Ⅱ 미국 잠재성장률 추이
□ 미국의 잠재성장률은 2010년대 들어 이전 10년과 달리 꾸준한 상승세를 보이고 있으며 최근에는 금융위기 직전 수준에 근접
ㅇ 연간 잠재성장률 변동추이(CBO 기준)를 보면 2010년 1%까지 낮아졌으나 금년에는 두 배 가까이 확대된 2%대 초반 수준에 이를 것으로 추정
▪ 특히 금년중 잠재성장률의 경우 추정치가 지속적으로 상향 조정되는 모습
ㅇ 중기 시계(매 5년)에서 보더라도 2010년대 전반(2010~14년)에는 1.4%에 그친 반면 후반(2015~19년)에는 1.8%로 큰 폭 확대
□ 한편 최근 5년간의 잠재성장률 상승을 생산요소(노동, 자본)와 생산성 부분으로 나누어 살펴보면 모든 부분이 잠재성장률 상승에 기여한 가운데 자본투입의 역할이 가장 컸던 것으로 분석
ㅇ 최근 5년(2015~19년)의 부문별 성장기여도가 직전 5년(2010~14년)에 비해 요소투입은 0.4%p, 총요소생산성은 0.1%p 각각 확대
▪ 요소투입 중에는 자본기여도가 0.3%p 확대되어 노동기여도 확대(+0.1%p)를 큰 폭 상회
ㅇ 다만, 지난해와 금년중의 잠재성장률 상승에는 생산성 향상의 영향이 크게 작용한 것으로 추정
▪ 잠재성장률에 대한 총요소생산성 기여도는 2015~17년중 줄곧 0.6%p 를 지속하다 2018년 0.8%p, 2019년 0.9%p로 상승 추세