□ 최근의 국내 증권사 PI(Principal Investment) 규모는 2008년 3월말 1.1조원에서 2009년 3월말 3.7조원으로 크게 증가하였는데, 가장 큰 요인으로는 비상장 유가증권 투자 확대에 있음<br>○ 비상장 유가증권에 대한 투자비중은 2009년 3월말 기준 약 65%이며, 상장 유가증권과 해외 유가증권에 대한 투자비중은 각각 17.5%인 것으로 나타나고 있음<br>□ 증권사들이 PI업무를 확대함에 따라 비유동자산(비상장 유가증권)의 보유비중이 증가하였으며, 이는 증권사의 유동성을 낮추고 있는 요인이 되고 있음<br>○ 향후 증권사의 수익원 다변화 차원에서 M＆A 재무자문이나 IPO 업무 등과 연계된 PI 역할이 증대될 것으로 예상되어, 이와 관련된 유동성위험은 증가할 것으로 보임