이러한 결과는 이전재원에 대해 비판적인 입장을 보이는 제2세대 재정분권이론을 지지하고 있다. 중앙정부로부터 이전된 재원은 상위정부에 의존하려는 경향이 생겨 지방정부로 하여금 자체재원을 통한 세수확보 등과 같은 노력을 소홀하게 만들어 재정낭비를 유발하고, 재정에 대한 책임성도 저하시킬 수 있다. 이전재원에 대한 기대가 높을 경우 지방정부의 입장에서는 추가적인 공공서비스 공급에 필요한 재원을 지방세를 통해 주민들에게 부담시키지 않아도 되고, 지방정부 관료들은 주민들이 직접 적으로 부담하지 않은 재정에 대해서는 굳이 주민들에 대해 책임을 질 필요가 없어 주민들의 선호에 반응할 유인이 생기지 않는다. 주민들 또한 자신들이 비용을 부담 하지 않은 재정지출 행위에 대해 지방자치단체를 모니터링 할 유인이 낮아진다. 결과 적으로 이전재원에 대한 기대는 정교한 감시, 감독체제가 마련되지 않을 경우 지방 정부의 도덕적 해이 등으로 인해 오히려 재정운영에 걸림돌이 될 수도 있다.