Ⅱ. 기존 금융불균형 평가방법
1. 신용갭과 금융사이클
기존 금융불균형 평가방법으로는 GDP 대비 민간신용 비율이 장기추세치에서 벗어난 정도를 나타내는 신용갭(credit gap)이 대표적이며 장기추세치는 Hodrick-Prescott필터(이하 HP필터)를 통해 추정한다. 바젤은행감독위원회(BCBS)는 정책당국이 경기대응 완충자본(Countercyclical capital buffer)의 부과 수준 결정 시 신용갭을 활용하도록 권고하고 있다. 
민간신용, 자산가격 등 주요 변수들의 종합적 순환변동인 금융사이클(financial cycle)도 금융불균형 평가방법으로 활용되고 있다. 이는 상호 동조화 정도가 크고 금융위기에 대한 설명력이 높은 주요 변수(GDP 대비 민간신용 비율, 실질주택가격, 비핵심부채 비중 등)의 종합적인 순환변동을 대역통과필터(bandꠓpass filter)를 이용하여 추출하는 방식이다(〈참고 1〉).
한국 신용갭의 경우 2013년부터 마이너스 갭이 지속되었으나 2018년말 플러스갭으로 전환된 이후 2019년 2분기 2.9%p로 상승하였다. 금융사이클은 2015년 이후 하락국면을 지속하다가 2018년 들어 상승하는 모습을 보이고 있다(〈그림 2〉).
2. 기존 방법의 한계
신용갭과 기존 금융사이클 산출방식은 가계신용과 기업신용이 단순 합산된 민간신용을 사용하여 가계와 기업의 부문별 신용 레버리지의 변동이 금융시스템 취약성에 미치는 영향을 구분할 수 없다. 최근 연구결과에 따르면 가계신용과 기업신용이 금융취약성에 미치는 영향이 다른 것으로 분석되고 있다. 특히, 가계신용이 과도하게 상승할 경우 단기적으로 경제성장이 촉진되지만 중기적으로는 경제성장이 둔화되며 금융위기 발생 가능성도 높아지는 것으로 나타났다. 금융심화가 진전된 선진국의 경우 기업신용은 단기 경제성장과 음의 상관관계가 나타나고 중기 경제성장에 미치는 영향은 유의하지 않은 것으로 나타났다(Mian et al, 2017; IMF, 2017a).