地緣政治動盪與對經濟前景不安，激勵國際金價迭創新高。不僅機構投資人與國際央行爭相搶購實體黃金，連散戶也加入這一波淘金熱潮。
全球戰事頻傳，加上各國政府債務高築，正引發包括金塊、金幣與珠寶等的實體黃金購買潮席捲全球。廣泛的黃金囤積已帶動國際金價自2022年10月以來暴漲4成，到13日盤中的每盎司2,345.53美元。
不過這波金價漲勢讓許多分析師感到困惑，因為它並不符合過去金價上漲的兩大典型特徵。以往金價如果上漲，黃金期貨、期權與ETF市場的多頭押注也會跟著增加。
另外在升息期間，其他相對安全資產、例如債券收益通常也會增加，這將使得沒有利息收入的黃金失去吸引力。然而黃金漲勢最猛期間卻是在今年2月到4月，當時聯準會暗示高利率將比預期維持更長時間。
許多人認為這波金價攀漲是由中國消費者推動。由於他們對本國經濟不穩感到擔憂，因而尋求在房產以外的實體資產。
根據中國海關數據指出，該國在3月進口194噸黃金，比2月遽增40％，為至少七年來單月流入最高紀錄。
根據MKS PAMP金屬策略師希爾斯（Nicky Shiels）給客戶的報告指出，事實上除了中國外，全球其他各地民眾也在搶買黃金。Costco出售金條的業務，迄今在美國依然熱到不行。世界黃金協會的統計也顯示，自2019年到2023年這段期間，全球對金條和金幣的需求增漲36％，這些通常都由散戶而非機構購買。
分析師認為，購買金條與金幣等的消費者，通常不會像華爾街般，特別擔憂貨幣政策的走向。他們僅希望能有一些便於囤積或攜帶的資產，以保護自己免受潛在災難的影響。
民眾搶購黃金熱潮，也更為加劇各國央行的需求升高。世界黃金協會表示，自俄羅斯入侵烏克蘭後，各國央行的購金速度就快了1倍，除了進行資產配置多元化，另外包括中國央行等部分央行，也憂心將面臨國際社會對俄國央行儲備祭出制裁，因此正撤離像美國公債等以美元計價的資產。