코펜하겐 합의는 선진국으로 하여금 2010년부터 2012년까지 300억 달러의 단기재원(fast start finance)을 제공하고 2020년까지 연간 1,000억 달러의 장기재원(long term finance)을 조성하는 내용을 포함하고 있었다.
이러한 내용을 토대로 2010년 12월 멕시코 칸쿤에서 개최된 제16차 당사국 총회(COP 16)는 GCF 설립에 관한 사항을 결의하였다. 그리고 기존의 GEF와 더불어 GCF를 개도국 재정지원 메커니즘으로 공식 승인하면서 기금설계방안을 채택하였다. 이에 따라 GCF는 기후변화 장기재원중 상당부분의 조달과 집행을 담당할 예정이며, 향후 기후변화 분야에서 개도국을 지원하는 중추적 역할을 담당할 예정이다.