(3)기업자본기금 (Enterprise Capital Fund)
□ 영국 중앙정부의 자금투자에 기반을 둔 투자조합으로 창업 초기(early stage)에 있는 중소기업이 사업자금 (risk capital)을 용이하게 확보케 하는 것을 목표로 함
○ 투자자자들이 창업 초기에 있는 중소기업들 보다는 좀 더 안정된 단계(later stage)에 있고 규모가 큰 기업에 투자하고자 하는 경향으로 인해 발생하는 자기자본 격차(equity gap)를 ECF를 통해 완화시키고자 함
○ ECF는 최초 지원시 최대 200만 파운드를 중소기업에 투자할 수 있음
□ ECF는 소극적 투자자(Passive investor)를 중심으로 한 유한투자조합(Limited Partnership)형태와 적극적 투자자(Active investor)중심의 형태 등 두 가지 구조로 운영됨
○ 개인투자자와 같은 소극적 투자자를 중심 형태에서는 10년 동안 정부와 민간투자자들이 출자하여 펀드를 구성하며 2년 범위 내에서 추가연장이 가능
○ 정부는 일반적인 유한책임사원으로서, 다수의 동의가 필요한 조합의 의사결정에 참여하며, 펀드운영에 관한 관리감독기능을 수행함
○ 적극적 투자자인 비즈니스 엔젤과 같은 민간투자자들이 중심이 되어 구성되는 형태에서는 민간투자자들이 별도의 유한책임조합 형태인, 유한책임사업조합이나 주식회사를 설립하여 출자와 함께 무한책임사원 역할을 수행
○ 비즈니스 엔젤이나 벤처캐피탈과 같은 민간투자자가 펀드를 운영하는 무한책임사원을 별도로 세우거나, 직접 겸하는 형태로 다른 민간 투자자나 정부와 함께 펀드를 구성
○ 정부는 일반적안 유한책임사원으로서 소극적 투자자중심모델에서와 동일한 권리를 가짐