3. 금융불균형 누증의 금융시스템 영향
본장에서는 금융불균형이 향후 상당 기간 누증될 경우 예상되는 실물경제의 하방리스크 정도를 추정하고, 대내외 충격 등으로 성장률 하방리스크가 현재화될 경우 금융기관 복원력 및 금융시스템에 미치는 영향을 점검하였다. 이를 위해 금융불균형이 현 수준에서 상당 기간(향후 3년) 누증된 이후 대내외 충격 등으로 성장률이 GaR 하위 10% 분위 수준으로 하락하는 시나리오 하에서 스트레스 테스트를 실시하였다.

가. 금융불균형 누증 및 조정 시나리오
스트레스 테스트를 위한 시나리오는 크게 2단 계의 과정으로 구성된다. 첫째, 향후 3년에 걸쳐 금융불균형이 지속적으로 누증되는 상황이다. 금융불균형이 누증됨에 따라 FVI를 통해 추정하는 미래 경제성장률의 하방리스크가 현 불균형 수준에서 평가한 하방리스크에 비해 크게 확대된다. 둘째, 경제성장률의 하방리스크가 확대된 상황에서 대내외 충격으로 동 리스크가 현실 화되며 국내 경제성장률이 크게 하락하는 상황을 가정하였다. 
(금융불균형 누증 및 성장의 하방리스크 확대) 금융불균형이 누증되는 시나리오 하에서 GDP 성장률은 국내외 주요 기관의 전망 경로에 따른 성장세가 유지되는 것으로 가정하였다.
동 상황에서 주식, 부동산 등 자산가격이 레버리지 확대를 동반하면서 빠르게 상승한다면 FVI도 이를 반영하여 상승하게 된다. 구체적으로 FVI는 2021년 1/4분기 58.9에서 2023년 4/4 분기 68.1까지 상승한다. 또한 FVI로 추정한 실물경제 하방리스크(GaR 하위 10% 분위값) 도 2021년 1/4분기(-0.8%)에 비해 크게 확대(-2.2%)될 뿐만 아니라, 성장률 분포의 너비가 확대되면서 성장경로의 불확실성도 더욱 커질 것으로 예상된다.