2. 금리 상승
□ 미 연준은 2015.12월 이후 현재까지 7차례에 걸쳐 기준금리를 1.75%p 인상(2015.12월 0~0.25% → 2018.6월 1.75~2.00%)하였으며 이에 따라 시장금리도 동반 상승
ㅇ 미 연준은 양호한 경제지표 등을 감안하여 물가, 성장 전망 및 향후 정책금리 예상을 상향조정(2018.6월)하였으며, 시장의 금리인상 기대를 반영하는 2년물 금리도 지속적으로 상승
▪ 시장에서는 연준이 올해 추가적으로 두 차례의 정책금리 인상을 할 것으로 전망
□ 금리상승은 기본적으로 현재 소비의 기회비용을 증대시키고 가계부채 부담을 늘려 민간소비를 제약하는 요인으로 작용
ㅇ 미 기준금리가 1%p 인상되면 미국 소비는 0.25~0.3%p 감소하는 것으로 추정(Goldman Sachs, 2016)
□ 아울러 금리상승은 주택가격 등 자산가격의 상승세를 둔화시킴으로써 부의 효과(Wealth effect)를 통해 소비를 제약하는 요인으로 작용할 가능성
ㅇ 최근 미국 부동산시장을 둘러싼 여건을 보면 금리상승과 함께 수요 요인이 점차 약화되는 모습
▪ 중위소득 가계가 현행 금리 및 소득수준 하에서 중위가격 주택을 구입할 수 있는 능력을 나타내는 주택구입능력지수가 지속적으로 하락
ㅇ 이에 따라 금년 들어 신축주택가격 및 판매의 증가세가 둔화되는 모습