(총요소생산성)
총요소생산성은 생산함수의 솔로우 잔차(Solow residual)로 산출된다. 
이 때 Chalux and Guillemette(2019)에서 강조한 것과 같이 총요소생산성의 추세 추정 과정에서 생산성과 무관하게 투입요소의 유휴생산능력 변화(가동률 변화 등)로 설명되는 부분을 제외할 필요가 있다. 예를 들어, 가동률이 높아져서 총요소생산성(잔차)이 커진 경우에는 총요소생산성의 순환부분이 주로 영향을 받고 총요소생산성 추세는 가급적 영향을 받지 않도록 조정하는 것을 의미한다.
가동률지수 산출은 Havik et al.(2014)처럼 제조업 가동률지수와 서비스업 및 건설업의 업황지수를 각 산업별 부가가치 비중으로 가중평균하여 산출하였다.
총요소생산성 변동 중 유휴생산능력 변동으로 인한 부분을 제외하는 방법은 다음과 같다. ① 먼저 총요소생산성에 HP필터링을 적용해서 추세와 순환 부분을 추정한다. ② 추정된 총요소생산성 순환부분을 순환부분의 과거변수와 가동률지수에 대해 회귀식을 추정한다. ③ 총요소생산성의 순환부분 중 현재와 과거 가동률지수 변화로 인해 발생하는 효과를 제외하기 위해 기존 총요소생산성에서 ②식에서 추정된 적합치(fitted value)를 차감한다. ④ 조정된 총요소생산성에 다시 HP필터링을 적용하면 유휴생산능력 변화가 제거된 총요소생산성의 추세가 산출된다.