2. 주요국의 시스템리스크 지표 활용 현황
현재 한국은행을 비롯한 주요 선진국 중앙은행 및 국제기구에서는 다양한 시스템리스크 지표를 활용하고 있는데 이러한 지표들은 ① 총량 불균형 지표, ② 시장여건 지표, ③시스템 내 리스크 집중도 지표, ④ 통합 모니터링 지표, ⑤ 정성적 지표 등 다섯 가지 범주로 분류할 수 있다.
첫째, 총량 불균형 지표(aggregate indicators of imbalances)는 거시경제 데이터, 금융기관 B/S 정보(신용규모, 유동성, 만기 및 통화 불일치) 등을 이용하여 시스템리스크를 측정하는 지표로 대표적인 예로는‘신용/GDP 갭 및 비율’등이 있다. 신용/GDP갭은 신용/GDP 비율이 장기추세에서 이탈한 정도를 측정하는 지표로 이 값이 커질수록 시스템리스크 발생 가능성이 높음을 의미한다. 시스템리스크를 유발하는 신용/GDP 갭수준에 대한 절대적인 기준은 없으나 바젤은행감독위원회(BCBS, Basel Committeeon Banking Supervision)에서는 동 지표를 경기대응완충자본(countercyclical capital buffer) 운용 시에 활용하여 갭이 2%p를 상회할 경우 신용증가 상황에 유의할 것을 권고하고 있다. 또한 IMF는 전세계 40개국을 대상으로 한 분석결과에서 신용/GDP 비율이 금융위기 발생 약 1~2년 전부터 연 3%p 이상 상승한 것으로 나타나 시스템리스크 발생의 조기경보 지표(early warning signal)로 사용 가능하다고 평가하였다. 신용/GDP 갭 및 비율은 현재 한국은행을 비롯하여 IMF, ECB, 노르웨이·네덜란드·일본·캐나다 중앙은행 등에서 활용하고 있다.