물가안정 유지 임무는 통화정책의 역할과 범위 그리고 한계에 대한 현대 경제학의 이론과 실증분석 결과를 반영하고 있다. 즉 통화정책은 궁극적으로 물가수준을 결정할 수 있을 뿐이고 실물변수에 대해서는 장기적인 영향을 미칠 수 없다는 경험과 이론이 물가안정이라는 단일 임무를 ESCB에 부여하는 데 바탕을 이루고 있다(ECB 2006, p.46). 다만 EU기능조약은 물가안정의 정의를 기술하지 않고 있다. 이러한 점을 반영하여 유럽중앙은행(ECB)는 설립 직후인 1998년 10월 물가안정에 대한 수량적 정의를 발표한 바 있다. 이에 대해서는 ECB의 통화정책 전략에서 다루기로 한다.
ESCB에 부여된 경제정책 협조 의무에 대해서는 ECB에 물가안정 이외의 추가적인 임무를 부여하는 것은 아니라고 해석된다(ECB 2006 p.47 참조). 물가안정 달성이야 말로 지속적인 경제성장에 대해 중앙은행이 할 수 있는 최대의 기여이며, 통화정책은 안정지향적으로(stability-oriented) 운영됨으로써 여타 경제정책이 효율적으로 수행될 수 있는 환경을 조성할 수 있다. 또한 통화정책이 장기적으로 실물에 영향을 미칠 수 없다는 점에서 성장잠재력을 증대시키는 것은 재정과 구조조정 정책의 영역이라고 할 수 있다. 더구나 EU기능조약의 상위법이라 할 수 있는 EU 조약(Treaty on European Union)에 명시되어 있는 바와 같이 물가안정은 EU의 목적이기도 하다(EU조약 제3조).
마지막으로 ESCB는 자유경쟁에 기반한 시장경제의 원칙을 따라야 한다. 즉 ESCB의 통화정책 수단은 모두 시장원리(market mechanism)에 부합하여야 하며 은행 등 모든 신용창출기관에는 중앙은행 대출제도 등 창구(facilities)에 대해 동등한 접근권이 보장되어야 한다.
이러한 임무를 달성하기 위해 ESCB는 통화정책을 정의하고 수행하며, 필요시 외환시장에 개입하는 한편 공적외환보유액을 관리하고, 지급결제의 원활한 수행을 도모한다. 또한 유로화를 발행하고 통계자료도 작성 발표한다. 글로벌 금융위기 이후에는 금융안정 의무가 추가로 부여됨에 따라 금년 11월부터는 은행감독도 수행할 예정이다.