2. 자본유출 및 대외투자
다음으로 내국인의 자본유출을 살펴보자.
먼저 자본유출을 플로우 기준으로 살펴보면(〈그림 3〉 참조) 자본 유입의 경우와 유사하게 위기 이전 시기에 유출이 증가하다 위기 기간 중에는 감소하는 일반적인 형태를 나타내고 있다.
그러나 유출 규모를 보면 1990년대보다는 2000년대가 훨씬 더 큰 것으로 나타나고 있다.
이는 2000년대 들어 경상수지와 민간 자본수지의 쌍둥이 흑자로 해외로부터 자본 유입이 급증하자, 이를 내국인의 자본유출로 상쇄시키기 위하여 2000년대 중반부터 내국인의 해외투자 활성화를 적극적으로 추진한데 기인한 것이다.
자본유출을 유형별로 보면 1990년대에는 주로 대출이 중심이었으나 2000년대에는 민간의 해외투자 활성화를 반영하여 주식투자나 채권 투자 등을 중심으로 자본유출이 증가하였다. 한편 직접투자는 전 기간을 통하여 꾸준히 증가하였다.
다음으로 대외투자 추이를 스톡 기준으로 살펴보자(〈그림 4〉 참조).
내국인의 대외투자 잔액은 1990년대부터 2000년대 중반까지는 큰 변화가 없었으나 그 이후부터 빠르게 증가하였다.
이는 앞에서 언급한 내국인의 해외투자 자유화에 기인한 것이다. 대외투자 잔액을 유형별로 살펴보면 1990년대에는 대출 및 직접투자가 대부분이었으나, 2000년대에는 직접투자가 지속적으로 증가하는 가운데 주식 및 채권 투자도 크게 증가하였다.
요약하면 우리나라는 2000년대에 실시된 내국인의 해외투자자 유화정책의 영향으로 2000년대 중반 이후 자본 유출량 및 대외투자 잔액이 크게 확대되었다.
유형별로는 직접투자가 시기에 상관없이 꾸준히 증가하고 있는 가운데 1990년대에는 대출의 비중이 높았으나 2000년대에는 주식 및 채권 투자의 비중이 크게 높아졌다.