(외국인 금리차익거래에 미친 영향)
이러한 차익거래유인 변화는 일부 외국인 채권투자자의 투자행태에 영향을 미친 것으로 분석된다. 특히 단기 차익거래유인이 축소되면서 상업은행 등 차익거래를 중심으로 자금을 운용하는 민간부문의 단기채권 투자가 최근 들어 상당폭 줄어들었다. 금년 중 민간부문의 채권투자 흐름을 만기별로 살펴보면 단기 차익거래유인이 상대적으로 높았던 2021년 1~6월 중에는 잔존만기 1년 미만의 단기채권이 월평균 0.9억 달러 순유입되었으나, 차익거래유인이 축소된 7~10월 중에는 월평균 12.8억 달러 순유출되었다. 반면 잔존만기 1년 이상의 채권의 경우 7~10월 중 월평균 27.9억 달러 순유입되며 1~6월 중 월평균 순유입 규모(26.3억 달러)와 상대적으로 큰 차이를 보이지 않았다. 이는 1년 이상 구간의 차익거래유인의 하락폭이 제한적이었던 데다 여전히 양(+)의 수준을 유지하고 있어 관련 투자행태에 미친 영향이 크지 않았기 때문인 것으로 추정된다.