선물환계약 만기 시에는 이러한 거래가 반대 방향으로 진행이 된다.
수출업체는 만기 시에미 달러화를 외환안정기구에 인도하고 동 기구는 한국 국채를 매각하여 획득한 원화 자금을 수출업체에게 지급한다.
대차대조표상 한국 국채에 대한 미 달러화 평가액은 최초의 선물환 매입 금액과 항상 일치하므로 부외(off-balance) 자산으로 계리되어 있던 선물환이 동일한 금액의 부내(on-balance) 외화자산으로 전환되면서 대차대조표는 최초 상태와 같은 모습으로 균형을 이루게 된다.
즉 선물환 계약 시점과 만기시점 사이의 환율 변화는 외환안정기구의 거래에 아무런 영향을 미치지 못한다.
여기서 추가로 제기되는 문제는 거래상대방 위험이다.
즉, 수출업체가 선물환 계약 만기 시에 미 달러화를 실제로 인도하지 않을 가능성이다.
이를 방지하기 위하여 추가적인 안전장치를 마련할 수 있다.
예를 들어 선물환 계약 금액을 수출송장 금액의 일정 비율로 제한할 수도 있고 신용장을 선물환계약의 담보로 징구할 수도 있다.
이러한 담보를 제공하기 어려운 중소기업의 경우에는 한국신용보증기금에서 제공하는 신용보증을 선물환 계약의 담보의 일종으로 요구할 수도 있다.
마지막으로 외환안정기구가 은행이 맡고 있던 기존의 선물환시장 또는 스왑시장을 대체할 수 있다는 우려가 있을 수 있다.
선물환 거래나 스왑거래는 은행 간 시장과 대고객 시장에서 이루어지며 거래동기는 환헤지, 금리차익 획득, 투기 목적 그리고 자금조달(스왑의 경우) 등으로 구별된다.
외환안정기구는 이 중에서 기업이 환헤지를 주목적으로 행하는 선물환 거래의 일부를 담당하면서 그만큼 해외차입을 축소시켜 은행 부문의 건전성을 제고시키므로 외환안정기구와 기존 은행은 상호보완적인 관계를 이룰 수 있을 것으로 보인다.