〈부록〉
자산담보화 수준 측정
□ 은행의 자산담보화 수준을 측정하기 위한 지표로서 ① 무담보부채 대비 비담보화 자산 비율 ② 총부채 대비 담보부차입 비율 ③ 총자산 대비 담보화자산 비율을 고려해볼 수 있음
① 무담보부채 대비 비담보화 자산 비율
- 동 지표는 은행 부도 시 무담보 채권자들의 회수 가능 비율을 나타낼 수 있는 장점이 있는 반면 동 지표를 작성하기 위해 필요한 공시 정보가 부족하고 은행별로 세부 기준이 상이하여 일관성 있는 비교가 어려움
② 총부채 대비 담보부차입 비율
- 담보부차입 시 초과담보를 제공하는 경우가 다수라는 점에서 동 비율은 담보화자산 규모를 과소평가하는 문제점이 있으며, RP거래의 비중이 높은 은행의 경우 역RP 규모 미반영에 따라 담보화자산 규모가 과대평가되는 문제도 있음
③ 총자산 대비 담보화자산 비율
- 파생상품 거래의 개시증거금 등 담보로 제공된 자산 규모에 대한 신뢰성 있는 정보가 부족하고 파생상품 거래 시 마진콜(margin call) 발생에 따른 변동증거금(variation margin) 추가 예치 등 우발적인 담보화자산 규모 변화를 예측하기 어려움
□ 유럽의 60개 은행을 대상으로 총부채 대비 담보부차입 비율 및 총자산 대비 담보화자산 비율을 계산한 결과 각 지표의 중위값은 각각 22.5%와 28.5%로 나타났음
- 한편 예금채권 우선변제 제도(depositor preference rule)가 도입되어 있는 국가에서는 은행 부도 시 예금자들은 잔여 은행자산에 대해 무담보 채권자들보다 선순위의 청구권을 갖게 되므로 예금의 규모도 자산담보화 수준 측정 시 고려할 필요가 있음