1980년대 후반까지 SEC는 투자자들로부터의 불만에 직면했는데, 이는 펀드회사가 "12b-1 수수료(fees)"를 적절하게 공시하지 않았을 뿐만 아니라, 주주들이 부담하는 실제비용을 결정하기가 어렵다는 것이었다. 심지어 어떤 펀드들은 브로커에게 보상하기 위한 "12b-1 수수료(fees)"를 부과함에도 불구하고 “no-load fund”라고 표현하기도 하였던 것이다. 이러한 문제점에 직면하여 1988년 SEC는 사업설명서의 전면에 "12b-1 수수료(fees)"를 포함한 모든 수수료와 부담을 명확히 설명할 것을 요구하였고, 1993년 SEC는 펀드가 "12b-1 수수료(fees)"라고 평가될 수 있는 수수료를 부과한다면 “no-load”라는 표현을 사용하는 것을 금지하였다. 또한 1993년 자율규제단체(NASD)도 펀드가 수수료로 부과할 수 있는 금액의 제한을 설정하는 규칙을 채택하기도 하였다.