나. 시장위험(Market Risk), 유동성위험(Liquidity Risk)
□ 시장위험은 자산의 시장가격 또는 가격변동성이 부정적인 방향으로 움직임으로 인해 발생하는 손실에 관한 리스크
○ 장외파생상품과 연관된 시장위험은 위험요인의 변화에 개별 상품의 민감도 추정, 개별 시장요인의 변화에 대한 포트폴리오의 민감도를 측정하기 위해 민감도를 통합(aggregation), 시장요인의 잠재적 변화 크기 추정, 모든 시장요인간의 상관관계를 고려하면서 시장요인들을 통합하는 작업을 통해 분석
□ 유동성위험은 거래상대방이 만기에 자금(또는 담보)에 대한 수요를 경험하는 것으로 그 규모가 커 이러한 수요를 충족하지 못할 경우 발생
○ 일반적으로 장외파생상품의 유동성위험은 크지 않으나 신용등급 하락과 같은 상황에서는 상당한 유동성위험이 존재
○ 담보를 통한 장외거래가 확대되고 있는 가운데 장외파생상품 포트폴리오의 가치가 급격히 하락한다면 담보에 대한 요구가 높아질 것이고 이로 인해 유동성 압력이 상당히 높아질 수 있음.