□ 여러 정보왜곡 문제들은 금융회사 사이의 거래가 복잡해짐에 따라 더욱 심각한 위협으로 작용
○ 현실적으로 대부분의 금융회사들은 시장에서 차입자인 동시에 대출자의 역할을 수행하여 금융회사 간 다변적인 네트워크식 계약이 이루어지고 있음.
□ 신용평가사의 자산유동화 증권에 대한 신용등급 산정과 관련하여 유인 구조의 문제가 지적되고 있음.
○ 자산유동화 증권을 만드는 이유는 여러 가지 채권을 모아 투자 가능한 적격 등급의 채권을 만드는 것임.
○ 회사채 평가의 경우 신용평가사는 발행자(기업)와 투자은행 사이에서 중립적으로 신용등급을 평가하게 되지만 자산유동화 증권의 경우에는 발행자가 투자은행들이기 때문에 평가의 중립성에 의문이 제기됨.
○ Benmelech(2009)는 2007년과 2008년 사이에 많은 양의 자산유동화 증권들이 downgrade된 사실을 지적함.
○ 결국 많은 투자자들이 신용평가사에 감시 의무를 위임하였으나 신용평가사들도 정보의 문제를 극복하지 못하였음.
□ 금융시장 내에서의 정보 부재 문제는 위기 시 금융회사들의 합리적인 행동에 부정적인 영향을 미치고, 위기를 더 심화
○ 금융위기 상황에서 금융회사들은 평소보다 더 위험기피적으로 행동하게 되는데 적절한 정보가 존재하지 않을 경우 더욱 위험기피적으로 되고, 이는 다시 금융시장 전체에 악영향
○ 예를 들어 Shin(2008)은 영국의 Northern Rock사태가 위기 상황에서 영국 은행들이 자금 사용 규모를 줄임에 따라 은행 간 (inter bank)시장이 위축된 데 주로 기인한다고 지적
□ 은행 간 정보는 정보제공 의무 방안을 높이면서 해결이 가능하며 금융업의 특성으로 나타나는 비대칭 정보의 문제를 해결하기 위해서는 정보 제공 의무 방안을 확립할 필요