참고
1. 주가 변동성
최근의 글로벌 주가·환율 변동성(GARCH 모형 추정결과)
□ 글로벌 주가 변동성(46개국 월 평균 주가변동성 기준)은 유럽 재정위기가 일단락된 2012년 이후 간헐적 상승기를 제외하고는 대체로 낮은 수준에 머물렀으나, 중국경제의 성장둔화와 미 연준의 통화정책 정상화 시작에 따른 신흥국의 금융불안 우려 등이 본격화된 2015년 하반기 이후부터 그 수준이 크게 상승
o 권역별로는 신흥국뿐만 아니라 선진국에서도 주가 변동성이 상승
― 선진국의 주가 변동성은 그간 신흥국에 비해 낮은 수준을 보여 왔으나 최근에는 신흥국 수준에 거의 근접하는 등 상승폭 측면에서는 신흥국을 상회
2. 환율 변동성
□ 글로벌 환율 변동성은 유럽 재정위기에 이어 미 연준의 양적완화조치 종료(2014.10월)시기 전후로 변동성이 확대되었다가 2015년 들어 다소 진정되었으나 여전히 위기 이후(2012~14년 상반기)에 비해 높은 수준
o 선진국의 환율 변동성은 2014년 하반기에 크게 높아진 이후 하락세를 보이고 있는 반면 신흥국의 환율 변동성은 2015년 하반기 이후 다시 높아진 모습