□ 정리신탁공사(RTC)의 성과 및 운영 방법
― RTC는 무려 747개의 저축대부조합(S&L)정리
― 미국 S&L업계의 25%(은행과 S&L총자산의 8%)에 달하는 4, 510억 달러의 자산 처리
∙ 이 중 3, 930억 달러의 자산을 회수하여 87%의 회수율 기록
∙ 미국 정부의 추산에 따르면, 부실 S&L을 정리하는데 총 비용은 재정부담 1, 320억 달러를 포함하여 약 1, 600억 달러 소요
― RTC는 신속하고 효율적으로 부실자산을 정리하기 위하여 매각자산의 성격에 따라 자산의 증권화 또는 구조화 매각, 다수의 투자자를 위한 투자기금 모집, 론 세일, 전국 규모의 대출 경매, 자본참여 매각 등의 다양한 방법 이용
― RTC의 재정 부담을 줄이고 은행이 최악의 상황에 처하는 것을 막기 위해 S&L의 실사 결과 건전하지 못하다는 판단이 내려질 경우 적합한 합병 상대를 모색하여 주선하는 역할 수행
― RTC는 부실채권을 정리하는데 있어 호텔, 부동산 등을 묶어 특별 매각하는 방법을 사용하였고, 미국 전역은 물론 런던, 도쿄 등 세계 각지의 투자자들을 대상으로 로드쇼(road show)에 나서는 등 사안별로 다양한 판매 기술을 활용
― 부실채권 회수는 자체적으로 하거나 외부기관에 위탁하였으며, 저당채권은 단순매각 또는 증권화를 실시하였고, 부실채권의 단순 보유도 처분 전략의 하나로 이용
― RTC의 가장 두드러진 활동은 부실자산의 직접 매각이나 만기 보유보다 대출화 채권을 기초 자산으로 하는 자산유동화증권(asset backed securities:ABS) 발행
∙ 최초의 ABS가 1991년 6월에 발행, 이후 40건 이상의 ABS발행을 통해 200억 달러의 대출 채권이 매각
∙ ABS발행을 통해 RTC가 얻은 순수익은 약 4억 7, 360만 달러