한편 독일에서는 “1931년 1월 히틀러의 나치당이 정권을 잡았는데 나치 정부는 외국인예금을 동결하고 모든 외화거래를 제국은행으로 제한하였다. 금과 외화자산의 소유자에게 자산을 제국은행에 매각토록 하고 수입업자가 쓸 수 있는 외환을 제한하고 수출업자로 하여금 외환수입을 제국은행에 예치하도록 강제하였다.” 아울러 외환청산시스템을 구축하여 수출산업을 지원하기 위하여 무역통제를 실시하였다.
1939년 제2차 대전이 발발하자 연합국과 동맹국들은 이전보다 더 엄격한 외환통제를 가하였는데 특히 영국에서는 전시조치로서 외환집중제도, 공정 환율에 의한 외환거래의 국가독점을 실시하였다. 이후 이러한 본격적인 외환관리가 전쟁당사국뿐만 아니라 중립국에서도 채택됨으로써 제2차 대전 말기에는 유럽, 라틴 아메리카, 일본 등 대부분의 국가에서 외환관리가 일반화되었고, 이러한 외환관리의 광범위한 실시는 세계교역의 확대를 저해하는 거대한 장벽이 되었다.