5. 위안화 국제화의 향후 과제
앞서 살펴 본대로 위안화 국제화는 중국 정부의 정책적 지원과 함께 시장수요 증가를 배경으로 진행되고 있다. 그러나 미국 달러화, 유로화, 일본 엔화와 같은 국제통화와 비교하면 아직 초기단계에 있다. 시뮬레이션 결과에서 보듯이, 향후 중국 정부의 의지와 정책, 즉 자본시장의 발전 및 개방 정도에 따라 위안화가 달러화나 유로화의 지위까지도 올라갈 수도 있다. 위안화가 완전 국제화되기 위한 향후 과제는 다음과 같이 정리할 수 있다.
첫째, 국제금융시장에서 위안화 국제화의 기회는 세계 금융·경제위기를 계기로 주요 국제통화의 가치 하락 및 변동성 확대, 그리고 위안화 절상기대에 따른 위안화 수요 증가로 비롯된 단기적인 현상이라 할 수 있다. 따라서 중장기적인 관점에서 시장 수요를 보다 정확하게 파악하여 위안화의 국제화를 추진해야 한다.
둘째, 홍콩 위안화 역외 시장이 아직 초기단계에 머물러 있다는 점이다. 먼저, 시장 확대의 측면에서는 ① 홍콩시장의 위안화표시 금융상품 종류가 다양하지 못하여 역외 위안화 보유자에게 투자운용 이익획득의 기회가 한정된다는 점과, ② 홍콩 위안화 시장 참가자가 한정되어 있어서 참가자수 증대 및 참가자 층의 다양화가 필요하다는 점이다. 한편, 시장의 깊이(market depth) 측면에서는, ① 홍콩시장의 위안화 공급량의 한계에 따라 향후 확대 속도의 둔화가 우려되며, ② 위안화표시 상품의 규모와 유동성의 개선이 요구된다.
셋째, 제한적인 자본거래의 개방 정도와 투자의 국내환류에 대한 제도의 미정비 등을 들 수 있다. 최근, 위안화의 자본거래 자유화 진전에도 불구하고 아직 금융기관의 참가자격, 심사･인가 프로세스, 투융자규모, 자금 흐름의 방향 등에 대해 엄격한 규제가 존재한다. 또한 자본거래의 직접투자도 엄격히 제한되어 있다. 자본거래의 제한은 중국 본토 위안화자산의 대규모 대외투자와 해외 위안화표시자산의 중국 본토시장에 대한 투자가 제한된다는 것을 의미한다. 이는 결국 위안화에 대한 국제통화로서의 역할을 제한하기 때문에 중국내 금융개혁과 위안화의 국제화는 상호 촉진 관계에 있다는 것은 부정할 수 없는 사실이다.