1960-шы жылдардың екінші жартысына дейін циклдік даму экономикасына өндірістің құлдырауы мен депрессия, әдетте, бағалардың төмендеуін (дефляцияны) туғызады немесе кем дегенде олардың өсуін тежеді. Стагфляция құбылысы алғаш рет 1960 жылдардың соңында айқын анықталды. Мысалы, 1970 жылы АҚШ-та жұмыссыздық пен инфляция соғыстан кейінгі кезеңдегі рекордтық деңгейге 6 және 5,5 пайызға жетті (1960-шы жылдардың ортасына дейін инфляция 1-1,5 пайыздан аспай, ал жұмыссыздық  2-2,5 пайызды құрады). Стагфляцияның екінші толқыны 1974-1976 жылдары пайда болды, онда АҚШ-тағы баға өсу қарқыны 10%-дан астамды құрады, ал жұмыссыздық 7,6%-ға жетті. 1981-1982 жылдардағы экономикалық құлдырау кезінде ұқсас жағдай байқалды. Жалпы алғанда, 1949 жылдан 1965 жылға дейінгі 16 жыл ішінде АҚШ-тағы бөлшек сауда бағалары 29% -ға, ал 1965 жылдан 1982 жылға дейінгі 17 жыл ішінде 100% -ға өсті, яғни аталған кезеңде инфляцияның орташа деңгейі 34 есеге, ал жұмыссыздық деңгейі кем дегенде 23 есеге өсті. Осы кезеңде ұқсас үрдістер Батыс елдерінде - ГФР, Франция, Ұлыбритания, Италия, Нидерланды, Канада және т.б. д.
Екінші стагфляция кезеңі қандай?
1974-1976 жылдары