물가는 9월 중 유가 상승 등의 영향으로 오름폭이 확대된 가운데 연말과 내년 초 물가목표에 다소 못 미치는 수준까지 근접해 갈 수 있을 것으로 전망하였다. 다만 근원인플레이션율이 예상보다 낮아 수요측 물가상승압력은 크지 않다고 판단하였다. 이상의 논의를 바탕으로 한 GDP갭과 인플레이션갭 추정으로 볼 때, 완화적 통화정책기조는 유지해 나가야 할 것으로 판단되나, 2008년 글로벌 금융위기 이후 큰 폭의 디레버리징을 경험한 선진국들과 달리 한국의 가계부채 증가세는 지속된 점을 들어 금융안정의 중요성은 한층 커지고 있다는 견해를 밝혔다. 지난 수년 간저금리 기조는 가계부채 증가와 일부지역 부동산 가격상승 등에 일정부분 영향을 미쳤을 것으로 보인다고 언급하면서, 가계부채가 가계소득보다 빠른 증가세를 나타내고 있어 통화정책 측면에서의 고려가 있어야 한다는 견해를 표명하였다. 금리 상승시 취약차주 등의 어려움이 커질 수 있어 우려되는 가운데, 정부측 노력과 함께 한국은행도 스트레스 테스트 등을 통해 취약차주 분석을 꾸준히 할 필요가 있다고 언급하면서, 가계부채는 관리 가능한 수준에 있지만, 과도하게 늘어난 부채부담으로 금리인상을 할 수 없게 되는 부채함정(debt trap)에 이르지 않도록 항상 경계심을 가져야 한다고 강조하였다. 마지막으로 경상수지 흑자, 외환보유액 등 기초경제여건과 견실한 거시경제상황 등을 고려할 때, 한·미 간 기준금리와 시장금리 역전이 당장 대규모 자본유출을 야기하지는 않을 것으로 보인다고 언급하였다. 다만 경제여건이 취약하고 대외부채가 많은 일부 신흥시장국들의 불안이 지속될 수 있고, 미·중 무역분쟁 등으로 중국관련 리스크에 대한 우려도 제기되고 있는 상황에서 한·미 간 금리역전이 장기화되고 역전폭이 확대되는 것은 시장변동성 확대요인이 될 수 있으므로 이에 따른 영향을 면밀히 모니터링해야 한다고 덧붙였다. 종합해 보면 경제성장률이 잠재성장률 수준에서 크게 벗어나지는 않을 것으로 보이는 점, 소비자물가 상승률이 목표치에 근접해 갈 것으로 전망되는 점 등을 고려하여, 금융안정에 보다 중점을 두어 통화정책의 완화정도를 일부 축소하는 결정이 필요하다고 판단하였다. 아울러 성장세 둔화와 고용부진 등은 경기순환적 요인보다는 주력 산업의 경쟁력 약화 등 구조적 요인에 크게 기인한다고 사료되며, 통화정책적 대응에는 한계가 있으므로 잠재성장률 수준을 제고해 나가는 중장기적 노력이 시급하다는 견해를 표명하였다. 과도한 신용이 버블의 생성 및 붕괴, 금융부문 건전성 및 자금중개기능의 약화를 초래하여 결국에는 실물경기를 큰 폭으로 악화시키곤 했던 역사적 경험에 비추어 금융안정을 확고히 하는 것이 안정적 성장을 위해서도 매우 중요하다고 강조하면서 통화정책의 시그널링 효과가 있을 것으로 기대하였다.