(경상수지와 주요 대외안정성 지표 간 관계)
경상수지와 국민소득의 항등관계를 고려하면 경상수지 개선은 우선 순수출 만큼 국내총생산(GDP)을 증가시키게 된다.
경상수지의 경제성장률에 대한 영향을 분석하는 연구들은 동 경로를 가정하고 있다.
또한 경상수지 개선은 정부 또는 민간의 저축을 증가(또는 부채를 감소)시켜 대외순자산을 확대시킨다.
경상수지가 대외지급능력 또는 대외건전성과 연결되는 경로가 대체로 이에 해당된다.
정리하면, 다른 조건이 일정할 때 경상수지 흑자는 ① 생산을 증가시켜 경제 펀더멘털을 강화하는 한편 ② 대외순금융자산을 증가시켜 대외채무 상환 능력 등을 개선한다.
다른 한편으로 변동환율제도 하에서 경상수지 흑자는 외환 공급의 증가를 의미하므로 ③ 원화 절상(원/달러 환율 하락) 기대를 형성하여 외국인의 자본유입을 강화하고 ④ 외환 유입으로 채권 수익률이 하락(채권가격 상승)하거나 환율 하락으로 수입가격이 하락하여 물가 안정에도 기여할 수 있다.