▒ 해지율, 종신연금 선택율 등 보험계약자의 행동변화도 생명보험회사의 장수리스크를 확대시킬 수 있음.
○ 한국 생명보험회사들은 연금보험 계약의 유지율이 낮고 제1보험기간이 완료된 연금보험 계약의 종신연금 전환율이 높지 않기 때문에 연금부채에 대한 장수리스크를 과소평가하는 경향이 있음.
○ 황진태·이경희(2010)가 생명보험 상품별 유지율을 분석한 자료에 따르면 금리연동형 연금보험의 경우 1년과 2년 유지율은 각각 83.6%, 68.0%로 양호하게 나타났으나 3년과 4년 유지율은 55.3%, 46.8%로 낮아짐.
○ 그러나 해지율은 점차 개선되는 추세에 있으며, 저금리가 지속될 경우 높은 예정이율 또는 최저보증이율을 제공하는 연금보험의 해지율은 크게 개선될 가능성이 있음.
- 이자율 수준은 저축성보험 해지율에 영향을 미치며 금리가 낮을수록 해지율이 낮아지는 경향을 보임.
○ 이경희는 세제적격 개인연금 계약자의 전금전환율이 78.9%로 높게 나타난다고 분석하고 있으나 이는 1997년 이전 낮은 사망률과 높은 이자율의 적용을 받던 계약의 영향이 크며, 1997년에서 2000년 사이 가입한 경우의 전환율은 59.3%로 낮아진다고 설명함.
- 종신연금 전환율 또한 금리의 영향을 받으며, 저금리가 지속될 경우 일시금 선택에 비해 종신연금이 선호될 가능성이 있음.
▒ 한편 연금전환이 가능한 종신보험이 인기를 끌면서 종신연금 계약자의 연금전환 옵션 선택 가능성도 생명보험회사의 장수리스크 확대 요인이 될 수 있음.
○ 2011년부터 연금전환 옵션을 포함한 종신보험이 본격적으로 판매되고 있으며, 최근 종신보험 성장을 견인함.
○ (예시 상품) 가입일로부터 10년이 경과하고 해지환급금이 500만원 이상인 경우 해지환급금으로 연금전환 가능, 연금전환 연령은 45세에서 80세로 제한
○ 사망보장보다 노후소득 보장에 대한 관심이 확대되면서 향후 종신보험의 연금전환 옵션 선택이 확대될 경우 추가적인 장수리스크 발생 가능