본고의 전망에 의하면 성장률은 2020년대~2040년대까지는 대략 3% 초반 수준을 유지하다 2040년대에 2% 대로 진입한 후 지속적인 둔화세를 나타내면서 2060년경에는 1.4% 수준까지 하락할 것으로 보인다. 이와 같은 성장률 추이는 2000～2005년간의 평균 5%대와 비교하여 2015~2060년간 저출산‧고령화 등으로 인한 인구구조 변화로 인해 2%p이상 하락하는 것으로 저출산 및 급속한 고령화 등의 인구구조 변화는 성장의 둔화요인으로 작용할 수 있음을 시사한다.
이와 같은 성장률 전망 결과는 본고의 모형상 인적자본이 축적되는 과정에 의해 형성된 것이다. 따라서 단순하게 노동공급량이 줄어드는 순수한 고령화의 효과 이외에 인적자본 수준이라는 별도의 요인이 성장률을 결정하는데 영향을 미쳤을 가능성이 있다. 이러한 점을 감안하여 인적자본이 기준년도(2011년) 수준에서 고정되어 있을 때 성장률이 어떠한 영향을 받는지 살펴보았다. 이렇게 하면 인적자본 요인이 성장률 결정에 미치는 영향을 차단할 수 있기 때문이다.
인적자본 수준이 2011년 수준에서 고정되는 경우 성장률은 2015～2060년 기간 중 평균 1.4%p 정도 낮게 나타나 2060년에는 성장률이 0.5% 수준에 머무를 것으로 전망되었다. 인적자본이 축적되는 경우와 그렇지 않은 경우를 비교해 보면 2020년대 성장률 격차가 1.6%로 가장 크게 나타나고 인구고령화가 심화되면서 격차가 조금씩 감소하는 모습을 보일 것을 전망되었다. 이는 인적자본이라는 요인을 배제할 경우 순수하게 노동투입의 절대적 감소로 인해 성장이 상당히 급속하게 둔화될 것임을 시사하는 것이다. 따라서 예견되는 성장둔화를 방지하기 위해서는 인적자본의 축적을 통한 유효노동력의 확충이 긴요함을 알 수 있다.