수출기업에 있어서 원/달러 환율의 상승은 당기의 수익성과 성장성을 향상 시키는 것으로 나타났다. 이는 수출로 벌어들인 외화를 원화로 환산할 때 나타나는 환산효과(translation effect)로 인하여 순이익이 상승하기 때문이다. 또한 원평가절하로 인한 가격경쟁력 향상에 따른 수출량의 증가가 매출액 증가율의 상승으로 이어진다고 해석할 수 있다. 수출기업의 재무적 성과를 금융위기 전·후로 나누어 분석한 결과 대미환율 변동률에 대한 영향의 통계적 유의성은 전체 기간의 경우와 같이 유지되었다. 다만 당기 총자본순이익률 및 매출액 증가율에 대한 회귀계수를 살펴보면 금융위기 이전 보다 대미환율의 영향력이 반감되었다. 이는 금융위기 이후 미국 경기의 더딘 회복과 더불어 국내 기업의 수출시장이 중국 등 신흥시장으로 확대되었기 때문이라고 해석될 수 있다.
세 가지 내생변수들의 관계를 보면 레버리지 및 매출액증가율이 높을수록 ROA는 증가하며, ROA가 높을수록 매출액증가율이 낮을수록 레버리지는 증가하며, ROA가 높을수록 레버리지가 낮을수록 매출액 증가율이 증가한다. 도구변수인 ROA 평균, 레버리지 평균 및 매출액증가율 평균은 모두 각 내생변수와 유의한 양의 관계를 가지고 있어 약한 도구변수의 문제가 크지 않다고 할 수 있다.