본 연구의 금융안정 및 금융감독에 대한 시사점은 다음과 같다.
먼저, 은행자본경로가 은행 건전성에 미치는 영향과 위험추구경로가 은행 건전성에 미치는 영향이 상호 충돌하는 것처럼 보일 수 있다는 점에 주목할 필요가 있다.
확장적 통화정책에 따라 은행자본경로가 작동하면 은행의 건전성은 개선된다.
그러나 위험추구경로가 작동하면 은행은 위험자산을 적극적으로 확대하여 은행 자산의 위험도는 높아진다.
즉, 확장적 통화정책에 대해 은행자본경로 작동에 따라 은행의 건전성이 개선된다고 결론에 도달하지만, 위험추구경로 작동에 따라 은행의 전체적인 위험이 증가한다는 결론에 도달하기 때문이다.
그러나 본 연구결과 은행자본경로 및 위험추구경로가 은행 건전성에 미치는 영향은 기간에 따라 달리 나타나는 것으로 분석되었다.
확장적 통화정책에 따라 단기적으로는 은행자본경로가 주로 작동하여 은행의 수익성 및 건전성이 개선되었으나, 이러한 효과는 장기적으로 지속되지는 않았다.
반면, 위험추구경로에 따른 적극적 위험추구 행위는 단기보다는 중장기적으로 발생하는 것으로 분석되었다.
이에 따라 금융당국은 확장적 통화정책 지속 시 은행자본경로 작동에 따라 단기적으로는 은행의 건전성이 개선되는 것처럼 보일 수 있지만, 중장기적으로는 위험추구경로가 작동함에 따라 은행의 적극적인 위험자산 확대 등으로 쏠림현상이 발생하거나 시스템리스크가 증가하여 위기 시 취약 요인으로 작용할 수 있음에 유의할 필요가 있다.
그러므로 금융당국은 자기자본비율 산출에 반영되지 않는 시스템리스크 및 편중리스크 발생에 선제적으로 대응하기 위해 추가적인 스트레스 테스트(Stress Test)를 실시하거나, 쏠림이 발생할 수 있는 자산에 대한 편중리스크를 측정하여 필요시 추가자본을 요구하는 방안을 고려하는 등 선제적인 모니터링 및 감독을 강화할 필요가 있다.