다. 자기자본중 기본자본 비중의 변동
은행은 자기자본을 기본자본(Core Capital) 대신 후순위채 등 보완자본(Supplementary Capital)을 통해서도 확충할 수 있다. 보완자본은 만기가 장기이지만 수시로 만기도래되는 부분을 상환해야 하며 이자를 지급해야 하는 부담이 있다. 최근 자본규제와 관련하여 은행의 수익악화시 기본자본의 비중이 높은 은행이 파산위험이 낮다는 인식하에 기본자본에 관한 규제를 강화하려는 움직임이 나타나고 있다. 그런데 기본자본은 은행의 위기시뿐만 아니라 평상시에도 은행의 위험추구행태를 변화시키면서 은행의 안정성에 영향을 줄 수 있다. 여기서는 기본자본의 확대가 은행의 유동성위험에 미치는 영향을 살펴보았다.
보완자본이 존재하는 경우 은행주주에게 지급되는 보상은 은행의 순이익에서 보완자본에 대한 이자비용만큼이 차감되어 결정된다. 금융시장 상황악화로 인해 은행에 대규모 손실이 발생할 때 손실규모가 기본자본(Core Capital)보다 클 수 있으나 주주의 손실은 기본자본까지 한정된다.(Limited Liability) 기본자본을 초과하는 은행의 손실은 후순위채 등 보완자본 투자가들에게로 이전될 것이다. 이러한 경우 주주는 은행의 손실을 모두 부담하지 않기 때문에 평상시에 주주의 위험추구행태가 강화될 수 있다. 그러나 기본자본을 충분히 확보하고 있어 기본자본이 금융시장상황 악화로 인한 은행의 손실규모보다 큰 경우 주주가 은행의 손실을 모두 부담한다. 이 때에는 보완자본비율의 변동이 주주의 행태에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 예상할 수 있다. 이하에서 기본자본이 금융시장이 불안정할 때 은행의 손실보다 큰 경우와 작은 경우 주주의 최적화를 비교하였다.
총자기자본에서 기본자본이 줄어들고 보완자본이 확대될수록 보완자본에 대한 이자지급규모도 늘어남에 따라 은행의 이윤도 줄어든다. 이에 따라 기본자본이 많으면 기본자본〉손실규모’관계가 성립하여 식 (5)의 기대효용함수가 적용되고 기본자본이 작으면 ‘기본자본〈손실규모’관계에 있어 식(6)의 기대효용함수가 적용된다.