나. 은행 자산구조 동조화지수 산출을 통한 분석
1) 은행 자산구조 동조화지수 산출
은행 자산구조의 동조화 현상을 지수로 구성한 후, 이를 설명변수로 하여 한국은행 금융안정지수와의 관계를 분석해보고자 한다.
은행 자산구조 동조화지수(이하 ‘동조화지수’)는 주요 5대 은행 기준 기업대출, 가계대출, 유가증권 각각의 구성비에 대한 표준편차를 분기별 시계열로 구축하고, 그 표준편차의 역수(1/δ)를 취해 각 자산항목에 대한 구성비로 가중평균하여 산출하였다.
이를 통해 각 시기별 은행 자산구조의 동조화 수준을 하나의 단일 지표로 파악할 수 있다〈그림 13〉.
동조화지수의 추이를 보면, 2001년중 일시적으로 상승하는 모습을 보였다가 낮아져 2000년대 중반까지는 대체로 낮은 수준에 머무르다가 2005년부터 상승 추세를 지속한 것으로 나타났다.
동 지수의 2000년대 초반 일시적 상승은 IT버블 붕괴 이후 은행들이 공통적으로 기업대출보다는 가계대출 및 유가증권 투자 비중을 확대한 현상을 반영하는 것이며, 2005년 이후 추세는 부동산 가격이 상승하는 가운데 은행들이 주택담보대출을 지속적으로 늘리면서 기업대출 및 유가증권 투자 비중을 상대적으로 축소한 데 주로 기인한 것으로 보인다.