장기적 효과
장기적으로는 주택가격하락으로 인한 주택보유가 용이해짐에 따라 가구는 대출을 조금씩 줄여가며 자산을 축적하게 된다.
이로 인해 주택보유가구의 비중도 증가하고 주택보유가구 내의 주택의 크기 분포도 상대적으로 큰 주택 쪽으로 치우치는 현상이 나타난다.
이러한 부채를 줄이는 과정에 따라 주택보유가구의 평균 LTV는 단기에 비해서도 더욱 감소하게 된다.
순자산은 단기에 비해 증가하지만 주택가격하락으로 인한 효과도 동시에 작용하여 기준모형에 비해서는 순자산이 감소한다.
주택보유가구는 단기에 비해 더 적은 부채로도 주택을 소유하게 되어 이들의 평균부채는 감소하게 된다.
기준모형과 단기에 비해 소득이 작은 가구도 주택을 소유할 수 있게 되어 주택보유가구의 평균적인 소득은 감소하게 된다. 그렇지만 부채의 감소폭이 이러한 소득의 감소폭에 비해 커서 주택보유가구의 가처분소득 대비 총부채는 감소하게 된다.
임차가구는 줄어든 임차료로 인해 장기적으로 부채를 줄일 수 있는 여력이 커지고 또한 주택가격 하락으로 인한 주택보유의 가능성 역시 커져서 저축의 유인 역시 커진다.
따라서 임차가구의 평균부채도 기준모형 및 단기에 비해 감소한다.
단기에 비해 상대적으로 소득이 낮은 집단도 자산 축적을 통한 주택보유가 가능하게 되어 임차가구의 평균소득은 단기에 비해 증가하지만 그 폭이 크지 않아 임차가구의 가처분소득대비 총부채 역시 장기적으로 감소하게 된다.
경제전체의 평균부채는 주택보유가구와 임차가구의 평균부채가 기준모형 및 단기에 비해 모두 감소하기 때문에 감소한다. 부채를 보유하는 가구의 비율 역시 감소한다.
단기에 비해 주택보유가구의 부채감소로 인해 부정적인 소득충격과 지출충격을 흡수할 수 있는 여력이 증가하여 주택보유가구의 채무조정으로의 유입은 단기에 비해 감소한다.
그렇지만 기준모형에 비해서는 여전히 높은 수준인데 주택가격하락으로 인한 대출한도의 제약이 커지게 되고, 주택보유가구 중 대출한도가 낮은 소득이 낮은 가구의 비중 또한 증가하게 되기 때문이다.