본 연구는 인구 고령화가 금융산업에 미치는 영향을 분석하기 위해 그 핵심 경로인 가계부문의 행태 변화에 초점을 맞추고자 한다.
이는 인구 고령화가 근본적으로 가계부문에서 발생하는 현상이라는 점 때문이다.
가구주 연령에 따른 가계 B/S의 변동을 이해하면 경제 전체의 고령층 인구비중 증가에 따라 금융상품 혹은 자금에 대한 수요가 어떻게 변화할지 예상할 수 있을 것이다.
예를 들어 고령층 비중이 늘어나는 것이 가계의 자산축적 속도 약화로 이어지면 금융산업의 성장세가 제약받을 수 있으며, 노후를 대비해 경제 주체가 금융자산 비중을 더 늘리는 자산 선택을 한다면 금융산업의 비중이 확대될 것이다.
한편 고령화에 따른 가계의 자산 및 부채 관리 행태는 주식 ‧ 채권시장, 외환시장, 주택시장 등을 통해서도 금융산업에 영향을 미칠 수 있다.
예를 들어 가계가 저축을 늘린다면 시장 금리가 하락 압력을 받을 수 있는데 이는 금융기관의 성장과 영업성과에 영향을 주게 된다.
또한 가계의 저축 증대는 대외부문에서 경상수지 흑자 확대를 통해 외환의 공급을 증대시키므로 외환시장에서 자국 통화 가치가 절상 압력을 받을 수 있고, 이는 즉시 금융기관의 B/S에도 영향을 미친다.
고령화가 진행되는 과정에서 많은 가계가 자산 축적 수단으로 주택을 선택한다면 주택담보대출이 늘어나거나 차후 역모기지 수요가 증대할 수 있다.
본고는 이중에서 가계의 금융자산 및 부채 관리와 보다 직접적으로 연계되어 금융산업과 영향을 주고받는 금리 및 주가를 추가 분석 대상으로 하였다.