4. 시사점

최근 미 연준의 테이퍼링 개시(21년 11월) 등 주요국의 통화정책 정상화가 시작되었음에도 불구하고 주요국의 주가가 상승세를 이어가는 가운데 글로벌 펀드로의 자금 유입도 지속되고 있는 등 국제금융시장이 대체로 안정된 모습이다. 또한 외국인의 국내 증권투자자금 유출입 변동성도 대체로 낮은 수준을 유지하고 있다. 아울러 우리나라의 기초경제 여건 및 외국인 투자자의 구성, 그리고 과거 미 연준의 통화정책 정상화 시기의 경험 등을 감안해 볼 때 향후 주요국의 통화정책 정상화가 진행되더라도 외국인 증권투자자금이 대규모로 유출될 가능성은 크지 않은 것으로 평가된다.
다만 향후 주요국 중앙은행의 통화정책 정상화가 예상보다 더욱 가속화되어 글로벌 유동성 축소와 국제금융시장의 변동성 확대로 이어질 경우 외국인 증권투자자금의 유출압력이 크게 높아질 수 있으므로 이에 대해서는 계속 경계할 필요가 있다. 앞으로도 외국인 투자자별 특성과 투자 유인에 대한 분석을 기반으로 자금 유출 입에 대한 모니터링을 강화해나가야 할 것이다. 이와 함께 신흥국의 경제상황에 대한 면밀한 점검 및 분석을 통해 주요국의 통화정책 정상화 속도 변화가 신흥국을 통해 가져올 파급효과에 대해서도 대비해 나가야 할 것이다.