일본은행은 2012년 2월 중장기적인 물가안정목표(the price stability goal in the medium to long term, 일본어로는 物價安定の目途)를 도입하여 소비자물가 상승률이 2% 이하의 플러스 영역에 있으면서, 당분간은 1%로 하고 이를 달성할 때까지 제로금리정책과 강력한 금융완화조치를 지속적으로 추진하기로 결정하였다. 2013년 1월에는 물가안정목표에 보다 강제성을 부여하기 위해 目途(goal)를 目標(target)로 고치고 소비자물가의 전년대비상승률 2%를 목표로 설정하였다. 이와 함께 물가안정목표를 실현하기 위해 제로금리정책과 금융자산 매입 등의 조치를 필요하다고 판단되는 시점까지 지속하기로 하는 등 강력한 금융완화를 추진하고 디플레 탈출과 지속적인 경제성장을 실현하기 위해 일본정부와 공동성명까지 발표하였다.
2013년 4월에는 2%의 물가안정목표를 2년 정도 시한에서 가능한 조기에 달성하기 위해 ｢양적 ․ 질적 완화｣ (Quantitative and Qualitative Easing, QQE)를 도입하면서 통화정책 운용목표를 콜금리에서 본원통화로 변경하고 본원통화 증가규모를 향후 2년동안 연간 60~70조엔 수준을 유지하기로 하였다(일본은행의 본원통화 규모: 2012년말 138조엔, 2013년말 202조엔, 2014년말 275조엔 전망). 또한 국채매입을 통해 장기국채 보유잔액(2012년말 기준 89조엔)을 2013년말까지 140조엔, 2014년말까지 190조엔으로 늘리고 보유국채의 잔존만기도 평균 3년에서 7년 내외로 연장하기로 하였으며 위험자산인 ETF와 J-REIT도 매년 각각 1조엔 및 300억엔 규모로 매입하기로 하였다. 새로운 금융완화 정책의 시행에 따라 기존의 자산매입기금은 폐지하였다. 2014년 10월에는 본원통화 증가목표를 연간 80조엔으로 확대하는 한편 장기국채 매입을 잔액기준 연간 80조엔씩 확대하고 잔존만기를 평균 7~10년으로 재연장하기로 하였으며 ETF 및 J-REIT도 매년 각각 3조엔 및 900억엔 매입하기로 하였다.