라. 금융겸업화
□ 1980년대부터 논의가 시작된 금융권간 장벽철폐가 1990년대 이후 급진전하면서 안정적 수익확보, 리스크 분산 등 규모의 경제를 실현하기 위한 금융기관의 대형화와 범위의 경제를 추구하는 겸업화가 빠르게 확산
○ 유럽에서는 1980년대부터 90년대에 걸쳐 은행업과 증권업을 겸업하는 유니버설뱅크(Universal Bank), 보험업 등 다양한 금융업무를 취급하는 방카슈랑스(Bancassurance)가 발전함.
○ 더욱이 유럽연합(EU)는 2004년에 금융상품투자지침(Market in Financial Instrument Directive, MiFID)의 채택을 계기로 금융서비스의 타업종간 통합이 급진전하여 은행, 증권 및 보험업무 등 폭넓은 서비스를 제공하는 금융복합기업(financial conglomerate)의 증가를 촉진시킴.
○ 미국, 일본에서는 상업은행과 투자은행이 결합하는 금융기업을 중심으로 겸업화가 시작함.
□ 세계적으로 금융겸업화가 빠르게 진행되면서 개별 금융회사간 경쟁보다 금융그룹간 및 금융권간 경쟁이 더욱 부각
○ 금융기관의 경쟁력이 금융지주회사 방식의 금융그룹 형성을 바탕으로 개별 금융회사간 시너지 극대화를 통해 금융서비스의 통합과 효율적 전달 능력에 의해 좌우되는 추세임.
○ 경제적 기능이 유사한 상품이 금융권별로 경쟁력으로 개발함으로써 금융상품의 혁신에 의해 금융권간 경쟁이 심화되고 있고, 기존에 경쟁이 거의 없었던 다른 금융권의 회사간 경쟁이 유발되고 있음.
– 경쟁 상품 혹은 유사 기능의 상품개발은 금융공학의 발달을 배경으로 새로운 금융파생상품 개발이 활성화되면서 생겨나고 있는데, 대표적으로 신용파생상품과 신용보험이 경합하는 것을 들 수 있음.
– 또한 증권사의 ELS(Equity Linked Securities), 은행의 ELD(Equity Linked Deposit), 자산운용사의 ELF(Equity Linked Fund) 등의 주가연동형 금융상과 같이 상품의 운용구조는 유사하나 금융권별로 개발 운영함으로써 경쟁이 심화되기도 함.