3)현행 거시 조기경보지수(EWI)작성 방식의 문제점 및 개선 방향
(신호기간과 위기선행지표의 선행성)
□ 위기신호지표의 인지시차나 정책대응시차 등을 감안할 경우 신호기간(t+1, …, t+12)의 시작이 신호발생 다음기(t+1)부터 시작하는 것으로 설계된 것은 조기경보지수의 선행성을 보장하기에 부족함.
○ 거시경제지표들의 경우에는 공표까지 1~1.5개월의 시차가 존재하기 때문에 위기를 감지하는 시점을 기준으로 하면 선행지표가 아니라 동행지표에 가깝게 됨.
○ 또한 위기신호지표간의 공표시차로 인해 일부 지표만 최종월 데이터를 입수할 수 있을 경우 전체 지표 작성에 애로를 겪게 됨.
○ 실제로 현재의 신 거시 조기경보시스템(EWS)의 경우 97년 외환위기 및 금번 글로벌 금융위기 모두 위기경보가 동행 혹은 후행하여 발동되었음.
〈개선방안〉
○ 신호기간이 시작되는 시점을 공표시차 등을 감안하여 1~2개월 뒤로 이연시킨 위기선행지표를 기준으로 조기경보지수를 작성