〈그림 26〉의 경우 HHI의 평균치가 2014년 상반기까지는 상승하다가 하반기부터 지속적으로 하락하는 모습을 보이고 있다. 즉 HHI로 측정된 금융권역별 경쟁의 정도는 2014년 하반기 이후부터 업권간의 경쟁이 지속적으로 심화되어 오고 있음을 나타내고 있는데, 이러한 추세는 전 절에서 살펴본 각 업권에서의 중금리 시장의 확대 노력과 무관하지 않은 결과일 것이다. 즉, 이전에 존재하지 않던 중간 금리대의 신용대출이 은행권 뿐만 아니라 저축은행 및 여타 업권에서 동시에 공급되고 이러한 중금리 시장의 비중이 확대됨에 따라 HHI로 측정된 금융권역별 경쟁의 정도는 지속적으로 상승해왔다고 해석할 수 있는 것이다.
본장의 실증 분석에서 사용하는 자료는 전장과 동일하게 NICE CB의 100만 샘플 중 차주의 이자납입정보를 통해 유효한 대출 이자율을 추정할 수 있는 자료를 대상으로 분석하였다. 이 샘플에서 2016년 1월 1일부터 2017년 6월 30일 사이에 신규로 실행된 신용대출 중 2017년 6월말 현재 대출이 유지되고 있는 자료만을 대상으로 분석한다. 다만 중금리 대출과 금융안정과의 관계를 살펴보기 위해서는 개별 대출자의 연체 여부에 대한 분석이 필요하므로 이전 장과 달리 본 장에서는 개별 대출건을 중심으로 분석하기보다는 개별 차주를 중심으로 분석을 진행한다.
이 경우 특정 신용대출자의 경우 특정 기간 또는 시점에서 다수의 대출을 보유할 수 있다. 동일한 개인이 보유한 개별 대출들은 대출 발생 시점, 대출의 규모, 대출 금융 기관 등에 따라 각각 상이한 이자율을 가질 가능성이 크다. 또한 여러 대출을 보유한 개인의 경우 각 대출 시점에서의 신용 등급 또한 동일하지 않을 수 있다. 이러한 문제를 해결하기 위해 우선 신용등급의 경우 부록의 〈그림 A1〉 〈그림 A2〉에서 살펴본 것처럼 중간 금리 신용대출자 중 8등급에서 10등급의 저신용 등급 대출자의 영향이 매우 작으므로, 본 장에서는 금리대별 시장의 정의를 신용등급을 고려하지 않고 이자율 수준만으로 정의하고자 한다. 즉, 저금리 대출은 6%미만, 중금리 대출은 6%에서 18%사이, 그리고 고금리 대출은 18%이상의 이자율을 가지는 신용대출로 정의한다.