2.2 채권시장
우리나라 채권에 대한 중국의 투자는 급속한 증가 추세를 보이고 있다. 2007년 700억원에서 2010년 6.6조원으로 증가하였으며, 2011년 7월까지 중국의 우리나라 채권투자 비중이 외국인 전체 투자의 70.5%에 달하여 우리나라 채권의 최대 투자국으로 부상하였다. 이러한 중국의 우리나라 채권투자규모는 향후 중국 정부가 자본유출에 대한 규제를 점차 완화할 경우 더욱 커질 것으로 전망된다. 중국이 위안화 국제화를 성공적으로 추진하기 위해서는 중국내 자본의 해외유출에 대한 규제 완화가 필요하기 때문이다. 이는 향후 중국의 환율제도와 깊은 연관이 있다. 자본유입만 허용하고 유출을 허용하지 않을 경우 중국은 위안화 절상을 피해가기 어려울뿐더러 현재와 같이 실질적으로 고정환율제도를 유지하는 상황에서는 순간적인 위안화 절상이 중국 경제에 충격으로 반영될 가능성이 높기 때문이다. 최근 중국은 미국 달러화 중심의 외화자산을 다양한 자산으로 투자하는 경향이 높아지고 있다. 우리나라 채권시장에 중국자본의 유입이 빨라지는 이유도 이런 맥락에서 해석된다.
중국의 자본규모가 대규모라는 점에서 우리경제가 중국경제에 의해 크게 영향을 받을 가능성 역시 배제할 수 없다. 이는 아직까지 중국의 영향이 크지 않지만 중국의 공격적인 투자는 우리나라 채권시장에 위협으로 다가올 수 있기 때문이다. 막대한 규모의 중국 자본이 우리나라 채권시장에 유입될 경우, 급격한 자본유출(자본이동의 반전)에도 대비해야 할 것이다.