▶수신 동향의 주요 특징
우선 금번 금리인상기의 수신상품별 자금흐름을 인상 직전기와 비교해 보면, 결제성 수신의 증가폭이 축소되고 저축성 및 투자성 수신의 증가폭이 확대되었다.
결제성 수신을 보면 은행에서 증가폭이 크게 축소되었으며, 비은행의 경우 증가규모가 축소 또는 감소되는 모습을 보였다.
은행 수시입출식예금(실세 요구불예금 포함, 이하 동일)의 월평균 증가폭은 인상 직전기 13.2조 원에서 금번 금리인상기 5.4조원으로 크게 축소되었다.
이는 수시입출식예금 대비 정기예금 스프레드가 2021년 1월~6월 중 월평균 82bp에서 2021년 7월~2022년 3월 중 월평균 97bp(2022년 3월 기준으로는 122bp)로 확대되는 등 결제성 수신 보유 기회비용이 지속적으로 확대된 데 기인한다.
비은행의 경우 신용협동기구의 수시입출식예금은 2.4조 원에서 1.2조 원으로, 자산운용사의 MMF는 2.7조 원에서 2.1조 원으로 증가규모가 축소되었으며, 증권사의 RP(MMW 포함)는 1.1조 원에서 -0.1조 원으로 감소 전환하였다.
반면 저축성 수신은 은행의 경우 큰 폭 증가로 전환되고 비은행은 증가규모가 확대되었다.
은행 정기예금의 월평균 증가규모는 인상 직전기 -1.0조 원에서 금번 금리인상기 5.6조 원으로 증가 전환되었으며 비은행은 상호저축은행의 경우 1.1조 원에서 2.4조 원으로, 신용협동기구는 3.4조 원에서 5.7조 원으로 확대되었다.
아울러 투자성 수신도 금전신탁, 기타펀드를 중심으로 증가폭이 확대되었다.
금전신탁은 5.4조 원에서 6.3조 원으로, 기타펀드는 3.8조원에서 4.9조 원으로 증가규모가 확대되었다.
다음으로 금번 금리인상기에는 저축성 수신의 증가 규모가 상대적으로 컸음에도 인상 직전기에 비해 수신 만기의 단기화 정도는 오히려 심화된 것으로 나타났다.
이는 금번 인상기의 경우 금리 인상 기조 지속에 따른 시장금리 추가 상승 기대 등으로 예금주들이 만기를 짧게 운용함에 따라 저축성 수신 중 만기 6개월 미만 상품의 수신 규모가 크게 늘어난 데 주로 기인한다.
금융권 전체 수신에서 차지하는 단기 수신 비중은 인상 직전기 월평균 41.0%에서 금번 금리인상기에는 월평균 41.7%로 상승하였는데 이는 예년 수준(2018년~2020년 월평균 37.9%)에 비해서도 상당폭 높은 수준이다.
특히 금번 금리인상기에서는 일부 저축성 수신에서 만기의 단기화가 보다 심화되고, 전체 수신에서 차지하는 결제성 수신의 비중도 여전히 높은 특징을 보였다.
한편 금융불안 시기별로 수신자금의 단기화 정도를 비교해 본 결과, 코로나19 팬데믹 이후 수신자금의 단기화 정도는 비중 상승의 지속 기간, 상승폭 측면에서 과거 금융불안 시기를 상회하는 것으로 나타났다.
코로나19 팬데믹의 경우 단기수신 비중이 정점까지 도달한 기간은 19개월로 카드사 사태(16개월), 글로벌 금융위기(10개월) 시기보다 길었다.
정점 도달 시 비중 상승폭은 금번 코로나19 팬데믹이 4.5%p로 카드사 사태(4.0%p) 및 글로벌 금융위기(3.2%p) 시기를 상회하는 모습을 보였다.
이는 팬데믹에 대응한 저금리 기조 등으로 자산투자를 위한 수익추구 목적의 대기자금이 단기 수신으로 유입된 데다 기준금리 추가인상 기대, 대외 여건의 불확실성 증대 등이 단기 수신 선호요인으로 작용한 데 기인한 것으로 추정된다.
아울러 감독당국의 일부 금융규제 완화도 단기 수신 비중의 상승 요인으로 가세한 것으로 보인다.
