Yüksek faizler ve istikrarlı lira ortamında Türk şirket ve bankalarının döviz cinsi tahvil ihraçları büyük ligil görüyor. Bloomberg'in yaptığı hesaplamaya göre, dolar ve euro cinsinden şirket tahvili ihraçları, geçen yılın ilk 4 ayında 1 milyar doların altındayken bu yıl aynı dönemde ise 10 kattan fazla artarak 10 milyar doları aştı. Sadece 10 Mayıs haftasında yabancı yatırımcıların Türk tahvillerinde net alımı 2.83 milyar dolar oldu. Böylelikle tahvilde hem haftalık hem de 4 aylık bazda yabancı alımı rekoru kırıldı. Yaşanan artışta, risk primindeki düşüş, kredi notundaki artış ve Türk Lirası'ndaki (TL) istikrar etkili oldu.
REKOR KIRILDI
Sıkı para politikasının uygulanmaya başlamasından bu yana 150'ye yakın şirket tahvil ihracı için onay aldı. Bu şirket ve bankalar arasında Türk Telekom, Ziraat Bankası, İş Bankası, Akbank, Koç Holding, Şişecam ve Zorlu Holding de bulunuyor. Hatta bu şirketlerden Şişecam geçen ay yaptığı 1.1 milyar dolarlık eurobond ihracına gelen talep üzerine tutarı 1.5 milyar dolara çıkardı. Tahvile 5 milyar dolara yakın talep geldi. Bu arada Türkiye Sınai ve Kalkınma Bankası (TSKB), Uluslararası İmar ve Kalkınma Bankası (IBRD), 300 milyon euro kredi, Türkiye Kalkınma ve Yatırım Bankası (TKYB) da CTF'den 15 milyon dolar kredi ve ESMAP'tan 1.5 milyon dolar hibe temin etti. QNB Finansbank da 500 milyon dolar tutarındaki sürdürülebilir eurobond ihracını gerçekleştirdi.
TL'YE BASKI AZALIYOR
Türk tahvillerine olan ilgiyi değerlendiren Bank Julius Baer & Co. İcra Direktörü ve Gelişmekte Olan Piyasalar Sabit Getirili Portföy Yöneticisi Arnaud Boue, "Getiriler, özellikle diğer ülkelere cazip" dedi. Bank of America analistlerinden David Taranto da "Döviz kredilerindeki büyüme yeniden canlanıyor. Döviz kredileri artık bir yatırım riski değil, TL tarafındaki baskıyı azaltmak için bir araç" diye konuştu. Öte yandan Merkez Bankası'nın toplam rezervi 134 milyar 402 milyon dolara çıktı.
KKM'DE ÇÖZÜLME HIZLANIYOR
Bir süredir platoya oturan kur korumalı mevduatlarda (KKM), son iki haftadır hızlı çözülme dikkat çekiyor. Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) verilerine göre, kur korumalı mevduatlar 10 Mayıs haftasında 36.4 milyar TL düşüş kaydetti. Kur korumalı mevduat toplamı 2.2 trilyon TL'nin altına gelmiş oldu.
DÖVİZLE BORÇLANIP TL'YE YATIRIYORLAR
Yabancıların Türk bankalarıyla yaptığı swap miktarı geçen hafta 4.6 milyar dolar artış gösterdi. Son yedi haftada ise swap miktarı 13.6 milyar dolar artış kaydetti. Dolar cinsinden borçlanıp TL varlıklara yatırım yapmak, gelişmekte olan piyasalarda son 6 ayın en fazla getiri sağlayan 'carry-trade' işlemi olmuştu.
YÜKSEK GETİRİ
Yatırımcıların ABD, Avrupa ve Japonya gibi daha düşük faizli bölgelerde borçlanıp bu parayı Türkiye gibi yerlerde daha yüksek getirili finansal varlıklara yatırdığı arbitraj ticareti, dolar cinsinden borçlanan yatırımcılara son 6 ayda % 12 kazandırdı. Bu getiri, Meksika ve Rusya'da ise % 8 ile sınırlı kaldı.