4. 리스크 확대 및 수익성 악화
□ 영업 및 자산운용 부문에서 경기 민감도가 높아지고, 생존 관련 위험률 상승 및 기대여명 증대 등 외부환경 변동으로 보험회사의 재무 리스크가 확대되고 있음.
○ 투자형 상품의 비중이 증대됨에 따라 자본시장 성과가 보험영업과 직접적으로 연관됨.
○ 의료기술 발달에 따라 질병보험 관련 리스크도 증대되는 추세이며, 기대여명이 빠르게 증대됨에 따라 생존율을 판매 시점에서 확정한 연금보험에 대한 리스크가 확대될 수 있음.
□ 지구 온난화 영향으로 대규모 자연재해가 빈발함에 따라 피해 규모도 점차 대형화되고 있으며, 경기 침체 시 각종 보증보험 분야에서 리스크 익스포져가 크게 확대될 수 있음.
○ 조선업 및 부동산 경기에 매우 민감한 선수금 환급보증, 부동산 프로젝트 파이낸싱 대출, 부동산보장가액보상보험 등은 경기 급락에 따라 손실이 크게 확대될 수 있음.
□ 보험회사가 겸업화 환경에 노출되고, 내부통제 강화 및 소비자 보호 관련 감독 수준이 높아질수록 전통적인 재무 리스크 외에 금융그룹 내 위험 전이, 시스템 리스크, 컴플라이언스 리스크 등 비재무적 리스크도 증대됨.
○ 금번 글로벌 금융위기 사례에서 보는 바와 같이 국내 보험회사도 겸업화 전략을 추구할 경우 비재무적 리스크에 대한 노출이 확대될 수 있음.
□ 보험회사가 자산운용 수익률 제고를 위해 신용파생상품에 투자함에 따라 기존의 정형화된 유가증권과 다른 새로운 리스크에 노출됨.
○ 신용연계채권(Credit Linked Notes) 및 합성담보부채권(Synthetic Collateralized Debt Obligations) 등 새로운 금융상품은 고수익·고위험 자산으로 재무적 손실이 발생할 가능성이 높음.