국제금융시장 변동성 확대
국제금융시장에서는 인플레이션 확대에 따른 주요국 중앙은행의 빠른 완화기조 축소, 우크라이나 사태의 장기화, 중국 내 감염병 확산에 따른 경기둔화 우려 등으로 투자심리가 위축되고 가격변수의 변동성이 확대되었다.
미국 국채금리는 우크라이나 사태에 따른 유가 급등과 인플레이션의 확대로 미 연준의 금리인상 가속 기대가 확산되면서 3월 들어 상승하기 시작하였다.
특히 3월 FOMC 회의에서 정책금리가 인상되고, 금리인상 전망 횟수가 상향 조정되면서 국채금리는 상승폭이 더욱 확대되었다.
4월 이후에도 높은 물가 오름세의 지속으로 미 연준의 통화정책 정상화 속도가 더욱 빨라질 것이라는 기대가 한층 커지면서 국채금리가 추가 상승하였다.
독일 국채금리도 인플레이 션 우려 등으로 상승하였다.
선진국 주가는 3월 들어 우크라이나 사태에 따른 위험회피심리 강화 등으로 하락하였다가 중순 이후 지정학적 갈등 완화 기대, 러시아의 디폴트 우려 완화 등으로 일시 상승 전환하였다.
그러나 4월 이후 우크라이나 사태의 장기화, 중국의 봉쇄조치에 따른 경기둔화 우려, 인플레이션 확대에 대한 미 연준 등 주요국 중앙은행의 정책대응 강화 기대가 맞물리면서 투자심리가 크게 위축되었으며, 이로 인해 주가가 상당폭 하락하였다. 한편 신흥시장국 주가는 글로벌 투자심리에 영향을 받으며 대체로 선진국 주가와 비슷한 흐름을 나타내었다.
미국 주가 변동성도 주가 흐름에 영향을 미치는 요인에 유사하게 영향받으며 대체로 주가 흐름과 상반된 방향성을 나타내었다.
한편 3월 들어 우크라이나 사태의 전개 양상에 따라 큰 폭으로 등락하는 모습을 보였던 미국 금리 변동성은 4월 이후에는 인플레이션 우려 및 지정학적 리스크 증대 등으로 확대되다가 5월 FOMC 이후 불확실성이 다소 완화되며 축소되었다.
미 달러화는 3월 이후 안전자산 선호, 미 연준의 통화정책 정상화 가속에 대한 기대 강화 등으로 강세를 지속하였다.
미 달러화는 3월 들어 ECB의 3월 정책위원회 회의 결과가 예상보다 매파적이라는 평가와 함께 유로화에 대해 소폭 약세를 보였다.
그러나 4월 이후에는 강세로 전환되어 그 흐름이 꾸준히 이어졌다.
한편 엔화에 대해 미 달러화는 양국 간 차별화된 통화정책 기조를 반영하여 큰 폭의 강세를 나타내었다.