다만 이와 같은 전망 결과는 인구구조의 변화만을 반영하되 시간이 흐르더라도 각 연령층의 자산 및 부채와 소득 수준이 일정하다는 매우 강한 가정 하에 이루어졌다는 점에서 해석에 유의할 필요가 있다.
예를 들어 이와 같이 예측한 금융자산 규모의 2028년 고점까지의 연평균 증가율은 0.5%에 불과한데, 일본의 경험에 비추어 증가율이 지나치게 낮다.
일본의 경우 우리나라의 2016년 노인부양률(18.7%)과 유사했던 시점은 1992년(18.4%)이며 이후 자료가 가용한 2014년까지 금융자산 증가율은 연평균 3.9%에 달한다.
1992~2016년 기간 동안 일본의 명목GDP 증가율과 인플레이션율이 모두 연평균 0.4% 증가하는 데 그치는 등 경기부진 속에서도 경제규모 확대보다 빠른 속도로 금융자산은 증가한 것이다.
따라서 향후 금융자산 축적 속도는 인구구조 변화만을 반영했을 경우보다 높을 것으로 예상되므로 금융자산 규모는 계속 증가할 가능성이 크다.
〈그림 7〉의 패널 F는 일본의 명목GDP 증가율 및 금융자산 증가율과 유사한 속도로 우리나라 가계의 금융자산이 증가할 경우와 인구구조 변화만을 반영할 때를 비교한 것이다.
일본의 사례와 유사한 움직임을 보인다면 우리나라 가계의 금융자산 규모는 고령화에도 불구하고 상당기간 지속적으로 증가할 수 있다.
이에 비해 일본 가계의 부채 증가율은 같은 기간(1992~2014년) 연평균 0.6% 증가하여 증가 속도가 금융자산에 비해 매우 완만하였다.
이는 우리나라의 시뮬레이션 결과(〈그림 7〉, 패널 E)와도 일치하는 것으로 고령화에 따른 부채 증가 속도가 자산에 비해 완만해질 것임을 시사한다.