진입제한 수준의 설립자본금 규제가 없음
□ 미국 법규는 증권업과 투자자문업에 대해 설립자본금 규제를 부과하고 있지 않으며 이에 따라 다양한 판매경로의 등장이 용이하게 이루어짐.
◦ 증권업자의 경우 건전성 규제 차원의 자본금 규제로서 순자산의 일정 비율에 해당하는 자본금을 유지할 것이 요구되나, 설립자본금 규제는 실질적인 기준에 의할 때 없음.
*그러므로 자기매매(dealing)를 수행하지 않고 순수하게 유가증권의 중개업(broker)에만 종사할 경우 설립자본금 규제는 미미한 수준:취급유가증권의 범위에 따라 $25,000~50,000수준 (SEC Rule15c3-1)
*이에 자영업자 형태의 broker도 존재가능하며 실제로 지역마다 중소형 증권사가 다수 미국에서 존재하는 이유는 진입을 제한하는 수준의 설립자본금 규제가 없다는 점에 크게 기인하는 것으로 추정됨.
◦ 투자자문업자의 경우에도 등록 규제이외 자본금 규제는 일체 존재하지 않음.