행복의 경제학적 해석의 핵심은 소득 증대가 행복에 긍정적인 영향을 미치지만, 그것이 지속적이지는 않다는 것이다. 즉, 소득이 일정 수준을 넘어서면 행복에 대한 소득 효과가 무의미해지게 되는 이스털린 패러독스가 표면화 된다는 것이다. 이것은 곧, 이스털린 패러독스가 발생하는 수준 이후부터는 소득과 같은 경제적 지원만으로는 행복을 담보할 수 없기 때문에 행복에 중요한 영향을 미치는 비경제적인 요소의 성장도 중요하다는 것을 의미한다.
그렇다면, 이스털린 패러독스가 발생하기 이전 수준까지는 소득을 극대화시키면 그에 따라 행복도 극대화되는 것일까? 이에 대한 답변은 긍정적이지 않다. 왜냐 하면, 소득 불평등과 행복 불평등 간 관계를 분석한 연구들에 따르면 단순히 소득을 증대한다고 해서 행복이 자동적으로 증대되는 것은 아니기 때문이다. 대표적으로, 앤드류 클라크(Andrew Clark)와 동료들이 세계 가치관 조사와 영국, 미국, 독일, 호주의 패널 자료를 활용하여 행복 불평등과 경제 성장 간 관계를 분석한 것을 예로들 수 있겠다. 그들은 소득 증대가 행복 불평등을 줄이는 이유는 소득 증대 그 자체 때문이 아니라, 소득 증대로 인해 늘어난 국가의 공공 서비스가 행복 불평등을 줄였기 때문이라며 행복을 증진시키기 위한 소득 증대로 인해 소득 불평등이 지나치게 커지면 오히려 행복 불평등이 증가할 것이라고 경고했다(Clark, Flèche & Senik, 2016).