마. 유럽의 제도개선
1) 신용평가 규제의 도입 연혁
□ 구주연합(EU) 역내 신용평가사들에 관한 규제는 국제증권감독기구(IOSCO) 행동규범(code of conduct)을 근거로 한 자율규제(voluntary compliance) 방식이었음
― 구주증권감독위원회(Committee of European Securities Regulators:CESR)에 의해 매년 IOSCO 행동규범과의 일치성을 평가받음
□ EU의 신용평가제도는 2008년 신용평가 관련 규제가 도입되면서 시작되어 두 번의 개정을 통해 현재에 이르고 있음
― 첫 번째 규제는 regulation No 1060(September 2009) 
⦁ EU 공동의 승인기준을 도입하고 개별 국가의 금융감독기구가 신용평가에 대한 감독을 하는 방안을 도입
― 동 규제는 2011년 5월 개정되어 2011년 7월부터 ESMA가 EU의 신용평가 규제를 담당하게 되었음
― 신용평가사(CRA) 3에서는 신용평가사의 의존도를 축소하고 국가 신용등급 결정의 투명성을 제고하는 한편 장기적으로 신용평가사 교체 등을 포함한 신용평가사의 경쟁 제고를 주요 내용으로 하고 있음