위 〈Figure 9〉으로부터 알 수 있듯이, 은행 생산성의 변동을 설명할 수 있는 분배부가가치의 변동(특히 1997~1998년, 2003년, 2008년~2009년의 분배 부가가치의 급락)에 있어서 부실 대출에 따른 손실이 결정적 역할을 해 왔음을 알 수 있다. 무엇보다도 1997~1998년, 2003년, 2008년~2009년의 분배 부가가치의 급락에 있어서 부실대출에 따른 ‘순 대출채권 평가 및 처분손실’의 급증이 중요한 역할을 하였다. 이와 더불어 1998년의 분배부가가치 급락의 경우, ‘순 대출채권 평가 및 처분손실’의 급증 외에도 ‘순 기타영업잡비용 +순 기타영업외 비용’의 급증이 중요한 역할을 하였음을 알 수 있다. 따라서, 이 두 항목의 합, 즉 은행 산업의 부실채권 처리 비용의 총합을 나타내는 〈Figure 9〉의 ‘은행부실채권손실’이 분배부가가치의 변동을 가장 잘 설명함을 알 수 있다. ‘은행부실채권손실’ 그래프의 변화추이를 보면 1997년 외환위기 및 그 직후인 1998년과 1999년에 부실채권에 대한 비용처리가 엄청난 규모로 증가함을 볼 수 있다. 또한 정부 차원에서 은행의 부실채권비율을 일정수준 이하로 낮추려 했던 2003년, 그리고 글로벌 금융위기 직후인 2008~2009년에 부실채권에 대한 비용처리가 크게 증가함을 볼 수 있다. 이처럼 부실채권에 따른 손실이 크게 증가했던 1997~1998년, 2003년, 2008년~2009년이 분배부가가치가 급락하는 시기와 일치한다. 또한, 〈Figure 9〉에서 ‘은행부실채권손실’ 그래프의 변동폭과 그 외 분배 부가가치를 이루는 다른 항목들의 변동폭을 비교해보면, 분배 부가가치의 변동, 특히 1997~1998년, 2003년, 2008년~2009년 분배 부가가치 급락을 발생시키는 가장 중요한 요인이 바로 부실채권에 대한 비용처리임을 알 수 있다. 이는 은행이 생산성이 높은 기업과 낮은 기업을 제대로 가려내는 능력이 부족하여 생산성이 낮은 기업에 대출해 줌에 따라, 간헐적이지만 누적되어 일시에 나타나는 대출부실화와 이에 따른 음의 부가가치 창출이 본 논문의 분배부가가치 측도에 잘 반영되고 있음을 보여주는 결과이다.