(2) 일본
1990년대 이후 버블붕괴에 의한 장기불황을 탈출하기 위하여 일본의 지방자치단체는 경제활성화를 위하여 적자재정을 편성하는 한편, 외곽기관을 적극적으로 설치하였으나 유사·중복투자, 부적절한 사업선정 등으로 재정건전성이 악화되었다. 특히, 지방공사의 경영부실을 회계조작을 통해 장기 은폐하여 2005년 시 재정의 16배에 이르는 약 632억엔의 누적채무를 지고 있는 사실이 드러난 유바리시(夕張市)는 이 시기 대표적인 재정위기 사례로 볼 수 있다.
일본의 지방재정위기관리제도는 유바리시의 재정위기 이전과 이후로 나누어 살펴볼 수 있다. 일본은 1950년대 전후(戰後) 경제불황으로 발생한 지방재정위기 극복을 위하여 1955년 「지방재정재건촉진특별법」을 제정하였다. 그러나 이 법은 유바리시 재정위기를 계기로 특별회계 및 지방공사 등을 포함한 전반적인 재정상황 파악이 어렵고, 의회나 주민에 대한 재정지표 공시가 미흡하다는 지적을 받게 되었다.
이러한 문제점을 보완하기 위하여 2009년 4월부터 「지방공공단체의 재정건전화에 관한 법률」이 시행되고 있다. 이 법은 지방재정의 조기건전화와 체계적인 재정운용을 유도하기 위한 목적에서 제정된 것으로, 실질수지적자비율 등 재정위기 예측력 개선을 위한 4대 지표를 개발하여 일반회계·특별회계·외곽기관을 포함한 재정분석을 실시하고, 감사위원 및 지방의회의 책임을 강화하며, 재정정보 공시를 의무화하는 것 등을 주요골자로 하고 있다.