台北國際電腦展(COMPUTEX)即將於六月初正式登場，延續年初美國CES主軸五大亮點，背後都圍繞著AI各項應用，再觀察此次包括超微(AMD)等四大咖CEO的主題演講內容，全數聚焦在AI PC布局與新應用上。去年生成式AI雲端伺服器的爆發激勵台股大盤指數攻漲兩千點，供應鏈相關個股平均漲幅都在30%以上，理周投研部認為，目前大盤指數處於高檔，欲再有千點漲幅不易，但欲跌也不容易，因此趁著電腦展聚焦AI PC從電源管理IC、記憶體、高速傳輸、散熱到組裝、品牌等值得留意與著墨。
延續今年CES主軸 聚焦AI應用
首先來看看四大CEO將在COMPUTEX的主題演講內容，超微執行長蘇姿丰將探討AMD 如何攜手合作夥伴在資料中心、邊緣及終端使用者設備突破AI與高效能運算領域的極限；高通(Quallcomm)執行長Cristiano Amon將展示使用者可從新一代PC中獲得的AI加速體驗，及實現這些體驗所需的技術創新；英特爾(Intel)CEO Pat Gelsinger將AI融入到開放式生態系當中，讓創新技術得以普及，實現AI 無所不在；聯發科執行長蔡力行將發表現今的AI運算，讓使用者體驗更加個人化且直覺，大家應從中觀察到生成式AI已快速從雲端應用，大舉朝邊緣端應用邁進，且剛好接續前兩年疫情所造成PC與NB的滯銷庫存與調整，AI PC的出現勢必掀起一波高換機潮。
根據研調機構 Canalys 的數據顯示，AI PC將在2025年成為市場主流產品，2026年AI PC銷售佔整體PC銷售的一半以上，並在2027年達到60%，也就是每三台筆電中就會有兩台為AI PC，年複合成長率更上看94%，並預估至2028年全球PC產值將上升至約2,890億美元，年複合成長率達9.1%。
另一個重點則是AI關鍵硬體創新，從前端算力到終端生成，生成式AI需龐大的算力需求硬體支援，將成為生成式AI發展的關鍵助手，帶動從產業到消費全新發展可能性。而每次論壇議題的設定，都可以觀察到科技產業未來的發展趨勢，應該也深刻感受到AI浪潮已經悄悄地改變產業發展的面貌。
生成式AI當道 AI PC成最大亮點
人工智能的發展一直是科學家關注的焦點，2016年3月，Google所開發的AlphaGo與韓國世界頂尖棋手的圍棋對戰，掀起了全球對於人工智能的一波狂潮，當時也是AI技術的重大突破的里程碑，讓人們對於人工智能的充滿想像空間。直至去年聊天機器人ChatGPT的誕生，直接引爆市場對AI的關注度，也讓包含蘋果(Apple)、臉書(Meta)、亞馬遜(Amazon)等全球科技大廠，爭先投入資源發展AI，也是今年CES主軸五大亮點，背後都圍繞著AI各項應用而生。
相較於以往AI發展領域，多以伺服器與晶片製造相關領域為主，全球晶圓製造龍頭台積電(2330)股價由去年初448.5開始起漲，一度最高來到826元，波段漲幅接近八成，更帶動台灣加權指數屢創新高，而自從台股指數突破三十年前的歷史高點12,682點後，這波AI浪潮讓台股市場不一樣了，已經突破一個大的箱型整理區間，而後續AI周邊商機已如雨後春筍般相繼而生，將有望能夠帶給相關產業的業績爆發力的成長，投資人千萬不要預設立場，遑論現在才只是AI時代的起點而已，唯有仔細尋找未來可能受惠的產業，才可能在這波AI浪潮中找到鑽石。
人工智能技術正從雲端計算推向邊緣端的個人電腦，在微軟(Microsoft)與英特爾兩大陣營的積極推動之下，今年已正式進入AI PC元年。筆電庫存去化之後，已逐漸回到健康庫存水位，加上AI PC快速發展，除了將帶動PC產業觸底反彈，也勢必進一步帶動相關產業的商機，而AI PC現在是一個爬升的過程，隨著市場出現殺手級AI應用，以及生成式AI遊戲，將刺激消費者的換機需求。
關注法人布局 跟著大戶籌碼進場提高勝率
筆電品牌廠是這一波AI PC換機潮優先受惠產業，由近期三大法人買賣超的資料來觀察，截至5月10日，三大法人近5日累積買超宏碁20,326張，華碩也同步買超6,040張，相較於先前交易多站在賣方，而根據宏碁公布的財報，第一季EPS為0.4元，較去年同期0.17元，年增1倍以上，顯示目前PC庫存也逐步回到健康狀況，法人也嗅到這股AI商機，開始率先回補AI PC相關類股，代表法人長線看好這波行情，搶在6月COMPUTEX之前搶先進場布局，投資人可考慮跟隨法人腳步搭上這波行情。除了筆電品牌廠受惠外，下游的筆電組裝廠也可分食這塊大餅，包含仁寶、英業達與廣達，三大法人近五日也都分別買超18,957張、31,402張與31,577張，顯見整個筆電供應鏈都能雨露均霑，而生成式AI技術將徹底改變個人電腦未來的產業生態。
而日前傳出聯發科攜手NVIDIA，共同開發AI PC安謀架構處理器，代表公司充分掌握AI帶來的強勁需求，根據最新法說會資料顯示，今年第一季毛利率達到52.4%，超越財測高標，創下近14年來新高，連帶拉抬稅後純益達 315.36 億元，每股稅後純益 19.85 元，大賺近兩個股本，也創下歷史第三高與同期新高紀錄，近五日三大法人累積買超3,534張，目前股價仍呈現多頭格局，也值得投資人持續關注。
前述談了許多AI PC，但對於AI手機似乎較少著墨，以今年2月三星(Samsung)發表了一款S24系列Galaxy AI手機後，曾在全球掀起一波騷動，之後即沈寂下來，理周投研部認為，其他品牌大廠例如蘋果未跟進是一大主因，以往第一代iPhone問世至今，智慧型手機發展似乎也遇到瓶頸，每年新推出的產品似乎已經沒有太多吸引消費者的亮點，大都是著墨在新的硬體規格，而已經鮮少出現殺手級的應用，隨著商品價格持續高漲，新推出的手機價格越來越昂貴，卻已經無法吸引消費者持續買單，以往一推出新品便引來預購的熱潮，如今也已不復見。
而隨著AI技術的日新月異下，與生成式AI融合，無疑成為智慧手機產業發展的新希望，也為行動網路生態系持續繁榮注入新的動能。調研機構Counterpoint Research與科技大廠聯發科聯合發表《生成式AI手機產業白皮書》，提出生成式AI手機概念，並界定核心特徵，也預測生成式AI手機幾年內將快速成長，直到2027年，生成式AI手機市場規模可突破10億台，不過，AI手機欲掀起換機潮，除了各大品牌陸續投入炒熱市場外，硬體規格的再突破與價格誘因會是重要因素。
※免責聲明：文中所提之個股與內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
文／林澤義