▶주립은행
주립은행들은 외형을 확대하면서 국제화에 주력하였다. 금융위기가 발생하기 이전 주립은행 전체의 자산규모는 대은행보다 더 큰 수준에서 지속적으로 증가하였다. 그 배경에는 우선 2002년에 도입된 주립은행 부채에 대한 주정부 지급보증을 금지하는 조치가 2006년부터 시행된 것이 중요하게 작용하였다. 주정부 지급보증을 활용한 저렴한 자금 조달을 위해 주립은행은 2002년부터 2005년까지 채권 발행을 25% 늘렸다(Hüfner 2010). 또, 2002년부터 지속된 경상수지 흑자중 상당부분이 주립은행으로 유입되었다. 외형의 확대와 더불어 겸업은행간 경쟁도 격화되었다. 이 같은 여건변화에 대응하여 주립은행이 선택한 방안은 국제금융을 강화하는 것이었다. 중소기업을 대상으로 하는 소매금융업에서는 주요주주인 저축은행이 주립은행의 진입을 막았기 때문에 진입이 여의치 않았다.
2005년 하반기에서 2008년 상반기까지 주립은행의 해외자산이 두 배로 증가하였다(Hüfner 2010). 일부는 역외금융센터에 적을 둔 특수목적회사(SPV)를 설립하여 서브프라임모기지 등 파생금융상품에 투자하였으나 큰 손실을 입었다. 연방정부의 보증과 자금지원에도 불구하고 WestLB는 청산되었으며 다수가 통합되었다.
주립은행의 부실화는 부채가 과도하게 증가하여 종업원 한 명당 관리해야 할 자산 규모가 너무 커진 데 주로 기인하는 것으로 판단된다. 2013년 말 현재 저축은행 및 대은행의 직원 1인당 자산 규모는 각각 450만 유로 및 1,630만 유로에 불과한 데 반해 주립은행은 직원 1인당 2,680만 유로에 달하였다.
주립은행은 EURO 도입 이후 유로지역 대출에 대한 환위험이 제거된 데다 금융파생상품의 수익성이 높았기 때문에 해외운용을 확대하였다. 그러나 유로지역내 아일랜드와 아이슬랜드 등에서 부동산 버블이 꺼지면서 이 나라들의 부동산에 투자한 주립은행과 저당은행 등 독일 은행들이 큰 손실을 입었다.