나. 경기대응완충자본의 파급경로
9. 경기대응완충자본을 효과적으로 운용하기 위해서는 규제 수준에 관한 결정이 금융시스템의 복원력뿐 아니라 실물부문에 대한 신용공급 활동에 어떻게 영향을 미치는지에 대해 이해할 필요가 있다. 거시건전성정책이 금융시스템의 복원력과 신용활동에 미치는 영향에 관한 지금까지의 연구결과를 종합하면 경기대응완충자본의 파급경로는 자원배분경로(allocation channel)와 신호경로(signalling channel)로 파악해 볼 수 있다.
(1) 자원배분경로
10. 자원배분경로는 경기대응완충자본의 조정이 은행의 자산 및 부채 구성에 제약요건으로 작용하면서 은행의 자원배분과 관련한 의사결정에 영향을 미치는 과정을 의미한다. 경기대응완충자본이 부과 또는 상향 조정되면 자원배분경로를 통해 은행의 손실흡수력이 강화되면서 전체 금융시스템의 복원력도 제고된다. 이 과정에서 경기대응완충자본은 은행의 신용공급 활동에도 영향을 미친다. 은행에 대한 자본규제의 강화는 금융마찰(financial friction)이 존재하는 상황에서 자금조달비용을 상승시키는 요인으로 작용하기 때문이다.