라. 은행의 자산구조와 금융안정
일반적으로 투자자들은 재무이론에 의거 아래 〈그림 1〉에서 보는 바와 같이 자산의 분산(diversification)을 통해 투자에 따른 위험을 축소할 수 있다. 
금융산업도 이와 같은 전통적 포트폴리오 이론에 따라 운용자산을 분산투자하게 되는데, 금융중개에 관한 다수의 이론적 모델들은 금융기관들이 분산투자를 통해 고객의 신뢰를 확보함과 더불어 위험을 축소하는 것을 보여주고 있다. (Diamond, 1984, Boyd and Prescott, 1986 등).
또한 Saunders and Cornett(2003)은 개별은행이 많은 산업부문 또는 지역에 분산대출을 실시함으로써 전체 대출 포트폴리오의 안정성과 효율성이 높아짐을 제시하였다. 
은행들이 분산투자를 해야 하는 이유는 금융중개기능을 수행하면서 불가피하게 유동성위험, 금리위험, 신용위험을 부담하며, 이 중 신용위험은 잠재적 손실발생관점에서 가장 큰 위험에 해당하기 때문이다. 
따라서 은행은 개별대출의 신용위험을 줄이기 위한 방안으로 차입자의 신용도 평가, 여신한도 운용, 담보설정 및 모니터링을 실행하며, 이와 함께 대출이 일부 회사, 산업, 지역 등에 집중되는 신용편중위험(concentration risk)을 줄이기 위해 전통적인 포트폴리오 이론에 따라 자산의 분산투자를 확대한다. 
특히 은행은 금리변동·환율위험 등 거시적 요인에 의해 제기되는 체계적 위험은 스스로 해소할 수 없기 때문에 은행 자체적인 고유위험을 줄이기 위한 방안의 일환으로 분산 확대를 통해 신용편중 위험을 축소한다. 
은행들의 분산투자가 적절히 이루어지지 않아 과도한 규모의 단일 익스포져 또는 동일 계열, 산업, 지역 등에 대한 그룹 익스포져를 보유할 경우 신용편중리스크에 노출되며, 이때 신용편중리스크에는 차주뿐만 아니라 동일한 경제적 요인에 의해 영향을 받는 담보자산, 금융상품 등의 편중리스크도 포함된다. 
1980년대 이후 선진국에서 금융위기로까지 확대된 은행들의 실패 요인은 본 장의 〈표1〉에서 살펴본 바와 같이 대부분 부동산관련 대출의 편중에서 비롯되었다. 
금융위기로까지 확대되지 않았더라도 신용편중으로 인하여 도산한 은행들의 사례도 많은데, 그 예로서는 1984년 미국내 자산기준 7위 은행이었던 Continental Illinois National Bank가 에너지 산업과 라틴아메리카에 대한 집중대출에 기인하여 유동성위기에 빠진 사례를 들 수 있다. 
또한 Bank of New England도 대출의 30% 이상을 미국 북동부지역의 상업용 부동산대출로 취급한 후, 1991년 부동산시장의 붕괴와 함께 도산하였다. 1998년 LTCM 사태시에는 동 회사에 대한 대형은행들의 익스포져가 커 해당 은행들이 도산위험에 직면하였으나, FRB의 긴급자금지원과 금리 인하 등을 통해 은행들의 도산을 방지한 바 있다.