한편, 본 연구는 이러한 모형 설정이 적정한지에 대해 다음 세 가지의 강건성 분석(Robustness Test)을 실시하였다.
첫째, Kim (2014)과 같이 부호제약 기간을 2분기 및 6분기로 설정하여 분석하였다.(이하 각각 ＂Test 1＂ 및 ＂Test 2＂)
둘째, 은행자본경로 모형에서는 미국 연방정책금리(FFR)만을 외부 변수로 추가하였다.
강건성 분석에서는 미국 연방정책금리뿐 아니라 미국의 전반적인 경제 상황을 나타내는 지표로 주가지수 변동성지수(VIX)도 포함할 예정이다.(이하 ＂Test 3＂)
셋째, 위험추구경로 모형에서는 미국 연방정책금리(FFR) 및 주가지수 변동성지수(VIX)를 외부 변수로 추가하였다.
강건성 분석에서는 모형의 자유도를 높이기 위해 외부 변동요인을 감안하지 않은 경우와 비교하기 위해 주가지수 변도성지수(VIX)는 외생변수에서 제외할 예정이다.(이하 ＂Test 3＂)