□ 또한 플랫폼 대출회사의 장기적인 성과를 평가하기 이른 상황이기 때문에 유동화증권에 대한 신용보강을 적절히 하는 것도 중요한 과제임.
□ 유동화를 위해서는 신용평가회사의 신용등급이 중요한데 신용평가기관들이 채무불이행이나 회수율 및 그에 대한 특성 등에 대한 정보 부족을 이유로 평가를 하지 않다가 2015년에 처음으로 투자등급이 나옴.
○ 미국의 경우 도트-프랭크법 이후 신용평가등급에 대한 의존도를 낮추려는 노력이 진행된 바 있음에도 불구하고 여전히 신용등급이 평가되지 않는 경우 투자기반이 제한적임.
○ 신용평가회사들은 단순한 통계수치들 외에 다음과 같은 다양한 요인들을 고려하여 평가하는 것으로 알려져 있음.
(1) 차입자 간 디폴트 상관 관계
(2) 플랫폼 대출회사의 운영을 제한할 수 있는 요소들
(3) 플랫폼 대출회사가 잠재적인 차입자의 사기여부를 감지할 수 있는지 여부
(4) 플랫폼 대출의 2차 유동성 부족 여부
(5) 플랫폼 대출회사의 대출관리 능력과 적절한 대체대출관리방안이 마련되어 있는지 여부
(6) 제시된 유동화 구조에서 고려되는 신용 트렌치의 개수(number) 및 심화도(depth)
(7) 부적격 대출이 존재하는 경우 플랫폼 대출회사가 특수목적기구로부터 재매입할 수 있는 재정적 능력(재구매 의무가 있는 조항들의 범위가 어디까지인지도 평가대상임.)
(8) 다중 차입자인 경우 여러 부채 중 플랫폼 대출 상환을 어느 정도 순위로 고려하고 있는지 여부(예를 들면 주택 담보 대출, 자동차 대출 등과 비교하여 어느 정도 우선 순위에 있는지 평가)
(9) 규제당국의 고려사항(예를 들면 산업에 미치는 영향의 정도 등)
○ 무디스가 2015년 처음으로 Prosper가 취급한 대출포트폴리오에 대하여 Baa3의 투자등급을 부여한 이후 신용평기기관들이 마켓플레이스 대출의 유동화증권에 대하여 투자등급을 부여한 사례들이 증가하고 있음.