2. 다변량 분석
본 연구에서는 완충자본 적립판단과 관련한 다변량 분석을 실시하며 완충자본 사용판단과 관련한 다변량 분석은 실시하지 않는다.
다변량 분석을 위해 이산선택 로짓 모형을 제 Ⅳ.2장에서와 같이 추정하였다.
종속변수는 네 차례의 금융위기 발생 이전 [-12,-1] 분기에서 1의 값을, 나머지 분기에 0의 값을 갖는 표시변수이다.
개별변수 분석시와는 달리 [-4,-1] 분기를 분석에 포함하였는데 이는 충분한 시계열을 확보하여 분석의 신뢰도를 높이기 위해서이다.
개별변수 분석시와 마찬가지로 실제 금융위기 기간은 분석에서 제외한다.
설명변수는 개별변수 분석에서 유용한 것으로 선정된 15개 변수 중에서 90년대 초반 금융위기 이전부터 관측치가 존재하는 5개 변수를 선택하였다.
이는 분석대상 시계열이 짧을 경우 로짓 모형에서 나타날 수 있는 완전구분(complete separation, 설명변수가 종속변수를 100% 확률로 예측할 수 있는 경우를 의미)이 발생하여 모수의 정확한 식별이 불가능하며, 완전구분을 피하기 위해서는 충분한 관측치 수를 확보할 필요가 있기 때문이다.
이에 해당하는 변수는 기업신용, 가계신용, 은행대출, 경상수지/GDP, 실질 주택가격지수이다.
각각의 변수는 〈표 4〉에 제시된 형태의 변환과정을 거친다.
모형은 이들 설명변수 이외에 상수 및 시간추세(t, t2)를 포함한다.