2) 지표 간 동조성
21. 대역통과필터에 의해 추출한 각 지표들의 순환변동치 간 동조화지수를 추정한 결과 단기 주기의 경우 실질 민간신용, 민간신용/GDP, 가계신용/GDP, 기업신용/GDP, 비핵심부채 비중, 실질 주택가격 간 동조성이 높게 나타났다.
반면 실질 주식가격의 여타 지표들 간 동조화지수는 0.5 이하로 동조성이 미약한 것으로 분석되었다.
한편 중기 순환주기의 경우 실질 민간신용, 민간신용/GDP, 기업신용/GDP, 비핵심부채 비중 간 동조성이 전반적으로 높게 나타났으며 실질 주택가격과 주식가격 및 가계신용/GDP 간 동조성이 큰 것으로 분석되었다.
22. 이상의 분석결과로 볼 때 대역통과필터의 경우 실질 민간신용, 민간신용/GDP, 가계신용/GDP, 기업신용/GDP, 비핵심부채 비중, 실질 주택가격에서 단기 순환주기의 순환변동 패턴을 추출해 내는 것이 금융사이클 측정지표에 적합한 것으로 판단된다.