∙ 특정투자자 사모:특정투자자 [금상법 제2조 31항의 특정투자자를 말함. 금상법 제34조의34항(동법 제34조의46항에서 준용하는 경우 포함)또는 금상법 제34조의36항(동법 제34조의46항에서 준용하는 경우를 포함)의 규정에 따라 특정투자자로 간주되는 자 중 내각부령에서 정하는 자를 포함하고, 동법 제34조의25항 또는 8항의 규정에 의해 특정투자자이외의 고객으로 간주되는 자 중 내각부령에서 정하는 자를 제외함]만을 상대방으로 하는 경우로서 시행령에서 정하는 사모(투자신탁법 제2조 9호 2호)
√ 특정투자자:금상법은 종래 적격기관투자자 사모에 추가로 특정투자자사모 개념을 신설하였음. 특정투자자는 일정한 정보분석능력등을 갖추고 있기 때문에, 특정투자자만을 상대방으로 하는 취득권유에서는 투자자의 자기책임의 원칙이 보다 널리 적용됨. 특정투자자는 다음 세가지로 구분됨. 
∙ 일반투자자 사모:새로이 발행되는 수익증권의 취득신청의 권유 중 공모 또는 적격기관투자자 사모 및 특정투자자사모에 해당하지 아니하는 것을 말함(투자신탁법 제2조 10항). 이를 소수자사모 또는 소인수사모라고 일컫기도 함. 공모의 권유대상 투자자가 50인 이상이므로 소수 자사모는 49인 미만을 상대로 권유하는 것임. 권유의 상대방을 기준으로 하는 것이며, 실제로 취득한 자를 기준으로 하는 것이 아님. 
2)사모펀드규제완화
가)공모펀드와 동일한 규제
□ 공모펀드와 사모펀드는 모두 수익자에 대한 충실의무와 같은 규정이 적용됨