금융부문의 취약성을 파악하기 위해서는 경제 전반의 레버리지 수준뿐만 아니라 유동성 불일치(liquidity mismatch)를 파악하는 것이 중요하다. 유동성 불일치는 자산부문의 기술적 유동성(technical liquidity), 시장 유동성(market liquidity), 그리고 부채부문의 자금조달 유동성(funding liquidity) 등에서 발생한다. 안정적 시기에 프로젝트 기간이 장기화(기술적 유동성 하락)되고 자산의 특수성이 커지며(시장 유동성 하락) 부채의 만기는 단기화(자금조달 유동성 하락)되면서, 유동성 불일치 수준이 확대된다. 경제내 각 부문별로 유동성 불일치 상황이 어떤지를 파악하는 것이 중요한데, 1980년대 일본에서는 기업부문, 2000년대 미국의 경우에는 가계부문의 부채가 급증하면서 유동성 불일치가 확대되었다.
경제위기시「금융기관 자산가치 하락 → 차입자·자금공급자·은행의 대차대조표 축소 및 이로 인한 자산·채권의 염가 처분 → 자산·채권 가격의 추가 하락 → 은행 부채의 실질가치 상승」과정을 거치면서 유동성 불일치 악순환(liquidity spiral)과 디플레이션 악순환(deflation spiral)이 발생하게 된다. 통화주의적 관점에서 금융위기시 디플레이션 악순환(부채 측면)을 차단하기 위해서는, 외부 화폐 공급을 통해 위기로 인해 감소한 내부 화폐를 대체할 수 있지만 은행이 신용공여를 확대할지 여부는 불확실하다. 반면에 신용중시 관점은 경제위기시 디플레이션 악순환과 유동성 불일치 악순환(자산 측면)을 차단하기 위해 신용흐름 복원을 중시한다.