Ⅱ 중국의 고정자산투자 현황
( 동 향 )
□ 중국의 고정자산투자는 2010년대 들어서의 증가세 둔화기조가 지난해까지 빠르게 진행
ㅇ 2009년 30% 수준에 이르렀던 증가율이 2018년에는 1/5 수준인 5.9%로 하락
▪ 반면 다른 내수지표인 소매판매의 경우 같은 기간중 15.5%에서 9.0%로 상대적으로 완만하게 둔화
ㅇ GDP 계정상 투자지출의 성장기여율 또한 2009년 86.5%에서 꾸준히 하락하여 지난해에는 32.4%를 기록
□ 그러나 금년에 들어서는 이같은 고정자산투자의 증가세 둔화가 뚜렷하게 약화된 모습
ㅇ 금년 1~5월중 고정자산투자 증가율은 5.6%로 지난해(5.9%)에 비해 소폭 하락하여 동 기간중 0.9%가 낮아진 소매판매와 대비
( 특 징 )
□ 최근의 투자재개 움직임은 구성 항목으로 보면 인프라, 부동산개발 등 제조업 이외의 투자 증가세 확대에 주로 기인
ㅇ [ 인프라 투자 ] 지난 2~3년간은 투자조정으로 증가세가 빠르게 둔화되다 지난해 하반기 이후 완만하게 반등하는 모습
▪ 도시 공공시설·서비스 관련 투자가 부진을 지속한 반면 철도, 고속도로 등 대규모 운송인프라가 크게 확대
ㅇ [ 부동산개발 투자 ] 증가세가 금년 들어 더욱 확대되면서 2015.2월(11.3%) 이후 처음으로 두 자릿수 증가율을 회복(‘19.5월: 10.9%)
▪ 토지구매 및 건설투자를 포함하는 중국의 부동산개발 투자는 낙후 지역을 중심으로 주택재개발 수요가 높아지면서 견조한 증가세를 유지
▪ 지난해부터는 건축물 시공면적이 크게 늘어나 토지구매 및 건설투자 모두 더욱 확대
ㅇ [ 제조업 투자 ] 고정자산투자의 30% 가량을 차지하는 제조업 투자의 경우 금년 들어 증가율이 큰 폭 하락
▪ 미·중 무역갈등에 따른 수출부진 등의 영향을 크게 받는 자동차, 컴퓨터·통신기기, 전자기기 등에서 부진이 뚜렷한 모습
▪ 반면 화학, 연료, 비금속광물, 제철 등 과잉설비업종의 경우 구조조정이 어느 정도 마무리단계에 접어든 가운데 인프라 투자의 회복으로 양호한 증가세 유지