형의 접근법을 활용하여 중금리 대출의 증가가 금융시장의 안정성에 미치는 영향을 측정하고자 하였다.
스트레스 테스트는 거시부문의 충격이 국내 금융소비자의 신용도에 영향을 주고 이들이 거래하는 금융회사의 리스크에 주는 변화의 정도를 측정하도록 설계되었다. 신용도의 거시변수에 대한 민감도를 모형화하여 거시변수의 충격으로 인한 금융소비자의 신용도 변화를 금융소비자가 거래하는 금융회사별, 업권별 그리고 금융시장 전체로 종합하면 거시경제변수의 충격이 해당 부문별 리스크에 미치는 영향을 측정할 수 있다.
가계대출시장이 저금리 대출상품을 주로 이용하는 고객군 (이하 '저금리시장')과 고금리 대출상품을 이용하는 고객군 (이하 '고금리시장')으로 차별화되어 있어 금융소비자 대부분이 고금리 또는 저금리시장 중 하나를 이용하는 Single Homer였으나 중금리대출상품이 활성화되면서 점진적으로 저금리시장, 고금리시장 외에도 중금리시장이 형성되고 금융소비자들도 업권을 넘나드는 상품쇼핑이 늘면서 Multi Homer가 늘고 있다. 저금리시장과 고금리시장으로 차별화된 시장구조에서는 대부분의 금융소비자가 Single Homer여서 금융소비자 개개인의 부실은 고금리시장이나 저금리시장에만 한정되어 영향을 미치나 Multi Homer의 부실은 여러 시장에 동시에 영향을 주게 된다. 즉 중금리 대출상품의 활성화가 Multi Homer의 증가를 부르고 이는 부실의 업권간 전이율을 높이는 방향으로 금융시장의 안정성에 영향을 주게된다.
중금리 대출상품이 활성화되고 있는 새로운 시장 구도하에서 스트레스테스트 모형을 원용하여 이러한 관계를 측정하고자 하였으나 변수간의 내생성이라는 구조적 한계에 이르게 되었다.