♦ 한편 금번 유가하락기는 다음과 같은 점에서는 1980년대 중반의 여건과 차이가 있음
ㅇ 1980년대 중반에 비해 유가급락 직후 채산성 악화에 따른 비OPEC의 생산량 감소폭이 크며 비OPEC(셰일오일) 투자의 원유생산 파급시차도 크게 단축
ㅇ 셰일오일의 경우 다수의 미완성유전(2016.3월 현재 4,000~5,000여개로 추정)이 있어 유가상승시 비OPEC의 원유생산이 셰일오일을 중심으로 과거보다 빠르게 늘어날 가능성
ㅇ 선물시장 거래가 크게 늘어난 가운데 달러화와 유가의 연관관계도 더 밀접해지는 등 글로벌 금융시장 요인의 유가에 대한 영향력이 크게 확대
♦ 이와 같은 분석결과는 향후 국제유가가 1980년대 중반의 하락기 이후 장기간 낮은 수준에 머문 것과 비슷한 흐름을 보일 가능성이 있음을 시사
ㅇ 향후 국제유가는 비OPEC의 생산 감소 및 OPEC의 생산동결 기대 등으로 점차 상승할 것으로 전망되나 이란의 원유생산 확대, 달러화 강세 전망, 유가상승시 셰일오일 생산 증가 가능성 등으로 큰 폭의 상승은 어려울 것으로 예상
ㅇ 한편 비OPEC 투자의 생산 파급시차가 짧아진 데다 유가관련 선물거래 등 금융측 요인의 영향력이 커져 향후 유가는 시장의 기대 변화, 글로벌 금융시장 변수 등에 따라 큰 폭의 변동성을 보일 전망