▶국제공급사슬과 대·중소기업간 상생협력
부품을 생산하는 중소기업이 ‘관계금융’에 힘입어 자체적으로 혁신을 수행할 경우 이를 공급받는 대기업이 ‘부품공급자로부터의 외부효과(externalities from suppliers)’를 향유할 가능성이 높다. 이는 대기업의 공정 자동화, 해외생산 및 연구개발을 쉽게 하는 요인으로 작용한다. 중소기업의 혁신 역량을 토대로 대·중소기업 간 상생 협력이 이루어질 경우 저임금 노동력을 앞세운 신흥국의 교역재 생산 확대와 인구고령화에도 불구하고 선진국이 고품질·고가품 생산에서 경쟁력을 이어갈 수 있게 된다. 또한, 대기업의 생산 자동화와 해외직접투자 확대에도 불구하고 중소기업 주도의 고용 확대가 가능하다. 반면, 국내 중소기업의 혁신 역량이 미흡한 상태에서는 대기업과 국내 중소기업간 상생협력이 곤란하여 대기업의 생산 자동화와 해외직접투자 확대가 국내에서 산업공동화를 초래할 수도 있다.
독일에서는 대기업과 중소기업 간 상생 협력이 원활히 진행되고 있는 것으로 판단된다. 예컨대, 자동차산업에서 대기업이 유로 강세에 대응하여 자동차 최종조립 공정을 체코, 슬로바키아, 헝가리, 폴란드 등에 이전하였음에도 불구하고 제조업 공동화가 발생하지 않았다. 그 이유는 대기업이 부품을 주로 국내에서 조달하는 국제 공급 사슬이 형성된 때문이다(Elekdag and Muir 2013). 이는 중소기업의 혁신 역량 없이는 어려운 것이다.
‘관계금융’이 대·중소기업간 상생 협력을 가능케 하였다는 점을 다음 사실들에서 짐작할 수 있다. 첫째, 해외직접투자가 대체로 수출을 대체하기보다는 촉진한 것으로 분석되었다(Krautheim 2013). 이것은 국내 부품생산업체의 높은 기술력과 경쟁력을 반영한다고 해석될 수 있다. 또한, 독일의 무역의존도가 증가추세를 유지한 시기인 2000년과 2005년 중 수출의 부가가치유발계수가 0.750에서 0.732로 소폭 감소하였으나 여전히 높은 수준을 유지한 점도 이 같은 해석을 뒷받침한다.