이를 위해 우선 상장법인 간의 합병 시 합병가액을 주가를 기준으로 결정하고 있는 현행 산정방식은 기업의 내재가치(intrinsic value)를 충분히 반영하지 못한다는 측면에서 개선방안을 고민해 볼 필요가 있다.
물론 현행 자본시장법령의 경우에도 합병 가액을 기준시가에서 30% 범위에서 할인·할증한 금액(계열회사 합병 시에는 10% 범위)으로 산정할 수 있도록 규정하고 있다. 다만, 할인·할증에 대한 구체적인 산정방식은 정하고 있지 있으며, 이를 적용한 사례가 아직까지 없는 것으로 알려져 있다.
이에 따라, 합병가액을 산정하는 경우 주식의 시장가치 외에 자산가치, 수익가치 등을 고려하여 할인 또는 할증할 수 있도록 현행 규정을 일부 보완하는 방안을 검토해 볼 수 있다.
아울러 지배구조의 강화수단으로 이용되고 있는 계열사 간 합병으로부터 소수주주 보호를 강화하기 위해 상장법인의 합병과 관련하여 외부평가기관의 가격평가, 외부평가의견 등 공시규제를 강화하는 부분도 생각해 볼 수 있을 것이다.