3. 국제금융 및 국제원자재 시장
가. 국제금융시장
국제금융시장은 상반기중 중국 경기둔화 우려, 유로지역 은행부실화, 일본의 엔화가치 급등 및 영국의 EU탈퇴 국민투표 등으로 높은 변동성을 보였으나 하반기 들어 미국 차기 정부에 대한 기대감 등에 힘입어 안정화되는 모습을 보였다.
미국 장기금리(국채 10년물 기준)는 중국, 유로지역, 일본 등 주요국의 금융불안에 따른 안전자산 선호현상 등으로 하락세를 지속하다 4/4분기 이후 연준의 정책금리 인상 기대, 트럼프 행정부의 재정 확대에 따른 국채발행 증가 및 경기 추가 개선 가능성으로 급등하였다. 단기금리(국채 3개월물 기준)도 연준의 정책금리 인상에 대한 기대 변화에 따라 좁은 범위내에서 등락하다 하반기 이후 완만히 상승하였다. 한편, 회사채(Aaa 및 Baa) 스프레드는 국제유가 반등에 힘입어 에너지기업 재무건전성 우려가 점차 완화되고, 차기 정부의 기업 친화적 정책에 대한 기대가 형성되면서 하락 추세를 지속하였다.
은행의 가계 및 기업 대출 추이를 보면, 미국의 경우 양호한 고용·주택 지표 등에 힘입어 가계대출 증가세가 확대되고 기업대출은 연준 통화정책 정상화 등의 영향으로 다소 둔화되는 모습이었다. 유로지역의 경우에는 ECB의 추가 완화 조치, 노동시장 개선 등에 힘입어 가계와 기업부문 모두 견조한 증가세를 보였다.