Осы макроэкономикалық жағдайда нақты пайыздық мөлшерлемелерді бағалардың төмендеуі күтіліп отырғандықтан, ақша билігінің кез келген әрекетімен одан әрі төмендетуге болмайды. Егер жалпы баға деңгейі төмендейді деп күтілсе, барлығы қолма-қол ақшаны ұстауға артықшылық береді, өйткені бұл дефляция деңгейіне тең нақты пайданың өсуіне әкеледі. Нақты пайыздық мөлшерлеме ақша ұсынысының ұлғаюына қарамастан, номиналды пайыздық мөлшерлемесі нөлге тең деңгейден төмен түсе алмайды. Осылайша, ақша билігі инвестицияларды нақты пайыздық мөлшерлемені төмендету арқылы ынталандыруға қабілетсіз болып шығады.
Жалпы баға деңгейі төмендейді деп күтілсе, не болады?
барлығы қолма-қол ақшаны ұстауға артықшылық береді