▒ 시사점: 실패이유
○ 2007년
- 일반적인 지수 사용으로 인한 높은 베이시스 리스크
- 자본규제 부담 완화를 허용하지 않는 규제제도
- 충분히 길지 못한 만기
○ 2009년
- JP Morgan에서 베이시스 리스크를 줄이기 위해 노력했지만, 여전히 지수의 적합도(fit)가 낮음.
- 규제당국도 장수채권 매입회사에 대해 자본규제 부담 완화(2% 수준)를 계획했지만, 이 수준이 충분치 못함(장수채권 투자 시 발생하는 수익률 저하 효과가 더 높음).