1차 및 2차 세계대전, 금본위제의 붕괴와 경제에 관한 정부 역할에 대한 시각 변화 등에 따라 20세기 초까지 중앙은행은 공공정책 기관으로 완전히 변신하였다.
중앙은행들은 새로운 통화질서를 관리하는 임무를 갖게 되었으며, 아직 중앙은행을 설립하지 않은 국가들은 국가 거시경제에서 핵심 역할을 하는 중앙은행의 설립을 촉구 받았으며, 많은 국가에서 중앙은행의 국유화가 진행되었다.
경제활동을 규제하는 정부 역할에 대한 태도 변화에 따라 중앙은행이 감독 및 규제 기능을 갖게 되었다.
즉 광범위한 규제 및 감독 권한을 갖고 있는 미국 연방준비은행(FRB)이 창설되었으며, 유럽에서도 2차 세계대전 이후, 오스트리아 국립은행, 독일연방은행, 이탈리아은행, 네덜란드은행 등이 은행 감독 권한을 갖게 되었다.
또한 많은 중앙은행들이 무역금융 등 빠른 공업화를 추구하는 정부들이 원하는 경제 부문에 대한 자금 지원을 시작하였다.