합병 또는 분할 참가회사의 증권의 평가 방법은 다양하다. 이 중 하나의 평가 방법으로 해당 증권의 수학적 가치, 청산에 관한 가치, 배분된 이익배당을 자본화한 수익 가치, 증권거래소에서의 가치 등을 융합하는 것을 들 수 있다. 이 방법의 근거자료는 가장 최근의 영업연도 종료일에 정산된 회계서류에 의거한다. 이러한 객관적인 기준은 회사 간의 상호보완성 및 시네르지 효과, 새로운 임원의 영입, 보다 더 역동적인 경영, 금융시장에 대한 접근 용이성 등의 주관적인 요소를 고려하여 균형을 유지해야 한다. 그럼에도 불구하고, 증권거래위원회(Commission des opérations de bourse)는 비공개회사에 대하여서도 다음과 같은 권고안을 공표하였다(Bull. COB n° 95, juill.-août, 1977: 3; Rev. Soc., 1977: 754).