28. 환율전가율 추정결과 2000년대 이후 환율 변동률 변화의 약 55% 정도가 생산자물가 상승률에 전가되고 소비자물가 상승률에는 10% 정도 전가되는 것으로 나타났고, 최종소비재 생산자물가에 대한 환율전가율은 전체 생산자물가에 대한 환율전가율보다 낮은 30% 이하 수준이었다. 한편 환율 변동률 변화가 생산자물가와 소비자물가 상승률에 미치는 영향력은 대부분 1분기 이내에서 크게 나타나, 환율 변동이 국내 물가에 반영되는 데는 많은 시차가 걸리지 않는 것으로 분석되었다. 따라서 물가안정을 위한 통화정책 대응시 환율이 물가에 전가되는 시점과 통화정책의 효과 발생 시점 간에 차이가 발생함에 따라 정책대응상 애로가 커질 수 있음에 유의할 필요가 있다.
29. 2000년대 이후 환율상승 또는 환율하락이 생산자물가 및 소비자물가에 미치는 영향력은 크게 다르지 않아 환율전가율에 비대칭성은 없는 것으로 나타났다. 이는 환율이 상승할 때 뿐만 아니라 환율이 하락할 때에도 국내물가가 신축적으로 반응할 가능성이 높음을 시사한다. 하지만 이에 대해서는 보다 심도있는 분석이 필요해 보인다.