2. 대출종류별 분석
공급 및 수요 요인의 영향력이 대출종류별로 다르게 나타날 가능성을 감안하여 전체대출을 가계대출과 기업대출로 나누어 분석해 보았다. 〈표 2〉를 통해 Sargan Test 결과를 보면, 가계대출 금리식을 제외하고는 과다식별제약이 유효하다는 귀무가설을 모두 기각하지 않는 것으로 나타났다.
가계대출에 관한 실증분석 결과를 구체적으로 보면 콜금리, 자기자본비율, 신용위험이 상승하면 대출규모가 감소하고 대출금리는 상승하여 이들 변수가 공급요인으로서 영향을 주고 있는 것으로 나타났다. CPI상승률과 GDP증가율은 대출규모에 뚜렷한 영향을 주지 않는 가운데 대출금리에만 유의한 영향을 미치고 있다. 이는 물가상승률이 높아지거나 GDP증가율이 하락하면서 대출수요의 증가와 대출공급의 감소가 동시에 나타날 때 발생할 수 있다. 물가상승률의 상승은 차입자의 실질 자금상환 부담을 줄임에 따라 대출수요 증가 요인이 되나 자금공급자 입장에서는 실질수익의 감소를 의미하므로 대출공급 감소 요인으로 작용할 수 있다. 경제성장률이 낮아지면 차주의 현금흐름이 악화되면서 대출수요가 증가하지만, 은행은 차주 상환능력의 저하를 감안하여 대출공급을 줄일 수 있다. 주택가격상승률 추정계수를 보면 대출규모에만 유의하게 나타났다. 이는 주택가격상승률이 높아질 때 대출수요와 대출공급이 동시에 증가하는 경우 발생할 수 있다. 주택가격의 상승은 주택구매 목적의 자금수요를 증대시키며, 다른 한편으로 은행입장에서 담보가치의 증가를 의미하므로 은행이 대출공급을 늘리는 요인으로 작용할 것으로 보인다.