Ⅱ. 기존연구 검토
1. 온라인거래와 물가의 관계
최근 전세계적인 상품물가의 낮은 오름세를 배경으로 온라인거래 확대가 물가에 미치는 영향에 대한 관심이 증대되면서 주요국에서 다양한 방법을 활용한 분석이 진행되고 있다.
미국의 경우 Cavallo(2017·2018)가 온라인 및 오프라인 유통업체의 판매가격 데이터를 활용하여 유통업체의 가격결정방식 변화와 물가에 미치는 영향을 분석한 바 있으며, Goldman Sachs(2017)는 세부 품목(서비스 포함)의 온라인판매 비중을 이용한 패널분석 결과 온라인거래 확대로 2016~17년중 근원 PCE 상승률이 연평균 0.1%p 낮아진 것으로 분석하였다. 유럽의 경우 European Commission(2014)이 온라인거래 확대로 2010~15년중 상품가격이 약 0.5%p 하락한 것으로 추정하였으며, ECB(2017)는 유로지역의 국가별 인터넷 가격검색 자료를 활용하여 소비자물가에 미치는 효과를 시산하였다. 일본의 경우 河田皓史 외(2018)가 일본내 9개 지역별 온라인 판매비중을 이용한 패널분석 결과 온라인거래 확대로 인해 일본의 근원물가상승률이 2017년중 0.1~0.2%p 낮아졌다고 분석한 바 있다. 반면 캐나다의 경우 Charbonneau 외(2017)의 분석에 따르면 온라인-오프라인간 가격차이가 작고, 온라인판매 비중도 크지 않아 아직까지는 인플레이션에 유의한 영향을 미치지 못하는 것으로 추정되었다. 한편 국내 연구로는 이정희 외(2009), 황성혁 외(2014) 등이 있는데, 각각 VECM, VAR 모형으로 분석한 결과 온라인판매액 1% 증가시 소비자물가는 각각 0.014%, 0.008% 하락하는 것으로 추정한 바 있다.
이에 본고에서는 해외 선행연구의 흐름에 나타난 바와 같이 온라인거래 확대가 물가에 미치는 효과를 보다 정합성있게 분석할 수 있는 패널 회귀모형을 이용한 분석을 시도하였다.