□ 덴마크는 미국과 함께 조기상환수수료가 없는 장기(30년) 고정금리 주택담보대출이 주요 모기지상품으로 활용되는 국가임
○ 그러나 미국은 차입자에게 유리할 때(금리상승기)에 시장가격으로 대출상환하는 것이 불가능하지만, 덴마크는 장기 고정금리 주택담보대출에 대하여 차입자가 금리 상승기에 채권을 매입하여 조기상환이 가능함
- 금리가 하락하는 경우, 차입자는 낮은 금리의 모기지로 차환하여 모기지 상환부담을 경감시킬 수 있음
- 금리가 상승하는 경우, 채권가격이 하락하므로 차입자는 채권을 매입하여 모기지론을 상환하고 동시에 적은 액면가의 모기지로 전환함
○ 채권의 의무를 시장가격으로 이행할 수 있게 되므로 대출채무자는 모기지 채권시장에서 수요자로 참여하여 2007~2008년의 금융위기 시 미국에서 나타난 MBS 폭락과 같은 사태를 방지할 수 있게 됨
- 덴마크는 1995년 이후 주택가격 상승률이 미국보다 높은 수준을 기록하였으나, MBS 부실화 문제로 주택시장 침체를 겪고 있는 미국에 비해 덴마크 모기지 시장은 비교적 안정적으로 운용되었음