□ 회사채 신용등급의 3년기준 전이행렬을 보면 투자등급의 경우에는 신용등급의 상향에 비해 신용등급의 하향 비중이 월등 높은 것으로 나타남
― 반면 투기등급의 경우에는 신용등급 상향 비율과 하향 비율이 비슷한 분포를 나타내고 있음
□ 스탠더드 푸어 사(S&P)의 구조화금융 신용등급 전이행렬을 보면 회사채에 비해 신용등급의 변동성이 높은 것으로 나타남
― AAA 구조화증권의 3년 누적 등급 유지 비율은 48.0%를 기록하고 있고 등급 하향 비율은 10.3%에 달하고 있음
― AA~BBB등급의 경우에는 신용등급 유지비율은 평균 39.0%이고 등급 하락 비율은 24.4%에 달하고 있음
⦁ 3년등급 전이율 상으로 AA 구조화증권이 CCC로 하락한 비중도 11.3%를 기록하고 있음