Ⅳ. 한국은행의 통화정책 운영방식과 LCR간의 연관성
가. 공개시장조작 방식과 LCR
30. 한국은행의 일상적 유동성 조절을 위한 공개시장조작은 선진국 중앙은행들과 마찬가지로 금융기관을 상대로 한 RP거래를 통해 주로 이루어진다.
한국은행이 수행하고 있는 증권을 매개로 한 유동성 조절방식은 첫째, 기조적인 유동성 조절을 위한 통안증권 발행·환매 거래와 둘째, 기준금리 목표 유지를 위한 일상적 유동성 조절수단인 RP거래로 구분된다.
본고에서는 일상적 유동성 조절방식인 RP거래를 중심으로 분석한다.
31. RP매매 적격담보는 국채, 정부보증채, 통안증권 등이며 2014.6월부터는 주택금융공사가 발행한 MBS도 포함되었는데, 동 적격담보 범위는 LCR 규정상의 HQLA 범위보다 좁다.
만기는 최장 91일이지만 실제로는 7일물이 대부분이며, 매주 목요일 정례적으로 RP거래를 실시하고 있다.
32. 우리나라는 경상수지 흑자 등에 따른 국외부문을 통한 유동성 공급으로 기조적인 유동성 잉여상태를 지속하고 있어 한국은행의 RP매매도 유동성 흡수를 위한 RP매각 위주로 수행되고 있다.
2013년말 현재 對금융기관 RP매각 잔액은 14조원 정도이며 RP매입은 없는 상태이다.