V. 독일 금융시스템 국제화 과정 : 특징과 성과
5.1. 은행업권별 국제화 역할분담
독일에서 금융시스템의 국제화는 상업은행, 공영 저축은행그룹 및 특수은행 그리고 신용협동조합은행그룹의 3-축 구조가 유지된 상태에서 진행되었다. 대형 상업은행과 주립은행은 자산의 국제 다변화와 글로벌뱅킹을 통해 고수익 창출에 주력한 반면 지역커뮤니티은행과 지역상업은행은 지역기업에 대한 금융서비스 제공을 통한 수익 창출에 집중하였다.
(지역 커뮤니티은행의 금융시스템 안정 역할)
레버리징을 통한 고수익 창출을 추구한 대형 상업은행은 글로벌뱅킹에서 그리고 자산의 국제 다변화를 추구한 주립은행은 해외투자에서 큰 손실을 입었다. 2008~2011년 중 은행 구조조정을 위해 투입된 공적 자금이 2011년 GDP의 10.1%(EU28개국 평균 12.8%)에 달하였다(WTO 2013).
그런데 글로벌 금융위기가 스페인 등 일부 남부유럽 국가에서 실물부문 자금경색으로 이어진 것과 달리 독일에서는 그렇지 않았다(Schmidt et al. 2012). 이는 파국을 막기 위해 중앙정부가 채권 매입으로 개입한 것 외에 스페인과 이탈리아에서 폐지되었지만 독일에서는 유지된 지방의 공영 저축은행들이 중소기업에 대한 금융 공급을 확대(Bübül et al. 2013)한 데 기인한 것으로 보인다.