5) 파생금융상품 거래
당초 파생금융상품은 금리나 환율의 변동으로부터 예상치 못한 손실을 피하기 위한 목적으로 고안되었다. 그러나 오늘날 파생금융상품은 진화하여 전통적인 선도, 선물, 옵션, 스왑거래뿐 아니라 신용파생상품 등으로 갈수록 복잡해지고 있으며 당초 목적인 헤지뿐 아니라 투기목적으로도 거래되고 있다. 또한 높은 레버리지 효과로 인하여 적은 금액의 거래로 막대한 손실을 부담해야 하는 경우가 많으며 거래구조가 복잡하여 리스크의 여부 및 양을 측정하기도 곤란하다. 그 한 예로 1997. 2월 SK증권, 한남투신 및 LG금속은 말레이시아에 역외펀드인 다이아몬드펀드를 설립하여 J.P. Morgan과 태국 바트화 채권을 기초자산으로 하는 Total Return Swap 계약을 체결하였는바, 바트화 폭락으로 거액의 손실을 입은 경험이 있다. 1995년에는 223년 전통의 영국 베어링은행이 닉 리슨이라는 27세 청년의 파생금융거래로 인하여 파산하였다. 2008년에는 프랑스 제2위은행인 소시에떼제네랄 은행이 파생금융상품 투자로 72억달러의 손실을 입었다고 발표했다. 또한 2008. 9월 현재 진행중인 미국발 금융위기도 무분별한 신용파생상품의 거래에서 기인한 바 크다. 이와 같이 위험성이 큰 파생금융상품 거래를 자유화하는 데에는 아무리 신중하여도 지나치지 않다.