Ⅰ. 서론
무역거래시 어떤 통화를 결제통화로 사용하느냐의 문제는 수출입 기업들이 매출액, 대금지불총액, 이윤 등을 산정함에 있어서 매우 중요한 문제이다. 그동안 우리나라의 경우 경제 및 무역규모를 감안할 때 무역거래에 있어서 원화의 결제비중이 다른 나라에 비해 낮은 편이었다. 이는 수출입거래시 결제통화로 상대국통화나 미달러화를 주로 사용함에 따라 거래계약 시점부터 대금결제 시점 사이에 발생하는 환율변동 리스크에 상당부분 노출되어 있음을 의미한다. 특히, 글로벌 금융위기 이후 각국별로 경기회복 속도에 차이가 발생함에 따라 국가간 해외자본의 유출입이 빈번해지면서 각국의 통화가치 변동성이 높아지고 있다. 이에 따라 무역업체들의 입장에서 대금결제와 관련된 환위험 관리의 중요성이 더욱 높아지고 있다. 이러한 환율변동 리스크를 회피하기 위해 대기업의 경우 선물환 매매, 환보험 가입 등을 비롯한 다양한 방법을 이용하고 있으나, 중소기업의 경우 관련 정보 및 자금 부족으로 이러한 리스크에 적절히 대처하지 못하고 있는 실정이다. 이러한 점을 감안할 때 무역거래에 있어서 원화결제의 확대는 환율변동 위험 회피 등 긍정적인 효과가 기대된다. 이에 따라 정부에서도 이를 확대하기 위해 많은 노력을 기울이고 있으나 현재까지 상황이 크게 개선되지 못하고 있는 실정이다.
본고에서는 우리나라의 무역결제와 관련된 결제통화 현황을 살펴보고 그 결정요인을 분석함으로써 향후 원화사용 비중을 높일 수 있는 방안에 대한 시사점을 모색해 보고자한다. 무역거래시 결제통화 선택과 관련된 실증연구는 그동안 관련 통계의 부족 등으로 매우 부진한 상황이다. 본고에서는 우리나라 무역거래시 사용되는 결제통화에 대한 상세한 미시자료를 확보하고, 이를 바탕으로 대상국가별·업종별로 구분하여 통합회귀모형과 부분적 다항로짓(Fractional Multinomial Logit) 모형을 이용하여 실증분석을 실시하였다. 그동안 기초자료 확보의 어려움 등으로 동 분야의 체계적인 실증분석이 제대로 이루어지지 못한 사실을 감안할 때, 본 연구는 그 시발점으로서 의의가 있다.
본고의 구성은 다음과 같다. 먼저, 2장에서는 무역거래시 결제통화 결정과 관련된 이론들을 살펴보고, 3장에서는 우리나라 수출입에서의 결제통화비중 동향을 살펴보았다. 4장에서는 결제통화 결정요인을 우리나라의 주요 무역상대국을 대상으로 국가별·업종별로 패널분석을 실시하고, 5장에서는 요약 및 시사점을 제시하였다.