2. 기업 금융지원정책 효과
(1) 정책 수혜기업 식별
□ 금융지원정책중 이자부담 경감 정책은 기업의 차입이자율을 하락시키고, 유동성공급 확대 정책은 만기연장‧추가대출을 통해 차입금을 증가시키는 점을 감안하여 각 정책별 수혜기업을 다음과 같이 식별
①금리인하：2020년 평균 차입이자율(총이자비용/총차입금)이 2019년보다 낮아진 기업을 금리인하정책 수혜기업으로 식별
②이자상환유예：금리인하정책 수혜기업중 차입이자율 하락폭이 금융기관 대출금리 하락폭을 상회하는 중소기업을 이자상환유예 수혜기업으로 식별
③원금상환유예：2020년중 만기도래 차입금의 90% 이상이 차환(ro llo ver)된 중소기업을 원금상환유예 수혜기업으
④차입여건완화：2020년중 재무상태 악화(기업 부실위험 상승)에도 불구하고 추가 차입을 통해 2020년말 총차입금이 2019년말보다 증가한 기업을 차입여건완화 수혜기업으로 식별
(2) 정책 수혜기업 현황
□ 분석 대상기업의 60.1%(1,324개)가 1개 이상의 코로나19 관련 금융지원정책의 수혜를 받았으며, 대체로 코로나19 피해가 컸던 조선‧자동차 등 주력산업(72.6%)과 도소매‧숙박음식 등 대면서비스업(58.0%) 기업을 중심으로 수혜 비중이 높음
o 정책별：금리인하 수혜기업은 전체 대상기업의 47.2%, 이에 더해 이자상환유예까지 받은 기업은 14.3%로 추정되며, 원금상환유예 및 차입여건완화 정책 수혜기업은 각각 23.3%와 28.0%로 분석
o 규모별：분석대상 대기업 60.6%와 중소기업 59.6%가 정책수혜를 받았으며, 보편정책의 경우 대기업 수혜비중이 중소기업보다 높음
o 업종별：보편정책(금리인하, 차입여건완화)을 중심으로 모든 지원정책에서 제조업(64.9%) 수혜기업 비중이 서비스업(48.9%)보다 높음
― 코로나19 충격에도 불구하고 업황 호조를 보였던 전기전자(64.0%), 부동산(45.5%) 등의 업종에도 일부 자금이 지원
(3) 기업 금융지원정책 효과 추정
□ 코로나19 관련 금융지원정책은 피해기업의 재무건전성 악화를 제한함으로써 부실위험을 낮추는 데 기여한 것으로 평가
o 재무상황：영업환경 악화에도 불구하고 지원정책 수혜기업의 수익성 및 상환능력이 소폭 개선
o 부실위험：이자비용 및 유동성리스크 축소를 통해 수혜기업의 부실위험 상승폭이 제한(수혜기업 +0.2%p 〈 미수혜기업 +0.7%p)되었으며, 특히 금리인하‧이자상환유예 수혜기업의 경우 부실위험이 코로나19 이전보다 하락
o 자산‧부채：코로나19 기간중 도소매, 숙박음식 등 대면서비스업 수혜기업들은 차입을 통해 현금 등 유동자산을 증가시킨 반면, 전기전자, 부동산 등 업종에서는 토지, 건물, 기계설비 등 유형자산을 더 크게 확대
o 사후가정분석：금융지원정책은 코로나19 기간중 이자비용 축소, 추가 자금조달 여력 개선 등을 통해 수혜기업의 부실위험을 줄이는 데 기여
― 정책지원으로 수혜기업들은 2020년중 기업당 평균 12억원의 이자비용을 절감하고 311억원의 자금을 추가 조달