□ 아울러 중소기업에 대한 회계 및 신용정보 인프라가 충분히 마련되지 않은 상황에서 자본시장을 통한 자금조달이 원천적으로 곤란하다는 구조적 문제 역시 국내 중소기업들이 은행대출에 의존하게 되는 요인으로 작용하고 있음
□ 그런데 이러한 간접금융 중심의 자금조달 구조는 중소기업 활성화 측면에서 분명한 한계점을 가지고 있음
○ 은행은 전통적으로 ‘안정성’을 기본 운영원리로 하기 때문에, 혁신적이고 모험적인 사업에 대해 안정적으로 자금을 제공하는 데에는 근본적으로 한계가 있음
○ 때문에 위험성이 큰 중소기업대출에 있어 은행들이 보이는 높은 대출금리 적용, 부동산 담보 및 신용보증서 요구, 까다로운 대출심사 등 부정적 행태는 은행의 운영원리에 비추어 일정부분 불가피한 측면이 있음
□ 또한 은행대출은 기업의 라이프 사이클에 따른 다양한 형태의 자금수요를 충족시키기 곤란하다는 문제점이 있음
○ 중소기업은 “창업→성장→성숙→안정”이라는 일련의 발전단계에서 차별화된 형태의 자금을 필요로 함
- 창업단계에서는 창업자 본인의 자기자본, 친척이나 지인 등으로부터의 차입, 엔젤 투자 등을 통한 자금조달이 이루어짐
- 성장단계에서는 초기 투자자들의 투자금을 회사수익금 등으로 상환하는 한편, 신규 투자자금을 사모펀드, 벤처캐피탈, 은행 대출 등으로 대체 조달할 필요성이 높아짐
- 성숙단계에서는 기업공개 등을 통해 벤처캐피탈 투자금을 상환하고, 보다 중장기적인 대규모 자본을 조달하여야 할 필요성이 커짐
- 안정단계에서는 인수‧합병 등과 관련한 자금조달의 필요성이 발생함