가. 주택보유 여부가 소비에 미치는 영향
우선 실증분석을 통해 소비제약 임계치 수준을 추정하고, 대내외 여건 변화시 이를 초과하는 차주의 비중 변화를 시나리오 분석을 이용하여 분석해 봄으로써 자산시장과 연계된 가계부채 증가가 소비에 미치는 영향을 점검하였다.
소비제약 임계치 수준
주택보유 여부에 따라 소비를 제약하는 DSR 임계치 수준에 차이가 있는지를 알아보기 위해 차주 특성별로 소비함수 모형을 추정하였다.
추정 결과, 주택담보대출 보유 여부로 식별한 주택보유 차주는 소비제약 DSR 임계치(56.3%)가 높아 현시점에서는 소비제약을 받는 차주 비중(2.6%)이 크게 낮은 수준을 보였다.
이들의 경우 주택 미보유 차주에 비해 미래 자산보유를 위한 예비적 저축수요가 낮고 보유자산을 통한 추가 차입 및 자금마련 여력도 높은 데 주로 기인하는 것으로 보인다(표 Ⅱ-2).