Ⅲ-2. 미 연준 통화정책
□ 미 연준은 시장의 예상에 대체로 부합하는 수준에서 통화정책 정상화를 추진하고 있는 것으로 평가
ㅇ 정책금리 변경은 미국 경제상황에 대한 연준의 긍정적 평가를 반영하여 금년들어 두 차례(3월, 6월)에 걸쳐 각각 25bp 상향조정
- 6월 정책금리 인상 이후에도 연준 FOMC 위원들은 금년중 1회의 추가 인상 필요성과 2018년 및 19년중 각각 3회 인상을 전망
ㅇ 연준의 대차대조표 정상화(Balance sheet Normalization Program) 계획도 금년중 시행이 가시화되고 있으며 만기 보유채권의 재투자 축소를 통한 점진적 감축 방식이 채택될 것으로 예상
□ 미 연준의 포워드 가이던스 방침에 따라 통화정책 향방에 대한 대략의 움직임을 예상할 수 있지만 미국 경제여건 및 정치적 측면에서의 불확실성이 여전히 상존
ㅇ 경제여건 측면에서는 경기회복세의 강도뿐만 아니라 물가 상승압력에 대한 평가가 국제유가와 연계하여 상당히 유동적인 상황
ㅇ 한편 트럼프 대통령을 둘러싼 정치적 불확실성이 높아지면서 미 연준의 통화정책 정상화 지연에 영향을 미칠 새로운 변수로 등장