연구 결과 파산채무자의 대다수가 현실적으로 상환할 수 없는 규모의 채무/빚을 부담하는 것으로 밝혀졌다. 자료에 따르면 파산채무자들은 심각한 채무를 부담하고 있는 반면에 수입은 줄어든 것을 볼 수 있었다. 특히 개인파산을 가져오는 다섯 가지 원인을 찾았다. 그것은 실업 또는 수입의 감소, 질병 또는 사고, 이혼, 주택담보부 채무(house mortgage) 그리고 과다한 신용채무이다.
실업 또는 직장 변경에 따른 수입 상실 또는 장기적인 수입 감소가 개인파산의 가장 주요한 원인임은 확실하다. 이 연구에서 두드러지게 나타난 결과는 수입의 상실 또는 감소가 얼마나 급작스러운가가 개인 파산과 관련이 있다는 사실이다. 1990년대 발생한 일련의 개인파산을 설명하는 데에는 실업 그 자체보다는 불안정한 취업시장 상황에 대한 이해가 더 중요하다. 채무를 부담할 당시에는 전혀 위협적이지 않던 채무가 미래가 보장되어 있지 않은 상황에서는 갑자기 더 부담스러워 질 수 밖에 없는 것이다. 직장을 잃은 직장인이 비슷한 수준의 수입을 보장하는 다른 직장을 구했다 하더라도 취업 공백기 동안의 높은 이자율로 인해 채무는 계속 증가함에 따라 빠져 나올 수 없는 채무를 부담하게 되었다.