두 번째는 행복에 대한 사회적 자본의 역할에서 찾을 수 있다. 미시적 수준에서 사회적 자본은 사회적 연결망의 일원이 됨에 따라 얻을 수 있는 개인의 능력(Portes, 1998)이나 개인이 속한 집단의 자원에 접속하면서 얻을 수 있는 자원의 일종(Lin, 2003)으로 간주된다. 반면, 재임스 콜멘(Coleman, 1988)과 로버트 푸트남(Putnam, 1993a)의 해석과 같이 거시적 수준에서 사회적 자본은 개인 수준을 넘어 조직이나 집단 등에서도 형성될 수 있는 것으로 여겨지기도 한다. 그리고 사회적 자본이 풍부한 사회에 사는 사람들이 그렇지 않은 사회에서 사는 사람들 보다 더 행복하다는 데에는 학자들 간 이견이 없다(Helliwell, Huang & Wang, 2017; Helliwell & Putnam, 2004).