○ 헤지펀드가 가져올 수 있는 시스템리스크에 대한 대비 및 투자자 보호 강화 대책 필요
* 시스템 리스크에 대한 대비 방안으로 헤지펀드의 차입 규모를 보고하도록 의무화
* 자본시장법에서와 같이 허용 초기에는 차입비율을 일정 비율로 제한하되, 단계적으로 차입 비율을 완화하거나 폐지하는 것을 검토
* 감독당국은 정보 집적을 통하여 헤지펀드 차입 규모를 모니터링하며, 헤지펀드 전담팀을 신설하여 시스템 리스크에 대해 지속적인 관찰 필요
* 또한 프라임 브로커 등 일반 금융 기관에 대한 건전성 규제 강화를 통해 금융시장 전반의 시스템 리스크를 예방
* 투자자 보호 측면에서 불건전 영업행위를 금지하고, 헤지펀드 포트폴리오 평가의 정확성, 헤지펀드 운용자와 투자자의 이해 상충 문제 방지차원에서 권고 사항을 규정할 필요
* 투자자의 합리적 판단을 위해 펀드 규약이 정하는 바에 따라 일정 정보를 제공
* 제 3자에 의한 자산가치 평가 등 규제 근거를 마련하고, 포트폴리오 가치 평가는 공정 가치로 평가하도록 규정
○ 헤지펀드 업무 허용을 대비하여 프라임 브로커 관련 규정을 정비하고, 공매도 규제의 실효성을 확보할 필요
* 금융투자회사의 헤지펀드에 대한 원활한 자금 및 증권 지원 필요:incubation을 위한 금융투자회사의 헤지펀드에 대한 자금 대여 기능을 허용하고, 현행 증권 대차제도를 활용하여 금융투자회사의 헤지펀드에 대한 증권대여기능을 활성화할 필요
* 프라임 브로커간의 통합결제시스템 구축: 현재는 주문체결회사와 결제회사가 동일하나 다른 금융투자회사를 통해 주문체결된 경우라도 프라임브로커가 통합하여 결제를 이행할 필요
* 프라임 브로커의 자격 요건 및 의무 사항 설정: 자본금 요건을 비롯한 자격요건을 정해 자율규제 기관에 신고하도록 하며, PBA(Prime Broker Agreement) 체결 의무, 고객 거래에 대한 기록·보관 의무 및 결제 의무 등 프라임 브로커의 의무 사항을 설정
* 미국 증권금융산업시장협회(Securities Industry and Financial Markets Association: SIFMA)가 제시한 가이드라인과 같은 PBA 표준 가이드라인을 제시
* 공매도와 관련하여 실질적 기관투자자와 외국인의 매도물량 보유여부에 관한 확인절차 시스템 및 허용된 순수공매도 여부에 대한 확인 방법 및 순포지션 계산 방식 등을 구체화할 필요