Brokgauz va Yefronning ensiklopedik lug'ati, 1902 yil nashrida Markaziy banklarni emissiya banklari deb ataydi va ularga quyidagicha ta'rif beradi: bank biletlari (banknotlar) ni chiqarish yoki texnik jihatdan chiqarish bilan shug'ullanuvchi qisqa muddatli kredit muassasalari. XX asrning boshlarida markaziy bankning ta'rifi uning faoliyatining yo'nalishiga to'g'ri mos keladi: soliqli valyuta kursi sharoitida pul emissiyasi va kreditlash. Markaziy banklarni davlat tasarrufidan chiqarish Buyuk depressiya davrida boshlangan, ikki jahon urushi o'rtasida kuchaygan va Ikkinchi jahon urushidan so'ng dekolonizatsiya jarayonida yakuniy bo'lgan. Tijorat kreditlash funksiyasi o'tmishga aylandi, Markaziy bank pul emissiyasiga monopoliya huquqi va so'nggi instansiya kreditor funksiyasiga ega bo'ldi.
XX asr boshlarida markaziy bankning o'ziga xos xususiyatiga mos keladigan ta'rifi qanday edi?
soliqli valyuta kursi sharoitida pul emissiyasi va kreditlash