④ 비용 변수
비용은 파악하는 관점에 따라 다음과 같이 여러 가지 용어로 구분하여 파악할 수 있다. 임금 등의 생산에 직접적으로 필요한 비용은 직접비용이라 하고, 감가상각비ㆍ광고선전비 등 생산에 직접 관계되지 않는 비용은 간접비용이라 한다. COST 변수의 경우 은행의 총 수입대비 전체 비용을 나타낸다. 총수입에서 비용이 많다는 것은 은행 경영에 있어서 효율성이 낮다는 것으로 판단할 수 있기 때문에 COST 변수는 효율성을 측정하기 위한 변수로 사용한다. OVHC 변수의 경우 총 자산에서 은행의 간접비용 비율을 나타낸다. 자산에서 간접비용의 비율이 높다는 것은 경영 성과를 위한 투자를 많이 한다는 것으로 볼 수 있다.
⑤ 시장집중도 (CR3)
시장집중도(Concentration)와 시장에 속한 개별 은행의 시장점유율은 서로 영향을 받을 수 있다. 은행 단위의 연구이므로 각 은행의 시장점유율의 변화를 분석하기 위해서 시장집중도의 영향은 통제했다. 시장점유율이 높아지면 각 은행들의 수익에 긍정적 영향이 될 수 있지만 시장집중도가 높아지면 은행의 규모에 따라서 은행에게 미치는 영향이 다를 수 있다. 시장집중도는 시장 내의 상위 3개 은행의 시장점유율(CR3)로 측정했으며, World Bank의 GFDD (Global Financial Development Database)로부터 자료를 추출했다. 시장집중도는 은행규모와 유사한 효과를 가지는 것으로 볼 수 있다. 즉, 시장집중도가 높은 시장에 속한 은행들은 차터 가치 및 프랜차이즈 가치가 있으므로 수익을 올릴 수 있지만, ‘대마불사’의 경영을 할 것이므로 자산의 위험도는 높아질 수 있다. (Keeley, 1990) 그러나 반대로 수익이 높아지기 때문에, 자산을 안정적으로 유지할 수도 있다. (Beck et al., 2006)
⑥ 거시경제 변수
각 은행이 속한 국가의 경제 상황의 변화는 은행의 경영 성과에 영향을 미칠 수 있기 때문에 이를 통제하기 위해서 거시경제변수를 포함시킨다. 거시경제 변수들의 출처는 IMF의 World Economic Outlook 데이터베이스이다. 구체적인 변수로는 GDP, 인플레이션율(INFLA로 표시)의 자연 로그 값을 사용한다. 선행 연구들에 따르면 GDP 성장과 금융안정은 동행성을 가진다(Demirguc-Kunt and Detragiache, 2002; Klomp and de Haan, 2009; 김인배·김일중, 2013). 둘째, 높은 인플레이션은 자산가격 거품으로 인한 시장 위험을 반영하고, 결국 높은 이자율을 초래하여 금융기관 자산의 리스크를 더욱 증가시킬 수 있다 (Das et al. 2004; Davis and Karim, 2008; 김인배·김일중, 2013).