□ 증권법 및 증권위원회 세칙 482조 및 156조는 증권사 광고 시 투자위험에 대한 충분한 경고와 수익률의 정확한 고지에 대한 의무를 부과함으로써 증권사가 투자자에게 정확한 정보를 전달하도록 유도
○ 미국의 증권사는 광고할 때 잠재적 투자자들에게 투자 이전에 투자의 목적, 리스크, 비용 등을 충분히 고려해야 한다고 표시해야 하며, 투자설명서에 자세한 내용이 있다고 알려야 함.
○ 투자상품의 수익률에 대해 고지할 경우 MMF는 1년 수익률, 나머지 투자상품은 1개월 수익률로 계산해야 하며, 세금공제 혜택을 감안한 수익률을 표시하는 경우 세율을 어떻게 가정했는지를 알려야 함.
○ 증권사가 투자 수익률을 광고에 사용하는 경우에는 (1) 투자 수익률은 과거 수익률일 뿐이라는 점, (2) 과거의 수익률은 미래의 수익률과 관련이 없다는 점, (3) 시장의 변동성으로 인해 원금손실이 발생할 수 있다는 점, (4) 현재의 수익률이 장기적으로는 평균보다 낮을 수도 높을 수도 있다는 점 등을 고지할 필요
○ 또한 증권사의 광고에는 반드시 잠재적 투자자가 문의할 수 있는 전화번호나 인터넷 주소가 명시되어야 함.
□ 투자자문업법 및 증권위원회 세칙 206조는 투자자문사 광고 시 증언식 광고(testimonial)를 금지하는 등 금융소비자에게 오해의 소지를 주지 않도록 규정하고 있으며, 증권위원회에서 정기적으로 자문사들에게 주의사항을 우편으로 발송
○ 투자자문사의 광고에서 특정인이 특정 투자자문사를 써보니까 좋았다는 식의 증언식 광고는 금지되고 있으며, 과거 특정 투자자문사가 특정 방식으로 자문했으면 좋았을 것이라는 식의 광고도 금지되고 있음.
○ 또한 투자결정이 가능한 그래프, 차트, 공식 등을 제시하는 경우에는 해당 그래프, 차트, 공식 등의 한계를 반드시 병기하여야하며, 100% 공짜가 아닌 경우에는 ‘공짜’라는 표현이 금지됨.
○ 증권위원회는 투자자문사들의 광고에 대한 기준이 다소 주관적일 수도 있다는 인식을 가지고 있기 때문에 정기적으로 어떠한 표현을 피해야 하는지 등에 대한 공문을 발송