I. 서론
최근 저성장 저금리 기조가 고착화되면서 국내 금융기관들의 수익성이 악화되는 추세이다.
은행의 총자산순이익률은‘11년 이후 하락세를 이어가다가‘15년 3분기는 0.44%를 기록하였다.
특히 은행의 지속가능한 이익창출능력을 나타내는 구조적이익률도‘15년 3분기에 0.8% 수준에 머문 것으로 나타났다.
보험사 역시 보험료 적립금 이자보다 투자수익이 적은 이차(利差) 역마진이 확대되고 있다.
뿐만 아니라 국제회계기준(IFRS4) 2단계 시행을 앞두고 보험부채를 원가가 아닌 시가로 평가하게 됨에 따라 추가로 적립해야 할 준비금이 수십조원에 이르는 것으로 추산되고 있다.
비록 금융기관들이 소폭이나마 성장세를 이어가며 자본적정성이나 유동성 등에서 양호한 수준을 유지하고 있지만, 이 같은 수익성 악화는 재무건전성의 부실화를 초래해 금융기관의 안정성을 해칠 우려가 있다.
더구나 국내 금융기관들은 기본적으로 저성장 저금리 기조에 취약한 영업구조를 가지고 있어 향후 전망을 더욱 어둡게 하고 있다.
즉 은행은 경기침체에 따른 순이자마진이 하락하고 있고, 주요 수익기반인 비이자수익의 비중도 낮아지고 있다.
보험사들은 저축성상품의 비중이 높아 저금리기조가 장기화되면서 역마진이 확대되고 있다.
증권사도 전체 수익에서 높은 비중을 차지하고 있는 수탁수수료가 영업부진으로 인해 급감하고 있다.
특히 최근 1,300조원에 이르러‘한국경제의 뇌관’으로 지적되는 가계부채 문제가 현실화되거나, 경쟁력을 상실하여 더 이상의 성장이 어려운 한계기업들에 대한 구조조정이 본격화된다면 금융업의 경영건전성은 크게 훼손될 것으로 예상된다.
여기에 금리, 유가, 환율 등 거시경제 여건 지표들의 불확실성이 확대되면서 금융업의 어려움이 더욱 가중되고 있다.
한국은행도 최근 금융안정보고서를 통해 기업들의 성장성이 크게 악화되었으며 재무구조의 안정성도 하락, 전반적인 재무건전성이 다소 저하되었다는 점은 제조업뿐 아니라 금융업도 예외가 아니라고 밝힌 바 있다.
따라서 최근 가시화되고 있는 거시경제 여건 지표들의 불확실성 확대는 제조업뿐 아니라 금융업에도 부정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다.