ERM 체계：리스크 인식
16.1 감독당국은 보험사 ERM 체계가 리스크·자본관리를 위해 합리적으로 예상가능하고 중요한 모든 리스크 및 리스크간 상호연관성을 인식하도록 의무화해야 한다.
리스크 인식
16.1.1 리스크 인식 및 리스크간 상호연관성 분석의 대상에는 최소한 보험리스크, 시장리스크, 신용리스크, 집중리스크, 운영리스크, 유동성리스크 등이 포함되어야 한다. 영업행위리스크나 법적 리스크, 정치리스크, 평판리스크, 전략리스크, 그룹리스크 등 여타 리스크도 포함될 수 있다. 리스크의 원인 및 리스크간 관계
16.1.2 보험사는 다양한 리스크의 원인과 영향을 고려하고, 리스크 익스포져간의 관계를 평가해야 한다. 이를 통해 보험사는 자사의 지배구조 및 통제기능, 사업부문 등에 대한 강점과 약점을 더욱 잘 파악할 수 있다. 보험사는 리스크관리 정책 및 기법, 절차 등을 활용하고 개선해야 하며, 필요한 경우 이와 같은 개선사항 이행을 위해 보험사 조직구조를 조정해야 한다. 또한 실제 구체화될 경우 보험업에 중대한 위협이 될 수 있는 외부 리스크 요인을 평가해야 한다.
16.1.3 리스크 익스포져간 관계를 평가할 때, 리스크 프로파일의 상호연관성을 고려해야 한다. 예를 들어 평상시 경제상황에서는 상호연관성이 적은 리스크(예：대재해리스크와 시장리스크)가 스트레스 상황에서는 상관관계가 증가할 수 있다.
16.1.4 리스크 익스포져의 평가시 거시경제 익스포져를 고려해야 한다. 예를 들어 보험사는 상품에 내재된 보증·옵션 및 해당 상품과 관련된 운용자산, 금융시장, 실물경제간의 상호연관성을 고려해야 한다.
16.1.5 리스크의 원인으로는 대재해나 신용등급 하락, 또는 보험사 재무상태나 평판에 부정적 영향을 줄 수 있는 여타 사건들이 있다. 예를 들어 이와 같은 사건으로 인해 예상하지 못했던 수준의 보험금 청구나 추가 담보 요청, 또는 보험 해약 등의 결과가 나타날 수 있고 이로 인해 심각한 유동성 문제가 발생할 수도 있다. ERM 체계를 통해 이와 같은 사건에 대한 보험사 대응방안을 적정하게 마련해야 한다.