기업들의 헤지 수요 외에 은행들의 이윤동 기도 증폭과정이 심화되는 데에 일정한 역할을 하였다. 전술한 2008년의 한국은행과 금융감독원의 공동조사에 의하면 위기 이전에 은행들은 기업들의 환헤지 시장에서 치열한 시장 쟁탈전을 벌이고 있었다. 동 조사에 의하면 한국의 선물환거래 상위 6개 은행들은 2007년 1~9월 중 총 2,453개의 기업을 방문하였는데 이중 80%가 수출업체였다. 6개 은행들은 위에서 언급된 기업체를 총 10,802회 방문하여 한 기업 당 평균 4.4회를 방문하였다. 이 기간 동안에 해당 은행들은 원화 환율의 지속적인 하락을 예측하는 연구 보고서를 발표하였고 이를 이용하여 기업들로 하여금 선제적으로 환헤지를 하도록 설득하였다. 이는 기업들이 실제 수출 계약에 의거하여 환헤지를 하기보다는 미래의 환율 변동을 예상하여 과다 헤지(over hedge)를 하게 만든 한 요인이 되었다. 이렇게 과다 헤지를 한 기업들은 글로벌 금융위기가 발발하면서 원화 환율이 급등하게 되자 이에 무방비로 노출되었고 이는 곧 위기에 따른 충격을 그만큼 확대시키는 요인이 되었다. 
이상에서 설명한 헤지거래의 증폭과정은 원화 환율이 주식투자자금보다는 은행 차입과 더 밀접한 관계를 가지고 있음을 시사하는 데 이를 통계를 이용하여 확인해 보자. 〈그림 8〉은 은행 차입과 주식투자자금의 순유입 그래프를 원화 환율과 함께 나타내고 있다. 원화 환율은 2005~2007년 중 지속적으로 하락하였는데 이 시기에 은행 차입은 순유입된 반면 주식자금은 순유출되고 있다. 반면 리만 사태가 발생한 2008년 9월 이후부터는 원화 환율이 급등하였고 은행 차입은 대규모의 순유출을 나타내었다. 이 기간에 주식자금은 오히려 순유입 되었는데 이는 내국인의 해외 주식 투자자금 회수 규모가 외국인의 국내 주식 매도 규모를 상회하였기 때문이다. 
요약하자면 위기 이전에 기업 부문의 헤지거래는 은행의 해외차입으로 연결되었고 이러한 연결고리는 원화 환율 변동과 맞물리면서 더욱 증폭되었다. 그 후 글로벌 금융위기가 발발하자 은행 차입은 대규모로 유출되고 원화 환율은 급등하는 결과를 초래하였다. 
이상에서 살펴본 기업의 헤지거래와 은행 부문 외채 증가는 금융 안정과 관련하여 중요한 시사점을 제공한다. 금융위기로 인한 막대한 경제적비용을 감안할 때 기업의 헤지거래가 은행의 해외차입을 증가시키는 파급경로를 차단할 필요가 있으며 이를 위한 제도적 장치를 마련한다면 한국 금융 시스템의 안정성은 한층 더 높아질 것이다. 다음 장에서는 이러한 제도적 장치의 구체적인 내용을 살펴보기로 한다.