Ⅳ. 요약 및 시사점
코로나19에 대응하기 위한 주요국의 확장적 재정 및 통화정책 운영으로 글로벌 경기가 빠른 속도로 회복된 가운데 코로나19 확산으로 공급망 병목이 동시에 발생하면서 국내외 물가가 빠른 오름세를 지속하고 있다. 또한 경제주체들의 물가불안 심리가 증대되면서 기대인플레이션 상승세도 지속되고 있다. 
최근 물가여건을 살펴보면, 당초 일시적일 것으로 예상되었던 글로벌 공급병목 현상이 장기화되고 우크라이나 사태 발생으로 국제 원자재 가격이 큰 폭으로 상승한 가운데 오미크론 확산에 따른 중국 봉쇄정책으로 공급망 병목 현상이 더 길어질 수 있다는 우려도 커지고 있다. 이에 더해 국내 소비도 방역조치 완화로 회복되면서 수요측 물가상승압력도 증대될 것으로 보임에 따라 향후 물가전망에 있어 상방 리스크가 더 클 것으로 평가되며, 높은 물가 오름세가 장기화될 가능성도 배제할 수 없을 것으로 판단된다. 
이와 같이 물가 오름세가 심화되는 상황에서 통화정책적으로 어떻게 대응하는 것이 바람직한지 여부는 정책금리 조정 시 중장기적인 기대효과를 면밀히 비교·분석하여 판단할 필요가 있겠다. 우선 과거 高인플레이션이 발생했던 1970년대 석유파동 발생시 주요국의 대응사례를 살펴보면, 물가 오름세 심화에 대응하여 금융완화기조를 적극적으로 축소했던 독일의 정책성과가 재정 및 통화정책 기조를 모두 확장적으로 운용했던 미국과 영국에 비해 우월한 것으로 평가된다는 점에 주목할 필요가 있다. 이는 인플레이션이 장기화되고 일반 경제주체들의 물가불안 심리가 확대되는 상황에서는 중앙은행이 통화정책을 통해 물가불안에 적극 대응하는 것이 중장기 시계에서 거시경제의 안정을 도모하는 데 바람직하다는 점을 시사한다. 