전문투자형 사모집합투자기구의 운용상 특성에 따른 정의를 살펴보면, 소수의 투자자로부터 자금을 모아 투자대상과 지역에 관계없이 다양한 투자전략을 사용하여 수익을 추구하는 금융상품이라고 할 수 있다.
일반적으로 공모펀드에 비해 투자대상이나 자산운용에 대한 제한이 없어 운용전략의 유연성이 높고, 운용보수외에 성과보수를 부과할 수 있으며 차입· 공매도가 가능하고 환매제한이 있을 수 있는 등의 특성이 있다.
경영참여형 사모집합투자기구는 회사의 재산을 지분증권에 투자하여 경영권 참여, 사업구조 · 지배구조의 개선 등의 방법으로 투자한 기업의 가치를 높여 그 수익을 사원에게 배분함을 목적으로 설립된 합자회사를 말하며 ｢자본시장법｣에서 특별히 정한 사항 외에는 ｢상법｣상 합자회사의 규정이 적용된다.
정부는 풍부한 시중의 부동자금이 생산적인 자금으로 전환될 수 있도록 유도함과 동시에 금융회사 및 일반 기업의 M＆A 등 구조조정에 적극 활용될 수 있도록 경영참여형 사모집합투자기구 제도를 도입하였다.
집합투자기구를 투자대상별로 보면 증권, 부동산, 특별자산, 단기금융(MMF), 혼합자산 등 5종류로 구분하고 집합투자업자가 집합투자기구의 재산으로 운용할 수 있는 자산은 재산적 가치가 있는 모든 재산을 대상으로 하고 그 편입 비율에 대한 제한만 두고 있다.
다만 단기금융의 경우 여전히 증권에만 투자할 수 있다.