그러나 금리중심 통화정책 운영체계하에서도 지준제도, 여수신제도(특히 대기성 여수신제도), 공개시장조작의 유기적 결합은 효율적인 통화정책 운영체계가 갖추어야 할 필수전제조건임에 주목할 필요가 있다. 지준제도는 금융기관의 지준자금에 대한 수요를 강제적으로 유발시키는데, 이때 중앙은행은 지준자금의 독점적 공급자로서 시장금리를 조절할 수 있는 능력을 보유하게 되기 때문이다. 대기성 여수신금리는 초단기 시장금리의 상·하한으로 기능함에 따라 동 시장금리가 중앙은행의 정책금리로부터 과도하게 벗어나 변동하는 것을 방지하는 역할을 수행한다.
금번 글로벌 금융위기 이전 주요국 중앙은행은 금리중심 통화정책 운영체계를 기반으로 하면서도 각 국의 금융시장 여건을 반영하여 약간의 차이를 보이고 있었다. 미 연준과 일본은행은 익일물 시장금리에 대한 목표치를 정책금리로 설정하였는데 반해, 영란은행과 유럽중앙은행은 중앙은행과 일반은행의 거래에 사용되는 금리인 7일물 RP금리를 정책금리로 설정하였다. 미 연준, 일본은행 등은 주로 빈번한 공개시장조작을 통해 지준시장의 유동성을 조절하였던 데 반해, 영란은행과 유럽중앙은행은 원칙적으로 1주일에 한 번 공개시장조작을 실시하고 대기성 여수신제도를 통하여 지준자금 과부족을 처리하였다. 이 밖에 지급준비금에 대한 부리 여부 등에서도 차이가 있었다(〈표 1〉 참조).