Riskli obligatsiyalar AQSh qimmatli qog'ozlar bozorida birinchi marta 1960 yillarda investorlar tomonidan mamlakat soliq qonunchiligida bir nechta bo'shliqlar topilganligi natijasida paydo bo'ldi, bu esa bir necha yil davomida foiz stavkasini, xususan murakkab foizni to'plashni hisobga olmagan. 1980-yillarda keng tarqalgan. AQSh hukumati tomonidan bu xatolar tezda bartaraf etilgach, nol muddatli obligatsiyalar sug'urta kompaniyalari va pensiya jamg'armalari tomonidan keng qo'llaniladi. Zero obligatsiyalar kuponlarga ega bo'lmaganligi sababli, federal soliq har yili kuponni emas, balki obligatsiyaning o'zi nominallari o'rtasidagi ijobiy farq, ya'ni yil boshida va oxirida uning to'plangan qiymati. Shunday qilib, obligatsiyalar qimmatlashganda (standart holat) kreditorning jamg'arilgan qiymati soliq solinadi, arzonlashganda kreditorlar soliq to'lamaydilar. Qarz oluvchi qarzdor (kompaniya) o'z navbatida, to'plangan qiymatni soliq solinishidan oldingi daromadidan chegirib tashlaydi, shu bilan soliq yukini kamaytiradi. Zero obligatsiyalar, agar kreditor nol obligatsiya chiqarilgan shtatda yashasa, shtat va munitsipalitetning qo'shimcha soliqlaridan ozod qilinadi. Rossiya Federatsiyasi va MDH mamlakatlarida 1990-yillarda paydo bo'ldi.
1960 yillarda AQSh qimmatli qog'ozlar bozorida qanday obligatsiyalar paydo bo'ldi?
Riskli obligatsiyalar