○ 융자는 성공적으로 판명된 프로젝트에 보다 안정적으로 자금을 공급할 수 있어 연구개발 주체의 노력 극대화와 모니터링 비용감소에 따른 선택과 집중이 가능하다는 점에서 유리
- 연구개발 기간동안 위험분산의 관점에서 보면, 거시경제적 충격으로 주식가격이 하락되면 투자를 통해 자본을 조달하는 것이 쉽지않은 반면, 융자는 금리에 따라 움직이므로 외생적 충격에 덜 민감함
○ 투자는 융자보다 보다 많은 프로젝트에 자금을 공급할 수 있어, 초기 연구개발 단계에 자금을 지원하는데 유리하며 이에 따라 극단적 성공을 거두는데 유리
- 투자는 융자보다 다수의 프로젝트에 분산하여 자금을 집행하는 데 유리하며, 이에 따라 극단적인 성공의 발굴에 유리
- 투자는 자금공급의 용이성이 우월하여 초기 단계의 연구개발에 자금을 지원하는데 유리