유럽중앙은행(ECB)은 7월 정책위원회 회의에서 정책금리를 당초 예상보다 큰 폭인 50bp 인상하기로 결정하고 향후 추가적인 금리인상이 적절하다는 입장을 표명하였다. 유로지역 경제상황에 대해서는 우크라이나 사태 장기화 등의 영향으로 성장세가 둔화되는 가운데 당분간 높은 수준의 물가 오름세가 지속될 것으로 전망하였다. 한편 최근 유로지역에서는 이탈리아, 그리스 등 취약국가들의 장기국채 금리가 상승세를 지속하면서 ECB의 통화정책기조 전환이 이들 국가의 미약한 경기 회복세에 미칠 부담이 확대될 수 있다는 우려가 증대되었다. ECB는 이에 대응하여 6월 회의에서 팬데믹긴급매입프로그램(PEPP) 만기도래 채권의 재투자를 유연하게 운용하겠다는 방침을 밝혔다. 또한 6월 15일 임시회의를 개최하여 PEPP 이외에도 추가적인 시장안정화 수단을 마련할 예정임을 발표한 데 이어 7월 회의에서는 역내 취약국의 국채시장 불안이 확대되지 않도록 TPI(Transmission Protection Instrument)를 도입하기로 결정하였다.
영란은행은 6월 통화정책회의에서 정책금리를 25bp 인상한 데 이어 8월 회의에서는 1995년 2월 이후 최초로 정책금리를 50bp 인상하였다.(1.00%→1.25%→1.75%) 또한 대차대조표 축소와 관련해서는, 9월 회의에서 구체적인 보유 국채 매각 계획을 발표할 예정이다. 영국 경제와 관련해서는, 금년 4/4분기경 물가상승 압력이 상당폭 증대될 것으로 전망하면서 가계의 실질구매력 약화 등으로 내년 중 성장세가 크게 둔화될 것으로 전망하였다.