Ⅲ. 기후변화의 거시경제 파급경로
1. 실물경제 파급경로
기후변화의 영향은 그 자체가 초래하는 물리적 리스크(physical risks)와 기후변화 대응과정에서 발생하는 이행리스크(transition risks)를 통해 실물경제 각 부문에 파급된다(Batten et al., 2020; BOE, 2015 ; Carney, 2015).
▶물리적 리스크
기후변화의 물리적 리스크는 자연재해 등 기후변화의 급진적 충격으로 인한 영향과 기온·해수면 상승 등 기후변화의 점진적 충격이 실물경제에 미치는 영향으로 구분할 수 있다. 먼저 급진적 충격의 경제적 영향을 살펴보면 자연재해로 인한 가계의 재산피해는 부(-)의 자산효과를 통해 소비를 감소시키는 한편, 기업의 보유자산 감소, 불확실성 확대 등은 기업의 투자와 수출을 위축시키는 요인으로 작용하게 된다. 또한 기후재난으로 인해 산업인프라 등 물적자본이 파괴될 경우 자본의 생산여력이 하락할 수 있다. 한편 재난복구를 위한 투자는 단기적으로 실물경제에 긍정적 요인으로 작용하겠으나 여타 투자에 대한 구축효과까지 고려할 경우 장기적인 효과는 제한적(Batten et al., 2020)일 수 있다. 우리나라의 경우 물리적 리스크가 발생할 확률은 주요국에 비해 크지 않지만 글로벌 산업연관도가 높은 특징으로 인해 다른 국가의 물리적 리스크가 글로벌 공급망을 통해 전이될 경우 대외경쟁력이 약화되고 그에 따라 수출이 감소할 수 있다.
점진적 충격의 경우 기온, 해수면 상승 등이 장기적으로 농축수산물 등의 산출량을 변화시키고 생산성 감소를 초래할 가능성이 있다. NGFS(Network for Greening the Financial System, 2021)에 따르면 평균기온이 산업혁명 이전 대비 3℃ 오를 경우 질병 등 인적피해 발생과 노동여건 악화 등으로 노동생산성이 약 12%정도 하락하는 것으로 나타났다.