마. 부실기업 정상화 사례<br>1) 하이닉스 정상화 사례<br>□ 하이닉스 경영정상화 일지<br>― 1999년 10월, 현대전자, LG반도체 흡수 합병<br>― 2000년 11월, 유동성 위기 발발<br>― 2001년 5월, 반도체 경기침체로 1차 채무조정<br>― 2001년 8월, 현대그룹에서 계열분리<br>― 2001년 9월, 기업구조조정촉진법 대상 지정<br>― 2001년 10월, 유동성위기 지속으로 2차 채무조정, 채권단 공동관리 돌입<br>― 2002년 12월, 재무구조 경쟁력 확보 위한 3차 채무조정<br>― 2003년 9월, 3/4분기 영업이익 흑자전환<br>― 2004년 10월, 비메모리 사업부문 시티벤처캐피탈에 매각(매그나칩스)<br>― 2005년 7월, 워크아웃 졸업<br>□ 채무조정의 주요 내용<br>― 1999년 LG반도체와 합병 당시 하이닉스의 부채는 차입금 12조원 포함하여 15. 8조원<br>― 2001년 10월 4일, 기업구조조정촉진법에 근거한 채권금융기관의 공동관리절차를 적용받아 사업부문 매각, 채무조정, 출자전환 등의 사업구조조정을 실행하여 2004년에 1조 6, 925억원의 당기순이익을 기록하여 유동성 부족 현상을 상당히 개선<br>― 채권단의 채무조정과 사업매각 등을 통해 2005년 말 부채는 차입금 1. 6조원 포함하여 4조원으로 감소<br>∙ 1차 채무조정:2001년 5월, 차입금 2조원 만기연장, 1조원 규모 회사채 발행<br>∙ 2차 채무조정:2001년 10월, 차입금 3조원 만기연장, 3조원 규모 출자 전환 및 1. 5조원 채무면제<br>∙ 3차 채무조정:2002년 12월, 잔여차입금 만기연장, 1. 8조원 출자전환 및 이자지급 변경<br>― 2005년 4월 21일 개최된 제13차 채권금융기관협의회에서는 일정 규모 이상의 외부자금조달 및 특별약정 체결 등의 전제 조건을 충족할 경우 회사에 대한 채권금융기관의 공동관리 조기 종결 합의<br>∙ 2005년 6월 국내 신디케이티드론 7억 5천만 달러와 해외 채권 발행 5억 달러 등 총 12억 5천만 달러의 자금을 성공적 조달<br>― 2005년 7월, 채권금융기관, 하이닉스반도체 공동 관리 조기종료<br>∙ 공동관리 종료 후 하이닉스는 출자전환 주식 공동관리협의회와 보유주식의 원활한 매각을 위하여 경영에 관한 특별약정 체결<br>∙ 특별약정은 경영진의 임면, 연간 경영계획의 수립, 자회사 투자, 타 기업과의 인수 또는 합병, 기타 전략적 프로젝트의 진행, 기업지배구조 정립과 운영 등 지배회사의 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여 협의회와 사전에 협의할 의무 규정<br>∙ 특별약정의 존속기간은 채권금융기관 보유 주식의 원활한 매각이 사실상 완료되는 시점