行情走在降息前 主動式管理發掘利之所「債」
市場變因多 複合債券型基金簡潔應對
回到投資債市的初衷，平衡整體資產組合風險為優先，歷史經驗顯示配置得宜確實能發揮如此效益。像是2000年網通泡沫破滅、2008年金融海嘯股市重挫，同期間高評級債的上漲可抵減投資組合損失；再看最近三次聯準會降息時期，美國史坦普500指數下跌19%至38%，但同期間高評級複合債指數則是上漲6%到24%，提供分散風險的效益由此可見。
事實上，聯準會於過去11次降息有7次落在經濟衰退，顯示聯準會降息並不全然是股市的利多，時值目前主要股市多攀至高檔，高品質債應可再扮演平衡股票風險的最佳利器，建議交由專業經理團隊的主動管理，精準分享各類債券機會。
富蘭克林投顧分析，當前國際情勢存有四大主題可供投資人靈活應對、規劃債券佈局策略，一是地緣政治風險與股市居高震盪，需要債信最高且可暫泊資金的美元短票；二是順應景氣與股市多頭，必納到期殖利率極佳的B~BB級非投資等級債；三是把握美國降息、資本利得機會，不妨點將存續期較長的波灣債及全球固定收益型資產；四為分散美元資產、分享多元貨幣機會，可從當地貨幣債入手，包括全球固定收益型及新興市場債等。
不只股市資產會輪動，各類債券之間也會隨著大環境而彼消我長，投資人可依據個人風險承受度以及專家的觀點解析，選擇最適合理財目標的債券型基金，如果想一次擁有上述四大主題的機會，美元複合債券型基金可優先納為核心，交由基金經理人即時調整出最佳的投資狀態。
債券團隊當後盾 拆解債市影響因子與輪動行情
統計過去幾次聯準會停止升息或開始降息後的市場表現，發現並不影響債券的佈局機會，加上投資債券的機會與風險來源主要有三，包括利率(殖利率曲線的水位、型態)、匯率、債信，需要釐清的因子眾多，投資債券資產的致勝關鍵仍取決於基金團隊的主動式管理功力。
富蘭克林債券專家集合富蘭克林坦伯頓固定收益團隊、全球宏觀團隊、西方資產及布蘭迪全球四大債券團隊之力，集結跨越14個國籍共425位的投資專家(註1)，縱觀全球產經樣貌、細究各債券類別機會與風險，在當前債市迎來罕見投資機會之際，透過廣度與深度皆備的市場研究與觀察，提供投資人完整的債券投資視野。
現階段富蘭克林投顧總代理21檔境外債券基金、涵蓋11種債券類型(註2)，正是由上述的四大債券團隊擔當奧援，為偏好收益題材的投資人發掘全球債市契機，而投資人也能從中覓得適合應對當下市場氣氛的債券基金種類。
註1：資料來源：富蘭克林坦伯頓基金集團，截至2024年1月。
註2：資料來源：富蘭克林坦伯頓基金集團，理柏資訊，截至2024/4/25、依理柏環球基金分類。
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