라) 등록 면제
□ 주내(州內) 브로커-딜러, 등록적용제외증권만을 취급하는 브로커-딜러, 외국 브로커-딜러는 등록 없이 영업행위가 허용됨
― 전국적 거래소를 사용하지 아니하고 그 영업행위가 전적으로 주경계 내부에서만 이루어지는 주내(州內) 브로커-딜러의 경우 등록이 면제(1934년법 §15(a)(1))
· 인터넷 등의 사용으로 증권매매를 주내에서만 하는 경우가 매우 드물기에 주내(州內) 브로커-딜러의 등록면제의 범위는 매우 협소
― 면제증권, 기업어음, 은행인수어음, 상업어음만을 취급하는 브로커-딜러의 경우 등 등록이 면제(1934년법 §15(a)(1))
― 매매권유 없이 상대방과 증권거래를 하거나 권유를 하더라도 미국 기관투자자들을 대상으로 하는 경우 등 일정 요건을 갖춘 외국 브로커-딜러의 경우 등록이 면제(Rule 15a-6)