금융위기 이전에는 중국과 동유럽 국가들의 시장경제 편입 등에 따른 공급 확대로 글로벌 인플레이션이 안정됨에 따라, 선진국 통화당국이 민간부채 확대 문제에 적절히 대처하지 못하였다. 경기침체기에 그린스펀 풋(Greenspan put)으로 대변되는 확장적 통화정책이 시행되었지만, 뒤이은 경기회복기에는 이에 상응하는 통화·재정 긴축이 이루어지지 않음으로써 비대칭적 정책대응이 이루어져 왔다. 글로벌 금융위기 이후 정책대응은 확장적 통화정책에 주로 의존한다는 점에서 금융위기 전과 비슷하며, 이러한 정책만으로는 금융위기를 해결하기 어렵다. 확장적 통화정책은 가용 정책수단 중 가장 유효한 것으로 인식되어 왔으나 정책효과 감소, 부작용 발생, 출구전략의 어려움 등 과제를 수반한다.
따라서 글로벌 금융위기 경험을 바탕으로 금융위기의 발생 및 전개와 관련하여 금융 ·실물부문 간 파급경로를 포괄적으로 파악하여, 위기 예측이 가능하도록 통화정책이론을 보강하는 것이 필요하다. 위기발생에 있어서 금융·실물부문 간 파급경로의 중요성을 감안할 때, 거시경제안정화를 위해서는 물가안정과 금융안정의 개별적인 분석이 아닌, 두 정책목표를 종합적으로 분석하는 틀을 구축할 필요가 있다. 또한 통화정책을 수행함에 있어서는 금융부문, 특히 신용, 부채 등에 더욱 유의하여야 한다.위기대응은 국면에 따라 달라야 하는데, 금융불안 확산 방지가 중요한 초기의 위기관리(crisis management) 단계에서는 금융시장 상황에 유연하면서도 비정형적인 방식으로 대응하는 중앙은행의 역할이 중요하다. 그러나 금융시장이 안정되고 금융부문의 건전성 회복이 중요한 위기해결(crisis resolution) 단계에서 문제의 핵심이 유동성부족(illiquidity)이 아닌 지급불능(insolvency)인 경우, 중앙은행보다 정부의 역할이 긴요하며, 중앙은행에 전적으로 의존하는 것은 바람직하지 않다.
보다 장기적 시계에서 금융위기 재발을 방지하기 위해서는 다양한 미시·거시적 정책이 요구되는데, 통화정책에 있어서는 공급측 충격과 글로벌 금융여건의 변화에 유의하면서 과잉 유동성이 발생하지 않도록 하는 것이 중요하다. 과잉유동성이 발생하지 않도록 하기 위해서는, 경기하강에 과잉대응하지 않도록 하는 등 경기순환국면에 대칭적으로 대응하는 통화정책이 긴요하다. 또한 과잉유동성 발생 예방과 사후 대응을 위해서는, 여러 기관들 간의 협의를 통해 거시건전성 수단과 통화정책 수단을 함께 활용할 필요가 있으나, 그 과정에서 중앙은행의 자율적 정책결정이 저해되지 않도록 세심한 배려가 필요하다.