▒ DB형 퇴직연금을 운용하는 기업은 바이아웃(buy-out)과 바이인(buy-in)을 통해 장수리스크를 관리할 수 있음.
○ 바이아웃과 바이인은 기초인구의 특정집단에 속하는 장수리스크를 헤지할 수 있는 장점을 가짐.
○ 연금 바이아웃 거래의 경우 연금사업자는 선취프리미엄을 지급하고 부채 및 자산 모두를 보험회사에게 완전 양도
- 따라서 연금 부채 및 자산이 연금사업자의 대차대조표에서 제거되는 대신 보험회사는 연금계약자에 대한 모든 책임을 인수
○ 연금 바이인 거래의 경우 연금사업자는 보험회사에 선취 보험료를 지불하고 보험회사는 연금사업자에게 보험금을 지급하며 연금사업자는 동 자금으로 보험계약자에게 지급(연금사업자가 보험상품을 매입하는 효과)
○ 반면, 바이아웃과 바이인을 통해 장수리스크를 관리하는 주체는 DB형 퇴직연금을 운용하는 기업이므로, 민간 금융회사(특히 국내에서는 생명보험회사)의 장수리스크 관리기법으로서 주는 시사점은 크지 않음.