1. 스왑(Swap)시장
가. 외환스왑(FX Swap)시장
▶의의
외환스왑거래란 거래당사자들이 현재의 계약환율에 따라 서로 다른 통화를 교환하고 일정기간 후 최초 계약시점에서 정한 선물환율에 따라 원금을 재교환하는 거래를 말한다. 즉 외환스왑거래는 동일한 거래상대방간에 현물환과 선물환(Spot-Forward Swap) 또는 만기가 상이한 선물환과 선물환(Forward-Forward Swap), 현물환과 현물환(Spot-Spot Swap 또는 Backward Swap)을 서로 반대 방향으로 동시에 매매하는 거래를 의미한다.
외환스왑거래에 있어 매입·매도는 원일물(far date)거래를 기준으로 구분된다. 예를 들면 외환스왑 매입은 근일물을 매도하고 원일물을 매입하는 sell&buy swap 거래를 말하며 외환스왑 매도는 근일물을 매입하고 원일물을 매도하는 buy&sell swap 거래를 의미한다.
외환스왑거래 과정을 살펴보면 다음과 같다. 예를 들어 A은행이 B은행과 현물환율 1,200원, 1개월 선물환율 1,203원 조건으로 1백만달러를 현물환매도/선물환매입(sell&buy)의 외환스왑거래를 체결하였다고 가정해 보자. 거래시점에 A은행은 B은행에 1백만달러를 지급하는 대가로 12억원(=1,200원×1,000,000달러)을 수취하게 된다. 이후 만기시점에 A은행은 B은행으로부터 1백만달러를 돌려 받고 12억3백만원(=1,203원×1,000,000달러)을 상환함으로써 거래가 종결된다. 이 경우 A은행은 단기적으로 부족한 원화유동성을, B은행은 외화유동성을 각각 확보하게 된다.