나. 외환보유액 운용현황
▶자산의 운용목적별 구성
한국은행은 국외운용 외화자산을 운용목적에 따라 유동성자산, 수익성자산 및 위탁자산으로 구분하고 운용목표, 투자가능상품의 범위, 리스크 허용한도 등을 별도 설정하여 운용하고 있다.
유동성자산은 일상적으로 발생하는 외화자금의 빈번한 유출입 및 일시적인 외화자금 수요에 신속하게 대처하기 위한 자산으로 그 운용규모는 자금유출입 실적, 외화유동성 수요전망 및 현금성자산 보유에 따르는 기회비용 등을 고려하여 결정하는데, 2014년말 현재 국외운용 외화자산의 4.3%를 차지하고 있다. 투자대상은 매각시 거래비용을 최소화할 수 있도록 미달러화 단기국채 또는 예치금 등 단기금융상품(money market) 중심으로 운용한다.
수익성자산은 안정적인 수익획득을 위해 주요국의 중장기 채권에 투자하는 자산으로 2014년말 현재 국외운용 외화자산의 80.5%를 차지하고 있다. 투자대상은 주요 선진국통화로 발행된 중장기 국채, 정부기관채, 회사채, 자산유동화채 등의 채권으로 구성되어 있는데 유동성자산과 함께 한국은행이 직접 운용하고 있다. 수익성자산과 유동성자산은 별도로 구분하여 운용하고 있지만 유동성자산이 자금유출입 등으로 규모가 크게 변동하는 경우에는 수익성자산과의 자금이관을 통해 적정수준을 유지하고 있다.
위탁자산은 선진 투자기법 습득 및 고수익상품 투자를 통한 수익성 제고를 위해 국제적인 자산운용사 등에 운용을 위탁하는 자산이다. 2006년부터는 한국투자공사(KIC)에 대해서도 외환보유액을 위탁하고 있다. 2014년말 현재 보유외환 중 유동성자산과 수익성자산을 제외한 15.2%가 위탁자산으로 운용되고 있으며 투자대상으로 채권과 함께 주식을 포함하고 있다.