나. 스트레스 테스트
미 연준의 정책금리 인상 가속과 인플레이션 상승 압력으로 시장금리가 급등하고 경기가 둔화되는 상황에 대해 한국은행 통합 스트레스 테스트 모형(SAMP)을 이용하여 스트레스 테스트를 실시하였다.
시나리오는 시장금리 상승 폭 및 경제성장률 하락 폭에 따라 부정적(Adverse) 시나리오와 심각한(Severe) 시나리오로 구분하였다.
국고채 금리는 2021년 12월말 대비 300bp~400bp 상승하고, 경제성장률은 한국은행 전망치 대비 0.9%포인트(GaR 30%)~2%포인트(GaR 20%) 하락하는 것을 전제하였다(표 I-2).
스트레스 테스트 결과, 보험회사 및 증권회사의 상당수가 자본비율이 크게 저하될 수 있는 것으로 분석되었다.
심각한(Severe) 충격의 경우 보험회사, 증권회사는 채권가격 및 주가 하락에 따른 보유증권 평가손으로 인해 자본비율이 규제비율을 하회하는 기관이 다수 발생할 수 있는 것으로 나타났다.
다만 보험회사의 자본비율은 현행 지급여력제도(RBC) 기준에 따른 결과이며, 2023년 신지급여력제도(K-ICS) 도입 후에는 부채의 시가평가로 인해 금리상승이 자본비율에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.
상호금융, 저축은행, 신용카드사는 차주의 신용리스크 증가에 따른 자산 건전성 악화로 자본비율이 저하되며 특히, 취약차주 비중이 높은 저축은행의 자본비율이 크게 하락할 것으로 나타났다(그림 Ⅰ-19).