□ 분양 성과 저하와 공사 미수금 회수 지연
― 2005년 이후 임대주택사업을 영위하고 있는 ㈜세창양주 등에 대한 관계사 대여금과 덕양 주교동오피스텔, 랜드피아오피스텔 등 주요 프로젝트로부터의 공사대금 회수 지연으로 운전자본 부담이 급증하면서 자금흐름이 현저하게 악화
― 신규 사업의 분양률 저하와 진행 공사에서의 공사대금 회수 지연, ㈜세창양주 등에 대한 관계사 대여금의 증가 등으로 영업활동현금 흐름이 크게 저하
― 특히 공사 미수금 중 광주 랜드피아 오피스텔 신축공사대금 125억원이 상가 미분양으로 2004년부터 회수가 지연되는 상태, 관계사 우창종합건설㈜가 시행한 일산 주교동 주상복합건물 역시 상가 미분양으로 인해 공사 미수금이 지속적 증가
∙ 일산 주교동 주상복합건물 프로젝트의 경우 관계사 시행한 실질적인 자체 사업으로 71억원 규모의 대여금을 포함하여 2006년 6월 기준 총 135억원 수준의 자금회수가 지연되면서 전반적인 자금흐름을 더욱 악화 시키는 요인으로 작용
□ 자산 매각 등 자구 계획을 통한 자금회수 차질
― 미분양 사업장의 매각과 관계사 보유 임대 주택의 분양 전환 등을 통해 자금 흐름의 경색 현상이 다소 완화될 수 있을 것으로 판단하였으나, ㈜세창양주 주식담보(실질적으로는 임대주택자산의 분양수입금)로 250억원을 조달한 것 외 여타 자금회수 계획이 가시화되지 못하면서 유동성 위기에 직면
□ 기업회생절차 신청
― ㈜세창은 2006년 10월30일자로 10억원의 약속어음이 미결제되어 1차부도가 발생된 가운데 서울중앙지방법원에 기업회생절차 개시 신청
□ 최종 부도
― 2006년 10월 31일자로 만기 도래한 100억원의 어음을 미결제하여 최종 부도 처리