최근 국제금융시장의 불안심리 확대에도 불구하고 CDS프리미엄 등 지표의 흐름에 비추어 볼 때 한국의 대외신인도는 견실한 모습이라고 평가하였다. 비록 원화가치가 하락하였으나, 대내외 거시여건의 변화를 반영하는 수준을 넘어 대외신인도의 하락 위험을 우려할 정도는 아니라고 진단하였다. 이와 함께 인플레이션 타게팅에 의해 금리정책을 운용하는 경제에서 환율의 신축적인 변동은 거시명목변수의 정상 수준 회복을 위해 필요한 요소라는 의견을 덧붙였다. 한편 우리나라 소비자물가의 상당부분을 구성하는 관리물가 품목 중 누적된 물가상승요인이 있는 경우 이를 해소하는 방향의 정책운용을 적극 고려하는 것이 거시경제의 안정적인 관리 차원에서 바람직하다는 견해를 밝혔다.
이상을 종합해보면 세계교역의 둔화를 중심으로 한 경제여건의 악화로 경기부진과 물가부진이 지속되고 있으며, 7월 전망경로 대비 하방위험이 다소 확대되었다고 평가하였다. 변화된 경제상황에 맞추어 기준금리 정책의 조정이 필요하며, 이에 기준금리를 1.25%로 인하하는 것이 적절하다는 견해를 피력하였다.
또 다른 일부 위원은 기준금리를 1.50%인 현 수준에서 동결하고 실물경제 상황과 국내외 금융시장동향에 대해 좀 더 모니터링하는 것이 바람직하다고 판단하였다.
세계경제는 미·중 무역분쟁 등의 여파로 불확실성이 확대되는 모습이라고 평가하였다. 미국의 경우 소비와 고용지표가 양호한 흐름을 보이고 있으나, 중국경제는 성장세 둔화가 가시적으로 나타나고 있다고 언급하였다. 최근 대치국면이 장기화되는 모습을 보이는 양국 간 무역분쟁이 세계경제 및 우리경제에 미칠 부정적 파급효과에 대해 우려를 표명하였다. 특히 여러 지정학적 불안요인들이 동시다발적으로 확산하고 있어 이에 대한 면밀한 모니터링이 필요하다고 강조하였다.
세계교역과 세계경제의 부진에 따라 국내경제도 수출뿐만 아니라 설비 및 건설투자의 조정이 지속되고 있다고 언급하였다. 완만하게나마 증가세를 보이던 민간소비도 소매판매가 2개월 연속 감소세를 보이는 등 상황이 나빠졌으며, 이에 따라 민간소비 증가율이 지난번 전망을 하회할 가능성이 크다고 판단하였다. 또한 반도체 수출 및 대중수출 부진이 지속되는 가운데 당초 하반기 이후 반등을 기대했던 설비투자의 부진이 연말까지 지속될 수 있다는 지적도 제기되고 있다고 언급하였다. 이와 함께 미·중 무역분쟁 이슈에 더해 한·일간 분쟁이슈도 악화되고 있어 성장의 하방 리스크가 더욱 커질 것으로 우려하였다. 고용은 기저효과 등으로 개선추세를 보이고 있으나 제조업 고용악화가 지속되는 등 아직 낙관하기는 이르다는 견해를 밝혔다.