독일은 1996년 말까지 자본집중 제한 방식에 따라 기업 결합을 규제했지만 이 방식으로 미디어 그룹들 간의 음성적인 결합을 막을 수 없었고, 결과적으로 방송자본의 실질적인 집중에는 효과가 없었다. 투자지분제한 방식은 다음과 같은 문제점들을 안고 있었다(심영섭, 2002). 방송 특성상 방송사업자는 초기에 고비용을 지출하더라도 시청률을 많이 확보해야 광고 수입과 프로그램 판권 판매, 기타 수익사업 등을 얻을 수 있다. 방송채널을 많이 확보한 방송사업자는 고비용을 투입해서 제작한 프로그램을 여러 채널에 재방영함으로써 비용을 절감시키고 많은 이윤을 얻을 수 있게 된다. 그런데 시청률이 높은 단일 방송채널 주식을 가지고 있는 방송사업자는 시청률이 낮은 여러 채널을 가지고 있는 방송사업자보다 더 많은 이윤을 얻을 수 있다.