이번 코로나19 위기 시의 통화스왑 효과에 관한 연구로는 Bahaj and Reis(2020b), Aizenman, Ito and Pasricha(2021) 등이 있다. 
Bahaj and Reis(2020b)는 각국 차익거래유인 데이터를 검증하여 Bahaj and Reis(2020a)가 제시한 이론적 예측, 즉, 통화스왑이 그 자금을 활용한 외화대출이 시행되는 기간 동안에만 차익거래유인에 상한선을 설정한다는 점을 다시 한번 확인하였다. 
Aizenman, Ito and Pasricha(2021)는 50여개 국가 자료를 모아서 이번 코로나19 위기시 미 연준이 체결한 통화스왑의 효과를 분석하였다. 
본 연구에서와 같이 국소투영법을 이용해서 분석하였는데, 그 결과 통화스왑 발표가 연준 거래 상대방 국가의 환율, CDS 프리미엄, 장기금리를 낮추는 효과가 있다고 하였다. 
반면 통화스왑 발표가 차익거래유인에는 별다른 영향을 미치지 못하는 것으로 분석하였다. 
또한 외화대출을 통한 통화스왑 자금의 공급도 통화가치를 절상시키는 효과가 있는 점을 확인하였다. 
본 연구와 같이 한국의 통화스왑 활용 사례에 집중한 선행연구들도 있다. 
먼저, Eguren-Martin(2020)는 중앙은행 통화스왑의 실물경제 효과를 확인하기 위해 통화불일치(currency mismatch) 문제가 있는 뉴케인지언 모형을 구축하여 분석하면서 한국의 코로나19 위기 경험 사례 데이터를 활용하여 모형을 검증하였다. 
Eguren-Martin(2020)의 모형은 한국이 겪은 코로나19 외환충격이 통화스왑이 없었을 경우 GDP를 0.5% 감소시킬 수 있는 정도의 충격인 것으로 계량하였는데, 우리가 만약 통화스왑 자금 한도였던 600억달러 모두를 외환시장에 공급했다면 그 충격을 20% 정도 줄일 수 있었을 것으로 분석하였다. 
특히 본 연구의 분석대상인 차익거래유인과 관련하여서는 모형에서 통화스왑을 활용하지 않았을 때의 차익거래유인과 통화스왑자금 600억달러를 모두 공급하였을 때의 차익거래유인이 120bp만큼 차이가 난 점을 들어, 실제에서는 그보다 훨씬 적은 금액을 공급하고도 차익거래유인이 150bp 가까이 하락하였으므로 모형에서 반영하지 못하는 통화스왑의 신호효과(혹은 발표 효과)가 크기 때문일지 모른다고 언급하였다.