(1) 주요 모형기준법 소개
31. CoVaR는 특정 금융기관이 스트레스 상황에 있다는 가정 하에 측정된 여타 금융기관의 최대 예상손실액(Conditional Value at Risk)을 의미한다.
이 같은 CoVaR의 개념을 활용하면 시스템적 리스크에 대한 개별 은행의 기여도, 즉 시스템적 중요도의 측정이 가능하다.
보다 구체적으로는 특정 은행이 스트레스 상황에 있을 경우와 정상적인 상황에 있을 경우의 금융시스템 최대 예상손실액의 차이를 시스템적 리스크에 대한 동 은행의 기여도(△CoVaR), 즉 시스템적 중요도로 파악한다.
32. MES는 금융시스템 전체의 예상기대손실(Expected Shortfall, 이하 ES)에 개별 은행이 기여한 정도를 의미한다.
예상기대손실은 꼬리위험(tail risk) 측정을 위해 널리 활용되어 왔던 VaR의 단점을 극복하기 위해 제안되었으며 최근 그 활용도가 높아지고 있다.
본 연구에서는 다양한 MES 추정방법 가운데 Tarashev et al.(2010)가 제안한 샤플레가치법(Shapley Value Methodology)을 활용하여 시스템적 중요도를 측정하였다.
구체적으로는 은행 도산에 따른 전체 시스템 손실을 시산한 후 Shapley value를 이용하여 시스템 전체의 리스크를 각 은행에 배분하여 각 은행의 시스템적 리스크에 대한 기여도를 평가한다.
33. SAMP는 시스템적 리스크 모니터링, 거시 스트레스 테스트 평가 등을 위해 한국은행이 개발한 모형으로서 거시충격에 따른 시스템 전체의 손실규모를 산출할 수 있도록 구축되어 있다.
동 모형을 이용하여 특정 은행 도산 시 발생할 수 있는 은행시스템 전체의 손실을 산출하고 이를 기준으로 각 은행들의 시스템적 중요도를 계산하였다.
은행 도산 시 발생하는 시스템 전체의 손실규모는 도산은행의 손실과 이로 인해 초래되는 여타 은행의 손실 합계로 계산된다.
도산은행의 손실은 자기자본 하락분과 도산에 따른 추가적인 손실로 구성되며, 여타 은행의 손실은 유동자산 시가평가손실, 비유동자산 매각에 따른 신용경색손실, 은행 간 대출손실 등으로 구성된다.