2. 제조업 투자
( 여 건 )
□ 투자비용 및 자금조달 등 제조업 투자의 기초여건은 대체로 양호한 상황
ㅇ 제조업체의 이자비용 증가율이 부채규모의 꾸준한 확대에도 불구하고 금년 들어 크게 하락
▪ 이는 회사채금리 등 시장금리의 상승추세가 지난해부터 하락으로 반전한 데 주로 기인
ㅇ 자금조달 여건도 지준율 인하(14.5% → 13.5%, 1월중), 민간 제조업체에 대한 정부차원의 대출 지원 등에 따른 유동성 확대로 개선
▪ 사회융자총액 증가율이 확대(‘18.12월: 9.8% → ’19.5월 10.5%) 전환된 점이 최근의 양호한 유동성 상황을 나타냄
□ 양호한 기초 투자여건과 달리 제조업 전반의 투자실행 유인은 실물경기 둔화, 수익성 악화 등으로 빠르게 약화되는 모습
ㅇ 금년 5월 산업생산 증가율은 1/4분기(6.5%)에 비해 상당폭 둔화된 5.0%로 글로벌 금융위기의 충격이 파급됐던 2009.1/4분기 이후 최저치를 기록
▪ 제조업PMI도 금년 5~6월중 기준치(50) 밑으로 낮아지면서 상당수 기업이 업황부진을 공유하고 있는 상황
ㅇ 이같은 경기둔화는 매출부진을 통해 기업의 수익성 악화로 나타나고 있으며 전통산업을 중심으로 기업의 설비구매 보류 유인으로 작용
▪ 제조업 이익증가율이 금년 들어 감소 전환한 가운데 자산수익률도 하락세 지속