우리나라의 환율금리 간 관계를 분석한 기존 연구들은 대체로 이자율평형조건(interest rate parity)의 성립 여부를 점검하는 데 중점을 두고 있다. 그에 반해 본고의 접근 방식은 중장기 금리에 내재된 양국 경제의 펀더멘털에 대한 기대 정보를 추가적으로 활용할 수 있다는 점에서 기존 연구와 차별성을 갖는다. 저자들이 파악하기로 특정 만기가 아닌 수익률 곡선 전체의 정보를 이용하여 금리-환율 관계를 밝히고자 한 국내 시도는 거의 전무하다는 점에서도 의미있는 연구가 되길 기대한다.
아울러 글로벌 금융위기 이후 2015년말까지 미국을 비롯한 주요 선진국들이 정책 금리를 마이너스 내지 제로 수준으로 유지함과 동시에 양적완화정책을 주요 통화정책수단으로 활용하고 있어 단기 내외금리차가 양국의 통화정책 기조 차이를 반영하기 어려웠다. 이러한 측면에서, 여러 만기에 걸친 내외금리차 정보를 수익률 곡선의 몇 가지 특징으로 압축하여 이용하는 본고의 방법이 제로금리 하한에 따른 정보의 제약을 어느 정도 완화시켜 줄 것으로 기대된다. 향후 선진국의 금리정상화와 글로벌 경기 회복이 더욱 진전될 경우 글로벌 유동성 등 국제금융시장 지형에도 변화가 발생할 것으로 예상된다. 예를 들어, 단기 내외금리차가 축소되는 데 반해 장기 내외금리차는 확대될 가능성이 있다. 본고의 시도는 이러한 국제금융시장 환경 변화가 수익률 곡선을 통해 환율에 미칠 영향을 가늠하는 데도 유용할 것이다. 
본고의 구성은 다음과 같다. 먼저 다음 절에서 관련 연구들을 소개한 뒤 Ⅱ장에서는 분석대상 기간의 내외금리차와 환율 데이터 등을 설명한다. Ⅲ장에서는 1단계로 한·미간 만기별 수익률 차이를 나타내는 내외금리차 곡선을 추정하고, 2단계로 추정된 내외금리차 곡선을 이용하여 환율변화를 예측한 뒤 그 결과를 분석한다. 마지막으로 Ⅳ장에서는 본고의 연구결과를 요약하고 시사점을 도출할 것이다.