□ 이러한 중소·벤처기업의 창업이나 사업화 단계에서 나타나는 자금의 과소 공급 현상을 흔히 “죽음의 계곡(Death Valley)”이라고 부르며 〔그림 2〕와 같이 설명할 수 있음
○ 일반적으로 기술개발 단계에서는 위험이 매우 높아 연구개발 자금 등 정책금융이 주로 지원되고, 사업화 단계 이후인 성장 및 성숙단계에서는 위험이 상대적으로 낮아 은행 등의 민간금융이 제공됨
○ 반면, 중소·벤처기업의 창업 초기나 사업화 단계에서는 일반적으로 수입이 없고 비용만 발생하게 되고, 정책금융과 민간금융의 사각지대에 위치하기 때문에 이를 “죽음의 계곡”이라고 부르고 있음
○ 또한, 중소·벤처기업은 시장의 인지도가 낮아 창업 및 사업화 이후 제품이 시장에 안착하기까지 마케팅 등 시장개척을 위해 많은 자금이 소요되는 “다윈의 바다(Darwinian Sea)”에서도 기술금융은 매우 중요한 역할을 함