그러나 적정수준(Benchmark level)의 연금소득대체율이 어느 정도인지에 대한 명확한 기준은 없으며 국가별 상황 및 관련 분야 연구자별로 다양한 견해가 존재한다. 미국의 경우, 대부분의 학자들은 75~80%를 적정 소득대체율로 보고 있으며(Brady, 2008), 일부학자들은 인플레이션의 영향을 고려하면 85~95%까지는 되어야 한다고 주장하였다(Steinberg and Lucas, 2004). EU의 경우 국가별 연금제도 상황에 따라 40년 근로활동 기준 소득대체율은 50~100% 수준으로 알려져 있다(EU Commission, PENSION ADEQUACY REPORT 2018). Allianz(2015)는 거시적 관점에서 EU, OECD, IMF, 세계은행, 아시아개발은행(ADB)의 데이터를 이용해 주요 49개국 공･사적 연금의 적정 소득대체율을 산정한 결과 70%의 소득대체율(공적연금 45%, 사적연금 25%)이 적정한 수준으로 도출되었다.