따라서 본고는 은퇴후 소비수준이 최근 국내외 연구결과와 마찬가지로 은퇴 이전에 비해 과연 큰 차이가 없는 것인지, 아니면 관련 초기연구 결과와 유사하게 크게 감소하는 것인지를 통상적인 패널회귀분석 방법 이외에 Rosenbaum and Rubin(1983) 등이 제시한 처치효과(treatment effect) 분석기법을 이용하여 보다 엄밀하게 검토하여 보고자 한다. 일반적인 패널회귀 분석 방법에서는 은퇴여부 더미의 계수를 통해 은퇴가 소비에 미치는 영향을 판별하게 되는데 만약 은퇴여부가 여타 설명변수인 가구특성 및 재무변수와 밀접히 관련되면 다중공선성 문제의 발생으로 동 분석결과는 은퇴효과를 정확히 포착하지 못할 가능성이 있다. 처치효과 분석은 2단계 추정을 통해 은퇴결정에 미치는 가구특성 등의 영향을 적절히 통제함으로써 은퇴 및 비은퇴가구 비교시 발생하는 편의를 제거하여 은퇴효과를 보다 정확히 추정할 수 있다는 장점이 있다. 
이를 위한 본고의 구성은 다음과 같다. 먼저 Ⅱ장에서는 은퇴-소비 퍼즐과 관련한 국내외 연구들을 검토함으로써 본고의 이론적 토대를 마련한다. Ⅲ장에서는 본고의 실증분석을 위해 사용할 한국노동패널자료와 동 자료를 이용한 은퇴의 정의에 대해 설명한다. 이는 한국노동패널자료에는 은퇴에 대한 직접적인 정보가 없어 일정한 기준을 토대로 가구별 은퇴 여부를 결정할 필요가 있기 때문이다. 이 장에서는 이러한 기준에 따라 전체 가구를 은퇴가구와 비은퇴가구로 나누고 두 그룹의 소비행태가 자산분위 및 소비비목별로 어떤 특징을 보이는지 그룹 평균을 이용하여 간략하게 보인다. 자산분위는 기존 연구에서와 마찬가지로 총자산에서 부채를 제외한 순자산기준으로 구분하였다. Ⅳ장에서는 통상적인 패널회귀분석 방법 및 처치효과 분석기법을 이용하여 은퇴 여부에 따른 소비수준의 차이를 실증적으로 검토한다. 
동 분석을 전체가구는 물론 자산분위 및 소비비목별로도 실시함으로써 은퇴후 소비 변화의 원인에 대해서도 제한적이나마 규명해 보고자 한다. Ⅴ장에서는 이상의 분석결과를 요약하고 시사점을 서술한다.