수익성의 논리를 벗어나지 못하고 있다는 한계에도 불구하고 2003년 8월에 이사회가 채택한 AP Fund의 주주권행사정책(Ownership Policy for Första AP- Fonden)의 윤리 및 환경적 고려는 주목해 볼 필요가 있다. 동 정책서 제6장에 명기된 ‘윤리 및 환경적 고려에 대한 가이드라인’은 지속가능요소에 대한 고려 원칙, 기타 주주들과의 협력, 기업의 윤리적, 환경적 요소 준수에 대한 심사, 지속가능 목표 달성을 위한 실행수단 등이 포함되어 있다. 예를 들면 실행수단으로서 “투자기업을 주기적으로 모니터링하여 SRI 방침 저촉 기업을 판별→임직원과의 직접적 대화를 통한 설득→의결권 행사 및 주주제안→다른 투자자들과 공동행동→연기금투자 Universe에서 제외”라는 단계적 경영관여 행사지침을 가지고 있다.