Ⅰ 검토 배경
□ 글로벌 금융위기 이후 유로지역에서는 ECB가 적극적인 금융완화를 통해 은행시스템에 자금을 확대 공급하였음에도 불구하고 은행의 실물부문으로의 자금중개는 장기간 부진을 지속
o ECB는 글로벌 금융위기 이후 유로지역 은행에 대한 장기대출 (LTRO 및 TLTRO), 커버드본드·ABS·공공채권 매입프로그램에 의한 자산매입 등을 통해 은행권에 유동성을 공급
o 이에 따라 ECB의 자산규모는 금융위기 이후 2배 가까이 확대(2008.9월 1.5조유로→2016.3월 2.9조유로)되었으며, 유로지역 은행의 은행간 예금중 중앙은행의 비중도 금융위기 전에 비해 상승 (2002~07년 평균 7.9%→2010~15년 14.3%)
o 그러나 유로지역 은행의 민간부문(가계 및 비금융기업)에 대한 신용공급은 2010~15년중 연평균 0.6% 증가에 그치는 등 부진이 지속
― 유로지역 은행의 총자금운용(자산) 규모는 2010~15년중 연평균 0.2% 감소
◾ 한편 미국의 경우 2010~15년중 은행의 민간신용증가율 및 자산증가율이 각각 2.0%, 4.8%를 기록
□ 한편 2014년 이후 유로지역 은행의 민간부문 신용공급은 ECB의 대출확대 유도정책 및 실물경제 회복 등에 힘입어 다소 개선되는 모습
o 은행의 민간신용 증가율이 2014년에 소폭의 플러스(+0.4%)로 전환되고 2015년에는 2.5%로 확대
o 은행 중심의 금융구조를 가지고 있는 유로지역의 경우 은행의 민간부문에 대한 신용공급 증가는 실물경기의 회복을 반영함과 동시에 실물경제의 성장을 지원하는 효과 기대
→최근(2010~15년) 유로지역 은행의 자금운용 동향을 금융위기 이전(2002~07년)과의 비교를 중심으로 분석한 다음 향후 예상되는 은행 자금운용 흐름을 점검해 보았음