3) 벌처펀드 성공 사례
가) 워크아웃 기업의 구조조정 사례
□ P사는 유동성 위기로 인하여 매각 필요성이 대두
― 2001년 국내 시장은 대기업의 영향력 확대 및 중소업체의 내수침체 등 시장의 구조조정 시기였으나 K사(겸업 CRC)는 이를 투자기회로 판단
□ K사 컨소시엄은 전략적 투자자를 영입하고, 주요 기술을 보유한 국내 유망업체의 해외 헐값매각 방지 및 고용확대를 강조한 경영계획을 제시함으로써 우선협상대상자로 선정
― K사는 회사의 핵심 자산인 인적 자원을 보존하기 위해, 주요 경영자 및 연구개발 인력과 개별적으로 접촉하여 경영 계획과 비전을 제시함으로써 이들의 퇴사를 방지
□ K사는 주식양수도 방식을 통하여 인수 절차를 간소화하고, 전략적 투자자를 영입하여 컨소시엄을 구성, 그 컨소시엄이 P사 지분 80% 인수
― 대주주 변경에 따른 임직원의 동요를 최소화하고 동기 부여를 통한 기업가치 상승을 도모하기 위해 우리사주조합이 20%의 지분 인수