3.평가
□ IV장에서는 서베이를 통하여 투자자들의 펀드투자 행태를 분석
◦ 분석결과 다수의 투자자들이 판매사로부터 관련 정보를 얻어 펀드를 선택하고 투자하는 것으로 나타남.
◦ 정보원으로서 판매사의 중요성은 우리나라에서 보다 두드러진 것으로 추정됨.
*미국 투자자의 경우 신문 등에 공표된 수익률 정보가 가장 중요한 정보원의 역할을 하는 것으로 조사되고 있음.
◦ 정보원으로서 판매사의 중요하다는 서베이 분석결과는 앞의 계량추정 결과와 일치하는 것으로 판단됨.
*계량추정에서 판매경로에 은행이 포함되어 있는 펀드로의 투자자금 유입이 두드러진다는 결과와 함께 펀드선택에 있어 판매사의 중요한 역할을 확인
□ IV장에서는 판매시장의 경쟁구조에 대한 분석을 추가로 실시
◦ 펀드선택에 있어 판매사의 역할이 중요하다는 분석결과를 감안하여 최근 판매시장의 경쟁구조 추이를 분석
◦ 분석결과 은행의 공격적인 진입이 주목되며 최근 판매시장 경쟁구조의 변화는 여기에 근거한 것으로 나타남.
*기본적으로는 과거 주된 판매경로인 대형 증권사와 최근 진입세력인 전국적인 지점망을 확보한 대형은행이 판매시장의 과점세력인 것으로 나타남.
◦ 더불어 운용시장의 경쟁구조 변화도 판매시장의 경쟁구조 변화를 추동력으로 하여 진행되는 모습이 나타남.